不干膠材料項目

風險管理方案

目錄

一、彈性福利計劃...................................................3

二、員工福利的界定.................................................6

三、管理式醫(yī)療保險.................................................7

四、成本分擔......................................................12

五、美國的社會保險................................................14

六、英國的社會保險................................................20

七、主觀風險源....................................................26

八、客觀風險源....................................................27

九、風險清單是指一些由專業(yè)人員設計好的標準的表格和問卷，上面非常全

面地列出了一個企業(yè)可能面臨的風險。這些清單都很長，因為它們試圖將所

有可能的損失暴露①全部囊括在內，清單中的項目包括修理或重置資產的成

本，伴隨資產損毀的攻入損失以及承擔法律責任的可能性等。使用者對照清

單上的每一項都要回答：〃我們公司會面臨這樣的風險嗎？〃在回答這些問題

的過程中，風險管理者逐漸構建出本公司的風險框架。................30

十、在運用風險清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補充，才能

識別出風險清單中沒有包括的一個企業(yè)的特殊風險。風險識別的輔助方法有

很多，常用的有財務報表分析法、流程圖法、事故樹法、現場檢查法和風險

形勢估計法等。在實踐中，這些方法也都不是面面俱到，各種方法是相互補

充的。............................................................32

十一、利用互換進行風險管理.......................................41

十二、基本的衍生工具.............................................43

十三、衍生工具的性質.............................................46

十四、通過買入期貨進行套期保值...................................46

十五、期貨風險的特征.............................................47

十六、產業(yè)環(huán)境分析................................................48

十七、必要性分析..................................................51

十八、公司簡介....................................................52

十九、投資計劃....................................................53

建設投資估算表....................................................55

建設期利息估算表..................................................56

流動資金估算表....................................................57

總投資及構成一覽表................................................58

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................60

二十、項目經濟效益分析...........................................60

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................61

綜合總成本費用估算表..............................................62

利潤及利潤分配表..................................................64

項目投資現金流量表................................................66

借款還本付息計劃表................................................69

二十一、進度計劃方案.............................................70

項目實施進度計劃一覽表............................................70

一、彈性福利計劃

傳統上，公司向員工提供的福利大多是固定的，即所有員工享有

同樣的福利內容。但是，員工實際的需求可能并不完全一樣，因此沒

有選擇余地的統一型福利計劃往往無法滿足員工多樣化的需求，從而

削弱了福利實施的效果。自20世紀70年代開始，西方發(fā)達國家的一

些企業(yè)開始針對員工的不同需求提供不同的福利內容，這就是彈性福

利計劃，也稱為自選式福利計劃。至今，實施這種計劃的公司越來越

多。

在彈性福利計劃下，通常雇主會提供一份列有各種福利項目的

“菜單”，員工可從中自由選擇。當然，這其中有一些非選項，如法

定的社會保險。此外，每個福利項目都會有一個限額，公司還會根據

員工的工資、工資年限、家庭背景等因素設定每一個員工所擁有的總

福利限額，員工的選擇不能超出這個限額。如果員工選擇以領取現金

的方式來替代福利，則所有存款均視為應稅收入。

彈性福利計劃之所以受到歡迎，就是因為它們提供了固定福利計

劃中不可能的選擇。例如，某一無子女的員工就可以降低人壽保險金,

而把節(jié)約下來的金額分配給一項保健計劃。

在實踐中，彈性福利計劃主要有以下幾種類型，企業(yè)可以根據自

己的實際情況和不同需要加以選擇。

1.彈性支出賬戶

彈性支出賬戶對于員工來說非常靈活。它可以分為兩類償付賬戶:

保健開支賬戶和子女保健賬戶，兩大賬戶保持獨立。員工在計劃開始

時從其稅前收入中撥出一定數額的款項放入賬戶中，用來選購各種福

利項目，如未保險的醫(yī)療和牙科費用以及子女的護理費用等。這一筆

費用在計劃實行期間不可改變，除非是在規(guī)定條件之下，比如家庭狀

況的變化。

由于撥入該賬戶的金額不必繳所得稅，因此對員工具有吸引力。

但同時，如果賬戶中的金額本年度沒有用完，那么既不能在來年使用,

也不能以現金形式發(fā)放，而且已經確認的認購福利款項也不得挪作他

用，在計劃實行年末，員工將失去保留在任一償付賬戶中的一切金額

（即“使用它或失去它”規(guī)則）。

因為員工傾向于這種有選擇權力的彈性福利計劃，所以比起為所

有職工提供同額保險金的固定計劃中的同種保險，彈性計劃中的選擇

會更貴。因此，在實際中更多的是給所有員工提供一個核心保險，員

工在核心保險之外可以再做選擇，或者提供一些保險“套餐”，使員

工縮小這種不利選擇的傾向。

2.附加型彈性福利

這是最為普遍的一種彈性福利計劃，它在現有的福利計劃之外，

再提供一些福利項目或提高原有的福利水準，由員工選擇。員工根據

自己分配到的限額去認購所需要的額外福利。有些公司規(guī)定，員工如

果未用完自己的限額，余額可折發(fā)現金，但要和其他所得合并，繳納

所得稅。如果員工購買的額外福利超過了限額，也可以從自己的稅前

薪資中扣抵。

3.核心加選擇型彈性福利

顧名思義，這種福利計劃就是由核心福利項目加上選擇福利項目

組成的。核心福利是所有員工都享有的基本福利，不能隨意選擇。選

擇福利項目則包括所有可以自由選擇的項目，并附有購買價格。每個

員工都有一個福利限額，如果總值超過了所擁有的限額，差額就要折

為現金由員工支付。

這種福利計劃和附加型彈性福利最大的區(qū)別在于核心福利，后者

的核心福利完全取自于原來的福利項目，附加的項目則是新增的；而

前者相當于重新設計了一套福利制度，如果公司以前就有福利制度的

話，在新制度中要全部重新調整，以決定新的福利計劃要包括哪些項

目，以及哪些項目屬于核心部分，哪些項目屬于選擇部分。

4.福利“套餐”

福利“套餐”即由企業(yè)提供多種固定的福利項目組合，員工只能

自由地選擇某種福利組合，而不能自己進行組合。

二、員工福利的界定

1.什么是員工福利

員工福利有廣義和狹義之分。廣義的福利包括除直接薪金之外的

任何形態(tài)的津貼，如法定的社會保險、雇主支持的福利計劃、帶薪休

假、員工持股等，而狹義的福利強調基于雇傭關系，并排除由政府直

接承保和給付的部分。本章采用了基于廣義福利與雇主所支付的整體

報酬的交叉概念，將員工福利界定為：企業(yè)基于雇傭關系，依據國家

的強制性法令及相關規(guī)定，以企業(yè)自身的支付能力為依托，向員工所

提供的、用以改善其本人和家庭生活質量的各種以非貨幣工資和延期

支付形式為主的補充性報酬與服務。

2.員工福利的內涵

首先，員工福利是員工通過工作所應該獲得的全部報酬的一部分,

據美國商業(yè)部1993年的數據，只算與保險有關的保險金價值，就占發(fā)

