姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、國債收益率曲線是反映（）的有效途徑。A.遠期利率B.資產(chǎn)C.負債D.所有者權(quán)益

2、利潤表亦稱損益表，反映一定時期（如一個會計季度或會計年度）的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因。利潤表是一個動態(tài)報告，由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是（）；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。A.公司資產(chǎn)B.公司負債C.營業(yè)收入D.投資收入

3、下列關(guān)于基金費用計提標準及計提方式的敘述中，正確的是（）。A.基金管理費率通常與基金規(guī)模呈正比，與風險成反比B.基金的規(guī)模越大，管理費率越高C.通常基金的規(guī)模越大，基金托管費越高D.通?；鸬囊?guī)模越大，基金托管費越低

4、財務報表分析的對象是（）。A.企業(yè)的各項基本活動B.企業(yè)的經(jīng)營治動C.企業(yè)的投資活動D.企業(yè)的籌資治動

5、在我國結(jié)算體系下，以下結(jié)算方式交收期從T+0到T+N不等的是（）。A.雙邊凈額結(jié)算B.分級結(jié)算C.多邊凈額結(jié)算D.全額結(jié)算

6、期貨合約是在交易所交易的標準化產(chǎn)品，其特點是()。A.無固定的交易場所、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性B.無規(guī)范的合約、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性C.有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性D.無固定的交易場所、規(guī)范的合約、非公開的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性

7、（）是債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。A.凸性B.久期C.信用利差D.利率期限結(jié)構(gòu)

8、下列不屬于投資收益的是（）。A.買賣股票、債券、資產(chǎn)支持逆券、基金等實現(xiàn)的差價收益B.債券投資而實現(xiàn)的利息收入C.因股票、基金投資等獲得的股利收益D.衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)收益

9、（）是目前證券投資基金監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國際組織。A.國際證監(jiān)會組織（IOSCO）B.歐盟（EU）C.經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）D.世貿(mào)組織(WTO)

10、衍生工具按照特點來分類，不包括（）。A.遠期合約B.期貨合約C.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D.獨立衍生工具

11、將5,000元現(xiàn)金存為銀行定期存款，期限為3年，年利率為5％。如果以復利計算，3年后的本利和是（）。A.5,750元B.750元C.5,788.13元D.788.13元

12、假設(shè)今天發(fā)行一年期債券，面值100元人民幣，票面利率為4.25%，每年付息一次，如果到期收益率為4%，則債券價格為（）。A.100.80元B.100.50元C.96.15元D.100.24元

13、某基金100個交易日的每日基金凈值變化的基點值?（單位：點）從小到大排列為?（1）～?（100）。其中，?（91）～?（100）的值依次為：6.94，7.80，7.93，8.12，8.43，8.56，9.55，9.88，10.22，13.23，求?的上3.5%分位數(shù)（）。A.0.4631B.3.500C.8.025D.9.715

14、關(guān)于債券基金的利率風險，下列說法不正確的是()。A.債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動B.當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降C.當市場利率降低時，債券的價格通常會上升D.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越低

15、被稱為“現(xiàn)金牛”的公司處于行業(yè)生命周期的()。A.初創(chuàng)期B.成熟期C.成長期D.衰退期

16、（）是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風險態(tài)度的信息。A.菲利普斯曲線B.價格消費曲線C.經(jīng)濟周期曲線D.國債收益率曲線

17、關(guān)于計價錯誤責任承擔，以下表述錯誤的是（）A.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的基金份額持有人有權(quán)要求基金管理人予以賠償B.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的基金份額持有人有權(quán)要求基金托管人予以賠償C.基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任D.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的基金份額有人有權(quán)要求基金服務機構(gòu)予以賠償

18、我國的基金會計核算細化到了（）。A.年B.日C.季度D.月

19、按照()分類，期權(quán)可分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。A.期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限B.期權(quán)買方的權(quán)利C.執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系D.償還期限

20、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面（）。A.年利率B.季利率C.月利率D.日利率

21、過濾法則是美國學者亞歷山大于（）提出的一種檢驗證券市場是否達到弱式有效的方法。A.1953年B.1961年C.1968年D.1993年

22、按照《同業(yè)存單管理暫行辦法》規(guī)定，同業(yè)存單的利率參考同期限（），發(fā)行期限原則上不超過1年。A.SHIBORB.LIBORC.SIBORD.NIBOR

23、相比于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建時需考慮的因素包括()。Ⅰ．期限結(jié)構(gòu)Ⅱ．投資理念Ⅲ．投資策略Ⅳ．組合久期A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

