2022年遼寧省基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)

知識》考試題庫（含解析）

一、單選題

1.股權(quán)投資基金的（），是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，相關(guān)主體按照

法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)'負債、權(quán)益等進行全

面的清理和處置的行為。

A、分配

B、清算

C、變現(xiàn)

D、估價

答案：B

解析：股權(quán)投資基金的清算，是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，負有清算

義務(wù)的主體，按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)、負

債'權(quán)益等進行全面的清理和處置的行為。知識點：清算的含義；

2.《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》對申請境外直接上市企業(yè)的財務(wù)狀

況的要求不包括（）。

A、擬上市企業(yè)籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)

投資立項的規(guī)定，凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣

B、過去一年稅后利潤不少于5000萬元人民幣，并有增長潛力

C、按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬美元

D、具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度

答案：B

解析：中國證監(jiān)會《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》中的“四五六條款”

對申請境外直接上市企業(yè)的財務(wù)狀況提出了較為嚴格的要求，主要包括：①擬上

市企業(yè)籌費用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外費政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項

的規(guī)定，凈費產(chǎn)不少于4億元人民幣；②過去一年稅后利潤不少于6000萬元人

民幣，并有增長潛力；③按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬美元；④

具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度；⑤有較穩(wěn)定的高級管理層及

較高的管理水平。(故B項錯誤)

3.采用相對估值法，相關(guān)估值步驟表述錯誤的是()o

A、選取可比公司

B、計算可比公司的估值倍數(shù)

C、計算適用于目標公司的可比倍數(shù)

D、將參照企業(yè)的估值乘數(shù)，適用于目標企業(yè)，計算目標企業(yè)估值

答案：D

解析：用相對估值法來評估目標企業(yè)價值的估值步驟包括：①選取可比公司；②

計算可比公司的估值倍數(shù)；③計算適用于目標公司的可比倍數(shù)；④計算目標公司

的企業(yè)價值或者股權(quán)價值。

4.(2017年)下列關(guān)于信息披露的自律管理措施，說法錯誤的是()o

A、信息披露義務(wù)人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，投資者可以向

基金業(yè)協(xié)會投訴或舉報，基金業(yè)協(xié)會可以要求其限期改正

B、股權(quán)投資基金管理人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，基金業(yè)協(xié)

會可視情節(jié)輕重對基金管理人采取公開譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登

記或取消會員資格等紀律處分

C、股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期

改正等紀律處分的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取加入黑名單'公開譴責(zé)等紀律處分

D、在一年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀律處分的，由基金業(yè)協(xié)會

移交中國證監(jiān)會處理

答案：D

解析：D選項中，在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀律處分的，

由基金業(yè)協(xié)會移交中國證監(jiān)會處理。

5.股權(quán)投資基金需要建立有效機制來保證信息披露充分性的原因包括（）。I股

權(quán)投資存在信息不對稱II股權(quán)投資外部性較弱III股權(quán)投資難以監(jiān)管V投資機構(gòu)

不參與被投斐企業(yè)管理

A、I、II

B、II、III

C、IxIV

D、IIIxIV

答案：C

解析：由于投資機構(gòu)與被投資企業(yè)之間存在信息不對稱，投資機構(gòu)并不參與被投

資企業(yè)的日常管理等情況，因而需要有效機制來保證投資機構(gòu)對被投奧企業(yè)各方

面信息掌握的全面性，及時了解被投資企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展中遇到的各種問題，從

而有針對性地開展投資后管理工作。

6.基金管理人通過（）持續(xù)報送信息是實現(xiàn)行業(yè)自律監(jiān)管的重要基礎(chǔ)性措施之一。

A、證券基金登記備案系統(tǒng)

B、股指期權(quán)登記備案系統(tǒng)

C、私募基金注冊系統(tǒng)

D、私募基金登記備案系統(tǒng)

答案：D

解析：基金管理人通過私募基金登記備案系統(tǒng)持續(xù)報送信息是實現(xiàn)行業(yè)自律監(jiān)管

的重要基礎(chǔ)性措施之一。

7.盡職調(diào)查報告主要分為（）三個部分。I前言II大綱III正文IV附件

A、I、III、IV

B、II、III、IV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：A

解析：一般而言，盡職調(diào)查報告主要分為前言、正文和附件三個部分。知識點:

盡職調(diào)查報告

8.（2017年）股權(quán)投資基金募集程序為（）o

A、基金風(fēng)險類型評估一特定對象確定一投資者適當性匹配一基金風(fēng)險揭示一合

格投資者確認一投資冷靜期一回訪確認

B、特定對象確定一投資者適當性匹配一基金風(fēng)險類型評估一基金風(fēng)險揭示一合

格投資者確認一投斐冷靜期一回訪確認

C、特定對象確定一基金風(fēng)險類型評估一投資者適當性匹配一基金風(fēng)險揭示一合

格投資者確認一投資冷靜期一回訪確認

D、特定對象確定一基金風(fēng)險類型評估一基金風(fēng)險揭示一投資者適當性匹配一合

格投資者確認一投資冷靜期一回訪確認

答案：C

解析：（教材P262）股權(quán)投資基金募集時，一般按照如下程序進行：特定對象

確定一基金風(fēng)險類型評估一投資者適當性匹配一基金風(fēng)險揭示一合格投奧者確

認一投奧冷靜期一回訪確認。

9.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的材料制作階段的主要工作包括（）。I、召開董事會'

股東大會，審議通過申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的相關(guān)決議和方案II、制作掛

牌申請文件川、主辦券商內(nèi)核IV、向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報送掛牌申請及相關(guān)材料

A、I、II、IV

B、I、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析:選項D正確:全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的材料制作階段的主要工作包括：（1）

召開董事會、股東大會，審議通過申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的相關(guān)決議和方

案；（2）制作掛牌申請文件。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)完成相應(yīng)

的審計和法律調(diào)查工作后，項目小組復(fù)核《斐產(chǎn)評估報告》《審計報告》《法律

意見書》等文件；主辦券商制作《股份報價轉(zhuǎn)讓說明書》《盡職調(diào)查報告》及工

作底稿等申報材料；（3）主辦券商內(nèi)核。主辦券商內(nèi)核會議審議擬掛牌公司的

書面?zhèn)浒肝募Q定是否向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌。發(fā)現(xiàn)擬掛牌公司存在仍

需調(diào)查或整改的問題，提出解決思路；同意推薦目標公司掛牌的，向全國股份轉(zhuǎn)

讓系統(tǒng)出具《推薦報告》；（4）向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報送掛牌申請及相關(guān)材料。

10.以下關(guān)于合伙企業(yè)的稅務(wù)，說法錯誤的是（）o

A、根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先

稅后分”的原則

B、合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅，合伙人是法人和其他組織的，

繳納企業(yè)所得稅

C、如果有限合伙人為自然人，兩類收入均按照投資者個人的“生產(chǎn)、經(jīng)營所得”，

適用5獷35%的超額累進稅率，計繳個人所得稅。如果有限合伙人為公司，兩類

收入均作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，計繳企業(yè)所得稅。

D、合伙型基金的投資者作為有限合伙人，收入主要為兩類：股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)

