?中級會計職稱之中級會計財務管理模擬考試試卷A卷含答案

單選題（共50題）1、某工程項目現(xiàn)需投入3億元，如延期一年，建設投入將增加10%。假設利率是5%，則延遲造成的投入現(xiàn)值增加額為（）億元。A.0.17B.0.14C.0.47D.0.3【答案】B2、關于銷售預測的指數(shù)平滑法，下列表述中錯誤的是（）。A.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢B.平滑指數(shù)的大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響C.在銷售量波動較大時，可選擇較大的平滑指數(shù)D.進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)【答案】D3、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應，需要設置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A4、（2013年真題）下列各項中，對企業(yè)預算管理工作負總責的組織是（）A.財務部B.董事會C.監(jiān)事會D.股東會【答案】B5、印刷廠的工序是先裁邊、再封皮、裝訂、檢驗，那么屬于非增值作業(yè)的是（）。A.裁邊作業(yè)B.封皮作業(yè)C.裝訂作業(yè)D.檢驗作業(yè)【答案】D6、（2013年）下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（）。A.業(yè)務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準備【答案】A7、甲公司是一家加工企業(yè)，其有關資料如下：原材料日需求量10件，平均交貨期為3天，為防止缺貨，公司平時設有保險儲備30件，則該公司的再訂貨點為（）件。A.30B.10C.60D.50【答案】C8、關于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。A.對于非平價發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化不敏感【答案】D9、（2017年真題）企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本屬于（）。A.酌量性變動成本B.酌量性固定成本C.技術性變動成本D.約束性固定成本【答案】C10、甲持有一項投資組合A和B，已知A、B的投資比重分別為30%和70%，相應的預期收益率分別為15%和20%，則該項投資組合的預期收益率為（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%【答案】B11、某企業(yè)2020年資產(chǎn)平均占用額為2500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分300萬元，因為市場行情變差，預計2021年銷售將下降10%，但資金周轉加速4%。根據(jù)因素分析法預測2021年資金需要量為（）萬元。A.2160B.2059.20C.1903.85D.2323.30【答案】C12、標準成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項有關標準成本差異分析結果反饋的說法中錯誤的是（）。A.對于反復發(fā)生的大額差異，企業(yè)應進行重點分析與處理B.企業(yè)應定期或不定期對標準成本進行修訂與改進C.企業(yè)應至少每年對標準成本進行兩次定期測試D.當組織機構、外部市場、產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝等內外部環(huán)境發(fā)生較大變化時，企業(yè)應該及時對標準成本進行修訂與補充【答案】C13、在集權與分權相結合型的財務管理體制下，不應該（）。A.分散制度制定權B.集中收益分配權C.集中投資權D.分散經(jīng)營自主權【答案】A14、當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，β系數(shù)(）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D15、（2020年真題）項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標準差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標準差率【答案】D16、本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實際耗用A材料2000公斤，其實際價格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標準為2.5公斤，標準價格為每公斤18元，其直接材料耗用量差異為（）元。A.－9000B.－10000C.90000D.10000【答案】A17、（2020年真題）下列各項中，屬于專門決策預算的是（）。A.預計利潤表B.產(chǎn)品成本預算C.資本支出預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】C18、采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是（）。A.提高收益留存率B.增加非敏感性資產(chǎn)C.提高敏感性負債銷售百分比D.提高銷售凈利率【答案】B19、下列關于可轉換債券的說法中，不正確的是（）。A.可轉換債券具有債權和股權雙重性質B.可轉換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.強制性轉換條款，是債券投資者為了保證將可轉債順利地轉換成普通股而設置的D.贖回條款的贖回價格一般高于可轉換債券的面值【答案】C20、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的4月到9月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季，10月到次年3月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應收賬款周轉次數(shù)，計算結果會（）。A.高估應收賬款周轉速度B.低估應收賬款周轉速度C.正確反映應收賬款周轉速度D.無法判斷對應收賬款周轉速度的影響【答案】A21、（2017年真題）與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（）。A.有利于籌集足額的資本B.有利于引入戰(zhàn)略投資者C.有利于降低財務風險D.