請務必閱讀最后特別聲明與免責條款宏觀研究宏觀研究【粵開宏觀】雙城記2024：廣州與深前四輪債務置換的啟示及化債理念再思廣州—深圳“雙核”是廣東高質量發(fā)展的核心引擎，也是國內重要的創(chuàng)新載體、產業(yè)基地、消費中心。但廣深城市發(fā)展基礎、模式、路徑甚異，經(jīng)濟、財政、民生、市場建設互有優(yōu)劣，廣深經(jīng)濟總量對比經(jīng)歷了差距縮小、深圳反超，再到廣州追趕、廣深重新接近的局面。本文聚焦廣州和深圳的比較，重點回答以下問題：廣深經(jīng)濟格局變化的背后有怎樣的時代和自身原因？廣州與深圳的產業(yè)結構有何差異？廣州與深圳財政形勢如何，分別對中央和省級財政的貢獻如何？未來廣深城市發(fā)展還有哪些獨特優(yōu)勢？在廣州經(jīng)濟規(guī)模弱于深圳的當下，廣州作為國家中心城市，如何謀求更大的提升空間、為經(jīng)廣州和深圳是我國內地除直轄市外經(jīng)濟體量最大的兩個城市，2023年GDP差距重新收窄。廣州坐擁千年商都、廣東省會的優(yōu)勢，在改革開放后三十余微導致優(yōu)勢下降；深圳因毗鄰香港而成為特區(qū)，抓住地理優(yōu)勢、政策優(yōu)勢積極支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，大力布局出口導向型產業(yè)。二是廣州政區(qū)土地面積大于深圳，但農村區(qū)域占比高，工商業(yè)建設用地指標反而不多，且地塊零散破碎，受土地的制約更嚴重。三是與廣州相比，深圳吸引了更年輕、更高學歷的人的數(shù)字化、綠色化、國際化轉型，建成國際一流智慧城市，實現(xiàn)新時代的高質量發(fā)展。深圳立足于經(jīng)濟和創(chuàng)新中心的定位，緊抓數(shù)字經(jīng)濟、金融服務等請務必閱讀最后特別聲明與免責條款廣州傳統(tǒng)制造業(yè)占比較高，傳統(tǒng)服務業(yè)功能齊全，而深圳電子制造營收超過廣州全部工業(yè)營收，服務業(yè)以金融、信息為特色。這一差異的背后，或與汽車和化工處于轉型關口、產業(yè)空間布局差異、人口和勞動力結構、服務業(yè)勞一方面，廣州籌集的各級一般公共預算收入合計僅為深圳的三分之二，或與一方面，經(jīng)過“分稅制”的初次分配，以及轉移支付與上解的財政再分配，第六，與深圳相比，廣州基礎設施和公共資源較為充足，為城市的宜居環(huán)境提供支撐，進而有望吸引勞動者前來定居和工作，或能夠成為人口集聚、產業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟繁榮的重要支撐。廣州的交通、教育、衛(wèi)生等公共資源總量與第七，金融中心的優(yōu)勢，或將推動深圳繼續(xù)成為全球創(chuàng)新高地。深所所在地，對證券、基金和上市公司天然具有吸引力，金融業(yè)法人、存貸款余額、創(chuàng)投活動等多個指標均高于廣州。由于深圳企業(yè)通過資本市場、投資機構融資更為便利，高技術、雙創(chuàng)等領域企業(yè)樂于落地深圳。廣州作為廣期第八，對標深圳乃至世界頂級城市，廣州未來可以從五持發(fā)展實體經(jīng)濟，深耕新能源汽車、電子信息、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)和電子商務等賽道。二是優(yōu)化頂層設計，例如調整優(yōu)化市與區(qū)之間的財政收入分享方案，為各區(qū)招商引資提供合理的激勵機制。三是加大科技和教育投入，借鑒深圳本世紀以來新建和引進高水平研究型大學的經(jīng)驗，研一流研究型大學。四是深入開展土地整理和盤活低效用地，破除經(jīng)濟發(fā)展障礙因素。五是增強金融服務科技和產業(yè)發(fā)展的請務必閱讀最后特別聲明與免責條款 5 （一）工業(yè)：廣州擁有汽車、電子、化工三大支柱產業(yè)，深圳電 （二）服務業(yè)：廣州傳統(tǒng)服務業(yè)較優(yōu)，深圳金 （一）全市財政和債務情況：廣州財政自給率低于深圳，對轉移性支付和土地 （二）財政的貢獻：廣深對中央財政貢獻比例持平，廣州對省級財政貢獻高， 5 6 7 8 8 9 9 請務必閱讀最后特別聲明與免責條款 請務必閱讀最后特別聲明與免責條款大貢獻。