財務(wù)管理

第?章總論一、單項選擇題

1(財務(wù)管理區(qū)別于企業(yè)其他管理的基本特征，在于它是一種(B)。

物資管理B、價值管理C、使用價值管理D、勞動管理

2(企業(yè)按規(guī)定向國家交納稅金的財務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于(C)

資金結(jié)算關(guān)系B、資金融通關(guān)系C.資金分配關(guān)系D、資金借貸關(guān)系

3(財務(wù)管理的最優(yōu)目標是(D)。

利潤最大化B、每股利洞最大化C、風(fēng)險最小化D、企業(yè)價值最大化

4(財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財務(wù)活動中與有關(guān)方面形成的(C).

貨幣關(guān)系B、結(jié)算關(guān)系C、經(jīng)濟利益關(guān)系D、往來關(guān)系

5(資金時間價值的實質(zhì)是(B)。

利息率B、資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額匚、利潤率【)、差額價值

6(企業(yè)再生產(chǎn)過程中商品物資的貨幣表現(xiàn)就是企業(yè)的(C)。

生產(chǎn)資料B、貨幣資金C、資金D、固定資金和流動資金

7(某企業(yè)現(xiàn)在將1000元存入銀行，年利率為10,,按復(fù)利計算。4年后企業(yè)可從銀行取出的本利和為(C)。

AQ200元B(1300元C(1464元D(1350元

8(某企業(yè)在4年內(nèi)每年存入銀行1000元，年利率為9,,4年后可從銀行提取的款項為(C)。

A(3000元B(1270元C(4573元D(2634元

9(為比較期望報酬率不同的兩個或兩個以上的方案的風(fēng)險程度，應(yīng)采用的標準是(B)。

A、標準離差B、標準離差率C、概率)、風(fēng)險報制率

10(投資者甘愿冒著風(fēng)險進行投資,是因為(C)

A、進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得報

B、進行風(fēng)險投資可.使企業(yè)獲得等同于費金時間價值的報解

C(進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得超過資金時間價值以上的報酬

D(進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得利潤

11(財務(wù)管理是對企業(yè)(B)所進行的管理。

經(jīng)營活動B、財務(wù)活動C、資金運動D、投資籌資活動

12(企業(yè)的資金運動表現(xiàn)為(C)。

A、資金的循環(huán)B、資金的周轉(zhuǎn)C、資金的循環(huán)與周轉(zhuǎn)D、資金的來源與使用

13(反映企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標是(C)

利潤額B、總資產(chǎn)報酬率C、每股市偷D、市場占有率

M(企業(yè)價值最大化目標強調(diào)的是企業(yè)的(C)

實際利潤額B、實際利潤率C、預(yù)期獲利能力D、生產(chǎn)能力

15(下列影響企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境因素中，最為主要的是(D)。

A、經(jīng)濟體制環(huán)境B、財稅環(huán)境C、法律環(huán)境D、金融環(huán)境

二、多項選擇題

】(財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括(ABD)。

A、籌資管理B、投資管理C、風(fēng)險管理D、分配管理

2(以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的總體目標，其弊病是(ABCD3

A、沒有考慮資金時間價值因素B、沒有考慮風(fēng)險因索

C、容易造成企業(yè)行為短期化D、沒有反映出所得利潤與投入資本額的關(guān)系

3(年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項形式出現(xiàn)的有(ABC)。

A、折舊B、租金C、利息D、獎金

4(財務(wù)預(yù)測的主要工作內(nèi)容包括(AB%)。

A、明確預(yù)測對象和目的B、收集和整理資

C(確定預(yù)測方法，利用預(yù)測模型進行預(yù)測D、確定最優(yōu)值，提出最佳方案

5(風(fēng)險價值系數(shù)的確定方法有(ACD)0

A、根據(jù)以往同類項目的有關(guān)數(shù)據(jù)確定B、根據(jù)通貨膨脹情況確定

C(由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或有關(guān)專家確定D、由國家有關(guān)部門組織專家確定

6(企業(yè)籌資管理的目標是(BC)°

A、籌措最多的資金B(yǎng)、以較低的籌資成本獲取同樣多或較多的資金

C(以較小的籌資風(fēng)險獲取同樣多或較多的資金【)、控制籌資風(fēng)險使之最小

7(企業(yè)在財務(wù)活動中與各方面發(fā)生的財務(wù)關(guān)系主要有(ABCD)

A、企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與其他投資者之間的財務(wù)關(guān)系

C(企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系

8(在計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體制下，財務(wù)管理的4■:要區(qū)別是(ABCD)。

