試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識2015基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2015基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案第1部分：單項(xiàng)選擇題，共96題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.目前我國銀行間現(xiàn)券交易的結(jié)算日有（）。I.T+0II.T+1III.T+2IV.T+3A)I.IIB)I.IVC)II.IIID)III.IV答案:A解析:目前，銀行間債券市場現(xiàn)券交易的結(jié)算日有T+0和T+1兩種。[單選題]2.下列選項(xiàng)中，不屬于另類投資局限性的是（）A)缺乏監(jiān)管和信息透明度B)流動(dòng)性較差，杠桿率偏高C)估值難度大，難以對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估D)另類投資產(chǎn)品能夠通過多元化達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。答案:D解析:另類投資產(chǎn)品能夠通過多元化達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用屬于另類投資的優(yōu)點(diǎn)。[單選題]3.關(guān)于貨銀對付原則，以下表述錯(cuò)誤的是（）A)貨銀對付原則又稱款券兩訖或錢貨兩清原則B)通俗地說，就是?一手交錢，一手交貨?C)貨銀對付已經(jīng)成為各國（地區(qū)）證券市場普遍遵循的原則。D)我國證券市場目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF、基金等一些創(chuàng)新品種實(shí)行了貨銀對付制度。答案:D解析:我國證券市場目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF等一些創(chuàng)新品種實(shí)行了貨銀對付制度，但對A股、基金等老品種的貨銀對付制度還在推行當(dāng)中。[單選題]4.以下關(guān)于估值責(zé)任的表述，錯(cuò)誤的是（）A)我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人B)基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。C)基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考工作小組的意見，能免除各自的估值責(zé)任。D)當(dāng)對估值原則或程序有異議時(shí)，托管人有義務(wù)要求基金管理公司做出合理解釋，通過積極商討達(dá)成一致意見。答案:C解析:基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考工作小組的意見，但是并不能免除各自的估值責(zé)任。[單選題]5.關(guān)于基金的下行風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）A)下行風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)受到廣泛關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。B)下行風(fēng)險(xiǎn)是指，由于市場環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。C)下行風(fēng)險(xiǎn)是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失。D)最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來最低價(jià)格的損失。投資的期限越長，這個(gè)指標(biāo)就越有利答案:D解析:最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來最低價(jià)格的損失。投資的期限越長，這個(gè)指標(biāo)就越不利[單選題]6.以下關(guān)于QDII基金說法錯(cuò)誤的是（）A)經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)可以在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券投資的機(jī)構(gòu)稱為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)B)QDII是在我國人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資海外證券市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。C)QDII基金可以進(jìn)行國際市場投資。D)QDII基金可以從事證券承銷業(yè)務(wù)答案:D解析:QDII基金不可以從事證券承銷業(yè)務(wù)[單選題]7.公募基金的托管人以（）名義在中國登記結(jié)算公司開立結(jié)算備付金賬戶，用于基金場內(nèi)證券交易的資金交收。A)商業(yè)銀行B)證券公司C)自身D)份額持有人答案:C解析:托管人以自身名義在中國登記結(jié)算公司上海分公司、深圳分公司分別開立結(jié)算備付金賬戶，用于與中國結(jié)算公司之間完成最終不可撤銷的證券與資金交收。[單選題]8.以下不屬于目前最常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值估算方法是（）A)參數(shù)法B)歷史模擬法C)蒙特卡羅模擬法D)市盈率法答案:D解析:最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法。[單選題]9.關(guān)于基金的分紅方式，以下說法錯(cuò)誤的是（）A)開放式基金的分紅方式有兩種，現(xiàn)金分紅方式、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。B)現(xiàn)金分紅方式是基金分紅采用的最普遍的形式C)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額D)分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進(jìn)行基金收益分配。答案:C解析:根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式。[單選題]10.（）報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的狀況。A)資產(chǎn)負(fù)債表B)利潤表C)現(xiàn)金流量表D)損益表答案:A解析:資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況[單選題]11.目前我國貨幣基金管理費(fèi)率通常不高于（）A)1%B)0.33%C)1.5%D)0.5%答案:B解析:貨幣市場基金的管理費(fèi)率不高于0.33%。[官方網(wǎng)址][單選題]12.