上市銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析

引言?本報(bào)告涵蓋了2020年上半年經(jīng)濟(jì)及金融形勢(shì)概覽、2020年上半年上市銀行業(yè)績(jī)綜述、上市銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、上市銀行業(yè)務(wù)觀察、行業(yè)熱點(diǎn)話題探討，旨在通過(guò)分析境內(nèi)6家大型商業(yè)銀行及6家股份制銀行2020年上半年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，梳理并觀察其業(yè)務(wù)發(fā)展情況、經(jīng)營(yíng)模式及監(jiān)管環(huán)境變化，展望中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。一、2020年上半年經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)回顧?中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先全球迅速?gòu)?fù)蘇近年來(lái)，全球保護(hù)主義和民粹主義抬頭，地緣政治不確定性逐漸加深；疫情演變成為全球公共醫(yī)療危機(jī)，不但為放緩的全球經(jīng)濟(jì)蒙上陰影，而且加深了國(guó)與國(guó)之間的不信任。目前，中國(guó)的疫后復(fù)蘇是領(lǐng)先全球的，IMF在今年6月發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2020年全球主要經(jīng)濟(jì)體中唯一能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)的只有中國(guó)。從剛剛出爐的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)二季度GDP也超預(yù)期地實(shí)現(xiàn)了3.2%的增長(zhǎng)。具體來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)較快，6月同比增4.8%；固定資產(chǎn)投資降幅明顯收窄；社會(huì)零售也逐步改善，6月降幅收窄至1.8%。外貿(mào)方面，上半年防疫物資、“宅經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)品出口增長(zhǎng)較快，近期主要大宗商品和重點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口量增加，體現(xiàn)了內(nèi)需復(fù)蘇。此外，諸如發(fā)電量、鋼鐵產(chǎn)量、挖掘機(jī)銷量、貨運(yùn)量等高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)景氣恢復(fù)，鐵礦石高需求反映中國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇及投資周期回暖。潛在韌性助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際活力，我們一直認(rèn)為它比傳統(tǒng)指標(biāo)顯示出的更具韌性，這一韌性來(lái)源于富有潛力的居民消費(fèi)和近年推進(jìn)的供給側(cè)改革（如注冊(cè)制改革、對(duì)外開(kāi)放金融市場(chǎng)、簡(jiǎn)化外商投資負(fù)面清單）。上半年的經(jīng)濟(jì)減速主要是源于政府竭力遏制病毒傳播（全社會(huì)基本也認(rèn)可這一做法），但其實(shí)消費(fèi)意愿并不會(huì)被真正打消；而且樓市價(jià)格也由于低利率而保持穩(wěn)定（當(dāng)然，“房住不炒”基調(diào)不會(huì)改變）。我們預(yù)計(jì)下半年政府會(huì)繼續(xù)實(shí)施刺激政策（包括財(cái)政救濟(jì)和貨幣寬松），被壓抑的國(guó)內(nèi)需求將得到釋放；如果未出現(xiàn)難以控制的二次疫情，那么三、四季度的經(jīng)濟(jì)增速很可能會(huì)達(dá)到7%，這樣全年將實(shí)現(xiàn)3%左右的增長(zhǎng)。中美關(guān)系是最大外部風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法獨(dú)善其身。在外部環(huán)境方面，中美關(guān)系是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要外部風(fēng)險(xiǎn)。中美關(guān)系自疫情后顯著緊張，加上美國(guó)大選臨近，中美外交博弈頻現(xiàn)，短期內(nèi)美國(guó)對(duì)中國(guó)的抨擊或繼續(xù)增加，并且許多國(guó)家將被迫在5G等問(wèn)題上站隊(duì)。對(duì)于受制裁實(shí)體，美國(guó)實(shí)施金融制裁的主要方式包括限制其在美國(guó)資本市場(chǎng)的投融資，禁止與其進(jìn)行過(guò)金融交易的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入美國(guó)金融系統(tǒng)，以及切斷美元獲取能力和渠道，禁止使用美國(guó)或全球支持清算系統(tǒng)等。對(duì)于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)，2017年，美國(guó)指控丹東銀行幫助朝鮮洗錢(qián)對(duì)其實(shí)施制裁，切斷了丹東銀行與美國(guó)金融體系的聯(lián)系。未來(lái)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)很可能會(huì)受到美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審查，但美國(guó)不太可能將中國(guó)排除出SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)，是各國(guó)進(jìn)行交易時(shí)跨境支付的信息網(wǎng)絡(luò)）。中美競(jìng)爭(zhēng)也涉及到美元的主導(dǎo)地位，不過(guò)，美國(guó)過(guò)度利用美元影響力進(jìn)行金融武器化的對(duì)抗也會(huì)帶來(lái)反噬。近幾年，部分國(guó)家為了擺脫美元霸權(quán)而開(kāi)始去美元化，這一趨勢(shì)可能會(huì)加速。因此，我們判斷施以SWIFT的極端手段是小概率事件。警惕美國(guó)制裁，合規(guī)運(yùn)營(yíng)為本高盛近日發(fā)表報(bào)告稱，因內(nèi)地?fù)碛袕?qiáng)勁的外部頭寸，即使海外資金受限制，其影響可控。美國(guó)不大可能對(duì)中資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施制裁，但不排除對(duì)個(gè)別機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)。假若美國(guó)實(shí)施金融制裁，主要有三方面影響：一是限制中資銀行離岸業(yè)務(wù)進(jìn)而影響中國(guó)企業(yè)海外運(yùn)營(yíng)；二是金融市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)美國(guó)制裁做出負(fù)面反映；三是對(duì)香港市場(chǎng)的影響程度大于內(nèi)地。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)估算，今年一季度末，國(guó)際銀行對(duì)中國(guó)實(shí)體債權(quán)約有3,578億美元貸款，而三分之二的美元貸款借予內(nèi)地銀行，若離岸美元受到限制，將對(duì)中資銀行及其貸款客戶帶來(lái)一定影響，嚴(yán)重情況下，可能導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)中斷。總之，國(guó)家外匯管制使資本外流的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)及時(shí)跟進(jìn)和遵循國(guó)際監(jiān)管法律法規(guī)的最新要求。中資海外機(jī)構(gòu)始終應(yīng)重視合規(guī)運(yùn)營(yíng)，夯實(shí)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控，重視自我評(píng)估和檢查，充分研究和防范美國(guó)長(zhǎng)臂管轄（英國(guó)阿拉伯商業(yè)銀行因與受美國(guó)制裁的蘇丹客戶匯款途經(jīng)紐約的分行而遭受“長(zhǎng)臂管轄”，支付罰金400萬(wàn)美元）等制裁措施，優(yōu)化合規(guī)資源配置，平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)?！耙詢?nèi)循環(huán)為主”不意味結(jié)束開(kāi)放在國(guó)際環(huán)境不確定性攀升的情況下，中國(guó)于今年5月14日的政治局會(huì)議上首次提出“內(nèi)循環(huán)”——習(xí)總書(shū)記指出“要深化供給側(cè)改革，充分發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。7月31日，習(xí)總書(shū)記在企業(yè)家座談會(huì)如此解讀這一新格局——通過(guò)發(fā)揮內(nèi)需潛力，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)更好聯(lián)通，更好利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁可持續(xù)的發(fā)展。這一新提法絕不意味著結(jié)束長(zhǎng)期以來(lái)的開(kāi)放政策，而是反映出決策層對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的判斷——中期內(nèi)中國(guó)在貿(mào)易方面將面臨許多挑戰(zhàn)，因此內(nèi)需將是更可靠的增長(zhǎng)動(dòng)力，并在當(dāng)下發(fā)揮緩和外部沖擊的作用。實(shí)際上，盡管近年消費(fèi)增速較高，但中國(guó)的最終消費(fèi)占GDP比重仍相對(duì)較低，只有55%。要推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，還要增加對(duì)醫(yī)療健康等社會(huì)保障體系的投入，為消費(fèi)信心形成托底保障；此外，加速開(kāi)放金融市場(chǎng)，也可以抵消“自力更生”（特別是在部分關(guān)鍵科技領(lǐng)域）對(duì)資源分配有效性的影響。