1/512/513/51一、政策支持 5（一）國家層面 5（二）部分地方政策 5（三）困境與破局 8二、涉及監(jiān)管機構和法律法規(guī) （一）監(jiān)管機構 （二）相關美國合規(guī)法律法規(guī) 三、在美國上市的優(yōu)勢 （一）成本合理 （二）上市周期較短 （三）市場流動性大 （四）法律嚴謹 （五）利于提高公司知名度 （六）投資者成熟而有經驗 （七）上市確定性更高 四、基本流程概述 五、上市路徑 （一）IPO （二）SPAC和de-SPAC （三）反向并購（RTO） 六、擬上市企業(yè)合規(guī)的必要性和關注重點 （一）建立健全合規(guī)管理體系，增強企業(yè)風險抵抗力 4/51（二）解決公司的治理問題，增強投資信心 （三）解決歷史遺留問題，符合風險披露要求 （四）VIE—限制性或禁止類行業(yè)的紅籌架構搭建 七、中國企業(yè)在美國上市后的合規(guī)管理必要性和關注重點 （一）全面識別合規(guī)要求，健全合規(guī)管理架構 （二）制定合規(guī)管理制度，完善合規(guī)運行機制 （三）防范應對合規(guī)風險，持續(xù)改進合規(guī)管理體系 （四）識別監(jiān)管措施，事前及時規(guī)避 （五）關注第三方合規(guī)，降低各方合規(guī)風險 （六）監(jiān)管機構推行舉報制度，違法違規(guī)更易查出處 （七）提高高管合規(guī)意識，防范“長臂管轄” 八、中國企業(yè)赴美上市違規(guī)案例 （一）上市失敗案例 （二）上市后因違規(guī)受罰 作者介紹 41編輯委員會 43參考資料 5/51一、政策支持（1）主要內容：包括完善監(jiān)管制度、明確備案要求、加強監(jiān)管協同、明確6/51一次性給予補貼資金人民幣300萬元。境外主要證券交易所包括紐約證券交易）；），7/51），2023年亳州市人民政府發(fā)布《關于印發(fā)亳州市鼓勵企業(yè)上市掛牌獎勵辦法8/51），2/xwzx/hg/202406/t209/51市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業(yè)橫3/sites/default/files/2024-01/Chinese_Companies_Listed_on_US_Stock_Ees_01_2024.pdf4/research/chinese-companies-listed-major-us-stock-ex5/2392692329/2840726066/jjxw/2024-07-04/doc-incaxnrp6077477/xwzx/hg/202406/t20240620_64188http://www.csrc.10/51二、涉及監(jiān)管機構和法律法規(guī)11/51成后3個工作日內向中國證監(jiān)會備案；而若發(fā)行人選擇在其他境外市場發(fā)行上中國證監(jiān)會在收到備案材料后5個工作日內告知發(fā)行人需要補充的材料；11/li12/51準潤元////元/////史///13/51ofSecuritiesDealersAutomatedQ），選市場）、NASDAQGlobalMarket（納斯達克全球市場）和NASDAQCapital準元//////14/51/元////////價準5405（a）和5405（a）和和5405（b3）5405（a）和///15/51////元/和財政年度或///和元東3344/////16/51////334），officer（s和主要財務官（principalfinancial17/51第六，負責人簽署的報告中，必須包含對發(fā)行人內部控制系統(tǒng)有效性的評份年度報告之前不需要遵守與財務報告和內部控制有關的管理層或審計師報告18/51入了新的發(fā)行人類別——新興成長型公司（EmergingGrowthCompany,簡稱億美元的非可轉債（也即上述條件③)將立即使發(fā)行人失去其EGC地位。19/51EGC公司可以采用任何新的或修訂的會計準則，依此適用與私營公司相同國公司需要接受美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PublicCompanyAccounting兩點要求，則美國證券交易委員會（UnitedStatesSecuritiesandExchange20/51SEC可以要求該等審計機構向其提供文件，以證明此審計機構若該公司的無法檢查年度持續(xù)三年，SEC將有權同時對該公司在全美交易），21/514.《多德-弗蘭克法案》（Dodd-FrankWallStreetReformandConsumer22/51a）委員會應根據規(guī)定，要求每個發(fā)行人在其年度股東大會的委托書或征求三、在美國上市的優(yōu)勢23/5124/51四、基本流程概述五、上市路徑25/5126/51E.修改注冊登記書27/51因沒有在指定的期限內完成收購而宣告解散并把可用的資金退回股東。