試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識(習題卷21)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識第1部分：單項選擇題，共51題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.根據(jù)《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》，個人期貨投資者申請開戶時，保證金賬戶可用資金余額不得低于（）。A)人民幣20萬元B)人民幣50萬元C)人民幣80萬元D)人民幣100萬元答案:B解析:《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》規(guī)定，個人投資者申請開戶時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。@##[單選題]2.短期利率期貨品種一般采用（）。A)現(xiàn)金交割B)實物交割C)對沖平倉D)T+1交割答案:A解析:短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。[單選題]3.下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。A)汽油B)原油C)鐵礦石D)乙醇答案:C解析:鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。[單選題]4.中國期貨行業(yè)自律管理組織--中國期貨業(yè)協(xié)會，誕生于()。A)2000年2月B)2011年2月C)2011年12月D)2000年12月答案:D解析:2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生。[單選題]5.關于連續(xù)競價制，下列說法不正確的是（）。A)在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價B)有利于活躍場內(nèi)氣氛，維護公開、公平、公正的定價原則C)曾經(jīng)在日本期貨市場較為流行D)交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢答案:C解析:連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢，以保證報價的準確性。這種公開喊價有利于活躍場內(nèi)氣氛，維護公開、公平、公正的定價原則。這種公開喊價方式曾經(jīng)在歐美期貨市場較為流行。[單選題]6.下列關于?一攬子可交割國債?的說法中，錯誤的是（）。A)增強價格的抗操縱性B)降低交割時的逼倉風險C)擴大可交割國債的范圍D)將票面利率和剩余期限標準化答案:D解析:與?名義標準國債?相匹配的?一攬子可交割國債?擴大可交割國債的范圍、增強價格的抗操縱性、降低交割時的逼倉風險。[單選題]7.我國某榨油廠預計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定進行大豆套期保值交易。該廠在期貨合約上的建倉價格為4080元/H屯。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元/噸。兩個月后，大豆現(xiàn)貨價格為4350元/噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4420元/噸的價格將期貨合約對沖平倉，則該廠的套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)A)不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸B)完全套期保值，期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧剛好相抵C)不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸D)不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸答案:A解析:買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。計算過程如表12所示。[單選題]8.機構(gòu)投資者能夠使用股指期貨實現(xiàn)各類資產(chǎn)配置策略的基礎在于股指期貨具備兩個非常重要的特性：一是能獲取高額的收益，二是具備（）功能。A)以小博大B)套利C)投機D)風險對沖答案:D解析:股指期貨能夠?qū)_風險，同時獲取高收益。[單選題]9.假設間接報價法下，歐元／美元的報價是1.3626，那么1美元可以兌換()歐元。A)1.3626B)0.7339C)1.0000D)0.8264答案:B解析:1／1.3626=0.7339。故此題選B。[單選題]10.期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素是()。A)合約設計上有缺陷B)會員結(jié)構(gòu)不合理C)交易規(guī)則執(zhí)行不當D)人為的非理性投機答案:D解析:非理性投機因素導致期貨價格非理性波動，造成期貨價格與現(xiàn)貨價格背離，影響了期貨市場功能的正常發(fā)揮。它是造成期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素。[單選題]11.