2020中級會計職稱考試《財務(wù)管理》章節(jié)練習(xí)

第四章籌資管理（上）

一、單項選擇題

1.企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機是（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機

2.為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機是（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機

3.資本成本是企業(yè)籌資和使用資金需要付出的代價，下列不屬于籌資費用的是（）。

A.證券印刷費

B.公證費

C.融資租賃的利息費用

D.股票發(fā)行費

4.下列籌資方式中，主要適用于非股份制公司籌集股權(quán)資本的是（）。

A.發(fā)行股票B.吸收直接投資

C.融資租賃D.發(fā)行債券

5.兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式是（）。

A.吸收直接投資

B.發(fā)行公司債券

C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

D.公開發(fā)行股票

6.能用來籌集股權(quán)資金和債務(wù)資金，且屬于企業(yè)直接從社會取得資金的籌資方式是（）。

A.間接籌資B.內(nèi)部籌資

C.外部籌資D.直接籌資

7.下列有關(guān)永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別表述正確的是（）。

A.設(shè)定債券的到期日

B.票面利率較高，據(jù)統(tǒng)計，永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%之間，遠遠高于同期國債收益率

C.是一種債務(wù)融資工具

D.大多數(shù)附加條款中不包括贖回條款

8.債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有,將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取

得擔(dān)保的貸款為（）。

A.信用貸款

B.保證貸款

C.抵押貸款

D.質(zhì)押貸款

9.與公司債券籌資相比，長期借款籌資的特點是（）。

A.籌資費用大B.籌資彈性大

C.債務(wù)利息高D.資本成本高

10.下列關(guān)于債券提前償還的表述中不正確的是（）。

A.公司資金有結(jié)余時，即可提前贖回其發(fā)行的債券

B.具有提前償還條款的債券，當預(yù)測利率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券

C.具有提前償還條款的債券使企業(yè)融資具有較大的彈性

D.提前償還是指在債券尚未到期之前就予以償還

11.相比舉借銀行借款購買資產(chǎn)而言，融資租賃籌資的特點是（）。

A.限制條件多

B.資本成本負擔(dān)較高

C.存在融資額度的限制

D.財務(wù)風(fēng)險大

12.下列不屬于融資租賃的設(shè)備的原價和殘值的構(gòu)成項目的是（）。

A.運輸費

B.保險費

C.租賃手續(xù)費

D.安裝調(diào)試費

13.企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值1500萬元，合同約定租賃期滿時殘值15萬元歸租

賃公司所有，租期從2019年1月1日到2024年1月1日，租費率為12%,若采用先付租金

的方式，則平均每年支付的租金為（）萬元。［己知：（P/F,12%,5）=0.5674,（P/A,

12%,4）=3.0373,（P/A,12%,5）=3.6048]

A.371.54B.369.42

C.413.75D.491.06

14.按照國家相關(guān)法律法規(guī)，股東或者發(fā)起人可以用（）等無形資產(chǎn)作價出資。

A.商譽B.勞務(wù)

C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營權(quán)

15.下列不屬于吸收直接投資的籌資特點的是（）。

A.手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低

B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力

C.有利于產(chǎn)權(quán)交易

D.容易進行信息溝通

16.以下屬于發(fā)行普通股籌資特點的是（）。

A.會降低公司的社會聲譽

B.有利于公司自主管理、自主經(jīng)營

C.相對吸收直接投資方式來說，能夠快速形成生產(chǎn)能力

D.相對于債券籌資來說，資本成本較低

17.下列關(guān)于留存收益的說法中正確的是（）。

A.與普通股籌資相比較，留存收益籌資的資本成本較低

B.留存收益的最大數(shù)額就是企業(yè)當期的凈利潤

C.盈余公積金可以用于轉(zhuǎn)增股本、彌補以前年度經(jīng)營虧損和對外利潤分配

D.盈余公積金指的是未限定用途的留存凈利潤

18.下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點表述不正確的是（）。

A.可節(jié)約利息支出

B.籌資效率高

C.存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力

D.資本成本較高

19.ABC公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為500元，轉(zhuǎn)換比率為25,則該可轉(zhuǎn)