下列不屬于權(quán)證基本要素的是（）A)權(quán)證類別B)標(biāo)的資產(chǎn)C)行權(quán)價(jià)格D)內(nèi)在價(jià)值答案:D解析:權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等。[單選題]13.用復(fù)利法計(jì)算第n期末終值的計(jì)算公式為()。A)FV=PVx(l+ixn)B)PV=FVx(l+ixn)C)PV=FVx(1+i)nD)FV=PVx(1+i)n答案:D解析:本題考查復(fù)利的計(jì)算公式。D項(xiàng)正確。FV為終值，PV為現(xiàn)值，i是利率，n是期限。[單選題]14.目前我國交易所上市交易的以下品種，通常不采用市價(jià)估值的是（）。A)權(quán)證B)股票C)企業(yè)債D)可轉(zhuǎn)債答案:D解析:交易所上市的有價(jià)證券（包括股票、權(quán)證等）以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值；對在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值全價(jià)。[單選題]15.債券市場價(jià)格越（）債券面值，期限越()，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。A)接近；短B)接近；長C)偏離；長D)偏離；短答案:D解析:債券市場價(jià)格越偏離債券面值，[91速過獨(dú)家整理]期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。[單選題]16.在組合投資理論中，有效投資組合是指（）。A)可行投資組合集左邊界上的任意可行組合B)可行投資組合集內(nèi)部任意可行組合C)可行投資組合集右邊界上的任意可行組合D)在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高預(yù)期收益率的組合答案:D解析:在馬可維茨的投資組合理論中，一個(gè)重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。[單選題]17.以下說法錯(cuò)誤的是（）。A)債券的投資人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)B)貨幣市場證券主要是短期性、高流動(dòng)性證券，例如銀行拆借市場、票據(jù)承兌市場、回購市場等交易的債券C)債券通常又稱固定收益證券，能夠提供固定數(shù)額或根據(jù)固定公式計(jì)算出的現(xiàn)金流限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息D)債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期答案:A解析:債券的發(fā)行人包括：①中央政府；②地方政府；③金融機(jī)構(gòu)；④公司和企業(yè)。中央政府一般不是債券的投資人。[單選題]18.以下關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說法錯(cuò)誤的是（）。A)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較長，一般在一年以上B)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件的預(yù)測，積極、主動(dòng)地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略C)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場的變化，運(yùn)用金融工具，通過擇時(shí)調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)D)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整答案:A解析:戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度，所以A項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]19.下列關(guān)衍生工具的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性工具B)按合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C)獨(dú)立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約D)按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具答案:A解析:遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具。[單選題]20.下列股票估值方法不屬于相對價(jià)值法的是()。A)市盈率模型B)企業(yè)價(jià)值倍數(shù)C)經(jīng)濟(jì)附加值模型D)市銷率模型答案:C解析:相對價(jià)值法有：市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)等。內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。超額收益貼現(xiàn)模型又為經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)模型。此題選擇C[單選題]21.我國可轉(zhuǎn)換債券期限最短為（）年，最長為（）年，自發(fā)行結(jié)束后（）個(gè)月才能轉(zhuǎn)換成公司股票。A)2:2:3B)2:4:6C)1:6:6D)1:5:3答案:C解析:我國可轉(zhuǎn)換債券期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束后6個(gè)月才能轉(zhuǎn)換成公司股票。[單選題]22.我國場內(nèi)股票交易的買賣雙方支付的過戶費(fèi)屬于（）的收入。A)中國結(jié)算公司B)證券經(jīng)紀(jì)商C)證券交易所D)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案:A解析:過戶費(fèi)屬于中國結(jié)算公司的收入。[單選題]23.通過對（）和（）的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。A)基金份額變動(dòng)情況；持有人結(jié)構(gòu)B)基金分紅能力；持有人結(jié)構(gòu)C)基金盈利能力；持有人結(jié)構(gòu)D)基金份額變動(dòng)情況；基金盈利能力答案:A解析:通過對基金份額變動(dòng)情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。[單選題]24.貼現(xiàn)率越高，則未來的貨幣折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值越（）。A)大B)小C)不確定D)以上說法都不對答案:B解析:貼現(xiàn)率越高，則未來的貨幣折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值越小。