證券研究報(bào)告相關(guān)研究《對(duì)比海外，如何看A股被動(dòng)投資崛數(shù)字金融：數(shù)字與金融交融發(fā)展，譜寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章基本特征包括創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、普惠性、注重合規(guī)風(fēng)控。②我國(guó)數(shù)字金融領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升，數(shù)字技術(shù)正賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效。③數(shù)字金融發(fā)展應(yīng)聚焦于完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、深化數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合、強(qiáng)化數(shù)字要素創(chuàng)新應(yīng)用、提升數(shù)字化監(jiān)管水平。④實(shí)踐角度，金融機(jī)構(gòu)正發(fā)揮投融資功能，加大數(shù)字金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。.數(shù)字金融發(fā)展的背景與內(nèi)涵。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)是重要的生產(chǎn)要素。數(shù)字經(jīng)濟(jì)包含數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理和數(shù)據(jù)價(jià)值化“四化框架”。近年來我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)迅猛增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代中數(shù)字金融成為金融新模式。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈。目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷由傳統(tǒng)向數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，催生數(shù)字金融新模式，具體而言是以互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等金融科技為方法和工具，以互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)金融等新金融為新生態(tài)和產(chǎn)品，分布于各子行業(yè)。數(shù)字金融活動(dòng)涵蓋領(lǐng)域廣泛，目前由銀行業(yè)主導(dǎo)。數(shù)字金融由數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，提升了普惠性，更注重安全合規(guī)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。.數(shù)字金融發(fā)展現(xiàn)狀。數(shù)字金融具有數(shù)字與金融的雙重屬性，能夠加速資金、信息、數(shù)字等要素的自由流通與有效配臵，矯正傳統(tǒng)金融因信息不對(duì)稱引發(fā)的市場(chǎng)失靈和金融割裂問題。近年來，在政策支持下，我國(guó)數(shù)字金融領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升，政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，用戶基礎(chǔ)龐大，移動(dòng)支付應(yīng)用推廣進(jìn)展迅速，數(shù)字金融基建優(yōu)勢(shì)明顯、創(chuàng)新能力突出。數(shù)字技術(shù)正賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效，基礎(chǔ)技術(shù)、信息化架構(gòu)“云”化變革等技術(shù)協(xié)同提升金融服務(wù)效能。近年來，我國(guó)銀行業(yè)加速推進(jìn)業(yè)務(wù)數(shù)字化，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移至數(shù)字金融場(chǎng)景與數(shù)字生態(tài)建設(shè)，證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步發(fā)展。數(shù)字金融支持小微企業(yè)融資、鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展。.數(shù)字金融發(fā)展未來展望。一是持續(xù)完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施。我國(guó)已初步構(gòu)建數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施體系，數(shù)字新基建正在塑造我國(guó)數(shù)字金融長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展仍有空間，對(duì)此，國(guó)家高度重視數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)政策頻頻加碼，頂層設(shè)計(jì)逐步完善。二是深化數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)及數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新應(yīng)用，這是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的戰(zhàn)略選擇，能夠提高金融服務(wù)的效率，增進(jìn)普惠性，帶動(dòng)消費(fèi)擴(kuò)張，改善資源配臵，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)轉(zhuǎn)型；三是提升數(shù)字化監(jiān)管能力，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，通過數(shù)字技術(shù)有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管科技通過數(shù)字化手段提升細(xì)分金融領(lǐng)域監(jiān)管效率。同時(shí)，未來應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)管理和國(guó)際合作。.金融機(jī)構(gòu)如何助力數(shù)字金融發(fā)展。近年來，金融“澆灌”科技、服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升，目前已初步建成包括銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等在內(nèi)的全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務(wù)體系。銀行體系：數(shù)字金融信貸規(guī)模增長(zhǎng)，基金體系：聚焦“投小投早”，券商體系：助力資本市場(chǎng)融資。目前我國(guó)企業(yè)仍以銀行間接融資為主，直接融資比例不足。近年來，科創(chuàng)板、全面注冊(cè)制的落地助力數(shù)字金融賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。策略研究策略專題報(bào)告2 61.1數(shù)字技術(shù)的發(fā)展催生數(shù)字經(jīng)濟(jì)這一經(jīng)濟(jì)形態(tài) 61.2數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代中數(shù)字金融成為金融新模式 71.3數(shù)字金融的基本特征包括創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、普惠性等 92.數(shù)字金融發(fā)展現(xiàn)狀 2.1我國(guó)數(shù)字金融領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升 2.2數(shù)字技術(shù)正賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效 3.數(shù)字金融發(fā)展未來展望 3.1持續(xù)完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施 3.2深化數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)及數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新應(yīng)用 3.3提升數(shù)字化監(jiān)管能力，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn) 4.金融機(jī)構(gòu)如何助力數(shù)字金融發(fā)展 4.1發(fā)揮投融資功能，加大數(shù)字金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度 20策略研究策略專題報(bào)告3 圖1近年全球數(shù)據(jù)總量及預(yù)測(cè) 6圖22014-2021年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模及其占GDP比重 6圖3數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“四化框架” 7圖42016-2022年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與名義GDP增速對(duì)比 7圖5我國(guó)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模 7圖6數(shù)字金融包括金融科技和新金融兩大概念 8圖72020-2022年金融機(jī)構(gòu)信息科技投入 9圖8六大行和十二家股份制銀行信息科技投入逐年增加 9圖9部分主要銀行科技資金投入情況 9圖10國(guó)內(nèi)外金融垂類AI模型及發(fā)布機(jī)構(gòu) 9圖112017~2022年網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模及使用率情況 圖122015~2023年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款余額 圖13數(shù)字金融具有注重安全合規(guī)和技術(shù)風(fēng)控的特性 圖14我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模快速增長(zhǎng) 圖152020~2022年金融機(jī)構(gòu)信息科技投入規(guī)模 圖16銀行科技從業(yè)人員占比持續(xù)提升 圖17我國(guó)金融科技專利申請(qǐng)數(shù)量全球占比較高 圖18中國(guó)頭部金融科技企業(yè)綜合實(shí)力突出 圖19金融級(jí)分布式架構(gòu)示意圖 圖20網(wǎng)易實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)倉(cāng)儲(chǔ)平臺(tái)架構(gòu)示意圖 圖21我國(guó)證券業(yè)IT員工數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng) 圖22我國(guó)證券APP用戶數(shù)持續(xù)增長(zhǎng) 圖23我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率不斷提升 圖24全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模穩(wěn)步提升 圖25浙江品諾機(jī)械有限公司車間設(shè)備傳感器 圖26浙江政務(wù)服務(wù)網(wǎng)推進(jìn)政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型更進(jìn)一步 圖272021年以來商業(yè)銀行不良貸款率逐步下降 圖28國(guó)有銀行不良貸款率低于股份制銀行 圖2923Q4金融機(jī)構(gòu)科技創(chuàng)新再貸款余額環(huán)比下降 20圖30科創(chuàng)板、北交所中“專精特新”企業(yè)的占比高 20策略研究策略專題報(bào)告4圖31過去我國(guó)直接融資占比較低 21圖322022年中美非金融企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對(duì)比 21策略研究策略專題報(bào)告5表目錄表1數(shù)字金融領(lǐng)域相關(guān)政策措施 表2國(guó)有六大行2016-2022年網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量（家）逐年遞減 表3數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)政策文件 表4監(jiān)管科技在我國(guó)發(fā)展的三個(gè)主要階段 表52023年專精特新企業(yè)承銷前十名券商 20表6數(shù)字金融賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)政策 21策略研究策略專題報(bào)告6近年來，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)加速創(chuàng)新，日益融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各領(lǐng)域全過程。