有利于提升公司知名度【答案】B22、（2002年真題）下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是（）。A.未來預算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎上調整的結果B.預算費用標準必須進行調整C.原有的各項開支都是合理的D.現(xiàn)有的業(yè)務活動為企業(yè)必需【答案】B23、A公司持有甲、乙、丙三種股票構成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0；它們的比重分別為30%、25%和45%，市場上所有股票的平均收益率為10%，無風險收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為（）。A.18%B.10.85%C.21.4%D.20.25%【答案】B24、下列各項中，不屬于營運資金構成內容的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).無形資產(chǎn)C.存貨D.應收賬款【答案】B25、（2013年真題）下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸直線法C.技術測定法D.賬戶分析法【答案】D26、在相關范圍內，單位變動成本（）。A.與業(yè)務量呈反比例變動B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務量呈正比例變動【答案】C27、某企業(yè)每半年存入銀行5萬元，假設銀行存款年利率為8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421，（P/A，8%，3）=2.5771。則3年后收到本利和共計（）萬元。A.16.232B.26.21C.33.165D.12.89【答案】C28、已知某投資項目按10%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按12%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內含收益率肯定（）。A.大于10%，小于12%B.小于10%C.等于11%D.大于12%【答案】A29、下列有關預算的特征及作用的說法中，不正確的是（）。A.數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征B.預算是對未來活動的細致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)C.全面預算可以直接提供解決各部門沖突的最佳辦法D.預算是業(yè)績考核的重要依據(jù)【答案】C30、企業(yè)之間在商品或勞務交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關系的籌資方式是（）。A.租賃B.發(fā)行債券C.商業(yè)信用D.向金融機構借款【答案】C31、（2013年真題）與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是（）。A.籌資渠道少B.承擔無限責任C.企業(yè)組建成本高D.所有權轉移較困難【答案】C32、（2021年真題）某產(chǎn)品標準工時為2小時/件，變動制造費用標準分配率為3元/小時。如果實際產(chǎn)量3000件，實際工時6300小時，實際變動制造費用20160元，變動制造費用效率差異為（）元。A.2160B.1260C.900D.630【答案】C33、可轉換債券的基本性質不包括（）。A.證券期權性B.資本轉換性C.贖回與回售D.籌資靈活性【答案】D34、（2017年真題）某公司從租賃公司融資租入一臺設備，價格為350萬元，租期為8年，租賃期滿時預計凈殘值15萬元歸租賃公司所有，假設年利率為8%，租賃手續(xù)費為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為（）萬元。P111A.[350－15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350－15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）C.[350－15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350－15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）【答案】B35、下列關于利潤敏感系數(shù)的說法中，不正確的是（）。A.敏感性分析研究了各因素變化對利潤變化的影響程度B.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和利潤值的變動方向相反C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該因素的變化越敏感D.敏感系數(shù)=因素變動百分比÷利潤變動百分比【答案】D36、甲公司2019年初發(fā)行在外普通股2000萬股，優(yōu)先股400萬股。2019年9月30日增發(fā)普通股1000萬股。2019年末股東權益合計25000萬元，優(yōu)先股每股股東權益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年末甲公司普通股每股市價25元，市凈率是（）倍。A.2.86B.3.44C.4.08D.5.12【答案】B37、按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。A.原材料的保險儲備占用的資金B(yǎng).為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金C.直接構成產(chǎn)品實體的原材料占用的資金D.固定資產(chǎn)占用的資金【答案】C38、如果企業(yè)在經(jīng)營中根據(jù)實際情況規(guī)劃了目標利潤，則為了保證目標利潤的實現(xiàn)，需要對其他因素作出相應的調整。以下調整不正確的是（）。A.提高銷售數(shù)量B.提高銷售價格C.提高固定成本D.降低單位變動成本【答案】C39、下列各項中，不屬于股票回購對上市公司影響的是（）。A.容易導致資產(chǎn)流動性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展B.不利于防止內部交易C.有助于穩(wěn)定股價D.可能會更好的發(fā)揮貨幣資金的作用【答案】B40、（2020年真題）如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C41、（2020年真題）（P/F，i，9）與（P/F，i，10）分別表示9年期和10年期的復利現(xiàn)值系數(shù)，關于二者的數(shù)量關系，下列表達式正確的是（）。A.