《工程投資評估》課程論文工程工程投資風(fēng)險分析姓名：張爽班級：經(jīng)濟(jì)112班學(xué)號：113934246目錄TOC\o"1-2"\h\u321561.工程工程投資風(fēng)險管理根本概念-1-44141.1風(fēng)險的含義及構(gòu)成-1-112931.2研究工程工程風(fēng)險的意義和內(nèi)容-1-185262.工程工程的投資與風(fēng)險-3-88142.1工程工程投資的特點-3-264822.2工程工程投資風(fēng)險的分類-3-163162.3工程工程投資風(fēng)險管理-4-76943.工程工程投資風(fēng)險的分析-5-302033.1原材料供給風(fēng)險-5-236133.2資金風(fēng)險-5-192703.3施工因素-6-53523.4技術(shù)風(fēng)險-6-161913.5管理風(fēng)險-7-21023.6其他風(fēng)險-7-318194.工程工程風(fēng)險的決策防范措施-8-323354.1風(fēng)險管理措施決策-8-153334.2實施中的風(fēng)險防范措施-9-237915.結(jié)論-12-工程工程投資風(fēng)險分析1工程工程投資風(fēng)險管理根本概念1.1風(fēng)險的含義及構(gòu)成風(fēng)險就是生產(chǎn)目的與勞動成果之間的不確定性，大致有兩層含義：一種定義強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險表現(xiàn)為收益不確定性；而另一種定義那么強(qiáng)調(diào)風(fēng)險表現(xiàn)為本錢或代價的不確定性。1.1.1風(fēng)險的構(gòu)成〔1〕風(fēng)險因素。是指產(chǎn)生、誘發(fā)風(fēng)險的條件或潛在原因，是造成損失的直接或間接的原因?！?〕風(fēng)險事故。是指造成生命財產(chǎn)損失的偶發(fā)事件，它是導(dǎo)致?lián)p失的媒介物。風(fēng)險損失。是指非正常的、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價值的減少，通常以貨幣單位來衡量，并且必須滿足以上所有條件才能稱其為損失。1.1.2工程工程投資風(fēng)險的含義工程工程投資風(fēng)險是指對工程工程未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險。風(fēng)險管理是工程工程投資管理中一個重要的方面,由于工程工程投資的特點以及外部環(huán)境的不確定性使風(fēng)險管理工作的難度加大。1.2研究工程工程風(fēng)險的意義和內(nèi)容1.2.1研究的內(nèi)容工程工程投資風(fēng)險管理主要包括風(fēng)險分析與風(fēng)險決策兩大局部內(nèi)容。風(fēng)險分析程序主要包括風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價。在這局部內(nèi)容中著重闡述了風(fēng)險估計中的兩類偏差,以幫助風(fēng)險管理人員更加準(zhǔn)確的進(jìn)行風(fēng)險估計。1.2.2研究的意義〔1〕通過對風(fēng)險管理的研究,有助于使工程工程投資參與各方更了解工程工程投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險,從而增強(qiáng)風(fēng)險管理意識并且能夠及時對風(fēng)險發(fā)生做出反響。(2)有助于風(fēng)險管理者在工程工程投資風(fēng)險分析中,認(rèn)識到風(fēng)險估計中經(jīng)常出現(xiàn)的偏差,及時對偏差作出修正,更加準(zhǔn)確的對未來的不確定性進(jìn)行估計。(3)有助于參與各方建立科學(xué)的決策機(jī)制,保障工程工程投資風(fēng)險決策的正確性,消除或減少由于風(fēng)險決策失誤帶來的投資損失。(4)有利于提高參與各方的風(fēng)險管理水平,加強(qiáng)風(fēng)險損失的防范與控制,并勇于利用風(fēng)險,提高風(fēng)險收益,保障工程工程投資的順利實施。2工程工程的投資與風(fēng)險2.1工程工程投資的特點〔1〕技術(shù)條件的不確定性。技術(shù)條件的不確定性會加大工程工程投資的風(fēng)險，不確定性有可能表現(xiàn)在可行性研究、工程方案選擇、工程設(shè)計、工程施工、等過程中，從而造成損失。(2)工程工程的高投入性。眾所周知，工程工程往往投資大，因此回報風(fēng)險也就相應(yīng)較大。