《制度與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)》授課人：李健

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上海財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究所2005年春幾個問題1、委托代理契約并不僅存在于企業(yè)組織2、委托代理契約中的信息不對稱和激勵相容3、委托代理市場中的監(jiān)督和激勵機(jī)制4、中國的“國資委”——“代理委托人”《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》4.29“股權(quán)分置改革方案做出決議，必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過?！逼鋵嵑苋菀鬃鑫恼率着圏c的四家公司方案金牛能源、紫江企業(yè)“10送2”三一重工“10送3派8元”清華同方“10送10”一種爭辯——清華同方

該股自1997年發(fā)行上市以來，一共向流通股東圈了三次錢（1997年首發(fā)4200萬股，8.28元/股；1999年按十配三配股共配得1890萬股，20元/股；2000年增發(fā)2000萬股，46元/股）。8年來流通股東一共出資16.4576億元，獲得2.7303億股，每股成本為6.03元；非流通股東只是在公司發(fā)起時按評估資產(chǎn)9670元出資，目前擁有3.0159億股，每股成本為0.32元。流通股東的每股成本是非流通股東的18.84倍。

二者的出資成本不同，享受的權(quán)利當(dāng)然不應(yīng)該相同。非流通股要想獲得和流通股一樣的流通權(quán)，就必須把流通股股東的成本降到和非流通股一樣，從而實現(xiàn)同股同權(quán)。也就是說，清華同方必須按1：17的比例用資本公積金向流通股東轉(zhuǎn)贈股本，才能使非流通股和流通股東站在同一條起跑線上，從而使非流通獲得流通權(quán)。第八講

企業(yè)制度（契約）結(jié)構(gòu)及型態(tài)《制度與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)》一、雇傭契約雇傭契約普遍存在于家庭、俱樂部、軍隊、政府、企業(yè)等各類組織以及市場中單人雇主契約——重慶特殊的“棒棒軍”什么是“雇傭契約”？雇傭契約的特點非即時服務(wù)契約“一次完結(jié)的服務(wù)契約”與“雇傭契約”的區(qū)別和聯(lián)系購買服務(wù)（以及結(jié)果）和購買勞動力的區(qū)別和聯(lián)系非完備性較強(qiáng)——優(yōu)待后續(xù)即時細(xì)化勞動力與勞動力主體不可分離企業(yè)的雇傭契約企業(yè)內(nèi)部化勞動力的幾種形式1、資本金投入（嚴(yán)格單人企業(yè)、合伙、干股）2、非市場化雇傭契約（行政委派、義務(wù)工等）3、直接與勞動者的勞動力買賣契約（雇傭契約）4、與勞動力輸出公司直接的買賣契約5、賣身契、奴隸等（罕見，中國勞工在日本）6、記件工資是雇傭契約嗎？7、“外包”契約的實質(zhì)（市場化服務(wù)類契約、和市場化商品契約）；外包與直接購買有區(qū)別嗎？雇傭契約只是企業(yè)內(nèi)部化勞動力的一種形式。雇傭契約為什么要團(tuán)隊生產(chǎn)、專業(yè)化分工雇傭契約的實質(zhì)（勞動力、勞動服務(wù)）人力資本“雇傭”金融資本，還是相反？被雇傭者地位（與締約方、與內(nèi)部化的勞動力主體)

并不意味著一定處于被動或被支配地位企業(yè)規(guī)模與雇傭契約企業(yè)規(guī)模與企業(yè)人員規(guī)模（邊際分析）原子勞動者的聚合企業(yè)的合并與分立雇傭契約與委托代理契約雇傭契約與委托代理契約的區(qū)別和聯(lián)系