放工資額的39.3%。但是，和工資、獎金等直接薪酬不同，員工福利并

不與員工的工作業(yè)績掛鉤，例如法定保險、帶薪休假等，一個單位的

員工與員工之間沒有太大差別。稍后我們會分析，為什么雇主不直接

將這一部分福利以貨幣的形式和直接薪酬一起支付給員工，而要做這

種看似復雜的福利計劃。

其次，員工福利的一些項目要受到國家法律的強制性約束，如基

本的社會保險、法定休假等，除此之外，企業(yè)的很多福利都是以稅收

優(yōu)惠為前提的，這也必須受到一些規(guī)章制度的制約，遵從服務于社會

目標限制和托管的復雜網絡。

最后，與風險有關的保障是員工福利的一個主要內容，員工通過

各種渠道可能享受到的保障可以分為三個層次：社會保險、企業(yè)提供

的福利計劃以及個人購買的商業(yè)保險。前兩者都是員工福利的內容，

社會保險是國家通過立法實施的一種強制性計劃，企業(yè)提供的團體保

險則可以由企業(yè)自主決定，它提供社會保險沒有覆蓋的那些風險中的

一部分。2個人商業(yè)保險則不包括在員工福利范圍內，它完全是員工個

人的選擇。

三、管理式醫(yī)療保險

美國醫(yī)療保險的另一種主要改革方法是在醫(yī)療服務的提供方式和

保險賽用的支付方式上進行綜合的改變，這被稱為“管理式醫(yī)療保險”

的模式。管理式醫(yī)療保險組織就是一個同時接受客戶投保和提供醫(yī)療

服務的團體或組織，即保險和醫(yī)療的混合體，對價格、服務質量和人

們獲得醫(yī)療服務的途徑都進行嚴格管理。具體來說，病人不再像過去

那樣自由選擇醫(yī)生看病，而是到指定的醫(yī)院看病，這也是管理式醫(yī)療

保險和傳統服務付費方式的醫(yī)療保險的一個最大區(qū)別；保險公司直接

參與對醫(yī)療保險整個運行過程的管理，與醫(yī)院就醫(yī)療保險的價格進行

談判；改變醫(yī)療保險費用“實報實銷”的支付方式。

“管理式醫(yī)療保險”反映了大多數雇主和保險人的共識，即在投

保人能夠獲得充分和適當的醫(yī)療服務的前提下，降低費用開支。因此,

自20世紀70年代興起之后，這種模式發(fā)展迅速，在整個健康保險計

劃中的比例已從1993年的52%猛增到2002年的95%0,成為企業(yè)健康

保險計劃的首選。

“管理式醫(yī)療保險”的形式包括健康維持組織、優(yōu)先服務提供者

組織和指定服務計劃等。

L健康維持組織

健康維持組織是20世紀70年代在美國出現的管理式醫(yī)療保險的

主要模式之一。HM0多半是由一大群醫(yī)生自己組織而成，也有些是由醫(yī)

院、人壽與健康保險公司、藍十字一藍盾組織等其他機構建立，目的

是將整個保險制度和醫(yī)療系統進行集中管理，以便杜絕醫(yī)療資源的濫

用和浪費，節(jié)省開支。HM。一般要求參加的雇主繳納一筆固定的年度費

用，為其員工提供醫(yī)療護理服務。該組織所提供的保障通常是綜合性

的，包括日常護理。

HMO的主要特點是：（1）制定選擇醫(yī)院的標準；（2）通過與經過

挑選的醫(yī)療服務提供者（醫(yī)生或醫(yī)院）簽訂合同，向參加者提供一系

列的醫(yī)療保健服務；（3）通過正式計劃來進行醫(yī)療服務質量的改善和

藥品使用的審核；（4）強調保持參加者的身體健康是HMO的宗旨，以

避免因為節(jié)約成本而降低治療和服務的質量；（5）建立經濟獎勵機制,

鼓勵參加者使用HMO的服務。

HMO進行成本控制的策略是對保健服務的消費者和提供者都實行了

與傳統服務付費方式不同的約束，這形成了這一模式的成本控制機制。

首先，對于保健服務的消費者來說，患者不再有隨便選擇醫(yī)生的

權利，而是只能到指定的醫(yī)院或醫(yī)生那里就診（急診除外）。這樣HMO

就可以把注意力集中在服務提供者那里。

其次，對于保健服務的提供者來說，在HMO工作的醫(yī)生是其員工,

只拿薪水，不從病人服務中提酬。HMO選擇醫(yī)生有一定的標準，如接受

過良好的醫(yī)療教育等。如果HMO認為醫(yī)生所提供的額外護理超過了特

定的水平，它會減少支付的費用或者終止與醫(yī)生之間的合作協議；反

之，如果額外護理控制在一定水平之下，HMO就會給醫(yī)生相應的獎勵。

這一措施在保證護理質量的前提下成功控制了成本。傳統服務付費方

式之所以使得道德風險加劇，就是因為服務提供者的薪水和其所提供

服務的成本是正相關的，服務提供，者有動機多提供服務，HMO的這一

限制使得這種關系不復存在，甚至在一定條件下變?yōu)榱素撓嚓P，服務

提供者不再有動機提供“多余”的治療和護理。

最后，對醫(yī)療服務的利用和藥品的使用制定標準并進行審查。在

美國，有很多專門提供醫(yī)療審查的公司對醫(yī)療服務的標準進行審查，

國會還于1983年成立了專業(yè)審查組織，成員大部分來自當地醫(yī)學界，

目的是為減少醫(yī)療利用率和醫(yī)療開支制定明確目標。為實現這一目標,

就要建立適當的醫(yī)療標準。有了這些標準，醫(yī)生就要接受是否達到標

準的審查。例如，如果某個醫(yī)生在做心臟手術時沒有達到標準，那么

專業(yè)審查組織就會建議HMO拒絕支付醫(yī)療費。此外，還有為管理式醫(yī)

療組織工作的藥品福利管理公司，它們制定符合標準的處方藥名錄，

加入HMO等管理式醫(yī)療組織的患者如果使用名錄中的藥，則個人只需

負擔很少的費用，而如果要用名錄之外的藥，費用就會很高。這樣就

在一定程度上影響了名錄之外藥品的銷售，迫使制藥商壓低價格。

除了上述直接的成本控制之外，HMO的限制還產生了一種間接效果,

這種間接效果更為積極，從某個角度來說，它實現了風險管理“合理

的賠償與有效的安全激勵”的真諦，這種作用使得HMO具有可持續(xù)的

成本控制的作用。因為前述HM。對醫(yī)生的規(guī)定，HM。的醫(yī)生為了卡約醫(yī)

療費用開支，把工作重點放在了健康教育和強化預防措施方面，如加

強預防性出診、加強健康檢查、開辦戒煙和減肥等服務，做好入院前

的準備，盡量縮短平，均住院日等。據調查，一段時間后，推行HMO

的地區(qū)醫(yī)療費用下降10%—40機

2.優(yōu)先服務提供者組織

優(yōu)先服務提供者組織是管理式醫(yī)療保險的另一種形式，它于20世

紀80年代出現，在管理上比HM0更加靈活，主要是給予了參加者更多

的選擇醫(yī)療服務提供者的自由。

PPO代表投保人的利益，針對醫(yī)療服務收費與醫(yī)院和醫(yī)生迄行談判

及討價還價，最終選擇同意降低收費價格并愿意接受監(jiān)督的醫(yī)院和醫(yī)