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融是擁抱新一輪科技革命，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能的必然之選。2023年召開的中央金融工作會(huì)議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，對(duì)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提出了新要求。本文梳理數(shù)字金融的內(nèi)涵和發(fā)展現(xiàn)狀，并對(duì)未來我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展進(jìn)行展數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)是重要的生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)的收集、分析和應(yīng)用成為推動(dòng)創(chuàng)新、優(yōu)化決策和提升效率的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。2015年，全球數(shù)據(jù)總量約為6ZB，根據(jù)易觀智庫(kù)援引IDC預(yù)測(cè)，這一數(shù)據(jù)將在2035年指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)至2142ZB。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)的價(jià)值被進(jìn)一步放大。2022年1月10日，原銀保監(jiān)會(huì)在《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》中提出：“以數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)字金融新格局，不斷提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)?！彪S著金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，金融科技，如大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能和隱私計(jì)算等的應(yīng)用，成為將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為實(shí)際金融服務(wù)的重要技術(shù)支撐。這些技術(shù)的深入應(yīng)用，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模逐年上漲。2021年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模達(dá)45.5億元，占GDP比重的39.8%。在數(shù)字時(shí)代，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的數(shù)字化發(fā)展和轉(zhuǎn)型已成為了不可避免的趨勢(shì)。25002000150010005000全球數(shù)據(jù)總量（ZB，左軸）2015201620182020E2025E2030E2035E數(shù)字經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模（億元，左軸）占GDP比重（%，右軸）050數(shù)字經(jīng)濟(jì)包含數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理和數(shù)據(jù)價(jià)值化“四化框架”。根據(jù)中國(guó)信通院于《中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2023）》中的定義，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是以數(shù)字化的知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力量，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，通過數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，不斷提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平，加速重構(gòu)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與治理模式的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)。具體來看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)包括“四化框架”：一是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，即信息通信產(chǎn)業(yè)，具體包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等；二是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)所帶來的產(chǎn)出增加和效率提升部分，包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、車聯(lián)網(wǎng)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等融合型新產(chǎn)業(yè)新模式新業(yè)態(tài)；三是數(shù)字化治理，包括多元治理，以“數(shù)字技術(shù)+治理”為典型特征的技管結(jié)合，以及數(shù)字化公共服務(wù)等產(chǎn)業(yè)；四是數(shù)據(jù)價(jià)值化，包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)定價(jià)、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)保護(hù)等產(chǎn)近年來我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)迅猛增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎。2022年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)同比名義增長(zhǎng)高達(dá)10.3%，遠(yuǎn)超GDP名義增速，呈現(xiàn)出高位領(lǐng)先的態(tài)勢(shì)。數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，尤其是互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)在各行各業(yè)的深度融合，是推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重要因素。這些技術(shù)的應(yīng)用不僅優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高了生產(chǎn)效率，還創(chuàng)造了新的業(yè)態(tài)和商業(yè)模式，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力。我國(guó)數(shù)字產(chǎn)策略研究策略專題報(bào)告7業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模也在逐年增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)呈二八分布，2022年，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模達(dá)到9.2萬億元，同比增長(zhǎng)10.3%，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達(dá)41萬億元，同比增長(zhǎng)10.2%。我國(guó)正通過加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的智能化和數(shù)字化水平。隨著數(shù)字技術(shù)的深入應(yīng)用，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正逐漸滲透到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域，推動(dòng)著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，催生了一批新興產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)，如電子商務(wù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)等。這些新興產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也為社會(huì)提供了更加豐富多樣的產(chǎn)品和服圖3數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“四化框架”GDP增速（左軸）數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速（右軸）201620172018201920202021202225%20%數(shù)字產(chǎn)業(yè)化（萬億元）產(chǎn)業(yè)數(shù)字化（萬億元）0201720182019202020212022實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，同時(shí)金融也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈。一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根基。2024年1月習(xí)近平總書記在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班上發(fā)表重要講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，我們認(rèn)為為進(jìn)一步明確金融發(fā)展使命、推動(dòng)金融健康發(fā)展提供了科學(xué)指引。實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅提供了金融發(fā)展的場(chǎng)景和基礎(chǔ)，更是金融創(chuàng)新和服務(wù)的首要對(duì)象。另一方面，金融也是國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。2023年10月，中央金融工作會(huì)議上首次提出“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷由傳統(tǒng)向數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，催生數(shù)字金融新模式。實(shí)體經(jīng)濟(jì)策略研究策略專題報(bào)告8作為金融活動(dòng)的根基，正在經(jīng)歷數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這一轉(zhuǎn)型不僅改變了傳統(tǒng)的生產(chǎn)和管理方式，還提升了服務(wù)效率和質(zhì)量。