這樣大的投資規(guī)模使投資者面臨融資風(fēng)險、利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。(3)工程工程投資全過程的長期性。工程工程投資的全過程可分為工程投資決策階段、投資前期階段、建設(shè)階段、運營階段。而這一過程往往需要幾年甚至幾十年才能完成,一般而言,這一過程越長,社會經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生變化的可能就越大,那么工程投資面臨的眾多風(fēng)險的可能性越大。(4)工程工程的不可移動性。工程工程的不可移動性,使工程工程投資者不可防止地要承當(dāng)相當(dāng)程度的政治風(fēng)險。政治風(fēng)險一旦發(fā)生,不僅會直接給建筑物造成損害,而且會引起一系列其他風(fēng)險的發(fā)生,是工程工程投資中最大的一種風(fēng)險。綜上所述,工程工程投資存在高風(fēng)險,工程工程投資既承當(dāng)著風(fēng)險又蘊(yùn)含著時機(jī),為防止投資的失誤,提高投資決策的水平和投資效益,進(jìn)行工程工程投資風(fēng)險分析與決策研究具有重要的理論和實踐價值。2.2工程工程投資風(fēng)險的分類由于以上特點,使得工程工程投資面臨著眾多的風(fēng)險,可以從不同的角度對工程工程投資風(fēng)險進(jìn)行分類。根據(jù)產(chǎn)生的根源不同可以分為自然風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、金融風(fēng)險、管理風(fēng)險。根據(jù)其造成的后果不同可以分為純風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險是否可控可以分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險是否與投資者有關(guān)可以分為內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。2.3工程工程投資風(fēng)險管理2.3.1工程工程投資風(fēng)險管理的必要性通過上述對工程工程投資的特點分析，可以看出工程工程的不確定性因素種類繁多且相互關(guān)系錯綜復(fù)雜,這種狀況以及工程工程保險市場的局限性,都要求迅速建立完善的投資風(fēng)險約束機(jī)制。因此，研究系統(tǒng)的風(fēng)險分析及決策理論對工程投資和控制工程投資有十分重要的意義。2.3.2工程工程投資風(fēng)險管理的目標(biāo)工程工程投資風(fēng)險管理總目標(biāo)為:以較小的本錢投入,最大限度的減少風(fēng)險損失,獲得最高的平安保障。風(fēng)險管理目標(biāo)一般分為損前目標(biāo)和損后目標(biāo),一般而言,損前目標(biāo)是指不管企業(yè)的實際損失情況如何,一個合理的風(fēng)險管理系統(tǒng)都應(yīng)該具備的目標(biāo),它包括經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)、減少煩惱和憂慮的平安目標(biāo)和承當(dāng)社會責(zé)任的目標(biāo)。損后目標(biāo)是指工程工程投資企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在能預(yù)見到的、最嚴(yán)重的損失發(fā)生后相對企業(yè)的狀況在最低限度內(nèi)可以接受的目標(biāo)，它可以包括生存的目標(biāo)、持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)、收益穩(wěn)定和開展的目標(biāo)。目標(biāo)系統(tǒng)可簡要表示如下列圖所示。工程工程投資風(fēng)險管理目標(biāo)以較少的本錢投入獲得最高的平安保障損失前目標(biāo)損失后目標(biāo)經(jīng)濟(jì)平安責(zé)任生存經(jīng)營收益開展3工程工程投資風(fēng)險的分析工程工程風(fēng)險分析是在已進(jìn)行的市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、資金風(fēng)險和社會風(fēng)險等風(fēng)險識別根底上，進(jìn)一步綜合分析識別擬建工程建設(shè)和生產(chǎn)運營過程中潛在的風(fēng)險因素。