讓所得

答案：A

解析：選項A說法錯誤：根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所

得和其他所得采取“先分后稅”的原則（選項A錯誤），合伙企業(yè)合伙人是自然

人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。（選項

B正確）合伙型基金的投資者作為有限合伙人，收入主要為兩類：股息紅利和股

權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。如果有限合伙人為自然人，兩類收入均按照投資者個人的“生產(chǎn)、

經(jīng)營所得”，（選項D正確）適用5%~35%的超額累進稅率，計繳個人所得稅。

如果有限合伙人為公司，兩類收入均作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，計繳企業(yè)所得稅。

（選項C正確）

11.初步盡職調(diào)查階段，主要從哪些方面對目標公司進行初步價值判斷。I管理

團隊II行業(yè)進入壁壘川行業(yè)集中度IV商業(yè)模式、發(fā)展及盈利預(yù)期、政策與監(jiān)管環(huán)

境

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：初步盡職調(diào)查階段，主要從以下方面對目標公司進行初步價值判斷：管理

團隊、行業(yè)進入壁壘、行業(yè)集中度、市場占有率和主要競爭對手；商業(yè)模式、發(fā)

展及盈利預(yù)期、政策與監(jiān)管環(huán)境等。

12.對于尚在開拓市場的成長型企業(yè)，則比較不側(cè)重于。

A、銷售增長額

B、業(yè)績指標

C、新市場進入

D、網(wǎng)點建設(shè)

答案：B

解析：對于尚在開拓市場的成長型企業(yè)，則更側(cè)重于成長性指標，如網(wǎng)點建設(shè)、

新市場進入、銷售增長額等。

13.有關(guān)股權(quán)投資基金監(jiān)管的法律規(guī)定，監(jiān)管機構(gòu)依法行使監(jiān)管權(quán)，具有法律效

力，具有強制性。下列監(jiān)管權(quán)不屬于監(jiān)管機構(gòu)依法行使的是()o

A、復(fù)核權(quán)

B、審批權(quán)

C、禁止權(quán)

D、行政處罰權(quán)

答案：A

解析：選項A符合題意：有關(guān)股權(quán)投資基金監(jiān)管的法律規(guī)定，具有強制性規(guī)范的

性質(zhì)，監(jiān)管機構(gòu)依法行使審批權(quán)、檢查權(quán)'禁止權(quán)、撤銷權(quán)、行政處罰權(quán)和行政

處分權(quán)等監(jiān)管權(quán)，均具有法律效力，具有強制性。

14.（2017年）按照《中華人民共和國證券投資基金法》，信托型基金的投費者人

數(shù)不得超過（）人。

A、20

B、50

C、10

D、200

答案：D

解析：對于信托（契約）型基金，按照《中華人民共和國證券投資基金法》，投

資者不得超過200人。

15.（）年8月，成立淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資

基金。

A、1993

B、1994

C、1995

D、1996

答案：A

解析：1993年8月，成立淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，并在上海證券交易所上市，

這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。

16.某股權(quán)投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投費當年的凈利潤為1.2

億元，如果A公司按照息稅前利潤的6倍進行估值，所得稅稅率為25%,利息

每年2000萬元，則A公司的價值為（）億元。

A、5

B、6.8

G10.8

D、12

答案：C

解析：根據(jù)公式可知，A公司所得稅=1.24-（1-25%）X25%=0.4（億元）；

A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（億元）；A公司EV=1.8X6=10.8（億元）。

17.一般而言，盡職調(diào)查報告主要分為不屬于的一項是（）

A\前己

B、主題

C、正文

D、附件

答案：B

解析：一般而言，盡職調(diào)查報告主要分為前言、正文和附件三個部分。

18.反攤薄條款根據(jù)新一輪融資發(fā)行的股數(shù)的比例、價格的不同，可能采取完全

棘輪法或者（）O

A、完全權(quán)益法

B、完全隨機法

C、算術(shù)平均法

D、加權(quán)平均法

答案：D

解析：反攤薄條款根據(jù)新一輪融資發(fā)行的股數(shù)的比例、價格的不同，可能采取完

全棘輪法或者加權(quán)平均法，在調(diào)整完成前，公司不得增資。

19.母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進行的投資是()o

A、間接投資

B、直接投資

C、短期投資

D、長期投資

答案：B

解析：直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進行投資。知

識點：股權(quán)投斐母基金的業(yè)務(wù)：一級投資、二級投費和直接投資；

20.()是指投費者委托主辦券商設(shè)定股票價格和數(shù)量，但沒有確定的交易對手

方，交易信息將公開顯示于交易大盤中。

A、定價委托

B、成交確認委托

C、協(xié)價委托

D、成交委托

答案：A

解析：定價委托是指投費者委托主辦券商設(shè)定股票價格和數(shù)量，但沒有確定的交

易對手方，交易信息將公開顯示于交易大盤中。

21.股權(quán)投資基金投資者是()o

A、持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險

B、基金的出資人

C、基金財產(chǎn)的所有者

D、以上都是

答案：D

解析：股權(quán)投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人,

基金財產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險。

22.()是我國股權(quán)投資基金的自律組織。

A\銀監(jiān)會

B、證券投資基金業(yè)協(xié)會

C、證監(jiān)會

D、國務(wù)院

答案：B

解析：證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國股權(quán)投資基金的自律組織?？键c：自律組織

23.股權(quán)投費基金通常需要多達O才能完成投資的全部流程，實現(xiàn)退出。

A、1年

B、2年

C、7年

D、10年

答案：C

解析：由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交易股

權(quán)，通常需要3?7年才能完成投資的全部流程從而實現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被

稱為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投斐基金的基金份額流動性較差，在基金清

算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投費者的退出都具有一定難度。

24.股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機構(gòu)（）向投費者承諾投資本金不

受損失或者承諾最低收益。

A、任何時候可以

B、在特定條件下可以

C、不得

D、以上都不對

答案：C

解析：股權(quán)投奧基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金

不受損失或者承諾最低收益。

25.以下關(guān)于法律盡職調(diào)查的內(nèi)容說法錯誤的是（）

A、法律盡職調(diào)查首先要確認目標公司的合法成立和有效存續(xù)

B、法律盡職調(diào)查要從合規(guī)角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性

和完整性

C、法律盡職調(diào)查的內(nèi)容要充分地了解目標公司的經(jīng)營目標、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)

狀況和法律狀態(tài)，確認企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)費質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī)

D、法律盡職調(diào)查要發(fā)現(xiàn)和分析目標公司現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險并提出解決方案

答案：C

解析:法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有:第一，確認目標公司的合法成立和有效存續(xù);

第二，從合規(guī)角度核查目標公司所提供文件資料的真實性'準確性和完整性；第

三，充分地了解目標公司的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認

企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)費質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī)；第四，發(fā)現(xiàn)和分析目標公司現(xiàn)存