金融作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力和支撐，肩負(fù)新時(shí)代的重要任務(wù)，即在提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)質(zhì)量、增強(qiáng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)的資金支持、擴(kuò)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)參與者的融資途徑等方面發(fā)揮重要作用。因此，為加速形成新的發(fā)展模式并推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向更高質(zhì)量邁進(jìn)，數(shù)字金融新模式應(yīng)運(yùn)而生，這種新興金融模式的發(fā)展，不僅促進(jìn)了金融行業(yè)自身的創(chuàng)新和進(jìn)步，也為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的升級(jí)和發(fā)展提供了有力支持。數(shù)字金融的核心是將新技術(shù)應(yīng)用于金融行業(yè)的各個(gè)方面，創(chuàng)造出新的產(chǎn)品、服務(wù)和商業(yè)模式。一方面，數(shù)字金融的方法和工具是“金融科技”。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，“金融科技”一詞主要指的是包括互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和人工智能在內(nèi)的一系列數(shù)字技術(shù)。自中國(guó)的“互聯(lián)網(wǎng)金融”行業(yè)迅速崛起，第三方支付平臺(tái)、眾籌模式和互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)估等創(chuàng)新在實(shí)踐中大放異彩。目前，許多專注于計(jì)算機(jī)技術(shù)的公司，結(jié)合金融需求，向金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字技術(shù)解決方案。然而，金融行業(yè)本身并不擁有這些“科技”，例如區(qū)塊鏈技術(shù)不僅應(yīng)用于金融，還可用于農(nóng)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域；大數(shù)據(jù)和生物識(shí)別技術(shù)也已廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)。另一方面，數(shù)字金融的新業(yè)態(tài)和產(chǎn)品是“新金融”。將這些“金融科技”工具應(yīng)用于“新金融”領(lǐng)域，便催生了“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“大數(shù)據(jù)金融”、“智能金融”和“區(qū)塊鏈金融”等概念。如果根據(jù)數(shù)字技術(shù)在金融子行業(yè)的應(yīng)用來劃分，我們可以得到數(shù)字金融的不同分支，如數(shù)字銀行、數(shù)字保險(xiǎn)、數(shù)字資產(chǎn)管理和數(shù)字普惠金融數(shù)字金融活動(dòng)涵蓋領(lǐng)域廣泛，目前由銀行業(yè)主導(dǎo)。在科技賦能的支持下，數(shù)字金融的相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景迅速落地。2022年1月，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)，深化人工智能技術(shù)在數(shù)字金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。2023年3月彭博發(fā)行BloombergGPT，至此標(biāo)志了大模型有了新的發(fā)展領(lǐng)域。自BloombergGPT后，國(guó)外還出現(xiàn)了FinGPT等模型，國(guó)產(chǎn)金融大模型主要來自傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或者金融互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這些新技術(shù)的應(yīng)用為金融機(jī)構(gòu)帶來了更高效的運(yùn)營(yíng)和更優(yōu)質(zhì)的客戶體驗(yàn)。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入實(shí)施以及數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的日益重要，金融機(jī)構(gòu)在信息科技上的投入持續(xù)增加，2022年投入達(dá)到了3843億元人民幣，較前一年增長(zhǎng)了17.99%，其中銀行機(jī)構(gòu)信息科技投入占金融機(jī)構(gòu)的比重接近80%，可見目前銀行業(yè)在金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。國(guó)有六大行和十二家股份制銀行的信息科技投入也在逐年攀升，2022年國(guó)有制六大行科技總投入達(dá)1165.49億元，工商銀行以262億元居于榜首；股份制銀行投入660.78億元，其中數(shù)額最高的是投入142億的招商銀行。從銀行業(yè)具體成果上來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型體現(xiàn)在智能柜員機(jī)、網(wǎng)上銀行、移動(dòng)支付等數(shù)字化服務(wù)的推廣和應(yīng)用，國(guó)內(nèi)外銀行都專門推出數(shù)字化轉(zhuǎn)型政策以改善服務(wù)。策略研究策略專題報(bào)告92000500020005000500040003000200010000金融機(jī)構(gòu)信息科技投入（億元，左軸）同比增速（%，右軸）202020212022202020212120科技資金投入（億元，左軸）營(yíng)業(yè)收入占比（%，右軸）30025020000.050.040.030.020.010.00資料來源：中國(guó)信息通信研究院，Wind，中國(guó)工商銀行，亮見數(shù)字智慧城市公眾號(hào)，海通證券研究所股份制科技投入（億元，左軸）六大行國(guó)有科技投入（億元，左軸）營(yíng)業(yè)收入平均占比（%，右軸）202020212022202020213.53.43.33.23.132.92.82.7發(fā)布機(jī)構(gòu)金融垂類類型奇富科技奇富GPT度小滿軒轅大模型lightGPT螞蟻集團(tuán)螞蚊金融大模型AntFinGLM騰訊云騰訊云金融行業(yè)大模型LightGPT(升級(jí))+WarenQ+光子HithinkGPT+AlifinD妙想大模型數(shù)字金融由數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。金融領(lǐng)域的創(chuàng)新是一個(gè)推動(dòng)現(xiàn)有金融系統(tǒng)、產(chǎn)品和工具變革的連續(xù)過程，旨在獲得額外的潛在利益。這種創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、更有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)為技術(shù)革新。以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新，正在不斷地引領(lǐng)金融業(yè)務(wù)和模式的變革。通過采用新技術(shù)和新模式，數(shù)字金融領(lǐng)域持續(xù)推出創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)。例如，利用區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)的數(shù)字貨幣改變了傳統(tǒng)貨幣的形態(tài)，并且在降低交易成本、重塑信任體系和全球貨幣體系方面發(fā)揮著重要作用。同時(shí)，人工智能和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)的應(yīng)用，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)基于數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶服務(wù)能力。智能投研、智能營(yíng)銷、智能理財(cái)是近年來金融創(chuàng)新領(lǐng)域中人工智能應(yīng)用的三個(gè)主要方向，每個(gè)方向均體現(xiàn)了數(shù)字技術(shù)與金融創(chuàng)新的融合。從智能投研角度來看，智能投研應(yīng)用人工智能技術(shù)如自然語言處理和深度學(xué)習(xí)，高效挖掘海量市場(chǎng)數(shù)據(jù)以輔助風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)和市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)，顯著提高投資精度并降低成本與風(fēng)險(xiǎn)。從智能營(yíng)銷角度來看，智能營(yíng)銷通過技術(shù)如機(jī)器學(xué)習(xí)和知識(shí)圖譜深入分析數(shù)據(jù)，創(chuàng)建精準(zhǔn)用戶畫像，優(yōu)化金融產(chǎn)品與服務(wù)的匹配度，提升客戶體驗(yàn)和轉(zhuǎn)化率。從智能理財(cái)角度來看，智能理財(cái)通過結(jié)合自然語言處理、計(jì)算機(jī)視覺和聯(lián)邦學(xué)習(xí)等技術(shù)，以及深度學(xué)習(xí)和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化資產(chǎn)管理并提供針對(duì)客戶需求的定制化理財(cái)建議，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)的優(yōu)化、個(gè)性化理財(cái)方案的制定，以及投后風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)調(diào)整的智能數(shù)字金融發(fā)展提升金融普惠性。傳統(tǒng)金融服務(wù)因其物理網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)的地理限制而存在明確的服務(wù)邊界，通常傾向于服務(wù)于能夠?yàn)槠鋷砀哳~利潤(rùn)的主要客戶群體，這一現(xiàn)象可以通過“二八原則”來描述，即80%的利潤(rùn)往往來自于20%的用戶。然而，數(shù)字金融通過互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)技術(shù)的應(yīng)用，突破了這些地理和社會(huì)限制，使金融服務(wù)能夠觸達(dá)更策略研究策略專題報(bào)告10廣泛的人群，包括那些曾經(jīng)被傳統(tǒng)金融服務(wù)忽略的偏遠(yuǎn)地區(qū)和較低收入群體。根據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，中國(guó)數(shù)字支付用戶規(guī)模和使用率在2019至2022年間持續(xù)增長(zhǎng)，四年間，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模從7.68億增長(zhǎng)到9.11億，使用率也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，盡管在2022年略有下降，仍達(dá)到85.4%的使用率。一方面，金融服務(wù)借助移動(dòng)支付和電子銀行等數(shù)字工具，得以擴(kuò)展到城鄉(xiāng)各地。無論是城市居民還是農(nóng)村居民都能享受到便捷的金融服務(wù)，這不僅提高了金融服務(wù)的可達(dá)性，還促進(jìn)了金融交易的普及，加強(qiáng)了金融包容性。2022年，中國(guó)政府通過出臺(tái)《數(shù)于做好2022年金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》等一系列政策，旨在加速農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)支付的普及和應(yīng)用。