基于鋼鐵行業(yè)的山東鋼鐵財(cái)務(wù)指標(biāo)分析目錄TOC\o"1-2"\h\u31706基于鋼鐵行業(yè)的山東鋼鐵財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 -1-21421一、行業(yè)分析 -1-11164二、選定公司 -2-14983（一）山東鋼鐵集團(tuán)有限公司簡(jiǎn)介 -2-27345（二）山東鋼鐵集團(tuán)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表 -2-8000三審計(jì)報(bào)告分析 -4-23745四財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 -4-21441（一）償債能力分析 -4-24680（二）營(yíng)運(yùn)能力分析 -7-9448（三）盈利能力分析 -8-6586五結(jié)論和建議 -9-12095六參考資料 -9-8690參考文獻(xiàn) -10-一、行業(yè)分析表1行業(yè)綜合排名前五上市公司單位：億元公司全稱股票代碼股票名稱市值（億元）注冊(cè)資本（億元）銷售收入（億元）內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司600010.SH包鋼股份931.2371455.86

480.22寶山鋼鐵股份有限公司600019.SH寶鋼股份806.8794221.011641.2江蘇沙鋼股份有限公司002075.SZ沙鋼股份316.009715.811983河鋼股份有限公司000709.SZ河鋼股份294.1354106.192907.72武漢鋼鐵股份有限公司600005.SH武鋼股份278.5883100.9413.87鋼鐵行業(yè)是工業(yè)體系中十分重要的存在，上游行業(yè)有金屬采礦業(yè)、煤炭業(yè)、電力行業(yè)等，下游行業(yè)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、汽車制造行業(yè)、電子制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)等。上游原料以鐵礦石為主，而下游行業(yè)中機(jī)械和房地產(chǎn)需求較大。鋼鐵行業(yè)上市公司在2008年一2022年這8年間的資產(chǎn)規(guī)模一直在擴(kuò)大，近年房地產(chǎn)、汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，導(dǎo)致鋼鐵市場(chǎng)需求下降明顯，而鋼鐵產(chǎn)量近年持續(xù)增加，造成鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，鋼價(jià)不斷走低，市場(chǎng)低迷促使鋼企停產(chǎn)，行業(yè)傳統(tǒng)體系近乎崩塌，全產(chǎn)業(yè)迎來(lái)倒閉和轉(zhuǎn)型浪潮。換言之，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)平均水平的增長(zhǎng)趨勢(shì)趨于緩和。由此可以看到，一些抑制產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步惡化的政策對(duì)鋼鐵行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大起到了一定的抑制作用。羅青寶.華鵬飛物流有限公司財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)[D].西南交通大學(xué),2022.二、選定公司（一）山東鋼鐵集團(tuán)有限公司簡(jiǎn)介山東鋼鐵集團(tuán)有限公司成立于2008年3月17日，擁有注冊(cè)資本100億元，是由濟(jì)鋼集團(tuán)有限公司、萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司和山東省冶金工業(yè)總公司組建的國(guó)有獨(dú)資公司。張瑋,彭曉濤.鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以山東鋼鐵為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2022(20):84-87.張瑋,彭曉濤.鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以山東鋼鐵為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2022(20):84-87.（二）山東鋼鐵集團(tuán)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表1.山東鋼鐵集團(tuán)有限公司負(fù)債表（單位萬(wàn)元）表22021-2023不同會(huì)計(jì)期間的資產(chǎn)負(fù)債表單位：元截止2021.12.31截止2022.12.31截止2023.12.31貨幣資金1，107,003,9351,087,630,855628,617,892應(yīng)收賬款凈額932,759,5271,161,864,197464,840,757預(yù)付賬款709,654,885487,699,428296,512,881其他應(yīng)收賬款327,398,279334,760,460310,026,198長(zhǎng)期股權(quán)投資1,726,655,6871，922,979,0932,081,082,545在建工程325,493,699153,924,94026,708,388無(wú)形資產(chǎn)128,174,703188,184,605188,923,878投資性鋼鐵70,120,71368,262,21780,583,309長(zhǎng)期應(yīng)收款135,914,753164,480,663162,758,919長(zhǎng)期待攤費(fèi)用331,666,041284,047,753248,381,502遞延所得稅資產(chǎn)235,654,236,385,872,238457,947,141短期借款2,576,380,8912,369,314,076794,224,413應(yīng)付短期債券512，537,6711038,156,712809,418,082應(yīng)付票據(jù)41,018,60315,550,19943,906,076應(yīng)付賬款1,244,337,143606,388,569593,264,789預(yù)收款項(xiàng)27,953,33827,197,08670,636,427應(yīng)付職工薪酬115,114,342124,280,136108,499,928應(yīng)付賬款1,244,337,143606,388,569539,264,789應(yīng)交稅費(fèi)121,879,569230,488,209300,606,139應(yīng)付股利000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債200,000,00000其他應(yīng)付款316,600,130245,170,750207,902,776股本1,005,000,0001,005,000,000,1,005,000,000,資本公積947,481,0461,069,174,2511,069,730,154盈余公積368,735,338,558,716,738608,543,364未分配利潤(rùn)1,009,676,2271,493,052,2391,448,608,006歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)3,330,892,6114,125,943,2284,131,881,524資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的期末數(shù)的構(gòu)成進(jìn)行分析，也就是把企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，負(fù)債、股東權(quán)益和總資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比分析，也就是占比。