換債券的轉(zhuǎn)換價格為（）元/股。

A.20B.50

C.30D.25

20.認股權(quán)證是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投

票權(quán)，以上表述說明認股權(quán)證具有的性質(zhì)是（）。

A.投資工具

B.具有期權(quán)性

C.資本轉(zhuǎn)換性

D.贖回與回售

21.下列選項中，能夠體現(xiàn)優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)的是（）。

A.剩余財產(chǎn)清償分配

B.要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序

C.要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息

D.對股份公司的重大經(jīng)營事項有表決權(quán)

22.下列關(guān)于優(yōu)先股特點的表述中，錯誤的是（）。

A.不能改變公司資本結(jié)構(gòu)

B.不影響普通股股東對企業(yè)的控制權(quán)

C.基本上不會稀釋原普通股的權(quán)益

D.可以增加長期資金來源，有利于公司的長久發(fā)展

23.下列各項關(guān)于中期票據(jù)特點的說法中，正確的是（）。

A.需要擔(dān)保抵押B.用款方式靈活

C.成本較高D.單一發(fā)行機制

24.下列各項不屬于能效信貸業(yè)務(wù)的重點服務(wù)領(lǐng)域的是（）。

A.工業(yè)節(jié)能

B.建筑節(jié)能

C.交通運輸節(jié)能

D.金融機構(gòu)節(jié)能

25.下列關(guān)于企業(yè)籌資方式和籌資渠道的說法中，正確的是（）。

A.商業(yè)票據(jù)融資成本較高

B.商圈融資速度較快

C.供應(yīng)鏈融資降低了供應(yīng)鏈條融資成本

D.用能單位為實現(xiàn)節(jié)能目標向用能單位提供必要的服務(wù)

二、多項選擇題

1.下列屬于企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機的具體原因有（）。

A.擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y

B.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)

C.滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動正常的支付需要

D.償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整

2.支付性籌資動機,是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資

動機，在企業(yè)開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、

臨時性的交易支付需要，下列屬于該動機的相關(guān)活動主要有（）。

A.原材料購買的大額支付

B.員工工資的集中發(fā)放

C.銀行借款的提前償還

D.安排鋪底流動資金

3.下列各項中，屬于籌資管理的內(nèi)容有（）。

A.科學(xué)預(yù)計資金需要量

B.合理安排籌資渠道、選擇籌資方式

C.降低資本成本、控制財務(wù)風(fēng)險

D.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

4.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，將企業(yè)籌資分為（）。

A.股權(quán)籌資

B.債務(wù)籌資

C.衍生工具籌資

D.間接籌資

5.衍生工具籌資主要包括的融資方式有（）。

A.債務(wù)融資

B.認股權(quán)證融資

C.可轉(zhuǎn)換債券融資

D.股權(quán)融資

6.與直接籌資相比，間接籌資的優(yōu)點有（）。

A.手續(xù)相對簡便

B.籌資效率高

C.籌資費用較低

D.籌資領(lǐng)域廣闊

7.下列屬于長期借款的特殊性保護條款的有（）。

A.財務(wù)總監(jiān)要購買人身保險

B.借款的用途不得改變

C.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模

D.不以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?/p>

8.債券償還方式包括（）。

A.提前償還

B.到期分批償還

C.按季度償還

D.到期一次償還

9.關(guān)于公司債券籌資的特點表述正確的有（）。

A.相比于銀行借款、融資租賃等，一次籌資數(shù)額大

B.相比于銀行借款，募集資金的使用限制較少

C.在債務(wù)籌資中，公司債券籌資的資本成本通常是最高的

D.能夠提高公司的社會聲譽

10.公司發(fā)行的債券可以在滿足規(guī)定條件時提前贖回，以下情況會提前贖回的有（）。

A.公司資金短缺

B.公司資金結(jié)余

C.預(yù)測利率會下降

D.預(yù)測利率會上升

11.下列有關(guān)杠桿租賃的表述中，不正確的有（）。

A.出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以租賃資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出

