華聯(lián)超市股份有限公司華聯(lián)超市增發(fā)A

股的推介報告推介提綱華聯(lián)超市增發(fā)推介報告覽析況望況概分狀展概

行

經(jīng)

前

發(fā)司業(yè)營景行二

三

四

五、、、、·

歷

史

沿

革·

股

東

結(jié)

構(gòu)

·

經(jīng)

營

理

念

·

發(fā)

展

戰(zhàn)

略華聯(lián)超市股份有限公司第

一

部

分

公

司

概

覽中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES●

借殼上市

—

第

一

家連鎖超市上市公司·實施重大資產(chǎn)重組

HUA

IIAN·

成功實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

聯(lián)歷史沿革公司概覽華聯(lián)超市股份有限公司中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES法人股64.90%控股股東：

華聯(lián)商廈，

持股比例50%;實際控制人：

華聯(lián)集團

股本結(jié)構(gòu)公司概覽華聯(lián)超市股份有限公司股

本

結(jié)

構(gòu)社會公眾股25.00%國有股10.10%“

低

投

入、

低

風

險

、高效率、高產(chǎn)出”經(jīng)營理念公司概覽華聯(lián)超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司標準型超市、

大型綜合超市和便利店多種業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展直營和特許加盟并舉擴張建立遍布全國范圍的連鎖零售網(wǎng)絡(luò)發(fā)展戰(zhàn)略公司概覽中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司·

成

長

空

間●

發(fā)

展

環(huán)

境·

市

場

競

爭·

華聯(lián)超市的行業(yè)地位第

二

部

分

行

業(yè)

分

析中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司·中國是全世界連鎖商業(yè)，

特別是連鎖超市發(fā)展速度最快的國家·中國連鎖零售業(yè)仍然存在巨大的發(fā)展空間成長空間行業(yè)分析中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES·政策鼓勵·

經(jīng)

濟

增

長·

消費水平的提高·

消費觀念的轉(zhuǎn)變

·配套技術(shù)的完善發(fā)展環(huán)境行業(yè)分析華聯(lián)超市股份有限公司·市

場

競

爭

有

所

加

劇·

市場份額向行業(yè)龍頭集中·民族零售企業(yè)逐漸崛起市場競爭行業(yè)分析華聯(lián)超市股份有限公司銷售規(guī)模連續(xù)四年排名第二特許加盟

第一品牌華聯(lián)超市的行業(yè)地位行業(yè)分析華聯(lián)超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES·

發(fā)

展

歷

程·

銷售網(wǎng)絡(luò)布局●

門

店

擴

張

情

況·

業(yè)績增長和盈利能力·

行

業(yè)

比

較·

核心競爭力●

面

臨

的

困

難中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司第

三

部

分

經(jīng)

營

狀

況華聯(lián)超市股份有限公司·穩(wěn)固期(1992-1995年):集中于上海市場·成長期(1995-2000年):以蘇、浙

兩

省

為羽翼，

開拓華東市場時期·

擴張期(2000年

-

今):開拓以上海為中

心的長三角和以北京為中心的環(huán)渤海

灣地區(qū)市場時期發(fā)展歷程經(jīng)營狀況中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES此京(加盟

店5家，直營店51家)其他省區(qū)(加盟店78家，直營店2家)江蘇(加盟店463家，直營店20家)上海(加盟店295家，直營店168家)銷售網(wǎng)絡(luò)布局經(jīng)營狀況湖

江(加盟店202家，直營店7家)

江西(加盟店10家，直營店1家)華聯(lián)超市股份有限公司安徽(加盟店80家，直營店6家)中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司2003年底，

華聯(lián)超市已擁有門店1388家，

其中直營店255家、

加盟店1133家，

涵

蓋

大型綜合超市、

標準型超市、便利店等多種業(yè)業(yè)態(tài)2001年2002年2003年直營

店180236255加盟

店6448711133合計82411091388門店擴張經(jīng)營狀況口直營店

口加盟店500000400000300000200000100000萬元0稅后利潤業(yè)績增長經(jīng)營狀況華聯(lián)超市股份有限公司8000600040002000萬元0主營業(yè)務收入中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES5007

6693

6198324788

366644

4014082000

2001

2002

200317033820013291200020022003

華聯(lián)超市股份有限公司凈資產(chǎn)收益率(攤薄)盈利能力經(jīng)營狀況每股收益(攤薄)中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES(元)0(%)股票簡稱主

營

業(yè)

務

利

潤

率

[

%

]凈

資

產(chǎn)

