1．某公司擬購建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，預(yù)計(jì)在建設(shè)起點(diǎn)需一次性投入資金1100萬元，建設(shè)期為2年，建設(shè)期滿后需投人流動(dòng)資金200萬元。該固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)可使用，期滿有凈殘值100萬元，按直線法計(jì)提折舊，流動(dòng)資金于項(xiàng)目終止時(shí)一次收回，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可為公司多創(chuàng)利潤100萬元。假定不考慮所得稅因素，計(jì)算項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量。2．某公司考慮將一臺1998年末以50000元購入的相稱陳舊又缺少效率的舊設(shè)備予以更新，設(shè)備可使用，期滿無殘值,按直線法計(jì)提折舊，現(xiàn)在設(shè)備的賬面價(jià)值為30000元。新設(shè)備的購置成本為64000元，可使用6年，期滿稅法規(guī)定的凈殘值為4000元，按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備啟用后，銷售額可由每年30000元上升到33000元，并且由于效率提高，原材料及人工成本減少使?fàn)I運(yùn)成本由每年24000元降至20000元，期滿預(yù)計(jì)可售5000元，舊設(shè)備現(xiàn)在市價(jià)為20000元，所得稅稅率為40％，計(jì)算更新設(shè)備項(xiàng)目各年的增量現(xiàn)金凈流量。3．某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入資金100萬元，該固定資產(chǎn)可使用6年，按直線法折舊，稅法規(guī)定時(shí)未有殘值10萬元，當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，投產(chǎn)后可為企、業(yè)在各年發(fā)明的凈利潤見表6—1，假定資本成本為10％。計(jì)算該投資項(xiàng)目的回收期和凈現(xiàn)值(保存小數(shù)點(diǎn)后三位數(shù))表6—1年份l23456凈利(萬元)202535302520

為提高生產(chǎn)效率，某公司擬對一套尚可使用5年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。新舊設(shè)備的替代將在當(dāng)年內(nèi)完畢(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)，不涉及增加流動(dòng)資金投資，采用直線法計(jì)提設(shè)備折舊合用的公司所得稅稅率為33％。有關(guān)資料以下：已知舊設(shè)備的原始價(jià)值為299000元，截止現(xiàn)在的累計(jì)折舊為190000元，對外轉(zhuǎn)讓可獲變價(jià)收入110000元，預(yù)計(jì)發(fā)生清理費(fèi)用1000元(用現(xiàn)金支付)。如果繼續(xù)使用該舊設(shè)備，到第5年末的預(yù)計(jì)凈殘值為9000元(與稅法規(guī)定相似)。購置一套價(jià)值550000元的A設(shè)備替代舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)到第5年末回收的凈殘值為50000元(與稅法規(guī)定相似)。使用A設(shè)備可使公司第1年增加經(jīng)營收入110000元，增加經(jīng)營成本0元；在第2—4年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤100000元；第5年增加經(jīng)營凈現(xiàn)金流量114000元；使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。按照14％折現(xiàn)率計(jì)算的差量凈現(xiàn)值為多少？(14940．44元)5年的系數(shù)利率或折現(xiàn)率(F／A，i，5)(P／A，i，5)(F／P，i，5)(P／F，i，5)14％6．61013．43311．92540．5194(1)①現(xiàn)在舊設(shè)備折余價(jià)值＝299000—190000＝109000元

②現(xiàn)在舊設(shè)備變價(jià)凈收入＝110000—1000＝109000元(2)①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝550000—109000＝441000元

②經(jīng)營期第1年總成本的變動(dòng)額＝0十80000＝100000元

③經(jīng)營期第1年?duì)I業(yè)利潤的變動(dòng)額＝110000—100000＝10000元

④經(jīng)營期第1年因更新改造而增加的凈利潤＝10000×(1—33％)＝6700元

⑤經(jīng)營期第2—4年每年因更新改造而增加的凈利潤＝100000×(1—33%)＝67000元

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超出假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差＝50000—9000＝41000元

⑦△NCF0＝—441000元

△NCF1＝6700十8