精品文檔-下載后可編輯注會《財務(wù)成本管理》上機模擬試卷32022注會《財務(wù)成本管理》上機模擬試卷3

單選題（共14題，共14分）

1.甲企業(yè)2022年的可持續(xù)增長率為10％，預(yù)計2022年不增發(fā)新股和回購股票，營業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、利潤留存率、資產(chǎn)負債率保持不變，則（）。

A.2022年實際銷售增長率為10％

B.2022年權(quán)益凈利率為10％

C.2022年內(nèi)含增長率為10％

D.2022年可持續(xù)增長率低于10％

2.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）。

A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，從選擇發(fā)行債券來說，管理者偏好普通債券籌資優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券籌資

C.權(quán)衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展

D.權(quán)衡理論是代理理論的擴展

3.各項消耗定額或費用定額比較準確、穩(wěn)定，但各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化較大的產(chǎn)品，在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費用時，適宜采用（）。

A.定額比例法

B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算

C.在產(chǎn)品成本按定額成本計算

D.約當(dāng)產(chǎn)量法

4.如果資本市場達到半強式有效，（）。

A.超額收益率只與當(dāng)天披露的事件相關(guān)

B.超額收益率與當(dāng)天披露的事件無關(guān)

C.超額收益率與事后披露的事件相關(guān)

D.超額收益率與事前披露的事件相關(guān)

5.甲公司采用標準成本法進行成本控制。某種產(chǎn)品的固定制造費用標準成本為6元／件，每件產(chǎn)品的標準工時為2小時。2022年9月，該產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為110件，實際產(chǎn)量為100件，實際工時為250小時，實際發(fā)生固定制造費用1000元，固定制造費用能量差異為（）元。

A.-60

B.-90

C.60

D.150

6.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初材料存量500千克，該季度生產(chǎn)需用量4600千克，預(yù)計期末存量為800千克，材料單價為8元，若材料采購貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20％在下季度付清（形成應(yīng)付賬款），則該企業(yè)預(yù)計應(yīng)付賬款金額為（）元。

A.7840

B.9120

C.8160

D.8610

7.下列情形中會使企業(yè)增加股利分配的是（）。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

8.若1年期即期利率4％，市場預(yù)測未來的1年期預(yù)期利率均等于其前期的利率加上1％，則按照無偏預(yù)期理論收益率曲線會呈現(xiàn)為（）。

A.上斜收益率曲線

B.下斜收益率曲線

C.水平收益率曲線

D.峰型收益率曲線

9.有一項看漲期權(quán)，標的股票的當(dāng)前市價為19元，執(zhí)行價格為20元，到期日為1年后的同一天，期權(quán)價格為2元，若到期日股票市價為23元，則下列計算錯誤的是（）。

A.期權(quán)空頭到期日價值為-3元

B.期權(quán)多頭到期日價值3元

C.買方期權(quán)到期凈損益為1元

D.賣方期權(quán)到期凈損益為-2元

10.某零件年需要量18250件，日供應(yīng)量80件，一次訂貨成本45元，單位儲存成本2元／年。假設(shè)一年為365天，需求是均勻的，不設(shè)置保險儲備并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結(jié)果中錯誤的是（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1480件

B.最高庫存量為555件

C.平均庫存量為250件

D.與進貨批量有關(guān)的總成本為1110元

11.在采用價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，責(zé)任中心沒有外部市場但企業(yè)出于管理需要設(shè)置為模擬利潤中心的，其內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格應(yīng)該采用（）。

A.以標準成本等相對穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B.在生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上加一定比例毛利作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

C.以外銷價格或活躍市場報價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

D.可參照外部市場或預(yù)測價格制定模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

12.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風(fēng)險調(diào)整法估計稅前債務(wù)成本時，下列公式正確的是（）。

A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

B.稅前債務(wù)成本=可比公司的稅前債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

D.稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險報酬率+證券市場的風(fēng)險溢價率

13.下列成本中屬于相關(guān)成本的是（）。

A.專屬成本

B.共同成本

C.不可避免成本

D.不可延緩成本

14.下列各項中，可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價的標準成本是（）。

A.現(xiàn)行標準成本

B.基本標準成本

C.正常標準成本

D.理想標準成本

多選題（共12題，共12分）

15.在最佳現(xiàn)金持有量確定的隨機模式中，下列說法正確的有（）。

A.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與交易成本正相關(guān)