金融資源向消費(fèi)和投資兩大基礎(chǔ)引擎的集聚力度更大“雙循環(huán)”是全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)背景下，未來(lái)“十四五”時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的保障，“超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”內(nèi)涵豐富，既包括金融支持的實(shí)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域(如科創(chuàng)、消費(fèi)、制造業(yè)、新基建等)，更意味著超大規(guī)模金融市場(chǎng)本身。金融是“雙刃劍”，巨大潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)優(yōu)勢(shì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)（特別是銀行體系）提出了更高的要求，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。一方面，整體國(guó)內(nèi)消費(fèi)（涵蓋養(yǎng)老、健康、旅游等多個(gè)領(lǐng)域）金融需求更加旺盛，這將為商業(yè)銀行消費(fèi)金融帶來(lái)大量業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)遇。中國(guó)擁有14億人口、4億中等收入群體的超大市場(chǎng)，人均GDP超過(guò)1萬(wàn)美元，隨著國(guó)家著力改善中低收入人群收入，未來(lái)市場(chǎng)空間更大，商業(yè)銀行資金和存款來(lái)源增多，將推動(dòng)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。另一方面，基建投資加大。以5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等代表的新基建代表著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的方向，是中長(zhǎng)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域?；ㄍ顿Y項(xiàng)目貸款周期長(zhǎng)，是銀行高生息資產(chǎn)的主要來(lái)源。挑戰(zhàn)主要在于金融體系能否有效匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，金融資源能否有效灌溉支持企業(yè)融資，這也是中國(guó)金融體系多年發(fā)展以來(lái)的主要問(wèn)題。一是金融結(jié)構(gòu)不均衡。股權(quán)和債券融資比重較低，銀行體系不能有效滿足輕資產(chǎn)、少抵押品的新興產(chǎn)業(yè)融資。二是居民財(cái)富增加，但金融資產(chǎn)配置比例極低，投融資不匹配影響金融資源配置效率。2019年中國(guó)居民家庭配置金融資產(chǎn)比重為20.4%，較美國(guó)低22.1個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)資產(chǎn)配置比例高達(dá)59.1%。三是金融市場(chǎng)中外資比例很低，當(dāng)前中國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)具備成為“超大規(guī)模市場(chǎng)”的潛力，股市和債市托管余額均居全球第二位，但股市中外資占比不足5%，債市外資占比不足4%，銀行業(yè)外資占比不足2%。在國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，應(yīng)該以更高水平金融開(kāi)放應(yīng)對(duì)復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，加快金融改革，提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控和公司治理能力。除此之外，銀行體系還面臨未來(lái)市場(chǎng)戰(zhàn)略定位、資產(chǎn)質(zhì)量管控、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、信貸結(jié)構(gòu)變化等方面的風(fēng)險(xiǎn)。社融增速顯著高于去年為抗擊疫情支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行加大逆周期調(diào)節(jié)力度，銀行和債券市場(chǎng)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資支持。6月末，廣義貨幣M2余額213.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%；社會(huì)融資規(guī)模上半年存量達(dá)到271.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%（圖3），其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為163.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%。同時(shí)，影子銀行活動(dòng)持續(xù)收縮，委托貸款和信托貸款余額分別同比下降5.6%和7.2%。從社融存量結(jié)構(gòu)來(lái)看，6月末，人民幣貸款、債券和股票融資類余額合計(jì)占比88.3%，委托和信托貸款占比則持續(xù)下降（圖4）。隨著二季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，貨幣政策寬松力度減弱，避免了利率水平過(guò)低。6月份銀行間同業(yè)拆借7天加權(quán)平均利率由4月份1.93%升至2.36%，且截至8月份，該上升趨勢(shì)仍然持續(xù)。利率是市場(chǎng)資金配置的試金石，利率水平過(guò)低會(huì)導(dǎo)致脫實(shí)向虛、資源配置效率低下、債務(wù)攀升或產(chǎn)能過(guò)剩等負(fù)面影響。在正常時(shí)期，宏觀調(diào)控目標(biāo)為廣義貨幣與社融增速略高于名義GDP；在疫情影響下的非常時(shí)期，我們認(rèn)為央行下半年仍會(huì)保持穩(wěn)健貨幣政策靈活適度，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)和社融規(guī)模增速明顯高于去年。相應(yīng)地，預(yù)計(jì)今年總體杠桿率和分部門(mén)杠桿率也會(huì)出現(xiàn)較大反彈，金融機(jī)構(gòu)壞賬可能大幅增加。不良?jí)毫⒃谙掳肽旰?021年持續(xù)上升由于持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、貸款延期還本付息、加大撥備計(jì)提力度以及不良貸款處置等多種因素影響，上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1萬(wàn)億元，同比下降9.4%，增速較去年同期下降15.86個(gè)百分點(diǎn)。8月末，貸款LPR定價(jià)轉(zhuǎn)換完成，銀行貸款收益率亦會(huì)受此影響繼續(xù)下行。預(yù)計(jì)下半年，信貸投放節(jié)奏會(huì)放緩，上市銀行盈利較大概率實(shí)現(xiàn)2位數(shù)負(fù)增長(zhǎng)，疫情對(duì)銀行業(yè)盈利的影響會(huì)延續(xù)至2021年。二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.74萬(wàn)億元，較上季末增加1,243億元；不良貸款率1.94%，較年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率182.4%，資本充足率14.21%，整體來(lái)看，行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，36家A股上市銀行中，19家銀行不良貸款率較一季度持平或降低；17家環(huán)比上升但幅度可控。從銀行類型來(lái)看，農(nóng)商行不良?jí)毫γ黠@更大，二季度末不良率升至4.22%，逼近2年來(lái)最高點(diǎn)（2018年6月末為4.29%）；股份制銀行、城商行則較之2019年末微降；大型銀行增長(zhǎng)0.07個(gè)百分點(diǎn)（圖5）。疫情所致金融風(fēng)險(xiǎn)存在一定時(shí)滯，并且部分借款延期還本付息，有相當(dāng)規(guī)模的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露會(huì)延遲至下半年或2021年；并且，今年銀行體系信貸投放加大，特別是普惠小微貸款增長(zhǎng)較快，國(guó)有大行更是提供普惠小微貸款的主力，因此，疫情對(duì)銀行信貸資產(chǎn)的壓力并未在上半年數(shù)據(jù)中完全體現(xiàn)。預(yù)計(jì)2020年下半年和2021年不良貸款上升壓力將明顯加大。對(duì)此，多家上市銀行坦承未來(lái)面臨一定的不良反彈壓力，將加大撥備計(jì)提和加快不良處置，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，增厚“安全墊”。今年上半年累計(jì)處置不良貸款1.1萬(wàn)億，納入社融規(guī)模的貸款核銷累計(jì)為4,463億元，同比增長(zhǎng)6.5%（圖6）。銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清表示，今年要控制好新增貸款質(zhì)量，預(yù)計(jì)全年將處置不良貸款3.4萬(wàn)億元，比去年2.3萬(wàn)億元力度加大，并且預(yù)計(jì)2021年處置力度會(huì)更大。資本補(bǔ)充、重組潮和公司治理提升助推中小銀行改革包商銀行事件背后是“明天系”股東一支獨(dú)大，股東監(jiān)督名存實(shí)亡，這類銀行成為大股東或地方政府的提款機(jī)，背后為公司治理漏洞。疫情成為了改革的催化劑，今年以來(lái)監(jiān)管出臺(tái)多項(xiàng)政策措施，推動(dòng)中小銀行改革。5月27日，金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施，表示出臺(tái)《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，多渠道籌措資金，將補(bǔ)充資本與優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合起來(lái)；7月4日，銀保監(jiān)會(huì)公布38家銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重大違法違規(guī)股東名單，公布了關(guān)聯(lián)交易、虛假材料、股東持股比例超過(guò)限制、入股資金來(lái)源及涉黑等違法犯罪行為；8月28日，印發(fā)《健全銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)公司治理三年行動(dòng)方案(2020-2022年)》(《方案》)，落實(shí)了公司治理監(jiān)管要求。