的法律問題和風(fēng)險并提出解決方案；第五，出具法律意見并將之作為準備交易文

件的重要依據(jù)。

26.并購基金能與戰(zhàn)略投資者在收購中競價的主要原因是()o

A、具有更雄厚的自有資金規(guī)模

B、通常采取更高的杠桿率

C、具有更先進的管理技術(shù)

D、具有更大的市場影響力

答案：B

解析：并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購基金

之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的

杠桿率。因此，并購基金主要是杠桿收購基金。

27.()可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務(wù)的審計機構(gòu)。

A、基金投資者

B、董事會

C、基金管理人

D、原始股東

答案:A

解析：擔(dān)任基金或基金管理人的審計機構(gòu)的會計師事務(wù)所由基金管理人委任，按

照與基金或基金管理人簽訂的協(xié)議對基金或基金管理人的財務(wù)報表進行審計。投

資者可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務(wù)的審計機構(gòu)。基金管理人應(yīng)將基金的審計機

構(gòu)的委任情況及時告知投資者。審計機構(gòu)應(yīng)按照審計準則和職業(yè)道德規(guī)范的要求

組織實施審計工作。知識點：會計師事務(wù)所提供的服務(wù)內(nèi)容；

28.下列關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的說法錯誤的是O。

A、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是第一家公司制證券交易場所

B、股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，受股東所有制性質(zhì)的限制

C、是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所

D、股份有限公司申請股票在新三板掛牌，不限于高新技術(shù)企業(yè)

答案：B

解析:股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制,

不限于高新技術(shù)企業(yè)。

29.股權(quán)投資基金通常由O行使投資決策權(quán)。

A、董事會

B、基金經(jīng)理

C、基金份額持有人

D、投資決策委員會

答案：D

解析：股權(quán)投資基金管理人通常設(shè)立投奧決策委員會行使投資決策權(quán)。

30.有關(guān)股權(quán)投資基金的收益分配方式，下列說法錯誤的是()o

A、基金利潤=基金收入-各項費用-稅收-投資者的投資本金

B、管理人只有先讓基金投資者實現(xiàn)某一門檻收益率之后才能夠參與利潤的分成

C、通常情況下，管理人因為其管理可以獲得相當于基金利潤一定比例的業(yè)績報

酬

D、收益分配主要在投資者與管理人之間進行

答案：B

解析：根據(jù)股權(quán)投資基金與基金管理人的約定，有時候管理人需要先讓基金投資

者實現(xiàn)某一門檻收益率之后才可以獲得業(yè)績報酬。

31.已登記的基金管理人存在()情況之一的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將其列

入異常機構(gòu)名單。I、基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更

新義務(wù)累計達2次的II、已登記的基金管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》

相關(guān)規(guī)定，被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴重違反企業(yè)公示名單的川、已登記的

基金管理人未按要求提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的IV、基金管理人按時履行季度、

年度和重大事項信息報送更新義務(wù)累計達2次的

A、I、II、III

B、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、II、IV

答案：A

解析：選項A符合題意：已登記的基金管理人存在如下情況之一的，基金業(yè)協(xié)會

將其列入異常機構(gòu)名單，并通過私募基金管理人公示平臺對外公示，一旦基金管

理人作為異常機構(gòu)公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復(fù)正常機構(gòu)公示狀

態(tài)：(1)基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務(wù)累計

達2次的；（2）已登記的基金管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》相關(guān)規(guī)

定，被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴重違法企業(yè)公示名單的；（3）已登記的基

金管理人未按要求提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的。

32.（2017年）下列不屬于股權(quán)投資基金乘數(shù)法估值使用指標的是（）。

A、市盈率

B、市凈率

C、市銷率

D、利潤率

答案：D

解析：乘數(shù)法主要通過分析可比公司的交易和營運系統(tǒng)數(shù)據(jù)得到該公司在公開的

資本市場的隱含價值。主要使用的可比指標包括市盈率、市銷率'市凈率等。

33.服務(wù)機構(gòu)（）年之內(nèi)（）次被要求限期改正，服務(wù)機構(gòu)主要負責(zé)人兩次被采

取談話提醒'書面警示等紀律處分的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取加人黑名單、公開

譴責(zé)等紀律處分？

A、2、1

B、2、2

C、1、2

D、1、1

答案：C

解析：服務(wù)機構(gòu)一年之內(nèi)兩次被要求限期改正，服務(wù)機構(gòu)主要負責(zé)人兩次被采取

談話提醒、書面警示等紀律處分的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取加人黑名單、公開譴

責(zé)等紀律處分;

34.股權(quán)投資基金成為運作股權(quán)投資業(yè)務(wù)的主體，需要具備一定的組織形式。影

響組織形式選擇的因素主要包括()oI法律II監(jiān)管川業(yè)務(wù)適應(yīng)度IV基金稅負和

基金投資者稅負

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：在我國，現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契

約)型，影響具體組織形式的因素主要包括法律'監(jiān)管、業(yè)務(wù)適應(yīng)度、基金稅負

和基金投資者稅負等。

35.股權(quán)投資通常被稱為()o

A、有耐心的資本

B、價值投資

C、私人投資

D、以上都不是

答案：A

解析：由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交易股

權(quán)，通常需要3?7年才能完成投資的全部流程從而實現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被

稱為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投資基金的基金份額流動性較差，在基金清

算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。

36.償債能力分析是通過計算公司各年度（）等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況、在

銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內(nèi)負債、表外融資及或有負

債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債

風(fēng)險。I資產(chǎn)負債率II流動比率III速動比率IV利息保障倍數(shù)V存貨周轉(zhuǎn)率

A、I、II、IILV

B、I、II、III、IV

C、I、III、IV、V

D、II、III、IV、V

答案：B

解析：償債能力分析是指計算公司各年度資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利

息保障倍數(shù)等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠

道及授信額度、表內(nèi)負債、表外融資及或有負債等情況，分析公司各年度償債能

力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債風(fēng)險。知識點：財務(wù)比率分析

37.股權(quán)投資基金起源于O

A、美國

B、英國

G中國

D、德國

答案：A

解析：股權(quán)投資基金起源于美國。

38.股權(quán)投資母基金的作用不包括（）。

A、專業(yè)管理

B、分散風(fēng)險

C、規(guī)模優(yōu)勢

D、收益穩(wěn)定

答案：D

解析：

除ABC三項外，股權(quán)投資母基金的作用還包括投資機會。投資者不直接投資股權(quán)

投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權(quán)投資基金，主要有以下四個原因：

分散風(fēng)險、專業(yè)管理、投資機會'規(guī)模優(yōu)勢。

39.管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括()。I內(nèi)部環(huán)境II風(fēng)險評估川控制活

動IV信息與溝通V內(nèi)部監(jiān)督

A、I、II、III

B、I、II、IIIvIV

C、I、川、IV、V

D、I、II、川、IV、V

答案:D

解析：管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括：內(nèi)部環(huán)境'風(fēng)險評估、控制活動、

