新質(zhì)生產(chǎn)力之“新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)訂單”性抬升。與傳統(tǒng)生產(chǎn)力形成鮮明對比，新質(zhì)生產(chǎn)力是創(chuàng)新起主導(dǎo)作用，擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑的先進(jìn)國際沖突加劇。隨著地緣政治摩擦持續(xù)升級，海外對中國的科技制展瓶頸來看，國內(nèi)全要素生產(chǎn)率水平較低，科技發(fā)展與國際前沿存通過政府采購訂單支持研發(fā)，并且不斷出臺航空航天、信息技術(shù)、立共同研究中心，搭建創(chuàng)新、引資的重要橋梁。在政府的引導(dǎo)下，系的有機(jī)組成部分，為本土企業(yè)提供了先進(jìn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，開辟基礎(chǔ)研究。過去來看，推進(jìn)973計(jì)劃，加強(qiáng)原始創(chuàng)新，提供科學(xué)支出口的增量空間來自于汽車、機(jī)械、電力設(shè)備等制造業(yè)，體現(xiàn)在新信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和以物技術(shù)為核心手段，破解石化原料瓶頸，拉動經(jīng)濟(jì)增長新引擎。4）新能源：能源安全與雙碳目標(biāo)齊頭并進(jìn)，氫能和核能是邊際亮點(diǎn)。聚焦能源/軍工/半導(dǎo)體材料。6）高端裝備：把握國產(chǎn)化提升趨勢，看好高端數(shù)控機(jī)床和核心零部件國產(chǎn)化率提升，關(guān)注精密減速器國低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入商業(yè)化應(yīng)用階段，飛行器整機(jī)制造商與飛行服務(wù)huangweichi@gtjas.c新質(zhì)生產(chǎn)力之“未來產(chǎn)業(yè)拓產(chǎn)品”2024.0新質(zhì)生產(chǎn)力之“傳統(tǒng)行業(yè)提效率”2024.0研A股策略專題證券研究報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3of37A股策略專題大成果，進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列，具備了加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的基礎(chǔ)條件。產(chǎn)業(yè)交叉、滲透、融合等，能夠推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、54.0%、30.3%、28.5%，電動載人汽車、鋰電池和太陽能電池等“新三樣”低空經(jīng)濟(jì)新一代信息技術(shù)人工智能生物制造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新一代信息技術(shù)人工智能生物制造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新能源新材料商業(yè)航天綠色環(huán)保高端裝備A股策略專題請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4of37新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠議《決定》金融危機(jī)進(jìn)一步?jīng)_擊未能得益于全球化的群體，在一些國家中開始出現(xiàn)自先發(fā)國優(yōu)勢最顯著的資源與市場。先發(fā)國家利用主導(dǎo)全球化過程中控制的40%10%全球進(jìn)出口總額/GDP202320232020201720142011200820052002數(shù)據(jù)來源：Choice，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分5of37A股策略專題在貿(mào)易摩擦持續(xù)升級的背景下，近年美國政府持續(xù)推行具有針對性和抑制美國商務(wù)部、美國外國投資委員會《芯片與科學(xué)法規(guī)》等單邊/多邊出口管《芯片與科學(xué)法規(guī)》等單邊/多邊出口管制+投資限制代表法案實(shí)施率打壓工具打壓工具高度依賴的產(chǎn)高度依賴的產(chǎn)AdvancedComputing先進(jìn)計(jì)算AdvancedComputing先進(jìn)計(jì)算AdvancedEngineeringMaterials先進(jìn)工程材料AdvancedEngineeringMaterials先進(jìn)工程材料AdvancedGasTurbineEngineTechnologies先進(jìn)燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)技術(shù)AdvancedGasTurbineEngineTechnologies先進(jìn)燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)技術(shù)AdvancedManufacturing先進(jìn)制造AdvancedandNetworkedSensingandSignatureManagement先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)傳感和簽名管理AdvancedandNetworkedSensingandSignatureManagement先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)傳感和簽名管理AdvancedManufacturing先進(jìn)制造AdvancedNuclearEnergyTechnologies先進(jìn)核能技術(shù)ArtificialIntelligence人工智能ArtificialIntelligence人工智能AutonomousSystemsandRobotics自主技術(shù)和CleanEnergyGenerationandStorage清潔能源生成與儲存DataPrivacy,DataSecurity,andCybersecurityTechnologies數(shù)據(jù)隱私、數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)CommunicationandNetworkingTechnologies通信及網(wǎng)HighlyAutomated,Autonomous,andUncrewedSystems,andRobotics高度自動、自主的無人系統(tǒng)和機(jī)器人FinancialTechnologiesHuman-MachineInterfaceHuman-MachineInterfaceIntegratedCommunicationandNetworkingTechnologies一體化通信與組網(wǎng)技術(shù)NetworkedSensorsandSensing網(wǎng)絡(luò)傳感器和傳感技術(shù)Positioning,Navigation,andTimingTechnologies導(dǎo)航、定位與授時技術(shù)QuantumInformationTechnologies量子信息技術(shù)QuantumInformationandEnablingTechnologies量子信息及賦能RenewableEnergyGenerationandStorage可再生能源的生產(chǎn)和存儲SemiconductorsandMicroelectronics半導(dǎo)體和SemiconductorsandMicroelectronics半導(dǎo)體和SpaceTechnologiesandSystems空間技術(shù)與系統(tǒng)SpaceTechnologiesandSystems空間技術(shù)與系統(tǒng)SpaceTechnologiesandSystems空間技術(shù)與系統(tǒng)數(shù)據(jù)來源：美國白宮科技政策辦公室，國泰君安證券研究目前我國全要素生產(chǎn)率水平遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。根據(jù)格年，中國的全要素生產(chǎn)率僅為美國的44%、德國的48%。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6of37A股策略專題我國全要素生產(chǎn)率的提升受到科技發(fā)展水平的拖累，未來科技進(jìn)步依賴于財政科技投入對全要素生產(chǎn)率具有正向作用，不僅可以為技術(shù)創(chuàng)新提供資國研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出中，政府資金占比較低，未來仍有進(jìn)一步增長空間。1.11.00.90.80.70.60.50.4全要素生產(chǎn)率:中國:不變價（2017年=1）1.21.00.80.60.40.20.0916344全要素生產(chǎn)率:中國:現(xiàn)價（美國=1）全要素生產(chǎn)率:德國:現(xiàn)價（美國=1）全要素生產(chǎn)率:日本:現(xiàn)價（美國=1）9163440.0.0.數(shù)據(jù)來源：格羅寧根大學(xué)，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：格羅寧根大學(xué)，國于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二零三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建短缺以及技術(shù)斷供的問題。20% 國內(nèi)自主化率信創(chuàng)<20%半導(dǎo)體信創(chuàng)<20%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7of37A股策略專題建立國家科學(xué)基金會，為科學(xué)研究與科研教育提供資金。美國國家科學(xué)基學(xué)信息并促進(jìn)國際合作，研究與教育相結(jié)合是NSF的重要特美國政府和軍方作為一些企業(yè)的重要客戶，通過訂單為公司研發(fā)提供資金是集成電路早期銷售額的重要組成部分。這些應(yīng)運(yùn)而生的技術(shù)并未局限在軍事應(yīng)用領(lǐng)域，在政府推動下技術(shù)實(shí)現(xiàn)了從軍用走向民用。