在補(bǔ)充資本方面，銀行二級(jí)資本債、永續(xù)債等發(fā)行規(guī)模持續(xù)增加，多項(xiàng)措施支持中小銀行補(bǔ)充資本：央行連續(xù)開(kāi)展了票據(jù)(CBS)互換操作，支持一級(jí)交易商將銀行永續(xù)債替換為央行票據(jù)，用于增加永續(xù)債流動(dòng)性；1-7月份，監(jiān)管審批了陜西、江蘇、福建、廣東等地十多家地方銀行定向增發(fā)計(jì)劃；并且國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)地方政府專項(xiàng)債募集資金向地方銀行注資。7月以來(lái)，部分區(qū)域性城商行、農(nóng)商行合并重組消息頻出，在改革措施的推動(dòng)下，這些銀行正在“抱團(tuán)取暖”，掀起兼并重組、引戰(zhàn)注資浪潮。這對(duì)于中小銀行處置不良貸款將起到正面效果，并從源頭上夯實(shí)其公司治理，健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，從而增強(qiáng)整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性。按照《方案》規(guī)劃，銀行體系將在未來(lái)三年逐步構(gòu)建起中國(guó)特色銀行業(yè)公司治理機(jī)制。金融開(kāi)放、人民幣國(guó)際化和數(shù)字貨幣金融行業(yè)和金融市場(chǎng)開(kāi)放是中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的重頭戲。上半年，多家知名外資機(jī)構(gòu)在銀行卡、評(píng)級(jí)、公募基金領(lǐng)域獲得審批。2月，萬(wàn)事達(dá)卡進(jìn)入銀行卡清算市場(chǎng)的籌備申請(qǐng)獲批；5月，惠譽(yù)成為繼標(biāo)普之后第二家進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際評(píng)級(jí)公司；8月，貝萊德中國(guó)全資公募基金管理公司獲批，是中國(guó)內(nèi)地首家由外資發(fā)起設(shè)立并100%控股的公募基金。此外，路博邁、富達(dá)國(guó)際等外資資管機(jī)構(gòu)均已提交公募牌照申請(qǐng)。機(jī)構(gòu)投資方面，合格境外機(jī)構(gòu)投資者投資額度限制取消。中外機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品、股權(quán)管理、運(yùn)營(yíng)管理和人才培養(yǎng)等方面可以有多種形式的深度合作，隨著配套制度和金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，將有利于營(yíng)造更加市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境。特別是，在疫后“內(nèi)循環(huán)為主”的雙循環(huán)格局下，金融對(duì)外開(kāi)放措施仍會(huì)按照既定時(shí)間表逐步落地。人民幣國(guó)際化行穩(wěn)致遠(yuǎn)。8月14日，人民銀行發(fā)布《2020人民幣國(guó)際化報(bào)告》，2020年一季度IMF公布的人民幣外匯儲(chǔ)備份額達(dá)2.02%，為2016年人民幣加入SDR貨幣籃子以來(lái)的最高水平。中國(guó)抗疫成效和經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，推動(dòng)人民幣資產(chǎn)正在逐漸成為重要投資標(biāo)的。在全球?qū)捸泿?、低利率環(huán)境下，中國(guó)保持穩(wěn)健貨幣政策下，利率水平正常，本外幣利差上升，人民幣資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)更加明顯，境外投資者配置中國(guó)金融市場(chǎng)的意愿不斷增強(qiáng)。改革措施使中國(guó)資本市場(chǎng)吐故納新，市場(chǎng)“晴雨表”功能將更加有效。對(duì)此，高盛、摩根士丹利以及國(guó)際對(duì)沖基金均維持了增持A股看法。與此同時(shí)，數(shù)字貨幣試點(diǎn)和測(cè)試工作加快，央行數(shù)字貨幣發(fā)行進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，數(shù)字貨幣的發(fā)展代表著金融業(yè)數(shù)字化的變革，也會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化起到積極作用。央行數(shù)字貨幣DC/EP項(xiàng)目于2014年由時(shí)任行長(zhǎng)周小川提出，啟動(dòng)至今六年。今年4月以來(lái)，DC/EP陸續(xù)在國(guó)有大行內(nèi)測(cè)，預(yù)計(jì)在下半年將在更多城市和場(chǎng)景開(kāi)展試點(diǎn)測(cè)試。DC/EP定位于替代M0，這意味著DC/EP投放量達(dá)萬(wàn)億規(guī)模，相關(guān)領(lǐng)域包括貨幣發(fā)行（銀行核心系統(tǒng)）、流通（電子錢(qián)包、支付）和管理（加密、身份認(rèn)證）環(huán)節(jié)，這將為銀行IT系統(tǒng)改造、支付服務(wù)和加密技術(shù)等領(lǐng)域帶來(lái)大量業(yè)務(wù)機(jī)遇，對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息安全需求更高。二、2020年上半年上市銀行業(yè)績(jī)分析?1.盈利能力分析撥備計(jì)提大幅增加，歸母凈利潤(rùn)顯著下滑2020年1-6月，國(guó)有大型銀行營(yíng)業(yè)收入合計(jì)17,356億元，同比增加715億元，平均增幅4.30%，建設(shè)銀行營(yíng)業(yè)收入增速提升；6家股份制銀行營(yíng)業(yè)收入合計(jì)5,989億元，同比增加554億元，平均增幅10.18%，興業(yè)銀行、光大銀行營(yíng)收增速下滑明顯；6家境外銀行營(yíng)業(yè)收入合計(jì)17,206億元，同比增加449億元，平均增幅2.68%。其中，富國(guó)銀行、匯豐銀行營(yíng)業(yè)收入同比下降，且降幅超過(guò)10%。整體來(lái)看，疫情影響下，境內(nèi)銀行仍體現(xiàn)了較好的營(yíng)收增長(zhǎng)韌性，其中股份制銀行平均增速超過(guò)10%，而境外銀行營(yíng)收波動(dòng)較大。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行撥備前利潤(rùn)合計(jì)11,662億元，同比增加474億元，平均增幅4.23%，郵儲(chǔ)銀行同比增速下滑明顯；6家股份制銀行撥備前利潤(rùn)合計(jì)4,443億元，同比增加458億元，平均增幅11.48%，除招商銀行增速5%，其他股份制銀行增速均超過(guò)10%；境外銀行撥備前利潤(rùn)合計(jì)6,474億元，同比減少40億元，平均降幅0.61%，主要系富國(guó)銀行、匯豐銀行及美國(guó)銀行出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，花旗銀行、三菱日聯(lián)同比增速回升。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行撥備前利潤(rùn)平均增速有所下降，但仍維持一定增長(zhǎng)；境外銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)各異，部分銀行受沖擊較大。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)5,663億元，同比減少714億元，平均降幅11.20%，顯著下滑，交通銀行利潤(rùn)同比降幅明顯，同比下降14.61%；6家股份制銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)1,684億元，同比減少139億元，平均降幅7.60%，招商銀行同比降幅1.63%，降幅最?。痪惩忏y行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)1,527億元，同比減少2,931億元，平均降幅65.75%，富國(guó)銀行出現(xiàn)虧損。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)整體下行，但變動(dòng)較為平穩(wěn)；境外銀行受信用損失計(jì)提影響，多家銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)腰斬。從營(yíng)業(yè)收入與撥備前利潤(rùn)的同比增速比較來(lái)看，境內(nèi)銀行整體增速平穩(wěn)，多家銀行撥備前利潤(rùn)同比增速高于營(yíng)業(yè)收入增速；境外銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，富國(guó)銀行營(yíng)業(yè)收入、撥備前利潤(rùn)均明顯下滑，且撥備前利潤(rùn)同比增速低于營(yíng)業(yè)收入增速，即收入端受到較大沖擊，而成本端未有效壓降，三菱日聯(lián)本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入、撥備前利潤(rùn)高增長(zhǎng)，同業(yè)領(lǐng)先。從歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)與撥備前利潤(rùn)的同比增速比較來(lái)看，境內(nèi)銀行變動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，其中招商銀行撥備前利潤(rùn)及歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增速分別為5.46%、-1.63%，增速差相對(duì)其他境內(nèi)銀行更為有限，一定程度上反映了其風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較強(qiáng)，而平安銀行撥備前利潤(rùn)及歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增速分別為18.79%、-11.20%，增速差顯著，體現(xiàn)了撥備計(jì)提的前瞻性；受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且存在不確定性，境外銀行在長(zhǎng)期低利率環(huán)境下受沖擊影響更大。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行2020年上半年維持了一定的增長(zhǎng)韌性，圍繞“六穩(wěn)”、“六?！比蝿?wù)，貫徹逆周期調(diào)節(jié)政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，適時(shí)增厚了減值損失的計(jì)提以抵御未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)，境內(nèi)銀行應(yīng)加快制定國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”新格局下的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)攻堅(jiān)克難支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)尤其是歐美地區(qū)持續(xù)受新冠疫情沖擊陷入嚴(yán)重衰退，國(guó)際金融市場(chǎng)“黑天鵝”事件頻發(fā)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷與金融風(fēng)險(xiǎn)疊加共振，導(dǎo)致境外銀行本期盈利情況劇烈波動(dòng)。