會計案例研究報告-5鄭州百文股份有限公司財務(wù)案例研究分析報告

一、公司情況簡介

鄭州百文股份有限公司,是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè)。90年代上半期,鄭百文經(jīng)營情況一直不錯。1996年,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行Ａ股,在上海證券交易所掛牌交易。1997年,主營業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標(biāo),在所有商業(yè)上市公司中排名第一,進(jìn)入國內(nèi)上市企業(yè)100強(qiáng)。

根據(jù)鄭百文的利潤表及利潤分配表，1998年,鄭百文虧損4.27億元，在中國股市創(chuàng)下每股凈虧2.54元的最高記錄。

二、財務(wù)分析說明

依據(jù)提供的鄭百文1998年度財務(wù)報告、會計師事務(wù)所審計報告,以及通過互聯(lián)網(wǎng)等其他公開渠道取得的有關(guān)鄭百文1998年度的有關(guān)資料,對該公司進(jìn)行財務(wù)分析。需要特別說明的是：

1、審計報告說明

會計師出具拒絕發(fā)表意見的審計報告，其主要涉及的問題有四個方面：

（1）因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內(nèi)部控制制度、會計核算方法具有較大的隨意性”,以及“無法取得必要的證據(jù)確認(rèn)公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表”而拒絕發(fā)表意見。

(2）依據(jù)鄭百文在1998年度財務(wù)報表附注2、3、4所示，審計報告認(rèn)為無法對應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款等的債權(quán)收回可能性做出合理的估計。（3）鄭百文1998年度借款利息未計入1998年度財務(wù)費用，由于采用內(nèi)部資金有償使用的政策，公司存在抵消的內(nèi)部資金占用費，由于無法取得充分的審計證據(jù)對應(yīng)抵消金額予以確認(rèn)，從而無法對上述未入賬的借款利息對財務(wù)費用的影響程度做出合理的估計。

⑷由于1998年公司經(jīng)營規(guī)模出現(xiàn)大幅度縮減，并產(chǎn)生巨額虧損，主要財務(wù)指標(biāo)顯示其財務(wù)狀況惡化，無法取得必要的證據(jù)確認(rèn)貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表的合理性。

2、會計制度說明

鄭百文在附注說明中對會計制度變更及合并范圍變化的影響做了說明并列示了相關(guān)的報表，同時附注中未提及重大的財務(wù)變更事項。

3、分析視角說明

一個企業(yè)經(jīng)營惡化有自身的原因，也有大環(huán)境的原因。根據(jù)本案例提供的資料，主要是通過財務(wù)角度，通過對償債能力、盈利能力、營運能力及現(xiàn)金流量分析等方面對其經(jīng)營及財務(wù)情況做出評價。

4、主要研究的問題

⑴

基本財務(wù)比率的計算；

⑵分析與評價該公司的財務(wù)狀況

⑶

怎樣理解待續(xù)經(jīng)營假設(shè)？本案例對理解持續(xù)經(jīng)營假設(shè)有何幫助？

⑷分析本案例時，審計報告有何作用？三、相關(guān)問題的分析乏銷售價格、銷售數(shù)量和主要客戶情況,這里難以準(zhǔn)確分析。但在1997年以前，銷售收入的超常規(guī)增長,可能由于不正常的大幅度提高賒銷力度,也可能由于不正常的大幅度降價,這些或會造成利潤或會造成現(xiàn)金流量的不正常變動。

（2）費用總額

97—98年,鄭百文費用總額持續(xù)大幅度上升,達(dá)到65.5

%。這基本說明鄭百文在費用的預(yù)算管理和實際控制方面存在問題。

2.1、銷售費用

與以前年度對比，銷售費用由9320萬元下降到7165萬元，下降30%；

2.2、管理費用

與以前年度對比，管理費用由5224萬元下升至5547萬元，上升6.2%；

2.3、財務(wù)費用

1998年財務(wù)費用急劇增加,由829萬元上升至12733萬元，上升1436％,同時還不包括審計報告中提出的未計入利息費用。這說明權(quán)益乘數(shù)不正常的增長,過高的負(fù)債可能產(chǎn)生的極高的財務(wù)風(fēng)險。

從主要涉及損益表這一部分的分析來看,鄭百文的銷售回報率急劇下降。究其原因,一方面在銷售收入上有異常的變化,說明它在營銷策略、經(jīng)營模式上存在很大的問題；另一方面在流通費用上呈持續(xù)大幅度上漲,這說明整個費用管理都存在著使經(jīng)營、財務(wù)陷入絕境的致命問題。

（3）應(yīng)收帳款

鄭百文的應(yīng)收帳款數(shù)額巨大,達(dá)9億元，占流動資產(chǎn)比重亦在上升,說明大量的資金被占用在應(yīng)收項目上，資金周轉(zhuǎn)的不足會迫使企業(yè)舉債形成高額的財務(wù)費用，而經(jīng)營狀況的無法改觀會使這一情況繼續(xù)惡化，形成惡性循環(huán)。

（4）存貨

1997—1998年,鄭百文存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)幾乎成倍延長,這或者說明企業(yè)改變了營銷策略,或者說明存貨質(zhì)量上出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。3、現(xiàn)金流量分析

為進(jìn)一步研究鄭百文財務(wù)狀況的變化原因,有必要對該公司現(xiàn)金流量作一分析。受資料所限,只分析1998年度的現(xiàn)金流量。

（1）鄭百文的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù),達(dá)到-29965萬元,分析其主要原因為其銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金尚不足以抵補(bǔ)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，且差額很大，基本上可以解釋為企業(yè)在毛利上基本沒有收到正的現(xiàn)金流量凈額，而其它有關(guān)經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出數(shù)額也很大，因此造成了極大的資金缺口；