B.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與機會成本負相關(guān)

C.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與現(xiàn)金流量的波動性正相關(guān)

D.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與現(xiàn)金控制下限正相關(guān)

16.下列關(guān)于幾種主要的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的說法中，正確的有（）。

A.價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于內(nèi)部利潤中心

B.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于內(nèi)部成本中心

C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格主要適用于內(nèi)部投資中心

17.如果資本市場是強式有效資本市場，則下列說法錯誤的有（）。

A.擁有內(nèi)幕信息的人士將獲得超額收益

B.價格能夠反映所有可得到的信息

C.股票價格不波動

D.投資股票將不能獲利

18.實施配股時，如果除權(quán)后股票交易市價低于該除權(quán)基準價格，這種情形（）。

A.使得參與配股的股東財富較配股前有所增加

B.會減少參與配股股東的財富

C.一般稱之為“填權(quán)”

D.一般稱之為“貼權(quán)”

19.在下列方法中，能直接用于期限不相同的多個互斥方案比較決策的方法有（）。

A.凈現(xiàn)值法

B.共同年限法

C.等額年金法

D.差量分析法

20.作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低，下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）。

A.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)

B.零部件加工作業(yè)

C.零部件組裝作業(yè)

D.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)

21.檢驗弱式有效資本市場的方法主要有（）。

A.隨機游走模型

B.事件研究法

C.投資基金表現(xiàn)研究法

D.過濾檢驗

22.下列有關(guān)期權(quán)投資策略的說法中正確的有（）。

A.保護性看跌期權(quán)鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益

B.拋補性看漲期權(quán)鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益

C.空頭對敲策略鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益

D.當(dāng)預(yù)計標的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下降時，最適合的投資組合是同時購進一只股票的看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的組合

23.下列作業(yè)中屬于品種級作業(yè)成本的有（）。

A.產(chǎn)品的直接材料成本

B.產(chǎn)品生產(chǎn)前機器調(diào)試成本

C.產(chǎn)品設(shè)計成本

D.產(chǎn)品工藝改造成本

24.在不增發(fā)新股的情況下，下列關(guān)于可持續(xù)增長率的表述中，錯誤的有（）。

A.如果本年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率和股利支付率已經(jīng)達到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長率為零

B.如果本年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率和股利支付率與上年相同，則本年的實際增長率等于上年的可持續(xù)增長率

C.如果本年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率

D.如果本年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長率低于上年的可持續(xù)增長率

25.根據(jù)代理理論，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理成本

B.當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為

C.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導(dǎo)致投資不足問題

D.當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目將導(dǎo)致債權(quán)人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題

26.下列有關(guān)認股權(quán)證的用途和目的表述正確的有（）。

A.使用附認股權(quán)證債券籌資的主要目的是當(dāng)認股權(quán)證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權(quán)益資本

B.在公司發(fā)行新股時，為避免原有股東每股收益和股價被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認股權(quán)證，使其可以按優(yōu)惠價格認購新股，或直接出售認股權(quán)證，以彌補新股發(fā)行的稀釋損失

C.作為獎勵發(fā)給本公司的管理人員

D.作為籌資工具，認股權(quán)證與公司債券同時發(fā)行，用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券

問答題（共6題，共6分）

27.資料：E公司的2022年度財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下：

要求：請分別回答下列互不相關(guān)的問題。

（1）計算該公司的可持續(xù)增長率。

（2）假設(shè)該公司2022年度計劃銷售增長率為10％。公司擬通過提高營業(yè)凈利率或提高資產(chǎn)負債率來解決資金不足問題。請分別計算營業(yè)凈利率、資產(chǎn)負債率達到多少時可以滿足銷售增長所需資金。計算分析時，假設(shè)除正在考查的財務(wù)比率之外其他財務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，營業(yè)凈利率涵蓋了增加負債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股票。

（3）如果公司計劃2022年銷售增長率為15％，它應(yīng)當(dāng)從外部籌集多少股權(quán)資本?計算時，假設(shè)不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋增加負債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、利潤留存率和經(jīng)營效率。

28.甲公司是一個制造公司，其每股收益為0．5元，每股股票價格為25元。甲公司預(yù)期增長率為10％，假設(shè)制造業(yè)上市公司中，增長率、股利支付率和風(fēng)險與甲公司類似的有6家，它們的市盈率如下表所示。

要求：

（1）確定修正的平均市盈率；

（2）利用修正平均市價比率法確定甲公司的每股股票價值；

（3）用股價平均法確定甲公司的每股股票價值；

（4）請問甲公司的股價被市場高估了還是低估了?