信息與溝通'內(nèi)部監(jiān)督。

40.()是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。

A、狹義創(chuàng)業(yè)投資基金

B、并購基金

C、不動產(chǎn)基金

D、定向增發(fā)投資基金

答案：B

解析：并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。

41.在經(jīng)營/投資范圍條款中，由于股權(quán)基金的投資本身存在較高不確定性，基

金投資者與基金管理人通常會明確約定（）等相關(guān)條款。I.投斐期II.投資范

圍III.投資規(guī)模IV.投資限制

A、I、IIIxIV

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、川

答案：B

解析：由于股權(quán)基金的投資本身存在較高不確定性，基金投資者與基金管理人通

常會明確約定投資期、投資范圍、投資限制'循環(huán)投資等相關(guān)條款。

42.契約型股權(quán)投資基金的投資人數(shù)不得超過O。

A、100人

B、沒有限制

G200人

D、50人

答案：C

解析：對于信托（契約）型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過2

00人。

43.（2016年）以下關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易機制和規(guī)則的描述中，

錯誤的是Oo

A、投資者直接交易

B、分級結(jié)算原則

C、以機構(gòu)投資者為主，合格的自然人也可以投資

D、設(shè)定股份交易最低限額

答案:A

解析：A項，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易規(guī)則為投資者委托交易。

44.以下關(guān)于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)說法錯誤的是O。

A、制定行業(yè)職業(yè)標準和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和

業(yè)務(wù)培訓(xùn)

B、提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育

活動

C、可以依法辦理非公開募集基金的登記'備案

D、只能對會員之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進行調(diào)解

答案：D

解析：中國證券投奧基金業(yè)協(xié)會履行下列職責(zé)：（1）教育和組織會員遵守有關(guān)

證券投費的法律、行政法規(guī)，維護投資人合法權(quán)益。（2）依法維護會員的合法

權(quán)益，反映會員的建議和要求。（3）制定和實施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會

員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀律

處分。（4）制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標準和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資

質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。（5）提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展

行業(yè)宣傳和投資人教育活動。（6）對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)

務(wù)糾紛進行調(diào)解。（7）依法辦理非公開募集基金的登記、備案。（8）協(xié)會章程

規(guī)定的其他職責(zé)。

45.基金財務(wù)會計報告不包括（）

A、資產(chǎn)負債表

B、利潤表

C、會計報表附注

D、權(quán)益變動表

答案：D

解析：基金財務(wù)會計報告包括斐產(chǎn)負債表、利潤表等會計報表和會計報表附注。

46.項目跟蹤與監(jiān)控中需要重點關(guān)注的管理事項主要包括（）oI公司戰(zhàn)略與業(yè)

務(wù)發(fā)展定位II經(jīng)營風(fēng)險控制情況川公司治理情況IV高層管理人員盡職與異動情

況

A、I、IIKIV

B、II、IIIxIV

C、I、II、IIIvIV

D、I、II、IV

答案：c

解析：項目跟蹤與監(jiān)控中需要重點關(guān)注的管理事項主要包括：公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)

展定位'經(jīng)營風(fēng)險控制情況、公司治理情況'高層管理人員盡職與異動情況。

47.鼓勵和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金投資創(chuàng)業(yè)早期的小微企業(yè)。國家對符合條件的創(chuàng)業(yè)

投費基金給予（）扶持。享受國家財政稅收扶持政策的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資范

圍應(yīng)當符合國家相關(guān)規(guī)定。

A、政策導(dǎo)向

B、經(jīng)濟手段

C、法律手段

D、財政稅收

答案：D

解析：鼓勵和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金投資創(chuàng)業(yè)早期的小微企業(yè)。國家對符合條件的創(chuàng)

業(yè)投資基金給予財政稅收扶持。享受國家財政稅收扶持政策的創(chuàng)業(yè)投資基金，其

投費范圍應(yīng)當符合國家相關(guān)規(guī)定。

48.以下關(guān)于必備投資者說法不正確的是（）。

A、應(yīng)當以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)

B、具備一定資金實力和投斐經(jīng)驗

C、具有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員

D、公司制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低

于投費者認繳出資總額及實際出資總額的20%

答案:D

解析：“必備投資者”應(yīng)當是具備創(chuàng)業(yè)投斐專業(yè)能力與資金實力的投資者。具體

來說，“必備投資者”應(yīng)同時滿足以下條件：Q）以創(chuàng)業(yè)投奧為主營業(yè)務(wù)；（2）

在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)

用于進行創(chuàng)業(yè)投奧（在必備投資者為中國投資者的情形下，業(yè)績要求為：在申請

前三年其管理的資本累計不低于1億元人民幣，且其中至少5000萬元人民幣已

經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投費）；（3）擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的

專業(yè)管理人員；（4）如果某一投資者的關(guān)聯(lián)實體滿足上述條件，則該投資者可

以申請成為必備投資者；此處所稱關(guān)聯(lián)實體是指該投資者控制的某一實體，或控

制該投資者的某一實體，或與該投資者共同受控于某一實體的另一實體；此處所

稱控制是指控制方擁有被控制方超過50%的表決權(quán)；（5）必備投資者及其上述

關(guān)聯(lián)實體均應(yīng)未被所在國司法機關(guān)和其他相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投

費咨詢業(yè)務(wù)或以欺詐等原因進行處罰；（6）非法人制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，

對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳出資總額及實際出資

總額的1%,且應(yīng)對創(chuàng)投企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任；公司制創(chuàng)投企業(yè)的必備投費者,

對創(chuàng)投企業(yè)的認繳出費及實際出奧分別不低于投費者認繳出資總額及實際出資

總額的30%（選項D錯誤）。

49.下列說法正確的是Ooi.多數(shù)中小微企業(yè)公司治理存在缺陷II.不少創(chuàng)

業(yè)企業(yè)最終失敗III.早期發(fā)展階段需要較小規(guī)模的股權(quán)投資V.中后期發(fā)展階段

則可能以可轉(zhuǎn)換債等準股權(quán)方式融資

A、I

B、I、II

C、I、II、III

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常具有以下幾方面的發(fā)展和融資需求特征：一是信息不

對稱比較嚴重。由于多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架

構(gòu)方面通常存在缺陷，部分中小微企業(yè)甚至不能建立真實有效的財務(wù)會計制度，

因此，從融資角度來看，中小微企業(yè)的投費者獲取其真實信息的難度和成本都比

較高。二是創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高：一些研究與實踐表明，中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)成

功的不確定性較高，少數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能獲得巨大的成功，但不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終失敗。

三是科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的斐產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。由于科技型創(chuàng)業(yè)企

業(yè)通常需要在發(fā)展初期投入較多的研發(fā)經(jīng)費，在形成產(chǎn)業(yè)化能力以前，研發(fā)投入

形成的主要是無形資產(chǎn)，從而導(dǎo)致這類企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。四

