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內部收益率、財務凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期的計算公式(2022-09-2010:58:10)

標簽：分類：財務會計

雜談

（1）財務凈現(xiàn)值（FNPV）。財務凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準收閃率或設定

的目標折現(xiàn)率（ic），將項目計算期（n）_內各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和?？梢罁?jù)現(xiàn)金流量表計算得到。在多方案比選中，取財務凈現(xiàn)值勤大者為優(yōu)，假如FNPV0，說明項目的獲利力量達到或超過了基準收益率的要求，因而在財務上可以接受。

（2）財務內部收益率（FIRR）。財務內部收益率是指項目在整個計

算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。它的經濟合義是在項目終了時，保證全部投資被完全收回的折現(xiàn)率。代表了項目占用資金預期可獲得的收益率，可以用來衡量投資格的回報水平。其表達式為財務內部收益率的計算應先采納試算法，后采內插法求得。內插公式為：內部收益率愈大，說明項目的獲利力量越大；將所求出的內部收益率與行業(yè)的基準收益率或目標收益率ic相比，當FIRRic時，則項目的盈利力量已滿意最低要求，在財務上可以被接受。

內部收益率就是實際可望達到的收益率,它是能使項目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率.一般采納逐步測試法

基本原理是利用一般年金現(xiàn)值的計算公式

P=A*(P/A,i,n),推理出(P/A,i,n)=P/A

把P看成是原始投資,A看成是每年等額的現(xiàn)金凈流量,求i

使用內部收益率指標的前提條件是1、項目的投資于建設起點一次性投入，無建設期，2、投產后每年的現(xiàn)金流量相等

例

建設起點投資100萬,每年等額的現(xiàn)金流量是20萬,經營期10年有100=20*（P/A,i,10）

（P/A,i,10）=100/20=5

查10年的年金系數(shù)表，

當i等于14%時，（P/A,14%，10）=5.2161，大于5

當i等于16%時，（P/A,16%，10）=4.8332，小于5

利用內插法

i=14%+（5.2161-5）/（5.2161-4.8332）*（16%-14%）=15.13%現(xiàn)金流折現(xiàn)法就是把以后各年的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)在的價值,然后再于原始投資比較,大于原始投資(大于0),該方案可行,小于0,不行行比如現(xiàn)在投資5萬元,以后5年都有2萬元的收入,同期銀行存款利率是6%,問你是否進行投資

5年都有2萬元的收入相當于現(xiàn)在的價值

=2*(P/A,6%,5)=2*4.1002=8.2022

由于大于原始投資,故該方案可行

（3）動態(tài)投資回收期（Pt）。

動態(tài)投資回收期是指項目以凈收益抵償全部投資所需的時間，是反映投資回收期力的重要指標。動態(tài)投資回收期以年表示，一般自建設開頭年算起表達公式為：動態(tài)投資收回收期=[累計折現(xiàn)值開頭消失正值的年數(shù)-1]+上年累計折現(xiàn)值的肯定值/當年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值在項目財務評價中，動態(tài)投資回收期愈小說明項目投資回收的力量越強；動態(tài)投資回收期Pt與基準回收期PC相比較，假如Pt？PC，表明項目投資能在規(guī)定的時間內收回，則項目在財務上可行。在附加幾個財務指標:(詳細數(shù)字公式,無法輸入某些符號,就用文字代表)

（4）投資利潤率。投資利潤率是指項目達到設計生產力量后的一個正常年份的年利潤總額或生產力量后的一下正常年份利潤總額或生產經營期內年平均利潤與投資總額的比率。它是考察項目單位投

資盈利力量的靜態(tài)指標。計算公式為：投資利潤率=（年利潤總額或年平均利潤總額）/投資總額*100%投資利潤數(shù)值愈大愈好。在財務評價中，將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率相比，當投資利潤率行業(yè)平均投資利稅率時，則項目在財務上可行。

（5）投資利稅率。投資利稅率是指項目達到設計生產力量后的一個正常年份的年利稅總額或生產經營期內年平均利稅總額與投資總額的比率。它是反映項目單位投資盈利力量和對財政所做貢獻標。計算公式為：投資利稅率=（年利稅總額或年平均利稅總額）/投資總額*100%投資利稅率數(shù)值愈大愈好。在財務評價中，當投資利稅率行業(yè)平均投資利稅率時，則項目在財務上可行。

（6）資本金利潤率。資本金利潤率是指項目達到設計生產力量后的一個正常年份利潤總額或生產經營期內年平均利潤總額與資本金的比率，它反映投入項目的資本金盈利力量。計公式力：資本