24、根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)制度的規(guī)定，證券交易的過戶費屬于（）的收入。A.中國結(jié)算公司B.證券公司C.國家稅收部門D.證券交易所

25、關(guān)于最大回撤，以下說法不正確的有()。Ⅰ最大回撤是從資產(chǎn)最低價格到接下來最高價格的收益Ⅱ在不同基金之間使用該指標時，可控制于不同的評估期間Ⅲ最大回撤是指將損失控制在相對于其投資期間最大財富的一個固定比例Ⅳ投資期限越長，該指標會越有利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

26、()是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。A.地方政府債B.國債C.公司債券D.固定利率債券

27、目前常用的風險價值模型技術(shù)不包括（）。A.參數(shù)法B.歷史模擬法C.蒙特卡洛法D.算術(shù)平均法

28、作為債券結(jié)算的主要結(jié)算方式，全額結(jié)算的劣勢是()A.結(jié)算成本較高B.需要結(jié)算系統(tǒng)和資金清算系統(tǒng)緊密結(jié)合C.降低結(jié)算本金風險D.不利于市場參與者監(jiān)控資金結(jié)算

29、我國《基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的（）擔任。A.實力雄厚的證券公司B.信托投資公司C.商業(yè)銀行D.基金公司

30、大宗商品的分類不包括()。A.能源類B.基礎(chǔ)原材料類C.黃金D.農(nóng)產(chǎn)品

31、目前，我國股票型封閉式基金托管費一般按基金資產(chǎn)凈值的（）的年費率計提。A.0.15%B.0.10%C.0.25%D.0.50%

32、以下不屬于場內(nèi)證券交易原則的是（）。A.第三方存管原則B.貸銀對付原則C.共同對手方制度D.法人結(jié)算原則

33、下列關(guān)于另類投資的缺點，說法錯誤的是（）。A.信息透明度高B.缺乏監(jiān)管C.流動性較差D.估值難度大

34、下列屬于中央銀行的貨幣政策工具的是()。Ⅰ.公開市場操作Ⅱ.利率水平的調(diào)節(jié)Ⅲ.存款準備金率的調(diào)節(jié)Ⅳ.預算赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

35、（）是目前全球最大的UCITS基金注冊地。A.美國B.盧森堡C.英國D.法國

36、使用內(nèi)在價值法對股票進行估值,不同現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模式,股利貼現(xiàn)模式（D.D.M）采用的現(xiàn)金流是（）。A.現(xiàn)金股利B.業(yè)自由現(xiàn)金流C.留存收益D.權(quán)益自由現(xiàn)金流

37、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的和債權(quán)資本的說法錯誤的是（）。A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務股權(quán)比率或資產(chǎn)負債率表示B.—個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債權(quán)資本和700萬元的權(quán)益資本，那么該公司的資本結(jié)構(gòu)即包含30%的債務和70%的權(quán)益，該公司的資產(chǎn)負債率是30%C.有負債的公司被稱為杠桿公司，一個擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為完全杠桿公司，因為它沒有債權(quán)資本D.債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本，公司向債權(quán)人（如銀行、債券持有人及供應商等）借入資金，定期向他們支付

38、關(guān)于優(yōu)先股、普通股和債券的表決權(quán)和收益分配權(quán)，以下表述正確的是（）。A.債券是最后一個被償還的，剩余資產(chǎn)在債券持有人中按比例分配B.優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)C.普通股不可以選舉董事D.優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當于永久年金的債券，但其股息一般比債券利息要低一些

39、債券投資面臨的主要風險包括（）。Ⅰ.信用風險Ⅱ.利率風險Ⅲ.通脹風險Ⅳ.再投資風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

40、若某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合位于證券市場線的下方，則（）將不愿意投資該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，導致市場對它供過于求，價格下降，預期收益率上升，最終該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合也會向證券市場線回歸。A.基金經(jīng)理B.風險偏好者C.理性投資者D.機構(gòu)投資者

41、關(guān)于利潤表分析與現(xiàn)金流量表分析，以下表述錯誤的是（）。A.分析現(xiàn)金流量表,有助于投資評估今后企業(yè)的償債能力,獲取現(xiàn)金的能力，創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力和支付股利的能力B.現(xiàn)金流量表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地掲示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。C.企業(yè)盈余水平的高低是資本市場投資的基準"風向標"，因此投資者應高度關(guān)注利潤表反應的盈利水平及其變化D.投資者要預測企業(yè)未來盈余和現(xiàn)金流量，需重點分析持續(xù)性經(jīng)營利潤