我國期貨合約的開盤價是在交易開始前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格，集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。A)30B)10C)5D)1答案:C解析:開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。如集合競價未產(chǎn)生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。[單選題]12.()是指由內(nèi)部工作流程、風險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德、信息和交易系統(tǒng)問題導致交易過程中發(fā)生損失的風險。A)資金鏈風險B)套期保值的操作風險C)現(xiàn)金流風險D)流動性風險答案:B解析:套期保值的操作風險是指由內(nèi)部工作流程、風險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德、信息和交易系統(tǒng)問題導致交易過程中發(fā)生損失的風險。[單選題]13.2月10日，某投資者以300點的權利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權，同時，他又以120點的權利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是()點。A)20B)120C)180D)300答案:A解析:該投資者進行的是空頭看跌期權垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權利金=(10200-10000)-180=20(點)。[單選題]14.某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價格為17520元／噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540份銅合約，價格為17540元／噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約。已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30日的11月份銅合約價格為（）元／噸。A)17610B)17620C)17630D)17640答案:A解析:假設7月30日的11月份銅合約價格為a(元／噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。[單選題]15.若債券的久期為7年，市場利率為3．65％，則其修正久期為（）。A)6．25B)6．75C)7．25D)7．75答案:B解析:7／（1+3．65％）=6．75。意味著市場利率上升1％，將導致債券價格下跌約6．75％。[單選題]16.期權的簡單策略不包括（）。A)買進看漲期權B)買進看跌期權C)賣出看漲期權D)買進平價期權答案:D解析:期權交易的簡單策略有四種：買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權。[單選題]17.某套利者利用焦煤期貨進行套利交易，假設焦煤期貨合約3個月的合理價差為20元／噸，焦煤期貨價格如下表所示，以下最適合進行賣出套利的情形是（）。A)①B)②C)③D)④答案:C解析:期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。上述情形中，第3種情形的3個月價差為27元／噸，出現(xiàn)了不合理價差，進行賣出套利可以獲利。[單選題]18.某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元貶值的風險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對沖平倉，成交價格為EUR/USD=1.2101。(2)該投資者在期貨市場（）萬美元。?A)損失6.745B)獲利6.745C)損失6.565D)獲利6.565答案:B解析:[單選題]19.共用題干()是指在期貨市場在運行過程中，由于相管理法規(guī)和市場機制不健全原因，可能會產(chǎn)生流動性風險、結(jié)算風險和交割風險等一系列風險。A)法律制度不健全B)市場機制不健全C)市場監(jiān)控不到位D)市場主體不到位答案:B解析:本題考查市場機制不健全帶來的風險類別。市場機制不健全是指期貨市場在運行過程中，由于相關管理法規(guī)和市場機制不健全等原因，可能會產(chǎn)生流動性風險、結(jié)算風險和交割風險等一系列風險。[單選題]20.()表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A)市場資金總量變動率B)市場資金集中度C)現(xiàn)價期價偏離率D)期貨價格變動率答案:A解析:市場資金總量變動率=×100%，此指標表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。如果其變動大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價格將發(fā)生大幅波動。[單選題]21.7月份，大豆的現(xiàn)貨價格為5040元/噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔心價格上漲，故在期貨市場上進行套期保值操作，以5030元/噸的價格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時，大豆現(xiàn)貨價格升至5060元/噸，期貨價格相應升為5080元/噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是（）。