廣州是國家中心城市，也是中國南方的千年商都，地區(qū)生產總值從1979年的數(shù)據(jù)修訂后的GDP數(shù)據(jù)顯示，2012時間點早于過去普遍認為的2017年。2018年，廣深差距達到極大值，廣州GDP相當于3.53.02.52.00.0廣州GDP（萬億元）深圳GDP（萬億元）廣州相當于深圳的百分比（右軸）廣州相當于深圳的百分比（右軸）115%110%105%100%95%90%80%資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院，歷史數(shù)據(jù)為最新統(tǒng)計年鑒披露數(shù)請務必閱讀最后特別聲明與免責條款 878%676%474%272%資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院廣州是珠江出海口附近的天然良港，交通便利，背靠珠江流域廣闊腹地，面向海上深圳處于珠江口東岸，以低丘陵地為主，由于毗鄰香港而成為理區(qū)位、特區(qū)政策優(yōu)勢、創(chuàng)新活力、營商環(huán)境等優(yōu)勢相輔相成，外向型產業(yè)加快落地，但是進出口總額超過廣州的三倍，或體現(xiàn)了高技術產業(yè)對深圳的支請務必閱讀最后特別聲明與免責條款資料來源：廣東省標準地圖服務子系統(tǒng)、粵開證券研究院從礦藏和水資源看，由于地理相近，廣州和深圳資源差異不大，礦藏資源較少，但水資源較多，為常住人口和制造業(yè)用水需求提供較好從土地資源看，廣深受到的土地約束具有不同特點。一方面，深圳轄域面積（不含深汕）僅是廣州的四分之一，發(fā)展空間明顯受限。另一方面，廣州轄域面積大，但農村尤其是工業(yè)用地明顯偏少。近年來，深圳將深汕合作區(qū)納入直接管理，有效擴大土地空間，廣州則加快共建廣清合作區(qū)，促進節(jié)約請務必閱讀最后特別聲明與免責條款70006000500040000資料來源：住建部2022年城市建設統(tǒng)計年鑒、粵開證券研究院300250200500廣州（平方公里）深圳（平方公里）居住用地公共管理與服務用地公用設施資料來源：住建部2022年城市建設統(tǒng)計年鑒、粵開證券研究院隨著我國城市化進程推進，人口進一步向一線城市集聚，尤其是深圳常住人口總量萬人，年均增長2.8%、4.1%。深圳常住人口從相請務必閱讀最后特別聲明與免責條款從結構看，深圳在高學歷勞動者方面優(yōu)勢突出。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，廣州、廣州常住人口（萬人）深圳常住人口（萬人）200080060040020002000200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院，部分年份進行平滑處理1000010000人口密度（人/平方公里）90007000700060005000400030000607038562854資料來源：住建部2022年城市建設統(tǒng)計年鑒、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款規(guī)劃是發(fā)展的引領，是政府優(yōu)化宏觀調控，加強對經(jīng)濟社會的調節(jié)、治理與服務的重要手段，也是特定區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略與功能定位的反映。合理科學的發(fā)展規(guī)劃，能夠明確經(jīng)濟社會發(fā)展路徑，有利于引導社會匯聚共識、凝聚力量，推動發(fā)展水平邁上新向世界、服務全國的國際大都市，優(yōu)化交通運輸、商貿、生產力等城市功能布局，打造現(xiàn)代文化名城作為主要發(fā)展目標。2018年總書記視察廣東時市新活力”和“四個出新出彩”的重要指示和殷切期望。此后，廣州充分發(fā)揮國家中心城市和綜合性門戶城市引領作用，對標最高最好最優(yōu)，科學謀劃、建設和發(fā)展，著力提升城市發(fā)展能級，城市核心競爭力和國際影響力大幅躍升。