隨著各國(guó)政府出臺(tái)量化寬松等經(jīng)濟(jì)刺激政策，境外銀行及境內(nèi)銀行的海外機(jī)構(gòu)將持續(xù)面對(duì)利率、匯率、金融市場(chǎng)等超常規(guī)波動(dòng)，這對(duì)銀行業(yè)務(wù)連續(xù)性和經(jīng)營(yíng)效率提出了重大挑戰(zhàn)。LPR下行，規(guī)模因素支撐利息收入增長(zhǎng)2020年1-6月，國(guó)有大型銀行利息凈收入合計(jì)12,256億元，同比增加674億元，平均增幅5.82%，工商銀行利息凈收入突破人民幣3,000億元；6家股份制銀行利息凈收入合計(jì)3,709億元，同比增加381億元，平均增幅11.45%，部分銀行增速超過(guò)10%；境外銀行利息凈收入合計(jì)8,427億元，同比減少187億元，平均降幅2.18%，多家銀行出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，富國(guó)銀行降幅超過(guò)10%。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行、股份制銀行、境外銀行平均凈息差為2.05%、2.24%、0.94%，同比分別下降6個(gè)基點(diǎn)、5個(gè)基點(diǎn)、14個(gè)基點(diǎn)。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)LPR改革持續(xù)深化，進(jìn)一步引導(dǎo)貸款利率下行，同時(shí)上半年市場(chǎng)利率震蕩波動(dòng)，同業(yè)資產(chǎn)利率有所下降，緩解了息差收窄趨勢(shì)；歐美地區(qū)市場(chǎng)利率本期迅速下降，而付息成本率持續(xù)維持在低位，下行空間縮小，導(dǎo)致凈息差明顯收窄，而日本地區(qū)長(zhǎng)期低利率/零利率，本期凈息差未進(jìn)一步收窄。2020年上半年，境內(nèi)銀行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，并加快了LPR貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換。2020年6月末的一年期LPR為3.85%、五年期LPR利率為4.65%，與2019年8月首次發(fā)布的一年期和五年期LPR（分別為4.25%和4.85%）相比下行明顯。同業(yè)拆借和質(zhì)押式回購(gòu)等市場(chǎng)利率下行，導(dǎo)致境內(nèi)銀行生息資產(chǎn)收益率、計(jì)息負(fù)債付息率同比下降。具體來(lái)看，國(guó)有大型銀行平均生息資產(chǎn)收益率、計(jì)息負(fù)債付息率分別同比下降17個(gè)基點(diǎn)、8個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致凈息差、凈利差收窄，主要系負(fù)債端以客戶存款為主，受價(jià)格黏性大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、財(cái)政等大宗資金議價(jià)招標(biāo)常態(tài)化等影響，銀行存款成本未明顯下行；股份制銀行生息資產(chǎn)收益率、計(jì)息負(fù)債付息率同比分別下降20個(gè)基點(diǎn)、17個(gè)基點(diǎn)，下降程度基本相當(dāng)，主要股份制銀行同業(yè)負(fù)債占比高于國(guó)有大型銀行，市場(chǎng)利率下行更能夠傳導(dǎo)至付息成本下降。全球央行大規(guī)模降息，主要國(guó)家貨幣政策集體步入零利率甚至負(fù)利率區(qū)間，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體重啟或加碼量化寬松，以維持金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。本期境外銀行(尤其是歐美地區(qū)銀行)生息資產(chǎn)收益率、計(jì)息負(fù)債付息率顯著下行，同比分別下降79個(gè)基點(diǎn)、65個(gè)基點(diǎn)，未來(lái)付息成本下降空間縮小，這對(duì)境外銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管控提出了新的挑戰(zhàn)。減費(fèi)讓利支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各類中收差異化波動(dòng)2020年1-6月，國(guó)有大型銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入合計(jì)2,991億元，同比減少65億元，平均降幅2.17%，僅中國(guó)銀行同比微增，其他銀行均同比下降；6家股份制銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入合計(jì)1,492億元，同比減少109億元，平均降幅7.30%，興業(yè)銀行降幅超20%，中信銀行逆勢(shì)增長(zhǎng)；境外銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入合計(jì)4,710億元，同比增加154億元，平均增幅3.27%。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降，主要系政策引導(dǎo)銀行進(jìn)一步“減費(fèi)讓利”，加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，同時(shí)受新冠疫情影響，部分中間業(yè)務(wù)需求下降；境外銀行中除富國(guó)銀行、匯豐銀行外，其他銀行均維持了手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長(zhǎng)，摩根大通增速超10%。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行銀行卡、電子銀行及結(jié)算與清算業(yè)務(wù)收入合計(jì)1,729億元，同比增加30億元，平均增幅1.74%，增速明顯放緩，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行同步下降；6家股份制銀行銀行卡、電子銀行及結(jié)算與清算業(yè)務(wù)收入合計(jì)957億元，同比增加40億元，平均增幅4.33%，增速同比回落16.21個(gè)百分點(diǎn)，除興業(yè)銀行、民生銀行外，其他股份制銀行銀行卡、電子銀行及結(jié)算與清算業(yè)務(wù)收入同比下滑。整體來(lái)看，疫情影響下，個(gè)人消費(fèi)意愿下滑，部分公司業(yè)務(wù)停滯或下滑，疊加銀行持續(xù)落實(shí)“減費(fèi)讓利”政策，收入同比增速顯著下滑，部分銀行出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)、各地政府發(fā)放消費(fèi)券以刺激個(gè)人消費(fèi)等，預(yù)計(jì)下半年相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入將會(huì)回升。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行理財(cái)、代理及托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入合計(jì)1,042億元，同比增加54億元，平均增幅5.47%。各銀行間差異化明顯，工商銀行、建設(shè)銀行收入同比微跌，農(nóng)業(yè)銀行增速下滑至5%，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行增速回升，其中郵儲(chǔ)銀行、交通銀行同比增速超20%；股份制銀行理財(cái)、代理及托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入合計(jì)558億元，同比增加88億元，平均增幅18.76%，增速顯著回升。除民生銀行收入同比下降外，其他股份制銀行均有不同程度的增長(zhǎng)，平安銀行過(guò)去兩期同比增速均維持在30%以上，招商銀行上半年收入達(dá)244億元，遙遙領(lǐng)先于其他股份制銀行，與工商銀行、建設(shè)銀行穩(wěn)居第一梯隊(duì)。整體來(lái)看，受疫情影響，消費(fèi)被抑制，各類理財(cái)需求有所增加，銀行發(fā)行理財(cái)、代銷基金等業(yè)務(wù)增加，連帶托管規(guī)模上升，引致相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入增加。此外，理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本源影響逐步消化、銀行系理財(cái)子公司陸續(xù)開(kāi)業(yè)以及“資管新規(guī)”延期，對(duì)境內(nèi)銀行資管業(yè)務(wù)發(fā)展有一定的正向作用。信用風(fēng)險(xiǎn)迅速暴露，減值損失大幅增加2020年1-6月，國(guó)有大型銀行營(yíng)業(yè)支出合計(jì)10,407億元，同比增加1,631億元，平均增幅18.58%，除工商銀行外，其他銀行營(yíng)業(yè)支出平均增速上升；股份制銀行營(yíng)業(yè)支出合計(jì)3,958億元，同比增加743億元，平均增幅23.10%，同比增速明顯回落。境外銀行營(yíng)業(yè)支出合計(jì)14,771億元，同比增加4,155億元，平均增幅39.14%，匯豐銀行同比增速回落，主要系員工成本壓降所致。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行減值損失合計(jì)4,698億元，同比增加1,395億元，平均增幅42.22%，增速顯著上升；股份制銀行減值損失合計(jì)2,416億元，同比增加652億元，平均增幅36.99%，除興業(yè)銀行、光大銀行外，其他股份制銀行減值損失增速放緩。境外銀行減值損失合計(jì)4,560億元，同比大幅增加3,854億元，平均增幅545.55%。整體來(lái)看，境內(nèi)外銀行減值損失均大幅提升，境外銀行由于同比基數(shù)低，多家銀行增速明顯，摩根大通本期撥備計(jì)提金額大幅提升，超過(guò)了所有境內(nèi)銀行。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行平均年化信貸成本比為1.32%，同比增加29個(gè)基點(diǎn)，郵儲(chǔ)銀行增幅最低；股份制銀行平均年化信貸成本比為2.25%，同比增加36個(gè)基點(diǎn)，招商銀行增幅最低。境外銀行平均年化信貸成本比為2.27%，同比增加191個(gè)基點(diǎn)。