是中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征。企業(yè)在種子期、起步期、擴張期

和相對成熟期各個創(chuàng)業(yè)階段里，其融資需求的性質(zhì)和規(guī)模呈現(xiàn)出較為明顯的區(qū)別。

早期發(fā)展階段可能需要較小規(guī)模、較大比例的股權(quán)投資，中后期發(fā)展階段則可能

以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債等準股權(quán)方式融資。

50.（2016年）股權(quán)投資基金信息披露義務(wù)人對于投資者的信息披露義務(wù)，下列說

法錯誤的是（）o

A、信息披露義務(wù)人應(yīng)對潛在投資項目的商業(yè)保密信息予以保密，不向投資者披

露

B、信息披露義務(wù)人應(yīng)向投資者揭示基金可能存在的利益沖突

C、信息披露義務(wù)人應(yīng)向投資者揭示涉及基金管理業(yè)務(wù)、基金財產(chǎn)'基金托管業(yè)

務(wù)的重大訴訟、仲裁

D、信息披露義務(wù)人應(yīng)對基金的業(yè)績報酬安排保密，不向投資者披露

答案：D

解析：D項，股權(quán)投資基金的信息披露應(yīng)當包含基金承擔(dān)的費用和業(yè)績報酬安排。

51.股權(quán)投資基金管理人一般通過（）參與投斐后管理，獲取被投資企業(yè)信息。

I參與被投資企業(yè)股東大會（股東會）'董事會、監(jiān)事會II關(guān)注被投斐企業(yè)經(jīng)營

狀況川日常聯(lián)絡(luò)和溝通工作

A、IxII

B、I、III

C、II、III

D、I、IIvIII

答案：D

解析：題干中表述的內(nèi)容均為股權(quán)投資基金管理人參與投資后管理的渠道和方式。

52.（2016年）股權(quán)投資基金管理人未向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會履行股權(quán)投資

基金管理人登記手續(xù)，則（）。

A、可申請新的股權(quán)投資基金產(chǎn)品備案

B、其從業(yè)人員不得參加基金從業(yè)資格考試

C、可募集設(shè)立新的股權(quán)投資基金

D、不得從事股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)

答案：D

解析：私募基金管理人應(yīng)當向基金業(yè)協(xié)會履行基金管理人登記手續(xù)并申請成為基

金業(yè)協(xié)會會員?；鸸芾砣宋唇?jīng)登記不得開展股權(quán)投資基金管理、募集業(yè)務(wù)。

53.與其他資產(chǎn)類別相比，股權(quán)投資基金通常具有（）特點。

A、高期望收益、低風(fēng)險

B、高期望收益、高風(fēng)險

C、低期望收益、高風(fēng)險

D、低期望收益、低風(fēng)險

答案：B

解析：在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資產(chǎn)類

別。高風(fēng)險主要體現(xiàn)為投資項目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資基金通

常投資于處于早期與中期的成長性企業(yè)，投資項目的收益波動性更大，有的投資

項目會發(fā)生本金虧損，有的投資項目則可能帶來巨大收益。并購基金通常投資于

陷入困境從而價值被低估的重建期企業(yè)，投費項目的收益波動性也有較大的不確

定性。知識點：股權(quán)投資基金的特點；

54.在并購基金的運行過程中，獲得資金的一方是()o

A、被投資企業(yè)

B、出讓企業(yè)股權(quán)的老股東

C、基金投資者

D、基金管理者

答案：B

解析：并購基金是指主要對企業(yè)進行財務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投斐基金。并購基金

通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進行投斐，并不為企業(yè)提供任何資金，只

是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

55.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法具有()優(yōu)點。I.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到的是內(nèi)含

價值，受市場短期變化和非經(jīng)濟因素的影響較小II.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到

的是外在價值，受市場長期期變化和非經(jīng)濟因素的影響較小川.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值

法需要深入分析目標公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營模式，有助于發(fā)現(xiàn)目標公司價值的核

心驅(qū)動因素IV.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法為企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策提供依據(jù)，有

助于發(fā)現(xiàn)提升企業(yè)價值的方法

A、I、III

B、I、IIIxIV

C、I、II、III、IV

D、II、III、IV

答案：B

解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法具有以下優(yōu)點：第一，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到的是

內(nèi)含價值，受市場短期變化和非經(jīng)濟因素的影響較小。第二，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

需要深入分析目標公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營模式，有助于發(fā)現(xiàn)目標公司價值的核心

驅(qū)動因素，從而為企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策提供依據(jù)，有助于發(fā)現(xiàn)提升企業(yè)

價值的方法。

56.美國并購?fù)鹅郴鸸芾頇C構(gòu)也兼做。。

A、不動產(chǎn)投資

B、基金投資

C、股票投資

D、創(chuàng)業(yè)投資

答案：D

解析：雖然狹義上的股權(quán)投資基金特指并購?fù)顿Y基金，但由于后來的并購?fù)顿Y基

金管理機構(gòu)往往也兼做創(chuàng)業(yè)投資，加之市場上還出現(xiàn)了主要從事定向增發(fā)股票投

資的股權(quán)投資基金'不動產(chǎn)投資基金等新的股權(quán)投資基金品種，因此，股權(quán)投資

基金的概念也從狹義發(fā)展到了廣義。本書除非特指，一般語境下的股權(quán)投資基金

是指廣義股權(quán)投資基金。知識點：股權(quán)投資基金概念的發(fā)展；

57.下列說法中，錯誤的是（）。

A、合伙型基金由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

B、合伙型基金的參與主體中，有限合伙人參與投資決策

C、契約型基金不具有法律實體地位

D、契約型基金的本質(zhì)是信托型基金

答案：B

解析：普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人，或者委托專業(yè)的基金管理機構(gòu)擔(dān)任基

金管理人。有限合伙人不參與投資決策。

58.股權(quán)投資基金的估值方法有OI成本法II市場法川絕對價值法IV收益貼現(xiàn)

模型

A、IxII

B、IIIxIV

GI、III

D、II、IV

答案：A

解析：對股權(quán)投資基金的估值，通常使用的方法主要有三類，即成本法、市場法

和收入法知識點基金的估值

59.中國證監(jiān)會規(guī)定，擬公開發(fā)行股票的股份有限公司在________均須由—

進行輔導(dǎo)。（）

A、企業(yè)改制的同時；律師事務(wù)所

B、向中國證監(jiān)會提出股票發(fā)行申請前；具有主承銷資格的證券公司

C、完成申報流程之后；會計師事務(wù)所

D、證監(jiān)會通過初審后；第三方服務(wù)機構(gòu)