在“十四五”規(guī)劃綱要中，廣州明確要突出創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，推動科教資源形成技術和產業(yè)發(fā)完善現(xiàn)代化國際化營商環(huán)境，抓好人工智能與數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略引擎工程，建成國際一流智慧城市。2024年廣州市高質量發(fā)展大會上，廣州市委書記提出要“二次創(chuàng)強市、人才強市建設，推動科技與產業(yè)雙向奔赴、城市與大學相互賦能，聚力做強智能低空經(jīng)濟等新興產業(yè)，積極搶占人形機器人、生命科學、藍色能源等未來產業(yè)新賽道，優(yōu)化提升服裝箱包、美妝日化、食品等都市消費工業(yè)，加快建設金融強市、定制之都、于經(jīng)濟和創(chuàng)新中心的定位，緊抓數(shù)字經(jīng)濟、金融開放等重大機遇，經(jīng)濟和科技實力邁上新臺階。深圳“十四五”規(guī)劃綱要指出，總書記寄望深圳在建設社會主義現(xiàn)代化國家新澳大灣區(qū)、深圳先行示范區(qū)和實施綜合改革試點重大歷史機遇，率先實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，經(jīng)濟實力、發(fā)展質量躋身全球城市前列，研發(fā)投入強度、產業(yè)創(chuàng)新能力世界一流，文化軟實力大幅提升，公共服務水平和生態(tài)環(huán)境質量達到國際先進水平，到本世紀中葉量發(fā)展大會上強調，要堅持以加快發(fā)展新質生產力來加快推動高質量發(fā)展，加快建設具有全球重要影響力的產業(yè)科技創(chuàng)新中心和先進制造業(yè)中心，加快攻堅更具國際競爭力的容包括加強廣深綜合改革聯(lián)動，深化產業(yè)規(guī)劃和項目布局對接，協(xié)同布局和共建共享重大科技基礎設施，共建廣深港和廣珠澳科技創(chuàng)新走廊，推動廣深制造業(yè)邁向全球價值鏈高端等。廣州方面提出，全力支持和學習深圳綜合改革試點，廣深要依托汽車、智能裝備、生物醫(yī)藥、新一代信息技術等領域基礎優(yōu)勢攜手打造世界級產業(yè)集群，攜手探索要素市場化配置改革，提升市場和公共服務一體化水平。同時，用好省同等力度支持廣州研究廣深共建世界新興產業(yè)、先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)基地，全面深化在教育、醫(yī)療、文化、旅游、人才、就業(yè)、生態(tài)等領域的合作發(fā)展，強化交通基礎設施對廣深雙城聯(lián)動請務必閱讀最后特別聲明與免責條款“十五”園式的現(xiàn)代化國際性“十一五”把廣州建設成帶動全省、輻射華南、全面建設國家創(chuàng)新型重要影響的國際高科息交流中心和國際旅“十二五”全省宜居城鄉(xiāng)“首善實現(xiàn)從“深圳速度”到“深圳質量”的跨展質量、社會發(fā)展質“十三五”“十四五”力度支持廣州實現(xiàn)老城市新活力和資料來源：廣東省市兩級五年規(guī)劃（計劃）綱要，粵開證券研究院整理請務必閱讀最后特別聲明與免責條款年以來差距的收窄，則與廣州服務業(yè)強勢增長有關。從占比看，以服務業(yè)為主，工業(yè)比重持續(xù)下降。其中，廣州偏向傳統(tǒng)制造、傳統(tǒng)服務業(yè)，內需動能強，深圳電子制造、信息服務和金融業(yè)突出，外向度、外溢性深圳第二產業(yè)深圳第三產業(yè)億元廣州第二產業(yè)廣州第三產業(yè)深圳第二產業(yè)深圳第三產業(yè)億元2500020000150001000050000資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院，部分年份進行平滑處理制造“一業(yè)獨大”但2016年后差距進一步拉大，目前僅為深圳的0.6倍。