整體來(lái)看，境內(nèi)外各家銀行信貸成本比均呈上升趨勢(shì)，境外銀行上升尤為顯著；境內(nèi)銀行中，除中國(guó)銀行年化信貸成本比低于1%，其余均在1%以上，平安銀行更是超過(guò)了3%；境外銀行中，三菱日聯(lián)持續(xù)保持低位，僅為0.18%，摩根大通、花旗銀行信貸成本比高企且上升顯著。精細(xì)化費(fèi)用管控加強(qiáng)，員工成本有所下降2020年1-6月，國(guó)有大型銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)合計(jì)4,198億元，同比增加54億元，平均增幅1.31%，中國(guó)銀行出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；股份制銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)合計(jì)1,448億元，同比增加74億元，平均增幅5.36%，招商銀行同比增速近10%，中信銀行呈現(xiàn)同比下降趨勢(shì)。境外銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)合計(jì)9,640億元，同比增加470億元，平均增幅5.12%。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)本期同比增速回落，系員工薪酬、辦公費(fèi)用增速下降或負(fù)增長(zhǎng)所致。2020年1月，財(cái)政部印發(fā)《國(guó)有金融企業(yè)工資決定機(jī)制實(shí)施細(xì)則》指出，工資總額增長(zhǎng)要綜合考慮經(jīng)濟(jì)效率、勞動(dòng)生產(chǎn)率等因素，與凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入增幅掛鉤，并確定了工資總額計(jì)算公式。該細(xì)則對(duì)國(guó)有銀行的員工和工資管理提出了新的課題，一是如何在提質(zhì)增效的高質(zhì)量發(fā)展道路上維系員工穩(wěn)定，二是如何在金融科技運(yùn)用的轉(zhuǎn)型發(fā)展道路上加強(qiáng)人才管理和績(jī)效激勵(lì)。此外，境外銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)明顯高于境內(nèi)銀行，主要系員工成本較高。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行計(jì)提員工薪酬合計(jì)2,339億元，同比減少71億元，平均降幅2.93%，交通銀行降幅較高；股份制銀行計(jì)提員工薪酬合計(jì)864億元，同比增加68億元，平均增幅8.51%，招商銀行、民生銀行同比增速超過(guò)10%，中信銀行、平安銀行同比下降。境外銀行計(jì)提員工薪酬合計(jì)5,428億元，同比增加213億元，平均增幅4.07%。2020年1-6月，國(guó)有大型銀行平均成本收入比24.19%，同比減少0.71個(gè)百分點(diǎn)，工商銀行本期成本收入比降至18.50%，同業(yè)領(lǐng)先；股份制銀行平均成本收入比24.17%，同比減少1.11個(gè)百分點(diǎn)，中信銀行、平安銀行同比降幅顯著。境外銀行平均成本收入比56%，同比增加1.18個(gè)百分點(diǎn)，富國(guó)銀行本期成本收入比大幅上升，主要系營(yíng)業(yè)收入下滑所致。整體來(lái)看，境內(nèi)銀行平均成本收入比明顯低于境外銀行，較低的人工成本為主要正向貢獻(xiàn)因素；境外銀行由于本期收入端迅速下滑而經(jīng)營(yíng)成本無(wú)法快速壓降，導(dǎo)致成本收入比同比寬幅波動(dòng)。境外銀行海外利潤(rùn)下滑，“雙循環(huán)”背景下的管理有待加強(qiáng)2020年1-6月，境內(nèi)銀行海外機(jī)構(gòu)（包括海外分行及子公司）利潤(rùn)總額同比顯著下滑，平均降幅17%。國(guó)有大型銀行中，中國(guó)銀行海外機(jī)構(gòu)利潤(rùn)總額324億元，工商銀行海外機(jī)構(gòu)利潤(rùn)總額131億元，遠(yuǎn)超同業(yè)，但本期同比分別回落15%、10%；建設(shè)銀行本期海外機(jī)構(gòu)利潤(rùn)總額26億元，同比降幅56%，主要系建行巴西、建信國(guó)際本期凈虧損合計(jì)超過(guò)10億元。股份制銀行海外機(jī)構(gòu)利潤(rùn)總額相對(duì)較低，除個(gè)別銀行外，本期亦有不同程度下降。整體來(lái)看，海外地區(qū)受新冠疫情、地緣政治等綜合影響，整體經(jīng)營(yíng)情況下滑，境內(nèi)銀行需進(jìn)一步適應(yīng)國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”現(xiàn)狀，提升海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理水平。2.資產(chǎn)情況分析境內(nèi)外銀行資產(chǎn)加速擴(kuò)張，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇2020年6月末，國(guó)有大型銀行資產(chǎn)總額合計(jì)133.03萬(wàn)億元，較年初增加9.71萬(wàn)億元，平均增幅7.88%；6家股份制銀行資產(chǎn)總額合計(jì)39.37萬(wàn)億元，較年初增加2.70萬(wàn)億元，平均增幅7.36%，其中光大銀行增速超過(guò)10%。6家境外銀行資產(chǎn)總額合計(jì)112.84萬(wàn)億元，較年初增加12.00萬(wàn)億元，平均增幅11.90%。整體來(lái)看，境內(nèi)外銀行本期加速闊表，部分境外銀行增速較快，但國(guó)有四大行仍在資產(chǎn)規(guī)模上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。2020年6月末，國(guó)有大型銀行發(fā)放貸款、金融投資、同業(yè)資產(chǎn)占比分別為54%、27%、7%，較年初變動(dòng)22個(gè)基點(diǎn)、-44個(gè)基點(diǎn)、85個(gè)基點(diǎn)；股份制銀行發(fā)放貸款、金融投資、同業(yè)資產(chǎn)占比分別為54%、30%、6%，較年初變動(dòng)16個(gè)基點(diǎn)、30個(gè)基點(diǎn)、31個(gè)基點(diǎn)。境外銀行貸款占比普遍低于境內(nèi)銀行，各銀行資產(chǎn)配置各異。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占比較年初變動(dòng)情況來(lái)看，國(guó)有大型銀行增加了貸款投放力度，除工商銀行外，其他國(guó)有大型銀行發(fā)放貸款占比均有所上升。農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行發(fā)放貸款占比增加超過(guò)1%，中國(guó)銀行金融投資占比下降顯著，較年初下降1.97%，轉(zhuǎn)而配置了同業(yè)資產(chǎn)，占比較年初上升1.70%，工商銀行在維持發(fā)放貸款投放的同時(shí)，作為同業(yè)市場(chǎng)資金主力融出方，同業(yè)資產(chǎn)占比較年初上升1.63%；股份制銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)差異化顯現(xiàn)，興業(yè)銀行發(fā)放貸款占比較年初提升1.72%，光大銀行發(fā)放貸款占比較年初下降3.05%，而同業(yè)資產(chǎn)占比大幅提升3.41%，招商銀行加大了金融投資配置，期末金融投資占比提升1.14%。境外銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與境內(nèi)銀行差異顯著，發(fā)放貸款占比本期普遍下降，部分銀行金融投資占比提升。整體來(lái)看，各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)新冠疫情影響出臺(tái)了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激政策，銀行作為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的重要角色，境內(nèi)銀行通過(guò)貸款投放，境外銀行通過(guò)金融投資等方式，持續(xù)助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。履行大國(guó)大行責(zé)任，加強(qiáng)信貸投放力度2020年6月末，國(guó)有大型銀行發(fā)放貸款與墊款賬面價(jià)值合計(jì)71.95萬(wàn)億元，較年初增加5.53萬(wàn)億元，平均增幅8.32%，貸款投放增速均同比提升；6家股份制銀行發(fā)放貸款與墊款賬面價(jià)值合計(jì)21.37萬(wàn)億元，較年初增加1.52萬(wàn)億元，平均增幅7.68%，光大銀行、平安銀行本期加快了貸款投放速度。境外銀行發(fā)放貸款與墊款賬面價(jià)值合計(jì)39.99萬(wàn)億元，較年初增加1.03萬(wàn)億元，平均增幅2.64%，花旗銀行發(fā)放貸款與墊款賬面價(jià)值較年初微降。整體來(lái)看，國(guó)有大型銀行響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，貸款增速高于股份制銀行；境外銀行發(fā)放貸款與墊款賬面價(jià)值遠(yuǎn)低于國(guó)有四大行，增速相對(duì)穩(wěn)定。不良貸款余額迅速上行，貸款投放熨平不良率影響2020年6月末，國(guó)有大型銀行不良貸款余額合計(jì)10,664億元，較年初增加1,274億元，平均增幅13.57%，交通銀行同比增速超過(guò)20%；6家股份制銀行不良貸款余額合計(jì)3,390億元，較年初增加328億元，平均增幅10.69%，民生銀行、中信銀行不良貸款余額增速較快，而興業(yè)銀行同比增速放緩。從不良貸款率來(lái)看，國(guó)有大型銀行平均不良貸款率為1.44%，較年初增加7個(gè)基點(diǎn)，交通銀行不良貸款率上行較快；股份制銀行平均不良貸款率為1.54%，較年初增加4個(gè)基點(diǎn)，但各銀行不良貸款率變動(dòng)分化。招商銀行、興業(yè)銀行不良貸款率呈下行趨勢(shì)，民生銀行、中信銀行則分別較年初增加13個(gè)基點(diǎn)、18個(gè)基點(diǎn)，光大銀行、平安銀行不良貸款率基本持平。綜合來(lái)看，境內(nèi)銀行不良貸款放量增長(zhǎng)、不良貸款率小幅上升，個(gè)別銀行由于貸款投放增速高于不良貸款生成，不良貸款率小幅回落。貸款核銷及轉(zhuǎn)出未明顯上升，下半年或有所增加2020年1-6月，國(guó)有大型銀行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額合計(jì)1,555億元，同比增加117億元，平均增幅8.11%，工商銀行上半年貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額達(dá)657億元，同比增幅49%，遠(yuǎn)高于其他同業(yè)；股份制銀行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額合計(jì)1,344億元，同比增加118億元，平均增幅9.64%，光大銀行本期增速較快。