A、財務(wù)管理的立足點不同B、財務(wù)管理的目標不同

C(財務(wù)管理的主體不同D、財務(wù)管理的手段不同

9(從整體上說，法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約主要有(ABCD)。

A、在籌資活動中，國家通過法律規(guī)定籌資的最低規(guī)模和結(jié)構(gòu)

B、在投資活動中，國家通過法律規(guī)定投資的基本前提、基本程序和應(yīng)履行的手續(xù)

C(在分配活動中，國家通過法律規(guī)定企業(yè)分配的方式、程序以及分配的數(shù)量

D(在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，國家通過法律影響企業(yè)的財務(wù)安排及現(xiàn)金流動

10(企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點有(ABC)

A、考慮了資金的時間價值B、考慮了投資的風(fēng)險價值

C(反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D、直接揭示了企業(yè)的獲利能力

H(下列各項中,屬于狹義投資項目的有(AB)

A、股票投資B、債券投資C、購置設(shè)備D、購置原材料

12(下列財務(wù)關(guān)系中，屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的是(BC)

A、企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

13(最具有代表性的企業(yè)財務(wù)管理總體目標有(ABCD)

A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C、企業(yè)價值最大化D、股東財富最大化

14(企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)包括(A3CD)。

財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)預(yù)算和財務(wù)控制D、財務(wù)分析

15（年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為（ABCD）

普通年金B(yǎng)、即付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金

16（下列年金中，屬于普通年金特殊形式的是（BD）

即付年金B(yǎng)、遞延年金C、后付年金D、永續(xù)年金

17（在不考慮通貨膨脹的情況下，投資收益率包括（BD）

通貨膨脹補償率B、無風(fēng)險收益率C、資金成本率D、風(fēng)險收益率

18（影響企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境主要有（ABCD）

A、經(jīng)濟體制環(huán)境B、法律環(huán)境C、財稅環(huán)境D、金融環(huán)境

19（影響企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境主要有（ABC）

A、生產(chǎn)環(huán)境B、銷售環(huán)境C、采購環(huán)境D、人員素質(zhì)

20（卜列金融市場要索中，與企業(yè)財務(wù)管理聯(lián)系最為密切的是（BD）.

A、黃金市場B、貨幣市場C、外匯市場!）、資本市場三、判斷題

）I（財務(wù)管理是基于人們對生產(chǎn)管理的需要而產(chǎn)生的。（?

2（資金周轉(zhuǎn)速度越快，資金利用效果就越好，企業(yè)經(jīng)濟效益就會提高。（?）

3（企業(yè)的資金運動表現(xiàn)為資金的循式。（X）

4（企業(yè)分配管理的目標是合理確定利洵的分留比例及分配形式，以提高企業(yè)總價值。（?

5（企業(yè)的目標就是財務(wù)管理的目標。（X）

6（國家采取緊縮的財稅政策時，會使企業(yè)純收入留歸企業(yè)的部分減少，企業(yè)現(xiàn)金流出減少，現(xiàn)金流入增加。

（X）

7（當(dāng)市場利率上升、匯率下降、證券價格下跌時，會使企業(yè)籌資變得困難.反之，會使企業(yè)籌資變得容易。

（?）

8（公司制企業(yè)的財務(wù)管理主體是單一的，或者是國家，或者為企業(yè)。（X）

9（在兩個方案對比時，標準離差率越大，說明風(fēng)險越大；同樣，標準離差起大，說明風(fēng)險也一定越大。（X）

10（在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計息期越多，則復(fù)利終值越小。（X）

11（即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于計息時間的不同。（X）

12（永續(xù)年金可以視為期限趨「無窮的普通年金。（?）

13（在利率為15,,期數(shù)為10年的情況下，1元年金現(xiàn)值系數(shù)大于1元年金終直系數(shù)。（X）

14（根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原理，高風(fēng)險投資項目必然會獲得高收益。（X）

15（當(dāng)利率大于零，計息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)大于1。（X）

四、簡答題

1（簡述企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容。

2.企業(yè)在財務(wù)管理活動中應(yīng)當(dāng)正確處理哪些財務(wù)關(guān)系？

3（為什么將企業(yè)價值最大化或股東財富最大化作為財務(wù)管理的最優(yōu)目標？

4（簡述財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)及其主要工作內(nèi)容。

5（簡述財稅環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響。

6（簡述金融環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響。

笫二章籌資管理一、單項選擇題

1(吸取由接投資的缺點是(B)