請務必閱讀最后特別聲明與免責條款萬億元——廣州：工業(yè)增加值——深圳：工業(yè)增加值0.20資料來源：Wind、廣州市統(tǒng)計局、深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院四分之一；深圳的電子、電氣機械、專用設備制造、文體工美娛樂用品、橡膠塑料制品6617,26%8358,33%2650,11%912,4%1959,1959,8%1462,6%1335,5%1462,6%u汽車制造a電力熱力生產供應業(yè)化工u電氣機械和器材制造a燃氣生產和供應u有色金屬冶煉加工u通用設備制造u其他資料來源：廣州市統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款25340,54%6962,15%802,2%836,2%1272,3%1346,3%1719,4%2099,4%2390,5%3825,8%u電子u電氣機械和器材制造汽車制造業(yè)專用設備制造業(yè)文教工美體育娛樂用品制造通用設備制造業(yè)u電力熱力生產供應業(yè)u橡膠和塑料制品業(yè)u金屬制品業(yè)u其他資料來源：深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院深圳市龍崗區(qū)已成為工業(yè)集中區(qū)域，2023年第二產業(yè)增加值分別占到全市的29.9%、25.6%。我們借助城市首位度的分析框架，根據(jù)“四城市指數(shù)”1來分析產業(yè)集聚的合理者則遠低于1，意味著廣州第二產業(yè)向黃埔區(qū)適度集中，而深圳的第二產業(yè)格局相對分請務必閱讀最后特別聲明與免責條款u黃埔區(qū)u番禺區(qū)a南沙區(qū)花都區(qū)u增城區(qū)u海珠區(qū)u天河區(qū)荔灣區(qū)u越秀區(qū)u從化區(qū)5%2%2%5%6%6%6%6%9%資料來源：廣州市統(tǒng)計局、粵開證券研究院廣州與深圳工業(yè)差異的背后，或體現(xiàn)產業(yè)環(huán)境、空間布局、人口結構的臨的宏觀環(huán)境不同，或導致了廣深工業(yè)走勢的差異。近年來，全球息技術不斷進步，電子產品需求高速擴張，汽車消費雖然也呈現(xiàn)快速增長，但仍受到一些因素影響，如全球汽車產業(yè)向新能源變革，技術升級和市場需求步伐減慢。面對汽車百分點——計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)規(guī)上增加值:同比-汽車制15造業(yè)規(guī)上增加值:同比50-5-10-15資料來源：Wind、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款——社零:汽車類:同比——社零:通訊器材類:同比40%35%30%25%20%15%10% 5% 0% -5%-10%資料來源：Wind、粵開證券研究院制度創(chuàng)新，提升了產業(yè)競爭力。廣州的第二產業(yè)適度集中，對產業(yè)外溢、集群化發(fā)展有各類政策創(chuàng)新試點，下級行政區(qū)域通過招商、投資、外貿等方面政策創(chuàng)新，不斷完善營第三，深圳特殊的人口結構為產業(yè)發(fā)展帶來了優(yōu)勢了深圳擁有眾多的以男性為主的外來就業(yè)人口，為勞動密集產業(yè)提供了發(fā)展機遇。另一方面，深圳高校不多，但大學以上學歷人群比重達28.8%，高于廣州，豐富的高學歷人90%80%70%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%深圳79.5%78.879.5%78.8%80.8%74.7%49.3%49.5%27.3%28.8%勞動年齡人口初中以上學歷高中以上學歷大學以上學歷資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款交運倉儲郵政業(yè)、教育業(yè)、衛(wèi)生和社會工作、批發(fā)零售業(yè)增加值達到深圳的1.91.7、1.4倍，體現(xiàn)廣州傳統(tǒng)服務業(yè)規(guī)模較大、功能齊全；深圳在銀行、證券、互聯(lián)網(wǎng)等50004500400035003000250020005000增加值:廣州（億元）增加值:深圳（億元）資料來源：廣州市統(tǒng)計局、深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院業(yè)結構與行業(yè)增加值結構較為一致。