[單選題]25.數(shù)據(jù)分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測性（）。A)越強(qiáng)B)越弱C)沒有影響D)視情況而定答案:A解析:很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測性也就越強(qiáng)。[單選題]26.目前銀行債券市場債券結(jié)算主要采用()的方式。A)見款付券B)純?nèi)^戶C)券款對付D)見券付款答案:C解析:債券結(jié)算可采用純?nèi)^戶、見券付款、見款付券、券款對付四種結(jié)算方式。根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用券款對付的方式。[單選題]27.目前，我國托管資產(chǎn)的場內(nèi)資產(chǎn)結(jié)算主要采用兩種模式，包括()和（）。A)托管人結(jié)算模式；券商結(jié)算模式B)共同對手方計(jì)算糢式；逐筆清算模式C)貨銀對付模式；交差交收模式D)凈額交收模式；全額交收模式答案:A解析:托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算主要采用兩種模式，包括托管人結(jié)算模式和券商結(jié)算模式。[單選題]28.每一計(jì)息期的利息額相等的利息計(jì)算方法為（）。A)單利B)復(fù)利C)可能單利也可能復(fù)利D)有時(shí)單利有時(shí)復(fù)利答案:A解析:題干描述的是單利的概念。[單選題]29.關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯(cuò)誤的是（)。A)債券組合構(gòu)建需要選擇個(gè)券B)債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例C)債券組合構(gòu)建不需要考慮杠桿率D)債券組合構(gòu)建需要考慮市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:債券投資組合構(gòu)建需要考慮杠桿率等因素。[單選題]30.關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)，以下表述正確的是（）。A)當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格不變B)債券價(jià)格與市場利率變動(dòng)方向一致C)債券價(jià)格與市場利率變動(dòng)呈反方向變動(dòng)D)當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升答案:C解析:債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。[單選題]31.關(guān)于基金資產(chǎn)估值需要考慮的因素，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A)我國封閉式基金每個(gè)交易日估值，每周披露一次份額凈值B)交易所上市的股指期貨合約以估值當(dāng)日結(jié)算價(jià)進(jìn)行估值C)交易活躍的證券，直接采用交易價(jià)格對其估值D)海外基金的估值頻率較低，一般是每月估值一次答案:D解析:海外的基金多數(shù)也是每個(gè)交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個(gè)月、每月估值一次。所以D項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]32.于被動(dòng)投資指數(shù)復(fù)制和調(diào)整說法錯(cuò)誤的是（）。A)指數(shù)復(fù)制可以采用完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制等方法B)完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制指數(shù)方法所需要的樣本股票數(shù)量依次遞增，跟蹤誤差依次降低C)根據(jù)抽樣方法的不同，抽樣復(fù)制可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法D)編制指數(shù)時(shí)不用考慮各種費(fèi)用，但是在復(fù)制指數(shù)時(shí)需要考慮各種成本。答案:B解析:根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。[單選題]33.（）于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。A)馬可維茨B)彼得.林奇C)葛蘭碧D)莫迪利亞尼和米勒答案:A解析:馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。[單選題]34.在兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，關(guān)于其可行投資組合集，說法錯(cuò)誤的是（）。A)風(fēng)險(xiǎn)最小的可行投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零B)可行投資組合集的上下沿為雙曲線C)可行投資組合集是一片區(qū)域D)可行投資組合集的上下沿為射線答案:B解析:由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的引入，風(fēng)險(xiǎn)最小的可行投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零；其次，在標(biāo)準(zhǔn)差一預(yù)期收益率平面中，可行投資組合集的上沿及下沿為射線，而不是雙曲線，所以B項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]35.下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A)遠(yuǎn)期、期貨和大部分合約有事被稱作遠(yuǎn)期承諾B)期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對C)信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利D)期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約答案:D解析:期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約，而不是利率互換合約。[單選題]36.下列關(guān)于到期收益率影響因素的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)在其他因素相同的情況下，債券市場價(jià)格與到期收益率呈反方向增減B)在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要低C)在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減D)在市場利率波動(dòng)的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實(shí)際的持有期收益率答案:B解析:在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。