這些政策聚焦于加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)增強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”（即農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）領(lǐng)域的金融支持，以推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)支付在農(nóng)村地區(qū)的加速普及。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字金融藍(lán)皮書課題組《2021~2022年中國(guó)數(shù)字金融創(chuàng)新與發(fā)展報(bào)告》，截至2022年6月，中國(guó)農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)支付用戶已達(dá)到2.27億，占農(nóng)村網(wǎng)民總數(shù)的77.5%。另一方面，數(shù)字普惠金融服務(wù)快速發(fā)展，為企業(yè)提供更多元化的融資渠道，降低融資成本。在宏觀層面，數(shù)字金融通過提升市場(chǎng)化水平和加強(qiáng)監(jiān)管，進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)融資環(huán)境的改善。在微觀層面，數(shù)字金融通過促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的了解，降低獲取資金的成本，幫助企業(yè)更容易地獲得融資。數(shù)字金融通過提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)來滿足各種需求，特別是針對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的特定產(chǎn)品，從而增強(qiáng)了對(duì)企業(yè)的信貸支持，尤其是對(duì)小規(guī)模企業(yè)及處于成長(zhǎng)期和成熟期的民營(yíng)企業(yè)。近年來我國(guó)通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)渠道發(fā)放的小微貸款規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),2023年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款余額達(dá)70.9萬億元,同比增長(zhǎng)18.8%。100000800006000040000200000網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模（萬人，左軸）使用率（20172018201920202021202290%85%80%8000007000006000005000004000003000002000000銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額（億元，左軸）25%20%同比增速（%，右軸）20/0220/0720/1221/0521/1022/0322/0823/0123/0623/11數(shù)字金融注重安全合規(guī)和技術(shù)風(fēng)控。金融系統(tǒng)的穩(wěn)健對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定以及市場(chǎng)的順暢運(yùn)作至關(guān)重要，而金融風(fēng)險(xiǎn)的外溢效應(yīng)可能導(dǎo)致金融危機(jī)乃至影響政治穩(wěn)定。因此，有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制是金融行業(yè)的重要基礎(chǔ)。中國(guó)于2019年發(fā)布的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》明確提出了“提升金融風(fēng)險(xiǎn)技防能力”作為重要目標(biāo)，而在創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)不斷迭代的數(shù)字金融，相關(guān)安全合規(guī)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控的要求也是數(shù)字金融的重要特性。從安全合規(guī)角度看，當(dāng)前對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的風(fēng)險(xiǎn)、安全與合規(guī)管理等方面的監(jiān)管繼續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)，2023年12月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》提出規(guī)模較大的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理，做好與業(yè)務(wù)連續(xù)性、外包風(fēng)險(xiǎn)管理等體系機(jī)制的有機(jī)銜接，提升運(yùn)營(yíng)韌性，因此在數(shù)字金融領(lǐng)域做好分級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，完善全生命周期安全管控與合規(guī)管理，工具化落實(shí)海量數(shù)據(jù)管控覆蓋意義重大。從技術(shù)風(fēng)控角度看，以人工智能生成內(nèi)容（AIGC）為代表的新技術(shù)發(fā)展，可能預(yù)示著繼移動(dòng)智能應(yīng)用之后又一重大變革已經(jīng)來臨，但伴隨著新技術(shù)到來，或會(huì)給數(shù)字金融領(lǐng)域也帶來新的潛在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在新技術(shù)的應(yīng)用下，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的某些敏感信息資產(chǎn)可能會(huì)造成新技術(shù)不穩(wěn)定、隱私泄露、數(shù)據(jù)投毒風(fēng)險(xiǎn)等問題；另一方面，當(dāng)前金融科技倫理管理組織架構(gòu)與制度規(guī)范尚未完全建立，技術(shù)濫用和誤用的風(fēng)險(xiǎn)仍有缺口，因此數(shù)字金融領(lǐng)域也較為注重應(yīng)對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的成熟管控策略研究策略專題報(bào)告11數(shù)字金融具有數(shù)字與金融的雙重屬性，能夠加速資金、信息、數(shù)字等要素的自由流通與有效配臵，矯正傳統(tǒng)金融因信息不對(duì)稱引發(fā)的市場(chǎng)失靈和金融割裂問題。近年來，在政策支持下，我國(guó)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)逐漸提升，金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型明顯加快，數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效明顯提升，數(shù)字金融領(lǐng)域呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)。數(shù)字金融業(yè)務(wù)模式和業(yè)態(tài)正在不斷進(jìn)化之中，目前主要包括數(shù)字貨幣、數(shù)字支付、數(shù)字信貸等金融業(yè)態(tài)。近年來，在政策的大力支持下，我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展成就卓著，移動(dòng)支付、數(shù)字信貸、央行數(shù)字貨幣、金融科技創(chuàng)新能力等領(lǐng)域已走在全球前列。數(shù)字金融的政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要指出要“加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”，為我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展指明了方向。此后金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》、《證券期貨業(yè)科技發(fā)展“十四五”規(guī)劃》等政策和規(guī)范，明確了金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基本思路，引導(dǎo)數(shù)字金融朝健康方向發(fā)展。這些措施包括推動(dòng)金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)的合作，以及對(duì)包括移動(dòng)支付在內(nèi)的數(shù)字金融新興事物實(shí)行包容且審慎的監(jiān)管策略。同時(shí)，政府積極探索包括沙盒監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和差異化監(jiān)管在內(nèi)的監(jiān)管創(chuàng)新，適應(yīng)數(shù)字金融發(fā)展的實(shí)際需要。此外，加強(qiáng)行業(yè)自律也是政策環(huán)境優(yōu)化的重要方面，通過中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)估中心等行業(yè)組織，不斷建立和完善相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，促進(jìn)數(shù)字金融領(lǐng)域的健康有序發(fā)展。策略研究策略專題報(bào)告12發(fā)布時(shí)間相關(guān)內(nèi)容《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四《國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展綱要》《國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展綱要》健全和推廣金融領(lǐng)域科技、產(chǎn)品、服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施等標(biāo)準(zhǔn)；圍繞金融等領(lǐng)域智慧建設(shè)一體化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、推進(jìn)科技賦能行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推進(jìn)數(shù)據(jù)治理體系優(yōu)《證券期貨業(yè)科技發(fā)展“十四五”規(guī)劃》化、塑造領(lǐng)先的安全可控體系、提高科技標(biāo)準(zhǔn)化水平、完善科技治理體系、釋放金融科技創(chuàng)新動(dòng)能、提升金融科技研究水平。加快金融領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。合理推動(dòng)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)在銀行、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的深化應(yīng)用。健全信用信息共享機(jī)制，支持金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融科技創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》以數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；將數(shù)字化轉(zhuǎn)型情況納入銀行保險(xiǎn)機(jī)《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》標(biāo)準(zhǔn)化引領(lǐng)金融業(yè)數(shù)字生態(tài)建設(shè)。穩(wěn)步推進(jìn)金融科技標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，系統(tǒng)完善金融數(shù)我國(guó)數(shù)字金融的用戶基礎(chǔ)龐大，移動(dòng)支付的應(yīng)用和推廣進(jìn)展迅速。得益于國(guó)內(nèi)龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群體和先進(jìn)的移動(dòng)支付系統(tǒng)，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付發(fā)展較快。