A、不能接受實物投資B、資金成本較高C、企業(yè)借款能力下降D、無法避免財務(wù)風(fēng)險2(股份有限公司申請其股

票上市時，向社會公開發(fā)行股份需達到公司股份總數(shù)的(C)以上。

A(15,B(20,C(25,D(30,

3(原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票時，要求其發(fā)行前一年末凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于

(Oo

A(25,B(20,C(30,D(40,

4(某企業(yè)每年向供應(yīng)商購人100萬元的商品，該供應(yīng)商提供的信用條件為“2,10,n,40”，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金

折扣，則其放棄現(xiàn)金折扣的資金成本為

(B)o

A(22.36,B(24.49,C(26.32,D(36.73.

5(下列各項中，不屬于商業(yè)信用的是(D).

A、應(yīng)付賬款B、應(yīng)付票據(jù)C、預(yù)收貨款D、應(yīng)收賬款

6(企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的利息支付方式是(A)o

A、收款法B、貼現(xiàn)法C、補償性余額)、分期等額償還本利法7(某企業(yè)以融資租賃方式租用生產(chǎn)設(shè)備一套，租

期8年，租金總額500萬元，每兩年支付一次租金，市場利率為年利率8,,如按更利計算，每次應(yīng)付租金頰為

⑹。

A(167.72萬元B(158.36萬元C(178.7萬元［)(180.26萬元8(利用商業(yè)信用

籌資方.式籌集的資金只能是(C)

A、銀行信貸資金B(yǎng)、居民個人資金C、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金

9(不存在籌資費用的籌資方式是(D)。

A、銀行借款B、融資租賃C、發(fā)行債券D、利用留存收益

10(甲企業(yè)發(fā)行一債券,面值為2000元，期限為5年，票面利率為10,,每年付息一次,發(fā)行費為5,,所得稅稅

率為33,,則該債券成本為(D)。

A(15,B(IO,C(6.7,D(7.05,

H(下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是(B)。

A、公司管理權(quán)B、剩余財產(chǎn)優(yōu)先要求權(quán)C、優(yōu)先認股權(quán)D、分享盈余權(quán)

12(不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是(D)。

A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行優(yōu)先股D、發(fā)行普通股

13(在其他條件不變的情況下，借入資金的比例越大財務(wù)風(fēng)險(A).

A、越大B、不變C、越小D、逐年上升

14(當(dāng)債券的票面利率小于市場利率時，債券應(yīng)(C)

按面值發(fā)行B、溢價發(fā)行C、折價發(fā)行D、向外部發(fā)行

15(資金成本的基礎(chǔ)是(B)。

銀行利率B、資金的時間價值C、市場利率D、通貨膨脹率

16(每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的(D),

成本總額B、直接鉞用C、資金結(jié)構(gòu)D、息稅前利洞

17(某企業(yè)的長期資本總額為1000萬元，借人資金占總資本的40,,借入資金的利率為

10,?當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元，息稅前利?潤為200萬元“則財務(wù)杠桿系數(shù)為(C).

A(1.2B(1.26C(1.25D(3.25

18(具有簡便易行、成本相對較低.艱制較少等優(yōu)點的籌資方式是(A)。

商業(yè)信用B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、長期借款

19(某企業(yè)發(fā)行債券500萬元，籌資費率2,,債券的利息率10,,所得稅率為33,。則企業(yè)債券的資金成本率

為(A)。

A(6.8,B(3.4,C(5,D(7,

20(某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，籌資費率為3,,年股息率為12,,所得稅率為33,,則優(yōu)先股的資金成本率為

(O

A(13.2,B(8.9,C(12.37,D(11.2,

二、多項選擇題

1(企業(yè)自有資金的籌集方式主要有(BCD)。

A、發(fā)行債券B、吸收直接投資C、發(fā)行股票D、內(nèi)部積累2(企業(yè)吸收直接投資的出資形式布"(八BCD)。

A、吸收現(xiàn)金投資B、吸收實物投資C、吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資D、吸收非專利技術(shù)投

資3(優(yōu)先股較普通股所具有的優(yōu)先權(quán)利表現(xiàn)在(AC)。

A、優(yōu)先分配股利B、優(yōu)先表決權(quán)C、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)的權(quán)力D、優(yōu)先轉(zhuǎn)換為普通股的權(quán)力4(決定債券發(fā)行價

格的因素是(ABCD).