借者借入其余資金

B.承租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人

C.它是融資租賃的主要形式

D.涉及承租人、出租人和資金出借人三方

12.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃的特點有（）。

A.財務(wù)風(fēng)險較大

B.形成生產(chǎn)能力較快

C.資本成本負擔(dān)較高

D.籌資限制條件較少

13.一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資，主要原因有（）。

A.取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低

B.利息、租金等用資費用比股權(quán)資本要低

C.利息等資本成本可以稅前支付

D.債務(wù)籌資一般不發(fā)生籌資費用

14.與股權(quán)籌資相比，下列選項中，屬于債務(wù)籌資的缺點的有（）。

A.財務(wù)風(fēng)險較大

B.籌資數(shù)額有限

C.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

D.資本成本負擔(dān)較重

15.在實踐中，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有（）。

A.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

B.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)

C.企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章

程的規(guī)定，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)

D.根據(jù)規(guī)定，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為

外商投資企業(yè)

16.相對于股票籌資方式而言，采用吸收直接投資籌資方式的缺點有（）。

A.不利于進行信息溝通

B.資本成本較低

C.控制權(quán)集中，不利于公司治理

D.不利于產(chǎn)權(quán)交易

17.公司股票采取上市交易產(chǎn)生的不利影響，主要有（）。

A.不易及時足額籌集資本

B.信息披露成本高

C.股價有時不能反映公司實際情況

D.有利于公司集權(quán)，加強管理

18.盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)審議后還可以用于（）。

A.以后年度的對外利潤分配

B.轉(zhuǎn)增股本

C.彌補以前年度經(jīng)營虧損

D.擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

19.與普通股股票籌資相比，利用留存收益籌資的特點包括（）。

A.沒有籌資費用

B.有利于穩(wěn)定公司控制權(quán)

C.籌資數(shù)額有限

D.有利于公司自主經(jīng)營

20.下列各種籌資方式中，有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險的有（）。

A.吸收直接投資

B.發(fā)行優(yōu)先股

C.發(fā)行普通股

D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

21.下列關(guān)于認股權(quán)證籌資特點的表述中，正確的有（）。

A.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

B.認股權(quán)證是一種融資促進工具

C.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制

D.有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險

22.下列有關(guān)優(yōu)先股的表述，錯誤的有（）。

A.優(yōu)先股股東在年度利潤分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利

B.在剩余財產(chǎn)分配方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股和債權(quán)人

C.當公司經(jīng)營不佳不分配固定的優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)清償

D.修改公司章程中與經(jīng)營有關(guān)的事項條款時，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)

23.下列各項屬于質(zhì)押登記辦法所稱應(yīng)收賬款包括的權(quán)利有（）o

A.銷售、出租產(chǎn)生的債權(quán)

B.提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)

C.能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項目收益權(quán)

D.提供貸款或其他信用活動產(chǎn)生的債權(quán)

三、判斷題

1.調(diào)整性籌資的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常會增加企業(yè)的資本總額。

（）

2.混合性籌資動機兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總

額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。（）

3.在正常情況下，企業(yè)資金需求的唯一目的是滿足經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金需要。（）

4.間接籌資形成的主要是股權(quán)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。（）

5.向金融機構(gòu)借款，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金（）。

6.結(jié)構(gòu)合理原則是指企業(yè)應(yīng)當在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對不同來源資金的成本，認

真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。（）

7.銀行借款合同的保護條款包括基本條款、一般性保護條款、例行性保護條款和特殊性保護

條款。（）

8.公司發(fā)行的債券只要滿足了發(fā)行條件，就可以直接上市交易。（）

9.針對各種籌資方式來講，融資租賃籌資的限制條件相對較少（）。

10.當企業(yè)的資本收益率低于債務(wù)利率時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)收益

率，提升企業(yè)價值。（）

11.通過債務(wù)籌資可以避免股權(quán)籌資方式下稀釋公司控制權(quán)的風(fēng)險，有利于穩(wěn)定公司經(jīng)營發(fā)