整體來(lái)看，國(guó)有大型銀行過(guò)去幾年不良貸款逐步出清，2019年1-6月的貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額同比整體下降，平均降幅-24.92%，雖然本期增速回升，但農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行本期貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額同比仍減少，下半年或有所上升；股份制銀行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額則普遍上升，但本期同比增速放緩，中信銀行連續(xù)兩期貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額下降，而本期不良貸款余額加速上升，預(yù)計(jì)下半年不良核銷及轉(zhuǎn)出將有所增加。疫情影響下消費(fèi)受到抑制，信用卡余額下降而不良抬頭2020年6月末，國(guó)有大型銀行信用卡貸款合計(jì)29,709億元，較年初增加94億元，平均增幅0.32%，工商銀行本期負(fù)增長(zhǎng)，交通銀行連續(xù)兩期信用卡貸款規(guī)模下降；6家股份制銀行信用卡貸款合計(jì)29,297億元，較年初減少356億元，平均降幅1.20%，同比增速明顯回落，招商銀行、中信銀行、平安銀行本期余額下降。2020年6月末，披露信用卡不良信息的境內(nèi)銀行本期平均信用卡不良率為1.85%，較年初增加39個(gè)基點(diǎn)。國(guó)有大型銀行中工商銀行、交通銀行期末信用卡不良率分別為2.65%、2.90%，較年初分別增加44個(gè)基點(diǎn)、52個(gè)基點(diǎn)；5家股份制銀行信用卡不良率同比均上升50個(gè)基點(diǎn)以上，興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行不良率超過(guò)2%，民生銀行不良率超過(guò)3%。關(guān)注類貸款占比下降，不良貸款認(rèn)定更趨審慎2020年6月末，國(guó)有大型銀行關(guān)注類貸款余額合計(jì)16,316億元，較年初增加26億元，平均增幅0.16%，建設(shè)銀行增速超10%，多家銀行關(guān)注類貸款余額下降，郵儲(chǔ)銀行、交通銀行關(guān)注類貸款余額下降超10%；股份制銀行關(guān)注類貸款余額合計(jì)4,479億元，較年初增加352億元，平均增速8.53%，中信銀行增速超過(guò)20%，民生銀行增速超過(guò)10%，招商銀行關(guān)注類貸款余額下降。從關(guān)注類貸款占比來(lái)看，國(guó)有大型銀行平均關(guān)注類貸款占比為2.20%，較年初減少18個(gè)基點(diǎn)，除建設(shè)銀行本期關(guān)注類貸款占比上升，本期末占比2.99%，其他國(guó)有大型銀行關(guān)注類貸款占比均有不同程度下降，其中郵儲(chǔ)銀行關(guān)注類貸款占比0.53%，遠(yuǎn)低于同業(yè)平均水平；股份制銀行平均關(guān)注類貸款占比為2.03%，較年初微增1個(gè)基點(diǎn)，民生銀行、中信銀行關(guān)注類貸款占比有所增加，民生銀行本期末關(guān)注類貸款占比突破3%。綜合來(lái)看，境內(nèi)銀行關(guān)注類貸款余額變動(dòng)分化，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行關(guān)注類貸款余額、關(guān)注類貸款占比“雙降”。2020年上半年以來(lái)，國(guó)有大型銀行關(guān)注類貸款遷徙率同比整體上行，其中郵儲(chǔ)銀行本期關(guān)注類貸款遷徙率超過(guò)40%，而關(guān)注類貸款余額、關(guān)注類貸款占比遠(yuǎn)低于其他銀行，不良認(rèn)定審慎程度較高；交通銀行本期關(guān)注類貸款遷徙率超過(guò)30%，本期下遷速度較快；股份制銀行關(guān)注類貸款遷徙率本期整體下行，個(gè)別銀行同比提升。具體來(lái)看，民生銀行、中信銀行本期關(guān)注類貸款遷徙率分別為19.55%、16.08%，低于其他股份制銀行，而期末關(guān)注類貸款余額快速上升，預(yù)計(jì)下半年不良?jí)毫^大。逾期貸款余額有所增加，股份制銀行波動(dòng)顯著2020年6月末，國(guó)有大型銀行逾期貸款余額合計(jì)9,629億元，較年初增加345億元，平均增幅3.72%，中國(guó)銀行增速較快，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行本期壓降了逾期貸款余額；6家股份制銀行逾期貸款余額合計(jì)4,719億元，較年初增加564億元，平均增速13.57%，中信銀行、平安銀行增速較快，中信銀行逾期貸款余額較高。從逾期貸款率變動(dòng)來(lái)看，國(guó)有大型銀行平均逾期貸款率1.30%，較年初減少6個(gè)基點(diǎn)；股份制銀行平均逾期貸款率2.14%，較年初增加11個(gè)基點(diǎn)，中信銀行逾期貸款率大幅上行，本期末逾期貸款率突破3%。綜合來(lái)看，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行逾期貸款余額、逾期貸款率實(shí)現(xiàn)“雙降”，多家銀行逾期貸款率下行，可能系銀行對(duì)存續(xù)的普惠小微貸款，給予一定期限的延期還本付息安排，最長(zhǎng)可延至2021年3月31日，并免收罰息。預(yù)計(jì)后續(xù)逾期貸款余額可能增加。2020年6月末，國(guó)有大型銀行平均逾期貸款與不良貸款的比值為84.63%，較年初減少14.24個(gè)百分點(diǎn)，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行逾期貸款與不良貸款的比值壓降超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)，其中工商銀行、郵儲(chǔ)銀行期末逾期貸款與不良貸款的比值降至100%以下，主要系逾期貸款余額較年初減少所致；6家股份制銀行平均逾期貸款與不良貸款的比值為139.19%，較年初增加3.53個(gè)百分點(diǎn)，但各銀行間表現(xiàn)差異較大。其中，興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行本期逾期貸款同比增速明顯高于不良貸款，導(dǎo)致逾期貸款與不良貸款的比值上行，預(yù)計(jì)下半年不良?jí)毫ι仙欢猩蹄y行、民生銀行、光大銀行逾期貸款與不良貸款的比值下降，但光大銀行期末逾期貸款與不良貸款比值仍在140%以上。逆周期撥備計(jì)提充分，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力相對(duì)穩(wěn)固2020年6月末，國(guó)有大型銀行平均撥備覆蓋率為222.28%，較年初下降4.28個(gè)百分點(diǎn)，交通銀行期末撥備覆蓋率148.73%；6家股份制銀行平均撥備覆蓋率226.15%，較年初增加6.48個(gè)百分點(diǎn)，興業(yè)銀行、平安銀行撥備覆蓋率提升至200%以上，招商銀行超過(guò)440%，民生銀行本期下降，期末撥備覆蓋率152.25%。整體來(lái)看，由于過(guò)去幾年不良逐步出清，本期境內(nèi)銀行撥備覆蓋率整體平穩(wěn)，平安銀行主動(dòng)增厚了“安全墊”以抵御潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。2020年6月末，國(guó)有大型銀行平均貸款撥備率3.20%，較年初增加9個(gè)基點(diǎn)，交通銀行期末貸款撥備率2.50%，本期下降3個(gè)基點(diǎn)；股份制銀行平均貸款撥備率3.47%，較年初增加19個(gè)基點(diǎn)，民生銀行本期大幅增加78個(gè)基點(diǎn)，期末貸款撥備率升至3.64%，招商銀行期末貸款撥備率突破5%，而平安銀行、光大銀行、興業(yè)銀行期末貸款撥備率均超過(guò)3%，平安銀行本期快速提升53個(gè)基點(diǎn)，增幅同業(yè)領(lǐng)先，民生銀行本期末貸款撥備率重回2.50%以上。金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，境內(nèi)銀行投資相對(duì)穩(wěn)健2020年6月末，國(guó)有大型銀行金融資產(chǎn)投資賬面價(jià)值合計(jì)35.53萬(wàn)億元，較年初增加2.06萬(wàn)億元，平均增幅6.14%，低于貸款增速2.18個(gè)百分點(diǎn)；6家股份制銀行金融資產(chǎn)投資賬面價(jià)值合計(jì)11.97萬(wàn)億元，較年初增加0.93萬(wàn)億元，平均增幅8.44%，高于貸款增速0.76個(gè)百分點(diǎn)。境外銀行金融資產(chǎn)投資賬面價(jià)值合計(jì)27.90萬(wàn)億元，較年初增加5.07萬(wàn)億元，平均增幅22.22%，摩根大通、美國(guó)銀行同比增速較高，摩根大通期末金融資產(chǎn)投資賬面價(jià)值7.68萬(wàn)億元，僅落后于工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行，富國(guó)銀行余額下降。整體來(lái)看，國(guó)有大型銀行金融資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，股份制銀行金融資產(chǎn)投資個(gè)性化增長(zhǎng)明顯，而境外銀行整體增速較快，或因全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，主動(dòng)增加交易類資產(chǎn)以獲取短期波動(dòng)收益。政府類債券占比較高，權(quán)益及非標(biāo)投資變動(dòng)不一2020年6月末，國(guó)有大型銀行及股份制銀行金融資產(chǎn)投資中債券投資占絕對(duì)比例。從具體投向來(lái)看，國(guó)有大型銀行中，除郵儲(chǔ)銀行外，其他銀行政府及央行債券占比較高；政策性銀行及金融機(jī)構(gòu)債占比普降，其中郵儲(chǔ)銀行政策性銀行及金融機(jī)構(gòu)債占比較高，占比在50%左右，較年初占比降低了10個(gè)百分點(diǎn)；公司債券平均占比6%，較年初略有回升；交通銀行權(quán)益及非標(biāo)投資占比保持領(lǐng)先，在16%左右，較年初占比略有增加，郵儲(chǔ)銀行權(quán)益及非標(biāo)投資占比較年初增長(zhǎng)超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行也超過(guò)了6個(gè)百分點(diǎn)，差距進(jìn)一步縮小。股份制銀行金融投資各有側(cè)重，除興業(yè)銀行、光大銀行外，其他銀行政府及央行債券占比較高，平均占比在43%左右；興業(yè)銀行權(quán)益及非標(biāo)投資占比超過(guò)50%，政策性銀行及金融機(jī)構(gòu)債占比僅4%左右；光大銀行各類金融投資占比最為均勻，其中權(quán)益及非標(biāo)投資占比最高，在31%左右；招商銀行金融投資結(jié)構(gòu)變化最為明顯，權(quán)益及非標(biāo)投資占比較年初下降超過(guò)12個(gè)百分點(diǎn)。