A、債券面值B、債券利率C、市場利率D、債券到期日

5(企業(yè)之間商業(yè)信用的形式主要有(ABC)。

A、應(yīng)付票據(jù)B、應(yīng)付賬款C預(yù)收貨款入銀行借款

6(短期銀行借款的信用條件包括(ARCD)o

A、貸款期限和貸款償還方式B、信用額度

C(貸款利率和利息支付方式D、循環(huán)使用的信用協(xié)議

7(長期借款的優(yōu)點是(ABC)。

A、籌資速度快B、籌資成本低C、借款彈性好D、限制條件少

8(融資租賃籌資具有以下特點(ABCD)。

A、設(shè)備淘汰風(fēng)險小B、稅收負擔(dān)輕C、籌資速度快D、限制條件少

9(股票上市的不利之處是(ABC).

A、信息公開可能暴露公司的商業(yè)秘密B、公開上市需要很高的費用

B、C(限制經(jīng)理人員的自由操作D、可以改善公司的財務(wù)狀

10(銷售百分比資產(chǎn)負債表中的敏感項目包括(ABC)

A、應(yīng)收賬款B、存貨C、應(yīng)付賬款D、短期借款11(影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有

(ACD)?

A、息稅前利潤B、固定成本C、優(yōu)先股股利D、所得稅稅率12(個別資金成本主要包括(ABC)。

A、債券成本B、普通股成本C、留存收益成本D、資金的邊際成本13(下列各項目中，能夠被視作“自然融資”

的項目有(BCD)

A、短期借款B、應(yīng)交稅金C、應(yīng)付水電費D、應(yīng)付工資14(按我國《公司法》規(guī)

定，股票發(fā)行價格可以(AC)。

A、等于票面金額B、低于票面金額C、高于票面金額D、與票面金額無關(guān)15(下列關(guān)于資金成本性質(zhì)的解釋，正

確的是(ABCD)。

A、是一個重要的經(jīng)濟范疇，它不僅存在于資本主義經(jīng)濟中，也存在于社會主義經(jīng)濟中

6

B、是在商品經(jīng)濟條件下，由于資金所布.權(quán)和資金使用權(quán)分離而形成的財務(wù)概念

C(具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，又有不同「一般產(chǎn)品成本的某些特性

1)(是資金使用者向資金所有者和中介入支付的占用附和籌資物

16(最佳資金結(jié)構(gòu)的判斷標準有(ABC)。

A、企業(yè)價值最大B、加權(quán)平均資金成木最低C、資本結(jié)構(gòu)具有彈性D、籌資風(fēng)險最小17(債務(wù)比例0,財務(wù)杠桿

系數(shù)(),財務(wù)風(fēng)險(AB)

A、越高，越大，越高B、越低，越小，越低C.越高，越小，越高D、越低，越

大，越低18(籌集借人資金的方式有(ACD)。

A、銀行借款B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、融資租賃

（企業(yè)發(fā)行債券籌資的優(yōu)點有（ABC）。19

A、資金成本低B、不會分散公司的把制權(quán)C.風(fēng)險大D、限制較少20（企業(yè)資金需要量預(yù)測的方法有（ABCD）。

.八、定性傾測法B、銷售百分比法C、高低點法D、回歸分析法三、判斷題

1（企業(yè)的自有資金都屬于長期資金，而債務(wù)資金則既有長期的也有短期的,

（?）

2（一般地當(dāng)債券的票面利率高于市場利率時，債券可折價發(fā)行；而當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時，債券可

潞價發(fā)行。（X）

3（在債券面值和票面利率?定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越高。（X）

4（投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間是一種債務(wù)債權(quán)關(guān)系。（X）

5（優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財芬費用，在所得稅前列支。（X）

6（企業(yè)采用借入資金方式籌資比采用自有資金方式籌資付出的資金成本低.但承擔(dān)的風(fēng)險大。（?）

7（盡管定性預(yù)測法不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，但這種方法預(yù)測的結(jié)果比較客觀、準

確。（X）

8（不論企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果如何，企業(yè)必須支付當(dāng)年優(yōu)先股股利，否則，優(yōu)先股股東有權(quán)要求企業(yè)破

產(chǎn)。（X）

9（資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資的風(fēng)險價值。（?）

10（企業(yè)負債比例越高，財務(wù)風(fēng)險越大，因此負債對企業(yè)總是不利。（X）

H（發(fā)行股票，既可籌集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，又不分散企業(yè)的控制權(quán)。（X）

12（由于留存收益是企業(yè)利潤所形成的，不是外部籌資所取得的，所以留存收

益沒有成本。（x）

13（在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資產(chǎn)生的財務(wù)杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產(chǎn)生的財務(wù)杠桿作用不