展。（）

12.吸收直接投資由于沒有證券作為媒介，因此不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以轉(zhuǎn)讓。（）

13.上市公司出現(xiàn)未能在法定期限內(nèi)披露其暫停上市后第一個半年度報告的，由交易所終止

其股票上市。（）

14.注冊會計師對上市公司最近3個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審

計報告時，股票將被交易所“特別處理”。（）

15.由于留存收益籌資不發(fā)生籌資費用，所以資本成本高于普通股籌資。（）

16.一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于普通股的發(fā)行、上市等

方面的費用十分龐大。（）

17.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率降低后，繼續(xù)向債券持有人支付較

高的債券利息所蒙受的損失。（）

18.贖回條款保護了債券持有人的利益，而回售條款和強制性轉(zhuǎn)換條款保護了發(fā)債公司的利

益。（）

19.優(yōu)先股股東可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息，但是不可以要求

無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序。（）

20.發(fā)行中期票據(jù)一般要求具有穩(wěn)定的償債資金來源；擁有連續(xù)三年的經(jīng)審計的會計報表，

且最近兩個會計年度盈利。（）

21.股權(quán)眾籌融資不必通過股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)平臺（互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其他類似的電子媒介）

進行。（）

22.根據(jù)《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，應(yīng)收賬款包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請

求權(quán)，以及法律、行政法規(guī)禁止轉(zhuǎn)讓的付款請求權(quán)，但不包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)。（）

23.融資租賃債權(quán)是指設(shè)立資產(chǎn)支持專項計劃開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，以融資租賃債權(quán)為基礎(chǔ)

資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流來源所形成的權(quán)利。（）

四、計算分析題

1.某企業(yè)于2015年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值1200000元，租期6年，租賃

期滿時預(yù)計殘值60000元，歸租賃公司所有。假設(shè)租費率為10%,租金每年年末支付一次。

已知（P/F,10%,6）=0.5645,（P/A,10%,6）=4.3553。

要求：

（1）計算每年租金（結(jié)果保留整數(shù)）。

（2）編制租金攤銷計劃表，將結(jié)果填入下表。

租金攤銷計劃表單位：元

年份期初本金支付租金應(yīng)計租費本金償還額本金余額

2015

2016

2017

2018

2019

2020

合計

2.某公司是一家高速成長的上市公司，2018年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤

4億元，現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金8億元，投資銀行給出兩種籌資方案：

方案一：發(fā)行80萬張面值為1000元的可轉(zhuǎn)換公司債券，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股12.5元，

債券期限為5年，年利率為5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2018年12

月25日)起滿1年后的第一個交易日(2019年12月25日)。

方案二：發(fā)行80萬張面值為1000元的一般公司債券，債券期限為5年，年利率為8虹

要求：

(1)計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，該公司發(fā)行

可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。

(2)預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平(以2019年的每股收益計算)。如果

公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么2019年的凈利潤及其增長率至

少應(yīng)達到多少？

(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在11?12元之間波動，說明該公司將面臨何種風(fēng)險？

參考答案及解析

一、單項選擇題

1.

【答案】C

【解析】擴張性籌資動機，是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機。

2.

【答案】A

【解析】創(chuàng)立性籌資動機，是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件

而產(chǎn)生的籌資動機;支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需

要而產(chǎn)生的籌資動機;擴張性籌資動機指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資

動機；調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。

3.

【答案】C

【解析】在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師

費等費用，這些屬于資金籌集費用。

4.

【答案】B

【解析】發(fā)行股票籌資方式只適用于股份有限公司；融資租賃和發(fā)行債券籌資方式籌集的是

債權(quán)資本。

5.

【答案】C

【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方

式。

6.

【答案】D

【解析】直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的一種籌資活動。直接籌資不需

要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行

股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。

7.

