內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄本周回顧：財報季入聲，市場風(fēng)格向成切換 3一季度板塊邊際減，金重點配置AI板塊標的 4計算機板塊Q1繼續(xù)減，已進入低配區(qū)間中集中度趨于分散 4基金前十大重倉變大偏向AI相關(guān)標的，白馬減倉幅度較大 6AI賽道資產(chǎn)被基金重點置，核心大市值資被多基金減持 7風(fēng)險提示 9圖表目錄圖表目錄圖1.計算機板塊相對各數(shù)漲跌幅統(tǒng)計（2024.1.22-2024.4.26，單位3圖2.本周各行業(yè)漲跌幅計（2024.4.22-2024.4.26，單位3圖3.年初至今各行業(yè)漲幅統(tǒng)計（2024.1.1-2024.4.26，單位:%） 4圖4.計算機基金重倉與考配置的關(guān)系（2020Q1-2024Q1） 4圖5.計算機基金超配幅（2020Q1-2024Q1） 5圖6.基金重倉計算機板市值與環(huán)比增速（2020Q1-2024Q1） 5圖7.計算機板塊重倉公數(shù)與頭部集中度（2020Q1-2024Q1） 6圖8.前十大重倉基金持總市值與持倉市值比動（2024Q1） 6圖9.計算機板塊基金加市值前十名（2024Q1） 7圖10.計算機板塊基金倉市值前十名（2024Q1） 7圖計算機公司持有金數(shù)7圖12.計算機持有基金增加8圖13.計算機持有基金下降8圖14.基金持股占計算流通股比例最高8圖15.基金持股占計算流通股比例環(huán)比增長9圖16.基金持股占計算流通股比例環(huán)比下降91 30031129（2024-2027單位代碼名稱近5日漲跌幅年初至今漲跌幅周相對漲跌幅年初至今相對漲跌幅801750.SI計算機（申萬）5.78-7.51000001.SH上證指數(shù)0.76-0.025.01-7.49000300.SH滬深3001.20-7.424.57-0.08399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指3.86-22.291.9214.78數(shù)據(jù)來源：，位:%） 8.06.04.02.00.0(2.0)(4.0)(6.0)(8.0)

計非美電通醫(yī)算銀容子信藥融理物

食房傳國社品地媒防會

汽商農(nóng)輕環(huán)電車貿(mào)林工保力零牧制 設(shè)運售漁造 備輸

基機綜礎(chǔ)械合化設(shè)工備

建建家筑筑用材裝電料飾器

公銀紡用行織事服業(yè)飾

有鋼石煤色鐵油炭金石屬化數(shù)據(jù)來源：，圖圖3.年初至今各行業(yè)漲跌幅統(tǒng)計（2024.1.1-2024.4.26，單位:%）20.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00

電金石器屬化

煤公通交汽鋼炭用信通車鐵事 運 飲業(yè) 輸

非建美基銀筑容礎(chǔ)金裝護化融飾理工

機紡電械織力設(shè)服設(shè)備飾備

農(nóng)建環(huán)國傳輕社林筑保防媒工會牧材軍制服漁料工造務(wù)

商醫(yī)電貿(mào)藥子零生售物

計房綜算地合機產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：，

AI板塊標的Q1繼續(xù)減配，已進入低配區(qū)間，中期集中度趨于分散Q1繼續(xù)減配，已進入低配區(qū)間。2023Q16.99%2024Q14.29%2022Q40.69pct。圖圖4.計算機基金重倉與參考配置的關(guān)系（2020Q1-2024Q1）8% 6.90%7%6%5%

4.73%4.42%4.86%4.86%4.53%

4.01%

3.98%3.52%3.50%

6.99%4.06%5.33%

6.42%

5.09%4.97%

4.29%4% 4.88%5.18%3%2%1%0%

4.40%4.34%

4.47%

4.12%4.27%

3.35%2.53%2.76%

3.75%

5.14%4.76%4.77%

3.60%2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1計算機參考配置比例 計算機基金重倉比例數(shù)據(jù)來源：，注：計算機參考配置比例=計算機流通市值/A股流通市值計算機基金重倉比例=基金計算機重倉市值/基金重倉總市值圖圖5.計算機基金超配幅度（2020Q1-2024Q1）2.031.662.031.661.661.280.510.390.410.33-0.030.020.19-0.260102030401020304-210203040102030401-0.31-0.74-0.69-0.992.01.51.00.50.0-0.5-1.0-1.5計算機基金超配幅度(pct)數(shù)據(jù)來源：，注：計算機基金超配幅度=計算機基金重倉比例-計算機參考配置比例GB2020年Q1水平。圖圖6.基金重倉計算機板塊市值與環(huán)比增速（2020Q1-2024Q1）0