A)該市場由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌鯞)該市場上基差走弱30元/噸C)該經(jīng)銷商進行的是賣出套期保值交易D)該經(jīng)銷商實際買入大豆現(xiàn)貨價格為5040元/噸答案:B解析:期貨市場盈利為5080-5030=50（元/噸），相當于買入大豆現(xiàn)貨價格為5060-50=5010（元/噸）。基差由10元/噸（5040-5030）到-20元/噸（5060-5080），由正到負，市場由反向變成正向；經(jīng)銷商擔心價格下跌，進行的是買入套期保值交易。[單選題]22.滬深300股指期貨合約的交易保證金為合約價值的()。A)10%B)11%C)12%D)13%答案:C解析:事實上，盈虧完全沖抵呈一種理想化的情形，現(xiàn)實中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值，即兩個市場盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。[單選題]23.期貨保證金存管于()。A)期貨公司內(nèi)部的財務管理處B)交易所指定的銀行C)交易所指定的協(xié)助辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務的銀行D)B或C任意皆可答案:C解析:期貨保證金存管銀行屬于期貨服務機構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應協(xié)議，明確雙方的權力和義務，以規(guī)范相關業(yè)務行為。[單選題]24.某客戶開倉買入大豆期貨合約20手，成交價格為2020元／噸，當天平倉10手合約，成交價格為2040元，當日結(jié)算價格為2010元／噸，交易保證金比例為10％，則該客戶當日平倉盈虧和持倉盈虧分別是（）。A)2000元，-1000元B)-2000元，1000元C)-1000元，2000元D)1000元，-2000元答案:A解析:當日平倉盈虧=（2040-2020）×10×10=2000（元）；當日持倉盈虧=（2010-2020）×10×10=-1000（元）。[單選題]25.我國商品期貨交易所的期貨公司會員由（）提供結(jié)算服務。A)中國期貨業(yè)協(xié)會B)非期貨公司會員C)中國期貨市場監(jiān)控中心D)期貨交易所答案:D解析:在全員結(jié)算制度下，期貨交易所對會員進行結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度。[單選題]26.6月份，某交易者以200美元/噸的價格買入4手（25噸/手）執(zhí)行價格為4000美元/噸的3個月期銅看跌期權。當該投資處于損益平衡點時，期權標的資產(chǎn)價格應為（）美元/噸。A)4170B)4000C)4200D)3800答案:D解析:該看跌期權權利金為200美元/噸，買進看跌期權損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金=4000-200=3800（美元/噸）。[單選題]27.在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價等于（）A)買入價和賣出價的平均價B)買入價、賣出價和前一成交價的平均價C)買入價、賣出價和前一成交價的加權平均價D)買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格答案:D解析:國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。[單選題]28.CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為()。A)96556.25B)96656.25C)97556.25D)97656.25答案:B解析:如題，?-?號前面的數(shù)字代表多少個點，?-?號后面的數(shù)字代表多少個1/32點，于是，該數(shù)字的實際含義是96又要1/32點，表示的合約價值=1000×96+31.25×21=96656.25。[單選題]29.艾略特波浪理論認為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪為上升(下跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。A)8；3；5B)8；5；3C)5；3；2D)5；2；3答案:B解析:波浪理論認為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程(上升浪)和3個下降調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，下跌周期有5個下跌過程(下跌浪)和3個上升調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。[單選題]30.3月2日，某交易者買入10手5月份A期貨合約同時賣出10手7月份該期貨合約，價格分別為12500元/噸和12900元/噸。3月19日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為12350元/噸和12550元/噸。該套利交易（）元。（每手5噸，不計手續(xù)費等費用）A)虧損20000B)虧損10000C)盈利20000D)盈利10000答案:D解析:[單選題]31.