財務(wù)管理教案授課標題項目九財務(wù)報表分析授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數(shù)2教學(xué)設(shè)計教學(xué)內(nèi)容一般財務(wù)報表分析教學(xué)方式實施教學(xué)做一體化教學(xué)教學(xué)目標知識目標掌握償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力相關(guān)指標的計算。能力目標能對企業(yè)進行償債能力分析、運營能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。素質(zhì)目標培養(yǎng)嚴謹認真的工作態(tài)度，具有團隊協(xié)作意識和自主分析問題的能力。教學(xué)重點、難點教學(xué)重點一般財務(wù)報表分析教學(xué)難點一般財務(wù)報表分析課后作業(yè)完成課后同步訓(xùn)練教學(xué)反思備注

案例引導(dǎo)請根據(jù)所提供的ABC公司的財務(wù)報表，對ABC公司2021年12月31日的財務(wù)狀況、2021年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析認知。一體化教學(xué)任務(wù)二一般財務(wù)報表分析一般企業(yè)財務(wù)報表分析包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析。一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。（一）短期償債能力分析1．可供償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量流動資產(chǎn)和流動負債的比較有兩種方法：一是差額比較；二是比率比較。（1）差額比較——營運資金。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債如果流動資產(chǎn)等于流動負債，即營運資金為0，并不能保證企業(yè)的短期償債能力沒有問題，因為債務(wù)的到期與流動資產(chǎn)的變現(xiàn)不可能同步同量，并且為了維持正常經(jīng)營，企業(yè)不可能變賣全部流動資產(chǎn)來償還債務(wù)。因此，企業(yè)必須保持流動資產(chǎn)大于流動負債，即持有一定數(shù)額的營運資金。營運資金越多，短期償債能力越強。但營運資金是個絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較。根據(jù)ABC公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，2021年年末營運資金=700-300=400（萬元），2021年年初營運資金=610-220=390（萬元），2021年年初和2021年年末營運資金都大于0，說明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定，具有較好的短期償債能力。（2）比率比較——流動比率。流動比率表明每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償債保障。一般來說，流動比率越大，短期償債能力越強。2．現(xiàn)金流量比率償債能力的第二種衡量方法是比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額和償債所需現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債有多少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額作為償債保障。一般來說，現(xiàn)金流量比率越大，短期償債能力越強。（二）長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，企業(yè)的長期負債主要有長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專業(yè)應(yīng)付款、預(yù)計負債等。1．可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量（1）資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率表明每1元資產(chǎn)有多少負債，即資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的。它可以反映企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)長期償債能力越強。通常，資產(chǎn)在破產(chǎn)拍賣時的售價不到賬面價值的50%，因此如果資產(chǎn)負債率高于50%，則債權(quán)人的利益就缺乏保障。當然，各個行業(yè)各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，如房地產(chǎn)的變現(xiàn)價值損失相對小。（2）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率反映了債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，即企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；也反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度。一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)長期償債能力越強。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的實物保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度。（3）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)表明股東每投入1元可實際擁有和控制的金額。在企業(yè)存在負債的情況下，權(quán)益乘數(shù)大于1，企業(yè)負債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大。一般來說，權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)長期償債能力越強。與產(chǎn)權(quán)比率一樣，權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的又一種表現(xiàn)形式。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率之間的關(guān)系如下。2．現(xiàn)金流量比率（1）利息保障倍數(shù)。 公式中的利息費用不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還包括資本化利息。利息保障倍數(shù)表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障，反映支付利息的利潤來源與利息支出之間的關(guān)系。利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障，長期償債能力越強。（2）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)表明1元利息費用有多少倍的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額作為支付保障。它比利息保障倍數(shù)更為可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤。（3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與負債比率。該比率表明企業(yè)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額償付全部債務(wù)的能力。比率越高，償還債務(wù)能力越強。二、營運能力分析營運能力是指資產(chǎn)運用、循環(huán)的效率。一般而言，資金周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業(yè)可以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標是投入與產(chǎn)出（主要指收入）之間的關(guān)系反映。（一）流動資產(chǎn)營運能力分析1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者是每1元應(yīng)收賬款支持的營業(yè)收入。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次（從銷售開始到收回現(xiàn)金）所需要的時間。在計算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標時應(yīng)注意四個方面：一是賒銷凈額可用利潤表中的“營業(yè)收入”代替；二是應(yīng)收賬款包括“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”；三是應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準備的金額；四是應(yīng)收賬款平均余額最好使用多個時點的平均數(shù)。通常，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明應(yīng)收賬款管理效率越高。2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)指一定時期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指存貨周轉(zhuǎn)一次（從存貨取得到存貨銷售）所需要的時間。通常，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者是每1元流動資產(chǎn)支持的營業(yè)收入。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間，即流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時間。通常，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明流動資產(chǎn)管理效率越高。固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)指一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者是每1元固定資產(chǎn)支持的營業(yè)收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間，即固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時間。通常，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明固定資產(chǎn)管理效率越高?？傎Y產(chǎn)營運能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤，實現(xiàn)資金增值的能力。因此，盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關(guān)系，資產(chǎn)與利潤的關(guān)系反映。此外，現(xiàn)金流量也從另一角度反映了盈利的質(zhì)量。營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率反映每1元營業(yè)收入所包含的毛利是多少，即營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補各期費用和形成利潤。營業(yè)毛利率越高，表明盈利能力越強。營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率表示每1元營業(yè)收入最終賺取了多少凈利潤總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率表示每1元資產(chǎn)最終賺取了多少凈利潤，反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。總資產(chǎn)凈利率越高，表明資產(chǎn)的利用效率越好。企業(yè)可以通過提高營業(yè)凈利率、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高總資產(chǎn)凈利率。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益報酬率或權(quán)益凈利率，表示每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤。該指標是企業(yè)盈利能力的核心指標，也是投資者最關(guān)心的指標，具有很強的綜合性，其他指標都是為了實現(xiàn)該指標服務(wù)的。但凈資產(chǎn)收益率不是一個越高越好的指標，分析時要注意企業(yè)的財務(wù)風險。四、發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。企業(yè)的健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力，預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標。該指標越高，表明企業(yè)市場前景越好?？傎Y產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率反映企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。該指標越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。營業(yè)利潤增長率資本保值增值率五、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性活動）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。獲取現(xiàn)金能力的分析指標1.營業(yè)現(xiàn)金比率營業(yè)現(xiàn)金比率反映每1元營業(yè)收入得到的經(jīng)營活動現(xiàn)