根據(jù)CNNIC發(fā)布的第53次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2023年中國(guó)的網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)到10.92億人，其中網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模為9.54億，占網(wǎng)民總數(shù)的87.3%。這種廣泛的網(wǎng)絡(luò)覆蓋和高網(wǎng)絡(luò)支付參與率為數(shù)字金融提供了發(fā)展的廣闊空間。通過移動(dòng)設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)，數(shù)字技術(shù)允許用戶不受時(shí)間地點(diǎn)限制地訪問金融服務(wù)，極大地?cái)U(kuò)展了金融服務(wù)的覆蓋范圍。這種轉(zhuǎn)變不僅優(yōu)化了用戶體驗(yàn)，還推動(dòng)了金融服務(wù)向更廣泛的社會(huì)群體擴(kuò)散，允許金融服務(wù)跨越地理限制，使得包括城鄉(xiāng)結(jié)合部和農(nóng)村地區(qū)的居民都能通過手機(jī)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、支付、理財(cái)?shù)炔僮鳌Ｖ袊?guó)的數(shù)字支付系統(tǒng)，如支付寶、微信支付、二維碼支付和面部識(shí)別支付等，已深入到消費(fèi)者的日常生活中，極大地簡(jiǎn)化了支付流程，降低了交易成本。2022年，非銀行支付機(jī)構(gòu)處理的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量超過了1萬億筆，其中，農(nóng)村地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)占58%。這一數(shù)據(jù)反映了數(shù)字支付在農(nóng)村地區(qū)的廣泛接受度和使網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模（萬人，左軸）使用率（%，右軸）80000600004000020000090%85%80%75%70%65%60%2017201820192020202120222023所我國(guó)數(shù)字金融領(lǐng)域基建優(yōu)勢(shì)明顯，創(chuàng)新能力突出?；A(chǔ)設(shè)施方面，數(shù)字新基建正在塑造我國(guó)數(shù)字金融長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，信息新基建與數(shù)據(jù)新基建為數(shù)字金融的進(jìn)一步發(fā)展提供了強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)、算力和數(shù)據(jù)支持。中國(guó)已構(gòu)建全球領(lǐng)先的通信基礎(chǔ)設(shè)施，截至2023年6月底，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過760萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，算力總規(guī)模達(dá)到197EFLOPS，位居全球第二；根據(jù)CNNIC發(fā)布的第53次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2023年12月累計(jì)建設(shè)337.7萬個(gè)5G基站。科技投入方面，據(jù)《2021~2022年金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化能力發(fā)展報(bào)告》，2021年金融機(jī)構(gòu)信息科技總投入超過3200億元。近年來，在金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)踐中，智能設(shè)備的部署和科技人才的招聘呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，科技人才儲(chǔ)備規(guī)模十分可觀。據(jù)InfoQ研究中心統(tǒng)計(jì)，2022年全國(guó)各類型銀行的科技從業(yè)人員占總員工數(shù)比例均超4%。隨著科研投入和人才紅利的優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，目前我國(guó)金融科技專利申請(qǐng)量占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2018年-2022策略研究策略專題報(bào)告13年10月，我國(guó)金融科技專利申請(qǐng)數(shù)量達(dá)10.7萬件、占全球比重超過60%。其中，我國(guó)頭部企業(yè)綜合實(shí)力突出平安集團(tuán)、螞蟻集團(tuán)位列第一梯隊(duì)。4500400035003000250020005000同比增速（%，右軸）21%20%202020212022202020215%5%62%美國(guó)22%韓國(guó)其他韓國(guó)9%2%2%不同類型銀行科技從業(yè)人員/總員工比例國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行4%2%2019202020212022 金融科技領(lǐng)域?qū)＠C合指數(shù)TOP10企業(yè)402002.2數(shù)字技術(shù)正賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效當(dāng)前，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)為代表的前沿?cái)?shù)字科技正在加速應(yīng)用，與金融領(lǐng)域深度融合，提升金融服務(wù)效率、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，構(gòu)建數(shù)字金融的新生態(tài)。數(shù)字技術(shù)正提升金融服務(wù)效能?；A(chǔ)技術(shù)快速發(fā)展，為金融領(lǐng)域的應(yīng)用革新提供底層邏輯。在芯片層面，X86架構(gòu)、ARM指令集、新型的支撐大模型的GPU算力等技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了顯著影響。以GPU的并行計(jì)算為例，即便沒有大模型也可以進(jìn)行高頻交易、極速交易，為量化交易提供極大便利?；贏RM指令集的新的芯片誕生，提高了大規(guī)模實(shí)時(shí)計(jì)算中的性價(jià)比。技術(shù)的底層架構(gòu)升級(jí)和算力擴(kuò)展也對(duì)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了指數(shù)級(jí)的推動(dòng)作用。信息化架構(gòu)發(fā)生“云”化變革，為數(shù)字與金融生態(tài)級(jí)融合構(gòu)筑場(chǎng)景。信息化建設(shè)的主流方式有以下幾個(gè)關(guān)鍵思路：一是形態(tài)上向“云”轉(zhuǎn)型，二是結(jié)合云和分布式架構(gòu)，三是全面云原生的容器化開發(fā)部署。“云”化帶來的直接效應(yīng)是大規(guī)模并行的交易能力的顯著提升。技術(shù)協(xié)同創(chuàng)造乘數(shù)效應(yīng)，為金融與數(shù)字化的深度融合創(chuàng)造可能性。區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)和金融業(yè)務(wù)的高度結(jié)合，使得數(shù)據(jù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)能級(jí)迸發(fā)。而通過打通銀企協(xié)同、銀保協(xié)同甚至是銀政協(xié)同背后的數(shù)據(jù)，將創(chuàng)造巨大的商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值。目前，銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化進(jìn)程正加快，金融服務(wù)效能持續(xù)提升，具體來看：策略研究策略專題報(bào)告14銀行業(yè)加速推進(jìn)業(yè)務(wù)數(shù)字化，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移至數(shù)字金融場(chǎng)景與數(shù)字生態(tài)建設(shè)。銀行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要是借助數(shù)字的力量重塑經(jīng)營(yíng)體系，加快數(shù)字系統(tǒng)建設(shè)與場(chǎng)景化獲客，打造數(shù)字時(shí)代之下銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。其核心方向主要集中于數(shù)字金融應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建、線上獲客水平提升。具體來看，銀行通過整合大數(shù)據(jù)、生物特征識(shí)別技術(shù)等工具，有效實(shí)施了遠(yuǎn)程身份驗(yàn)證機(jī)制，允許客戶在不親自到場(chǎng)的情況下高效完成業(yè)務(wù)操作。例如，對(duì)于行動(dòng)不便的老年人群體，通過人臉識(shí)別或家屬授權(quán)等技術(shù)手段，便可遠(yuǎn)程完成金融事務(wù)處理。進(jìn)一步地，運(yùn)用知識(shí)圖譜、機(jī)器學(xué)習(xí)、智能語音等先進(jìn)技術(shù)，有效推進(jìn)了智能營(yíng)銷的實(shí)施，擴(kuò)大了客戶接觸的渠道，同時(shí)提升了營(yíng)銷活動(dòng)的精確度和效率。因此，銀行業(yè)務(wù)線上化趨勢(shì)愈發(fā)顯著。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年離柜交易總額達(dá)2375.89萬億元，行業(yè)平均電子渠道分流率為96.99%。根據(jù)市界百家號(hào)援引各銀行財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、交通銀行六大銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)相比2021年減少470個(gè)。深入應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，分析與挖掘用戶需求，構(gòu)建智能化手機(jī)銀行，將是銀行數(shù)字化未來的發(fā)我國(guó)證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步發(fā)展。國(guó)內(nèi)證券公司加快拓展互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在證券領(lǐng)域的應(yīng)用，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐步向線上轉(zhuǎn)移，金融科技領(lǐng)域的投入和布局不斷加大，線上業(yè)務(wù)受眾群體持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，證券公司IT人員的陣營(yíng)也在肉眼可見地壯大。根據(jù)199IT援引證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年證券公司IT人員為2.29萬人，2020年為2.59萬人，到2021年，該數(shù)據(jù)已達(dá)到30952人，同比增長(zhǎng)19.7%，已是連續(xù)3年增長(zhǎng)。根據(jù)21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)援引艾媒咨詢數(shù)據(jù)，我國(guó)證券App用戶規(guī)模增長(zhǎng)迅速,從2015年的4000萬人增長(zhǎng)至2022年的1.8億人，年平均增速為31.2%。鑒于線上證券業(yè)務(wù)具有不受限于時(shí)間地點(diǎn)、業(yè)務(wù)流程辦理時(shí)間短等優(yōu)點(diǎn)，各大證券公司紛紛構(gòu)建線上業(yè)務(wù)服務(wù)平臺(tái)，線上用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大。未來隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的不斷成熟以及投資者數(shù)量的持續(xù)增多，中國(guó)證券APP用戶規(guī)模仍將保持較快增長(zhǎng)，艾媒咨詢預(yù)計(jì)2025年將突破2.6億人。