一般的大型工程工程的實施過程中由于受設(shè)備、原材料，施工方法、組織管理、人員組成、工程投資、施工環(huán)境以及工期等因素的影響，使得投資者和工程承包方等在保證施工現(xiàn)場和人員平安方面往往要承受很大的風(fēng)險。3.1原材料供給風(fēng)險決策階段對原材料的供給的方案比選是投資工程不可無視的環(huán)節(jié)，建設(shè)工程在實施和生產(chǎn)運營過程所需的原材料、以及相配套的供水、供電、消防、交通運輸、污染物處理等都需要逐一落實，否那么，一旦中斷將給項只帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。原材料供給風(fēng)險表現(xiàn)在：資源儲藏、實際原材料供給量、原材料的品質(zhì)與預(yù)期發(fā)生偏離，使得建設(shè)工程達(dá)不到預(yù)期日標(biāo)而產(chǎn)生風(fēng)險。原料供給風(fēng)險案例：某中型乙烯廠建設(shè)時根據(jù)當(dāng)時資料認(rèn)識，預(yù)計原油產(chǎn)量在800—1000萬噸／年，油氣比120m3/t輕烴潛含量0.31kg／m3經(jīng)過幾年的開發(fā)生產(chǎn)，原油產(chǎn)量遞減到400萬噸／年，輕烴潛含量也只有0．16kg／m3，產(chǎn)量與輕烴潛含量較預(yù)測下降50％左右，輕烴產(chǎn)量從預(yù)期的37.5萬噸／年交道7.5—12萬噸／年，且C6組分增高，乙烯收率降低．使建成的乙烯廠處于嚴(yán)重困境。實際原料品質(zhì)與可研報告預(yù)測的原料品質(zhì)發(fā)生偏差，也將會造成工程的經(jīng)濟(jì)損失。3.2資金風(fēng)險在工程實施過程中，資金的投入總是按照一定的規(guī)律逐步完成的，工程建設(shè)初期資金的投入相對較少，隨著工程建設(shè)的不斷進(jìn)展，投資將會越來越大。再由頂峰減少到工程建設(shè)結(jié)束。如果工程建設(shè)所需要的資金不能按工程進(jìn)展及時提供到位，就會導(dǎo)致工程無法正常完工，將制約工程建設(shè)工期。資金風(fēng)險主要表現(xiàn)在：〔1〕資金供給風(fēng)險：資金不落實導(dǎo)致建設(shè)工期拖長，工程造價升高，影響原定投資效益目標(biāo)的實現(xiàn)?！?〕利率風(fēng)險：在負(fù)債融資的情況下，利率水平隨著金融市場情況而變動產(chǎn)生的風(fēng)險。如果融資方案中采用浮動利率計息，應(yīng)分析貸款利率變動的可能性及其對工程造成的損失?！?〕匯率風(fēng)險：是指國際金融市場外匯交易結(jié)算產(chǎn)生的風(fēng)險。利用外資數(shù)額較大的工程應(yīng)對外匯匯率的走勢進(jìn)行分析，以防匯率出現(xiàn)較大變動對工程造成損失。〔4〕現(xiàn)金性風(fēng)險：是指企業(yè)在特定的時點上，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險，是由于現(xiàn)金短缺、債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的時間結(jié)構(gòu)不配套引起的，是一種支付風(fēng)險和個別風(fēng)險，源于理財不當(dāng)?！?〕收支性風(fēng)險：是指在收不抵資情況下出現(xiàn)的不能歸還到期債務(wù)本息的風(fēng)險，是一種整體風(fēng)險，意味著企業(yè)經(jīng)營失敗，源于經(jīng)營不當(dāng)。3.3施工因素施工因素對建設(shè)工期的影響是很重要的。主要表現(xiàn)在以下幾方面：〔1〕施工準(zhǔn)備缺乏，方案不周，工程開工后缺東少西，施工作業(yè)面交叉，工序相互制約，使施工造成混亂。〔2〕施工隊伍投入的人力和機(jī)械設(shè)備缺乏，無法在有效施工期內(nèi)按方案進(jìn)度施工。〔3〕施工技術(shù)水平低直接影響工程施工效率，致使施工質(zhì)量不能滿足工程建設(shè)的根本要求，或?qū)こ探ㄔO(shè)造成損失以至于大量返工造成工期延誤，本錢增加。〔4〕建設(shè)單位拖欠施工單位工程款，造成施工單位流動資金缺乏，影響原材料采購供給，也會影響施工人員的工作積極性。3.4技術(shù)風(fēng)險工程建設(shè)方案的選擇涉及工程技術(shù)的方方面面，建設(shè)工程的技術(shù)風(fēng)險是指所采用的技術(shù)在先進(jìn)性、可靠性、實用性發(fā)生重大變化時，導(dǎo)致生產(chǎn)能力降低，生產(chǎn)本錢增加，或產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)期要求，給投資工程帶來不可預(yù)測的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險表現(xiàn)在：〔1〕技術(shù)上成功的不確定性。