42、下列關(guān)于證券投資風險的說法，錯誤的是()。A.非系統(tǒng)風險是可以通過組合投資來分散的B.非系統(tǒng)風險與整個證券市場的價格存在系統(tǒng)的聯(lián)系C.證券投資的風險是指證券收益的不確定性D.風險是對投資者預期收益的背離

43、關(guān)于權(quán)益類證券風險溢價的表述，正確的選項是()A.風險資產(chǎn)的期望收益率與其風險溢價正相關(guān)B.只有非系統(tǒng)性風險才要求相應的風險溢價C.當無風險資產(chǎn)收益率上升時，風險資產(chǎn)的風險溢價隨之上升D.風險資產(chǎn)的風險溢價上升時，無風險資產(chǎn)收益率隨之上升

44、某單位有一張帶息期票，面額為20000元，票面利率為8%，出票日期為9月24日，12月23日到期，則到期日的利息為（）。A.40B.400C.800D.160

45、如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則X稱為（）。A.分布型隨機變量B.連續(xù)型隨機變量C.中斷型隨機變量D.離散型隨機變量

46、基金公司投資風險管理步驟正確的是（）。A.識別風險→測量風險→處理風險→風險管理的評估和調(diào)整B.測量風險→識別風險→處理風險→風險管理的評估和調(diào)整C.識別風險→測量風險→風險管理的評估和調(diào)整→處理風險D.測量風險→識別風險→風險管理的評估和調(diào)整→處理風險

47、目前在銀行間債券市場，市場參與者可申請成為甲類結(jié)算成員、乙類結(jié)算成員、丙類結(jié)算成員，其中甲類結(jié)算成員可以代理丙類結(jié)算成員辦理債券結(jié)算業(yè)務，這里體現(xiàn)的交易制度是（）A.結(jié)算代理制度B.做市商制度C.公開市場一級交易商制度D.結(jié)算參與人制度

48、下列不屬于技術(shù)分析的假定的是（）A.股票價格圍繞其內(nèi)在價值波動B.市場行為涵蓋一切信息C.股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿著趨勢運動D.歷史會重演

49、資本資產(chǎn)定價模型基本假定條件中，()意味著每個投資者都是價格接受者。A.所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整B.投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)C.不存在交易費用及稅金D.市場上存在大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總量而言是微不足道的

50、下列選項中，正確的基金股票換手率公式是()。A.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值B.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值/2C.基金股票換手率=期間基金股票交易量/2/期間基金平均資產(chǎn)凈值D.基金股票換手率=期間基金平均資產(chǎn)凈值/2/期間基金股票交易量二、多選題

51、下列關(guān)于愛爾蘭內(nèi)容的說法錯誤的是（）。A.愛爾蘭是歐洲唯一的基金注冊地之一B.愛爾蘭成為主要跨境UCITS基金注冊地中成長最快的地區(qū)C.自1985年UCITS一號指令啟動以來，愛爾蘭已成為跨境UCITS基金的同義詞D.愛爾蘭之所以成為廣受認可的國際投資基金中心，是由于其在國際合作、國內(nèi)監(jiān)管以及稅收等方面具有顯著優(yōu)勢，擁有完善的基金注冊法規(guī)和制度，監(jiān)管體系比較健全

52、關(guān)于基金管理人的基金資產(chǎn)估值工作，表述錯誤的是（）。A.應該制定相應的制度，明確基金估值的原則和程序B.建立健全估值決策體系C.須與基金托管人使用相同的估值業(yè)務系統(tǒng)D.根據(jù)投資策略定期審閱估值原則和程序，確保其持續(xù)適用性

53、()是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。A.標的資產(chǎn)B.交易單位C.交易總量D.結(jié)算總量

54、我國的開放式基金按規(guī)定需要在基金合同中約定每年利潤分配的（）次數(shù)和利潤分配的（）比例。A.最多；最高B.最多；最低C.最少；最低D.最少；最高

55、基金暫停估值的情形不包括()。A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時C.占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值D.基金托管人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的

56、對于基金收益分配的分紅再投資方式，以下說法錯誤的是（）。A.基金收益轉(zhuǎn)換為基金份額的基金份額凈值確定日為權(quán)益除息日B.分紅再投資是指將應分配的凈利潤按一定比例折算為新的基金份額分配給投資者C.若基金份額持有人事先沒有作出選擇的，默認采用分紅再投資方式分配收益D.封閉式基金不能采用分紅再投資方式分配收益