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）-iB.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）×（1+i）C.（P/F，i，9）=（P/F，i，10）×（1+i）D.（P/F，i，10）=（P/F，i，9）+i【答案】C42、以協(xié)商價格作為內部轉移價格時，該協(xié)商價格的上限通常是（）。A.單位市場價格B.單位變動成本加固定制造費用C.單位變動成本D.單位完全成本加合理利潤【答案】A43、（2020年真題）下列關于風險的表述，不正確的是（）A.利率風險屬于系統(tǒng)風險B.購買力風險屬于系統(tǒng)風險C.違約風險不屬于系統(tǒng)風險D.破產(chǎn)風險不屬于非系統(tǒng)風險【答案】D44、（2017年真題）股票回購對上市公司的影響是（）。A.有助于降低公司財務風險B.分散控股股東的控制權C.有助于保護債權人利益D.降低資產(chǎn)流動性【答案】D45、某公司2019年初所有者權益為1.25億元，2019年末所有者權益為1.50億元。該公司2019年的所有者權益增長率是（）。A.16.67%B.20.00%C.25.00%D.120.00%【答案】B46、某債券面值1000元，票面利率為10%，每年付息一次，到期歸還本金，該債券5年后到期，目前該債券市價為1050元，甲投資者將該債券持有至到期日，則該債券的內部收益率為（）。[（P/A，8%，5）＝3.9927；（P/A，9%，5）＝3.8897；（P/F，9%，5）＝0.6499；（P/F，8%，5）＝0.6806]A.6.77%B.7.77%C.8.73%D.9.23%【答案】C47、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為－3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。A.3745.55B.3821C.3977D.3745【答案】A48、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C49、某企業(yè)擬按15%的最低投資收益率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標為100萬元，貨幣時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1B.該項目內部收益率小于8%C.該項目風險收益率為7%D.該企業(yè)不應進行此項投資【答案】C50、某產(chǎn)品的變動制造費用標準成本為：工時消耗4小時/件，小時分配率6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實際使用工時1500小時，實際發(fā)生變動制造費用12000元。則變動制造費用效率差異為（）元。A.1800B.1650C.1440D.1760【答案】A多選題（共25題）1、當公司存在下列項目時，計算稀釋每股收益需要考慮的潛在普通股有（）。A.不可轉換優(yōu)先股B.可轉換公司債券C.認股權證D.股份期權【答案】BCD2、（2019年）在標準成本差異的計算中，下列成本差異屬于價格差異的有（）。A.直接人工工資率差異B.變動制造費用耗費差異C.固定制造費用能量差異D.變動制造費用效率差異【答案】AB3、下列各項關于中期票據(jù)特點的說法中，正確的有（）。A.發(fā)行機制靈活B.用款方式靈活C.融資額度小D.使用期限長【答案】ABD4、（2016年真題）下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有（）。A.標準差率B.標準差C.期望值D.方差【答案】ABD5、（2020年）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD6、下列各項措施中，有助于公司制企業(yè)協(xié)調所有者和經(jīng)營者利益沖突的有（）。A.完善經(jīng)理業(yè)績考核制度B.建立對經(jīng)理人的監(jiān)督機制C.限制借款用途D.實行員工持股計劃【答案】ABD7、以下關于企業(yè)價值最大化目標理論的說法中，正確的有（）。A.考慮了風險與收益的關系B.能夠避免短期行為C.考慮了收益的時間價值D.以股東財富最大化作為基礎【答案】ABCD8、可轉換債券設置合理的回售條款，可以（）。A.保護債券投資人的利益B.促使債券持有人轉換股份C.使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者D.使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失【答案】AC9、下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的有（）。A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.預付賬款【答案】AD10、公司發(fā)行可轉換債券，設置贖回條款的主要目的有（）。A.授予債券持有者將債券提前賣給發(fā)行人的權利B.促使債券持有者積極行使轉股權C.降低債券持有者的持券風險D.避免市場利率下降給發(fā)行人帶來利率損失【答案】BDC11、下列關于可轉換債券的說法中，正確的有（）。A.可轉換債券將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來，籌資性質和時間上具有靈活性B.可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本C.在可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資成本D.可轉換債券在發(fā)行時，規(guī)定的轉換價格往往高于當時公司的股票價格【答案】ABCD12、下列各項中，不屬于影響企業(yè)償債能力的表外因素的有（）。A.可動用的銀行貸款指標或授信額度B.市盈率C.或有事項和承諾事項D.融資租賃【答案】BD13、從下列哪些方面考慮企業(yè)應采取分權的財務管理體制（）。A.企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)階段B.實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)C.企業(yè)所處的市場環(huán)境復雜多變，有較大的不確定性D.企業(yè)規(guī)模大，財務管理管理工作量大【答案】CD14、（2017年真題）下列各項中，能夠成為預計資產(chǎn)負債表中存貨項目金額來源的有（）。A.銷售費用預算B.直接人工預算C.直接材料預算D.產(chǎn)品成本預算【答案】CD15、現(xiàn)金的周轉過程主要包括（）。A.應付賬款周轉期B.應收賬款周轉期C.固定資產(chǎn)周轉期D.