分析過(guò)程中所需要用到的計(jì)算公式，本文中所有數(shù)字后的單位都是元。變動(dòng)率四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。某項(xiàng)目比重的計(jì)算方式是：（某項(xiàng)目金額/各項(xiàng)目總金額）×100%變動(dòng)額的計(jì)算方式是：本年本期數(shù)－上面同期數(shù)比如根據(jù)山東鋼鐵集團(tuán)有限公司2023年和2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們可以得知山東鋼鐵集團(tuán)有限公司2023年預(yù)收款項(xiàng)的變動(dòng)額為70,636,427－27,197,086=43,439,341。山東鋼鐵集團(tuán)有限公司利潤(rùn)表表32021-2023不同會(huì)計(jì)期間的利潤(rùn)表單位：元項(xiàng)目2021年金額2022年金額2023年金額占營(yíng)業(yè)收入比例營(yíng)業(yè)收入7,500,479,1039,945,057,7979,509,550,614100%減：營(yíng)業(yè)成本4,094,535,8075,552,258,9865,272,796,27155.45%營(yíng)業(yè)稅金及附加33,792,56055,069,79262,377,7020.66%銷售費(fèi)用1,988,704,3772,305,129,8552,772,165,14729.15%管理費(fèi)用324,720，130340,910,993265,102,4321.77%財(cái)務(wù)費(fèi)用88,005,053206,614,065167,934,0141.77%資產(chǎn)減值損失7,881,50231,089,60064,000,599投資損失08,387,87710,925,231其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資損失08,904,99810,925,231營(yíng)業(yè)利潤(rùn)962,839,674,1,445,596,629894,249,2189.40%從表3可以看出，山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的營(yíng)業(yè)收入在2012到2023三年期間是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的，但是在2023年有所滑落，相對(duì)于2022年，下降了4.38%。山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的營(yíng)業(yè)成本相對(duì)于2022年下降了5%，這可能是因?yàn)槭艿搅苏麄€(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，鋼鐵行業(yè)在2023年普遍銷售額都有所下降，反映消費(fèi)者的需求開(kāi)始下降。三審計(jì)報(bào)告分析表4山東鋼鐵集團(tuán)有限公司2021、2022、2023年審計(jì)報(bào)告分析2021年2022年2023年會(huì)計(jì)師事務(wù)所大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所意見(jiàn)類型無(wú)保留意見(jiàn)無(wú)保留意見(jiàn)無(wú)保留意見(jiàn)由表4可知，2021、2022、2023年審計(jì)報(bào)告分析可以看出，完全合規(guī)，無(wú)審計(jì)問(wèn)題。四財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力分析短期償債能力，實(shí)質(zhì)上是一種保證程度，具體是指一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)及時(shí)、足額償還流動(dòng)負(fù)債的能力，該指標(biāo)主要用來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。本文介紹了山東鋼鐵的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量山東鋼鐵的短期償債能力路青.哈佛分析框架下的山東鋼鐵財(cái)務(wù)分析[D].山東大學(xué),2022.路青.哈佛分析框架下的山東鋼鐵財(cái)務(wù)分析[D].山東大學(xué),2022.表52021-2023不同會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)金額2021年2022年2023年1.流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)403679.80419848.67245159.582．長(zhǎng)期投資合計(jì)7344.357229.537234.263．固定資產(chǎn)合計(jì)640642.99575521.63564812.824．無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)55064.3236445.6635677.945．資產(chǎn)總額1161727.96120108547.11878374.59資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本上可滿足企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、對(duì)外投資等戰(zhàn)略發(fā)展的要求。各年間資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)不太大，比較平穩(wěn)。流動(dòng)負(fù)債和所有者權(quán)益總額分析：表62021-2023不同會(huì)計(jì)期間流動(dòng)負(fù)債和所有者權(quán)益變動(dòng)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額2011年2010年2011年1.流動(dòng)負(fù)債合計(jì)343822.15362573.2422010318.012.長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)900069006.1442024.593.