57、一只基金的月平均凈值增長率為2%，標準差為3%。在標準正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長率處于()的可能性是67%。A.3%～2%B.3%～0C.5%～-1%D.+7%～-1%

58、不屬于系統(tǒng)性風險的是（）A.經(jīng)濟增長B.財務風險C.利率、匯率與物價波動D.政治干擾

59、（）用于為社會提供基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保險服務。A.財險公司B.壽險公司C.中國的社會保障基金D.企業(yè)年金

60、根據(jù)中國結(jié)算公司上海分公司的規(guī)定，結(jié)算參與人在中國結(jié)算公司上海分公司開立的結(jié)算資金賬戶包括（）。Ⅰ.擔保交收賬戶Ⅱ.非擔保交收賬戶Ⅲ.基金賬戶Ⅳ.結(jié)算保證金賬戶Ⅴ.價差保證金賬戶A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

61、李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年復利率為12%，李先生現(xiàn)在應存入銀行（）元。A.120000B.134320C.113485D.150000

62、下列對于貨幣市場工具的表述錯誤的是()A.流動性高B.主要由機構(gòu)投資者參與C.期限一般在一年以內(nèi)D.保本保收益

63、合格投資者的投資本金鎖定期為3個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值（）萬美元之日起計算。A.1000B.2000C.3000D.5000

64、某分析師希望采用經(jīng)濟附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的經(jīng)營績效，計算后得到以下數(shù)據(jù)：{圖2}根據(jù)EVA模型比較三個公司經(jīng)營績效，正確的選項是（）。A.甲>乙>丙B.乙>丙>甲C.甲>丙>乙D.丙>乙>甲

65、某股票的前收盤價為10元，經(jīng)每10股派分0.5元的現(xiàn)金紅利后，該股票的除息參考價為（）元。A.10.5B.10.05C.9.95D.9.5

66、股票拆分對（）沒有影響。A.每股盈余B.股票價格C.股東權(quán)益總額D.每股面值

67、下列不屬于風險調(diào)整后收益指標的是（）。A.夏普比率B.速動比率C.特雷諾比率D.信息比率

68、下列業(yè)務對基金管理人的投資交易影響最大的是（）。A.基金管理費率的變化B.基金發(fā)生非交易過戶C.基金份額的變動很大D.基金業(yè)績報酬計提方式的變更

69、根據(jù)現(xiàn)行估值原則，對于在交易所公開增發(fā)但未上市新股，應采用的估值價是（）。A.成本價和交易所上市的同一股票市價低價B.交易所上市的同一股票市價C.成本價和交易所上市的同一股票市價孰高價D.成本價

70、UCITS五號令于（）起正式實施。A.2014年4月5日B.2014年7月23日C.2014年9月17日D.2011年7月1日

71、某基金前一日基金資產(chǎn)總值110000萬元，基金資產(chǎn)凈值為100000萬元，基金合同規(guī)定基金管理費的年費率為1.5%(一年按365天計算)，則當日應計提的基金管理費為()萬元。A.3.6B.2.5C.4.2D.4.1

72、()于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。A.尤金·法瑪B.馬可維茨C.盧卡·帕喬利D.羅伯特·希勒

73、名義利率是指包含對（）補償?shù)睦?。A.無風險利率B.到期收益率C.通貨膨脹D.即期收益率

74、目前,在我國的證券投資基金估值中,通常按照（）對上市流通的有價證券進行估值。A.開盤價B.市價C.公允價值D.交易價格

75、可在期權(quán)到期日或到期日之前的任一個營業(yè)日執(zhí)行的期權(quán)是（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)

76、（）不屬于基金資產(chǎn)承擔的費用。A.基金管理費B.基金轉(zhuǎn)換費C.基金托管費D.信息披露費

77、不屬于可以回購本公司股票的情形是（）A.公司減少注冊資本B.公司擴大經(jīng)營規(guī)摸C.與持有本公司股份的其他公司合并D.將股份獎勵給本公司員工

78、（）是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。A.市場價格B.協(xié)議價格C.理論價格D.供求價格

79、借助投資銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對大宗商品進行間接投資的投資方式是（）。A.購買大宗商品實物B.購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票C.投資大宗商品衍生工具D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

80、票面金額為100元的2年期債券,第一年支付利息6元,第二年支付利息6元,發(fā)行價格為95元,則該債券的到期收益率為（）A.6.0％B.8.8％C.5.3％D.4.7％

