混合全部制改革的內(nèi)容混合全部制改革的內(nèi)容工程設(shè)計(jì)公司混合全部制改革路線探討混合全部制改革是20世紀(jì)90年代提出的改革方案，目的是引入民資增進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展。20世紀(jì)90年代開始，我國(guó)允許國(guó)內(nèi)民間資本和外資參加國(guó)有公司改組改革，經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)踐證明，混合全部制能夠有效增進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展。年11月9日十八屆三中全會(huì)《決定》提出“主動(dòng)發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)”。國(guó)有公司混合全部制改革始終在穩(wěn)妥推動(dòng)，且已建立起日趨完善的政策體系。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中央公司混合全部制公司戶數(shù)占比已高達(dá)67.7%，二分之一以上的省級(jí)地方監(jiān)管公司及各級(jí)子公司中混合所有制公司數(shù)量占比也超出了50%。年5月17日，國(guó)家發(fā)改委召開主題新聞公布會(huì)，披露了截至現(xiàn)在，已經(jīng)推出3批50家重要領(lǐng)域的混改試點(diǎn)，今年要在前三批混改試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加數(shù)量、擴(kuò)展領(lǐng)域，啟動(dòng)開展第四批混改試點(diǎn)工作。第四批試點(diǎn)公司共160家，其中，中央公司系統(tǒng)107家，地方公司53家。混合全部制改革已進(jìn)入深水區(qū)，并且隨著改革推動(dòng)，預(yù)計(jì)很快的將來，將會(huì)全方面放開。筆者所在的公司，是一家由混合全部制經(jīng)股權(quán)收購(gòu)而變?yōu)榧儑?guó)資的電力工程設(shè)計(jì)公司，國(guó)資公司的種種限制，已限制了公司的發(fā)展，混合全部制改革的熱情已無(wú)法阻擋。下面就從政策支持、改革動(dòng)力、改革實(shí)施要點(diǎn)途徑、風(fēng)險(xiǎn)控制等幾方面做研討。一、政策支持《中共中央有關(guān)全方面深化改革若干重大問題的決定》于年11月15日表決通過，明確提出“（6）主動(dòng)發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)”。允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其它全部制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合全部制經(jīng)濟(jì)。國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股。允許混合全部制經(jīng)濟(jì)實(shí)施公司員工持股，形成資本全部者和勞動(dòng)者利益共同體。國(guó)務(wù)院年9月23日下發(fā)《國(guó)務(wù)院有關(guān)國(guó)有公司發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)的意見》（國(guó)發(fā)（）54號(hào)）明確提出，分類推動(dòng)國(guó)有公司混合全部制改革，分層推動(dòng)國(guó)有公司混合全部制改革，激勵(lì)各類資本參加國(guó)有公司混合全部制改革，建立健全混合全部制公司治理機(jī)制，建立依法合規(guī)的操作規(guī)則，營(yíng)造國(guó)有公司混合全部制改革的良好環(huán)境。年11月29日國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《有關(guān)深化混合全部制改革試點(diǎn)若干政策的意見》發(fā)改經(jīng)體〔〕2057號(hào)，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制、職工勞動(dòng)關(guān)系、土地處置和變更登記、員工持股、集團(tuán)公司層面開展混合全部制改革、試點(diǎn)聯(lián)動(dòng)、財(cái)稅支持政策、工資總額管理制度等做了明確指導(dǎo)。年3月5日，第十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議5日上午9時(shí)在人民大會(huì)堂開幕。會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)代表國(guó)務(wù)院作政府工作報(bào)告。政府工作報(bào)告“三、年政府工作任務(wù)（八）深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，加緊完善市場(chǎng)機(jī)制?！敝刑岬剑褐鲃?dòng)穩(wěn)妥推動(dòng)混合全部制改革。完善公司治理構(gòu)造，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立職業(yè)經(jīng)理人等制度。將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)全方面推向市場(chǎng)。國(guó)有公司要通過改革創(chuàng)新、強(qiáng)身健體，不停增強(qiáng)發(fā)展活力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。二、改革的動(dòng)機(jī)和必要性1、電力設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力大受宏觀環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)放緩，電力能源投資熱情減少，電力工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)增速放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。