契約標(biāo)的締約主體的關(guān)系和地位二、股權(quán)類契約與制度合伙契約、投資者契約公司章程企業(yè)制度（契約）與外部制度體系連通

——企業(yè)主體資格的確立企業(yè)所有者權(quán)益、股東權(quán)原始的完整的所有者權(quán)益（嚴(yán)格單人企業(yè)）所有者權(quán)益的細(xì)分性配置（“股東權(quán)”與“經(jīng)營權(quán)”）股東權(quán)的層次和種類（普通股股權(quán)、優(yōu)先股股權(quán)）優(yōu)先股股權(quán)與永續(xù)債債權(quán)的中間地帶越來越異化的股東權(quán)（表決權(quán)＋剩余索取權(quán)＋其他）關(guān)于所謂“剩余控制權(quán)”三、信用、借貸與債權(quán)債務(wù)類契約信用、借貸與債權(quán)債務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系債權(quán)債務(wù)契約的實質(zhì)企業(yè)的“控制權(quán)”與“剩余控制權(quán)”契約中的剩余控制權(quán)與組織中的剩余控制權(quán)的實質(zhì)（對行為空間分配的遺漏）籠統(tǒng)的“控制權(quán)”與“剩余控制權(quán)”毫無意義控制權(quán)必須具體化控制權(quán)、剩余控制權(quán)與“剩余索取權(quán)＋表決權(quán)”的區(qū)別和聯(lián)系控制力與主導(dǎo)力企業(yè)相關(guān)主體的控制力與主導(dǎo)力金字塔集權(quán)與并列分權(quán)，孰優(yōu)？與企業(yè)有關(guān)的權(quán)利義務(wù)束（行為空間）企業(yè)以外的主體對企業(yè)擁有權(quán)利（行為空間）只是“擁有與企業(yè)相聯(lián)系的權(quán)利（行為空間）”的簡稱?！覀冎挥袚碛信c企業(yè)有關(guān)的各式各樣的權(quán)利義務(wù)束（行為空間）；我們誰也不真正“擁有企業(yè)”，除非是嚴(yán)格單人企業(yè)。因此，在絕大多數(shù)情況下，討論企業(yè)的“所有者”是毫無意義的。嚴(yán)格單人企業(yè)的“所有者”也無須討論。我們只可能是與企業(yè)相關(guān)的權(quán)利義務(wù)束（行為空間）的“擁有者”。企業(yè)科層結(jié)構(gòu)企業(yè)并非全是“權(quán)威支配關(guān)系”企業(yè)中的上下關(guān)系、水平關(guān)系與交叉關(guān)系企業(yè)權(quán)威與政府權(quán)威的區(qū)別和聯(lián)系（內(nèi)部權(quán)威與對外權(quán)威）企業(yè)活動中的信息流企業(yè)中的“三流”：信息流、金融類資源流（主要是資金流）、非金融類資源流信息發(fā)送、接受與分析處理信息在決策、抉擇和行為中的地位與作用（企業(yè)和個人大部分的行為活動均是信息活動）任何活動均需要信息支持信息成本包含于生產(chǎn)成本和交易成本