由于新技術(shù)在誕生之初都是不完善的、粗糙的，能否按預(yù)期的目標(biāo)實現(xiàn)都是不能確定的。〔2〕技術(shù)壽命的不確定性?，F(xiàn)代知識的更新和科技開展的進(jìn)步，致使新技術(shù)的生命周期縮短，一項新的技術(shù)被另一項更新的技術(shù)所替代的時間周期難以確定。〔3〕與配套技術(shù)的不確定性。一項新的技術(shù)往往需要一些專門配套技術(shù)來支持才能使技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)化生產(chǎn)運作。上述三個方面的不確定性也可能給建設(shè)工程的工程技術(shù)帶來難以預(yù)料的風(fēng)險。3.5管理風(fēng)險管理風(fēng)險是指在工程工程實施的過程中因管理不善而導(dǎo)致失敗遭受損失，主要包括：決策風(fēng)險、組織風(fēng)險和實施風(fēng)險?！?〕決策風(fēng)險是指因工程工程領(lǐng)導(dǎo)者的決策失誤而導(dǎo)致的風(fēng)險。由于世界科技開展迅猛，技術(shù)工藝日新月異，產(chǎn)品更新快，這就使得工程投資的風(fēng)險加大。工程工程由于一般投入都較多，所以決策一旦失誤，將會給投資者帶來難以估量的損失?！?〕對于一個工程工程而言，人員、技術(shù)、組織結(jié)構(gòu)明顯不合理，如果不能及時調(diào)整工程實施的組織結(jié)構(gòu)，就會造成整個工程工程的組織規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)相對落后的矛盾，使管理架構(gòu)越來越不適應(yīng)工程實施的需要，給投資者帶來管理上的風(fēng)險?！?〕預(yù)測的實施條件與現(xiàn)實不吻合，就會造成工程建設(shè)水平與方案水平不同步，從而造成人員、原料以及時間等方面的浪費。3.6其他風(fēng)險除此之外，建設(shè)工程的投資還存在以下的風(fēng)險：人才風(fēng)險，外部條件風(fēng)險，外部協(xié)作配套條件發(fā)生重大的變化，給建設(shè)和生產(chǎn)帶來困難；社會政治風(fēng)險，政局變化、政權(quán)更替、戰(zhàn)爭、罷工、恐怖活動等引起的風(fēng)險是投資蒙受損失；還有一些由于自然環(huán)境變化和自然災(zāi)害所引起的風(fēng)險。4工程工程風(fēng)險的決策防范措施工程工程投資所面臨的風(fēng)險愈來愈嚴(yán)重,工程工程投資的決策大多數(shù)也表達(dá)成為風(fēng)險決策。而風(fēng)險決策是否成功的關(guān)鍵,是決策者是否具有良好的風(fēng)險心理素質(zhì)與恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險決策行為。4.1風(fēng)險管理措施決策根據(jù)人們在進(jìn)行風(fēng)險管理措施決策時,所希望到達(dá)的目標(biāo),可以將風(fēng)險管理措施分為風(fēng)險利益躲避措施、風(fēng)險利益鼓勵措施、風(fēng)險利益交易措施。風(fēng)險管理措施主要包括風(fēng)險回避、風(fēng)險別離、風(fēng)險分散、風(fēng)險控制、風(fēng)險利用、風(fēng)險自留、風(fēng)險轉(zhuǎn)移七種方式。風(fēng)險回避是指根據(jù)風(fēng)險分析,認(rèn)定工程投資風(fēng)險發(fā)生的概率太大,或風(fēng)險發(fā)生后造成的損失太大,經(jīng)過權(quán)衡風(fēng)險利益,主動放棄工程投資活動或改變投資方案,以避開風(fēng)險源,徹底消除風(fēng)險的措施。風(fēng)險別離是指將工程工程投資中可能發(fā)生連鎖反響的各個風(fēng)險別離間隔,以防止發(fā)生連鎖反響或互相牽連。這種控制風(fēng)險的目的是將風(fēng)險局限在一定的范圍內(nèi),即使風(fēng)險發(fā)生,所造成的損失也不會涉及此范圍之外,以到達(dá)減輕風(fēng)險損失的目的。風(fēng)險分散是指通過工程工程投資主體和客體的分散,增加承受風(fēng)險的單位數(shù),以到達(dá)減輕單個自主體承受風(fēng)險損失的目的。