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第頁Amihud和Mendelson(1989)認(rèn)為,流動(dòng)性即指在一定時(shí)間內(nèi)完成交易所需的成本,或?qū)ふ乙粋€(gè)理想的價(jià)格所需用的時(shí)間。盡管眾多學(xué)者難以給流動(dòng)性一個(gè)明確的定義,但是流動(dòng)性的內(nèi)涵認(rèn)識(shí)卻是高度一致的。也就是說,流動(dòng)性概念中實(shí)際包含了三個(gè)方面:速度(交易時(shí)間)、價(jià)格(交易成本)和交買入數(shù)量t時(shí)最優(yōu)賣價(jià)托最優(yōu)買價(jià)從已有的研究文獻(xiàn)看,學(xué)術(shù)界對(duì)流動(dòng)性的衡量進(jìn)行了大量的探討,但直到目前尚缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。而且由于流動(dòng)性的幾個(gè)基本屬性之間存在相互沖突,因此,甚至有學(xué)者認(rèn)為根據(jù)前面提到的流動(dòng)性的價(jià)格、數(shù)量、時(shí)間等屬性,我們可以把各種衡量流動(dòng)性的方法分為四種類型,即價(jià)格法、交易量法、價(jià)量結(jié)合法和時(shí)間法。

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