同，其原因是借款利息和優(yōu)先股股息的抵稅作用不同。（?）

14（當(dāng)預(yù)計的息稅前利洞大于每股利潤無差異點息稅前利澗時，采用負值箜資

會提高普通股每股利潤，但會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（?）

15（企業(yè)籌集的資金按其來源渠道分為自有資金和負債資金，不管是自有資金還是負債資金，在分配報酬時，

都是通過利澗分配的形式進行的，屬于稅后分配。（x）

16（在個別資金成本?定的情況下，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資金總額。（X）

17（為保證少數(shù)股東對企業(yè)的絕對控制權(quán)，一般傾向「采用優(yōu)先股或負債方式籌集資拿，而盡量避免普通股籌

資。（?）

18（在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時，應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般地，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債

和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動負債籌集資金。

7

（?）

19（由于優(yōu)先股的股利通常高于債券利息，所以，優(yōu)先股的信用等級一般高于同一企業(yè)債券的信用等級。（X）

20（一般而言，采用吸收直接投資方式籌集資金所需負擔(dān)的資金成本較高，特

別是企業(yè)經(jīng)營狀況較好和盈利能力較強時更是如此。（?）

四、簡答題

1（簡述企業(yè)籌集資金的必然性。

2（簡述企業(yè)籌集資金的基本要求。

（簡述吸取直接投資的優(yōu)缺點。3

4（簡述普通股股東與優(yōu)先股股東權(quán)力與義務(wù)的不同。

5（簡述普通股與優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點。

6（簡述發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點。

7（簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點。

8（簡述利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點。

9（簡述融資租賃的優(yōu)缺點。

10（試述資金成本的含義及作用。五、計算分析題

1、［目的］練習(xí)資金需要量的預(yù)測。

［資料］某企業(yè)1995年至1999年的銷售量和資金需要量的歷史資料如表1-2—

1所示。假定2000

年的銷售戰(zhàn)預(yù)計為300件。表1-2-1某企業(yè)銷售資料表

年度銷傳量（X）（件）資金需要量（Y）（元）19954012000

199616024000

199712027000

19988022000

199920040000

n=5?X=600?Y=125000［要求］預(yù)測該企業(yè)2000年的資金需要量。2、［目的］絳習(xí)實際利率的計算。

［資料］某企業(yè)自銀行借入10個月期年利率為8,的短期借款200萬元。

［要求］分別按收款法、貼現(xiàn)法計算該借款的實際利率。

3、［目的］練習(xí)資金成本率的計算。

［資料〕某企業(yè)每年向S公司購入500萬元的商品，S公司提供的商業(yè)信用條件為“4,20,n,60”.

［要求］計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣時的資金成本。

4、［目的］練習(xí)放棄現(xiàn)金折扣成本的計算及決策方法。

8

［資料］某企業(yè)擬采購一批商品，供應(yīng)商報價如下：（1）立即付款，價格為9630

元；（2）30天內(nèi)付款,價格為9750元；（3）31天至60天內(nèi)付款,價格為9870元;

（4）61天至90天內(nèi)付款，價格為1000）元。假設(shè)企業(yè)資金不足，可向銀行借入短期借款，銀行短期借款利率為

10,,每年按360天計算。

［要求］計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并作出對該公司最有利的決策.

5、［日的］練習(xí)債券發(fā)行價格的計算。

［資料］某公司擬發(fā)行一種面額500元，年利率10,,期限5年的債券。若市場利率為年利率（采用更利方式

計算）

［要求］（1）計算到期一次還本付息方式下的發(fā)行價格；

計算本金到期一次償還，利息每年未支付一次方式下的發(fā)行價格；（2）

（3）計算本金到期一次償還，利息每半年支付方式下的發(fā)行價格。

6、［目的］練習(xí)融資租賃應(yīng)付租金的計算。

［資料］某企業(yè)以融資租賃方式租用生產(chǎn)設(shè)備一套，租期8年，租金總額500萬元，每兩年等額支付一次租金，

市場利率為年利率8,。

［要求］試分別按單利和復(fù)利計算每次應(yīng)付租金額。

7、［目的］練習(xí)資金成本的計算。

［資料］某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率

為10,，籌資費率2,;發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12,,籌資費率3,;發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率5,,預(yù)

計第一年股利率為12,,以后每年按1,遞熠，所得稅率為33,。

［要求］(I)計算債券資金成本；(2)計算優(yōu)先股資金成本；

(3)計算普通股資金成本；(4)計算綜合資金成本。

8、［目的］練習(xí)資金結(jié)構(gòu)決策方法。

［資料］某企業(yè)目前擁有資金2000萬元，其中：長期借款800萬元，年利率10.;

普通股1200萬元，每股面值1元，發(fā)行價格20元，目前價格也為20元，上年每股股利2元，預(yù)計年股利增長率

5,,所得稅率33…

該公司計劃籌集資金100萬元，有兩種籌資方案：(1)增加長期借款100萬元.