答案：B

解析：中國證監(jiān)會規(guī)定，擬公開發(fā)行股票的股份有限公司在向中國證監(jiān)會提出股

票發(fā)行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進行輔導(dǎo)。

60.不同基金的投資領(lǐng)域、設(shè)立時間等均有較大差別，因此在進行業(yè)績評價和比

較時需綜合考慮這兩方面因素。下列說法正確的是Ooi.進行基金業(yè)績比較

時，應(yīng)該考慮投資領(lǐng)域的不同而采取不同的對標基準II.股權(quán)投資基金的業(yè)績進

行比較時應(yīng)考慮兩方面的時間因素：一是基金設(shè)立的時間應(yīng)盡量避免接近，二是

業(yè)績評價的時間應(yīng)盡量統(tǒng)一川.投奧上市公司的股權(quán)投資基金其投資標的流動性

較好，一般持有所投奧項目的期限會短于創(chuàng)業(yè)投資基金V.創(chuàng)業(yè)投資基金所投資

項目大部分需要經(jīng)過較長時間的培育，因此獲得收益的時間較長

A、I、II、III、IV

B、I、II、川

C、I、IIIxIV

D、I、II、IV

答案：C

解析：II項錯誤，對股權(quán)投資基金的業(yè)績進行比較時應(yīng)考慮兩方面的時間因素：

一是基金設(shè)立的時間應(yīng)盡量接近，二是業(yè)績評價的時間應(yīng)盡量統(tǒng)一。

61.競價交易制度又稱委托驅(qū)動制度，其內(nèi)容是:開市價格一般由集合競價形成，

隨后進入連續(xù)競價階段，交易系統(tǒng)對不斷進入的投資者交易指令，按()原則排

序，將買賣指令配對競價成交。

A、交易量優(yōu)先

B、最低限額

C、價格優(yōu)先與時間優(yōu)先

D、協(xié)議優(yōu)先

答案：C

解析：證券交易所每個交易日的開市價格一般由集合競價形成，隨后進入連續(xù)競

價階段，交易系統(tǒng)對不斷進入的投資者交易指令，按價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排

序，將買賣指令配對競價成交。

62.除依法律或監(jiān)管機構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對在股權(quán)投資交易中知

悉的對方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù),未經(jīng)對方書面同意,不得向第三方泄露的條款,

叫做（）o

A、排他性條款

B、監(jiān)管條款

C、保密條款

D、競業(yè)禁止條款

答案：C

解析：保密條款，是指除依法律或監(jiān)管機構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對在

股權(quán)投資交易中知悉的對方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對方書面同意，不得向

第三方泄露。

63.（2017年）股權(quán)投資基金監(jiān)管制度的核心是（）。

A、嚴格遵守法律法規(guī)

B、履行投資者適當性制度

C、保護投資者不受損失

D、保護投資者利益和風(fēng)險控制

答案：D

解析：以保護投資者利益和風(fēng)險控制為核心的股權(quán)投資基金監(jiān)管制度，要求募集

階段應(yīng)守住向合格投斐者募集的底線，盡到充分信息披露的誠信義務(wù)，做到充分

尊重投資者意愿，引導(dǎo)理性投資。

64.創(chuàng)業(yè)投資基金通常以（）為投資工具，以目標公司增資方式進行投資。I.普

通股II.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股III.可轉(zhuǎn)換債券IV.優(yōu)先股

A、I、II、III

B、I、II、IIIvIV

C、I、IIIxIV

D、I、II、IV

答案：A

解析：創(chuàng)業(yè)投資基金通常以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債或者是普通股為投資工具,

以目標公司增資方式進行投費。并購基金更多采用普通股工具，以受讓目標公司

原有股權(quán)方式進行投資。實踐中，可能存在同時使用多種投資方式的情況。知識

點：估值條款的概念與基本內(nèi)容；

65.關(guān)于合伙型股權(quán)投費基金合伙人的份額轉(zhuǎn)讓，下列說法正確的是（）。

A、合伙人之間不需要辦理份額轉(zhuǎn)讓手續(xù)

B、普通合伙人的份額轉(zhuǎn)讓需其他投資者過半數(shù)同意

C、有限合伙人的份額轉(zhuǎn)讓需提前20天通知其他合伙人

D、在同等條件下，其他合伙人對合伙份額的轉(zhuǎn)讓具有優(yōu)先購買權(quán)

答案：D

解析：A項，合伙型股權(quán)投資基金合伙人應(yīng)按照合伙協(xié)議辦理份額轉(zhuǎn)讓手續(xù)；B

項，除合伙協(xié)議另有約定外，普通合伙人的份額轉(zhuǎn)讓需經(jīng)其他投資者一致同意;

C項，有限合伙人的份額轉(zhuǎn)讓，需提前30天通知其他合伙人。

66.關(guān)于重置成本法說法正確的是()oI重置成本法的客觀因素較大，且歷史

成本與未來價值并無必然聯(lián)系，因此主要作為一種輔助方法II完全重置成本是指

在現(xiàn)時條件下重新購置一項全新狀態(tài)的資產(chǎn)所需的全部成本川重置成本法是用

待評估斐產(chǎn)的重置全價減去其各種貶值后的差額作為該項資產(chǎn)價值的評估方法

IV待評估資產(chǎn)價值=重置全價X綜合成新率

A、I、II、川

B、II、IIIxIV

C、I、II、IV

D、I、II、IIIvIV

答案：B

解析：I項，重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系，

因此，重置成本法主要作為一種輔助方法。

67.2012年修訂的()首次提出了基金服務(wù)機構(gòu)的概念，同時包括股權(quán)投資基金

在內(nèi)的私募投資基金也具有了正式的法律地位

A、《證券投費基金銷售管理辦法》

B、《證券投資基金管理公司管理辦法》

C、《證券投資基金法》

D、《證券投資基金管理公司治理準則(試行)》

答案：C

解析：2012年修訂的《證券投資基金法》首次提出了基金服務(wù)機構(gòu)的概念，同

時包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的私募投資基金也具有了正式的法律地位。隨著在中國

證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人數(shù)量不斷增多，備案的私募基金產(chǎn)品

數(shù)量也不斷增長。知識點基金服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展背景

68.某機構(gòu)擬出資募集成立一只用于投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的股權(quán)投資基金，下述哪個

機構(gòu)同時滿足成為該基金募集和管理機構(gòu)的要求？O

A、甲保險公司

B、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為基金管理人的丁投資管理有限公司

C、取得基金銷售業(yè)務(wù)斐格的中國證券投斐基金業(yè)協(xié)會會員的乙基金銷售公司

D、丙商業(yè)銀行

答案：B

解析：自行募集是指基金管理人自行為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金；委托募

集是指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金

募集資金。目前我國要求代銷機構(gòu)應(yīng)獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中

國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員。并且我國目前股權(quán)投資基金只能非公開募集，基金

管理人無須中國證監(jiān)會行政審批，而實行登記制度，只需向中國證券投資基金業(yè)

協(xié)會登記即可。

69.下列關(guān)于基金服務(wù)業(yè)務(wù)的說法，錯誤的是()o

A、基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)應(yīng)當獨立于基金服務(wù)機構(gòu)的自

有財產(chǎn)

B、基金服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當對提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)實行嚴格

的分賬管理

C、基金托管人不得被委托擔(dān)任不同基金的基金服務(wù)機構(gòu)

D、基金服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當具備開展服務(wù)業(yè)務(wù)的營運能力和風(fēng)險承受能力

答案：C

解析：基金托管人不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機構(gòu)，除非該托管人能夠

將其托管職能和基金服務(wù)職能進行分離，恰當?shù)刈R別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖

突，并披露給投資者。

70.()是指目標公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持

股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。

A、隨售權(quán)

B、拖售權(quán)

C、優(yōu)先認購權(quán)

D、回售權(quán)

答案:A

解析：隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股

權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。隨售權(quán)條款

通常與第一拒絕權(quán)條款同時出現(xiàn)。

71.股權(quán)投斐基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管的關(guān)系，描述錯誤的是()o