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。A)中證500股指期貨B)上證50股指期貨C)十年期國債期貨D)上證50ETF期權答案:D解析:2015年2月9日，上證50ETF期權正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。[單選題]32.外匯市場是全球()而且最活躍的金融市場。A)最小B)最大C)穩(wěn)定D)第二大答案:B解析:本題考查外匯市場的地位。外匯市場是全球最大而且最活躍的金融市場。[單選題]33.下列對套期保值者的描述正確的是()。A)熟悉品種，對價格預測準確B)利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風險C)頻繁交易，博取利潤D)與投機者的交易方向相反答案:B解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風險的方式.是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風險轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式，套期保值者即利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風險。故此題選B。[單選題]34.我國某企業(yè)為規(guī)避匯率風險，與某商業(yè)銀行作了如下掉期業(yè)務：以即期匯率買入1000萬美元，同時賣出1個月后到期的1000萬美元遠期合約，若美元/人民幣報價如表14所示。則該企業(yè)在這筆外匯掉期業(yè)務中（）。A)收入35萬美元B)支出35萬元人民幣C)支出35萬美元D)收入35萬元人民幣答案:B解析:企業(yè)總損益=-6．1280×1000+6．0930×1000=-35(萬元)，即支出35萬元人民幣。[單選題]35.期貨交易和期權交易的相同點有（）。A)交易對象相同B)權利與義務的對稱性相同C)結(jié)算方式相同D)保證金制度相同答案:C解析:期貨合約和場內(nèi)期權合約均是場內(nèi)交易的標準化合約，均可以進行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。[單選題]36.我國期貨交易所會員可由（）組成。A)自然人和法人B)法人C)境內(nèi)登記注冊的法人D)境外登記注冊的機構(gòu)答案:C解析:[單選題]37.某交易者以0．0106(匯率)的價格出售10張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1．590的GBD／USD美式看漲期貨期權。則該交易者的盈虧平衡點為()。A)1．590B)1．6006C)1．5794D)1．6112答案:B解析:賣出看漲期權的盈虧平衡點為：執(zhí)行價格+權利金=1．590+0．0106=1．6006。[單選題]38.最早的金融期貨品種外匯期貨是在哪一年推出的()A)1971年B)1972年C)1973年D)1974年答案:B解析:[單選題]39.通過對()的管理、控制，結(jié)算中心就把市場風險較為有效地控制在了可接受的范圍內(nèi)A)價格波動幅度B)客戶保證金C)會員保證金D)期貨投機交易答案:C解析:[單選題]40.()是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價格的變動中獲利并同時承擔風險的交易行為。A)外匯期貨投資交易B)外匯期貨投機交易C)外匯期貨套利交易D)外匯期貨保值交易答案:B解析:外匯期貨投機交易是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價格的變動中獲利并同時承擔風險的交易行為。[單選題]41.滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。當滬深300指數(shù)期貨指數(shù)點為2300點時，合約價值等于（）。A)69萬元B)30萬元C)23萬元D)230萬元答案:A解析:一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。[單選題]42.股指期貨交易的標的物是()。A)價格指數(shù)B)股票價格指數(shù)C)利率期貨D)匯率期貨答案:B解析:股指期貨交易的標的物是股票價格指數(shù)。[單選題]43.假定美元和德國馬克的即期匯率為USD／DEM=1．6917／22，1個月的遠期差價是25／34，則一個月期的遠期匯率是（）。A)USD／DEM=1．6851／47B)USD／DEM=1．6883／97C)USD／DEM=1．6942／56D)USD／DEM=1．6897／83答案:C解析:1．6917+0．0025=1．6942.22+34=56，美元和德國馬克一個月期的遠期匯率USD／DEM=1．6942／56。[單選題]44.假設英鎊兌美元的即期匯率為1.4753，30天遠期匯率為1.4783，這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。A)升水30點B)貼水30點C)升水0.003英鎊D)貼水0.003英鎊答案:A解析:一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱之為升水。題中，英鎊兌美元的遠期匯率高于即期匯率0.003美元，即升水30點。[單選題]45.()的期貨價格被稱為國際有色金屬市場的?晴雨表?。