（5）分析利用市盈率模型估算企業(yè)價值的優(yōu)缺點及適用范圍。

29.W公司準備添置一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計使用年限為6年，正在討論是購買還是租賃。有關(guān)資料如下：

（1）如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本1500萬元。該類設(shè)備稅法規(guī)定的折舊年限為8年，折舊方法為直線法，預(yù)計凈殘值率為零。

（2）預(yù)計6年后該設(shè)備的變現(xiàn)價值為400萬元。

（3）如果租賃該設(shè)備，租期6年，每年年末需要向出租方支付租金300萬元。租賃期結(jié)束，設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

（4）該設(shè)備每年的維修保養(yǎng)費用為15萬元，由承租人承擔(dān)。

（5）W公司適用的所得稅稅率為25％，擔(dān)保債券的稅前利率為8％。

（6）租賃期內(nèi)租賃合同不可撤銷。

要求：

針對W公司的設(shè)備是“租賃與購買”通過計算作出決策（假設(shè)購買設(shè)備方案是可行的）。

30.A公司是一個高速成長的公司，目前股價15元／股，每股股利為1．43元，假設(shè)預(yù)期增長率5％。

現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準備發(fā)行10年期的公司債券。投資銀行認為，目前長期公司債券的市場利率為7％，A公司風(fēng)險較大，按此利率發(fā)行債券并無售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4％，轉(zhuǎn)換價格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價格為1060元。

要求：

（1）確定發(fā)行日每份純債券的價值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價格。

（2）計算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價值。

（3）計算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。

（4）判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，若不可行，確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會對投資人有吸引力。

31.甲公司計劃以2：1：2(負債：優(yōu)先股：普通股)的資本結(jié)構(gòu)為W項目籌資。

如果決定投資該項目，甲公司將于2022年10月發(fā)行10年期債券，同時發(fā)行優(yōu)先股，面值100元，預(yù)計溢價發(fā)行率120％，股息率8％，每季付息的永久性優(yōu)先股，發(fā)行優(yōu)先股需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行成本。

由于甲公司目前沒有已上市債券，擬采用風(fēng)險調(diào)整法確定債務(wù)資本成本。

W項目的普通股的資本相對其稅后債務(wù)資本成本的風(fēng)險溢價為5％。

甲公司為鋼鐵行業(yè)，甲公司的信用級別為BB級，甲公司搜集了最近剛剛上市交易的公司債有6種，這6種債券及與其到期日接近的政府債券的到期收益率如下：

甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。

目前市場上有一種還有10年到期的已上市政府債券，該債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次歸還本金，當(dāng)前市價為1120元，剛過付息日。

要求：

(1)根據(jù)所給資料，估計無風(fēng)險利率；

(2)計算債務(wù)資本成本；

(3)計算優(yōu)先股的資本成本；

(4)計算普通股的資本成本；

(5)計算加權(quán)平均資本成本。

32.A公司的財務(wù)報表資料如下：

(1)

資產(chǎn)負債表2022年12月31日單位：萬元

(2)

利潤表2022年度單位：萬元

(3)A公司2022年年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)為1555萬元，凈金融負債為555萬元。

(4)計算財務(wù)比率時假設(shè)：“經(jīng)營現(xiàn)金”占營業(yè)收入的比為1％，“應(yīng)收票據(jù)”“應(yīng)收賬款”“其他應(yīng)收款”不收取利息；“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項目不支付利息；“長期應(yīng)付款”不支付利息；財務(wù)費用全部為利息費用，公允價值變動收益全部為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價值變動收益，沒有金融性的資產(chǎn)減值損失和投資收益。(假設(shè)營業(yè)外