2023年10月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試

財(cái)務(wù)管理學(xué)試卷

（課程代碼00067）

本試卷共6頁，滿分100分，考試時(shí)間150分鐘。

考生答題注意事項(xiàng)：

1.本卷所有試題必須在答題卡上作答。答在試卷上無效，試卷空白處和背面均可作草稿紙。

2.第一部分為選擇題。必須對(duì)應(yīng)試卷上的題號(hào)使用28鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。

3.第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號(hào)，使用0.5毫米黑色字跡簽字筆作答。

4.合理安排答題空間，超出答題區(qū)域無效。

第一部分選擇題

一、單項(xiàng)選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項(xiàng)中

只有一項(xiàng)是最符合題目要求的。請(qǐng)將其選出。

1.下列能夠體現(xiàn)公司與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是

A.向銀行支付借款利息B.向股東支付股利

C.向租賃公司支付租金D.向員工支付工資

2.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是

A.沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

B.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡

C.帶來了企業(yè)追求利潤的短期行為

D.對(duì)于非上市公司，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)價(jià)值較困難

3.某學(xué)校擬設(shè)立一項(xiàng)科研獎(jiǎng)勵(lì)基金，計(jì)劃每年頒發(fā)獎(jiǎng)金40萬元。若年復(fù)利率為8%,

該獎(jiǎng)勵(lì)基金的本金應(yīng)為

A.40萬元B.320萬元C.400萬元D.500萬元

4.流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重所形成的財(cái)務(wù)比率屬于

A.動(dòng)態(tài)比率B.定基比率C.結(jié)構(gòu)比率D.環(huán)比比率

5.下列不屬于變動(dòng)成本的是

A.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)B.產(chǎn)品包裝費(fèi)

C.直接材料費(fèi)D.按加工量計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

6.某產(chǎn)品正常的銷售量為100000件，盈虧臨界點(diǎn)的銷售量為80000件，則安全邊

際量是

A.20000件B.80000件

C.100000件D.180000件

7.某產(chǎn)品銷售價(jià)格為每件25元，單位變動(dòng)成本為15元，相關(guān)固定成本為5000元，

則該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量為

A.125件B.200件

C.333件D.500件

8.下列選項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股股東特有權(quán)利的是

A.經(jīng)營參與權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)

C.優(yōu)先股利分配權(quán)D.認(rèn)股優(yōu)先權(quán)

9.下列選項(xiàng)中，屬于直接投資出資方式的是

A.實(shí)物投資B.國家投資

C.法人投資D.個(gè)人投資

10.資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用，以下屬于用資費(fèi)用項(xiàng)目的是

A.支付的廣告費(fèi)B.支付的律師費(fèi)

C.支付給債權(quán)人的利息D.支付的有價(jià)證券發(fā)行費(fèi)用

11.根據(jù)每股收益分析法，當(dāng)預(yù)期EBIT大于無差別點(diǎn)的EBIT時(shí)，下列關(guān)于籌資決策

的說法正確的是

A.選擇股權(quán)籌資方式更有利B.選擇債務(wù)籌資方式更有利

C.選擇股權(quán)和債務(wù)籌資無差別D.無法選擇更有利的籌資方式

12.關(guān)于公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，下列表述正確的是

A.存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于1

B.存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1

C.存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1

D.不存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于1

13.下列選項(xiàng)中，決定股票蠹在價(jià)值的是

A.股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格

B.股票當(dāng)前的賬面價(jià)值

C.股票帶來的未來現(xiàn)金流量之和

D.股票帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

14.通常情況下，債券投資收益水平的衡量指標(biāo)是

A.票面收益率B.收益率的期望值

C.到期收益率D.收益率的平均值

15.非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)中，投資回收期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是

A.計(jì)算簡單B.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值

C.反映了投資的真實(shí)收益D.反映了項(xiàng)目壽命期間的全部現(xiàn)金流量

16.下列沒有考慮投資回收以后經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)指標(biāo)是

A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)

C.內(nèi)含報(bào)酬率D.投資回收期

17.關(guān)于信用條件“4/20,n/50”的表述，正確的是

A.20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

B.20天內(nèi)付款可享受毗的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

C.20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

D.20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

18.下列各項(xiàng)中，屬于存貨缺貨成本的是

A.存貨保險(xiǎn)費(fèi)B.材料損耗費(fèi)

C.存貨占用資本的利息D.停工待料損失

19.我國規(guī)定，股東領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是

A.除息日B.股權(quán)登記日C.股利宣布日D.股利支付日

20.公司采用股票分割所帶來的影響是

A.每股收益增加B.每股收益不變

C.發(fā)行在外普通股股數(shù)增加D.發(fā)行在外普通股股數(shù)減少

二、多項(xiàng)選擇題：本大題共5小題。每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項(xiàng)中

至少有兩項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出，錯(cuò)選、多選或少選均無分。

21.下列屬于引起非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有

A.通貨膨脹B.稅制改革

C.公司新產(chǎn)品研發(fā)失敗D.公司工人罷工

E.公司失去重要的銷售合同

22.影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有

A.行業(yè)因素B.公司財(cái)務(wù)狀況

C.公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D.公司所得稅稅率

E.利率變動(dòng)趨勢(shì)