[單選題]37.投資政策說明書的內(nèi)容不包括（）。A)確定收益B)業(yè)績比較基準(zhǔn)C)投資回報(bào)率目標(biāo)D)投資決策流程答案:A解析:投資政策說明書的內(nèi)容一般包括：①投資回報(bào)率目標(biāo)；②投資范圍；[91速過獨(dú)家整理]③投資限制（包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等）；④業(yè)績比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說明書。[單選題]38.以下關(guān)于回轉(zhuǎn)交易的說法錯(cuò)誤的是（）。A)權(quán)證交易當(dāng)日不能進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易B)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易C)B股實(shí)行次日起回轉(zhuǎn)交易D)債券競價(jià)交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易答案:A解析:權(quán)證交易是可以進(jìn)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)的，所以A項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]39.關(guān)于遠(yuǎn)期合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A)遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約B)遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性通常較差C)遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約D)遠(yuǎn)期合約不能形成統(tǒng)一的市場價(jià)格，與期貨合約相比答案:C解析:遠(yuǎn)期合約并不是標(biāo)準(zhǔn)化合約，所以C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]40.下列關(guān)于做市商的表述，不正確的是（）。A)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場也被稱為做市商制度B)做市商的利潤來源于買賣差價(jià)，如果證券差價(jià)小但交易頻繁，做市商無法賺取利潤C(jī))做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān),本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出D)當(dāng)接到投資者賣出某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商以自有資金買入；當(dāng)接到投資者購買某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商用其自由證券賣出答案:B解析:雖然做市商的利潤來源于買賣差價(jià)，但如果買賣差價(jià)太大，做市商將很難促成交易，從而失去賺取差價(jià)的機(jī)會。另外，如果證券差價(jià)小但交易頻繁，做市商仍可以賺取利潤[單選題]41.（）是指扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利息率。A)官方利率B)名義利率C)實(shí)際利率D)浮動(dòng)利率答案:C解析:題干描述的是實(shí)際利率的內(nèi)容。[單選題]42.（）是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證。A)商業(yè)票據(jù)B)銀行承兌匯票C)中央銀行票據(jù)D)短期國債答案:C解析:中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)本金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。[單選題]43.銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與（）進(jìn)行交易的偵券二級市場參與者。A)中國人民銀行B)上海證券交易所C)深圳證券交易所D)證券公司答案:A解析:銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與中國人民銀行進(jìn)行交易的債券二級市場參與者。[單選題]44.標(biāo)準(zhǔn)差越大，則數(shù)據(jù)分布越（），波動(dòng)性和不可預(yù)測性越（）。A)分散，大B)分散，小C)集中，大D)集中，小答案:A解析:標(biāo)準(zhǔn)差越大，則數(shù)據(jù)分布越分散，波動(dòng)性和不可預(yù)測性越大。[單選題]45.關(guān)于QDII基金的投資范圍,表述不準(zhǔn)確的是（）。A)住房按揭支持證券B)經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的國際金融組織發(fā)行的證券C)所有的公募基金D)銀行存款答案:C解析:QDII基金可以投資在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊的公募基金，而不是所有的公募基金。[單選題]46.已知某基金近兩年來累計(jì)收益率為20%，那么應(yīng)用幾何平均收益率計(jì)算的該基金的年平均收益率應(yīng)為（）%。A)7.5B)9.5C)8.5D)10.5答案:B解析:（1＋20%）P1/2P－1＝9.5%。[單選題]47.按債券利率是否固定分類，可分為（）和浮動(dòng)利率債券。A)貼現(xiàn)債券B)累進(jìn)利率債券C)固定利率債券D)復(fù)利債券答案:C解析:按債券利率是否固定分類，可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。[單選題]48.目前我國收取印花稅的交易品種是（）。A)股票B)基金C)地方債券D)公司債券答案:A解析:目前我國基金和債券不收取印花稅。[單選題]49.根據(jù)人民銀行的規(guī)定，目前我國銀行間質(zhì)押式回購的最長期限是（）。A)三個(gè)月B)一年C)六個(gè)月D)一個(gè)月答案:B解析:國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過1年。[單選題]50.關(guān)于全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS），以下說法錯(cuò)誤的是（）。A)GIPS標(biāo)準(zhǔn)確保不同的投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績具有可比性B)GIPS標(biāo)準(zhǔn)可以提高業(yè)績報(bào)告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基C)GIPS標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率D)GIPS標(biāo)準(zhǔn)要求不同期間的收益率以算術(shù)平均方式相連答案:D解析:應(yīng)該以?