根據(jù)行業(yè)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，“十二五”期間勘察設(shè)計(jì)公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增速均步入下降通道，“十三五”期間也不會(huì)有增加。即使有一帶一路、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等主動(dòng)因素，但行業(yè)整體的市場(chǎng)發(fā)展空間仍含有很大的不擬定性。在“十三五”時(shí)期，工程設(shè)計(jì)公司推動(dòng)業(yè)務(wù)構(gòu)造和業(yè)務(wù)布局以及內(nèi)部運(yùn)行管理的轉(zhuǎn)型顯得愈發(fā)急迫。2、業(yè)務(wù)拓展的模式比較單一，資本運(yùn)作困難電力工程勘察設(shè)計(jì)公司在轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)的過程中，重要通過本身經(jīng)營(yíng)團(tuán)體或新組建市場(chǎng)團(tuán)體等內(nèi)生型手段拓展多元化業(yè)務(wù)，運(yùn)用兼并、收購(gòu)等方式進(jìn)行外部?jī)?yōu)質(zhì)資源整合的模式尚未成為主流，首先受制于國(guó)有公司層數(shù)的制約；首先受國(guó)資限制，資本體量和運(yùn)作也不夠靈活，缺少創(chuàng)新，通過股權(quán)交易戰(zhàn)略推動(dòng)業(yè)務(wù)拓展的步伐不停加緊的需求增大。因此，國(guó)有設(shè)計(jì)公司有必要探索推動(dòng)引入含有較強(qiáng)資本運(yùn)作能力的民營(yíng)公司，運(yùn)用混合全部制經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，使公司減少國(guó)有控股帶來的諸多束縛。3、受制于國(guó)家剛性政策，公司活力局限性作為國(guó)有電力工程設(shè)計(jì)公司，需執(zhí)行國(guó)有資產(chǎn)管控框架下對(duì)組織設(shè)計(jì)、薪酬考核、商業(yè)模式、業(yè)務(wù)開展等各方面的管理政策，具體如工資總額、薪酬體系、公司層數(shù)、法人數(shù)量等，因此，國(guó)有工程設(shè)計(jì)公司根據(jù)所處行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行調(diào)節(jié)的自由度較??；另外，國(guó)有公司在合規(guī)性上規(guī)定更加嚴(yán)格，決策流程相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)公司的敏捷性和靈活性的有效提高造成一定影響，已不能滿足日益復(fù)雜多變的市場(chǎng)需求和愈發(fā)多元化的競(jìng)爭(zhēng)格局。三、改革途徑及實(shí)施要點(diǎn)公司混合全部制改制流程，普通涉及制訂改制方案和內(nèi)部決策、混改方案審批、財(cái)務(wù)審計(jì)及資產(chǎn)評(píng)定、掛盤交易階段和投資者遴選、合同訂立與交割階段、辦理變更登記等六個(gè)重要環(huán)節(jié)。1.制訂改制方案和內(nèi)部決策國(guó)有電力設(shè)計(jì)公司完全處在充足競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，且同質(zhì)化非常嚴(yán)重。已改制和整合完畢的中能建和中電建設(shè)計(jì)公司。背靠大樹，航空母艦，含有非常好的發(fā)展前景。而筆者所在的公司，規(guī)模小，但好在有根據(jù)地市場(chǎng)，也有集團(tuán)業(yè)務(wù)的支撐，含有開展混改的最基本條件?，F(xiàn)在混改分為三類：一是引入非國(guó)有資本參加國(guó)有公司改革；二是國(guó)有資本對(duì)發(fā)展?jié)摿Υ?、成長(zhǎng)性好的非國(guó)有公司進(jìn)行股權(quán)投資；三是探索實(shí)施混合全部制公司員工持股。筆者所在的公司，能夠考慮引進(jìn)有關(guān)行業(yè)非國(guó)有資本增資+員工持股的方式來進(jìn)行混合全部制改革。最后保障國(guó)有資本控股50%以上，員工持股10%左右（單個(gè)員工不超總股本的1%），而非國(guó)有資本則能夠設(shè)立在40%左右，最后方案以此進(jìn)行設(shè)計(jì)。核心是擬引入的資本狀況，擬引入的規(guī)模，基本操作路線、員工持股方案（可考慮個(gè)人通過第三方持股平臺(tái)代為持股）等編制。在完畢增資擴(kuò)股的方案論證后，混改公司應(yīng)當(dāng)針對(duì)增資擴(kuò)股方案進(jìn)行內(nèi)部決策，形成董事會(huì)決策和/或股東會(huì)決策，員工持股方案還應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)審議通過。2.混改方案審批根據(jù)《公司國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理方法》（國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部令第32號(hào)，下列簡(jiǎn)稱“32號(hào)令”）第34條規(guī)定，國(guó)家出資公司的增資擴(kuò)股方案需要報(bào)送國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批；根據(jù)第35條的規(guī)定，國(guó)家出資公司下屬子公司的增資擴(kuò)股方案需要報(bào)送國(guó)家出資公司，即“一級(jí)央企/一級(jí)地方公司”審批；有權(quán)單位對(duì)增資擴(kuò)股方案作出的批復(fù)，是混改公司進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易所公布增資公示的前提條件。