NSF2024財年計(jì)劃(單位：百萬美元)FY2024總統(tǒng)預(yù)算FY2023估計(jì)總數(shù)生物科學(xué)972.41計(jì)算機(jī)與信息科學(xué)與工程1172.14工程類970地球科學(xué)1801.98數(shù)學(xué)和物理學(xué)1835.79社會、行為和經(jīng)濟(jì)科學(xué)360.6技術(shù)、創(chuàng)新和伙伴關(guān)系1185.63國際科學(xué)與工程71.21極地項(xiàng)目565.6美國南極后勤支援活動102綜合活動646.37美國極地研究委員會1.77總計(jì)：研究和相關(guān)活動9017.9教育和人力資源1,496.18主要研究設(shè)備和設(shè)施建設(shè)304.67266.54機(jī)構(gòu)運(yùn)營和管理503.87監(jiān)察長辦公室26.8123.39國家科學(xué)委員會5.25全球軍工集團(tuán)龍頭洛克希德馬丁公司的核心競爭力源自其強(qiáng)大的研發(fā)能力，請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8of37A股策略專題100%90%80%70%60%50%40%100%90%80%70%60%50%40%20%10%0%4000營業(yè)總收入（億美元）美國:聯(lián)邦財政支出:國防支出（十億美元）202220212020201920182017201620152014201320122011201020092008200720062005202220212020201920182017201620152014201320122011201020092008200720062005——營業(yè)總收入同比——美國:國防支出:同比5%0%-5%-10%2022202120222021202020192018201720162015201420132012201120102009200820072006數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究礎(chǔ)。阿波羅計(jì)劃是美蘇冷戰(zhàn)的背景下美國政府大力支持美國科技發(fā)展的體與曼哈頓計(jì)劃、阿波羅計(jì)劃并稱人類三大科學(xué)計(jì)劃。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分9of37A股策略專題曼哈頓計(jì)劃是美國政府推出的研究計(jì)劃，制造了第一顆原子彈。阿波羅計(jì)劃是由美國國家航空航天局（NASA）在20世紀(jì)60年代和70年代實(shí)施的一系列登月任務(wù)。1985年有美國科學(xué)家提出人類基因組計(jì)劃，該計(jì)劃于1990年正式啟動。人類基因組計(jì)劃的主要任務(wù)就是完成1939年，美國科學(xué)家提議總統(tǒng)富蘭克林·羅斯福建立一個研究核裂變潛在軍事用途的項(xiàng)目，并撥款6000美元。到1942年，該項(xiàng)目被命名為曼哈頓。蘇聯(lián)宇航員加加林搭乘東方1號飛船升空加深了美國對太空競賽中落后的憂慮，1961年，肯尼迪宣稱在十九世紀(jì)六十年代階數(shù)之前將美國宇航員送上月球。1961至1972年間，共計(jì)24名阿波人類的DNA測序，按計(jì)劃需要在2005年解開人類體內(nèi)約2.5萬個基因密碼，繪制人類基因圖譜。人類基因組計(jì)劃的研究成果對醫(yī)學(xué)、制藥、生物技術(shù)等領(lǐng)域都作出了重要貢獻(xiàn)。在“定位克隆”和“定位候選曼哈頓計(jì)劃的科學(xué)家在新墨西哥州南部阿拉莫戈多附近的一次試驗(yàn)中引爆了第一枚原子彈。該項(xiàng)目共耗資約20億美元，涉及12.5萬人。羅宇航員訪問了月球，其中12人在月球表面行走。阿波羅計(jì)劃歷時約11年，耗資255億美元，高峰時期約有2萬家企業(yè)、200多所大學(xué)和80多個科研機(jī)構(gòu)參加工程，是世界航天史上具有劃時代意義的重大成就。克隆”思路的引導(dǎo)下，發(fā)現(xiàn)了一批單基因遺傳病致病基因，為這些疾病的診斷與治療提供理論基礎(chǔ)，此外，也促進(jìn)了診斷和研究試劑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。1992-1996高性能信息通信計(jì)劃，即信息高速公路計(jì)劃以現(xiàn)代通信技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)為核心，建設(shè)光1992-1996年間加速研發(fā)計(jì)算機(jī)與信息網(wǎng)。為美國教育、科研與經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供技術(shù)支持，帶動產(chǎn)業(yè)升級，加速人類社會步入信息時代。納米計(jì)劃是美國政府于2001年實(shí)施的研發(fā)計(jì)劃，目的在于從納米尺度上理解與控制物質(zhì)，該計(jì)劃的目標(biāo)在2016年更新為促進(jìn)科技成果商業(yè)化、推動納米技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與世界一流納米技術(shù)研發(fā)。納米技術(shù)作為新興領(lǐng)域，在航空航天、能源、服裝紡織等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用前景。2022年，美國正式啟動《國家生物技術(shù)和生物制造計(jì)劃》，并宣布為此提供20多億美元支持，希望通過該計(jì)劃能夠減少美國在生物技術(shù)，尤其是制藥領(lǐng)域?qū)χ袊囊蕾嚒股策略專題20,000,00018,000,00016,000,00014,000,00012,000,00010,000,0008,000,0006,000,0004,000,000日本:研發(fā)支出占GDP比重（%）-右軸國內(nèi)研發(fā)支出:日本（百萬日元）2021201920172015201320112009200720052003200119991997199519931991198919871985198319812021201920172015201320112009200720052003200119991997199519931991198919871985198319813.6%3.4%3.2%3.0%2.8%2.6%2.4%2.2%2.0%向企業(yè)輸出了源源不斷的科技成果以及科研人才。