生簽訂合同。PP0同意醫(yī)院和合同醫(yī)生按服務項目付費，一般將價格壓

低15%左右。由于PP0的保險費較低，并且選擇醫(yī)院和醫(yī)生的自由度更

大一些（一般保險公司提供3家醫(yī)院供選擇），因此比較受歡迎。

3.指定服務計劃

指定服務計劃是管理醫(yī)療的第三種模式，有時也被認為是HM0和

PP0的混合模式。它建立了一個醫(yī)療服務提供者的網絡，要求員工從中

選擇一位初級保健醫(yī)生作為醫(yī)療服務的提供者，由這位醫(yī)生來控制有

關?？品铡．攩T工或其保障范圍內的受撫養(yǎng)人生病時，他們必須先

到初級保健醫(yī)生處就診，該醫(yī)生有權力決定，病人是否需要轉到專家

處繼續(xù)治療，以及其他費用昂貴的護理形式。

如果從網絡中指定的初級醫(yī)生那里接受服務，則支付很少或不支

付費用，且不限制投保人的服務需求。如果從非指定的醫(yī)生那里獲得

服務，也可以得到補償，但要自付較高比例的費用。

四、成本分擔

1.控制昂貴醫(yī)療服務的數量？

傳統醫(yī)療保險下的事后道德風險使得消費者愿意接受對身體康復

有益的任何護理，醫(yī)生也為了增加收入以及減少誤診訴訟的可能而有

動機提供額外的護理，甚至是不必要的護理。這使我們立即想到的一

個措施就是制定一個標準，以確定什么服務是必需的，什么服務是額

外的。

那么，怎么判斷醫(yī)療服務是不是額外的呢？是否能有一個成本收

益的標準，如果護理的成本超過其期望收益，我們就稱這種護理是額

外的？這里的期望收掖等于一個有代表性的人對其健康狀況的預期改

善所給予的價值評價，但實際上，人們的康復狀況有相當大的不確定

性，因此最佳護理數量非常難確定。

由于醫(yī)療護理的最佳數量很難驗證，在傳統服務付費方式下，單

純從限制昂貴醫(yī)療服務的使用上控制道德風險是不夠的。20世紀70年

代中期以來，美國開始對傳統醫(yī)療保險制度進行調整和改革，包括與

員工分擔成本，以及管理式醫(yī)療保險。

2.成本分擔的方式

由蘭德公司的研究可以自然地得出結論：控制醫(yī)療保險支出的簡

單有效途徑就是要求患者負擔部分醫(yī)療費用。因此在美國，一些雇主

對傳統服務付費方式進行了修改，不再由雇主和保險公司承擔全部的

服務付費。

一種修改是采用免賠額以及其他與病人共同負擔成本的方式。在

這種修改下，由于病人也要負擔一部分服務費用，他就會有動磯從醫(yī)

生那了解治療所能獲得的期望收益，當期望收益和昂貴的成本相比并

不占優(yōu)時，病人就可能拒絕醫(yī)生向他提供這種治療或服務。相應地，

由于病人選擇醫(yī)生的標準也基于醫(yī)生在提供有成本效益的護理方面所

建立的聲譽，醫(yī)生也會自發(fā)地關注所提供服務的成本效益，不再傾向

于推薦一些與成本比較期望收益很少的治療。

另一種修改是向員工提供多種選擇，如果員工選擇不分擔戌本的

保險計劃，就要繳納更多的費用，如果選擇分擔成本的保險計劃，費

用相對來說就會便宜。

3.效果

雖然蘭德公司的研究證明了讓患者負擔部分醫(yī)療費用可以降低總

的保健成本，但有人提出了疑問：需要負擔部分費用的患者是否會因

此而享受不到必需的醫(yī)療服務？如果這種情況發(fā)生，那么，在醫(yī)療保

險中，盡管道德風險或許是值得關注的，因為此時患者享受免費醫(yī)療

的支出可能要高一些，但如果患者的病情有所好轉，這種高額的支出

也就值得了。

對這種質疑，蘭德公司也做了相應研究。他們在對兩種情況進行

對比時，并沒有僅僅計算醫(yī)療費用，還考慮了參與者的健康問題。研

究參照了4大類11種健康衡量標準。這4大類是：總體健康狀況、衛(wèi)

生習慣、生理健康以及死亡風險。在幾乎所有的標準中，如身體機能、

精神健康及死亡的風險等，享受免費醫(yī)療與個人負擔部分費用的患者

沒有任何差別。

五、美國的社會保險

美國沒有全民的社會保險，最主要的一項社會保險計劃就是以達

到一定收入水平的勞動者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險計劃。

該計劃包括兩部分，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下

傷殘人員服務的聯邦健康保險計劃，二是為退休人員、死亡工人的受

撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險的老年、遺屬、傷殘保險計劃。

1.聯邦健康保險計劃

聯邦健康保險計劃是美國聯邦政府于1965年根據《社會保障法》

設定的，為65歲及以上并領取OASDI退休金或鐵路退休金的老人提供

的醫(yī)療保障，1972年的一項修正案將保險范圍擴及永久性和兩年以上

的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個計劃為保險對象提供了基

本的醫(yī)療保健費用，給付形式分為兩種，一種是現金補助，羅德島、

加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個州及波多黎各實行了這種計

劃，補助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比較廣的

一種是醫(yī)療補助，包括A和B兩個部分，A部分是住院保險，B部分是

補充醫(yī)療費用保險，是與就診有關的保險。

在A部分的保障下，承保對象第一天住院的費用自己負擔，以后

的費用就由社會保險基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天

的住院費用，90天以后，病人自付費用的1/2,此外，它還提供最多

100天的熟練護理服務，以及一些特定的家庭健康照顧服務和療養(yǎng)院服

務。B部分涉及門診、急救服務、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康

服務等。該部分每年有100美元的自付額，超過100美元的費用可以

程到80%的支付，但不包括大部分處方藥。

A部分的保費來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45%,雇主繳納工

薪總額的1.45%,自營業(yè)者繳納收入的2.9%。1.45%稅率的最高征稅工

資上限為13萬美元。B部分則是由受益人按月繳納保費，雇主不用繳

納。保費的數額每年都會根據整個計劃的戌本進行調整，如1998年月

保費為43.8元。受益人繳納的保費能夠承擔全部成本的25%,其余75%

主要來自財政收入。

2.老年、遺屬、傷殘保險計劃

（1）保障對象

OASDI計劃是一種社會養(yǎng)老保險計劃，即基礎養(yǎng)老金，根據1935

年《社會保障法》制定。OASDI的保障對象最初只是工商業(yè)員工和雇主,

1950年擴大到軍人、農場工人、個體，工商業(yè)者，以及部分地方公務

員和國家公務員。參加者的收入必須達到一定水平。該計劃的實施范

圍占到整個勞動行業(yè)的95%以上，受益人數達1.44億人，1997年領取

養(yǎng)老金的人數達到4000萬人。其余5%是一些臨時雇傭的農場勞動者、

家庭內部勞動者、年收入不滿400美元的個體經營者等。

OASDI對于工商業(yè)者來說是強制性的，州政府和地方政府的員工、

教士可自愿參加，鐵路員工、聯邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度。

（2）支付條件

OASDI計劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。

老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了一定的受

保時間退休后達到支付開始年齡。

確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個員工的年

收入中，每70。元可以獲得1季度保障，相當于積得1分2,每年最多

可得4分。根據出生時間不同，對退休者的得分要求也不同。1929年

及以后出生者，要求有40分（即繳足40個季度的保險費）；1929年

以前出生者，則每早1年遞減1分。達到得分要求才屬于完全受保,

從而有資格享受養(yǎng)老金。

2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65歲。之所以定在

65歲，是因為早先社會保障制度的設計者認為，規(guī)定60歲退休將會導

致巨額社會保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)恒題以及

保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預期

壽命不斷增加，1983年的一項國會立法不得不對最初確定的正常退休

年齡做出逐漸延長的相應規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027

年分階段提高到67歲。

除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng)

老金的數額也會相應減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領

取全額(100%)養(yǎng)老金，62—65歲屬提前退休，此時也可以領取，只

是要打一定折扣，62歲退休可領取75%的養(yǎng)老金，63歲和64歲則可分

另I領取80%和86.67隊65歲可領取93.33%的養(yǎng)老金。如果確因健康原

因而無法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請殘疾津貼，相當于

全額養(yǎng)老金。而67—70歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數額都

會增加一定的百分比。

退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶

達到或超過62歲，或不足62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾

子女，如果自己的養(yǎng)老金數額更低，則可以獲得受保人年金50%的給付。

傷殘之后經過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終

死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此

時受保人從21歲起每年必須至少繳納1個季度保險費，最高繳納40

季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險費。對于青年人或盲人，限制

更少。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。

遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶不足60歲，并有不滿16歲的

受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75%）；配偶達到或超過60歲（65

歲時100%）；50—59歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng)