風(fēng)險控制是指在工程工程投資風(fēng)險事件發(fā)生前、發(fā)生時及發(fā)生后,采取的降低風(fēng)險損失發(fā)生概率,減少風(fēng)險損失程度的措施。風(fēng)險利用是指工程投資各方利用風(fēng)險中可能存在的高風(fēng)險收益,通過認(rèn)真地風(fēng)險分析,依靠自身扎實的風(fēng)險管理經(jīng)驗,盡最大可能的謀求風(fēng)險增益的活動。風(fēng)險自留是指工程工程投資中參加各方自己承當(dāng)風(fēng)險事件所致?lián)p失。在工程工程投資活動中,對一些無法回避的,難留控制和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險,或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的本錢大于承當(dāng)風(fēng)險所付出的代價時,經(jīng)常采取的措施。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指工程投資參與各方在工程投資實施過程中,有意識地將自己不能承當(dāng)或不愿承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟(jì)單位承當(dāng)所采取的各種措施的綜合。4.2實施中的風(fēng)險防范措施工程實施中的風(fēng)險控制貫穿于工程控制〔進(jìn)度、本錢、質(zhì)量、合同控制等〕的全過程中，是工程控制中不可缺少的重要環(huán)節(jié)，也影響工程實施的最終結(jié)果。為此，為使工程實施階段順利實施要嚴(yán)格做好以下幾個方面工作，對防范風(fēng)險有促進(jìn)：〔1〕加強(qiáng)風(fēng)險的預(yù)控和預(yù)警工作。在工程的實施過程中，要不斷地收集和分析各種信息和動態(tài)，掌握風(fēng)險的前奏信息，以便更好地做好準(zhǔn)備和采取有效的風(fēng)險對策，防止可能發(fā)生的風(fēng)險?！?〕在風(fēng)險發(fā)生時，及時采取措施以控制風(fēng)險產(chǎn)生的負(fù)面影響，采取挽救措施以降低風(fēng)險造成的損失是防范風(fēng)險的最直接和最有效方法。〔3〕在風(fēng)險狀態(tài)下，依然保證工程的順利實施，如迅速恢復(fù)生產(chǎn)，按原方案保證完成預(yù)定的目標(biāo)，防止工程中斷和本錢超支，只有這樣才能有時機(jī)對已經(jīng)發(fā)生和還可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行有效的控制。4.3.1對于原材料風(fēng)險首先，在工程工程實施之前就應(yīng)預(yù)先準(zhǔn)備好一定時期內(nèi)所需的原材料數(shù)量，同時也要保證包括在工程工程實施過程中所需要的供水、供電等其他原料的提供；其次應(yīng)時刻關(guān)注工程工程進(jìn)度中原材料的消耗程度，以便于能及時發(fā)現(xiàn)原材料的需求情況，從而盡快提供補(bǔ)給；同時，應(yīng)對原材料的質(zhì)量問題進(jìn)行定時的檢查，以免整個工程工程會因為原材料品質(zhì)不過關(guān)而被影響最終進(jìn)度或質(zhì)量。4.3.2對于資金因素風(fēng)險首先，應(yīng)注重資產(chǎn)占用于資金來源之間的合理期限搭配，搞好現(xiàn)金流量的安排。對收支性融資風(fēng)險，應(yīng)注重優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收支風(fēng)險。其次，制定合理的資金籌措方案。按照國家的規(guī)定但凡投資工程必須有一定的資本金，流動資金也考慮有一定比例的資本金，其余的為銀行貸款，這樣也可以降低資金風(fēng)險。根據(jù)投資工程的具體情況和特點，籌集一定比例的銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、外商資金等，對防范投資工程籌資風(fēng)險，有一定的作用。4.3.3對于施工因素風(fēng)險首先，對工程工程的實施項且管理承包制。把工程管理承包商、業(yè)主和施工承包商的各方利益通過合同聯(lián)系起來，也就是對風(fēng)險進(jìn)行了實質(zhì)上的轉(zhuǎn)移。其次。在施工過程中加強(qiáng)監(jiān)理制。就業(yè)主而言，盡量把這項權(quán)力都賦予監(jiān)理單位，監(jiān)理單位作