廣州服務業(yè)增加值高，但就業(yè)人員少于深圳，體現(xiàn)廣州勞動生產率高、深圳的吸納就業(yè)能力更強，但在深圳有優(yōu)勢的金融業(yè)、信息服務業(yè)越秀、海珠、天河）、深圳中心城區(qū)（羅湖、福田、南山、鹽田）服務業(yè)增加值分別為請務必閱讀最后特別聲明與免責條款廣深之間服務業(yè)的差異，需考慮城市功能、勞動生產率的交通、文教中心，深圳則主要是華南地區(qū)的科創(chuàng)、金融中心，因而廣州優(yōu)于深圳的行業(yè)集中在傳統(tǒng)服務業(yè)，如公共服務、交通、批零、教育等，這實際上也反映了“全省社會民生資源向省會集中”的常態(tài)，而深圳則傾向于集中支持現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展，在信息服發(fā)零售業(yè)、交運倉儲郵政業(yè)、教育業(yè)、公共管理的增加值高于深圳，相應行業(yè)的勞動生廣州，兩個行業(yè)勞動生產率則比廣州高出10.4、5.65045403530252050勞動生產率:廣州（萬元/人）勞動生產率:深圳（萬元/人）資料來源：廣東省統(tǒng)計局、廣州市統(tǒng)計局、深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款7%R&D經(jīng)費投入強度:廣東廣州深圳6%5%4%3%2%0%資料來源：Wind、廣東省統(tǒng)計局、廣州市統(tǒng)計局、深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院人員、R&D經(jīng)費內部支出僅為深圳的40%和35%。從占比看，廣州企業(yè)R&D經(jīng)費內部R&D活動人員也僅有63%來源于企業(yè)，也萬件廣州專利授權總量廣州發(fā)明專利授權總量3030深圳專利授權總量——深圳發(fā)明專利授權總量252050200020022004200620082010201220142016201820202022資料來源：廣州市統(tǒng)計局、深圳市統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款19%。廣州與深圳差異巨大，主要原因是在廣州產業(yè)結構中占比較大的傳統(tǒng)燃油汽車、80007000600050004000300020000高技術制造業(yè)增加值（億元）先進制造業(yè)增加值（億元）資料來源：廣東省統(tǒng)計局、粵開證券研究院廣州與深圳的城市功能差異不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟結構不同，財政體制也是一個重要的方面。近年來，廣州財政收入、可用財力均為深圳的一半左右，其背后固然有經(jīng)濟總量、產業(yè)結構的差異，但廣深財政體制的差異則進一步拉大了可用財力的差別。廣州創(chuàng)造的財政不僅向中央貢獻，而且向廣東省級財政貢獻較大，而深圳計劃單列市的地位，使其財政主要向中央貢獻，稅收是否需要與省級分享是廣深財政差異的突出因素。基于一般公共預算收入的最終分配結果，2019年廣州創(chuàng)造的收入中請務必閱讀最后特別聲明與免責條款廣州：一般公共預算收入（億元）深圳：一般公共預算收入（億元）4500400035003000250020005000資料來源：廣州市財政局、深圳市財政局、粵開證券研究院廣州對土地財政依賴程度高于深圳。以國有土地出讓權收入/（政府性基金收入+一般公共預算收入）來衡量廣深對土地財政的依賴程度，2023年廣州工傷保險基金已實現(xiàn)省級統(tǒng)籌。此外，深圳社?！