子女（養(yǎng)老金的75%）；達到或超過62歲的父母（1人，82.5%或2人

150%）o此時，死亡的受保人必須是年金領取者；或者自21歲起每年

至少繳納1個季度保險費，最高繳納40季度；對于孤兒則放寬條件，

只要在死亡前13季度內繳納了6季度保險費即可。

（3）支付額

滿足完全受保條件必須是繳納了40季度的保險費，如果超過這個

限度，并不會對養(yǎng)老金的支付標準產生影響。OASDI的支付額是在指數

化月均收入的基礎上計算出來的。指數化月均收入是將受保人到達指

數化年2以前的各年社會保障稅的應納稅收入按國民平均工資增長率

加以調整。

基本保險金額要根據幾個方面的調整才能成為最終的給付金額。

苣先，將當年的消費價格指數與前一年的CPI進行對比，與第二年1

月份進行保險金額的調整，避免因通貨膨脹而降低購買力。其次，對

一個家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個收入區(qū)域里設定了PIA一定比率的

上限，防止過度支付。另外，在領取養(yǎng)老金時，領取人如果還得到一

定的其他收入，那么根據每個領取人的年齡，養(yǎng)老金要進行調整。

（4）保險費

養(yǎng)老金的保險費主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納

OASDI稅，個體經營者繳納收入的12.4%,雇主繳納工薪總額的6.2%,

直到規(guī)定的最大年薪稅基。

對于員工來說，除了6.2%的OASDI稅以外，社會保險方面還要繳

納1.45%的聯邦健康保險計劃A部分的保險費，即OASDHI稅一共為

7.65%O這些保險費和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費計劃（詳見第四節(jié)）

的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。

養(yǎng)老保險基金由聯邦政府衛(wèi)生與公共服務部所屬的社會保險署管

理，支付時根據AIME,分三段按不同比例計發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累退

比例的計發(fā)辦法，美國低收入階層（年收入L2萬美元以內）的養(yǎng)老

金大體相當于過去工資的54%,中等收入階層（年收入，2.5萬美元）

大體相當于42%,高收入階層（年收入4.7萬美元以上）僅相當于24%。

六、英國的社會保險

1941年6月，英國政府成立了一個綜合研究機構一一社會保險及

相關福利研究聯合會，任命英國經濟學家、牛津大學教授貝弗里奇為

聯合會主席。經過一年多的調查與研究，貝弗里奇于1942年發(fā)表了

《社會保險和相關服務報告書》，也稱《貝弗里奇報告》。在這個報

告中，貝弗里奇向政府提出了建立“福利國家”的方案，主張實行失

業(yè)、殘疾、疾病、養(yǎng)老、生育、寡婦、死亡等七個項目的社會保險。

他還提出，社會保險的對象是全體公民，個人所得待遇同個人，繳費

多少沒有太大的聯系，以保證大家都享受到最低的保障水平。該報告

進一步提出了有關社會保險的基本原則，即所有家庭不管其收入水平

如何，應當一律按照統一的標準繳納保險費和領取津貼；領取津貼的

時間與數額應當充分；行政管理應當統一。第二次世界大戰(zhàn)后，英國

工黨政府全面推行“貝弗里奇計劃”，終于在1948年宣稱建立了“從

搖籃到墳墓”的“福利國家”保障制度。此后，英國的“福利國家”

保障制度被其他工業(yè)化國家，尤其是北歐國家和英聯邦國家爭相效仿,

這些國家先后建立起“普遍保障”的社會福利制度。

1.雙重養(yǎng)老保險

英國的社會養(yǎng)老保險是以全社會成員為實施對象并實行定額支付

的基礎養(yǎng)老金和以被雇用人員為實施對象并根據工資與繳納年數實行

支付的附加養(yǎng)老金兩部分組成。

（1）基礎養(yǎng)老金

基礎養(yǎng)老金的享受資格包括滿足可計年數和達到退休年齡兩方面。

百計年包括兩類，第一類為繳足50周保險費（1975年以前）或52周

保險費（1975年以后）的年，第二類為滿足免繳保費條件的年，免繳

保費條件包括失業(yè)者、生育補助領取者及無勞動能力者等。周保險費

以一周收入下限為基礎，如1990年周收入下限為46英鎊，員工繳納

46英鎊的2%,另加46—350英鎊的9%?？捎嬆陻当仨氝_到整個工齡的

90%,否則就不能領取全額養(yǎng)老金，如果低于25%,就沒有領取養(yǎng)老金

的資格。英國的法定退休年齡為男性65歲，女性60歲。

法定退休年齡即為支付開始年齡，女性的退休年齡從2010年起通

過10年分階段從現在的60歲提高到65歲。在基礎養(yǎng)老金和附加養(yǎng)老

金中都不存在提前支付制度，但可以在推遲退休時（男性65—70歲，

女性60—65歲）推遲支付。此時，每推遲一周，就可以增加0.143%的

養(yǎng)老金。

基礎養(yǎng)老金采用絕對金額給付方式，這是英國養(yǎng)老保險的一個特

色。單身者的養(yǎng)老金額大約為男性勞動者平均工資的20%,夫婦的養(yǎng)老

金額為單身者的L6倍。

1980年，養(yǎng)老金額根據物價上漲率和工資上漲率中高的一方來進

行調整，但從1980年之后，則僅根據物價上漲率來調整。

(2)附加養(yǎng)老金

附加養(yǎng)老金制度是根據1975年的《社會保障養(yǎng)老金法》，從1978

年起開始實施的一種收入比例養(yǎng)老金制度。

繳納第一種保險費的人(員工)達到支付開始年齡(男女都為65

歲，其中女性將分階段逐步提高到65歲)的退休者可以享受附加養(yǎng)老

金，如果男性達到70歲，女性達到65歲，則無需退休條件。與基礎

養(yǎng)老金相同，附加養(yǎng)老金也不允許提前支付，如果推遲支付，則在70

歲之前每推遲一周，增發(fā)0.143虬附加養(yǎng)老金的支付與基礎養(yǎng)老金的

領取資格以及金額之間不存在任何關系。

其中，超過收入下限的平均收入是以平均工資上漲率為基準進行

再評價后的結果，各年的收入下限不同，如1998年的1周收入下限為

64英謗。支付率將在2010年之前分階段從25%降低到20%。調整率則

是與物價有關的系數。

(3)保險費

基礎養(yǎng)老金和附加養(yǎng)老金的保險費與其他國民保險一起征收。周

保險費基于收入下限，這個數額大約是男性勞動者平均工資的20%-

25%O如果員工的收入超過收入上限，則由雇主為這部分薪金繳納保險

費，員工不必為此多繳納保險費，收入上限大約為收入下限的7.5倍。

保險費分為四種。第一種保險費針對職工，根據職工的周工資，

由雇主與員工共同繳納。達到支付開始年齡后，員工就不需再繳納保

險費了，但雇主還要繳納。繳納第一種保險費的人擁有所有保險金的

領取資格。第二種保險費針對個體經營者，達到一定的年收入者，則

每周繳納定額保險費。第三種保險費針對無業(yè)人員和低收入者，對他

們實行任意繳納（1998年為每周6.25英鎊）。第四種保險費針對高收

入的個體經營者，他們在第二種保險費的基礎上，繳納年收入的6%。

（4）現狀與改革

近三十多年來，英國養(yǎng)老金領取者平均收入的增長要比勞動者平

均收入的增長快得多。盡管如此，僅依靠基礎養(yǎng)老金作為老年生活的

來源是不夠的。首先，一些沒有收入的人除了基礎養(yǎng)老金之外沒有附

加養(yǎng)老金和企業(yè)年金等，而基礎養(yǎng)老金的數額非常?。黄浯?，養(yǎng)老金

的給付金額是由繳納的保險費決定的，而保險費基于繳費期間工資的

一定比率，這就使得一些低收入者的保障水平很低，

英國養(yǎng)老保險的目的是保證將來養(yǎng)老金的領取者能夠安心度過晚

年生活，針對上述支付不充分的問題，政府于1998年12月發(fā)表了關

于養(yǎng)老保險制度改革的綠皮書，對養(yǎng)老保險制度進行了一系列改革，

鼓勵國民在可能的范圍內盡量為晚年進行儲蓄。政府將幫助建立第二

基礎養(yǎng)老金，以代替附加養(yǎng)老金。對自己無法儲蓄的人，如年收入

9000英鎊以下的人、有疾病或者殘疾的人，追加的第二基礎養(yǎng)老金的

數額大約為支付給年收入9000英鎊者的附加養(yǎng)老金的2倍，這樣就大

幅增加了低收入者的養(yǎng)老金額。年收入超過9000英鎊的員工，第二養(yǎng)