A)上海期貨交易所B)紐約期貨交易所C)倫敦金屬交易所D)芝加哥商業(yè)交易所答案:C解析:至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。[單選題]46.標準型的利率互換是指（）。A)浮動利率換浮動利率B)固定利率換固定利率C)固定利率換浮動利率D)遠期利率換近期利率答案:C解析:利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計算。?[單選題]47.在宏觀經(jīng)濟分析中，貨幣政策的核心是對()的管理。A)經(jīng)濟增長B)增加就業(yè)C)貨幣供應量D)貨幣需求量答案:C解析:貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，核心是對貨幣供應量的管理。為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中央銀行實行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之下降。[單選題]48.在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可以運用（）。A)外匯期現(xiàn)套利B)交叉貨幣套期保值C)外匯期貨買入套期保值D)外匯期貨賣出套期保值答案:B解析:在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可以運用交叉貨幣套期保值。故本題答案為B。[單選題]49.CBOT5年期美國中期國債期貨合約的最后交割日是()。A)交割月份的最后營業(yè)日B)交割月份的前一營業(yè)日C)最后交易日的前一日D)最后交易日答案:A解析:CBOT5年期美國中期國債期貨合約的最后交割日是交割月份的最后營業(yè)日。[單選題]50.期貨公司進行資產(chǎn)管理業(yè)務帶來的收益和損失（）。A)由客戶承擔B)由期貨公司和客戶按比例承擔C)收益客戶享有，損失期貨公司承擔D)收益按比例承擔，損失由客戶承擔答案:A解析:資產(chǎn)管理業(yè)務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。[單選題]51.如果投資者（），可以考慮利用股指期貨進行空頭套保值。A)計劃在未來持有股票組合，擔心股市上漲B)持有股票組合，預計股市上漲C)計劃在未來持有股票組合，預計股票下跌D)持有股票組合，擔心股市下跌答案:D解析:股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風險，通過在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行空頭套期保值的情形主要是:投資者持有股票組合，擔心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。第2部分：多項選擇題，共31題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.匯率風險按其內(nèi)容不同，大致可分為()。A)儲備風險B)經(jīng)營風險C)交易風險D)會計風險答案:ABCD解析:外匯風險的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲備風險、經(jīng)營風險、交易風險、會計風險。[多選題]53.首批作為中國外匯交易中心外匯做市商的有10家國內(nèi)外銀行，其中7家是外資銀行，3家是中資銀行。7家外資銀行分別是德意志銀行、花旗銀行、匯豐銀行、荷蘭銀行、荷蘭商業(yè)銀行、蘇格蘭皇家銀行、加拿大蒙特利爾銀行。3家中資銀行包括()。A)中國銀行B)中國工商銀行C)中信實業(yè)銀行D)中國建設銀行答案:ABC解析:首批作為中國外匯交易中心外匯做市商的有10家國內(nèi)外銀行，其中7家是外資銀行，3家是中資銀行。7家外資銀行分別是德意志銀行、花旗銀行、匯豐銀行、荷蘭銀行、荷蘭商業(yè)銀行、蘇格蘭皇家銀行、加拿大蒙特利爾銀行。3家中資銀行是中國銀行、中國工商銀行和中信實業(yè)銀行。[多選題]54.下列選項屬于利率衍生品的是（）。A)利率互換B)利率遠期C)利率期貨D)利率期權答案:ABCD解析:常見的利率類衍生品主要有利率遠期、利率期貨、利率期權、利率互換四大類。利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計算。遠期利率協(xié)議是遠期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時刻開始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。利率期貨是以短期利率(貨幣資金)、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標的的期貨品種。[多選題]55.關于影響需求的因素的說法，正確的有（）。A)對多數(shù)商品來說，當預期某種商品的價格會上升時，會增加對該商品的現(xiàn)期需求量B)當一種商品本身價格不變時，其替代品價格上升會引起對該商品的需求量減少C)對多數(shù)商品來說，消費者收入提高會減少對其的需求量D)當一種商品本身價格不變時，其互補品價格上升會引起對該商品的需求量減少答案:AD解析:本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。一般的，影響某種商品需求的因素主要包括商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預期、消費者的收入水平、消費者的偏好、政府的消費政策等。[多選題]56.升貼水的高低與（）有關。