81、股票類資產(chǎn)A和債券類資產(chǎn)B的協(xié)方差為0．15，資產(chǎn)A的方差為0．64，資產(chǎn)B的方差為0．25，則資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的相關(guān)性系數(shù)為()A.0.0024B.0.060C.0.375D.0.934

82、某化妝品廠為增值稅一般納稅人，2012年1月發(fā)生以下業(yè)務：8日銷售化妝品400箱，每箱不含稅價600元；15日銷售同類化妝品500箱，每箱不含稅價650元。當月以200箱同類化妝品與某公司換取精油。該廠當月應納消費稅()元。A.169500B.205500C.207000D.208500

83、無論是哪一種衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點上的現(xiàn)金流，這體現(xiàn)了衍生工具的（）特征。A.不確定性或高風險性B.聯(lián)動性C.跨期性D.杠桿性

84、以下關(guān)于基金資產(chǎn)估值，表述正確的是（）。A.我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值B.基金持有的證券全部采用市場交易價格估值C.我國的封閉式基金每周估值一次D.海外的基金都是每個交易日估值

85、某合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII)計劃開展境外證券投資業(yè)務，做了以下準備工作，其中錯誤的是（）A.向國家外匯管理局申請境外證券投資額度B.選擇某證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任投資顧問C.向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務許可文件D.選擇某境外資產(chǎn)托管人簽訂托管合同，由該境外托管人負責托管業(yè)務

86、下列關(guān)于晨星公司基金評級的說法，錯誤的是()。A.以基金持有的股票市值為基礎(chǔ)進行分類，把基金投資股票的規(guī)模風格定義為大盤、中盤和小盤B.以基金持有的股票價值-成長特性為基礎(chǔ)，把基金投資股票的價值-成長風格定義為價值型、平衡型和成長型C.一般根據(jù)基金在過去一定時期內(nèi)的業(yè)績計算其收益率以及風險水平等因素，根據(jù)計算結(jié)果對基金給予星級評定D.通過投資收益率將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地表示出來

87、通過對（）和（）的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。A.基金份額變動情況；持有人結(jié)構(gòu)B.基金分紅能力；持有人結(jié)構(gòu)C.基金盈利能力；持有人結(jié)構(gòu)D.基金份額表動情況；基金盈利能力

88、以下事件對于金融市場不屬于系統(tǒng)風險的是（）A.2001年安然公司事件B.2008年次貸危機C.1998年亞洲金融風暴D.2001年美國“911”恐怖襲擊事件

89、以下指標中，可以反映股票基金風險的是（）。Ⅰ、標準差Ⅱ、β系數(shù)Ⅲ、持股集中度Ⅳ、行業(yè)投資集中度A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ

90、（）中，最為重要的角色就是做市商，因此也被稱為做市商制度。A.指令驅(qū)動B.經(jīng)紀業(yè)務C.報價驅(qū)動D.保證金交易

91、基金管理人運用證券投資基金買賣股票、債券的差價收入，()營業(yè)稅。A.免征B.不征收C.征收D.減征

92、某個體工商戶為增值稅一般納稅人，2019年12月將自有商鋪出租，合同約定含稅租金8萬元/月、租期一年、前兩個月免收租金、后十個月租金在當月一次性收取。當月該個體戶出租不動產(chǎn)的銷項稅額為（）萬元。A.0B.0.66C.6.61D.7.93

93、所有種類的債券都面臨通脹風險，對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其（）。A.本金隨通脹水平的高低變化，利息不隨通脹水平的高低變化B.本金不隨通脹水平的高低變化，利息隨通脹水平的高低變化C.本金和利息都不隨通脹水平的高低變化D.本金和利息都隨通脹水平的高低變化

94、（）是交易管理領(lǐng)域的主流理念。A.執(zhí)行缺口B.最佳執(zhí)行C.交易執(zhí)行D.交易成本

95、QDII基金可以投資的范圍包括（）。A.金融衍生品B.房地產(chǎn)抵押按揭C.不動產(chǎn)D.實物商品

96、保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在()。A.3%～5%B.3%～8%C.5%～10%D.10%～15%

97、（）是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。A.證券的流通轉(zhuǎn)讓B.證券的競價交易C.證券的回轉(zhuǎn)交易D.證券的贖回交易