A、目標一致，都是確保國家有關(guān)股權(quán)投資基金的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得

到貫徹執(zhí)行，保護投資者的合法權(quán)益。

B、行業(yè)自律組織在政府監(jiān)管機構(gòu)和市場主體之間起著橋梁和紐帶作用。

C、行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補充。

D、帶有行政管理的性質(zhì)，都是對行業(yè)的約束

答案：D

解析：股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管的關(guān)系：第一，目的一致，都是確保國

家有關(guān)股權(quán)投資基金的相關(guān)法律'法規(guī)'規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行，保護投資者

的合法權(quán)益。第二，行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補充。第三，行業(yè)自律組織在

政府監(jiān)管機構(gòu)和市場主體之間起著橋梁利紐帶作用。

72.股東大會負責(zé)修改公司章程、聘任和解聘公司董事、（）等重大事項的決策。

A、公司上市、增資、減資、利潤分配

B、公司上市、減資、利潤分配、審批重大關(guān)聯(lián)交易

C、公司上市、增資、減資、審批重大關(guān)聯(lián)交易

D、公司上市、增資、減資、利潤分配、審批重大關(guān)聯(lián)交易

答案：D

解析：股東大會（股東會）負責(zé)修改公司章程，聘任和解聘公司董事，公司上市、

增資、減費'利潤分配，審批重大關(guān)聯(lián)交易等重大事項的決策。

73.創(chuàng)業(yè)投資基金的投資方式通常采取O。

A、參股性投資

B、控股性投資

C、多點投斐

D、定點投資

答案：A

解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的投資方式通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。

74.下列關(guān)于盡職調(diào)查的說法中正確的是（）o

A、并購基金的盡職調(diào)查更側(cè)重于評價目標公司的未來發(fā)展?jié)摿?/p>

B、投資后管理的主要內(nèi)容是對目標公司的監(jiān)控和增值服務(wù)

C、對于處于較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點是管理團隊和資產(chǎn)

質(zhì)量

D、對于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近三年的財務(wù)報告及審計報告

答案：B

解析：A項，創(chuàng)業(yè)投資基金更側(cè)重于評價目標公司的未來發(fā)展?jié)摿Γ①徎?/p>

更側(cè)重于評價目標公司通過重整可能得到的價值提升空間；C項，對于處于較早

發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點是管理團隊和產(chǎn)品服務(wù)部分；D項,

對于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近一年的財務(wù)報告及審計報告。

75.在我國的分類體系中，當出現(xiàn)以下（）情況時，可認定該基金不屬于創(chuàng)業(yè)投

資基金。

A、投資新三板企業(yè)

B、僅從事創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)活動

C、不投資在公開市場上市的企業(yè)

D、名稱沒有鮮明地體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資的特點

答案：D

解析：在我國的分類體系中，符合下列全部條件時，屬于創(chuàng)業(yè)投資基金：①僅從

事創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)活動的；②不投資在公開市場上市的企業(yè)，但是所投資未上市

企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投斐基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限；③名

稱和投資策略鮮明地體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資特點。此外，因新三板掛牌公司屬于未上市公

司，投資于新三板企業(yè)的基金可歸為創(chuàng)業(yè)投資基金。

76.中國最大的養(yǎng)老基金是（）。

A、母基金

B、政府引導(dǎo)基金

C、全國社會保障基金

D、公司型基金

答案：C

解析：中國最大的養(yǎng)老基金是全國社會保障基金。

77.基金業(yè)協(xié)會采用()

A、公司制

B、會員制

C、獨立制

D、合伙制

答案：B

解析：基金業(yè)協(xié)會采用會員制，其中證券投資基金管理人'基金托管人必須加入

基金業(yè)協(xié)會成為會員，股權(quán)投資基金管理人、基金服務(wù)機構(gòu)是否加入基金業(yè)協(xié)會

由其自行決定。

78.以下哪項不是協(xié)議轉(zhuǎn)讓采取成交方式。

A、點擊成交

B、互報成交確認申報

C、收盤自動匹配成交

D、成交確認委托

答案:D

解析：成交確認委托屬于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的委托方式，不是成交方式。

79.合伙型股權(quán)投資基金的()操作，涉及權(quán)益變動和權(quán)益登記。I入伙/增加

出斐II財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓III收益分配

A、IxII

B、II、川

C、I、III

D、I、II、III

答案:D

解析:合伙型股權(quán)投資基金的入伙/增加出資、退伙/減少出資、財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓'

收益分配及清算退出等操作，也涉及權(quán)益變動和權(quán)益登記。

80.()KKR成立以后，開始出現(xiàn)專門從事并購?fù)顿Y的并購?fù)顿M基金。

Av1976年

B、1985年

G1987年

D、1992年

答案:A

解析：1976年KKR成立以后，開始出現(xiàn)專門從事并購?fù)顿Y的并購?fù)秺W基金，此

即經(jīng)典的狹義上的私人股權(quán)投費基金。

81.以下團體或組織一定是基金業(yè)協(xié)會成員的有。I證券投資基金管理人II股

權(quán)投資基金管理人川基金托管人IV基金服務(wù)機構(gòu)

A、IxII

B、I、III

C、II、III

D、II、IV

答案：B

解析：基金業(yè)協(xié)會采用會員制，其中證券投資基金管理人、基金托管人必須加入

基金業(yè)協(xié)會成為會員，股權(quán)投資基金管理人、基金服務(wù)機構(gòu)是否加入基金業(yè)協(xié)會

由其自行決定。

82.優(yōu)先認購權(quán)是指目標公司（）時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條

件下的優(yōu)先認購權(quán)利。

A、定向增發(fā)股票

B、發(fā)行新股或者可轉(zhuǎn)換債券

C、其他股東對外出售股權(quán)

D、不定向增發(fā)股票

答案：B

解析：優(yōu)先認購權(quán)（RightofFirstOffer）,是指目標公司未來發(fā)行新的股份或

者可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權(quán)利。

83.（2017年）關(guān)于競業(yè)禁止條款，下列說法錯誤的是（）。

A、競業(yè)禁止條款目的是保證股權(quán)投資基金的利益不受損害

B、法定競業(yè)禁止，是當事人基于法律的直接規(guī)定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務(wù)

C、約定競業(yè)禁止，是當事人基于合同的約定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務(wù)

D、實踐中，創(chuàng)始人股東、高級管理人員以及其他關(guān)鍵人員在交割之前通常要簽

署形式及內(nèi)容令投資人滿意的競業(yè)禁止協(xié)議

答案:A

解析：（教材P117）競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保

目標公司的良好發(fā)展和利益，要求目標公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董

事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內(nèi),

不得加入與本公司有競爭關(guān)系的公司或從事與本公司有競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)。本條款

的目的是保證目標公司的利益不受損害，從而保障投資者的利益（故A項錯誤）。

84.（）不屬于股權(quán)投資基金的市場服務(wù)機構(gòu)。

A、律師事務(wù)所

B、中國基金業(yè)協(xié)會

C、基金財產(chǎn)保管機構(gòu)