A)點價所選取的期貨合約月份的遠近B)期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費C)期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異D)持倉費的高低答案:ABC解析:升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關。[多選題]57.金融時報指數(shù)分別有()。A)30種股票指數(shù)B)100種股票指數(shù)C)300種股票指數(shù)D)500種股票指數(shù)答案:ABD解析:金融時報指數(shù)分別有30種股票指數(shù)、100種股票指數(shù)及500種股票指數(shù)等三種指數(shù)。[多選題]58.實際上，許多期貨傭金商同時也是（），向客戶提供投資項目的業(yè)績報告，同時也為客戶提供投資于商品投資基金的機會。A)商品基金經(jīng)理B)商品交易顧問C)交易經(jīng)理D)托管人答案:AC解析:實際上，許多期貨傭金商同時也是商品基金經(jīng)理或交易經(jīng)理。[多選題]59.依據(jù)期權內(nèi)涵價值計算結(jié)果的不同，期權可分為（）。A)看跌期權B)平值期權C)實值期權D)虛值期權答案:BCD解析:依據(jù)期權內(nèi)涵價值計算結(jié)果的不同，期權可分為：（1）實值期權，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果大于0的期權（2）虛值期權，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于0的期權（3）平值期權，是指在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，買方立即執(zhí)行期權合約損益為0的期權。[多選題]60.在點差交易中，貼水的高低與（）有關。A)期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費B)點價所選取的期貨合約月份的遠近C)期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異D)經(jīng)紀商提供升貼水報價答案:ABC解析:升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關。[多選題]61.技術分析的主要理論有()。A)道氏理論B)艾略特波浪理論C)江恩理論D)循環(huán)周期理論答案:ABCD解析:技術分析的主要理論有道氏理論、艾略特波浪理論、江恩理論、循環(huán)周期理論和相反理論。[多選題]62.影響商品供給的主要因素有()。A)價格B)生產(chǎn)成本C)技術和管理水平D)廠商的預期答案:ABCD解析:影響商品供給的主要因素有：價格、生產(chǎn)成本、技術和管理水平、廠商的預期、相關產(chǎn)品的價格。[多選題]63.下列屬于利率期權的標的物的是（）。A)國債B)存單C)黃金D)白銀答案:AB解析:利率期權是指以利率類金融工具為期權標的物的期權合約。利率期權的標的物一般是利率和與利率掛鉤的產(chǎn)品，包括國債、存單等。故本題答案為AB。[多選題]64.下列屬于期權的基本要素的是（）。A)期權價格B)標的資產(chǎn)C)行權方向和方式D)執(zhí)行價格答案:ABCD解析:期權的基本要素包括期權的價格、標的資產(chǎn)、行權方向、行權方式、執(zhí)行價格。故本題答案為ABCD。[多選題]65.利率期貨價格波動的影響因素包括()。A)政策因素B)經(jīng)濟因素C)全球主要經(jīng)濟體利率水平D)消費者收入水平答案:ABCD解析:影響市場利率以及利率期貨價格的主要因素包括政策因素、經(jīng)濟因素、全球主要經(jīng)濟體利率水平和其他因素（包括人們對經(jīng)濟形勢的預期、消費者收入水平、消費者信貸等其他因素電會在一定程度上影響市場利率的變化）。[多選題]66.下列關于我國期貨交易所交割方式的說法，正確的有（）。A)上海期貨交易所采取滾動交割方式B)鄭州商品交易所交割采用集中交割方式C)大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式D)大連商品交易所對棕櫚油和線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式答案:CD解析:A、B兩項，目前，我國上海期貨交易所采用集中交割方式；鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式。[多選題]67.按照大戶報告制度，當持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時（）。A)客戶直接向交易所報告B)客戶通過期貨公司會員向交易所報告C)會員向結(jié)算機構(gòu)報告D)會員向交易所報告答案:BD解析:大戶報告制度的特征包括：當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80％以上(含本數(shù))時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。[多選題]68.常用的匯率標價方法包括（）。A)直接標價法B)間接標價法C)正向標價法D)反向標價法答案:AB解析:常用的匯率標價方法包括直接標價法和間接標價法。故本題答案為AB。[多選題]69.期權標的物有()。