存貨周轉期【答案】ABD16、關于延期變動成本，下列說法中正確的有（）。A.在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)B.固定電話費屬于延期變動成本C.當業(yè)務量在一定范圍內變動時，總成本是不變的D.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本是延期變動成本【答案】AC17、（2014年真題）下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有（）。A.拆借市場B.股票市場C.融資租賃市場D.票據(jù)貼現(xiàn)市場【答案】BC18、（2016年真題）下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有（）。A.方差B.標準差C.期望值D.標準差率【答案】ABD19、下列各項中，屬于間接投資的有（）。A.股票投資B.債券投資C.固定資產(chǎn)投資D.流動資產(chǎn)投資【答案】AB20、股票分割的作用包括（）。A.促進股票的流通和交易B.促進新股的發(fā)行C.加大對公司股票惡意收購的難度D.有助于提高投資者對公司股票的信心【答案】ABCD21、（2019年）在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.銷售量B.單位變動成本C.銷售價格D.固定成本【答案】BD22、ABC公司最近購買了10000份B公司的股票，這個行為屬于（）。A.對外投資B.對內投資C.直接投資D.間接投資【答案】AD23、下列有關基本財務報表分析的說法中，錯誤的有（）。A.一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2B.如果一個企業(yè)的速動比率低于1則是不正?，F(xiàn)象C.產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全相同D.存貸周轉率的高低與企業(yè)的經(jīng)營特點有密切聯(lián)系，應注意行業(yè)的可比性【答案】BC24、產(chǎn)品銷售價格的高低，價格策略運用的恰當與否，都會影響（）。A.企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動B.企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展C.企業(yè)投資管理D.企業(yè)籌資管理【答案】AB25、（2021年真題）下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.銀行承兌匯票B.遠期外匯C.股票期權D.股指期貨【答案】BCD大題（共10題）一、華達公司甲產(chǎn)品單位工時標準為4小時/件，標準變動制造費用分配率為2.5元/小時，標準固定制造費用分配率為5元/小時。本月預算產(chǎn)量為8000件，實際產(chǎn)量為7500件，實際工時為32000小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為83200元和172000元。要求計算下列指標：（1）單位甲產(chǎn)品的變動制造費用標準成本；（2）單位甲產(chǎn)品的固定制造費用標準成本；（3）變動制造費用效率差異；（4）變動制造費用耗費差異；（5）兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異；（6）兩差異分析法下的固定制造費用能量差異?！敬鸢浮浚?）單位甲產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=2.5×4=10（元/件）（2）單位甲產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=4×5=20（元/件）（3）變動制造費用效率差異=（32000-7500×4）×2.5=5000（元）（超支）（4）變動制造費用耗費差異=（83200/32000-2.5）×32000=3200（元）（超支）（5）固定制造費用耗費差異=172000-8000×4×5=12000（元）（超支）（6）固定制造費用能量差異=（8000×4-7500×4）×5=10000（元）（超支）。二、某企業(yè)只生產(chǎn)一種銷售產(chǎn)品，產(chǎn)品售價8元/件。2019年12月銷售20000件，2020年1月預計銷售30000件，2020年2月預計銷售40000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回10%。要求：（1）2020年2月預計現(xiàn)金收入為多少。（2）2020年2月末應收賬款為多少?！敬鸢浮浚?）現(xiàn)金收入=40000×8×60%+30000×8×30%+20000×8×10%=280000（元）（2）應收賬款=40000×8×40%+30000×8×10%=152000（元）。三、（2017年）資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%；資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2。投資者張某決定將其個人資金投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%。要求：（1）計算資產(chǎn)組合M的標準差率。（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大。（3）為實現(xiàn)其期望的收益率，張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？【答案】（1）資產(chǎn)組合M的標準差率＝27.9%÷18%＝1.55（2）資產(chǎn)組合M的標準差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標準差率1.2，說明資產(chǎn)組合M的風險更大。（3）假設投資資產(chǎn)組合M的比例為W，依據(jù)資料，有：W×18%＋（1－W）×13%＝16%解得：W＝60%，即張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。四、20×8年我國商業(yè)銀行一年期存款年利率為3%。（1）假設通貨膨脹率為2%，則實際利率為多少？（2）假設通貨膨脹率為4%，則實際利率為多少？【答案】實際利率＝（1＋3%）/（1＋2%）－1＝0.98%實際利率＝（1＋3%）/（1＋4%）－1＝－0.96%五、2015年8月4日，A公司購入B公司同日發(fā)行的5年期債券，面值1000元，發(fā)行價960元，票面年利率9%，每年8月3日付息一次。