老保險制度為他們提供了一種將繳納保險費作為一種儲蓄的方式，使

得國民通過自己的努力積累起來的資金最終反映在養(yǎng)老金額中。

2.國家醫(yī)療保險

1948年，英國通過了《國民醫(yī)療保健服務法》，實行了對絕大多

數醫(yī)療機構的國有化，醫(yī)療機構的醫(yī)護人員是國家衛(wèi)生工作人員。

1964年，英國又頒布了《國家衛(wèi)生服務法》，對所有公民提供免費醫(yī)

療。該法規(guī)定，凡是英國公民，無論有多少財產，均可免費享受公立

醫(yī)院的醫(yī)療，患者只需付掛號費。英國的這種醫(yī)療保險模式被稱為國

家醫(yī)療保險，也稱為全民醫(yī)療保險，在這種制度下，社會醫(yī)療保險的

資金不是來自俁費，而是主要來自稅收，政府通過預算分配的方式，

將由稅收形成的醫(yī)療保險基金有計劃地撥給有關部門或直接撥給醫(yī)院。

國家醫(yī)療保險已經成為雇主資助的醫(yī)療費用保險（詳見第三節(jié)）降低

成本的一種主要改革方式。

英國的醫(yī)療服務體系分為中央醫(yī)療服務、地區(qū)醫(yī)療服務和地段初

級醫(yī)療服務三級組織。中央醫(yī)療服務機構主要負責疑難病的診治和進

行醫(yī)療科技研究，地區(qū)醫(yī)療服務提供綜合醫(yī)療服務和?？漆t(yī)療服務，

地段家庭醫(yī)生提供初級醫(yī)療服務。英國的公立醫(yī)院占全部醫(yī)院總數的

95%,包括綜合醫(yī)院和?？漆t(yī)院，其主要職能是向必須住院的病人提供

治療，服務項目包括急診、少量門診、短期住院和長期住院。

家庭醫(yī)生是整個醫(yī)療體系中非常重要的一環(huán)。居民必須在所在地

段的家庭醫(yī)生診療所登記注冊，患病時首先到家庭醫(yī)生診療所就醫(yī)，

由家庭醫(yī)生視病情決定是否要轉到上一級醫(yī)院（地區(qū)綜合醫(yī)院或?？?/p>

醫(yī)院）繼續(xù)治療，轉院必須要有家庭醫(yī)生的介紹。家庭醫(yī)生的薪金不

是基于所提供的醫(yī)療服務，而是根據登記注冊的居民數領取政府發(fā)給

的工資。全國每個家庭醫(yī)生的平均注冊居民數為2200人，如果注冊居

民數少于1800人則不得開業(yè)。除了提供全科醫(yī)療服務以外，家庭醫(yī)生

還負責居民的疾病預防及保健服務。

今天，在英國醫(yī)療總費用中，來自政府稅收的費用約占其他

則來自社會保險繳費、患者自己負擔的醫(yī)療費用以及其他收入。其中,

社會保險基金部分是由雇主和員工繳納的社會保險費（國民保險金）

中用于醫(yī)療保險開支的部分，約占整個醫(yī)療費用總開支的15虬

七、主觀風險源

風險是客觀存在的，但人類對風險的認識卻并不完全都是客觀的,

換句話說，由于我們所掌握的信息有限，或者風險管理者對風險的理

解、估算的能力有限，實踐中對風險的認識往往摻雜了主觀的判斷，

而當主觀判斷和客觀實際有差別時，就可能給面臨風險的組織帶來不

確定性。這種不確定不是由它本來面臨的客觀風險造成的，而是由進

行風險管理的人員造成的，我們將這種風險的來源稱為認知環(huán)境。

來自客觀風險源和主觀風險源的不確定可以分別被稱為隨機不確

定和模糊不確定。

隨機不確定是自然界本身所具有的、一種統計意義上的不確定，

是由大量的經歷或試驗所揭示出的一種性質。它是指那些有明確的定

義，但不一定出現的事件中所包含的不確定。例如投幣試驗就是一個

典型的隨機不確定的例子，我們無法確定未來一次投幣的結果是正面

還是反面，但有一點是肯定的，即其正、反面出現的概率皆為0.5。由

此可知，隨機不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結果

所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結果是正還是反不能唯一確

定，但結果的概率分布唯一確定。又如“一個縣在某一年的水災受災

面積占當年播種面積的比例大于10%”這個事件是有明確定義的，但在

未來的任何一年里，誰都無法預料它是否一定發(fā)生，而只能給出一個

概率值，表示其在未來任何一年里發(fā)生的概率是多少。因此，我們用

概率論來處理隨機不確定。

模糊不確定是一種廣義的結果不唯一，這里，不僅結果的取值不

唯一，而且各種可能取值的概率也不能確定，即不能確定結果概率分

布函數中的參數或函數形式本身。這種不確定是由于我們對系統的動

態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認識而造成的。由于我們對風險的認識決定了

我們的行為，當我們對風險的認識和實際有差別時，事先的決策就可

能是錯誤的，這就會帶來新的損失。

八、客觀風險源

1.自然環(huán)境

自然環(huán)境是最基本的風險源，地震、干旱和過度降水都可能導致

損失，當然，它也可能是機遇的來源，例如，晴朗的天氣就可能使旅

游業(yè)收入增長。

2.人為環(huán)境

自然環(huán)境復雜多變，但隨著對大自然的不斷探索，人們已經掌握

了很多規(guī)律，一些自然現象可以準確預測，還有一些自然現象可以在

概率的意義上預測，而人為環(huán)境由于有人的因素在起作用，其規(guī)律摸

索起來就較為困難，在分析風險的來源時，可以將人為環(huán)境進一步細

分如下：

(1)社會環(huán)境

社會環(huán)境是指人們的道德信仰、價值觀、行為方式、社會結構和

制度。當人們的道德信仰和價值觀受到沖擊時，就可能發(fā)生一些意想

不到的事件，這些事件可能會影響到企業(yè)的生產和銷售。此外，不同

國家和地區(qū)的社會環(huán)境可能有很大差別。當一個公司要拓展國際業(yè)務

時，就會面臨社會環(huán)境帶來的風險。例如，美國人和日本人在價值觀