（2）投資活動凈現(xiàn)金流量亦為負(fù)數(shù),達(dá)到-35302萬元，由于以前投資活動的效果很小及近期投資活動的現(xiàn)金投入量過大且無明顯的資金回流跡象，而支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金已達(dá)到2.7億，而回流的資金僅有38萬元，投資期過長而效果不明顯的投資造成企業(yè)的資金缺口嚴(yán)重，而在此嚴(yán)重的情況下，對于固定資產(chǎn)及權(quán)益性的投資金額仍達(dá)到了8099萬元；

（3）籌資活動凈現(xiàn)金流量為正數(shù),為4374萬元。其籌資活動的來源主要有兩個方面，一方面獲得了借款1億元，但基本上以借新還舊的方式還給了債權(quán)人；另一筆重要的資金來源是吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金1.4億元，這筆資金或許對鄭百文的巨額虧損起不到太大的作用，但是對其經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)及公司的經(jīng)營還是至關(guān)重要的；

（4）1998年的凈現(xiàn)金流量入不敷出達(dá)60893萬元,反映鄭百文的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)已陷入嚴(yán)重的困境。19.8億的短期借款已經(jīng)超出公司的支付能力，企業(yè)面臨的短期償債壓力巨大。如果不能通過舉借新債來維持,公司基本上無法運作。會計主體、持續(xù)經(jīng)營、會計分期和貨幣計量是會計核算的四個基本前提。而持續(xù)經(jīng)營，是指在可以預(yù)見的將來，企業(yè)將會按當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去，不會停業(yè)，也不會大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。在持續(xù)經(jīng)營前提下，會計核算應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動為前提。

企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營，在會計原則、會計方法的選擇上有很大差別。一般情況下，應(yīng)當(dāng)假定企業(yè)將會按當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去，不會停業(yè)，也不會大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。明確這個基本前提，就意味著會計主體將按照既定用途使用資產(chǎn)，按照既定的合約條件清償債務(wù)，會計人員就可以在此基礎(chǔ)上選擇會計原則和會計方法。結(jié)合本案例，依據(jù)對財務(wù)狀況所做的判斷，鄭百文存在破產(chǎn)、清算的風(fēng)險極大。而持續(xù)經(jīng)營是根據(jù)企業(yè)發(fā)展的一般情況所作的設(shè)定，鄭百文目前的經(jīng)營情況以及審計報告中所提到掌握的有關(guān)情況，對其依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表的合理性無法證實。

因此針對此案例，企業(yè)報表的編制者應(yīng)依據(jù)財務(wù)狀況對持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)做出判斷，鄭百文既然已經(jīng)無法維持正常的經(jīng)營，就應(yīng)當(dāng)改變會計核算的原則和方法，并在企業(yè)財務(wù)會計報告中作相應(yīng)披露，保護(hù)廣大投資者的權(quán)利。4、分析本案例時審計報告的作用

我們認(rèn)為審計報告作為審計工作及其成果的總結(jié)，作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一．審計報告是作出決定和發(fā)表意見的主要依據(jù)，具有鑒證性作用。會計事務(wù)所對審計事項實施審計后發(fā)表審計意見的書面文件，因其具有法定的證明效力，可鑒證財務(wù)會計信息資料的真實性和可靠性。

二．審計報告是股東和外界獲取公司信息的重要來源，具有服務(wù)性作用。鄭州百文公司是一家上市公司，大小股東投資者可從中獲取審計信息、掌握鄭州百文公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動情況及結(jié)果。

三．審計報告是幫助公司改進(jìn)管理的重要參考，具有防護(hù)性作用。審計人員在審計報告中，要對被審計單位的財務(wù)狀況、盈利水平、償債能力等有關(guān)情況進(jìn)行評價，同時還要對財務(wù)活動過程中錯弊產(chǎn)生的原因，以及內(nèi)部控制的缺陷進(jìn)行評價和分析，指出存在的問題與不足，并提出改進(jìn)建議供參考。審計人員的這些意見，對于被審計單位完善內(nèi)部控制，改進(jìn)管理工作具有重要的參考價值。

該審計報告屬于無法表示意見的審計報告，可以看出鄭州百文公司的內(nèi)部控制制度薄弱，信任度差，會計核算方法違背了一貫性與可比性的基本會計原則，對占據(jù)資產(chǎn)數(shù)額比例比較大的家電分公司，無法取得充分、恰當(dāng)?shù)膶徲嬕罁?jù)，無法為我們了解鄭州百文公司的資產(chǎn)負(fù)債的真實性、經(jīng)營成果的狀況提供直接依據(jù)。

具體說來，審計報告解釋段第三段告訴我們，其資產(chǎn)的真實性值得懷疑，應(yīng)收債權(quán)有可能收不回、有虛增資產(chǎn)的可能。第四段說，有巨額費用未入帳，有漏記的負(fù)債的嫌疑。第五段各項財務(wù)比率顯示出經(jīng)營成果很差，從而使鄭州百文公司持續(xù)經(jīng)營能力受到質(zhì)疑，依據(jù)獨立審計準(zhǔn)則，持續(xù)經(jīng)營能力是CPA發(fā)表意見的一個重要指標(biāo)，如果它不符合持續(xù)經(jīng)營的基本會計假設(shè)，應(yīng)采用不同的會計核算方法。

CPA的審計報告是無利害關(guān)系的第三方依據(jù)獨立審計準(zhǔn)則作出的客觀評價，如果排除CPA的執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)道德因素，應(yīng)該是評價一家公司資產(chǎn)負(fù)債的真實、完整和合法性的權(quán)威證據(jù)。通過CPA審計，調(diào)整后財務(wù)報表計算出財務(wù)比率基本上能對鄭