【答案】B

【解析】永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別在于：第一，不設(shè)定債券的到期日。第二，票面利率

較高，據(jù)統(tǒng)計，永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%之間，遠遠高于同期國債收益率。第三，大

多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。永續(xù)債實質(zhì)是一種介于債權(quán)和股

權(quán)之間的融資工具。永續(xù)債是分類為權(quán)益工具還是金融負債，應(yīng)把“是否能無條件避免交付

現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)”作為判斷永續(xù)債分類的關(guān)鍵，結(jié)合永續(xù)債募集說明書條款,

按照經(jīng)濟實質(zhì)重于法律形式原則判斷。

8.

【答案】D

【解析】信用貸款是以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款；保證貸款是以第

三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得

的貸款；抵押貸款是以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款；質(zhì)押貸款是以借款

人或第三方的動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。

9.

【答案】B

【解析】借款時企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動，也可與銀

行再協(xié)商。而債券融資面對的是廣大社會投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。所以長

期借款籌資彈性大，選項B正確。

10.

【答案】A

【解析】只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進

行此項操作。所以，選項A不正確。

11.

【答案】B

【解析】融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要

高出設(shè)備價值的30%,因此資本成本負擔(dān)較高，是融資租賃籌資的特點。

12.

【答案】C

【解析】設(shè)備的原價及預(yù)計殘值包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費和保險費等，以及設(shè)備

租賃期滿后出售可得的收入。

13.

【答案】B

【解析】每年支付租金=[1500-15X（P/F,12%,5）]/[（P/A,12%,5）X（1+12%）]=

（1500-15X0.5674）/4.0374=369.42（萬元）。

14.

【答案】C

【解析】國家相關(guān)法律法規(guī)對無形資產(chǎn)出資方式另有限制：股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信

用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資。

15.

【答案】C

【解析】吸收投資者直接投資的籌資特點有：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行

信息溝通；（3）資本成本較高，但吸收直接投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低；（4）

公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權(quán)交易。

16.

【答案】B

【解析】發(fā)行普通股籌資的籌資特點有：（1）兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；（2）

資本成本較高；（3）能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時形成生

產(chǎn)能力。

17.

【答案】A

【解析】留存收益籌資沒有籌資費用，因此與普通股籌資相比較，留存收益籌資的資本成本

較低。所以，選項A正確；留存收益的最大數(shù)額是企業(yè)當期的凈利潤和以前年度未分配利潤

之和。所以，選項B錯誤；盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可

以用于轉(zhuǎn)增股本（實收資本）和彌補以前年度經(jīng)營虧損，但不得用于以后年度的對外利潤分

配。所以，選項C錯誤；盈余公積金指的是有指定用途的留存凈利潤。所以，選項D錯誤。

18.

【答案】D

【解析】可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本，因此,

資本成本較低。

19.

【答案】A

【解析】轉(zhuǎn)換價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=500/25=20（元/股）。

20.

【答案】B

【解析】認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激

勵的雙重功能。但認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒

有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

21.

【答案】A

【解析】優(yōu)先股在年度利潤分配和剩余財產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利，

選項A正確。優(yōu)先股股東不可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息；優(yōu)先

股股東也不可以要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和

解或者破產(chǎn)清算申請，選項B、C錯誤。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對股份公

司的重大經(jīng)營事項無表決權(quán)，選項D錯誤。

22.

【答案】A

【解析】發(fā)行優(yōu)先股，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中，既

包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此，選項A表述

錯誤。

23.

【答案】B

【解析】中期票據(jù)具有如下特點：（1）發(fā)行機制靈活。（2）用款方式靈活。（3）融資額

度大。（4）使用期限長。（5）成本較低。（6）無須擔(dān)保抵押。

24.

【答案】D

【解析】能效信貸業(yè)務(wù)的重點服務(wù)領(lǐng)域包括：（1）工業(yè)節(jié)能；（2）建筑節(jié)能；（3）交通

運輸節(jié)能；（4）與節(jié)能項目、服務(wù)、技術(shù)和設(shè)備有關(guān)的其他重要領(lǐng)域。

25.

