第15章可變與固定匯率下的價(jià)風(fēng)格整機(jī)制

在變動(dòng)與固定的匯率下，如何經(jīng)過價(jià)錢變動(dòng)調(diào)整國際收支平衡中逆差與順差。1、可變匯率下的調(diào)整主要內(nèi)容：經(jīng)過一國貨幣貶值來調(diào)整國際收支逆差的方法。1-1、國際收支調(diào)整與匯率變動(dòng)

如圖15-1。根據(jù)供求平衡來調(diào)理。在匯率1英鎊=2美圓時(shí)，美國有400萬英鎊的逆差。假設(shè)美圓貶值20%，將完全消除美國的逆差。但是當(dāng)供需曲線彈力性更小時(shí)，只需大幅度貶值才干消除逆差。但大幅度貶值是不可行的。1-2、外匯供應(yīng)與需求曲線的推導(dǎo)：參見圖15-21-3、匯率變動(dòng)對國內(nèi)價(jià)錢及貿(mào)易條件的影響。美圓貶值對美國國內(nèi)有很大的影響。刺激美國出口和消費(fèi)進(jìn)口替代品，并導(dǎo)致國內(nèi)物價(jià)的上升。貶值越多，它對美國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹影響就越大，因此靠加大匯率的調(diào)整來處理收支逆差的方法是不可行的。但貶值使得國內(nèi)資源流向出口部門，從而減少美圓貶值的優(yōu)勢。貨幣貶值同時(shí)可以影響貿(mào)易條件。2、外匯市場的穩(wěn)定性可以使匯率重新回到原來的位置之上的力量叫穩(wěn)定的外匯市場。否那么，叫不穩(wěn)定外匯市場。2-1、外匯市場的穩(wěn)定性當(dāng)外匯供應(yīng)曲線斜率為正，或者為負(fù)時(shí)比外匯市場的需求彈力性小〔更陡〕時(shí)，外匯市場是穩(wěn)定的。當(dāng)外匯市場不穩(wěn)定時(shí)，可變匯率將加強(qiáng)國際收支的失衡程度。2-2、馬歇爾——勒納條件：出口與進(jìn)口彈力性需求大于1時(shí)，是一個(gè)穩(wěn)定的市場。3、現(xiàn)實(shí)世界中的彈性3-1、彈力性估計(jì)3-2、J型曲線不僅國際貿(mào)易中的短期彈性比長期小得多，而且在貨幣貶值之后，一國的貿(mào)易余額在改善之前，能夠反而先惡化。4、購買力平價(jià)當(dāng)一國國際收支失衡時(shí)，PPP是估計(jì)平衡匯率的一個(gè)簡便方法。4-1、絕對購買力平價(jià)平衡匯率等于2國的價(jià)錢程度之比。有問題：首先，它給出的匯率是商品與效力貿(mào)易平衡的匯率，而資本流出的國家有國際收支逆差，反之有順差。其次，由于有非貿(mào)易品存在，其絕對方式?jīng)]有給出商品與效力貿(mào)易匯率。國際貿(mào)易試圖平衡國家間貿(mào)易商品與效力的價(jià)錢，而不是非貿(mào)易商品的價(jià)錢。再次，該實(shí)際沒有思索運(yùn)輸本錢與其它貿(mào)易妨礙。4-2、相對購買力平價(jià)一段時(shí)期內(nèi)匯率的變化與同一時(shí)期2國物價(jià)程度的相對變化成正比。假設(shè)購買力平價(jià)有效，那么相對購買力平價(jià)也有效，但相反就不一定成立。在興隆國家，非貿(mào)易品、效力產(chǎn)品與貿(mào)易品的比價(jià)高于開展中國家。緣由能夠是許多非貿(mào)易品、效力產(chǎn)品所運(yùn)用的技術(shù)與開展中國家相差比較小。然而在興隆國家的市場上，這些行業(yè)要獲取與貿(mào)易品行業(yè)相當(dāng)?shù)膱?bào)酬，否那么，沒有人從事這些行業(yè)。這樣一來，興隆國家的非貿(mào)易品、效力價(jià)錢普遍高于開展中國家。由于總的價(jià)錢指數(shù)即包括貿(mào)易品，也包括非貿(mào)易品，而后者的價(jià)錢不受國際市場的影響，而且在興隆國家程度較高，所以相對購買力平價(jià)實(shí)際易于高估興隆國家的匯率，低估開展中國家的匯率。5、金本位制度下的調(diào)整5-1、金本位制度在金本位制度下，每個(gè)國家貨幣的合金量是固定的，各國可以此價(jià)錢購買恣意數(shù)量的黃金。2國的匯率在運(yùn)輸點(diǎn)之間。例〔P382〕1英鎊=4.87美圓，運(yùn)費(fèi)是0.03美圓，那么英鎊的動(dòng)搖范圍不會(huì)超越平價(jià)上下0.03美圓。由于在金本位制度下，國際收支的逆差要靠黃金來彌補(bǔ)，而各國的黃金貯藏都有限，因此，逆差不能夠永久繼續(xù)下去而必需及時(shí)調(diào)整。5-2、金本位制度下黃金流動(dòng)機(jī)制貨幣數(shù)量論：MV=PQW為貨幣供應(yīng)、V為供應(yīng)速度、P為總的價(jià)錢