衍生交易業(yè)務(wù)量持續(xù)增加，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有待加強(qiáng)2020年6月末，國(guó)有大型銀行衍生工具名義本金合計(jì)35.67萬(wàn)億元，較年初增加2.90萬(wàn)億元，其中，貨幣衍生工具名義本金較年初增加1.53萬(wàn)億元、利率衍生工具名義本金較年初增加1.14萬(wàn)億元、其他衍生工具名義本金較年初增加0.23萬(wàn)億元；股份制銀行衍生工具名義本金合計(jì)31.81萬(wàn)億元，較年初增加2.03萬(wàn)億元，其中，貨幣衍生工具名義本金較年初增加0.87萬(wàn)億元、利率衍生工具名義本金較年初增加1.23萬(wàn)億元、其他衍生工具名義本金較年初減少0.07萬(wàn)億元。整體來(lái)看，國(guó)有四大行貨幣衍生交易規(guī)模較大，交通銀行及股份制銀行匯率衍生交易規(guī)模占比較高，由于本期匯率、利率、大宗商品等市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，部分銀行業(yè)務(wù)量有所增加，但對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、銷售適用性等方面仍需持續(xù)優(yōu)化。在新冠疫情影響持續(xù)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，2020年上半年境內(nèi)銀行普遍出現(xiàn)浮虧，國(guó)有四大行本期浮虧接近或超過(guò)100億元，其他銀行亦有較大程度變動(dòng)。匯率市場(chǎng)方面，美國(guó)無(wú)上限量化寬松政策緩解了短期市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題，但是近期美國(guó)政府為轉(zhuǎn)移疫情控制不力帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和輿論壓力，頻繁向中國(guó)對(duì)外貿(mào)易等領(lǐng)域施壓，或?qū)⑼苿?dòng)人民幣匯率雙向震蕩；利率市場(chǎng)方面，隨著LPR改革持續(xù)深化、央行發(fā)布《參與國(guó)際基準(zhǔn)利率改革和健全中國(guó)基準(zhǔn)利率體系》白皮書(shū)，指導(dǎo)制定了境內(nèi)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換的路線圖和時(shí)間表，從參與新基準(zhǔn)利率設(shè)計(jì)運(yùn)用、推進(jìn)新簽合約基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換、探索存量合約基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換方案等方面入手，組織開(kāi)展深入研究，指導(dǎo)相關(guān)銀行盡早啟動(dòng)基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，境內(nèi)銀行應(yīng)提前準(zhǔn)備，梳理存續(xù)產(chǎn)品，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平；大宗商品等其他市場(chǎng)方面，“負(fù)油價(jià)”等黑天鵝頻出，對(duì)境內(nèi)銀行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理提出了挑戰(zhàn)，目前已有部分銀行暫停了與大宗商品掛鉤的產(chǎn)品銷售。3.負(fù)債情況分析貸款投放拉動(dòng)存款增長(zhǎng)，負(fù)債總額增速上升2020年6月末，國(guó)有大型銀行負(fù)債總額合計(jì)122.34萬(wàn)億元，較年初增加9.24萬(wàn)億元，平均增幅8.17%，工商銀行期末負(fù)債總額超過(guò)30萬(wàn)億元；6家股份制銀行負(fù)債總額合計(jì)36.34萬(wàn)億元，較年初增加2.60萬(wàn)億元，平均增幅7.70%，個(gè)別銀行增速較快。境外銀行負(fù)債總額合計(jì)103.99萬(wàn)億元，較年初增加11.74萬(wàn)億元，平均增幅12.72%，部分銀行增速較快。整體來(lái)看，除個(gè)別銀行外，國(guó)有大型銀行及6家股份制銀行負(fù)債總額增速同比均略有上升?？蛻舸婵畲蠓嵘瑥V義同業(yè)負(fù)債占比下降2020年6月末，國(guó)有大型銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行客戶存款占比超過(guò)80%，郵儲(chǔ)銀行超過(guò)95%，交通銀行維持在67%左右。農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行客戶存款占比有所提升，廣義同業(yè)負(fù)債占比略有下降；相反，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行客戶存款占比略有下降，廣義同業(yè)負(fù)債占比有所提升；交通銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)基本保持平穩(wěn)。6家股份制銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)略大于國(guó)有大型銀行。除平安銀行外，其他5家股份制銀行客戶存款占比較年初均上升。招商銀行客戶存款占比超過(guò)74%，較年初增長(zhǎng)超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)；光大銀行存款占比超過(guò)73%，較年初增長(zhǎng)最快，超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)；中信銀行客戶存款占比超過(guò)69%，較年初增長(zhǎng)超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)。境外銀行客戶存款平均占比在66%左右，略低于6家股份制銀行；但其他負(fù)債平均占比在16%左右，遠(yuǎn)高于國(guó)有大型銀行及6家股份制銀行。摩根大通、美國(guó)銀行其他負(fù)債占比較年初大幅下降，系廣義同業(yè)負(fù)債及客戶存款貢獻(xiàn)。吸儲(chǔ)壓力長(zhǎng)期存在，存款定期化趨勢(shì)持續(xù)2020年6月末，國(guó)有大型銀行客戶存款同比增速均明顯上升，建設(shè)銀行同比增速增長(zhǎng)更是超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。繼工商銀行后，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行存款余額也成功突破20萬(wàn)億元。6家股份制銀行客戶存款余額合計(jì)24.19萬(wàn)億元，較年初增加2.33萬(wàn)億元，增速達(dá)10.66%；光大銀行客戶存款余額較年初增長(zhǎng)高達(dá)21.68%，同比增速超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)；招商銀行客戶存款余額較年初增長(zhǎng)超12%，同比增速也超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)；平安銀行客戶存款余額較年初增幅最為緩慢，約為2%，同比增速下降超過(guò)8個(gè)百分點(diǎn)。境外銀行客戶存款余額合計(jì)68.38萬(wàn)億元，較年初增加8.19萬(wàn)億元，增速達(dá)13.61%。整體來(lái)看，國(guó)有四大行客戶存款平均余額突破20萬(wàn)億元，且加速增長(zhǎng)；6家股份制銀行客戶存款余額增速有緩有升2020年6月末，國(guó)有四大行平均活期存款占比52.23%，略高于定期存款，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行活期存款占比達(dá)55%，而郵儲(chǔ)銀行定期存款占比65%；除招商銀行外，其余5家股份制銀行平均定期存款占比57.29%，遠(yuǎn)高于平均活期存款占比；郵儲(chǔ)銀行在大型商業(yè)銀行中定期存款占比最高，占64.58%；招商銀行在大型商業(yè)銀行中活期存款占比最高，占61.95%。從結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)看，招商銀行、興業(yè)銀行活期存款占比上升，其余大部分銀行定期存款占比上升，反映了銀行攬儲(chǔ)壓力較大，通過(guò)高收益產(chǎn)品吸收客戶存款。境外銀行定期存款占比明顯高于境內(nèi)，且本期定期化趨勢(shì)更為明顯。境內(nèi)銀行發(fā)行債券增速放緩，境外銀行放量上行2020年6月末，國(guó)有大型銀行應(yīng)付債券及發(fā)行存款證余額合計(jì)5.41萬(wàn)億元，較年初基本持平。交通銀行連續(xù)兩年維持較高增速，本期期末余額超萬(wàn)億；建設(shè)銀行較年初下降超過(guò)15%，期末余額收縮至0.9萬(wàn)億元。6家股份制銀行應(yīng)付債券及發(fā)行存款證余額合計(jì)3.62萬(wàn)億元，較年初減少0.21萬(wàn)億元，下降5.57%；除平安銀行外，其余5家股份制銀行余額均有所下降，招商銀行降幅達(dá)約29%。境外銀行應(yīng)付債券余額合計(jì)12.33萬(wàn)億元，較年初增加2.48萬(wàn)億元，增速達(dá)25.20%。整體來(lái)看，境外銀行通過(guò)發(fā)行債務(wù)憑證獲取資金明顯高于境內(nèi)銀行，資本融通市場(chǎng)化程度更高。4.資本情況分析境內(nèi)銀行資本充足率承壓，境外銀行指標(biāo)本期優(yōu)化按照中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，2018年末，系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率不得低于8.50%，一級(jí)資本充足率不得低于9.50%，資本充足率不得低于11.50%；非系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率最低要求分別為7.5%、8.5%和10.5%。2020年6月末，國(guó)有大型銀行及6家股份制銀行平均核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率均符合監(jiān)管要求，但平均比率較年初均有所下降。具體來(lái)看，中信銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率逆勢(shì)上升，分別達(dá)8.80%、10.29%、12.57%，輕資本轉(zhuǎn)型取得明顯成效；國(guó)有大型銀行及其余5家股份制銀行均出現(xiàn)不同程度的下降，未來(lái)資本補(bǔ)充壓力進(jìn)一步顯現(xiàn)。境外銀行平均核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為12.40%、14.26%、17.05%，較年初均略有上升。整體來(lái)看，國(guó)有大型銀行及6家股份制銀行資本充足率回落明顯，國(guó)有四大行平均核心資本充足率與境外銀行差值擴(kuò)大。三、2020年上半年上市銀行業(yè)務(wù)觀察1.