98、對沖平倉是指在市場上買賣與自己合約品種（）的期貨。A.數(shù)量不等B.方向相同C.方向相反D.前三項都不對

99、下列衍生工具屬于嵌入式衍生工具的是（）。A.含贖回條款的債券B.期權(quán)合約C.互換交易合約D.期貨合約

100、關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，以下表述正確的是（）。A.基金經(jīng)理進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，不能單純運用經(jīng)驗判斷對資產(chǎn)大類進行甄選B.量化模型適用于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，不適用于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置C.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常3-5年內(nèi)再調(diào)整各類資產(chǎn)的配置比例D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風險態(tài)度的信息。

2、答案：C本題解析：利潤表是一個動態(tài)報告，由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。

3、答案：D本題解析：A選項，基金管理費率通常與基金規(guī)模呈反比，與風險成正比；B選項，基金的規(guī)模越大，管理費率越低；C選項，通常基金的規(guī)模越大，基金托管費越低。

4、答案：A本題解析：財務報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。

5、答案：D本題解析：全額結(jié)算交收期靈活，從實時逐筆全額到交收期為T+0-T+n日不等。

6、答案：C本題解析：期貨合約是在交易所交易的標準化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。期貨市場本身所具有的價格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價格成為現(xiàn)貨交易的基準價格?！究键c】遠期合約和期貨合約

7、答案：B本題解析：久期是債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。

8、答案：B本題解析：債券利息收入屬于基金的利息改入。

9、答案：A本題解析：國際證監(jiān)會組織成立于1983年，現(xiàn)有近200個成員機構(gòu)，總部設(shè)在西班牙馬德里。它是目前證券投資基金監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國際組織，也是在推進證券、期貨、基金市場監(jiān)管的全球性多邊合作與協(xié)調(diào)方面做得最好的國際組織。

10、答案：D本題解析：衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。

11、答案：C本題解析：FV＝5,000（1＋5％）^3＝5,788.13。

12、答案：D本題解析：對于一年付息一次的債券而言，債券價格=面值×（1+票面利率）/（1+到期收益率）。債券價格=100×（1+4.25%）/（1+4%）=100.24（元）。

13、答案：D本題解析：將樣本按照數(shù)值從小到大排列成X（1），…，X（n），然后用樣本中第nα大的數(shù)作為上α分位數(shù)xα。如果nα不是整數(shù)，就取nα相鄰兩個整數(shù)位置的樣本值的平均數(shù)作為分位數(shù)。由于100×3.5%＝3.5不是整數(shù)，其相鄰兩個整數(shù)為3和4，所以?的上3.5%分位數(shù)是樣本中第3大和第4大的數(shù)的平均值，即?的上3.5%分位數(shù)為：

14、答案：D本題解析：債券基金的價值會受到市場利率變動的影響。債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高。

15、答案：B本題解析：在成熟期，市場基本達到飽和，但產(chǎn)品更加標準化，公司的利潤可能達到高峰。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利率逐漸降低，對利潤產(chǎn)生壓力，增長緩慢甚至停滯。這個階段的公司稱為“現(xiàn)金?！?，即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

16、答案：D本題解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風險態(tài)度的信息。

17、答案：D本題解析：基金估值計價錯誤責任與管理人托管人兩個機構(gòu)有關(guān)并不涉及基金市場服務機構(gòu)

18、答案：B本題解析：從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分比傳統(tǒng)的會計分期更加細化，即以周甚至是日為核算披露期間。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。

19、答案：C本題解析：按照執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系來分類，期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)三種?！究键c】期權(quán)合約

20、答案：A本題解析：可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面年利率。

21、答案：B本題解析：過濾法則是美國學者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評論》雜志發(fā)表《投機市場的價格變動：趨勢與隨機游走》一文中，首次提出的一種檢驗證券市場是否達到弱式有效的方法。

22、答案：A本題解析：中國人民銀行在2013年12月制定并實施《同業(yè)存單管理暫行辦法》。按照該規(guī)定，同業(yè)存單的利率參考期限SHIBOR，發(fā)行期限原則上不超過1年，主要包括1個月、3個月、6個月、9個月和1年；浮動利率的同業(yè)存單則以SHIBOR為基準，發(fā)行期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。

23、答案：A本題解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素。有些機構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的預期相關(guān)。投資經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的資金需求，對組合流動性做出安排。

24、答案：A本題解析：證券交易的過戶費屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券公司代為扣收。

25、答案：C本題解析：某些投資者將控制下行風險作為投資的重要目標，目的是將損失控制在相對于其投資期間最大財富的一個固定比例。

26、答案：B本題解析：政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。其中，國債是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。地方政府債包括由中央財政代理發(fā)行和地方政府自主發(fā)行的由地方政府負責償還的債券。