【答案】C

【解析】商業(yè)票據(jù)融資具有融資成本較低、靈活方便等特點，選項A錯誤。由于商圈內(nèi)多數(shù)

商貿(mào)經(jīng)營主體屬中小企業(yè)，抵押物少、信用記錄不健全，“融資難”問題較為突出，選項B

錯誤。節(jié)能服務(wù)公司為實現(xiàn)節(jié)能目標向用能單位提供必要的服務(wù)，用能單位以節(jié)能效益支付

節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤的節(jié)能服務(wù)機制，選項D錯誤。

二、多項選擇題

1.

【答案】BD

【解析】選項A屬于擴張性籌資動機；選項C屬于支付性籌資動機。

2.

【答案】ABC

【解析】企業(yè)在開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、

臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前

償還、股東股利的發(fā)放等。安排鋪底流動資金，形成企業(yè)的經(jīng)營能力，屬于企業(yè)的創(chuàng)立性籌

資動機，選項D不正確。

3.

【答案】ABC

【解析】調(diào)整資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資的動機，調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生

的籌資動機。

4.

【答案】ABC

【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具

籌資三類。

5.

【答案】BC

【解析】衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我

國上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資方式

是認股權(quán)證融資。

6.

【答案】ABC

【解析】間接籌資，形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。間接籌資

手續(xù)相對比較簡便，籌資效率高，籌資費用較低，但容易受金融政策的制約和影響。

7.

【答案】AB

【解析】特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊

情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；

違約懲罰條款等。

8.

【答案】ABD

【解析】債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還

兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。

9.

【答案】ABD

【解析】在債務(wù)籌資中，融資租賃的資本成本通常是最高的。

10.

【答案】BC

【解析】當公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；當預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，

而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

11.

【答案】BC

【解析】杠桿租賃中出租人的角色很特殊，他既是債務(wù)人，又是債權(quán)人，既收取租金又要償

付債務(wù)，所以選項B不正確；直接租賃是融資租賃的主要形式，所以選項C不正確。

12.

【答案】ABD

【解析】由于融資租賃為負債籌資，發(fā)行股票是股權(quán)籌資，故融資租賃的資本成本小于發(fā)行

股票的資本成本，選項C不正確。

13.

【答案】ABC

【解析】債務(wù)籌資有籌資費用，但是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低。

14.

【答案】ABC

【解析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌

資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在

稅前支付。

15.

【答案】ABCD

【解析】在實踐中，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有：（1）上市公司依法發(fā)行

的可轉(zhuǎn)換債券；（2）金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)；（3）企業(yè)實行公

司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將

其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；（4）根據(jù)《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人

將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)；（5）按照《企業(yè)公

司制改建有關(guān)國有資本管理與財務(wù)處理的暫行規(guī)定》，國有企業(yè)改制時，賬面原有應(yīng)付工資

余額中欠發(fā)職工工資部分，在符合國家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個人所得稅后可

轉(zhuǎn)為個人投資；未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個人投資。

16.

【答案】CD

【解析】吸收直接投資方式下，公司與投資者易于溝通，所以選項A不正確；吸收直接投資

的資本成本較高，所以選項B不正確；吸收直接投資控制權(quán)集中，不利于公司治理，選項C

正確；吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，選項D正確。

17.

【答案】BC

【解析】股票上市便于籌措新資金，所以選項A錯誤；可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理

上的困難，選項D說法錯誤。

18.

【答案】BC

【解析】盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本（實

收資本）和彌補以前年度經(jīng)營虧損。盈余公積金不得用于以后年度的對外利潤分配。

19.

【答案】ABC

【解析】利用留存收益的籌資特點：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；

（3）籌資數(shù)額有限。

20.

【答案】AC

【解析】吸收直接投資和發(fā)行普通股屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較小。股權(quán)資

本不用在企業(yè)正常營運期內(nèi)償還，沒有還本付息的財務(wù)壓力?？赊D(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股是介于債

務(wù)和權(quán)益之間的。所以選項A、C正確。

21.

【答案】ABC

【解析】認股權(quán)證的籌資特點包括：（1）認股權(quán)證是一種融資促進工具；（2）有助于改善

上市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制。而選項D則是優(yōu)先股籌

資的特點。

22.