借款利率上升到12,;(2)增發(fā)普通股1萬股，普通股每股市價增加到25元。

［要求］(1)計算該公司籌資而加權(quán)平均資金成本；

(2)采用比較資金成木法確定該公司最佳的資金結(jié)構(gòu)。

9、［目的］練習(xí)財務(wù)杠桿的計算。

［資料］某企業(yè)的長期資金總額為500)萬元，借人資金占總資本的50,,債務(wù)資金的利率為15,,企業(yè)的息稅前

利潤為1000萬元。

［要求J計算財務(wù)杠桿系數(shù)。

10、［目的］練習(xí)自有資金利潤率的i-算。

［資料］某企業(yè)1999年期里投資收益恬況如下表所示：

某企業(yè)期望投資收益及概率表經(jīng)濟情況息稅前利潤率概率9

較差15,0.25

一般20,0.50

較好25,0.25

1999年，企業(yè)資金總額為500萬元，其中借人資金與自有資金的比例為1:4,企業(yè)所得^稅率為33,,借入資金

利息率為10,。

［要求］⑴計算該企業(yè)1999年期望息稅前利洞率；

計算該企業(yè)1999年期望自有費金利淚率；

計算該企業(yè)1999年財務(wù)杠桿系數(shù)。

11、［目的］練習(xí)杠桿的計算。

［資料］某公司資產(chǎn)總額150萬元，資產(chǎn)負債率為60,,負債的年均利率為

10,,該公司年固定成本總額14.5萬元，全年實現(xiàn)稅后利潤13.4萬元，每年還將

支付優(yōu)先股股利4.69萬元，所得稅率，。33

［要求］(1)計算該公司息稅前利潤總額；

(2)計算該公司利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和更合杠桿系數(shù)。

】2、［目的］練習(xí)杠桿的計克。

［資料］某公司2000年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。公司負債60萬

元，年利息率為12,,并須每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率33,。

［要求J(l)計算2000年邊際貢獻：

計算2000年息稅前利潤；

計算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)。六、綜合分析題

1、某企業(yè)1999年12月31日資產(chǎn)負債表如表所示:

該企業(yè)1999年銷售收入為2000萬元，2000年預(yù)計銷售收入為2500萬元,銷

售凈利潤率為7,,凈利潤留用比例為40,。

［要求］（1）計算1999年資產(chǎn)和負債各敏感項目的銷售百分比：

計第2000年資產(chǎn)負債表各項目資金需要戕預(yù)計數(shù)；

預(yù)測2000年該企業(yè)需追加的籌資額和外部籌資額。資產(chǎn)負債表（1999年12月31日）單位:萬元

資產(chǎn)金額負債與所有者權(quán)益金額現(xiàn)金50短期借款105應(yīng)收賬款310應(yīng)付賬款260預(yù)付賬款30應(yīng)付票據(jù)100存貨520

預(yù)收賬款170固定資產(chǎn)1070

長期負債200無形資產(chǎn)120負債合計835

實收資本1200

留用利潤65

所有者權(quán)益合計1265

10

資產(chǎn)合計2100負債與所有者權(quán)益合L2100

2、某公司2000年的財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,凈利潤為600萬元，所得稅稅率為

40,,該公司全年固定成本總額1500萬元，公司當(dāng)年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為

10000張，每張面值1000元，發(fā)行價格為1050元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20,,發(fā)行費用占發(fā)行價格的

2,o要求：（1）計算該公司2000年利澗總額;

計算該公司2000年利息總額；

計算該公司2000年息稅前利潤總額；

計算該公司2000年利息保障倍數(shù)；

計算該公司2000年經(jīng)營杠桿系數(shù)；

計算該公司2000年債券籌資成本（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。

，已發(fā)行利率為10,的債券400萬元，3、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股

（每股面值1元）

該公司打算為一個新的投資項日融資500萬元，新項目投產(chǎn)后每年的息稅前利潤將增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個