幾何平均方式相連?。[單選題]51.上市公司回購股份的方式不包括（）。A)要約回購B)場內(nèi)公開市場回購C)正回購D)場外協(xié)議回購答案:C解析:股票回購的方式主要三種：①場內(nèi)公開市場回購；②場外協(xié)議回購；③要約回購。[單選題]52.關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的描述，以下錯(cuò)誤的是（）。A)浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前基準(zhǔn)利率重新設(shè)定B)債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系C)浮動(dòng)利率債券在市場利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)D)利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]53.下列關(guān)于滬港通重要意義的說法錯(cuò)誤的是（）。A)推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)B)刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量C)有助于央行控制貨幣供應(yīng)量D)構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)制答案:C解析:本題考查滬港通重要意義，C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]54.為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國叫設(shè)立了（），用于墊付或彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。A)證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金B(yǎng))證券交易風(fēng)險(xiǎn)基金C)管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金D)投資者保護(hù)基金答案:A解析:為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于墊付或彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。[單選題]55.某基金A在持有期為12個(gè)月，置信水平為95%的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為5%，則表明（）。A)該基金在12個(gè)月中的損失有5%的可能不超過95%B)該基金在12個(gè)月中的損失有5%的可能不超過5%C)該基金在12個(gè)月中的最大損失為5%D)該基金在12個(gè)月中的損失有95%的可能不超過5%答案:D解析:某投資組合在持有期為1年、置信水平為95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為5%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95%的可能性不會超過5%。[單選題]56.以下不屬于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的是（）。A)贖回條款B)轉(zhuǎn)換期限C)市場利率D)回售條款答案:C解析:可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等，不包括市場利率。[單選題]57.（）是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，即隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。A)遠(yuǎn)期利率B)即期利率C)票面價(jià)格D)發(fā)行價(jià)格答案:A解析:題干描述的是遠(yuǎn)期利率的概念。[單選題]58.股票拆分對（）沒有影響。A)股價(jià)、總市值B)股東權(quán)益、總市值C)股東權(quán)益、投資人的購買欲望D)投資人的購買欲望、股價(jià)答案:B解析:股票拆分對股東權(quán)益及總市值沒有影響。[單選題]59.下列關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的說法不正確的是（）。A)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)B)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在付息日或負(fù)債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉C)管理風(fēng)險(xiǎn)是指公司在經(jīng)營過程中由于產(chǎn)業(yè)景氣狀況、公司管理能力、投資項(xiàng)目等企業(yè)個(gè)體因素，使得企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤大幅變動(dòng)的可能性D)交易風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在買入資產(chǎn)后，屆時(shí)無法按照公平市價(jià)進(jìn)行成交的可能性答案:D解析:P173。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(liquidityrisk)是指投資者在買入資產(chǎn)后，屆時(shí)無法按照公平市價(jià)進(jìn)行成交的可能性。[單選題]60.債券遠(yuǎn)期交易，從交易日到結(jié)算日的期限由交易雙方確定，但最長不得超過（）。A)500天B)365天C)90天D)30天答案:B解析:遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長不得超過365天。[單選題]61.以下關(guān)于另類投資的優(yōu)點(diǎn)與局限性的說法錯(cuò)誤的是（）。A)缺乏監(jiān)管和信息透明度B)風(fēng)險(xiǎn)可以降到趨近于零C)流動(dòng)性較差，杠桿率偏高D)估值難度大，難以對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估答案:B解析:另類投資的風(fēng)險(xiǎn)較高，所以B項(xiàng)說法錯(cuò)誤。[單選題]62.（）是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同的證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。A)相關(guān)系數(shù)B)B系數(shù)C)方差D)跟蹤誤差答案:A解析:題干表述的是相關(guān)系數(shù)的內(nèi)容。[單選題]63.