23.在計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的籌資方式有

A.優(yōu)先股B.普通股

C.長期債券D.留存收益

E.長期借款

24.關(guān)于公司杠桿，下列表述正確的有

A.在實(shí)際工作中，只有經(jīng)營杠桿可以選擇

B.在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)杠桿往往可以選擇

C.經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的公司可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿

E.公司通過調(diào)節(jié)經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可得到理想的復(fù)合杠桿

25.根據(jù)剩余股利政策，確定股利發(fā)放率應(yīng)考慮的因素包括

A.公司的投資機(jī)會(huì)B.外部資本的成本

C.外部資本的可供性D.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

E.各年股利的穩(wěn)定性

第二部分非選擇題

三、簡答題：本大題共3小題，每小題5分，共15分。

26.簡述公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的含義及其構(gòu)成內(nèi)容。

27.簡述最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念及資本結(jié)構(gòu)的決策方法。

28.簡述影響經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

四、計(jì)算題：本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計(jì)分,

每小題10分，共40分。

29.某證券投資組合有甲、乙、丙三只股票組成，三只股票的13系數(shù)分別為1.8、1.0

和0.6,三只股票在投資組合中的比重分別是50%、30%和20%。證券市場(chǎng)的平均

收益率為12%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。

要求：(1)計(jì)算該證券投資組合的8系數(shù)；

(2)計(jì)算該證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要收益率：

(3)如果甲、乙、丙三只股票在投資組合中的比重改變?yōu)?0%、30%和50%,

判斷投資組合13系數(shù)的變化和投資組合風(fēng)險(xiǎn)的變化。

30.假設(shè)某公司2023年和2023年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。

財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年2016年

凈資產(chǎn)收益率24%39.6%

銷售凈利率20%22%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.2

權(quán)益乘數(shù)1.21.5

要求：(1)計(jì)算2023年凈資產(chǎn)收益率比上一年增加了多少？

(2)利用因素分析法，依次從銷售凈年。率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)方

面計(jì)算分析該公司2023年凈資產(chǎn)收益率增加的原因。

(注：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù))

31.某公司2023年的凈利潤為500萬元，2023年投資預(yù)算所需資本為400萬元，在公

司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中，股東權(quán)益占全部資本的比例為60%。

要求：(1)若該公司采用剩余股利政策，計(jì)算2023年投資預(yù)算中的股權(quán)資本、負(fù)

債資本和2023年可分配的現(xiàn)金股利；

(2)若該公司采用10%的固定股利支付率政策，計(jì)算2023年分配的現(xiàn)金股利。

32。某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2023年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價(jià)為236元，固定成本

總額為210000元，變動(dòng)成本總額為500000元。2023年計(jì)劃產(chǎn)銷量為5600件，

預(yù)計(jì)固定成本增加7600元，其他因素不變。

要求：(1)計(jì)算2023年該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本、固定成本總額和邊際貢獻(xiàn)總額；

(2)計(jì)算2023年公司的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)。

33.菜投資者擬購買A公司發(fā)行的股票，該股票上年已經(jīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利為1元/股，

預(yù)計(jì)股利每年以5%的增長率增長。假設(shè)投資者要求的收益率為10%。

要求：(1)計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值，如果該股票市場(chǎng)價(jià)格為19元/股，判斷投資者

是否應(yīng)當(dāng)購買：

(2)如果該股票的股利保持不變，每年現(xiàn)金股利均為2元/股，計(jì)算股票的

內(nèi)在價(jià)值，并指出當(dāng)該股票市場(chǎng)價(jià)格為多少時(shí)，投資者可以購買。

34.某公司生產(chǎn)需要外購甲材料，該材料的年需求量為10800千克，預(yù)計(jì)每次訂貨費(fèi)用

為50元，單位存貨年儲(chǔ)存成本為12元。一年按360天計(jì)算。

要求：(1)計(jì)算采購甲材料的經(jīng)濟(jì)批量；

(2)計(jì)算年最優(yōu)訂貨次數(shù)和訂貨周期；

(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量下的存貨相關(guān)總成本。

五、案例分析題：本題15分。

35.甲公司是一家境內(nèi)上市的集團(tuán)公司，擬投資一大型項(xiàng)目，為此召開了項(xiàng)目投融資論

證會(huì)。有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

項(xiàng)目部經(jīng)理：為實(shí)施該項(xiàng)目，公司兩年前就著手進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，并已支出100萬元

調(diào)研費(fèi)。該項(xiàng)支出雖然是過去已經(jīng)發(fā)生的成本，但在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)該將其作

為現(xiàn)金流出量。

運(yùn)營部經(jīng)理：經(jīng)測(cè)算，按15%的折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零，項(xiàng)目投資的必要

報(bào)酬率為12%。因此，該項(xiàng)目投資可行。

財(cái)務(wù)部經(jīng)理：公司目前負(fù)債比率較高，還本付息的壓力較大，限制條件較多。為控

制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建議該項(xiàng)目采用增發(fā)普通股方式進(jìn)行融資。