方案可供選擇:方案?，按12,的利率發(fā)行債券500萬元;方案二，按每股20元的價格發(fā)行新股。公司適用所得

稅稅率33,。

［要求］（1）計算兩個方案的每股利潤；

計算兩個方案的每股利潤無差異點的息稅前利潤；

計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；

判斷哪個方案最佳。

4、某股份公司年初資金結(jié)構(gòu)如下表所示：

資金來源金額（萬元）長期債券（年利率10,）800

優(yōu)先股（年股息率12,）200

普通股（1000000股）1000

合計2000

上述證券均為面值發(fā)行，籌資費率為1,，普通股每股面值10元，上年每股股利1.5元，預(yù)計股利率將每年按3,

增長，公司所得稅稅率為33,。公司今年擬增資

500萬元，有兩個方案可供選擇：

方案一:按面值發(fā)行長期債券500萬元，年利率12,;

方案二:按面值發(fā)行長期債券300萬元，年利率12,;按每股面值增發(fā)普通股

16.67萬股，共計200萬元，此時普通股市價為12元。（兩方案中發(fā)行費率均為

1.5,）.

〔要求〕（I）計算該公司年初綜合資金成本率；

（2）分析該公司應(yīng)采用何種方案增資。

11

第三章流動資產(chǎn)管理

一、單項選擇題

1(下列項目中變現(xiàn)能力最強的是(A).

A,短期投資B、應(yīng)收賬款C、存貨D、預(yù)付賬款

2(經(jīng)濟訂貨批量是(D)為最低的每次采購量。

A、儲存成本B、進貨費用C、缺貨成本D、進貨費用與訂貨成本之和

3(存貨每「I耗用量與在途「I數(shù)、保險H數(shù)之和的乘積為(D)

A、最低儲備量B、平均儲名量C、最防儲備量D、采購時點儲備量：

4(流動資產(chǎn)周而復(fù)始不斷重復(fù)地循以，稱為(B)。

A、流動資產(chǎn)運動B、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)C、流動資產(chǎn)循環(huán)D、資金運動

5(在一定時期內(nèi)，存貨的采購或供應(yīng)次數(shù)越多，則其供應(yīng)間隔日數(shù)(B).

A、越長B、越短C、不穩(wěn)定D、穩(wěn)定

6(下列項目中,包括信用標準的是(A).

A、信用政策B、信用條件C、收款政策D、付款政策

7(下列項目中應(yīng)考慮壞賬損失和收賬費用的是(C)o

A、信用政策B、信用條件C、收賬政策D、付款政策8(現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是(B)

A、正向變動關(guān)系B、反向變動關(guān)系C、無明確的比例關(guān)系D、無關(guān)系9(在確定存貨最佳采購批量時應(yīng)考慮的成

本是(C)。

A、購置成本和進貨費用B、購宜成本和儲存成本

C(進貨費用和儲存成本D、機會成本和交易成本

10(下列屬于應(yīng)收賬款機會成本的是(D)。?

11(某企業(yè)每月現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金及有價證券的每次轉(zhuǎn)換金額為50

000元、每次轉(zhuǎn)換成本為400元，則其每月的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本為(A).

R(2000元B(12500元C(4000元D(5000元

12(下列訂貨成木中屬于變動性成本的是(C)。

A,采購部門管理費用B、采購人員的計時工資C、訂貨業(yè)務(wù)費D、預(yù)付定金的機會成本

13(在制定信用標準時，下列哪項不應(yīng)考慮(C)。

A.它戶的資信程度B.同行業(yè)競爭對手的情況

C(自身的資信程度D、自身承擔(dān)違約風(fēng)險的能力

14(在其他因素不變的條件下，企業(yè)采用枳極的收賬政策可能導(dǎo)致(C)。

A、壞賬損失增加B、平均收賬期延長C、收賬成本增加D、應(yīng)收賬款投資增加

15(利用成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量時，不予考慮的因素是(C)。

A、機會成本B、短缺成本C、轉(zhuǎn)換成本D、管理成本

16(企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金數(shù)量主要取決于(D)°

A、企業(yè)的支付能力B、企業(yè)的生產(chǎn)能力C、企業(yè)的償債能力D、企業(yè)的錯售水平

17(不屬于流動資產(chǎn)投資特點的是(D)

A、形態(tài)的變動性B、數(shù)量的波動性C、流動性D、投資的集中性

18(企業(yè)將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄其他方面投資可獲得的收益是應(yīng)收賬款的(B)。

A、管理成本B、機會成本C、壞賬成本D、資金成本

19(下列不屬于信用條件的是(B).