和行為方式上有很大的差別，許多美國的商業(yè)經理在開始要進入日本

市場時都覺得日本社會獨特的價值觀和道德標準給他們的業(yè)務帶來了

很大的不確定性。

(2)政治環(huán)境

政治環(huán)境主要通過政府的政策對一個企業(yè)產生影響，如貨幣政策、

財政政策等。在一個國家，政治環(huán)境可能是非常重要的風險源，尤其

是國家領導人更換時，原來的很多政策就可能發(fā)生改變，從而對某些

特定的企業(yè)產生重大影響。如減少對地方政府的資助、制定嚴格的有

害廢料處理條例等。政策的變化有時也會使企業(yè)受益，如我國的西部

開發(fā)政策和東北發(fā)展戰(zhàn)略，都會給這些地區(qū)的一些企業(yè)帶來新的機遇。

在國際領域，政治環(huán)境非常復雜，一些政府是民主政府，也有一

些政府可能會對商業(yè)活動抱有敵意，外資可能被當地政府充公沒收，

稅收政策也可能突然發(fā)生變化?？鐕驹谧R別風險時，都要考慮東

道國的政治環(huán)境，風險經理要了解東道國政府是如何上臺的、灰力是

如何交接的以及政治管理中的參與者和政治組織機構是怎樣一種狀況。

(3)經濟環(huán)境

企業(yè)的很多風險，尤其是市場價格風險，都和經濟環(huán)境密不可分。

雖然從一定程度上來說，經濟環(huán)境可以直接從政治環(huán)境中延伸出來，

但經濟全球化、金融一體化也導致了經濟環(huán)境中出現了一些前所未有

的新變化。政府對經濟環(huán)境有影響，但政府并不能完全控制經濟環(huán)境。

(4)法律環(huán)境

在企業(yè)經營中，相當一部分不確定性來自司法系統。對于我國這

樣處于轉型期的國家，法律也在隨著市場情況的變化而進行調整，這

些標準的變化很難事先預測。

從整個國際環(huán)境的角度來看，各種不同法律體系的存在對企業(yè)提

出了重大挑戰(zhàn)，如果是跨國公司，那么就會面臨非常復雜的法律風險,

對于產品責任法、汽車責任法、合同法和環(huán)境保護法這些與企業(yè)經營

管理密切相關的法律，各國之間的條款可能有很大差別。

(5)操作環(huán)境

操作環(huán)境是指企業(yè)的運作和程序。對雇員進行提拔、雇傭和解雇

的制度可能產生法律責任，生產過程可能使雇員面臨人身風險，企業(yè)

的活動可能危害環(huán)境，根據相應的環(huán)境保護法受到懲罰。操作環(huán)境也

X能帶來收益，因為操作環(huán)境是一個企業(yè)所提供的產品和服務的直接

來源。

九、風險清單是指一些由專業(yè)人員設計好的標準的表格和問卷，上

面非常全面地列出了一個企業(yè)可能面臨的風險。這些清單都很

長，因為它們試圖將所有可能的損失暴露①全部囊括在內，清

單中的項目包括修理或重置資產的成本，伴隨資產損毀的收入

損失以及承擔法律責任的可能性等。使用者對照清單上的每一

項都要回答：G我們公司會面臨這樣的風險嗎？”在回答這些問

題的過程中，風險管理者逐漸構建出本公司的風險框架。

這些標準表格的優(yōu)點是經濟方便，適合新公司、初次想構建風險

管理制度的公司或缺乏專業(yè)風險管理人員的公司使用，這些表格可以

幫助他們系統地識別出最基本的風險，并降低忽略重要風險源的可能

性。

但是，標準表格也有兩個嚴重的局限。首先，由于這些清單都是

標準化的，適合于所有企業(yè)，因此針對性就較差，一個特殊企業(yè)面臨

的特殊風險就可能沒有包含進去。其次，這些清單都是在傳統風險管

理階段設計出來的，傳統的風險管理只考慮純粹風險，不涉及投機風

險，所以風險清單中也都沒有關于投機風險的項目。風險經理在使用

這些表格時，要認識到這些局限性，使用一些輔助手段來配合風險清

單的應用，彌補風險清單的不足。

比較常見的風險清單有風險分析調查表、保單檢視表和資產一暴

露分析表。

1、風險分析調查表

風險分析調查表是由保險公司的專業(yè)人員及有關學會就企業(yè)可能

遭受的風險進行詳盡的調查與分析后做成的報告書，它包含了所有的

純粹風險。應用較多的調查表是由美國管理學會、風險與保險管理學

會和國際風險管理研究所分別編制的，又稱為“事實的發(fā)現者”。

2、保單檢視表

保單檢視表是將保險公司現行出售的保險單所列出的風險與風險

分析調查表的項目綜合而成的問卷式表格。這種表格突出了對公司所

面臨的可保風險的調查，但在不可保風險的識別方面就有一定的缺陷,

此外，使用這種表格時要求使用者具有保險專業(yè)知識，對保單性質和

條款有較深的了解。

3、資產一暴露分析表

美國管理學會在設計了風險分析調查表之后，又編制了資產一暴

露分析表供企業(yè)界使用。該表的內容分為兩大類，一類是資產，包括

實物資產和無形資產，另一類是損失暴露，包括直接損失暴露、間接

損失暴露和第三者責任損失暴露。這種表格從另一個角度列舉了企業(yè)

所有的資產可能面臨的風險損失，它不僅僅局限于可保風險，也包含

不可保的純粹風險，如果將它和風險分析調查表配合使用，會取得更

好的效果。

十、在運用風險清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補

充，才能識別出風險清單中沒有包括的一個企業(yè)的特殊風險。

風險識別的輔助方法有很多，常用的有財務報表分析法、流程

圖法、事故樹法、現場檢查法和風險形勢估計法等。在實踐中,

這些方法也都不是面面俱到，各種方法是相互補充的。

（一）財務報表分析法

財務報表是企業(yè)一定期間內經濟活動及其經濟效果的綜合反映，

它記載了企業(yè)的大量經濟活動情況，包括企業(yè)的建筑物、機器設備、

產品種類、產品成本以及其他資產項目。財務報表還可以反映出企業(yè)

內各部門之間的相互關系，企業(yè)對供貨方、消費者的依賴程度，企業(yè)

