當(dāng)前國際資本流動對中國經(jīng)濟增長的沖擊與影響

摘要：目前，國際資本流動明顯地進入了一個新的發(fā)展階段，呈現(xiàn)出諸多前所未有的嶄新趨勢和特點。這些新的趨勢和特點，都需要從新的角度進行深入細(xì)致的分析，找出其變化的趨勢和規(guī)律，以利于應(yīng)對這些變化和趨勢。我國國際資本流動主要來自于外商直接投資，對我國國際貿(mào)易影響主要表現(xiàn)在貿(mào)易總量的變動和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及國家資源、國家環(huán)境、外國公司陸續(xù)進入大陸等因素對國際貿(mào)易的影響等方面。

關(guān)鍵詞：資本流動，直接投資，中國經(jīng)濟，影響

1.國際資本流動是經(jīng)濟全球化的必然結(jié)果

1.1國際資本流動的含義及類型

國際資本流動指一個國家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個人與另外一個國家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個人之間，以及國際金融組織之間資本的流入和流出。國際資本流動是國際間經(jīng)濟交易的基層內(nèi)容之一。國際資本流動是資本跨越民族國家的界限而在國際范圍內(nèi)運動的過程，是資本要素在不同主權(quán)國家和法律體系管轄范圍之間的輸出與輸入。資本的本質(zhì)決定了資本跨國流動的本質(zhì)，是居民的一部分儲蓄或社會剩余勞動積累在不同社會再生產(chǎn)體系、不同社會經(jīng)濟分配體系、不同政府宏觀決策體系之間的運動。國際資本流動不同于以所有權(quán)的轉(zhuǎn)移為特征的商品交易，它是以使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓為特征的，但一般仍以盈利為目的。

按照資本跨國流動方向，國際資本流動可以分為資本流入和資本流出；按照資本跨國流動期限長短，國際資本流動可以分為長期資本流動和短期資本流動。

1.2國際資本流動的原因

國際資本流動的主要原因有以下幾個方面：

1利潤驅(qū)動

2過剩資本的形成或國際收支大量順差

3.利用外資策略的實施

4.匯率的變化

5.通貨膨脹的發(fā)生

6.政治、經(jīng)濟及戰(zhàn)爭風(fēng)險的存在

7.國際炒家的惡性投機

1.3國際資本流動對中國經(jīng)濟的影響

國際資本流動在資本流入國、資本流出國以及國際金融市場上都存在著廣泛的影響，與利益的分配、風(fēng)險的產(chǎn)生都有密切的關(guān)系。

國際資本流動可以產(chǎn)生經(jīng)濟效益，有利于促進國際貿(mào)易的發(fā)展。隨著國際資本流動越來越頻繁，規(guī)模越來越龐大，國際金融活動的角色已從國際貿(mào)易活動的附屬物轉(zhuǎn)變?yōu)槠浠A(chǔ)，國際資本流動，特別是國際直接投資，對國際貿(mào)易產(chǎn)生了巨大影響。國際直接投資促進了資本流入國的經(jīng)濟發(fā)展，對國際貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)起著優(yōu)化作用。國際資本流動促進了國際金融市場的發(fā)展，加速了全球經(jīng)濟和金融的一體化進程，極大的增加了國際金融市場的流動性和資金運營率。在不發(fā)達(dá)國家，引進外資能夠促進其自身資本的形成，為其發(fā)展本國經(jīng)濟、增加出口貿(mào)易和提高國民收入產(chǎn)生了積極作用，推動了不發(fā)達(dá)國家和地區(qū)人力資源和自然資源的開發(fā)利用，提高了不發(fā)達(dá)國家的市場化程度。由于國際資金在各國金融市場之間的流動會使單個國家的證券市場的財富效應(yīng)擴散，所以重要的金融市場所在國的經(jīng)濟增長通常會通過財富效應(yīng)推動整個世界經(jīng)濟的繁榮。另外，國際資本流動使國際收支不平衡的國家因國際金融市場的發(fā)展而得到了利用其國內(nèi)盈余資金或彌補其國際收支赤字的便利條件。

國際資本流動固然能夠為世界各國和國際金融市場帶來便利和經(jīng)濟效益，但是伴隨著國際資本流動也產(chǎn)生著種種風(fēng)險，而這些風(fēng)險一旦處理不好，可能會引起危害和損失。國際資本流動中的外匯風(fēng)險可能會因改變貿(mào)易商品的國際價格而影響一國貿(mào)易條件。由于匯率的變化，外匯風(fēng)險也會造成一國資本流動規(guī)模的大幅波動。如果一國國際收支狀況因此而發(fā)生改變，該國外匯儲備的結(jié)構(gòu)和數(shù)量都會發(fā)生變化，這最終會對一國國民收入和國內(nèi)就業(yè)及經(jīng)濟發(fā)展造成影響。國際資本流動中，利率是國際貨幣使用權(quán)的價格。由于國際金融市場的利率變動可能會使借貸主體遭受損失，此外還會對國際股票市場、國際衍生品市場產(chǎn)生影響，這種影響是利率風(fēng)險的一部分。大多數(shù)欠發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，銀行機構(gòu)作為金融中介占有優(yōu)勢地位。流入這些國家的國際資本，有相當(dāng)部分是首先流入這些國家的銀行體系，對這些國家的銀行體系造成巨大影響，并由此帶來相當(dāng)大的風(fēng)險。