獭獭獭獭獭獭獭陶垊毡亻喿x最后特別聲明與免責條款√√√√√√）（√√√資料來源：粵開證券研究院整理新《預算法》實施以來，廣州地方政府一般債、專項債水平一直高于深廣州專項債務余額深圳專項債務余額億元500045004000廣州專項債務余額深圳專項債務余額億元500045004000350030002500200015001000500020162017201820192020202120222023資料來源：廣州市財政局、深圳市財政局、粵開證券研究院既不能完全反映當?shù)貏?chuàng)造和組織財政收入的能力，也不完全反映當?shù)貙嶋H可用財力，應根據(jù)廣深籌集的各級一般公共預算收入和全市實請務必閱讀最后特別聲明與免責條款支付和稅收返還形成再分配效應，地方可用財力和覆蓋支出的能力將得以提高，有利于我們將按照“籌集收入—劃分收入（含稅收分享）—補助和上解”的次序，深入分析廣深兩市對中央、省級財政的貢獻。需要專門說明的是，下文中財政收入、財力等概第一，來源于廣州的各級一般公共預算收入合計約為深圳的七成，或主要與經(jīng)濟總由于本節(jié)關注點更多地在于廣深對中央和省級財政的貢獻上，對廣深一般財政收入背后根據(jù)現(xiàn)行財政制度，廣州、深圳產生的所有一般公共預算收入，劃分到了中央級、在“初次分配”中，央地、省市的分稅制確定了稅收如何在不同預分享方法對于分享結果具有極大的影響。我們將不同稅種的分來看，在廣深產生的中央級一般公共預算收入中，最大的來源是增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅三個主體稅種的中央分享部分，而海關代征稅收也占據(jù)一定比重；廣州產生的省級財政收入，以及廣深產生的市級及以下財政收入，則均以增值稅、企業(yè)所得稅、我們測算四個稅種（增值稅和企業(yè)所得稅僅包括分享部分，下同）下面舉例說明我們的測算方法。廣州的增值稅（分享部分）由中央、廣東省、廣州市分第三，轉移支付后，廣州財力中有三分之二貢獻給了中央和省級財政，廣州市自留再分配在初次分配的基礎上進行，表現(xiàn)為中央級與深圳、省級與廣州深圳之間的補獻的中央、省、市可用財力比重分別為57：10：33、57：1：42可用財力分配有一定影響，但影響不大。從結果看，廣州產生的各級一般公共預算收入廣州最終可用財力約為深圳的一半，差距較請務必閱讀最后特別聲明與免責條款資料來源：粵開證券研究院整理，注：以上稅收僅限市級參與分享的部分收入收入入---00----資料來源：粵開證券研究院測算，注1：數(shù)據(jù)采用2019年決算數(shù)，但由于數(shù)據(jù)可得性，部分數(shù)據(jù)采用預計執(zhí)行數(shù)口徑，與決算數(shù)字之間可能有微小偏差，對結論無影響；注2：四大共享稅指增值稅的分享廣深不參與分享的中央（省屬）企業(yè)所得稅、各級非稅收入等對廣州招商落地產生沖擊。廣州和深圳作為沿海經(jīng)濟開放區(qū)和經(jīng)濟特區(qū)，長期以來享受了一定的稅收優(yōu)惠，但若兩相比較，深圳的優(yōu)惠常常更優(yōu)。例如，深圳前海深港合新能源、新材料、醫(yī)藥、環(huán)保等領域，廣州并無這一優(yōu)惠政策，除高新技術企業(yè)所得稅15%優(yōu)惠稅率等全國性稅收優(yōu)惠政策外，企業(yè)所得稅需按照25%的法定稅率執(zhí)行。這或請務必閱讀最后特別聲明與免責條款廣州交運物流樞紐作用強、市內交通承載力好、教育科研資源豐富、醫(yī)療衛(wèi)生水平良好，各類基礎設施和公共服務相對完善，支撐了城市的宜居環(huán)境。在老齡化加劇、全國人口見頂回落的預期下，宜居的城市環(huán)境將對吸引勞動者前來定居和工作發(fā)揮重要的3500300025002000500035003000250020005000集裝箱吞吐量:廣州（萬標箱）——集裝箱吞吐量:深圳（萬標箱）20012001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022資料來源：Wind、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款——廣州——廣州:軌道交通線路運營里程（公里）600500600500400300200——深圳:軌道交通線路運營里程（公里）020102011201220132014201520162017201820192020202120222023資料來源：Wind、粵開證券研究院年6月，全省165家普通高等院校有84家