后疫情時(shí)期，經(jīng)營(yíng)模式加速升級(jí)迭代2020年以來(lái)，受疫情爆發(fā)及社交隔離等防疫政策的影響，傳統(tǒng)的線下走訪、審查、審批活動(dòng)無(wú)法執(zhí)行，從業(yè)務(wù)開(kāi)展、風(fēng)險(xiǎn)控制和安全運(yùn)營(yíng)三個(gè)方面嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在此背景下，多家銀行快速響應(yīng)，運(yùn)用金融科技手段加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，變革傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，保障業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行。基于對(duì)2020年上半年6家國(guó)有大型商業(yè)銀行和6家股份制商業(yè)銀行在半年報(bào)中披露信息的匯總，尤其是在經(jīng)營(yíng)模式升級(jí)迭代方面所作的努力的總結(jié)，我們關(guān)注到商業(yè)銀行主要通過(guò)升級(jí)前臺(tái)業(yè)務(wù)、中臺(tái)風(fēng)控和后臺(tái)運(yùn)營(yíng)三個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的升級(jí)迭代。前臺(tái)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、引導(dǎo)業(yè)務(wù)線上化，增強(qiáng)業(yè)務(wù)活力疫情的大規(guī)模傳播對(duì)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，與此同時(shí)，也造成大眾對(duì)數(shù)字化、智能化、線上化業(yè)務(wù)需求顯著增長(zhǎng)。2020年大部分上市銀行抓住了疫情帶來(lái)的“機(jī)遇”，加速推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)創(chuàng)新，加速引導(dǎo)業(yè)務(wù)線上化，增強(qiáng)業(yè)務(wù)活力。在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品方面，較為典型的代表為農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和郵儲(chǔ)銀行，三家銀行均在小微貸款領(lǐng)域推出或者豐富線上貸款產(chǎn)品。在疫情帶來(lái)的“機(jī)遇”面前，除開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品外，商業(yè)銀行持續(xù)完善和升級(jí)線上平臺(tái)的功能，引導(dǎo)各類業(yè)務(wù)線上化。根據(jù)半年報(bào)披露，11家上市商業(yè)銀行手機(jī)銀行用戶總數(shù)超過(guò)20億人（其中交通銀行未披露手機(jī)銀行用戶數(shù)），較去年年末均有較大幅度的提升，總體平均增幅達(dá)到7.77%，其中光大銀行（增加至0.95億人）、平安銀行（增加至1.03億人）和招商銀行（增加至1.29億人）增幅最快，分別達(dá)到17.40%、14.78%和13.16%。根據(jù)圖57可知，在疫情下大部分銀行抓住了線上化需求激增的機(jī)遇，手機(jī)銀行用戶數(shù)顯著提升，其中光大銀行、平安銀行和招商銀行尤為突出：構(gòu)建數(shù)字化中臺(tái)風(fēng)控，提升業(yè)務(wù)效率，保證業(yè)務(wù)質(zhì)量2020年上半年，信貸類業(yè)務(wù)受到疫情直接沖擊，資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大挑戰(zhàn)，同時(shí)銀行還需積極承擔(dān)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入活力的責(zé)任，發(fā)放各類復(fù)工復(fù)產(chǎn)貸款。因此各家銀行積極推進(jìn)數(shù)字化中臺(tái)風(fēng)控建設(shè)，利用風(fēng)控模型制定高效準(zhǔn)入策略和貸后預(yù)警排查策略：加強(qiáng)后臺(tái)安全運(yùn)營(yíng)，保障業(yè)務(wù)連續(xù)性在疫情的背景下，各家銀行均將員工和客戶的生命健康放在了第一位，同時(shí)也在疫情中傳達(dá)出安全運(yùn)營(yíng)的信號(hào)，讓員工和客戶給予銀行充分的信任度，相信銀行在疫情期仍可以提供安全穩(wěn)定的服務(wù)：綜上，疫情影響下，商業(yè)銀行主要通過(guò)創(chuàng)新升級(jí)前臺(tái)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品、運(yùn)用金融科技構(gòu)建數(shù)字化中臺(tái)風(fēng)控、加強(qiáng)后臺(tái)安全運(yùn)營(yíng)三個(gè)方面抵御疫情對(duì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的沖擊。雖然2020年二季度以來(lái)，我國(guó)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)全球領(lǐng)先，但仍然面臨境外輸入病例和局部地區(qū)零星新增病例的風(fēng)險(xiǎn)。后疫情時(shí)期，受常態(tài)化防疫措施影響，商業(yè)銀行仍需從前臺(tái)業(yè)務(wù)、中臺(tái)風(fēng)控和后臺(tái)運(yùn)營(yíng)三個(gè)方面持續(xù)加深經(jīng)營(yíng)模式的升級(jí)迭代。2.數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投入和成效分析近年來(lái)，數(shù)字化浪潮影響全球，客戶的消費(fèi)方式及需求在不斷改變，數(shù)字化轉(zhuǎn)型早已成為各上市銀行發(fā)展戰(zhàn)略中不可或缺的一部分。進(jìn)入2020年，面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部形勢(shì)和百年未有的疫情沖擊，非接觸式數(shù)字化、線上化金融服務(wù)能力的重要性更加凸顯，這進(jìn)一步推動(dòng)并加速了各商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐。大型商業(yè)銀行均制定了符合自身需求的金融科技發(fā)展規(guī)劃，加大了對(duì)金融科技的投入，明確了數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向，在科技發(fā)展和應(yīng)用方面提出了具體方向及落地方案，取得了階段性的成效?？萍假Y金投入和人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)大型商業(yè)銀行尤其重視金融科技對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用，不但重金投入金融科技，還積極吸引金融科技創(chuàng)新人才。多家上市銀行都在半年報(bào)中披露了各自在金融科技/信息科技資金投入方面的金額及人員數(shù)量。從下表可以看出，盡管披露的數(shù)據(jù)口徑略有不同，但各家上市銀行普遍提高了對(duì)金融跨界資金投入及金融科技人員的重視程度。以下為報(bào)告作者梳理的各家上市銀行2020年半年報(bào)披露的金融科技/信息科技投入金額以及人力投入。金融科技子公司的成立和技術(shù)戰(zhàn)略合作在金融科技發(fā)展和應(yīng)用的落地執(zhí)行方面，各大商業(yè)銀行除了加大研發(fā)投入、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，部分銀行通過(guò)成立金融科技子公司為數(shù)字化進(jìn)程提供人才、技術(shù)等全方位的支持，加速科技成果的轉(zhuǎn)化及落地應(yīng)用。同時(shí)，各大銀行開(kāi)始不斷擴(kuò)大“朋友圈”，加強(qiáng)與外部較為成熟領(lǐng)先的科技公司在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G技術(shù)、區(qū)塊鏈等方面的戰(zhàn)略合作，推進(jìn)技術(shù)成果的落地應(yīng)用，促進(jìn)科技與銀行業(yè)務(wù)的融合。截止報(bào)告日，五大國(guó)有銀行均成立了金融科技子公司；股份制銀行中，招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、光大銀行、民生銀行也成立了金融科技子公司，具體情況如下表列示：當(dāng)前銀行系金融科技子公司的發(fā)展路徑仍在探索中，大多遵循由內(nèi)到外的軌跡，成立初期以服務(wù)本集團(tuán)為主，隨后逐漸拓展至同業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)輸出。成立時(shí)間最長(zhǎng)的興業(yè)數(shù)字金融服務(wù)（上海）股份有限公司已逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)輸出，2020年半年報(bào)中披露，上半年中小金融機(jī)構(gòu)累計(jì)簽約383家，累計(jì)上線實(shí)施228家。目前，大型商業(yè)銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及科技賦能方面取得了一定的階段性成果。新技術(shù)與金融場(chǎng)景的結(jié)合越來(lái)越密切，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)被紛紛融入銀行智能營(yíng)銷、智能經(jīng)營(yíng)、智能風(fēng)控等場(chǎng)景體系建設(shè)中。數(shù)字化獲客：全方位觸角感知客戶需求，MAU呈現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)新技術(shù)的應(yīng)用和實(shí)踐，促進(jìn)了銀行的渠道轉(zhuǎn)型以及全渠道建設(shè)，數(shù)字化獲客能力成為各家銀行拉開(kāi)差距的新競(jìng)技戰(zhàn)場(chǎng)。伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)，科技賦能零售業(yè)務(wù)成效凸顯，各家銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要聚焦在零售業(yè)務(wù)展開(kāi)。手機(jī)銀行作為零售業(yè)務(wù)的首要前端渠道，各行積極構(gòu)建數(shù)字化獲客模型，競(jìng)相通過(guò)優(yōu)化用戶體驗(yàn)、升級(jí)功能服務(wù)、開(kāi)放場(chǎng)景生態(tài)，探索和打造新的獲客增長(zhǎng)點(diǎn)。以下為各銀行在2020年半年報(bào)披露的手機(jī)銀行（掌銀）月活躍用戶數(shù)（MAU）的相關(guān)數(shù)據(jù)，其中交