結(jié)合案例材料，回答下列問題：

(1)判斷項(xiàng)目部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否合理，并說明理由。(4分)

（2）結(jié)合運(yùn)營部經(jīng)理的觀點(diǎn)，指出項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是多少，判斷運(yùn)營部經(jīng)理的觀

點(diǎn)是否合理并說明理由。（6分）

（3）判斷財(cái)務(wù)部經(jīng)理關(guān)于普通股融資的建議是否合理，并說明理由。（5分）

絕密★啟用前

2018年10月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試

財(cái)務(wù)管理學(xué)試題答案及評(píng)分參考

（課程代碼00067）

一、單項(xiàng)選擇題：本大題共20小麴,每小題1分,共20分.

1.B2.D3.D4.C5.A

6.A7,D?.C9.A10.C

11.B12.BI3.D14.C15.A

16.D17.B18.D19.A20.C

二、多項(xiàng)選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分.

21.CDE22.ABCDF23.ABCE24.BCDE25.ARCD

三、筒答題：本大題共3小題，每小即5分，共15分.自考單科包過qq527879331

26.財(cái)務(wù)活動(dòng)的含義：毀是指公司從事的勺資木運(yùn)動(dòng)ft大的活動(dòng)（1分）

公司財(cái)務(wù)清動(dòng)包括:

（1）?資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng):3分）

（2）-一引起的財(cái)務(wù)活動(dòng):（I分）

（3）經(jīng)營區(qū)的財(cái)務(wù)活動(dòng)8（1分）

（4）股利分配川起的我務(wù)活動(dòng).《1分》

27.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)足指外?定條件下使公用加權(quán)平均資木成本最低.公司價(jià)值點(diǎn)痛

的資人結(jié)構(gòu).（2分）

一本結(jié)構(gòu)的決策方法包括:

（1）比較皺木成本城:（1分）

（2）每股收益分析il；（1分）

（3）公司價(jià)值分析法.（1分）

28.（1）巾場(chǎng)需求變化的敏理性:（1分）

（2）?售價(jià)格的Q定性:（1分）

（3）投入生產(chǎn)要索的價(jià)格◎定性:（1分）

（4）產(chǎn)此更新周期以及公司研發(fā)能力:（1分）

（5）固定成小占總成率的比我。3分）

【評(píng)分參考】以上簡答各題可根據(jù)號(hào)生回答問題的情況酌情給分。

“務(wù)苜理學(xué)試也答案及評(píng)分參號(hào)第I頁（共3頁）

四、計(jì)算題：本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計(jì)

分,每小題10分，共40分。

29.（1）=1.8X50%4-1X30%+0.6X20%=1.32（2分）

（2）風(fēng)險(xiǎn)收益率=I.32X（12%-5%）=9.24%（2分）

投資者要求的收益率：

Rp=R,+PpX（/?加一'）=5%+1.32X（12%—5%）=14.24%（3分）

（3）由于投資組合中0系數(shù)較小的丙股票投資比重增加，。系數(shù)較大的甲股票

投資比重減少，因此投資組合的。系數(shù)將變小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)將降低。

（3分）

30.（1）凈資產(chǎn)收益率的增加=39.6%—24%=15.6%（1分）

（2）第一次替代（銷售凈利率）22%XIX1.2=26.4%

銷售凈利率提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升2.4%（26.4%—24%=2.4%）

（3分）

第二次替代（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）22%X1.2X1.2=31.68%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升5.28%（31.68%-26.4%

=5.28%）：（3分）

第三次替代（權(quán)益乘數(shù)）22%X1.2X1.5=39.6%

權(quán)益乘數(shù)提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升7.92%（39.6%-31.68%=7.92%）

（3分）

31.（1）2017年投資預(yù)算中股權(quán)資本=400X60%=240（萬元）（3分）

2017年投資預(yù)算中債務(wù)資本=400X（1-60%）=160（萬元）（3分）

2016年可分配現(xiàn)金股利=500—240=260（萬元）（2分）

（2）2016年分配現(xiàn)金股利=500X10%=50（萬元）（2分）

32.（I）單位變動(dòng)成本=500000/5000=100（元）（2分）

固定成本總額=210000+7600=217600（元）（2分）

邊際貢獻(xiàn)總額=5600X（236—100）=761600（元）（2分）

（2）息稅前利潤=761600-217600=544000（元）（2分）

經(jīng)營杠桿系數(shù)=761600/544000=1.4（2分）

財(cái)務(wù)管理學(xué)試題答案及評(píng)分參考第2頁（共3頁）

三一出皿叼(元)

33.(1)（3分）

0

Rs-g10%-5%

由于股票內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格，因此投費(fèi)者可以購買該股票.(2分)

(2)=--=——=20(元)（3分）

URs10%

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，投資者可以購買該股票.（2分）

經(jīng)濟(jì)批量0、產(chǎn)箸咨=300仟克）

34.(!)（3分）

年