數(shù)字金融支持小微企業(yè)融資、鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域的落地應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化水平不斷提升，極大提升了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效，有力支持了小微企業(yè)融資、鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展。支持小微企業(yè)融資方面，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，廣泛挖掘與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)的海量替代數(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，降低小微企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱。利用區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù),深度融合供應(yīng)鏈生態(tài),廣泛連接數(shù)據(jù),提供數(shù)字供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案。例如，根據(jù)《2021-2022年數(shù)字金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況（祝紅梅）》，2022年中國(guó)建設(shè)銀行供應(yīng)鏈產(chǎn)品“建行e貸”為近5200個(gè)核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的近12萬戶鏈條企業(yè)提供超9200億元供應(yīng)鏈融資支持。支持鄉(xiāng)村振興方面，數(shù)字金融在緩解傳統(tǒng)農(nóng)村金融服務(wù)“成本高、風(fēng)險(xiǎn)高”兩大難題方面展現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)極大地促進(jìn)了我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)的覆蓋面、可得性和便利性。2021年4月中國(guó)人民銀行牽頭在江蘇、安徽等9省(市)啟動(dòng)金融科技賦能鄉(xiāng)村振興示范工程，探索運(yùn)用新一代信息技術(shù)打造惠農(nóng)利民金融產(chǎn)品與服務(wù)，為實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提供金融保障。金融機(jī)構(gòu)、金融科技企業(yè)和地方政府依托數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式、搭建服務(wù)平臺(tái)、完善信用信息體系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如，根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)援引成都日?qǐng)?bào)，成都策略研究策略專題報(bào)告15市建設(shè)的“農(nóng)貸通”數(shù)字平臺(tái)，截至23/04/30，累計(jì)發(fā)布金融產(chǎn)品696個(gè)，發(fā)放貸款536.5億元，支持鄉(xiāng)村振興發(fā)展。合計(jì)證券行業(yè)IT人員數(shù)量（人，左軸）400003000020000100000增速（%，右軸）增速（%，右軸）202020212019202020215032.5210.50中國(guó)證券APP用戶規(guī)模（億人，左軸）增速（%，右軸）40200近年來，我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展成就卓著，具體業(yè)態(tài)不斷演進(jìn)，與此同時(shí)助力數(shù)字金融發(fā)展的政策不斷出臺(tái)，從頂層設(shè)計(jì)上逐步明確數(shù)字金融的未來發(fā)展方向。具體而言，為進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字金融發(fā)展，我們認(rèn)為未來應(yīng)更加聚焦于完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推進(jìn)金融科技創(chuàng)新應(yīng)用、深化數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合并提升數(shù)字化監(jiān)管水平。我國(guó)已初步構(gòu)建數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施體系，算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展仍有空間。數(shù)字新基建正在塑造我國(guó)數(shù)字金融長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，以信息新基建為支撐，數(shù)據(jù)新基建為生產(chǎn)力。在物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信為代表的信息新基建領(lǐng)域，中國(guó)已構(gòu)建全球領(lǐng)先的通信基礎(chǔ)設(shè)施，截至2023年6月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)76.4%，累計(jì)建成開通5G基站達(dá)293.7萬個(gè)，支持5G移動(dòng)電話用戶數(shù)達(dá)6.76億戶，5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)所有地級(jí)市城區(qū)、縣城城區(qū)的覆蓋，移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)終端用戶數(shù)高達(dá)21億戶，是全球主要經(jīng)濟(jì)體中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)“物超人”的國(guó)家。數(shù)據(jù)新基建方面，截至2023年6月底，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過760萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，算力總規(guī)模達(dá)到197EFLOPS（EFLOPS是指每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)位居全球第二。算力總規(guī)模近5年年均增速近30%，存力總規(guī)模超過1080EB。算力基礎(chǔ)設(shè)施是新型信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，目前仍有發(fā)展空間。根據(jù)工信部信息通信發(fā)展司司長(zhǎng)謝存發(fā)言，雖然我國(guó)算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展成效顯著，但與推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)相比，與應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的要求相比，仍有一定差距。在此背景下，2023年10月工業(yè)和信息化部等6部門聯(lián)合印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，制定了到2025年的主要發(fā)展目8007006005004003002000策略研究策略專題報(bào)告168007006005004003002000標(biāo)，具體而言，到2025年，計(jì)算力方面，算力規(guī)模超過300EFLOPS，智能達(dá)到35%，東西部算力平衡協(xié)調(diào)發(fā)展；運(yùn)載力方面，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)中心集群間基本實(shí)現(xiàn)不高于理論時(shí)延1.5倍的直連網(wǎng)絡(luò)傳輸，重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)所光傳送網(wǎng)（OTN）覆蓋率達(dá)到80%，骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)全面支持IPv6、SRv6等創(chuàng)新技術(shù)使用占比達(dá)到40%；存儲(chǔ)力方面，存儲(chǔ)總量超過1800EB，先進(jìn)存儲(chǔ)容量占比達(dá)到30%以上，重點(diǎn)行業(yè)核心數(shù)據(jù)、重要數(shù)據(jù)災(zāi)備覆蓋率達(dá)到100%；應(yīng)用賦能方面，打造一批算力新業(yè)務(wù)、新模式、新業(yè)態(tài)，工業(yè)、金融等領(lǐng)域算力滲透率顯著提升，醫(yī)療、交通等領(lǐng)域應(yīng)用實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘡?fù)制推廣，能源、教育等領(lǐng)域應(yīng)用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，每個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域打造30個(gè)以上應(yīng)中國(guó):互聯(lián)網(wǎng)普及率（%）4020002/0603/0604/0605/0606/0607/0608/0609/0620/0621/0622/0623/06中國(guó):數(shù)據(jù)中心總機(jī)架數(shù)量:在用（萬架，左軸）同比（%，右軸）76076065052040131522616612420162017201820192020202120222023/0640200國(guó)家高度重視數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)政策頻頻加碼，頂層設(shè)計(jì)逐步完善。2020年3月中央政治局常委會(huì)會(huì)議提出，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。作為新基建的重要組成部分，數(shù)字基建以數(shù)字技術(shù)為重要支撐，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。隨后政策層出臺(tái)多項(xiàng)政策部署完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如2022年1月中國(guó)人民銀行關(guān)于印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，明確提出“打造新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施”，具體措施包括建設(shè)綠色高可用數(shù)據(jù)中心、架設(shè)安全泛在的金融網(wǎng)絡(luò)與布局先進(jìn)高效的算力體系；隨后國(guó)務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，指出“優(yōu)化升級(jí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施”，具體包括加快建設(shè)信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)云網(wǎng)協(xié)同和算網(wǎng)融合發(fā)展，有序推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施智能升級(jí)；2023年2月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，指出“要夯實(shí)數(shù)字中國(guó)建設(shè)基礎(chǔ)”，具體要打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動(dòng)脈，暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)。策略研究策略專題報(bào)告17發(fā)布時(shí)間會(huì)議/政策加快加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。