負(fù)債總額合計(jì)352822.15431878.38251519.644.股東權(quán)益合計(jì)8201201105.80656668.72626854.955.負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)1161727.96120108547.11878374.591.流動(dòng)比率其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2：1的比例比較適宜。表明企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定可靠，除了能夠滿足日常經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要，還有足夠的財(cái)力償還到期短期債務(wù)。2021年流動(dòng)比率=2451595770.26÷220103180123.31=1.182022年流動(dòng)比率=4198486739.72÷3625732401.98=1.162023年流動(dòng)比率＝4036797958.10÷2343821535.61=1.17計(jì)算結(jié)果表明，該公司流動(dòng)比率低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，但比較平穩(wěn)。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，主要原因是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債金額較大的緣故。2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。通常認(rèn)為速動(dòng)比率為1：1比較適宜。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨2021年的速動(dòng)比率＝（2451595770.26-139717752010.83）÷220103180123.31=0.512022年的速動(dòng)比率＝（4198486739.72-1891420123.46)÷3625732401.98=0.642023年的速動(dòng)比率＝（4036797958.10-2505156637.76)÷3438221535.61=0.45計(jì)算結(jié)果表明，該公司三年速動(dòng)比率沒(méi)有達(dá)到公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，主要原因是存貨金額較大造成的。資云峰.A建工集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].云南大學(xué),2022.山東鋼鐵集團(tuán)有限公司近年來(lái)受到鋼鐵市場(chǎng)整體調(diào)控的影響，在我國(guó)，短期償債能力有所下降，償付能力對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響不是很不穩(wěn)定。從三年的數(shù)據(jù)分析，山東鋼鐵的現(xiàn)金比率持續(xù)下降，導(dǎo)致削弱山東鋼鐵股票的流動(dòng)性，這說(shuō)明了山東鋼鐵資云峰.A建工集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].云南大學(xué),2022.表72021-2023不同會(huì)計(jì)期間長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)表單位：元年份2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率（%）78.6079.1578.93股東權(quán)益比率（%）21.4020.9022.8產(chǎn)權(quán)比率367.1185380.6686338.69已獲利息倍數(shù)28.5528.2428.72如表7的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率總體在這三年基本保持平穩(wěn)水平，整體上沒(méi)有較大幅度變動(dòng)，資產(chǎn)負(fù)債率的平穩(wěn)，說(shuō)明了山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的整體運(yùn)營(yíng)比較穩(wěn)定，通常情況下認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)值應(yīng)低于50%，而山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率在78%-79%之間，資產(chǎn)負(fù)債率如此之高的原因是公司在自身的銷售和管理模式上出現(xiàn)了比較大的問(wèn)題，這與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理有關(guān)，筆者認(rèn)為山東鋼鐵的資本結(jié)構(gòu)逐步完善，發(fā)展方向更為明確。公司的凈資產(chǎn)是企業(yè)自身資產(chǎn)的反映，主要體現(xiàn)在股東的持股比例上。山東鋼鐵集團(tuán)有限公司股東的持股比例從21.4%下降到2022的20.9%，，雖然降幅不大，但仍可以看出公司的股東需要面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的危機(jī)概率。和2022年有一個(gè)小的上升，情況有所改善。從上述數(shù)據(jù)顯示，近三年的債務(wù)相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)行速度，公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)保持穩(wěn)定水平，償還債務(wù)水平的能力保持不變。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析表82021-2023不同會(huì)計(jì)期間存貨周轉(zhuǎn)率表單位：元年份2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1275.241137.241136.89存貨周轉(zhuǎn)率（%）0.180.320.32表92021-2023不同會(huì)計(jì)期間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表單位：元報(bào)告日期2021年2022年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1161.291140.471141.59總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.310.320.32表102021-2023不同會(huì)計(jì)期間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表單位：元2021年2022年2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）60.6354.5452.73應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.006.606.80根據(jù)表8、9、10，在正常情況下，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，更高的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)是盡可能短。