世界知名汽車制造商豐田汽車公司總部所在的豐田市，坐落在科研實(shí)力雄厚的名古屋大學(xué)所在的——日本高等院校研發(fā)支出:國內(nèi)政府部門占比——日本高等院校研發(fā)支出:國內(nèi)企業(yè)占比-右軸20192017201520132011200920072005200320012019201720152013201120092007200520032001A股策略專題日本政府每五年發(fā)布一次《科學(xué)技術(shù)基本計(jì)劃》，通過政府投資等一系列舉措，解決當(dāng)前階段社會發(fā)展面臨的主要問題，2021年3月，第六期科學(xué)技術(shù)基本計(jì)劃發(fā)布，日本明確將AI技術(shù)、生物技術(shù)、量子技術(shù)、材料技術(shù)作為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。在《科學(xué)技術(shù)基本計(jì)劃》的背景下，日本政府每年都會頒布《綜合創(chuàng)新戰(zhàn)略》，針對前一年科研數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出的短板項(xiàng)目，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，緊密貼合日本科研發(fā)展的現(xiàn)狀，具有較強(qiáng)的時效性。《綜合創(chuàng)新戰(zhàn)略2022》強(qiáng)調(diào)在本國加快推進(jìn)5G應(yīng)用，爭取在2023年底實(shí)現(xiàn)全國5G人口覆蓋率達(dá)95%的目標(biāo)。與此同時，還應(yīng)當(dāng)完善與歐美國家的研究合作體制，依托《日美富有競爭力和彈性的伙伴關(guān)系》，加強(qiáng)與美國在AI、量子、空間等領(lǐng)域的合作。++增加資金支持，推動開發(fā)與創(chuàng)新日本科研經(jīng)費(fèi)的來源主要包括政府財政投入與企業(yè)資助。政府撥款為科研機(jī)構(gòu)提供了穩(wěn)定的資金流，保證了高等院校、科研機(jī)構(gòu)研究經(jīng)費(fèi)的穩(wěn)定性。應(yīng)對貿(mào)易摩擦，加快技術(shù)攻堅(jiān)在二十世紀(jì)后期，美國與日本間持續(xù)了長達(dá)數(shù)十年的貿(mào)易摩擦，日本積極應(yīng)對并且將外部壓力轉(zhuǎn)化為內(nèi)部發(fā)展動力，例如日本通產(chǎn)省主導(dǎo)的研究聯(lián)合體，而其中又以超大規(guī)模集成電路（VSLI）研究聯(lián)合體為代表。為了提升日本計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的自主制造與研發(fā)能力，以應(yīng)對美國技術(shù)壟斷，1976年，日本通產(chǎn)省組織了超大規(guī)模集成電路（VSLI）研究聯(lián)合體。隨著聯(lián)合研發(fā)的順利開展，日本在1985年第一次在市場占有率上超越美國，成為全球最大的半導(dǎo)體生產(chǎn)國。至1988年，日本占全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場份額已經(jīng)達(dá)到了50.3%。900700600500400300200國內(nèi)研發(fā)支出：以色列（億新謝爾克）-左軸以色列：研發(fā)支出占GDP比重（%）-右軸2000200120022003200420052006200720082009202020216.00%5.00%4.00%3.00%2.00%0.00%究A股策略專題全球創(chuàng)新指數(shù)排名2521205020162017201820192020202320212022之間的聯(lián)系的同時，將高?？蒲谐晒麖V泛地推向市場。Y最大的TTC，其在技術(shù)轉(zhuǎn)移領(lǐng)域的運(yùn)作制度值得借鑒。TTC是以色列推動科技成果轉(zhuǎn)化最具特色的代表性機(jī)構(gòu)，該國研究型Yissum作為大學(xué)全資持股公司運(yùn)營，司負(fù)責(zé)將科技成果推向市場，通過分工保證Yissum作為大學(xué)全資持股公司運(yùn)營，司負(fù)責(zé)將科技成果推向市場，通過分工保證AACBCBYissum可以提供四種模式的科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)——許可、研究資助、企業(yè)導(dǎo)向研究以及衍生公司，并根據(jù)務(wù)。希伯來大學(xué)在制度層面對Yissum和Yissum可以提供四種模式的科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)——許可、研究資助、企業(yè)導(dǎo)向研究以及衍生公司，并根據(jù)跨國企業(yè)研發(fā)中心作為以色列國家創(chuàng)新體系的有機(jī)組成部分，為本土企業(yè)計(jì)人才，吸引蘋果、博通、高通、英特爾、三星A股策略專題以色列部分芯片企業(yè)名單以色列部分芯片企業(yè)名單主營業(yè)務(wù)公司名稱現(xiàn)狀以數(shù)據(jù)中心服務(wù)器芯片為主要業(yè)務(wù)，是服務(wù)器和存儲端到端連接解決方案的領(lǐng)先供應(yīng)商英偉達(dá)收購英特爾收購HabanaLabs專精于使用人工智總提升芯片處理效能，同英特爾收購HabanaLabs為電信供應(yīng)商和數(shù)據(jù)中心設(shè)計(jì)扣制造通信組件。