A)股票B)燃油C)股指D)白銀答案:ABCD解析:期權標的物從最初的股票擴展到目前包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬、燃油等大宗商品，債券、股指、外匯等金融產(chǎn)品，以及黃金、白銀等貴金屬在內(nèi)的近百個品種。[多選題]70.關于賣出看漲期權，下列說法正確的有（）。A)當標的物市場價格小于執(zhí)行價格時，賣方風險隨著標的物價格下跌而增加B)標的物價格窄幅整理對其有利C)當標的物市場價格大于執(zhí)行價格時，賣方風險隨著標的物價格上漲而增加D)標的物價格大幅震蕩對其有利答案:BC解析:如果預期標的資產(chǎn)價格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權獲利。A項，當標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權的賣方處于盈利狀態(tài)，期權的買方會放棄行權，賣方盈利為權利金；D項，標的資產(chǎn)價格大幅震蕩對期權的買方有利。[多選題]71.按照相反理論，下列操作和說法正確的有（）。A)相反理論在市場中被廣泛應用B)大多數(shù)人的判斷是錯誤的C)不可能是多數(shù)人獲利D)要獲得大的利益，一定要同大多數(shù)人的行動不一致答案:CD解析:相反理論認為，當絕大多數(shù)投資者看法一致時，他們通常是錯誤的。那么，投資者的正確選擇應當是，首先確定大多數(shù)投資者的交易行為，然后反其道而行之。投資者若想獲得較大的投資收益，一定要同大多數(shù)人的交易行為不一致。相反理論在操作上的具體體現(xiàn)是，在投資者爆滿的時候出場，在投資者稀落的時候入場。[多選題]72.下列關于期權權利金的表述中，正確的有（）。A)是期權的價格B)是買方必須負擔的費用C)是執(zhí)行價格的一個固定比率D)是買方面臨的最大可能的損失(不考慮交易費用)答案:ABD解析:期權價格，又稱為權利金、期權費、保險費，是指期權買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權利而支付給賣方的費用。[多選題]73.期貨市場具有規(guī)避風險的功能，這主要是因為()。A)在期貨市場上可以進行套期保值操作B)期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能C)期貨市場是有組織的規(guī)范化的市場D)期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢具有?趨同性?答案:AD解析:期貨市場之所以具有規(guī)避風險的功能，主要是因為：①期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同;②在期貨市場上可以進行套期保值操作。[多選題]74.以下關于期權頭寸的了結(jié)方式說法正確的有（）。A)期權多頭可選擇對沖平倉的方式了結(jié)其期權頭寸B)期權多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同C)當期權多頭行權時，空頭必須履約D)如果多頭沒有行權，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權至合約到期答案:ABCD解析:期權多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權多頭可以通過對沖平倉、行權等方式將期權頭寸了結(jié)，也可以持有期權至合約到期；當期權多頭行權時，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權頭寸；如果多頭沒有行權，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權至合約到期。[多選題]75.下列屬于外匯期貨跨期套利的有（）。?A)外匯期現(xiàn)套利B)外匯期貨蝶式套利C)外匯期貨熊市套利D)外匯期貨牛市套利答案:BCD解析:外匯期貨跨期套利，是指交易者同時買入或賣出相同品種不同交割月份的外匯期貨合約，以期合約間價差朝有利方向發(fā)展后平倉獲利的交易行為。外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。[多選題]76.根據(jù)套利者對不同合約中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為（）A)熊市套利B)牛市套利C)年度套利D)蝶式套利答案:ABD解析:根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。[多選題]77.假設A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3個月期Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）的浮動利率借款。（2）利率互換后，A公司和B公司的借款利率（）。A)各自降低0.5%B)各自降低0.25%C)一共降低0.5%D)-共降低0.25%答案:BC解析:這項互換同時改善了A公司和B公司的借款利率，每年都少支付0.25%，因此利率互換節(jié)約的總成本為每年0.5%。這可以預先算出，因為利率互換潛在節(jié)約的總成本是a-b，其中a為兩個公司按固定利率計算的利率差，b為兩個公司按浮動利率計算的利率差。本例中，a=1.2%，b=0.7%，a-b=1.2%-0.7%=0.5%[多選題]78.投資者可以運用移動平均線和價位的關系來對期貨價格走勢作出判斷和預測。下列說法中正確的有()。