100%90%224190%2241197245%1755153016001483150913149621076 22%16% 15%108438%11821365981-11%-9% -7%895-17%855-4%-12%-10%-27%-23%-28%60%40%20%0%-20%-40%基金重計算市值億元） 環(huán)比增速數(shù)據(jù)來源：，相比2020-2022年，計算機板塊投資集中度趨于分散。雖然計算機重倉公司數(shù)量1952022-2022值占比小幅環(huán)比提升至6220222圖圖7.計算機板塊重倉公司數(shù)與頭部集中度（2020Q1-2024Q1）0

90%83% 85% 85%78%83% 85% 85%78%22371%72%22271%59%12864%68%69%64%15960%19856%57%21058%62%12213010211410411511812811813170%60%50%40%30%20%10%0%重倉公總數(shù)個） 頭部公占比前十市值）數(shù)據(jù)來源：，注：重倉公司總數(shù)為季度披露基金重倉的計算機公司數(shù)。頭部公司占比=前十大重倉公司持股市值/重倉公司持股總市值。AI相關(guān)標的，白馬股減倉幅度較大Q1圖圖8.前十大重倉基金持股總市值與持倉市值環(huán)比變動（2024Q1）0

金山辦公 ?？低?科大訊飛 德賽西威 納思達 浪潮信息 中科曙光 金蝶國際 大華股份 網(wǎng)宿科持股總市值(億元) 較23Q4持倉股份變動幅度

300%175.32143.84175.32143.84265.0%132.8%-64.5549.382.9%39.6739.56-30.16-18.1%28.10-13.4%20.77-37.5%19.43-22.8%-2.2%7.7%5.9%200%150%100%50%0%-50%-100%數(shù)據(jù)來源：，AIAI-40.94-28.31-27.21-26.36-25.31-21.84-20.82-17.52圖9.計算板基加市前十（2024Q1） -40.94-28.31-27.21-26.36-25.31-21.84-20.82-17.5230 2520151050

8.92

4.933.88

3.122.552.532.481.86

0

-56.27-55.83基金持倉市值變化（億元） 基金持倉市值變化（億）數(shù)據(jù)來源：， 數(shù)據(jù)來源：，AI賽道資產(chǎn)被基金重點配置，核心大市值資產(chǎn)被較多基金減持2024Q1，海康威視、金山辦公、諾瓦星云位列持有基金數(shù)的前三名，分別有374、365、201只基金持有，其中諾瓦星云為Q1上市的新股。3743652011971641101101029494圖11.計算公37436520119716411011010294944003002001000?？低?金山辦公 諾瓦星云 科大訊飛 德賽西威 浪潮信息 大華股份 中科曙光 寶信軟件 恒生電子持有基金數(shù)（個）數(shù)據(jù)來源：，2024Q1643099、78、74。圖12.計算持基數(shù)加Top10（2024Q1） 圖13.計算持基數(shù)降Top10（2024Q1） 31 30 302731 30 302726201815126050403020100

-99-78-99-78-74-50-41-35 -35-34 -34 -320 持有基金數(shù)變化（個） 持有基金數(shù)變化（個）數(shù)據(jù)來源：， 數(shù)據(jù)來源：，流通股持股比例較高的標的中，新面孔較多。2024Q1，卡萊特、新點軟件、金山辦公當(dāng)中基金持股占流通股比例最高，分別為17.89%、16.48%、13.05%。圖14.基金股計機通比例高Top10（2024Q1） 17.8916.4817.8916.4813.0512.8911.3910.859.779.178.908.85151050卡萊特 新點軟件 金山辦公 納思達 萊斯信息 深信服 金蝶國際 網(wǎng)宿科技 諾瓦星云 新國都基金持股占流通股比例（%）數(shù)據(jù)來源：，202Q110、6.9713.05、9.05pct。圖15.基金持股占計算機流通股比例環(huán)比增長圖15.基金持股占計算機流通股比例環(huán)比增長（2024Q1）圖16.基金持股占計算機流通股比例環(huán)比下降（2024Q1）12 1086420

6.976.66

5.234.324.31

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