筆者所在的公司，屬于“一級(jí)央企”的三級(jí)公司，根據(jù)增資擴(kuò)股比例方案設(shè)定，則需要將混改方案按照三級(jí)--二級(jí)--一級(jí)的途徑上報(bào)審批即可。3.財(cái)務(wù)審計(jì)及資產(chǎn)評(píng)定根據(jù)32號(hào)令第38條的規(guī)定，增資擴(kuò)股的方案獲得同意后，增資公司應(yīng)當(dāng)委托含有對(duì)應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)開展審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)定。筆者所在的公司，資產(chǎn)狀況多個(gè)多樣，現(xiàn)有重資產(chǎn)的辦公房產(chǎn)持有，亦有機(jī)器設(shè)備等輕資產(chǎn)，尚有工程合同在手。因此在資產(chǎn)評(píng)定時(shí)，需接受上級(jí)管理單位和第三方中介機(jī)構(gòu)的雙重審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)定審計(jì)，以切實(shí)避免由于改革而造成國(guó)有資產(chǎn)流失。4.掛盤交易階段和投資者遴選此階段根據(jù)交易所規(guī)定，提交有關(guān)交易申請(qǐng)資料。交易所公布《增資公示》，對(duì)意向投資者進(jìn)行資格審查，同時(shí)接受意向投資者對(duì)擬增資改革公司的盡職調(diào)查和混改公司對(duì)投資者進(jìn)行的反盡職調(diào)查。在對(duì)符合條件的意向投資者進(jìn)行充足理解后，則進(jìn)入投資者遴選。通過競(jìng)價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)性談判或綜合評(píng)議擇優(yōu)擬定投資者后，混改公司應(yīng)當(dāng)對(duì)談判小組及評(píng)議小組擬定的最后投資者名單進(jìn)行書面確認(rèn)。這個(gè)時(shí)候，代為員工持股的平臺(tái)公司持股資本一并進(jìn)入增資成果，形成《增資成果告知書》交產(chǎn)權(quán)交易所。5.合同訂立與交割階段在收到《增資成果告知書》后，混改公司和最后投資者在各自推行完畢內(nèi)部決策程序后，便可訂立《增資合同》。并根據(jù)《增資合同》的商定繳付出資后，產(chǎn)權(quán)交易所將對(duì)增資成果進(jìn)行公示，公示內(nèi)容涉及項(xiàng)目名稱、投資方名稱、投資金額、持股比例等。6.辦理變更登記在最后投資方與增資公司等有關(guān)方訂立《增資合同》并支付增資款后，需由增資公司對(duì)應(yīng)修改公司章程，并完畢注冊(cè)資本及股東狀況的產(chǎn)權(quán)變更登記及工商變更登記。四、改革的法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.法律風(fēng)險(xiǎn)國(guó)企混合全部制改革旨在通過引入非國(guó)有資本，實(shí)現(xiàn)資源的市場(chǎng)化配備，從而建立真正意義上的當(dāng)代產(chǎn)權(quán)制度。然而，實(shí)踐中的國(guó)企改制往往涉及多辦法律關(guān)系，存在諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。（1）國(guó)有資產(chǎn)交易行為無(wú)效國(guó)有資產(chǎn)交易行為的法律效力是公司改制成敗的核心。而國(guó)有資產(chǎn)的交易行為中又存在諸多法律風(fēng)險(xiǎn)，如交易行為未按規(guī)定經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)審批、交易行為未按規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行（除經(jīng)國(guó)資委同意采用非公開合同轉(zhuǎn)讓等方式外，公司國(guó)有資產(chǎn)交易均應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，否則轉(zhuǎn)讓行為無(wú)效）。上述任何一種資產(chǎn)交易行為都可能會(huì)被法院認(rèn)定為無(wú)效，從而造成國(guó)企的整個(gè)全部制改革以失敗而告終。（2）國(guó)有資產(chǎn)流失國(guó)企改制難免會(huì)牽涉到公司管理者利益，國(guó)有公司內(nèi)部的有關(guān)利益關(guān)系人很可能向?qū)徲?jì)、評(píng)定人員施壓，惡意評(píng)低國(guó)有資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。如：在對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)定時(shí)，僅評(píng)定其實(shí)物資產(chǎn)，無(wú)視對(duì)其中中標(biāo)全部權(quán)、合同全部權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)定，由改制后的公司免費(fèi)使用，從而造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。（3）職工持股權(quán)利得不到保障員工持股問題也存在著多個(gè)潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。如員工持股是通過第三方持股平臺(tái)來間接持有公司股份，這樣能夠方便地管理員工的股權(quán)變動(dòng)而不影響集團(tuán)本身的股權(quán)構(gòu)造。但實(shí)踐中還存在某些員工持股工會(huì)，其大多被定性為社團(tuán)法人，因此根據(jù)有關(guān)軌道不得從事盈利性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)而無(wú)法通過工商登記成為法律承認(rèn)的股東，職工作為股東的權(quán)利也就難以保障。