A)當價位在移動平均線之下運動，突然暴跌，但距離移動平均線非常遠，極有可能再趨向移動平均線時，可以作為買進信號B)當價位在移動平均線之上運動，且處于上升行情，越來越遠離移動平均線時，可以作為賣出信號C)當價位在移動平均線之下運動，突然暴跌，但距離移動平均線非常遠，極有可能再趨向移動平均線時，可以作為賣出信號D)當價位在移動平均線之上運動，且處于上升行情，越來越遠離移動平均線時，可以作為買進信號答案:AB解析:價位在移動平均線之下運動，突然暴跌，但距離移動平均線非常遠，極有可能再趨向移動平均線，這是買進時機。價位在移動平均線之上運動，且處于上升行情，越來越遠離移動平均線，表示近期牛市沖天，但買方可能會獲利回吐，使價位回跌，因此是賣出時機。[多選題]79.下列關于期權交易的說法中，正確的有（）。A)期權交易是買賣一種選擇權B)當買方選擇行權時，賣方必須履約C)當買方選擇行權時，賣方可以不履約D)如果在到期日之后買方?jīng)]有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除答案:ABD解析:期權交易是一種權利的買賣，期權的買方在買入期權后，便取得了買入或賣出標的資產(chǎn)的權利。該權利為選擇權，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權買入或賣出標的資產(chǎn)，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除。[多選題]80.關于買進看跌期權的說法（不計交易費用）正確的有（）。A)看跌期權的買方的最大損失是權利金B(yǎng))看跌期權的買方的最大損失等于執(zhí)行價格-權利金C)當標的物的價格小于執(zhí)行價格時，行權對看跌期權買方有利D)當標的物的價格大于執(zhí)行價格時，行權對看跌期權買方有利答案:AC解析:從理論上說，期權買方的虧損風險是有限的（僅以期權權利金為限），實值看跌期權的執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格，行權對買方有利；虛值看跌期權的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，行權對買方不利。[多選題]81.下列關于期貨交易雙向交易和對沖機制的說法，正確的有（）。A)既可以買入，也可以賣出建倉B)交易者大多通過對沖了結(jié)來結(jié)束交易C)它使投資者獲得了雙向的獲利機會，既可以低買高賣，也可以高賣低買D)通過吸引投資者的加入，提高了期貨市場的流動性答案:ABCD解析:期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買入建倉，即通過買入期貨合約開始交易；也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為?買空?，后者也稱為?賣空?。雙向交易給予投資者雙向的投資機會，也就是在期貨價格上升時，可通過低買高賣來獲利；在期貨價格下降時，可通過高賣低買來獲利。交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任。對沖了結(jié)使投資者不必通過交割來結(jié)束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性。[多選題]82.6月份，大豆現(xiàn)貨價格為700美分/蒲式耳，某榨油廠有一批大豆庫存。該廠預計大豆價格在第三季度可能會小幅下跌，故賣出10月份大豆美式看漲期權，執(zhí)行價格為740美分/蒲式耳，權利金為7美分/蒲式耳。則該榨油廠將蒙受損失的情況有()。A)9月份大豆現(xiàn)貨價格下跌至690美分/蒲式耳，且看漲期權價格跌至4美分/蒲式耳B)9月份大豆現(xiàn)貨價格下跌至620美分/蒲式耳，且看漲期權價格跌至1美分/蒲式耳C)9月份大豆現(xiàn)貨價格上漲至710美分/蒲式耳，且看漲期權價格上漲至9美分/蒲式耳D)9月份大豆現(xiàn)貨價格上漲至780美分/蒲式耳，且看漲期權價格上漲至42美分/蒲式耳答案:AB解析:選項A，大豆現(xiàn)貨虧10美分/蒲式耳，買進看漲期權對沖，盈利3美分/蒲式耳，合計虧7美分/蒲式耳。選項B，大豆現(xiàn)貨虧5美分/蒲式耳，買進看漲期權對沖，盈利6美分/蒲式耳，一共盈利1美分/蒲式耳。選項C，現(xiàn)貨賺10美分/蒲式耳，買進看漲期權對沖，虧損2美分/蒲式耳，一共盈利8美分/蒲式耳。選項D，現(xiàn)貨賺80美分/蒲式耳，買進看漲期權對沖，虧損35美分/蒲式耳，一共盈利45美分/蒲式耳。@##第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.國家外匯管理局公布的人民幣匯率中間價采用的是間接標價法。（）A)正確B)錯誤答案:錯解析:國家外匯管理局公布的人民幣匯率中間價，就是采用的直接標價法。[判斷題]84.期權的標的資產(chǎn)必須是現(xiàn)貨資產(chǎn)。（）A)正確B)錯誤答案:錯解析:期權的標的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)，可以是實物資產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)或金融標的（股票價格指數(shù)）。[判斷題]85.滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權平均法編制。（）A)正確B)錯誤答案:對解析:滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)采用加權平均法編制。[判斷題]86.在我國，期貨公司可以根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約。（