坐落于廣州大突破，但在引進頂尖學者和人才培養(yǎng)方面與深圳已經(jīng)存在差請務必閱讀最后特別聲明與免責條款120000——醫(yī)院床位數(shù):廣州——醫(yī)院床位數(shù):深圳10000080000600004000020000020012001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022資料來源：Wind、粵開證券研究院80000——執(zhí)業(yè)(助理)醫(yī)師:廣州——執(zhí)業(yè)(助理)醫(yī)師:深圳70000600005000040000300002000010000020012001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022資料來源：Wind、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款廣州:本外幣:各項存款余額:同比廣州:本外幣:各項貸款余額:同比——深圳:本外幣:各項存款余額:同比——深圳:本外幣:各項貸款余額:同比30%25%20%5%0%2014201520162017201820192020202120222023資料來源：Wind、粵開證券研究院廣州上市公司數(shù)深圳上市公司數(shù)400400350300250200150100 50967150989上證A股深證A股北證A股資料來源：Wind、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款投資）基金管理人分別有481家、1527家，或顯示深圳創(chuàng)業(yè)投的情況下，資產凈值達到深圳的一半，主要原因是廣州擁有易方達、廣發(fā)基金這兩家頭部公募基金企業(yè)，規(guī)模位列全國第一、第三位，高于深圳所有公募基個數(shù)廣州深圳350029563000250020002500200050001527976481私募基金管理人其中：私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、粵開證券研究院，注：按辦公地統(tǒng)計億元1842820000184281600013921140001216311852121631079512000107959369983397279369913310000913380006000400020000資料來源：Wind、粵開證券研究院請務必閱讀最后特別聲明與免責條款粵港澳大灣區(qū)的核心引擎功能。實體經(jīng)濟是經(jīng)濟發(fā)展的根基。近年來，深圳準確選中增速快、覆蓋面廣、創(chuàng)新機遇豐富的電子信息行業(yè)，并在這一賽道長期深耕，在本市和周本身具有強大的生產能力，又能帶動上下游產能資源高效集聚，還能夠吸引國際頂級創(chuàng)新人才和各類創(chuàng)新資源，使深圳在交鋒激烈的全球經(jīng)貿環(huán)境中所向披靡。廣州在交通運輸、批發(fā)零售、商務服務等傳統(tǒng)服務業(yè)優(yōu)勢明顯，但外溢性、帶動性欠佳，后勁不足。從短期來看，廣州經(jīng)濟還受到市場需求波動帶來的階段性沖擊，汽車制造業(yè)是今年以來的最大拖累因素。1-8月，廣州汽車制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值下降臨新車型“M03”產能不足。展望未來，廣州應把握好新能源汽車、電子、生物醫(yī)藥、推動廣州的創(chuàng)新生態(tài)優(yōu)化和產業(yè)能級提升。用好省同等力度支持廣州和特事特辦工作機圳全面深化改革形成的有益經(jīng)驗，提高要素市場化配置能力，保持產業(yè)政策的穩(wěn)定性，增強企業(yè)預期和信心，為廣州、大灣區(qū)乃至全國的經(jīng)濟發(fā)展注入更強勁動區(qū)招商引資提供合理和相對公平的激勵機制。其一，根據(jù)廣州的現(xiàn)行財稅體制，與區(qū)之間增值稅、企業(yè)所得稅等稅收的分享比例在各區(qū)之間并不統(tǒng)一。一方面是不符合國辦發(fā)〔2022〕20號文件中“同一稅費收入