至于隱名股東委托持股的做法，法律風(fēng)險(xiǎn)可謂更大，作為隱名股東的員工其處置權(quán)、表決權(quán)很難實(shí)現(xiàn)，法律風(fēng)險(xiǎn)較高。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著國(guó)有公司進(jìn)行混合制改革，某些潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐步凸顯出來，在當(dāng)今特殊的國(guó)內(nèi)外背景下，我們應(yīng)當(dāng)理解國(guó)有公司在進(jìn)行混合制改革中可能碰到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，方便能夠及時(shí)采用有效的方法進(jìn)行防止和控制。（1）投資不擬定性的風(fēng)險(xiǎn)諸多國(guó)有公司為了加速公司的發(fā)展，普通都會(huì)采用引進(jìn)投資或者對(duì)外進(jìn)行投資的方式，但是投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，諸多投資者預(yù)期的投資效果和實(shí)際的效果總是差距很大，并且投資的效果不僅和公司的經(jīng)營(yíng)狀況，還和公司所處的內(nèi)外部環(huán)境有關(guān)系。由于這種狀況的存在，國(guó)有公司在尋找投資的對(duì)象時(shí)，存在著很大的不擬定性。并且如果公司的管理者沒故意識(shí)到這種風(fēng)險(xiǎn)存在的狀況時(shí)，可能會(huì)使得公司陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中。最后使得公司不僅沒有達(dá)成預(yù)期的發(fā)展效果，反而還會(huì)影響公司的資金回報(bào)率。因此，國(guó)有公司進(jìn)行混合制改革時(shí)。應(yīng)當(dāng)考慮到投資不擬定性會(huì)給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（2）經(jīng)營(yíng)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)重要是指在公司的一系列生產(chǎn)活動(dòng)中，由于公司的高層管理者在決策時(shí)考慮問題不周全或突發(fā)政策性影響等多個(gè)因素造成決策失誤進(jìn)而使得資金流動(dòng)不暢，影響公司價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。這種狀況的出現(xiàn)，會(huì)嚴(yán)重公司的久遠(yuǎn)發(fā)展。五、解決方法1.法律風(fēng)險(xiǎn)防備為減少國(guó)企改制帶來的上述法律風(fēng)險(xiǎn)，建議重點(diǎn)考慮和審查下列內(nèi)容：（1）首先分析、擬定國(guó)企改制所合用的法律法規(guī)和政策，避免合使用方法律根據(jù)錯(cuò)誤。（2）明確改制實(shí)施方案、職工安置方案與否通過職工（代表）大會(huì)的審議、通過，必要時(shí)可進(jìn)行法律見證或者公證手續(xù)。（3）與否對(duì)被改制公司通過嚴(yán)格的清產(chǎn)核資和資產(chǎn)審計(jì)評(píng)定程序，有關(guān)成果與否通過所屬國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門確實(shí)認(rèn)、核準(zhǔn)或者備案，并在被改制公司明顯位置進(jìn)行公示。（4）被改制公司所占用范疇內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)、合同產(chǎn)權(quán)、引申中標(biāo)產(chǎn)權(quán)等與否納入改制范疇，通過中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)和評(píng)估。（5）與否存在重大的債權(quán)債務(wù)訴訟、仲裁及行政處分。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防備國(guó)有公司進(jìn)行改革時(shí)見面對(duì)多個(gè)各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是完全消除這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，我們只能采用某些方法盡量減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司產(chǎn)生的不利影響。國(guó)有公司在進(jìn)行混合制改革時(shí)必須加強(qiáng)防備，本研究認(rèn)為能夠采用下列幾個(gè)方法：（1）提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確立科學(xué)的投資方略公司管理者的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)決策，如果管理者在進(jìn)行投資時(shí)沒有考慮到可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成嚴(yán)重的決策失誤。提高本身的知識(shí)水平和管理素質(zhì)對(duì)于管理者來說是至關(guān)重要的，高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)者能夠科學(xué)理智地進(jìn)行投資，并且在投資之前，不僅分析公司現(xiàn)在所處的內(nèi)外部環(huán)境，還對(duì)進(jìn)行投資之后可能出現(xiàn)的某些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，這樣的理性投資者會(huì)給公司帶來較高的投資酬勞。（2）建立有效的決策機(jī)制，提高決策的對(duì)的性對(duì)于經(jīng)營(yíng)決策的制訂者，應(yīng)當(dāng)根據(jù)主動(dòng)謹(jǐn)慎的原則，充足理解對(duì)應(yīng)的政策、規(guī)定等有關(guān)信息，