財務計劃與財務狀況，企業(yè)過去處理風險的財務開支以及過去曾發(fā)生

的風險損失規(guī)模等。

財務報表法是由克里德爾于1962年提出的。這種方法的優(yōu)點是，

首先，因為任何企業(yè)的經營活動最終涉及的不是現金就是財產，所以

對這些項目進行研究會非?？煽亢涂陀^；其次，財務報表很容易得到,

不像現場調查法或流程圖法那樣需要花費大量的時間實地采集資料和

繪制特別的圖表；再次，應用財務報表法進行風險識別的結果也是用

財務術語的形式表達的，企業(yè)中其他管理人員和銀行家等外部人員易

于接受；最后，雖然財務報表法在初期只是用來識別純粹風險，但實

際上因為財務報表中也包含投機風險的信息，所以這種方法也可以用

來識別企業(yè)的金融風險。

企業(yè)重要的財務報表有資產負債表、損益表、財務狀況變動表等。

通過資產負債表，我們可以得到損失暴露的信息，損益表中體現了公

司業(yè)務盈虧風險的來源，財務狀況變動表則反映了現金流量的風險。

應用財務報表識別風險，關鍵是從損失暴露入手，先找出損失暴

露，再設想可能對這些損失暴露有影響的風險源。以企業(yè)的建筑物為

例，企業(yè)所擁有的建筑物通常在資產負債表中予以注明，出租的建筑

物以附注的形式注明，未來建筑物的購置在預算和戰(zhàn)略計劃中注明。

明確了這些現有的和未來將有的建筑物之后，就能考慮與它們相聯系

的潛在損失，包括一旦發(fā)生損毀后的修理費用、內置的存貨和設備的

價值、建筑物無法使用時的收入損失以及雇員或客戶在建筑物內受到

傷害后導致的損失。如果是出租的建筑物，還要考慮它被損壞時對租

賃合同的處置以及替代設施的成本。

按照這樣一種思維方式，利用財務報表就能夠識別出企業(yè)面臨的

財產風險、責任風險和人力資本風險。

（二）流程圖法

流程圖法是指根據生產過程或管理流程來識別風險的方法。應用

這種方法時，首先要將企業(yè)的生產運營過程按照各階段的順序繪制成

圖。流程圖的類型有很多，按流程的內容劃分，可分為內部流程圖和

外部流程圖；按流程的表現形式劃分，可分為實物流程圖和價值流程

圖。

1.內部流程圖與外部流程圖

只包含生產制造過程的流程圖稱為內部流程圖，包含供貨與銷售

環(huán)節(jié)的流程圖稱為外部流程圖。

2.實物流程圖與價值流程圖

實物流程圖反映的是某種產品從原材料供應到成品完成的生產全

過程，除了像上述流程圖那樣將各個生產環(huán)節(jié)按照順序用帶箭頭的連

線連接起來以外，每個環(huán)節(jié)（如車間A、倉庫B）中還標出產品名稱，

連線上則標出流動產品的數量。從實物流程圖中可以明顯看出各個生

產環(huán)節(jié)之間的依賴關系。例如，車間A的產品供給車間C和D,車間C

生產出的材料又供給車間E等。由于連線上標出了產品流動的數量，

如果某個生產環(huán)節(jié)出現問題，其他環(huán)節(jié)所受的影響就很容易推斷出來。

價值流程圖和實物流程圖非常相似，所不同的是，在實物流程圖

中，各環(huán)節(jié)中以及環(huán)節(jié)之間的連線上標出的是物品的名稱和數量，而

價值流程圖標出的是物品的價值。

3.流程圖的分析

流程圖繪制完畢后，就要對其進行靜態(tài)與動態(tài)分析。

所謂靜態(tài)分析，就是對圖中的每一個環(huán)節(jié)逐一調查，找出潛在的

風險，并分析風險可能造成的損失后果。例如對圖5.1進行分析時，

就要思考這些問題：“1號倉庫和2號倉庫面臨火災風險嗎？面臨水災

風險嗎？”“著色車間的顏料和溶劑目前怎樣放置？采取了適當的措

施以防這些原料失火嗎？地板是否干凈，有沒有可能導致工人摔

倒？”“是否有某種危險對半成品庫構成威脅？”“成品倉庫有沒有

防火設施？成品有沒有可能被水浸泡？”

類似于這樣的問題都是針對單獨某個生產銷售環(huán)節(jié)的，而動態(tài)分

析則著眼于各個環(huán)節(jié)之間的關系，以找出那些關鍵環(huán)節(jié)。例如，時尚

制衣公司的主料和輔料在加工清潔后都要匯集到半成品庫，然后再開

始縫制，那么半成品庫就是整個生產流程中一個非常關鍵的環(huán)節(jié)，一

旦發(fā)生重大事故，公司將可能面臨不能按合同如期交貨而形成的產品

責任風險。再如，公司有七成的原料來自供應商甲，一旦該供應商不

能按期供貨，就可能導致公司的連帶營業(yè)中斷。又如，時尚制衣公司

的產品90%外銷美國，那么，影響美國拒絕或減少購買中國成衣的因素,

也是連帶營業(yè)中斷風險的來源。

由此可以看出，流程圖法的思路是，依據供貨、生產和銷售的程

序，將公司的運作分成一個一個的環(huán)節(jié)，再逐一分析這些環(huán)節(jié)和環(huán)節(jié)

之間的關系。這樣更有助于識別關鍵環(huán)節(jié)，并可進行初步的風險評估。

流程圖法的優(yōu)點在于清晰、形象，基本上能夠揭示出所有生產運

營環(huán)節(jié)中的風險，而且對于營業(yè)中斷和連帶營業(yè)中斷風險的識別極為

有效。但流程圖只強調事故的結果，并不關注損失的原因，因此，要

想分析風險因素，就要和其他方法配合使用。

（三）事故樹分析法

事故樹分析是美國貝爾電話實驗室于1962年首先提出的。它最早

被應用于空間項目，之后，這種方法得到迅速發(fā)展，并不斷改進。

事故樹是一種樹狀圖，由節(jié)點和連線組成，節(jié)點表示某一具體環(huán)