27、答案：D本題解析：目前常用的風險價值模型技術(shù)包括參數(shù)法、歷史模擬法、蒙特卡洛法。

28、答案：A本題解析：缺點在于會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負擔較大，結(jié)算成本較高。

29、答案：C本題解析：我國《基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。

30、答案：C本題解析：C項應為貴金屬類。【考點】私募股權(quán)投資

31、答案：C本題解析：目前，我國股票型封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費；開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票基金的托管費要高于債券基金及貨幣市場基金的托管費率。

32、答案：A本題解析：場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：1.法人結(jié)算原則2.共同對手方制度3.貨銀對付原則4.分級結(jié)算原則

33、答案：A本題解析：另類投資的局限性：（1）缺乏監(jiān)管和信息透明度；（2）流動性較差，杠桿率偏高；（3）估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估。

34、答案：A本題解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：（1）公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準備金率的調(diào)節(jié)。

35、答案：B本題解析：盧森堡的監(jiān)管機構(gòu)與政府均有極高效率，以金融創(chuàng)新及對新法律法規(guī)的快速適應而聞名。盧森堡是歐洲第一個推行UCITS指令的國家，是目前全球最大的UCITS基金注冊地。

36、答案：A本題解析：股利貼現(xiàn)模型（discounteddividendmodel，DDM）采用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（freecashflowtoequity，F(xiàn)CFE）采用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（freecashflowtofirm，F(xiàn)CFF）采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。，故本題選擇A。

37、答案：C本題解析：C項所述為無杠桿公司，因為它沒有債權(quán)資本。

38、答案：B本題解析：A項，普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配；C項，普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運行；D項，優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當于永久年金（沒有到期期限）的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。

39、答案：B本題解析：債券投資面臨的主要風險有;信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。

40、答案：C本題解析：若某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合位于證券市場線的下方，則理性投資者將不愿意投資該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，導致市場對它供過于求，價格下降，預期收益率上升，最終該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合也會向證券市場線回歸。

41、答案：B本題解析：現(xiàn)金流量表也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減変動等情形。而利潤表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地掲示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。

42、答案：B本題解析：非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導致的，這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關(guān)，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的聯(lián)系?！究键c】系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險和風險分散化

43、答案：A本題解析：無論是系統(tǒng)性風險還是非系統(tǒng)性風險，都要求相應的風險溢價。B錯誤風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風險資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風險資產(chǎn)期望收益率=無風險資產(chǎn)收益率+風險溢價其中，無風險資產(chǎn)收益率即無風險利率(risk-freeinterestrate)，是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。風險較高的權(quán)益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)；在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。故C,D錯誤

44、答案：B本題解析：單利利息的計算公式為：I＝PV×i×t，式中：I為利息；PV為本金；i為年利率；t為計息時間。本題中，出票日期為9月24日，12月23日到期，計息時間共90天，則到期日的利息為：I＝20000×8%×90/360＝400（元）。

45、答案：D本題解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量。

46、答案：A本題解析：基金公司投資風險管理的步驟為識別風險、測量風險、處理風險以及風險管理的評估和調(diào)整。

47、答案：A本題解析：結(jié)算代理制度，是指經(jīng)中國人民銀行批準可以開展結(jié)算代理業(yè)務的金融機構(gòu)法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務的制度。

48、答案：A本題解析：技術(shù)分析的三項假定是：第一，市場場涵蓋一切信息；第二，股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動；第三，歷史會重演。

49、答案：D本題解析：資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列簡化的假定條件基礎(chǔ)上的。這些假定條件的核心是投資者同質(zhì)化，同質(zhì)化的假定使得理論分析大為簡化。這些假定條件包括：(1)市場上存在大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總量而言是微不足道的。這一假定意味著每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響，他們都是價格接受者。(2)所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整。(3)投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，如股票、債券、無風險借貸安排等。這一假定排除了非流動性資產(chǎn)，如人力資本、私有企業(yè)、政府資產(chǎn)等。此外，假定投資者可以按固定的無風險利率任意地借入或貸出資金。(4)不存在交易費用及稅金。現(xiàn)實中的金融交易都會涉及交易傭金以及稅收負擔。不同的交易者可能具有不同的稅收負擔。交易傭金可能也會在不同投資者之間存在差異。這些因素都會直接影響投資者的對投資資產(chǎn)的選擇。(5)所有投資者都是理性的。他們都極力避免投資風險，都以方差來度量投資風險。這意味著他們都以馬可維茨的投資模型來做投資決策。(6)所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產(chǎn)的預期收益率、風險及資產(chǎn)間的相關(guān)性都具有同樣的判斷，即對所有資產(chǎn)的收益率所服從的概率分布具有一致的看法。這意味著他們通過馬可維茨投資模型得到同樣的投資組合策略。這一假定也被稱為同質(zhì)期望假定或同質(zhì)信念假定。