作為新基建的重要組成部分，數(shù)字基建以數(shù)字技術(shù)為重要支撐，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展適度超前布局?jǐn)?shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化。完善基礎(chǔ)設(shè)施。全面部署新一代通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，加大5G網(wǎng)絡(luò)和千兆光網(wǎng)建設(shè)力度。結(jié)合行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和城市智能化發(fā)展，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、智能管網(wǎng)、智能電網(wǎng)等布局，促進(jìn)全域數(shù)據(jù)一是建設(shè)綠色高可用數(shù)據(jù)中心，建設(shè)資源更均衡、供給更敏捷、運(yùn)行更高效的金融信一是建設(shè)綠色高可用數(shù)據(jù)中心，建設(shè)資源更均衡、供給更敏捷、運(yùn)行更高效的金融信息基礎(chǔ)設(shè)施。二是架設(shè)安全泛在的金融網(wǎng)絡(luò)，著力提升金融網(wǎng)絡(luò)健壯性和服務(wù)能力。三是布局先進(jìn)高效的算力體系，加快云計(jì)算技術(shù)規(guī)范應(yīng)用，為金融業(yè)務(wù)提供跨地域數(shù)月展規(guī)劃》一要加快建設(shè)信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，協(xié)同推進(jìn)千兆光纖網(wǎng)絡(luò)和5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，前瞻布局第六代移動(dòng)通信（6G）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)儲(chǔ)備。二要推進(jìn)云網(wǎng)協(xié)同和算網(wǎng)融合發(fā)展，加快構(gòu)建算力、算法、數(shù)據(jù)、應(yīng)用資源協(xié)同的全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系。三要有序一是推進(jìn)鄉(xiāng)村信息基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化升級(jí)，持續(xù)實(shí)施電信普遍服務(wù)，探索運(yùn)用衛(wèi)星等多種一是推進(jìn)鄉(xiāng)村信息基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化升級(jí)，持續(xù)實(shí)施電信普遍服務(wù)，探索運(yùn)用衛(wèi)星等多種手段，深入實(shí)施智慧廣電建設(shè)工程。二是推動(dòng)鄉(xiāng)村傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造升級(jí)，完善農(nóng)村公路基礎(chǔ)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查制度，加快農(nóng)村電網(wǎng)數(shù)字化改造，加快農(nóng)村水利工程智月模部署和應(yīng)用，推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展，大力推進(jìn)北斗規(guī)模應(yīng)用。二是暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)。構(gòu)建國(guó)家數(shù)據(jù)管理體制機(jī)制，健全各級(jí)數(shù)據(jù)統(tǒng)籌管理機(jī)構(gòu)。推動(dòng)公共數(shù)據(jù)3.2深化數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)及數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新應(yīng)用促進(jìn)數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的戰(zhàn)略選擇。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在重構(gòu)全球創(chuàng)新版圖、重塑全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，只有全力做好促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合這篇大文章，才能推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中不斷構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，根據(jù)尹振濤發(fā)表的《數(shù)字金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑與對(duì)策》一文，數(shù)字金融的發(fā)展能通過顯著的網(wǎng)絡(luò)外部性，有效減少主體間的信息不對(duì)稱，我們認(rèn)為，數(shù)字金融或能在提高金融服務(wù)效率、推動(dòng)普惠金融、改善資源配臵等方面發(fā)揮著積極作用。首先，數(shù)字金融能夠提高金融服務(wù)的效率。在數(shù)字化技術(shù)的支持下，數(shù)字金融能夠突破傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的空間和數(shù)量上的限制，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理模式、流程和產(chǎn)品，提升金融服務(wù)的效率和覆蓋范圍。比如，金融科技公司在開展數(shù)字消費(fèi)信貸和小額經(jīng)營(yíng)性貸款業(yè)務(wù)過程中，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)用戶“畫像”，對(duì)違約概率的估計(jì)更加準(zhǔn)確，能夠提供更加精準(zhǔn)的個(gè)性化金融服務(wù)，在提升融資效率的同時(shí)將違約概率維持在較其次，數(shù)字金融增進(jìn)了金融服務(wù)的普惠性，也有效帶動(dòng)了消費(fèi)擴(kuò)張。金融科技創(chuàng)新有助于拓寬金融服務(wù)的服務(wù)范圍，通過發(fā)展定制化金融產(chǎn)品可以充分開發(fā)未充分服務(wù)的市場(chǎng)段。近年來我國(guó)數(shù)字金融行業(yè)快速崛起，以移動(dòng)支付、數(shù)字信貸等代表的數(shù)字金融，能夠更好克服地理障礙與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的短板，實(shí)現(xiàn)以較低成本向小微企業(yè)和各地各類人群尤其是欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入者提供較為便捷的金融服務(wù)。數(shù)字金融能利用數(shù)字化手段定位和選擇客戶，覆蓋被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽視的小鎮(zhèn)青年、新市民等中低收入群體。通過創(chuàng)造適應(yīng)于各種分類市場(chǎng)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，有效釋放廣大中低收入家庭群體的消費(fèi)需求，進(jìn)一步增強(qiáng)中低收入家庭群體的消費(fèi)購(gòu)買力。再次，數(shù)字金融能利用各種途徑調(diào)整多個(gè)參與主體的投資方式，改善資源配臵。政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與科技公司合作，在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域如制造業(yè)和農(nóng)業(yè)推廣數(shù)字金融應(yīng)用，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)科技和金融的融合。對(duì)于居民部門而言，數(shù)字金融能夠通過分析居民消費(fèi)構(gòu)成引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資方向。例如，消費(fèi)信貸需求的擴(kuò)張將作用于市場(chǎng)需求繼而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資的產(chǎn)品升級(jí)改造，市場(chǎng)消費(fèi)需求將倒逼企業(yè)改善生產(chǎn)技術(shù)和提升產(chǎn)品質(zhì)量，并促使其進(jìn)策略研究策略專題報(bào)告18一步引進(jìn)新工藝提高技術(shù)含量，通過加大產(chǎn)品研發(fā)和升級(jí)改造制造出更多符合消費(fèi)需求的新產(chǎn)品、提供更優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，從而推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)提升和技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)及數(shù)據(jù)要素的創(chuàng)新應(yīng)用，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型可持續(xù)發(fā)展。近年來我國(guó)不斷強(qiáng)化數(shù)字創(chuàng)新應(yīng)用，加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各領(lǐng)域和全過程。事實(shí)上，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已連續(xù)多年位居全球第二，尤其在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化方面，大數(shù)據(jù)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的步伐越來越快。例如浙江省新昌縣的浙江品諾機(jī)械有限公司，車間設(shè)備傳感器通過5G技術(shù)聯(lián)上“軸承產(chǎn)業(yè)大腦”，設(shè)備狀況、產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量等數(shù)據(jù)在LED顯示屏上一目了然。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加持下，企業(yè)設(shè)備故障率下降10%，產(chǎn)品質(zhì)量提升6.9%，運(yùn)營(yíng)成本降低40%，數(shù)字化讓企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)提質(zhì)、降本、增效，企業(yè)也由此擁有了更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。不僅如此，數(shù)字創(chuàng)新還應(yīng)用在其他多種場(chǎng)景，例如智慧城市中的“天眼”系統(tǒng)、智慧工業(yè)領(lǐng)域的智能工廠場(chǎng)景、生活中老百姓每天都會(huì)看的天氣預(yù)報(bào)以及正在落地的自動(dòng)駕駛，都離不開數(shù)字創(chuàng)新應(yīng)用。同時(shí)，數(shù)字創(chuàng)新應(yīng)用也為政府的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了支撐，例如浙江省深化政務(wù)服務(wù)“一網(wǎng)通辦”，推動(dòng)更多高頻政務(wù)服務(wù)事項(xiàng)“秒報(bào)秒批”“智能審批”。未來應(yīng)從兩方面出發(fā)，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用。一方面，利用生成式人工智能加強(qiáng)金融行業(yè)的能力，特別是在合規(guī)監(jiān)管、服務(wù)優(yōu)化和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的應(yīng)用，同時(shí)推廣隱私計(jì)算技術(shù)以保障數(shù)據(jù)共享時(shí)的安全與隱私，和完善數(shù)字人民幣智能合約來提高預(yù)付資金的安全管理。