節(jié)，連線表示這些環(huán)節(jié)之間的關系，這些都和流程圖相似，但不同的

是，流程圖關注的是風險的結果，而事故樹關注的是事故的原因。它

是一種邏輯分析過程，遵循邏輯演繹的分析原則，從某一事故的結果

開始，分析各種可能引起事故的原因。

事故樹法既可以進行定量分析，也可以進行定性分析，既可以求

出事故發(fā)生的概率，也可以識別系統的風險因素。同時，事故樹簡單、

形象，邏輯性強，應用廣泛。

（四）現場檢查與交流法

有的時候，用上面這些方法仍然難以識別出全部的風險，所以風

險經理到現場實地檢查各個部門的運作是十分重要的，這是風險經理

必須做的事情。通過直接觀察企業(yè)的各種設施及進行的各項操作，風

險經理能夠深入了解企業(yè)的活動和行為方式。

在進行現場檢查前要做好充足的準備，對所要調查的部門及其風

險暴露做一個大致的了解，準備好現場調查表，對所調查的每一個項

目進行填寫。如果對某一個項目不是第一次調查，則要找出上次填過

的表格進行對照。再次檢查時就要重點檢查減壓閥是否修好了。

現場檢查的優(yōu)點非常明顯，風險經理可以借此獲得第一手資料。

同時，在實踐中，雖然這是風險經理最直接發(fā)現風險的方法，但風險

經理畢竟不可能時刻在生產經營的第一線，最了解企業(yè)運作的是一線

人員，他們不一定都有非常敏銳的風險意識，但風險經理卻可以從他

們的介紹中覺察到風險。這樣，在現場檢查之余，和其他部門的交流

就顯得極為重要，而與各部門管理人員建立和維持良好的關系也有助

于管理的促進。這種交流既可以是口頭的經常性報告，也可以是書面

的定期報告。一套完善的交流制度是現場調查的有效補充，風險經理

通過這種交流不僅可以認識到現場調查時沒有發(fā)覺的風險隱患，還能

隨時掌握在兩次現場調查之間出現的新風險。

現場檢查方法最大缺點就是需要花費大量的時間，成本較高。

(五)風險形勢估計法

以上各種方法主要針對已經存在的生產流程或操作環(huán)節(jié)，而對于

擬建設的項目，可以應用風險形勢估計法。

L資料的收集

資料和數據的完備性直接決定著風險識別的成功與否，尤其對于

擬籌建的項目，因為項目運作以后的各種情況在當前來說都是預想的,

因此，那些將要成為事實的信息就更為重要，風險管理者要從這些信

息中發(fā)現風險的跡象。這些資料包括項目本身的情況、項目的環(huán)境以

及二者之間的關系，具體包括：

(1)項目產品或服務的說明書

項目完成之后，要向市場或社會提供產品或服務。項目產品或服

務的性質涉及多種不確定性，這些不確定性在很大程度上決定了項目

將會面臨什么風險。例如，對于一個加工皮革的項目，用什么洋的原

料、工藝和設備，技術人員和工人的層次，產品的銷路是否可以預知,

銷路如何等，這些信息在項目產品或服務的說明中都有記載。一般而

言，在所有其他風險因素相同的情況下，需要成熟技術的產品面臨的

風險將會比需要創(chuàng)新和發(fā)明的產品少。

（2）項目的前提、假設和制約因素

項目的建議書、可行性研究報告、設計或其他文件一般都是建立

在一些假設、前提和預測的基礎上，但這些前提和假設在項目實施期

間也有可能并不成立，因此，項目的前提和假設之中就隱藏著風險。

任何一個項目都處于一定的環(huán)境之中，受到一些內部和外部因素

的制約。這些制約因素中，有的是項目活動主體無法控制的，例如法

律、法規(guī)和其他規(guī)章等。例如，對于某個收費公路項目，政府規(guī)劃部

門規(guī)定了公路線路，要求施工時不得破壞沿線自然環(huán)境，收費標準必

須報批，投資者的資本金必須超過項目預算的40%,雨季不能施工等。

這些無法控制的制約因素中也隱藏著風險。

為了找出項目的所有前提、假設和制約因素，應當對項目的一些

管理計劃進行審查。例如，范圍管理計劃中的范圍說明書能夠揭示出

項目的成本和進度目標是否定得太高，審查其中的工作分解結溝，可

以發(fā)現不易注意到的機會或危險。又如，對人力資源與溝通管理計劃

進行審查，可以發(fā)現哪些人員對項目的順利進展有重大影響。再如，

項目采購與合同管理計劃中有關于采取何種計價形式的合同的說明，

采用不同形式的合同，項目管理者將要承擔的風險也不同。一股情況

下，成本加酬金合同有利于承包商，不利于項目業(yè)主，但如果預測表

明項目所在地的經濟不景氣將繼續(xù)下去，則由于人工、材料等價格的

下降，成本加酬金合同就會給業(yè)主項目管理者帶來機會。

(3)與本項目類似的先例

曾經實施過的可與本項目類比的項目及其經驗教訓對于識別本項

目的風險非常有用。風險管理者可以通過翻閱過去項目的檔案，分析

其財務資料，如費用估算、會計賬目等，向曾經參與該項目的有關各

方面進行咨詢來類推評估項目的風險。

2.風險形勢估計

風險形勢估計通過明確項目的目標、戰(zhàn)略、戰(zhàn)術以及實現項目目

標的手段和資源來確定項目及其環(huán)境的不確定性。

首先，項目的目標如果含糊不清，則無法評價項目目標是否已經

達到，也無法激勵人們制定實現項目目標的戰(zhàn)略。項目目標要量化，

目的是便于測量項目的進展、及時發(fā)現問題、當不同的目標出現沖突

時便于權衡利弊、判定項目目標是否能夠實現以及在必要時改變項目

的方向或及時果斷地中斷項目。

其次，戰(zhàn)略和保證項目目標實現的方針、步驟或方法，決定了項

目的行動方向。例如，市政府要建設一個自來水項目以便擴大芻來水

的供應能力，這里，如何籌集建設資金以及具體由誰實施就是一個戰(zhàn)

略問題。一種方法是按常規(guī)從政府預算撥款，具體由市政工程局實施,

另一種方法則向社會公開招標，由社會上有實力、信譽好的投麥者按

市政府的要求建設這個項目。

最后，戰(zhàn)略靠戰(zhàn)術來實現，戰(zhàn)術決定了在給定的條件下項目的目

標最終如何實現。具體的戰(zhàn)術要根據可用的手段和資源情況確定，可

用資源的質和量決定了選用何種戰(zhàn)術。對于項目而言，預算資金和時

間是主要的手段和資源，弄清項目有多少可以動用的資源，對于實施

戰(zhàn)術，進而實現戰(zhàn)略意圖和項目目標是非常重要的。

十一、利用互換進行風險管理

互換包括三種基本類型：貨幣互換、利率互換及貨幣利率互換。

通過互換，可以將自身面臨的匯率風險或利率風險轉移出去，從而達

到風險管理的目的。

1.貨幣互換

在貨幣互換中，互換雙方將自己所持有的、以一種貨幣表示的資

產或負債調換成以另一種貨幣表示的資產或負債。它起源于20世紀70

年代發(fā)展起來的平行貸款和“背靠背”式貸款。

貨幣互換可能會給交易雙方都帶來好處，包括：解決市場規(guī)模限

制的困難，軋平各種貨幣頭寸，充分發(fā)揮各自的相對優(yōu)勢以增加收益

或降低成本，以及轉移外匯風險。由于貨幣互換的期限通常為5—7年,

有的甚至長達10年以上，因此它常用來轉移長期的外匯風險。

最初，由銀行擔任經紀人的角色，將兩家需求恰好相對應的公司

聯系起來。例如，美國的A公司在德國有一投資項目，需借人2億歐

元，如果A公司直接從歐洲歐元市場上籌措2億歐元，利率高達8%,

如果在未來3年內歐元升值，還可能在還本付息中由于匯率風險而遭

受損失。另有一個公司B,需要1億美元，但由于種種原因，它在歐洲

歐元市場融資成本更低。這樣的兩個公司就有互換的基礎。

接下來，在中介銀行的安排下，兩個公司進行相應的商洽，安排

隨后的本金互換與利息互換。銀行收取一筆服務費。

隨著互換的發(fā)展，市場發(fā)生了一些變化，如果暫時無法找到對應

的交易方，銀行有時也會充當另一方的角色，從而促成交易。在隨后

的時間里，銀行再尋找合適的交易對手方。這一變化使得互換業(yè)務的

交易量在20世紀80年代中期出現了爆炸性的增長。

2.利率互換

一個標準的利率互換是交易雙方達成的一個協議：雙方承諾在事

先確定的將來日期、在一名義本金基礎上用指定的同種貨幣定期支付

利息給對方；一方是固定利率支付方（固定利率在互換開始時就已確

定），另一方是浮動利率支付方（浮動利率在整個互換期間參照一個

特大的市場利率確定）；雙方沒有本金的交換，僅有利息的交換。

利率互換一方面可以使交易雙方降低成本，另一方面，交易雙方

可以通過利率互換轉移利率風險。

十二、基本的衍生工具

衍生工具有很多分類方法，既可以根據交易標的物來分類，也可

以根據交易形態(tài)來分類。寬泛地說，衍生工具可以分為線性工具和非

線性工具兩類。線性工具包括遠期、期貨和互換，它們都是根據預定

的時間表交換支付的契約。遠期合約和在交易所內進行交易的期貨的

定價相對簡單，互換更為復雜一些。非線性工具包括期權，它在場內、

場外均可交易。

（1）遠期合約

遠期合約是交易雙方之間達成的、在將來某個時點以當前約定的

價格買進或者賣出合約標的物的一種協定。

遠期合約市場沒有實際的交易場所和設施，不存在任何建筑物或

者作為市場的有序的公司體制，其交易范圍僅限于場外交易市場，也

就是由主要金融機構之間的直接交流而形戌的市場。

早期的遠期合約源于一些農民意識到，預先將未來的交割價格定

下來是有益的，這使得他們可以避開預期產品銷售的價格波動。遠期

合約的基本作用和期貨合約非常相似，不同的是，遠期合約不是標準

化的，也不是在特定的交易所內買賣的，它通常是買賣雙方私下的協

議，約定在未來以固定的價格交易給定資產和現金。在一些技術細節(jié)

上，遠期合約和期貨合約也有所區(qū)別。

遠期合約作聽起來很像期權合約，但是期權合約只代表履行交易

的權利，并不附帶有義務。如果標的物價格發(fā)生變化，期權買方有權

決定放棄以該固定價格買賣標的物，但遠期合約的交易雙方必須承擔

最終買賣標的物的義務。

(2)期貨合約

期貨合約是交易雙方達成的、在未來某一時點買賣合約標的物的

協定。該合約必須在交易所交易，并按照當日結算的程序進行。

期貨合約的發(fā)展源于遠期合約，它保持了許多和遠期合約相同的

特點，與遠期合約不同的是，期貨合約在有組織的交易所，即期貨市

場中進行交易。期貨合約的買方有責任在未來某一時點買進標的物，

但他們也可以在期貨市場上把期貨合約直接賣掉，這就豁免了他們購

買標的物的責任。同理，期貨的賣方有義務于將來某一時點賣出合約

標的物，他們也可選擇從期貨市場上把合約買回來，這也豁免了他們

出售標的物的責任。

期貨合約與遠期合約還有一點不同之處，即它受制于當日結算程

序。根據