償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題。演講人：XXX時(shí)間：202X年X月X日COMPANY

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HereSOLVENCYANALYSIS分析的目的與內(nèi)涵Thepurposeandconnotationoftheanalysis01短期償債的能力分析Short-termsolvencyanalysis02長(zhǎng)期償債的能力分析Long-termsolvencyanalysis03CONTENTS目錄分析的目的與內(nèi)容01償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題。COMPANY

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Here目的THEPURPOSE有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策有利于債權(quán)者進(jìn)行正確的借貸決策有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況內(nèi)涵IMPLICATION按償還期的長(zhǎng)短，企業(yè)負(fù)債可以分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債兩大類(lèi)償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力分析的目的與內(nèi)涵ThePurposeAndConnotationOfTheAnalysis短期償債的能力分析02償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題。COMPANY

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Here影響短期償債能力的因素短期償債能力分析Short-termSolvencyAnalysis流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)企業(yè)的融資能力企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)證券市場(chǎng)的發(fā)育和完善程度銀行的信貸政策內(nèi)部因素外部因素短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfShort-termSolvencyIndex短期償債能力的靜態(tài)分析營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債表示企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余，是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。1.營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算與分析

每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)做為償還保證。一般認(rèn)為，應(yīng)達(dá)到2：1以上。正指標(biāo)，數(shù)值越高表明償付能力越強(qiáng)，但并非越強(qiáng)越好。2.流動(dòng)比率的計(jì)算與分析3.速動(dòng)比率的計(jì)算與分析

用速動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，消除了存貨等變現(xiàn)能力較差的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的影響，部分的彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。一般標(biāo)準(zhǔn)為1：1，對(duì)速動(dòng)比率的分析，還需結(jié)合應(yīng)收賬款的收賬期進(jìn)行。速動(dòng)資產(chǎn)（余額法）＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款速動(dòng)資產(chǎn)(直接法)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款＋應(yīng)收利息＋應(yīng)收股利＋其他應(yīng)收款＋一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)＋其他流動(dòng)資產(chǎn)

可以準(zhǔn)確反映企業(yè)的直接償付能力，一般認(rèn)為保持在20％左右，正指標(biāo)，數(shù)值越大說(shuō)明企業(yè)的即期支付能力越強(qiáng)，但并非越大越好。4.現(xiàn)金比率的計(jì)算與分析

流動(dòng)比率以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足?，F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過(guò)大，相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，其作用程度較小。5.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí)會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfShort-termSolvencyIndex短期償債能力的靜態(tài)分析流動(dòng)比率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)揭示企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的能力揭示營(yíng)運(yùn)資本與短期負(fù)債之間的關(guān)系顯示出債權(quán)人安全邊際的大小計(jì)算簡(jiǎn)單方便流動(dòng)比率指標(biāo)的缺點(diǎn)反映短期內(nèi)由流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，不能反映經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售、利潤(rùn)取得與分配等因素影響應(yīng)收賬款的大小，受到銷(xiāo)售政策和信用政策影響，可能不真實(shí)增強(qiáng)短期支付與減少資金占用存在矛盾存貨比例過(guò)大使流動(dòng)比率顯得較高表中負(fù)債不能反映全部債務(wù)流動(dòng)比率指標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)TheAdvantagesAndDisadvantagesOfCurrentRatioIndicators短期償債能力取決于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模無(wú)關(guān)流動(dòng)比率分析評(píng)價(jià)時(shí)的注意問(wèn)題AttentionInCurrentRatioAnalysisAndEvaluation對(duì)企業(yè)償債能力的判斷需要結(jié)合行業(yè)平均水平對(duì)企業(yè)償債能力的判斷需要結(jié)合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資能力等其他有關(guān)因素注意人為因素對(duì)流動(dòng)比率的影響流動(dòng)比率分析評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題ProblemsThatShouldBePaidAttentionToInTheAnalysisAndEvaluationOfCurrentRatio衡量企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。>=1表明企業(yè)有足夠的能力以生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金償還其短期債務(wù)；<1表明企業(yè)可能還要對(duì)外籌資或出售資產(chǎn)才能償還短期債務(wù)。注意分母為對(duì)應(yīng)時(shí)期的平均數(shù)。1.現(xiàn)金流量比率

分子包括：現(xiàn)有貨幣資金、近期能夠取得的營(yíng)業(yè)收入、近期內(nèi)確有把握收回的款項(xiàng)等；分母包括：各種到期或逾期應(yīng)交款項(xiàng)和未付款項(xiàng)，如職工工資、應(yīng)付賬款、銀行借款、應(yīng)付稅金、應(yīng)付利潤(rùn)等。>=1,說(shuō)明近期支付能力較強(qiáng)；<1,說(shuō)明較弱。2.近期支付能力系數(shù)

速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)：表示企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支水平。該指標(biāo)可以作為速動(dòng)比率的補(bǔ)充指標(biāo)。3.速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)

衡量企業(yè)本期到期的債務(wù)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。>1，表明有足夠的能力用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金償還到期債務(wù)；<1，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償還到期債務(wù)。4.現(xiàn)金到期債務(wù)比率

短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfShort-termSolvencyIndex短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析長(zhǎng)期償債的能力分析03償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題。COMPANY

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Here長(zhǎng)期償債能力分析Long-termSolvencyAnalysis非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)TheScaleAndStructureOfNon-currentLiabilities負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)TheScaleAndStructureOfNon-currentAssets資產(chǎn)盈利能力Profitability盈利影響長(zhǎng)期償債能力的因素企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量NetCashFlowFromBusinessActivities現(xiàn)金長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfLong-termSolvencyIndex資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率產(chǎn)權(quán)比率長(zhǎng)期負(fù)債率反指標(biāo)，數(shù)值越小說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。如果超過(guò)100％，表明資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。

有形資產(chǎn)負(fù)債率

反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。正指標(biāo)，數(shù)值越大說(shuō)明對(duì)債權(quán)人的保障程度越大。

直接反映債務(wù)負(fù)擔(dān)與償債保障程度相對(duì)關(guān)系?？紤]到清算時(shí)某些無(wú)形資產(chǎn)將不存在，可以計(jì)算以下指標(biāo)：

反映企業(yè)在清算時(shí)，可用于償還非流動(dòng)負(fù)債的資產(chǎn)保證。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)越大；反之長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的安全性越高。

資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfLong-termSolvencyIndex盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析1.銷(xiāo)售利息比率

反映企業(yè)銷(xiāo)售狀況對(duì)償付債務(wù)的保證程度。負(fù)指標(biāo)。越小越好。2.利息保障倍數(shù)的計(jì)算與分析反映營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)債務(wù)利息的保障程度。正指標(biāo)。利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出和資本化利息

3.債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計(jì)算與分析

現(xiàn)金流入量對(duì)財(cái)務(wù)需要保證程度，常用倍數(shù)表示。最低標(biāo)準(zhǔn)1倍，指標(biāo)越高表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。4.固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計(jì)算與分析反映息稅前利潤(rùn)與固定費(fèi)用的比率常用倍數(shù)表示。最少大于1倍，越大越好。

長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析CalculationAndAnalysisOfLong-termSolvencyIndex現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析到期債務(wù)本息償付比率

正指標(biāo)，越大越好。如果<1，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以償付到期債務(wù)及利息，企業(yè)需要通過(guò)籌資或出售資產(chǎn)才能償付?，F(xiàn)金債務(wù)總額比率

反映企業(yè)用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生