【答案】BCD

【解析】在剩余財產(chǎn)分配方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股，而次于債權(quán)人，選項B

錯誤；當公司經(jīng)營不佳不分配固定的優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東無權(quán)要求公司破產(chǎn)清償，選

項C錯誤；修改公司章程中與優(yōu)先股股東利益相關(guān)的事項條款時，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)，

選項D錯誤。

23.

【答案】ABCD

【解析】質(zhì)押登記辦法所稱應(yīng)收賬款包括以下權(quán)利：（1）銷售、出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷

售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識產(chǎn)權(quán)的許可使用，出租動產(chǎn)或不動產(chǎn)等；（2）提供醫(yī)

療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（3）能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、市政

工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項目收益權(quán)；（4）提供貸款或其他信用活動產(chǎn)生的債權(quán)；（5）

其他以合同為基礎(chǔ)的具有金錢給付內(nèi)容的債權(quán)。

三、判斷題

1.【答案】X

【解析】調(diào)整性籌資的目的是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，資本結(jié)

構(gòu)調(diào)整的目的在于降低資本成本，這類籌資通常不會增加企業(yè)的資本總額。

2.【答案】V

【解析】在實務(wù)中，企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資，既滿足了經(jīng)營

活動、投資活動的資金需要，又達到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的?；旌闲曰I資動機兼具擴張性籌

資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資

產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。

3.【答案】X

【解析】在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來源于兩個基本目的：滿足經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金需要,

滿足投資發(fā)展的資金需要。

4.【答案】X

【解析】間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等方式，間接籌資形成的主

要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。

5.【答案】V

【解析】銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款。

6.【答案】X

【解析】來源經(jīng)濟原則是指企業(yè)應(yīng)當在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對不同來源資金的成

本，認真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。

7.【答案】X

【解析】借款合同是規(guī)定借貸各方權(quán)利和義務(wù)的契約，其保護條款有一般性保護條款、例行

性保護條款和特殊性保護條款。

8.【答案】X

【解析】根據(jù)《證券法》規(guī)定，公司債券要上市交易，應(yīng)當進一步符合下列條件：（1）公

司債券的期限為1年以上；（2）公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；（3）公司

申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

9.

【答案】V

【解析】企業(yè)運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如

足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的

限制條件較少。

10.

【答案】X

【解析】當企業(yè)的資本收益率（息稅前利潤率）高于債務(wù)利率時，會增加普通股股東的每股

收益，提高凈資產(chǎn)收益率，提升企業(yè)價值。

11.

【答案】V

【解析】債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制

權(quán)。

12.

【答案】V

【解析】吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

13.

【答案】V

【解析】上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由交易所終止其股票上市：（1）未能在法定期限

內(nèi)披露其暫停上市后第一個半年度報告的；（2）在法定期限內(nèi)披露了恢復(fù)上市后的第一個

年度報告，但公司仍然出現(xiàn)虧損的；（3）未能在法定期限內(nèi)披露恢復(fù)上市后的第一個年度

報告的；（4）恢復(fù)上市申請未被受理的或者申請未被核準的。

14.

【答案】X

【解析】注冊會計師對最近1個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報

告時，其股票交易將被交易所“特別處理”。

15.

【答案】X

【解析】留存收益不用發(fā)生籌資費用，即計算留存收益資本成本的分母相比存在籌資費用的

普通股籌資要大，所以留存收益的資本成本小于普通股籌資。

16.

【答案】X

【解析】一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于股票投資的風(fēng)險較

大，收益具有不確定性，投資者就會要求較高的風(fēng)險補償。

17.

【答案】V

【解析】本題考查點是可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。

18.

【答案】X

【解析】贖回條款和強制性轉(zhuǎn)換條款是保護發(fā)債公司的利益?；厥蹢l款是指債券持有人有權(quán)

按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價格在一

段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言，實際上是一種賣權(quán)，有

利于降低投資者的持券風(fēng)險。

19.

【答案】X

【解析】優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利是相對于普通股而言的，與公司債權(quán)人不同，優(yōu)先股股東不可以

要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息;優(yōu)先股股東也不可以要求無法支付股

息的