山東鋼鐵地產(chǎn)庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)在三年內(nèi)更均衡。順利銷售和庫(kù)存減少，占用資金已逐漸變少，流動(dòng)性自然會(huì)變得強(qiáng)勁，所以它不會(huì)影響公司的盈利能力，公司的進(jìn)一步發(fā)展是有益的。從數(shù)據(jù)表顯示，過(guò)去三年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常平穩(wěn)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅下降，這說(shuō)明山東鋼鐵鋼鐵資產(chǎn)管理水平在2022年大有變化。庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)穩(wěn)定，并有一個(gè)小的增加，這表明山東鋼鐵的庫(kù)存管理的壓力已經(jīng)下降，固定資產(chǎn)的利用率相對(duì)較高。和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率連續(xù)下降三年，應(yīng)收賬款的收回率下降，應(yīng)引起公司管理人員的注意。孫晨.哈佛分析框架下中國(guó)鐵建財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2022.三年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)依次為343.19天、1126.65天和1102.47天。從中可以看出，在利用效果上，2023年更加突出。2021年雖不如2022年好但還算可以，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變快，可以使企業(yè)的流動(dòng)資金更加充足，不會(huì)造成資源的浪費(fèi)，將企業(yè)的盈利能力逐步提高。山東鋼鐵集團(tuán)有限公司2021到2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為6.00、6.60和6.80天。與三個(gè)數(shù)據(jù)比較可以看出山東鋼鐵鋼鐵應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在逐漸放緩，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，恢復(fù)慢，時(shí)間長(zhǎng)，債務(wù)人違約，應(yīng)收賬款增加的成本和壞帳損失的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，但也使得流動(dòng)性本身不受損壞，所以有一個(gè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。綜上分析，該公司的營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)孫晨.哈佛分析框架下中國(guó)鐵建財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2022.（三）盈利能力分析表112021-2023不同會(huì)計(jì)期間盈利能力分析表單位：元項(xiàng)目2021年2022年2023年平均總資產(chǎn)7,018,938,0718,734,601,631.57,944,414,559.5資產(chǎn)總額8,586,714,2988,882,488,9657,006,340,154營(yíng)業(yè)收入7,500,479,1039,945,057,7979,509,550,614凈利潤(rùn)757,852,2871,206,007,412849,582,393所有者權(quán)益總額3,330,892,6114,125,943,2284,131,881,524資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.071.141.20銷售凈利率10.10%12.13%8.93%權(quán)益乘數(shù)2.582.151.70凈資產(chǎn)收益率27.88%29.73%18.22%從表11中可以得知，2023年的凈資產(chǎn)收益率比2022年有所降低，而且降低幅度很大，說(shuō)明山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力在下降，資產(chǎn)的利用率在降低。2023年的權(quán)益乘數(shù)比2022年也有所下降，說(shuō)明山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的債務(wù)融資能力開(kāi)始減弱。如果可以適量地增加負(fù)債，把所有者權(quán)益的份額減少，就能提高財(cái)務(wù)的杠桿比率，對(duì)于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，創(chuàng)造更多的利潤(rùn)有一定的作用。2023年的銷售凈利率比2022年亦有所下降，說(shuō)明企業(yè)在2023年收入下降的同時(shí)，成本、費(fèi)用并沒(méi)有伴隨著下降，這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境有關(guān)，在2023年，勞動(dòng)成本和原材料的價(jià)格都在上漲，另外高額的店鋪的租金的上漲都導(dǎo)致了企業(yè)的成本費(fèi)用的上升。綜上分析，該公司的盈利能力增強(qiáng)?？傮w來(lái)看，山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的凈資產(chǎn)收益率這些年還算不錯(cuò)，假如能更好地提升公司的經(jīng)營(yíng)管理水平，提高收入，控制成本費(fèi)用，進(jìn)而提高山東鋼鐵集團(tuán)有限公司的銷售凈利率，然后適當(dāng)?shù)奶岣哔Y產(chǎn)負(fù)債率，將為企業(yè)帶來(lái)更多的價(jià)值，提升企業(yè)的盈利能力。五結(jié)論和建議對(duì)于公司庫(kù)存的比例過(guò)大，山東鋼鐵集團(tuán)有限公司應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，適度控制庫(kù)存量，并采取一定的措施減少庫(kù)存，為企業(yè)籌集資金。庫(kù)存雖然是的盈利的保證，同時(shí)也給公司帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理者應(yīng)對(duì)過(guò)度庫(kù)存給公司所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，有充分的準(zhǔn)備，做好風(fēng)險(xiǎn)