主要包括應(yīng)用于FTTx市場的無源PLC分器產(chǎn)品系列，和應(yīng)用于高速網(wǎng)絡(luò)的收發(fā)器產(chǎn)品系列中國芯片設(shè)計(jì)公司三安光電收購在單目視覺高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS在單目視覺高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS)的開發(fā)方面走在世界前列，提供芯片搭載系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)視覺算法運(yùn)行DAS客戶端功能，是寶馬、奧迪、特斯拉、沃爾沃、福特等27家大牌汽車廠家高級駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)和自動駕駛技術(shù)的供應(yīng)商英特爾收購Orbotech全球最大的先進(jìn)精密制造解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者美國半導(dǎo)體公司KLA-Tencor收購TogaNetworks為IT和電信市場提供先進(jìn)技術(shù)研究和高水平設(shè)計(jì)，包括交換磯、路由器等，井同時將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到了云存儲系統(tǒng)和數(shù)據(jù)中心應(yīng)用領(lǐng)域華為收購Rocketick基于多核并行運(yùn)算技術(shù)的并行仿真平臺Cadence收購記強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，“要強(qiáng)化基礎(chǔ)研究前瞻性、戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性布局”mm中國研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi)支出（億元）基礎(chǔ)研究占總研發(fā)支出比重-右軸35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000020032004200720082009200320042007200820092021202220237.0%6.5%6.0%5.0%4.5%A股策略專題4.1.1.973計(jì)劃——加強(qiáng)原始創(chuàng)新，提供科學(xué)支撐加強(qiáng)原始性創(chuàng)新，在更深的層面和更廣泛的領(lǐng)域解決國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展家未來發(fā)展提供科學(xué)支撐。部署相關(guān)的、重要的、探索性強(qiáng)的前沿基礎(chǔ)研究重點(diǎn)建設(shè)一批高水平、能承擔(dān)國家重點(diǎn)科技任務(wù)的科學(xué)研究基地，并形成若干跨學(xué)科的綜合科學(xué)研部署相關(guān)的、重要的、探索性強(qiáng)的前沿基礎(chǔ)研究究中心BDBACA緊緊圍繞農(nóng)業(yè)、能源、信息、資源環(huán)境、人口與健康、材料等領(lǐng)城國民經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展和科技自身發(fā)展的重大科學(xué)問題，開展多學(xué)科綜合性研究，提供解決問題的理論依據(jù)和科學(xué)基礎(chǔ)培養(yǎng)和造就適應(yīng)21世紀(jì)發(fā)展需要的高科學(xué)素質(zhì)、有創(chuàng)新能力的優(yōu)秀人健康、材料、綜合交叉與重要科學(xué)前沿等領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略部署，2006年又落子調(diào)控研究、納米研究、發(fā)育與生殖研究四個重大科學(xué)研究計(jì)劃，共立項(xiàng)4.1.2.強(qiáng)基計(jì)劃——培養(yǎng)基礎(chǔ)學(xué)科人制造和國家安全等關(guān)鍵領(lǐng)域以及國家人才緊缺的人文社會學(xué)、歷史學(xué)和漢語言文學(xué)。A股策略專題3530252050在電子、醫(yī)藥、機(jī)械、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。A股策略專題604020公司數(shù)量——行業(yè)市值（億元）-右軸250002000050000創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，平均每家公司獲投超過5億元，僅半領(lǐng)域投資金額已超過5000億元，較科創(chuàng)板推4.3.1.去IOE——抓牢數(shù)A股策略專題020142015201620172018201920202021數(shù)據(jù)來源：Gartner，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：Gar在國內(nèi)市場中，根據(jù)IDC發(fā)布的披露的數(shù)據(jù)，中國公有云關(guān)系型而在中國本地部署模式的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫軟件市場中，國際廠商仍占主導(dǎo)地較低。