A、現(xiàn)金折扣B、數(shù)量折扣C、信用期間D、折扣期間

20(在一定時期，當(dāng)現(xiàn)金需要量一定的情況下同現(xiàn)金持有量成反比的成本是(C)。

A、管理成本B、資金成本C、短缺成木D、機會成本

21(在存在商業(yè)折扣的情況下，與地優(yōu)經(jīng)濟批坡無關(guān)的成本有(D)

A、儲存成本B、購置成本C、進貨成本從資金成本

22(在存貨ABC管理中，將存貨金額很大，品種數(shù)量很少的存貨劃分為(A).

A(A^B(B^C(C^D(AB^

23(經(jīng)濟批量是材料的采購品，再訂貨點是材料的(C)。

A、訂貨時間B、采購猿C、最低儲存由D、安全儲存最

24(企業(yè)持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護企業(yè)資產(chǎn)的流動性和(A)。

A、收益性B、企業(yè)的現(xiàn)金收入C、企業(yè)良好的信用D、償債能力

25(既要充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用，又要加強應(yīng)收賬款的管理，其核心是(B),

A、加強銷傳管理B、制定適當(dāng)?shù)男庞谜逤、采取積極的收賬政策D、盡量采用現(xiàn)款現(xiàn)貨

26(實行資金的歸口管理，產(chǎn)成品資金歸(C)管理。

A、供應(yīng)部門B、生產(chǎn)部門C、銷售部門D、財務(wù)部門27(某企業(yè)的現(xiàn)金冏轉(zhuǎn)率為6

次,則其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為(D)。

A(30天B(40天C(50天D(60天

28(信用標準一般可用(A)表示.

A,壞賬損失率B、信用期限C、折扣期限D(zhuǎn)、賒銷額29(下列不影響應(yīng)收賬款機會成本大小的是(C)。

A、賒銷凈額B、應(yīng)收賬款平均回收期C、壞賬損失率D、資金成本率

30(某企業(yè)上年實際平均資金需要量為500萬元，其中不合理占用額為10,,該企業(yè)今年預(yù)計銷若將增加20,,

則該企業(yè)今年存貨資金預(yù)計需要量為(B)。

A(450萬元B(540萬元C(550萬元D(60)萬元

二、多項選擇題

1(下列哪些屬于速動資產(chǎn)(ABC)o

A、貨幣資金B(yǎng)、短期投資C、應(yīng)收賬款D、存

2（下列哪些說法是正確的（AD）。

.4、現(xiàn)金持有量越大，資金成本越高3、現(xiàn)金持有量越大，資金成本越低

C（現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越高D、現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越低3（以下哪些說法不正確（BC）°

A、信用標準越高，壞賬損失越小B、信用標準越高，壞賬損失越大

C（信用標準越高，銷售量越大D、信用標準越高，銷售量越小4（現(xiàn)金交易動機是為了滿足（ABC）.

A、購買生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料的需要3、支付生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)付工資的需要

C（支付稅款的需要D、防止主要客戶延期付款而影響正常收支的需要5（短缺成本造成的損失包括（ABD3

A、商譽或信譽損失B、延期交貨的違約金

C（臨時組織貨源而增加的費用D、停工待料損失

6（企業(yè)為交易動機持有的現(xiàn)金可用于（AB）

A、繳納稅款B、派發(fā)股利C、證券投機D、災(zāi)害補貼7（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（BCD）。

A、俏售成木降低B、應(yīng)收賬款收賬期縮短C、短期償債能力強D、收賬費用降低

8（提供比較優(yōu)惠的信用條件能增加銷售戰(zhàn)，也會付出代價，主要有YABC）。

A、應(yīng)收賬款機會成本B、收賬費用C、壞賬損失D、現(xiàn)金折扣成本9（下列屬「流動資產(chǎn)的有（ABD）。

A、現(xiàn)金B(yǎng)、短期投資C、應(yīng)付賬款D、預(yù)付賬款10（流動資產(chǎn)投資的特點有

（AC）o

A、變現(xiàn)能力強B、投資風(fēng)險大C、數(shù)量波動大D、收益率高11（企業(yè)持有現(xiàn)金的

動機有（ABD）。

A、交易動機B、預(yù)防動機C、投資動機D、投機動機12（現(xiàn)金成本包括（ABO。

A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本D、管理成本13（確定最佳現(xiàn)金持有量的

存貨模式考慮的成本主要是（AD）。

A,機會成本B、管埋成本短缺成本I）、轉(zhuǎn)換成本再（加快現(xiàn)金F1收的首埋方法力