信息成本與信息收益企業(yè)制度（契約）結(jié)構(gòu)以至

權(quán)利結(jié)構(gòu)的決定內(nèi)在動力源：相關(guān)主體在既有環(huán)境約束下追求更大效用滿足要點：經(jīng)濟(jì)人（自利函數(shù)、知識（包括對未來的主觀預(yù)期）、博弈技能（包括算計能力））；信息資源分布現(xiàn)狀；行為空間分布現(xiàn)狀（決定談判地位）；制度和契約背景等企業(yè)權(quán)利結(jié)構(gòu)決定于各個相關(guān)主體追求更大效用滿足行為的動態(tài)均衡。企業(yè)型態(tài)分類（按股權(quán)結(jié)構(gòu)）單人企業(yè)（魯濱遜單人企業(yè)、兩面發(fā)散的單人企業(yè)、有雇傭契約關(guān)系的單人企業(yè)）家庭作坊（有雇傭契約、無雇傭契約）合伙企業(yè)（招牌合伙、業(yè)務(wù)合伙）家族企業(yè)（完全家族、絕對控股、相對控股）股份制企業(yè)（絕對控股、相對控股、無控股股東）企業(yè)型態(tài)分類（按實際控制主體）單人家庭家族合伙法人（企業(yè)（個人、家庭、家族、合伙、政府、企業(yè)）、政府）企業(yè)型態(tài)分類（實際控制因素）人力資本控制財務(wù)資本控制企業(yè)家（內(nèi)部人）控制外部人（供應(yīng)商、客戶、行政權(quán)力尋租人、債權(quán)人、政府）企業(yè)型態(tài)分類（責(zé)任）有限責(zé)任無限責(zé)任企業(yè)型態(tài)分類（核心能力）人力資本特別知識（Know-how）與技術(shù)（Technology）特許經(jīng)營權(quán)(行政壟斷)自然壟斷管理體系資本規(guī)模壟斷性銷售渠道企業(yè)型態(tài)分類（職能結(jié)構(gòu)）非控股企業(yè)（直接業(yè)務(wù)企業(yè)（生產(chǎn)、一般服務(wù)（體力服務(wù)、智力服務(wù)）、貿(mào)易、金融））純控股企業(yè)（純控股管理企業(yè)、純粹控股工具企業(yè)）（控股+業(yè)務(wù)）型企業(yè)決定企業(yè)型態(tài)的因素生產(chǎn)技術(shù)特點（勞動力密集、資金密集、技術(shù)密集）產(chǎn)品技術(shù)特點（排他性、競爭性、運輸、儲存）環(huán)境（要素供應(yīng)市場、產(chǎn)品市場、政府規(guī)制、金融市場（股權(quán)融資、借貸融資）、同業(yè)競爭者、運輸、信息需求與獲?。┕芾碚邎F(tuán)隊與能力企業(yè)型態(tài)決定企業(yè)的型態(tài)決定由企業(yè)內(nèi)部契約、企業(yè)與外部的契約以及被規(guī)制的制度背景共同決定。這里的契約和制度都是實際有效的契約和制度，而非形式上的契約與制度。企業(yè)型態(tài)決定企業(yè)型態(tài)決定于所有的契約和制度相關(guān)者，而非僅決定于股東或其他任何主導(dǎo)者。解釋現(xiàn)實黑格爾名言：存在的都是合理的。存在的都是合“事理”的，但是未必總合“情理”——“情理”在不同的人那里會迥然不同。另一方面，針對于不同相關(guān)主體，即使是上帝，其“情理”也會有所變化。推論合理的企業(yè)型態(tài)與合理的企業(yè)權(quán)利結(jié)構(gòu)永遠(yuǎn)無解，除非我們引入假定目標(biāo)函數(shù)。例如，效率（總蛋糕的大小或者說產(chǎn)生蛋糕的能力的大?。┑鹊取栴}：最高效率是評判“最好的企業(yè)型態(tài)”的唯一標(biāo)準(zhǔn)嗎？如果不是，那是什么？現(xiàn)代公司治理的主要內(nèi)容（略）思考題與企業(yè)有關(guān)的權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)主要有哪些？與企業(yè)有關(guān)的權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)決定企業(yè)的型態(tài)，企業(yè)主要有哪些型態(tài)，它們由什么決定？現(xiàn)代公司治理的主要內(nèi)容有哪些？50年后的企業(yè)型態(tài)會如何變化？提醒“作業(yè)”和“課程論文”（嚴(yán)禁抄襲）下課9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Wednesday,March12,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。18:50:0418:50:0418:503/12/20256:50:04PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。3月-2518:50:0418:50Mar-2512-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。18:50:0418:50:0418:50Wednesday,March12,202513、志不立，天下無可成之事。3月-253月-2518:50:0418:50:04March12,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。12三月20256:50:04下午18:50:043月-2515、會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小