2022上半年中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為15.5億美元，同比增長的市場份額連續(xù)3年維持第一。A股策略專題領(lǐng)域的短板，有效解決“卡脖子”難題。工業(yè)和信息化部發(fā)布了成長規(guī)劃》，以文件的形式正式提出，“專精特新”是中小企業(yè)轉(zhuǎn)型“專精特新”中小企業(yè)特色化、創(chuàng)新化特征的工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)小企業(yè)發(fā)展的總體思《關(guān)于開展專精特新年時間培育600家左右“小巨人”企業(yè)，即題，發(fā)展“專精特新”7家國企入選創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，200家央地國企入選創(chuàng)建工業(yè)和信息化部發(fā)布業(yè)專項(xiàng)行動(2023-2025年)》，培育更多專精4.4.走向全球：新興產(chǎn)業(yè)國際化造業(yè)。2023年年報顯示，海外業(yè)務(wù)收入占比較高的一級行業(yè)主和電力設(shè)備（20%體現(xiàn)在中游制造的產(chǎn)能彈性以及終端產(chǎn)品的性價比。A股策略專題味著新興產(chǎn)業(yè)正在加速開辟第二增長曲線。45%40%35%30%25%20%15%10%3002023年報-海外業(yè)務(wù)收入占比（一級行業(yè)）較2022年環(huán)比-右軸3002502001501005004%3%250200150100500電家汽機(jī)基電有輕美國紡商計(jì)交醫(yī)農(nóng)傳建綜鋼社銀建通石煤食公環(huán)非房子用車械礎(chǔ)力色工容防織貿(mào)算通藥林媒筑合鐵會行筑信油炭品用保銀地電設(shè)化設(shè)金制護(hù)軍服零機(jī)運(yùn)生牧裝服材石飲事金產(chǎn)器備工備屬造理工飾售輸物漁飾務(wù)料化料業(yè)融2023年報：海外收入占比環(huán)比提升的個股數(shù)量分布（一級行業(yè)）機(jī)電醫(yī)電基汽計(jì)輕有通建國環(huán)家農(nóng)紡傳建交非鋼食商石公美社房煤銀綜械子藥力礎(chǔ)車算工色信筑防保用林織媒筑通銀鐵品貿(mào)油用容會地炭行合設(shè)生設(shè)化機(jī)制金裝軍電牧服材運(yùn)金飲零石事護(hù)服產(chǎn)備物備工造屬飾工器漁飾料輸融料售化業(yè)理務(wù)數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究70402002023年報：海外收入占比環(huán)比提升的個股數(shù)量分布（二級細(xì)分行業(yè)）9394939160605150494442403434322929242323222221202020191817161615151514141413131212121212基礎(chǔ)建設(shè)基礎(chǔ)建設(shè)通信服務(wù)軍工電子游戲裝修建材證券風(fēng)電設(shè)備物流普鋼環(huán)保設(shè)備醫(yī)療服務(wù)工業(yè)金屬其他電源設(shè)備服裝家紡金屬新材料生物制品化學(xué)原料航空裝備環(huán)境治理電子化學(xué)品包裝印刷工程機(jī)械家居用品光伏設(shè)備元件塑料計(jì)算機(jī)設(shè)備通信設(shè)備IT服務(wù)軟件開發(fā)自動化設(shè)備光學(xué)光電子半導(dǎo)體電池電網(wǎng)設(shè)備消費(fèi)電子化學(xué)制藥化學(xué)制品醫(yī)療器械專用設(shè)備通用設(shè)備汽車零部件液體包裝機(jī)械、海洋工程裝備、空氣分離設(shè)備、工業(yè)清洗系統(tǒng)及表面處理、冶金專用設(shè)備、電電動工具、機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控車床/機(jī)床請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分20of37A股策略專題原料藥和制劑、抗生素類抗感染制劑、醫(yī)藥中安防系統(tǒng)集成、安保智能產(chǎn)品、CAD軟件、網(wǎng)管軟件、ERP軟件、CRM軟件、財務(wù)軟件及各4.4.1.新興產(chǎn)業(yè)出海典范一：新能源汽車請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分21of37A股策略專題數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究新高，單月超7億美元；2024年以來在較高增速。考慮全球新能源裝機(jī)增長，歐美電網(wǎng)改造升級/建設(shè)，以及歐請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分22of37A股策略專題40中國:出口金額:變壓器（億美元）——同比增速-右軸數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來電子信息制造業(yè)以及軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，具有資本技術(shù)及知識高度密從產(chǎn)業(yè)升級角度看，新一代信息技術(shù)是中國經(jīng)濟(jì)從制造大國轉(zhuǎn)向制造強(qiáng)國消費(fèi)電子等眾多細(xì)分領(lǐng)域，各細(xì)分領(lǐng)域之間也存在一定交集或產(chǎn)業(yè)鏈上下新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)不僅是新基建、穩(wěn)增長的重要一環(huán)，也符合國家長期球時代背景、國家戰(zhàn)略方向和政策的大力支持以及從各行業(yè)領(lǐng)域到居民個額復(fù)合增長率分別達(dá)到8.01%和9.34%，遠(yuǎn)高于工業(yè)企行業(yè)收入占工業(yè)比例保持第一。