D、基金銷售機構(gòu)

答案：B

解析：股權(quán)投資基金市場服務(wù)機構(gòu)主要包括基金財產(chǎn)保管機構(gòu)、基金銷售機構(gòu)、

基金份額登記機構(gòu)'律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等。

85.投資者關(guān)系管理是O的戰(zhàn)略管理職責(zé)。通過充分的溝通與信息披露，向基

金投資者詳盡地展示基金的經(jīng)營情況和發(fā)展前景，從而增加基金投費者對基金與

管理人的了解以及投費者與管理人之間的相互聯(lián)系。

A、基金管理人

B、基金持有人

C、基金托管人

D、相關(guān)中介機構(gòu)

答案:A

解析：投斐者關(guān)系管理是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責(zé)。基金管理人通過充分的溝

通與信息披露，向基金投資者詳盡地展示基金的經(jīng)營情況和發(fā)展前景，從而增加

基金投資者對基金與管理人的了解以及投資者與管理人之間的相互聯(lián)系。

86.政府引導(dǎo)基金的宗旨是()o

A、發(fā)揮財政資金的的引導(dǎo)和聚集放大作用

B、增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給

C、克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

D、以上都是

答案：D

解析：政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)民間

投費等社會資本投入，增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投

資資本的市場失靈問題。

87.(2017年)某私募股權(quán)投資基金管理人擬委托第三方基金募集機構(gòu)募集一只

私募股權(quán)投資基金，該基金管理人的下述行為中符合規(guī)定的是Oo

A、要求第三方基金募集機構(gòu)在基金銷售期間對基金進行備案

B、基金在銷售期間就主動自行對基金進行備案

C、基金募集完畢后20個工作日內(nèi)委托第三方基金募集機構(gòu)對基金進行備案

D、基金募集完畢后20個工作日內(nèi)自行對基金進行備案

答案：D

解析：各類私募基金募集完畢后的20個工作日內(nèi)，基金管理人應(yīng)對所募集的基

金進行備案。

88.股權(quán)投資基金投費的一般流程通常包括（）。I項目開發(fā)與篩選II項目立項

川簽署投資框架協(xié)議IV盡職調(diào)查、投資決策V簽署投斐協(xié)議VI投資后管理、項目

退出

A、I、III、IV、VI

B、I、II、IV、V、VI

C、I、II、IIIxIV、V、VI

D、I、II、川、IV、V

答案：D

解析：股權(quán)投資基金投資流程圍繞投奧決策展開，通常包括項目開發(fā)與篩選、初

步盡職調(diào)查、項目立項、簽署投資框架協(xié)議'盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)

議'投資交割等主要環(huán)節(jié)。

股權(quán)投資基金投資的一般流程

1初步盡職調(diào)介

89.下列有關(guān)成本法的說法錯誤的是（）。

A、重置成本法主要作為一種輔助方法

B、賬面價值法是指公司資產(chǎn)負債的凈值

C、待評估費產(chǎn)價值=重置全價-綜合貶值=重置全價X綜合成新率

D、成本法包括賬面凈值法、賬面價值法和重置成本法

答案：D

解析：成本法包括賬面價值法和重置成本法。

90.由于股權(quán)投斐基金管理O,所以需要建立有效和充分地針對投斐管理團隊

成員的激勵約束機制。

A、投資期限長

B、專業(yè)性較強

C、投后管理投入資源較多

D、投資收益波動性較大

答案：B

解析：教材《股權(quán)投奧基金》第1章第1節(jié)股權(quán)投資基金特點（P4）：由于股權(quán)

投斐基金管理對專業(yè)性的高要求，市場上的股權(quán)投資基金通常委托專業(yè)機構(gòu)進行

管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對基金管理人的價值給予更多的認可。在基金管理機構(gòu)

內(nèi)部，也需要針對投資管理團隊成員建立有效和充分的激勵約束機制?？键c：股

權(quán)投資基金特點

91.（）的基本特點是基金管理人高度控制基金決策權(quán)。

A、信托（契約）型基金治理結(jié)構(gòu)

B、公司型基金治理結(jié)構(gòu)

C、有限合伙型基金治理結(jié)構(gòu)

D、開放式基金治理結(jié)構(gòu)

答案：A

解析：公司型基金治理結(jié)構(gòu)的基本特點是股東至上。有限合伙型基金治理結(jié)構(gòu)的

基本特點是普通合伙人掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)。信托（契約）型基金治理結(jié)構(gòu)

的基本特點是基金管理人高度控制基金決策權(quán)。

92.一般來說，投資后管理的主要內(nèi)容包括（）。I投資機構(gòu)對被投資企業(yè)進行

的項目跟蹤與監(jiān)控活動II投資機構(gòu)為被投費企業(yè)提供的增值服務(wù)III投資機構(gòu)為

被投資企業(yè)提供的業(yè)務(wù)調(diào)查服務(wù)IV投奧機構(gòu)為被投資企業(yè)提供的財務(wù)調(diào)查服務(wù)

A、I、III

B、IxII

GIIvIII

D、IIIxIV

答案：B

解析：通常，投資后管理的主要內(nèi)容可以分為：（1）投資機構(gòu)對被投資企業(yè)的

項目進行跟蹤與監(jiān)控活動。（2）投資機構(gòu)給被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)。

93.關(guān)于基金的信息披露，如下說法正確的是Ooi.信息披露義務(wù)人應(yīng)當在

每年結(jié)束之日起4個月以內(nèi)向投資者披露年報II.信息披露義務(wù)人應(yīng)當在每年結(jié)

束之日起15個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財務(wù)指標以及投資組合

情況等信息川.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務(wù)人及主

要負責(zé)人采取談話提醒'書面警示、要求參加強制培訓(xùn)'行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名

單等紀律處分IV.涉及重大事項的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當按照基金合同的約定及

時向投資者披露

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案:c

解析：U項說法錯誤，信息披露義務(wù)人應(yīng)當在每季度結(jié)束之日起10個工作日以

內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財務(wù)指標以及投斐組合情況等信息。

94.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會依法對股權(quán)投資基金業(yè)（），促進行業(yè)發(fā)展。

A、開展行業(yè)自律

B、協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系

C、提供行業(yè)服務(wù)

D、以上都是

答案:D

解析：中國證券投奧基金業(yè)協(xié)會是我國股權(quán)投資基金的自律組織，依法對股權(quán)投

資基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提供行業(yè)服務(wù)，促進行業(yè)發(fā)展。

95.（2017年）基金業(yè)協(xié)會于（）發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦

法（試行）》（簡稱《登記備案辦法》），該辦法明確規(guī)定基金業(yè)協(xié)會負責(zé)辦理

基金管理人登記及私募基金備案，對私募基金業(yè)務(wù)活動進行自律管理。

A、2014年1月17日

B、2014年10月1日

C、2015年4月30日

D、2015年1月17日

答案：A

解析：基金業(yè)協(xié)會于加14年1月17日發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金

備案辦法（試行）》。

96.（）指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者

轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格。

A、公允價值

B、當前價值

C、實際價值

D、未來價值

答案：A

解析：