關(guān)于主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)被動(dòng)投資的目標(biāo)是減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差B)被動(dòng)投資是在市場有效假定下的一種投資方式C)主動(dòng)投資是在市場有效假定下的一種投資方式D)主動(dòng)投資的目標(biāo)是擴(kuò)大主動(dòng)收益、縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提高信息比率答案:C解析:在一個(gè)并非完全有效的市場上，主動(dòng)投資策略更能體現(xiàn)其價(jià)值，所以主動(dòng)投資是在市場非有效假定下的一種投資方式。[單選題]64.計(jì)算投資者申購基金份額，贖回基金金額的基礎(chǔ)是（）。A)基金資產(chǎn)凈額B)基金資產(chǎn)總值C)基金份額凈值D)基金總份額答案:C解析:基金份額凈值是計(jì)算投資者申購基金份額以及贖回基金金額的基礎(chǔ)。[單選題]65.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)企業(yè)債價(jià)格低于同面值、同期限、同息票率的國債B)企業(yè)債與同期限、同息票率的國債相比存在信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C)企業(yè)債收益率高于同期限、同息票率的國債D)企業(yè)債的風(fēng)險(xiǎn)高預(yù)期收益低答案:D解析:企業(yè)債與國債相比，高風(fēng)險(xiǎn)高預(yù)期收益率。[單選題]66.關(guān)于β系數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A)反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性B)β系數(shù)可以用來衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的大小C)β系數(shù)的絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)D)β系數(shù)是對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償答案:D解析:本題考查β系數(shù)的內(nèi)容。[單選題]67.下列投資中，屬于另類投資形式的有（）。Ⅰ.私募股權(quán)；Ⅱ.不動(dòng)產(chǎn)；Ⅲ.大宗商品；Ⅳ.藝術(shù)品；Ⅴ.股票。A)ⅠⅡⅢⅣⅤB)ⅠⅡⅢⅣC)ⅡⅢⅣD)ⅡⅢⅣⅤ答案:B解析:另類投資，是指傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等，其中證券化資產(chǎn)就包括了次級房貸為基礎(chǔ)的債券以及這些債券的衍生金融產(chǎn)品。[單選題]68.有效前沿是由全部（）構(gòu)成的集合。A)有效投資組合B)無風(fēng)險(xiǎn)投資組合C)平行投資組合D)風(fēng)險(xiǎn)投資組合答案:A解析:有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。[單選題]69.（）是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。A)現(xiàn)值系數(shù)B)終值C)現(xiàn)值D)貨幣時(shí)間價(jià)值答案:D解析:題干所述為貨幣時(shí)間價(jià)值的概念。[單選題]70.下列關(guān)于優(yōu)先股和普通股的說法錯(cuò)誤的是（）。A)優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動(dòng)B)優(yōu)先股和普通股一樣代表對公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券C)普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額D)權(quán)益資本是通過發(fā)行債券或置換所有權(quán)籌集的資本，最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股答案:D解析:權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本，而不是發(fā)行債券。[單選題]71.以下關(guān)于股票的特征不正確的是（）。A)收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性。B)永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，但它是一種有期限的法律憑證C)收益性是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性，包括股息紅利及資本利得D)參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性答案:B解析:股票是一種無期限的法律憑證。[單選題]72.假設(shè)基金凈值增長率服從正態(tài)分布，則可以期望在67%的情況下，凈值增長率會落入平均值（）范圍內(nèi)。A)1個(gè)正標(biāo)準(zhǔn)差B)1個(gè)負(fù)標(biāo)準(zhǔn)差C)正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差D)正負(fù)0.5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差答案:C解析:在凈值增長率服從正態(tài)分布時(shí)，可以期望2/3（約67%）的情況下，凈值增長率會落入平均值正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，95%的情況下基金凈值增長率會落在正負(fù)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。[單選題]73.（）一般指短期的，具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券。A)債券B)基金C)股票D)貨幣市場工具答案:D解析:貨幣市場基金期限短、流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)低。[單選題]74.關(guān)于遠(yuǎn)期合約，下列（）是錯(cuò)誤的。A)遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的B)遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約C)遠(yuǎn)期合約市場的效率較高D)遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)會比較高答案:C解析:遠(yuǎn)期合約市場的效率較低。[單選題]75.承擔(dān)審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的責(zé)任人是（）。A)基金托管人B)基金銷售機(jī)構(gòu)C)注冊登記機(jī)構(gòu)D)基金審計(jì)的會計(jì)師事務(wù)所答案:A解析:復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格，是基金托管人的職責(zé)。