同期軟件行業(yè)營業(yè)收入及利潤總額復(fù)合增A股策略專題請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分23of37重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)用軟件，工業(yè)軟件集成標(biāo)準(zhǔn)與安全測評體系)上游：材料、器件、生產(chǎn)設(shè)備等中游：電子設(shè)備、終端產(chǎn)品等下游：應(yīng)用場景、應(yīng)用領(lǐng)域等半導(dǎo)體、金屬等各類電子材料、化工品、集成電路、分立器件、傳感帶、無線模組、制造設(shè)備光纖光纜應(yīng)用軟件、數(shù)據(jù)庫、服務(wù)器、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、系統(tǒng)集成服務(wù)、云游戲娛樂、數(shù)字金融等領(lǐng)域或場景。檢驗(yàn)檢測、提純加工、工藝設(shè)計(jì)、收集處理、存儲傳遞、組裝測試等流程的各項(xiàng)技術(shù)。數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究，中國信通院，國泰君安8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%電子信息制造業(yè)同比工業(yè)同比201020112012201320142015201620172018201920202021202220231600014000120001000080006000400020000電子信息制造業(yè)利潤總額(億元)軟件業(yè)利潤總額(億元)—a-電子信息制造業(yè)同比-右軸——軟件業(yè)同比-右軸2013201420152016201720182019202020212022202350.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%數(shù)據(jù)來源：工信部，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：工信部，國泰君安證券研究來，全球頭部AI模型訓(xùn)練算力需求3-A股策略專題請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分24of37續(xù)重點(diǎn)關(guān)注海外AI硬件龍頭23Q1業(yè)績表現(xiàn)，以及國內(nèi)算力相關(guān)企業(yè)訂單供配電供配電散熱制冷散熱制冷交換機(jī)交換機(jī)服務(wù)器服務(wù)器存儲存儲光纖通信設(shè)備光纖通信設(shè)備動環(huán)監(jiān)控系統(tǒng)動環(huán)監(jiān)控系統(tǒng) 基礎(chǔ)設(shè)施管理系統(tǒng)配電柜配電柜（UPS/HVDC）空氣冷卻空氣冷卻液體冷卻AIAI芯片（CPU/GPU）PCBPCB主板DRAMDRAM（動態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存）SSDSSD（固態(tài)硬盤）磁存儲磁存儲/半導(dǎo)體存儲光芯片發(fā)射/接收器件 光模塊光芯片發(fā)射/接收器件TOSA,36%外殼,4%TOSA,36%ROSA,23%光器件ROSA,23%濾光片,1%結(jié)構(gòu)件,6%尾纖結(jié)構(gòu)件,6%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君對于終端用戶體驗(yàn)改善相對有限，難以顯著帶來用戶規(guī)模的增加或付費(fèi)意用戶體驗(yàn)差異感知明顯的細(xì)分方向，如游戲、辦公、營銷、金融等?！笆恰保ㄓ脩粢?guī)模增長與客單價提升）“否”（AI落地相是否影響消“可以”技術(shù)差異端感知“賺錢”“不可以”（AI落地相對困難）價值“高”（AI落地相對容易，但天花板同樣較低）AI可替代的人類工作量比例“是”（用戶規(guī)模增長與客單價提升）“否”（AI落地相是否影響消“可以”技術(shù)差異端感知“賺錢”“不可以”（AI落地相對困難）價值“高”（AI落地相對容易，但天花板同樣較低）AI可替代的人類工作量比例“省錢”“低”（AI落地相對困難）應(yīng)用領(lǐng)域AI賦能用戶增長提價教育話，進(jìn)行不同語言的學(xué)習(xí)每月收費(fèi)由6.99元提具有自動在Word文檔中撰寫文字和自動創(chuàng)建PPT等增值功能福特和埃森哲在內(nèi)的600將試用年費(fèi)基礎(chǔ)上，每個賬NotionAI/月ChatPDFPlus定價ChatPDFPlus定價5ChatPDFPlus辦公允許提出問題、接收答案，甚至————文字描述或創(chuàng)作需求，Jasper便Jasper用戶有7萬人Jasper99美元/10萬字只要輸入想到的文字，就能通過人工智能產(chǎn)出相對應(yīng)的圖片數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分25of37A股策略專題法生產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2030年，至少有20%的石油化工產(chǎn)品可被生物基化學(xué)品替代，市場空間約為8000億美元，目前的替代率不到5數(shù)據(jù)來源：徐顯皓,劉龍,陳堅(jiān).