[已知：（P/A，12%，2）=1.6901，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/A，14%，2）=1.6467，（P/F，14%，2）=0.7695，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674。]要求：（1）計算2015年12月4日以1015元的價格出售時的持有期收益率；（2）計算2017年8月4日以1020元的價格出售時的持有期年均收益率；（3）計算2020年8月4日到期收回時的持有到期收益率?！敬鸢浮浚?）持有期收益率=（1015-960）÷960=5.73%（2）設持有期年均收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，2）+1020×（P/F，i，2）-960設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，2）+1020×（P/F，12%，2）-960=90×1.6901+1020×0.7972-960=5.25（元）設i=14%，NPV=1000×9%×（P/A，14%，2）+1020×（P/F，14%，2）-960=90×1.6467+1020×0.7695-960=-26.91（元）i=12%+[（0-5.25）/（-26.91-5.25）]×（14%-12%）=12.33%（3）設持有到期收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）-960設i=10%，NPV=1000×9%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）-960=90×3.7908+1000×0.6209-960=2.07（元）設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）-960=90×3.6048+1000×0.5674-960=-68.17（元）六、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2021年銷售收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為了擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40，N/140。在其他條件不變的情況下，預計2021年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失預計為賒銷額的3%，收賬費用預計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司邊際貢獻的增加額；（2）計算信用條件改變后B公司增加的：應收賬款應計利息、壞賬損失、收賬費用及折扣成本；（3）為B公司作出是否應改變信用條件的決策并說明理由。【答案】（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）平均收現(xiàn)期=40×50%+140×50%=90（天）增加應計利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加壞賬損失=1100×3%-20=13（萬元）增加收賬費用=1100×2%-12=10（萬元）增加的折扣成本=1100×2%×50%=11（萬元）信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額=6.5+13+10+11=40.5（萬元）（3）結論：不應改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=40-40.5=-0.5（萬元）。七、（2018年）丙公司目前生產(chǎn)L產(chǎn)品，計劃開發(fā)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩種可選。資料一：L產(chǎn)品單價為600元，單位變動成本為450元，年產(chǎn)銷量為2萬件。資料二：M產(chǎn)品預計單價為1000元，邊際貢獻率為30%，預計年產(chǎn)銷量2.2萬件。開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺新設備，將導致公司每年的固定成本增加100萬元。資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻總額預計為630萬元。開發(fā)N產(chǎn)品可利用L產(chǎn)品的現(xiàn)有設備，但是將使現(xiàn)有L產(chǎn)品年產(chǎn)銷量減少10%。丙公司擬運用本量利分析法作出新產(chǎn)品開發(fā)決策。不考慮增值稅及其他因素影響。要求：（1）根據(jù)資料二，計算M產(chǎn)品年邊際貢獻總額。（2）根據(jù)資料二和要求（1）的計算結果，計算開發(fā)M產(chǎn)品后丙公司年息稅前利潤的增加額。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品導致L產(chǎn)品年邊際貢獻總額的減少額。（4）根據(jù)要求（3）的計算結果和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品后丙公司年息稅前利潤的增加額。（5）判斷丙公司應該開發(fā)哪種產(chǎn)品，并說明理由?！敬鸢浮浚?）M產(chǎn)品年邊際貢獻總額＝1000×30%×2.2＝660（萬元）（2）開發(fā)M產(chǎn)品后年息稅前利潤增加額＝660－100＝560（萬元）（3）開發(fā)N產(chǎn)品導致L產(chǎn)品年邊際貢獻減少額＝（600－450）×2×10%＝30（萬元）（4）開發(fā)N產(chǎn)品后年息稅前利潤增加額＝630－30＝600（萬元）（5）丙公司應該開發(fā)N產(chǎn)品，因為開發(fā)N產(chǎn)品增加的年息稅前利潤（600萬元）大于開發(fā)M產(chǎn)品增加的年息稅前利潤（560萬元）。八、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產(chǎn)線。買價為200萬元，預計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變。現(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計算目前的安全邊際率和利潤；（2）計算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？【答案】（1）目前的單位產(chǎn)品變動成本＝40／5＝8（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻＝20－8＝12（元）盈虧臨界點銷售量＝24／12＝2（萬件）安