50、答案：C本題解析：基金股票換手率通?？梢杂没鸸善苯灰琢康囊话肱c基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量?！究键c】不同類型基金的風險管理

51、答案：A本題解析：愛爾蘭是歐洲最主要的基金注冊地之一。

52、答案：C本題解析：本題考查基金管理人資產(chǎn)估值的內(nèi)容。

53、答案：B本題解析：交易單位，又稱合約規(guī)模(contractsize)，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣?！究键c】衍生工具概述

54、答案：B本題解析：我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。

55、答案：D本題解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。(4)如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。(5)中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形?！究键c】基金資產(chǎn)估值

56、答案：C本題解析：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式。

57、答案：C本題解析：67%的置信區(qū)間為平均值±1*標準差，故本題答案為5%～-1%?！究键c】常用描述性統(tǒng)計概念

58、答案：B本題解析：系統(tǒng)性風險也稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，政治因素的干擾等。

59、答案：C本題解析：中囯的社會保障基金用于為社會提供基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保險服務。

60、答案：D本題解析：根據(jù)中國結(jié)算公司上海分公司的規(guī)定，結(jié)算參與人在中國結(jié)算公司上海分公司開立的結(jié)算資金賬戶包括五大類:擔保交收賬戶、非擔保交收賬戶、基金賬戶、結(jié)算保證金賬戶和價差保證金賬戶。

61、答案：C本題解析：200000/（1+12%）^5=113485元。^代表次方，^5即五次方。

62、答案：D本題解析：貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動性高;④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;⑤本金安全性高，風險較低。

63、答案：B本題解析：合格投資者的投資本金鎖定期為3個月，自合格投資者累計匯入投資本金達到等值2000萬美元之日起計算。

64、答案：C本題解析：EVA=（ROIC-WACC）*實際資本投入，則甲公司EVA=（9%-5%）*30=1.2（億元），乙公司EVA=（12%-17%）*50=-2.5（億元），丙公司EVA=（8%-6%）*55=1.1（億元）。

65、答案：C本題解析：除權(quán)（息）日該證券的前收盤價改為除權(quán)（息）日除權(quán)（息）參考價。除權(quán)（息）參考價的計算公式為：除息參考價=10-0.5/10=9.95元。故本題選擇C選項。

66、答案：C本題解析：股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)増加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項校益余額都保持不變。

67、答案：B本題解析：風險調(diào)整后收益指標包括夏普比率、特雷諾比率、詹森α、信息比率與跟蹤誤差。速動比率屬于流動性比率。

68、答案：C本題解析：一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。

69、答案：B本題解析：公開增發(fā)新股，發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。

70、答案：C本題解析：2012年金融危機后，歐盟為更好地保護投資者利益，提出了UCITS五號指令的提案，并于2014年4月15日最終通過了UCITS五號指令，于2014年9月17日起正式實施。

71、答案：D本題解析：我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。每日計提的費用=(1000001.5%)/365=4.1(萬元)。本題選D。

72、答案：B本題解析：馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。【考點】資產(chǎn)配置

73、答案：C本題解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

74、答案：B本題解析：通常對上市的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價（收盤價）估值。

75、答案：A本題解析：美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個交易時段執(zhí)行期權(quán)。超過到期日，美式期權(quán)同樣也失效。

76、答案：B本題解析：基金資產(chǎn)承擔的費用主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等?；疝D(zhuǎn)換屬于基金投資者承擔的費用。

77、答案：B本題解析：《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司員工外，不得回購本公司股票。

78、答案：B本題解析：執(zhí)行價格，又稱協(xié)議價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)力時所實際執(zhí)行的價格。

79、答案：D本題解析：本題旨在考查大宗商品的投資方式。大宗商品的投資方式主要包括購買大宗商品實物、購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具和投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品四項。其中，投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要指借助投資銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對大宗商品進行間接投資。故本題選D。

80、答案：B本題解析：由95=6/（1+y）+106/（1+y）2得出到期收益率y=8.8％

81、答案：C本題解析：兩個資產(chǎn)收益率的相關(guān)性系數(shù)定義為協(xié)方差除以兩個證券各自標準差的乘積，以希臘字母p表示：即：

82、答案：D本題解析：納稅人