另一方面，通過推動(dòng)公共數(shù)據(jù)資源的開放利用并建立數(shù)據(jù)資源資產(chǎn)化及資本化機(jī)制，旨在釋放數(shù)據(jù)價(jià)值，促進(jìn)數(shù)據(jù)資源向貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，從而擴(kuò)大數(shù)據(jù)資源的規(guī)模和價(jià)值，推動(dòng)金融行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。3.3提升數(shù)字化監(jiān)管能力，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管能力。金融系統(tǒng)的穩(wěn)健對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定以及市場(chǎng)的順暢運(yùn)作至關(guān)重要，而金融風(fēng)險(xiǎn)的外溢效應(yīng)可能導(dǎo)致金融危機(jī)乃至影響政治穩(wěn)定。因此，有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制是金融行業(yè)的重要基礎(chǔ)。中國(guó)于2019年發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》明確提出了“提升金融風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)防范能力”作為重要目標(biāo)，并具體闡述了實(shí)施方法。該規(guī)劃強(qiáng)調(diào)利用數(shù)字化監(jiān)管協(xié)議、智能風(fēng)控平臺(tái)等監(jiān)管科技手段，促進(jìn)金融監(jiān)管方式從傳統(tǒng)的事后監(jiān)管向更為前瞻性的事前、事中監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。此舉旨在有效解決金融市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱問題，減少監(jiān)管時(shí)滯，從而提升金融監(jiān)管的效率和實(shí)效性。數(shù)字技術(shù)有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面，數(shù)字技術(shù)降低信用風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)金融體系中，防范信用風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)在于難以準(zhǔn)確評(píng)估借貸雙方的信用狀況和償還能力。而數(shù)字金融技術(shù)為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了更精準(zhǔn)、更全面的技術(shù)支持，幫助金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)欺詐行為的防范，并提升信用評(píng)估的精確度。從現(xiàn)實(shí)來看，數(shù)字技術(shù)有效助力金融機(jī)構(gòu)防范信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年以來商業(yè)銀行不良貸款率逐步下降，其中國(guó)有、股份制商業(yè)銀行的不良貸款率明顯低于城商行。另一方面，數(shù)字金融技術(shù)支持更快策略研究策略專題報(bào)告19速、更實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)，使金融機(jī)構(gòu)能及時(shí)響應(yīng)潛在風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)在合規(guī)框架內(nèi)利用人工智能技術(shù)，從多源數(shù)據(jù)深入挖掘潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高信用評(píng)估與客戶了解效率，構(gòu)建全面用戶畫像并實(shí)時(shí)監(jiān)控市場(chǎng)及賬戶異常，以滿足合規(guī)和監(jiān)管要求，有效應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)和提升反洗錢、反恐融資及反欺詐等能力。以招商銀行的“天秤”平臺(tái)為例，該平臺(tái)通過整合實(shí)時(shí)人工審理、智能調(diào)查與身份認(rèn)證等構(gòu)建了全生命周期的智能風(fēng)控生態(tài)，利用內(nèi)外部數(shù)據(jù)共享、機(jī)器學(xué)習(xí)與知識(shí)圖譜技術(shù)精準(zhǔn)識(shí)別與管理交易風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管科技通過數(shù)字化手段提升細(xì)分金融領(lǐng)域監(jiān)管效率。歷經(jīng)三階段的發(fā)展，如今我國(guó)的監(jiān)管科技更加重視數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用。證券業(yè)方面，交易所大力應(yīng)用智慧監(jiān)管建設(shè)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)搭建等監(jiān)管科技。以深圳證券交易所為例，2022年深圳證券交易所大力推進(jìn)企業(yè)畫像系統(tǒng)建設(shè)，完成財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模塊建設(shè)，推進(jìn)紀(jì)律處分與行政處罰全鏈條案例庫(kù)、資本系分析、資本運(yùn)作全鏈條監(jiān)控模塊建設(shè)。銀行業(yè)方面，數(shù)字技術(shù)為銀行機(jī)構(gòu)在監(jiān)管賬戶保障領(lǐng)域做出顯著貢獻(xiàn)，例如北京金融綜合服務(wù)網(wǎng)為住建委房地產(chǎn)預(yù)售資金監(jiān)管賬戶、人社局農(nóng)民工工資專戶異常監(jiān)測(cè)提供常態(tài)化數(shù)據(jù)支持，累計(jì)反饋賬戶信息及線索6.3萬余條；為民政局開展社會(huì)救助對(duì)象經(jīng)濟(jì)狀況核對(duì)近30萬戶次。保險(xiǎn)業(yè)方面，以農(nóng)業(yè)險(xiǎn)為例，保險(xiǎn)公司利用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)信息化手段打造“智慧農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)綜合信息監(jiān)管平臺(tái)”，實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)狀況、財(cái)政補(bǔ)貼撥付、農(nóng)戶理賠監(jiān)管、年度投保數(shù)據(jù)分析、投保數(shù)據(jù)預(yù)警、職能部門考核等一體化動(dòng)態(tài)監(jiān)管。商業(yè)銀行不良貸款比例（%）2.22.018/0119/0120/0121/0122/0123/01不同類型商業(yè)銀行的不良貸款比率（%）3.0國(guó)有商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行3.02.52.018/0119/0120/0121/0122/0123/01表4監(jiān)管科技在我國(guó)發(fā)展的三個(gè)主要階段發(fā)展階段主要是金融電子化，科技開始輔助傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，形式多為通過采購(gòu)或研2018年左右，以中國(guó)證監(jiān)會(huì)為代表的金融監(jiān)管部門就監(jiān)段中，各類中央監(jiān)管信息平臺(tái)不斷完善，業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)持續(xù)優(yōu)化，數(shù)字化程度與上一階重視數(shù)據(jù)資源的管理和價(jià)值挖掘，建立多維大數(shù)據(jù)平臺(tái)，關(guān)注監(jiān)管未來應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)管理和國(guó)際合作。一方面，需要發(fā)展一個(gè)全面的金融監(jiān)管體系，特別是包含數(shù)字金融的部分，是建立金融安全防線的基礎(chǔ)?？紤]到數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)，如傳播速度快和路徑隱秘，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，提高數(shù)字金融系統(tǒng)的安全性和信賴度變得尤為重要。這需要通過技術(shù)手段加強(qiáng)對(duì)數(shù)字金融活動(dòng)的監(jiān)控，提升監(jiān)管的效率與前瞻性。同時(shí)，完善信用評(píng)估和信息披露機(jī)制，提高金融市場(chǎng)的透明度和公平性，并加強(qiáng)公眾教育以提升人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和信息保護(hù)能力。另一方面，需要加強(qiáng)數(shù)字金融監(jiān)管與風(fēng)控的國(guó)家合作，構(gòu)建數(shù)字金融風(fēng)控統(tǒng)一體系?？紤]到數(shù)字金融全球化帶來的便捷國(guó)際資金流動(dòng)，我國(guó)需要積極參與國(guó)際數(shù)字金融標(biāo)準(zhǔn)的制定和全球金融科技合作，通過對(duì)接區(qū)域性數(shù)字金融規(guī)則和推動(dòng)金融系統(tǒng)與數(shù)據(jù)交易規(guī)則的互聯(lián)互通，構(gòu)建統(tǒng)一的數(shù)字金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。此外，參與金融數(shù)據(jù)安全和跨境數(shù)據(jù)流通的國(guó)際規(guī)則制定，以在確保數(shù)據(jù)安全和隱私的基礎(chǔ)上促進(jìn)策略研究策略專題報(bào)告20有效的數(shù)據(jù)治理和使用，是推動(dòng)全球數(shù)字金融發(fā)展的重要措施。4.金融機(jī)構(gòu)如何助力數(shù)字金融發(fā)展隨著數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)日益深度融合，加快發(fā)展與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的數(shù)字金融，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。前一部分我們分析了數(shù)字金融未來的發(fā)展方向，從金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐的角度出發(fā)，應(yīng)當(dāng)如何助力數(shù)字金融的發(fā)展？下文就此展開論述。近年來，金融“澆灌”科技、服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升，目前已初步建成包括銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等在內(nèi)的全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務(wù)體系。銀行體系：數(shù)字金融信貸規(guī)模增長(zhǎng)。近年來，關(guān)鍵領(lǐng)域數(shù)字金融相關(guān)貸款規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，22年底人民銀行設(shè)立科技創(chuàng)新再貸款，截至23/12，科技創(chuàng)新再貸款余額較23/09環(huán)比下降900億元，顯示金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。此外，銀行差異化數(shù)字金融服務(wù)模式持續(xù)優(yōu)化，出現(xiàn)包括科技支行等新機(jī)構(gòu)、“股權(quán)+債券”等特色化金融產(chǎn)品、“一行一策”政企銀三方合作等新變化。但需要注意的是，銀行機(jī)構(gòu)貸款存在一些固有弊端，例如表內(nèi)信貸受到限制、科技創(chuàng)新需求與信貸供給之間存在期限錯(cuò)配，這些問題影響部分融資功能的發(fā)揮?；痼w系：聚焦“投小投早”。我國(guó)私募基金行業(yè)已成為全球第二大私募股權(quán)基金市場(chǎng)，據(jù)清科統(tǒng)計(jì)，截至2023年7月25日，私募股權(quán)基金投資“專精特新”中小企業(yè)1.2萬家、投資金額1.72萬億元，投資“小巨人”企業(yè)4900家，投資金額8300多億元。但從投資滲透率來看