新的每單位的發(fā)行價，目的是降低權益被攤薄的影響。認股權的有效期一般是完成IPO的一年內或完成并購的四年內。如集資額不低于4,000萬美元，可申請于12/CN/booksdetail.aspx?type=06001&keyid=00000000000000006106&PageUok&Lan=CN的資金將如何用于后繼公司實施這些策略，SP14一般而言，目標公司與SPAC還需要向SEC提交：28/51會提交另一份文件，即8-K表。8-K表宣布交易結束，此標公司的公平價值必須超過IPAC的資產屬于外國私人發(fā)行人（foreignprivateissuer但一般會2.交易雙方的歷史財務數據；4.收購后公司結構描述；5.與de-SPAC相關的任何債務融資協議29/51或將要向發(fā)起人集團發(fā)行的證券價格和數量、發(fā)起人集團與公眾股東之間有關15/zh/insights/alerts-publications/sec-adopts-new-rules-for-16安全港規(guī)則：只要公司滿足相關信息披露要求，包括明確標識相關披露為前瞻性聲明并配以充示性提示時，公司即可免于就在信息披露文件中對其所做出的前瞻性聲明承30/51其他更具吸引力的目標機會時依然尋求與其存在關聯關系的目標公司進行de-31/51標公司的業(yè)務ii）目標公司的財產iii）涉及目標公司的法律訴訟iv）會計師的變動以及在會計和財務信息披露方面與會計師存在的分歧v）假設和管理層的持股情況；以及（vi）目標公司未注冊證券的近期銷售情況等。1717/zh/insights/alerts-publications/sec-adopts-new-rules-for-32/51六、擬上市企業(yè)合規(guī)的必要性和關注重點33/51（1）協議控制架構設立的合規(guī)性，包括但不限途徑和方式，有關資金往來、利潤轉移安排等情況18/s/IQ34/51七、中國企業(yè)在美國上市后的合規(guī)管理必要性和關注重點35/51美國上市的中國公司而言成了“外國官員”。如果赴美國上市的中國公司向中國規(guī)行為的同時展示公司在合規(guī)管理及/或體系建設所做的努力，以求減輕，甚至事后的自我披露只是獲得減輕或者免除處罰等合規(guī)紅利的危機管控措施之36/51不當支付的民事指控。2016年總部在美國某參數技術公司及其兩家在華子公司元的判決前利息。SEC還宣布與該公司在華子公司的某前雇員達成延遲起訴協中與個人達成延遲起訴協議。19），19觀察者網，美科技公司在華行賄被美證監(jiān)會罰款2800萬美元，https://ww6_02_17_351313.shtm37/51（七）提高高管合規(guī)意識，防范“長臂管轄”am[R/OL].[2021-10-14]./files/2038/51電匯欺詐和銀行欺詐等方面的法規(guī)指控相關方涉嫌濫用美國金融體系。目前在八、中國企業(yè)赴美上市違規(guī)案例22/criminal-fraud/fcpa-resource-g23/cn/zh/insights/latest-thinking/how-to-respond-to-the-us-long-arm-jurisdiction--corporate-executives.39/5140/5141/51作者介紹私募股權融資、跨境投資，代表客戶承辦過美華國際醫(yī)療（MeihuaInternational）（洲法律雜志》（ALB）中國十五佳資本市場，2023年度亞太商業(yè)法律女性大獎42/51馬宏偉律師是北京大成（上海）律師事務所高級合伙人、大成律所中國與行政復議；證券虛假陳述民事爭議解決；企業(yè)刑事合規(guī)；金融、證券犯罪辯團從事法務、風險控制、反欺詐及反腐敗等工作，獲得美國運通“全球主席獎”證券類刑事合規(guī)、刑事辯護解決方案的內訓，受邀到50/51參考資料/s/HB程！》/s/0E_IIHrpgKKoOeWN1iw/s/Cerv8L5JL9ac5yCzgix/s/sd5CNn7xfKH-jyR8JZ3VgQ/s/uF-Qd6c945mScEYR9mXLag/202[7]摩小西Moses《美股S/s/mU_fa5/news/[9]U.S.SecuritiesandExchangeCommission‘Whi/files/2020%20Annual%20Report_0.pdf/economy/201/cn/zh/insights/latest-thinking/how-to-responjurisdiction-for-corporate-executives.html[12]U.S.DepartmentofJustice‘FCPAResourceGuide’/criminal-f/s/ydwnxNcIkP0V45cAHeXLJg51/51/s/2ocJg_4IrW5EKnqxq8l[16]USCUS-ChinaInstitute‘ChineseCompanie/sites/default/01/Chin