收

益

率

[

%

]每

股

收

益

[

元

]200120022003200120022003200120022003華聯(lián)綜超15.4814.4811.428.266.4410.200.360.290.51大商股份16.1415.0313.837.206.536.150.330.310.31友誼股份13.6517.5817.3212.407.436.790.290.250.27華聯(lián)超市13.6315.1614.9120.4921.4916.780.330.430.40行

業(yè)

平

均

值14.7315.5614.3712.0910.479.980.330.320.37華聯(lián)超市股份有限公司同行業(yè)盈利指標對比經(jīng)營狀況行業(yè)比較股票簡稱應收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200120022003200120022003200120022003華聯(lián)綜超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友誼股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10華聯(lián)超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行業(yè)平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09華聯(lián)超市股份有限公司同行業(yè)經(jīng)營效率指標對比經(jīng)營狀況行業(yè)比較●

管理優(yōu)勢●

品

牌

優(yōu)

勢●

規(guī)

模

優(yōu)

勢·

技

術(shù)

優(yōu)

勢

(

信

息

管

理

及

物

流

配

送

)核心競爭力經(jīng)營狀況華聯(lián)超市股份有限公司中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES超擊資金制約業(yè)態(tài)相對單

一面臨的困難經(jīng)營狀況華聯(lián)超市股份有限公司··華聯(lián)超市股份有限公司·募集資金項目●

項目

經(jīng)

濟

效

益·項目綜合效益·公司發(fā)展目標·業(yè)務發(fā)展目標第四部分前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司·本次增發(fā)A股預計募集資金凈額60,037.6萬元，將用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武漢、長沙、福州、

鄭州、

合肥、青島、淄博

和泰興等13個大中城市建設(shè)20家大型綜合超市?！ろ椖拷ㄔO(shè)總投資為63,197.4萬元，其

中固定資產(chǎn)投資額為44,197.4萬元，

鋪底流動資金為19,000萬元。募集資金項目前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES華聯(lián)超市股份有限公司項目全部投資財務內(nèi)部收益率為16.61%,

財務凈現(xiàn)值(l=7%)為41,353.5

萬元，

預計投資回收期為7

.

96年(含2年

建設(shè)期)中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES項目經(jīng)濟效益前景展望華聯(lián)超市股份有限公司業(yè)績騰飛的新起點促進零售業(yè)態(tài)的協(xié)調(diào)發(fā)展拓展異地市場的最佳途徑完成銷售網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略布局中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES····項目綜合效益前景展望華聯(lián)超市股份有限公司全國性超大型連鎖超市公司公司發(fā)展目標前景展望中國科技證券CNORAISCLTECHSECUFITIES聯(lián)翻市華聯(lián)超市股份有限公司·2004年，公司門店數(shù)達到1800家，規(guī)模銷售(含特許加盟店銷售額)達到200

億元，

完成配送中心的二期工程建設(shè)?！?/p>

2005年，公司的門店數(shù)將力爭達到2200家，

規(guī)模銷售(含特許加盟店銷售業(yè)務經(jīng)營目標前景展望額)達到250億元。中國科技證券CNORAISCLFECHSECUFITIES盈利預測公司盈利預測項目20032004200520062007主營業(yè)務收入(

萬元)401408.92446265.89554420.53657118.79699450.66凈

利

潤(

萬

元)6198.668810.8111858.3516725.9121804.57每股收益0.400.390.530.750.97華聯(lián)超市股份有限公司注：每股收益按公司增發(fā)7000萬股攤薄后計算前景展望(

元

)發(fā)行數(shù)量詢

價

區(qū)

間發(fā)行方式老股東優(yōu)先認購

華聯(lián)超市股份有限公司第五部分發(fā)行概況·●

·

·華聯(lián)超市股份有限公司每股面值：

人民幣1.00元發(fā)行數(shù)量：

不超過7,000萬股詢價區(qū)間：詢價區(qū)間的上限為華聯(lián)超市股權(quán)登記日十個交易日均價的算術(shù)平均值；下限為上

限的85%。詢價區(qū)間包括上限和下限。最終發(fā)行價格由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)申購情況，按

照一定的超額認購倍數(shù)確定。確定發(fā)行價格后，所有發(fā)行按同

一

價格發(fā)行。中國科技證券CTNRAISCLTECHSECUFITIES發(fā)行數(shù)量和詢價區(qū)間發(fā)行概況華聯(lián)超市股份有限公司·本次增發(fā)采用網(wǎng)上、

網(wǎng)下同時累計投標詢價

的方式?！ぴ鐣姽蓶|參加網(wǎng)上申購，

且申購價格

高于或等于發(fā)行價格的，

可按其股權(quán)登記日

收市后登