素、二氧化碳等廉價原料開發(fā)后的大規(guī)模應(yīng)用進(jìn)一步降低成本以及高級醇等生物燃料品種的突破或?qū)⑹窍乱浑A段生物燃料市場持續(xù)快速增食品原料：生物制造已被用于生產(chǎn)多種食品配料與組分，相對于傳統(tǒng)的食品制造方式，將食品的制造模式從種植養(yǎng)殖模式轉(zhuǎn)變?yōu)檐囬g制作帝斯曼(RoyalDSM)和巴斯夫(BASF)五家公司占據(jù)了全球工業(yè)酶行業(yè)但在工業(yè)酶、高端洗滌酶等領(lǐng)域仍落后國際領(lǐng)先企業(yè)，未來立足于創(chuàng)A股策略專題請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分26of37程實(shí)施方案(2023-2035要(2022-2035年)》《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》展規(guī)劃》請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分27of37A股策略專題全球各地區(qū)生物制造核心產(chǎn)業(yè)增加值占工業(yè)增加值比重4%4%產(chǎn)業(yè)規(guī)模：萬億元2521.420.619.118.421.420.619.118.42016.615.216.615.215105201920202021201920202021202220232024E主的多元能源結(jié)構(gòu)的重要載體，其開發(fā)和利用技術(shù)也成為了新一輪世界能勢在于：備、高溫降解制備、水電解制備等，制取途徑眾多。碳排放。氫-29.29（MJ/kg）6.0-7.0（kg）46.03（MJ/kg）3.0-3.8（kg）電3.60（MJ/kwh）47-56（kwh）41.84（MJ/kg）-請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分28of37A股策略專題風(fēng)光電制氫-氫儲運(yùn)-工業(yè)/電力/交通領(lǐng)域用氫，綠氫為實(shí)現(xiàn)碳中和發(fā)揮關(guān)鍵燃料電池重卡滲透率提升，均將拉動綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展。煉鋼、發(fā)電等領(lǐng)域需求占比高。當(dāng)前我國制氫仍以灰氫（煤制氫/工業(yè)副產(chǎn)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分29of37A股策略專題電解水制氫,1%工業(yè)富產(chǎn)氫,18%煤制氫,62%天然氣制氫,19%數(shù)據(jù)來源：中國煤炭工業(yè)協(xié)會，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：中國煤炭工業(yè)協(xié)會，國泰君安證券研究5.4.2.核能：清潔低碳高密度能源核燃料循環(huán)和核能多用途等方案。斷提升核能利用的安全水平和技術(shù)水平。全球首批三代核電在中國建成，周期長，是當(dāng)前乃至未來一段時間內(nèi)唯一可以大規(guī)模替代化石能源的基荷核電裝機(jī)規(guī)模需要達(dá)到4億千瓦以上才能實(shí)現(xiàn)碳中請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分30of37A股策略專題?？矗覈?035年，預(yù)計(jì)在運(yùn)在建核電裝機(jī)合計(jì)約2億千瓦，其中在運(yùn)與當(dāng)前全球的平均水平（10%）保持一致。到2060年，預(yù)計(jì)我國在運(yùn)在建核電裝機(jī)容量合計(jì)達(dá)到4.76億千瓦，其中在運(yùn)裝機(jī)容量4.28億千瓦，在建裝機(jī)容量4720萬千瓦，發(fā)電量占比達(dá)到21.3%，超過當(dāng)前全球發(fā)達(dá)國家的平均水平（20%達(dá)到全球先進(jìn)水平。450400350300250200150100450400350300250200150100 41340041325020025020005726在建運(yùn)行在建運(yùn)行在建運(yùn)行在建371.51371.5159.8757.0330.30運(yùn)行在建運(yùn)行在建59.8757.0330.30運(yùn)行在建運(yùn)行在建60005000400030002000我國商運(yùn)核電機(jī)組裝機(jī)規(guī)模（萬千瓦）422011201220132014201520162017201820192020202120222023我國核準(zhǔn)核電機(jī)組數(shù)量（臺）866543005.5.新材料：關(guān)注能源/軍工/新能源導(dǎo)電炭黑、軍工碳纖維以及半導(dǎo)體光刻膠等新材料產(chǎn)業(yè)具備長期進(jìn)探底階段且市場預(yù)期存在下修空間，市場風(fēng)險偏好仍有待政策與經(jīng)濟(jì)預(yù)期用持續(xù)拓展疊加高景氣，以及國產(chǎn)滲透率的提升為新材料企業(yè)提供了較高