[單選題]76.（）是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。A)期權(quán)交易B)回購協(xié)議C)互換交易D)遠(yuǎn)期交易答案:B解析:題干描述的是回購協(xié)議的內(nèi)容。[單選題]77.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)（）計(jì)算。A)固定利率、貸款利率B)浮動(dòng)利率、固定利率C)存款利率、貸款利率D)存款利率、浮動(dòng)利率答案:B解析:人民幣利率互換交易是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。[單選題]78.關(guān)于混合型基金投資風(fēng)險(xiǎn)，以下表述正確的是（）。A)混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)高于股票型基金B(yǎng))混合型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票和債券配置的比例C)混合型基金的預(yù)期收益低于債券型基金D)混合型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)低于債券型基金答案:B解析:混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益都介于股票基金和債券基金之間，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益最低。[單選題]79.下列關(guān)于下行風(fēng)險(xiǎn)說法錯(cuò)誤的是（）。A)下行風(fēng)險(xiǎn)是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失B)根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來最低價(jià)格的損失C)投資的期限越短，最大撤回指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評估期間D)從基金經(jīng)理的角度看，來自于客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失答案:C解析:投資的期限越長，最大撤回指標(biāo)就越不利，而不是期限越短。[單選題]80.我國債券市場的場內(nèi)交易場所主要是指（）。A)銀行間市場B)上海證券交易所、深圳證券交易所C)銀行柜臺市場D)證券公司答案:B解析:我國債券市場的場內(nèi)交易場所主要是指上海證券交易所和深圳證券交易所。[單選題]81.期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是通過（）實(shí)現(xiàn)的。A)建倉B)賣空C)買空D)套期保值答案:D解析:期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理功能是通過套期保值實(shí)現(xiàn)的。[單選題]82.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)須采用（）措施保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。Ⅰ.制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；Ⅱ.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；Ⅲ.要建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)呢和風(fēng)險(xiǎn)評估體系；Ⅳ.要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券市場提供安全、高效的證券登記結(jié)算服務(wù)。根據(jù)自律管理的要求，它須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行：一是要制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；二是要建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；三是要建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系；四是要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。[單選題]83.任何一家市場參與者在進(jìn)行買斷式回購交易時(shí)單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的（）%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)托管的自營債券總量的200%。A)5B)10C)20D)15答案:C解析:任何一家市場參與者在進(jìn)行買斷式回購交易時(shí)單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20％。[單選題]84.我國證券交易所的設(shè)定和解散由（）決定。A)證監(jiān)會B)中國人民銀行C)國家發(fā)展和改革委員會D)國務(wù)院答案:D解析:我國證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。[單選題]85.交易員的職責(zé)，不包括()A)執(zhí)行基金經(jīng)理制定的交易指令B)向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場信息C)及時(shí)在市場異動(dòng)中做出決策D)以對投資有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易答案:C解析:交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以對投資有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場信息。[單選題]86.下列關(guān)于衍生工具的說法，錯(cuò)誤的是（）A)遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性衍生模塊B)按合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C)獨(dú)立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約D)按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具答案:A解析:遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具,也常被稱作?基礎(chǔ)性衍生模塊?。通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具[單選題]87.某基金的年化收益率為35%，年化標(biāo)準(zhǔn)差為28%，在標(biāo)準(zhǔn)