1.4國際資本流動的一般模型

國際資本流動的一般模型，亦稱麥克杜格爾模型，是麥克杜格爾在1960年提出來，后經(jīng)肯普發(fā)展，用于分析國際資本流動的一般理論模型，其分析的是國際資本流動對資本輸出國、資本輸入國及整個世界生產(chǎn)和國民收入分配的影響。數(shù)以中小型項目為主，發(fā)展后勁不足。而且投資區(qū)域相對集中，抵御風(fēng)險能力較差。

同時我國海外企業(yè)經(jīng)營范圍主要以貿(mào)易型和資源型為主，占我國對外投資總額的60%以上，而生產(chǎn)型境外企業(yè)、資源開發(fā)型境外企業(yè)加起來也僅占對外投資總額的30%多。再次，效益較差。大多數(shù)海外企業(yè)僅是國內(nèi)在外的窗口和接待站，經(jīng)營業(yè)務(wù)很難開展，效益不好。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國的海外企業(yè)中盈利的占55%，其中多數(shù)為非生產(chǎn)性企業(yè)；收支平衡的占28%，虧損企業(yè)占17%，以生產(chǎn)性企業(yè)居多。這與國際上工業(yè)類企業(yè)在跨國公司中所處的主體地位和巨大的規(guī)模形成鮮明對照。這些都說明中國的跨國公司還只是處于發(fā)展中國家企業(yè)國際化初級階段。

大家都認(rèn)為外面的世界很精彩，但是外面的世界也是很驚險的。世界銀行的一份報告指出，三分之一的中國對外投資是虧損的。這么大的虧損面，原因很多，但有一點是毋庸置疑的，那就是：中國企業(yè)要“走出去”，并要走好，還有很長一段路要走。3.2中國企業(yè)如何利用外資

市場是無情的，中國企業(yè)要“走出去”必須先研究目標(biāo)市場有無發(fā)展空間，不能盲目行動，這是我國企業(yè)海外投資20年經(jīng)驗、教訓(xùn)的總結(jié)。

首先，有沒有競爭力是企業(yè)走出去后能否站住腳的核心因素。某種產(chǎn)品在某些地區(qū)有市場，但能否真正獲得市場份額，則取決于企業(yè)的產(chǎn)品有無競爭力。企業(yè)產(chǎn)品的競爭力是由價格、品牌、質(zhì)量、服務(wù)等多方面構(gòu)成的，要了解自己的產(chǎn)品在一個新市場有無競爭力，最好的方法是先在該地區(qū)做貿(mào)易。以貿(mào)易為先導(dǎo)，許多企業(yè)闖出了一條發(fā)展新路。境外加工貿(mào)易開展的很好的廈華集團，其境外加工業(yè)務(wù)的開展就是從貿(mào)易起步的。貿(mào)易取得成功，有一定市場占有量后，才在當(dāng)?shù)剡M行彩電散件的組裝加工。

其次要克服體制障礙。有那么一段時間，我國經(jīng)濟發(fā)展仍將主要依托現(xiàn)有的國有大企業(yè)。然而，國有企業(yè)在管理結(jié)構(gòu)上的缺陷，包括所有者和經(jīng)營者在目標(biāo)取向和行為方面存在扭曲，對企業(yè)經(jīng)營者的激勵和約束不足等。使得國有企業(yè)在國內(nèi)市場的競爭中顯得效率低下，缺乏競爭力。在這種狀態(tài)下實施跨國經(jīng)營，國有企業(yè)同樣難有起色。民營企業(yè)經(jīng)營機制靈活，政府也極力支持，但到目前為止，我國尚缺乏促進民營企業(yè)成長的有效機制、政策和資本市場的條件?？偨Y(jié)20年來的得失和經(jīng)驗，有針對性的加快體制創(chuàng)新，對于走出去戰(zhàn)略實施，有重要的意義。

再次克服技術(shù)障礙。從總體上說，我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進技術(shù)的消化、創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前有競爭優(yōu)勢的我國家電行業(yè)，許多產(chǎn)品特別是尖端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠不斷的引進。前年，世界經(jīng)濟論壇公布了國際競爭力評價報告，在評價52個國家和地區(qū)中，中國微觀競爭力位居四十以后，技術(shù)優(yōu)勢的缺乏將是制約我國企業(yè)走出去的長期因素。

第四克服資金障礙。我國的國有企業(yè)由于長期低效率運行，基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的實力。而我國的金融體系還很不健全，資本市場很不發(fā)達(dá)，龐大的國有銀行體系并未與國際接軌，在相當(dāng)長的時間將被巨額的不良資產(chǎn)問題所困擾。因此，在我國發(fā)展對外直接投資的過程中，金融體系難以發(fā)揮有效的作用，在相當(dāng)長的時間里，我國仍將是一個需要大量資金的國家，這必將制約我國海外投資的規(guī)模和布局。

最后，要克服人才障礙?？鐕?jīng)營需要高素質(zhì)的人才，而且需要有良好的激勵和約束機制。我國在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，人才缺乏的問題已經(jīng)顯現(xiàn)，高水平的跨國經(jīng)營人才更是奇缺。我企業(yè)走出去，亟待培養(yǎng)和造就一批復(fù)合型高素質(zhì)人才。

中國跨國公司的前景是很廣闊的，中國經(jīng)濟20年的持續(xù)增長，孕育了跨國公司成長的基因，在經(jīng)濟全球化進程中和激烈的國際競爭中，中國公司會發(fā)展成為具備國際競爭能力、國際化經(jīng)營管理和技術(shù)水準(zhǔn)的現(xiàn)代化跨國企業(yè)集團。

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