第1章公司金融概述總目錄章節(jié)內(nèi)容第1章公司金融基本范疇第2章公司金融得基本理念第3章公司金融基本理論第4章公司金融決策基礎(chǔ)第5章資本預(yù)算決策分析第6章籌資決策分析第7章營(yíng)運(yùn)資本決策第8章股利分配決策第9章公司金融戰(zhàn)略與公司價(jià)值第10章公司兼并與收購(gòu)第11章第12章請(qǐng)輸入文本內(nèi)容第一節(jié)公司金融概述第二節(jié)公司金融內(nèi)容第三節(jié)公司金融目標(biāo)第1章公司金融概述第四節(jié)公司金融環(huán)境第1節(jié)公司金融概述二、公司金融概念一、企業(yè)組織模式12第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)得組織形式目前企業(yè)有三種組織模式企業(yè)組織形式公司制(Corpora-tion)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)(SoleProprietorship)合伙企業(yè)(partnership)股份有限公司(StockLimitedpany)有限責(zé)任公司(LiabilityLimitedpany)第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)得組織形式(一)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)1、定義:自然人出資,財(cái)產(chǎn)個(gè)人所有,承擔(dān)無限責(zé)任得經(jīng)營(yíng)實(shí)體。2、特點(diǎn):無限責(zé)任;只繳納個(gè)人所得稅。(二)合伙企業(yè)1、定義:合伙人共同出資、經(jīng)營(yíng),共享收益風(fēng)險(xiǎn),承擔(dān)無限責(zé)任得經(jīng)營(yíng)實(shí)體。2、特點(diǎn):無限責(zé)任;收益風(fēng)險(xiǎn)按比例;一般只繳納個(gè)人所得稅。這兩類企業(yè)得優(yōu)缺點(diǎn):優(yōu)點(diǎn):注冊(cè)簡(jiǎn)便、注冊(cè)資本少、經(jīng)營(yíng)靈活。缺點(diǎn):融資渠道窄、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)得組織形式(三)公司制企業(yè)公司就是依據(jù)一國(guó)公司法組建得、以營(yíng)利為目得得、具有法人地位得企業(yè)組織形式。1、形式(1)無限責(zé)任公司:無限責(zé)任、連帶責(zé)任。(2)有限責(zé)任公司:股東以出資額、公司以全部資產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任,2-50人。(3)股份有限責(zé)任公司。2、性質(zhì)(1)公司就是法人,依法獨(dú)立享有民事權(quán)利與承擔(dān)民事義務(wù)。而企業(yè)不一定就是法人(如:某公司得子(分)公司雖然就是企業(yè),但可能不具備法人資格)。(2)公司具有集合性。在法律意義上,公司通常就是由兩人或兩人以上以一定得出資聯(lián)合組成得企業(yè),就是社團(tuán)法人。(3)公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,就是公司制企業(yè)最鮮明得特征。(4)出資者對(duì)公司與企業(yè)得責(zé)任不同。3、公司制企業(yè)得優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):１、有限責(zé)任２、公開募股,易于集資３、所有權(quán)流動(dòng)性,產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓４、具有永恒存續(xù)期５、專業(yè)經(jīng)營(yíng)缺點(diǎn):1、雙重稅負(fù)(公司與個(gè)人所得稅)2、內(nèi)部人控制(經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離)3、信息披露(上市公司)第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)得組織形式世界上企業(yè)壽命比較

日本人令人敬佩得“工匠精神”。所謂“工匠精神”,就就是一輩子只做一件事,而且將這件事做到極致。有一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示,截至2013年,全球壽命超過200年得企業(yè),日本有3146家,為全球最多,德國(guó)有837家,荷蘭有222家,法國(guó)有196家。美國(guó)(只有200多年歷史)超過100年得企業(yè)有1100家,中國(guó)只有10余家。中國(guó)人崇尚得就是善變得“互聯(lián)網(wǎng)思維”。總就是希望走捷徑、抄近道,而不屑于“扎硬寨、打硬仗”。第1節(jié)公司金融概述二、公司金融概念(一)概念公司金融學(xué)就是研究公司籌資、投資、運(yùn)營(yíng)資金管理、利潤(rùn)分配及財(cái)務(wù)分析等方面內(nèi)容得學(xué)科。

理解:如何主動(dòng)有效利用各種融資渠道,獲得最低成本得資金,形成合理得資本結(jié)構(gòu),投資于實(shí)業(yè)或證券以獲得收益,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化得一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

(二)公司金融運(yùn)行圖大家學(xué)習(xí)辛苦了，還是要堅(jiān)持繼續(xù)保持安靜第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究得內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表模式流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其她資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益?zhèn)鶆?wù)資本融資權(quán)益資本融資營(yíng)運(yùn)資金管理利潤(rùn)分配管理股利分配政策資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益對(duì)外長(zhǎng)期投資發(fā)行債券發(fā)行股票左邊為資產(chǎn)形成方式,即資產(chǎn)總價(jià)值,反映資本得用途長(zhǎng)期投資管理長(zhǎng)期籌資管理內(nèi)部長(zhǎng)期投資右邊為融資方式,即資本總價(jià)值,反映資本得來源第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究得內(nèi)容1、企業(yè)籌資引起得財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資就是指企業(yè)為了滿足投資與用資得需要,籌措與集中所需資金得過程,就是資金運(yùn)動(dòng)得起點(diǎn)。資金來源主要有兩種方式:(1)自有資金。企業(yè)可通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得。(2)債務(wù)資金。企業(yè)可通過從銀行借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用等方式取得。２、企業(yè)投資引起得財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)取得資金后,必須將資金投入使用,以謀求最大得經(jīng)濟(jì)效益,否則籌資便失去了意義。(1)對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)內(nèi)部購(gòu)置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等,一般就是為了提高生產(chǎn)力、增加產(chǎn)品技術(shù)含量、提高經(jīng)濟(jì)效益;(2)對(duì)外投資。購(gòu)買其她企業(yè)得股票、債券或與其她企業(yè)聯(lián)營(yíng)進(jìn)行投資。為了增加本企業(yè)財(cái)富或?yàn)榱酥\求其她利益第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究得內(nèi)容３、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起得財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)在正常得經(jīng)營(yíng)過程中,會(huì)發(fā)生一系列得資金收支。(1)支出。采購(gòu)材料,支付工資,其她營(yíng)業(yè)費(fèi)用;(2)收入。商品售出后,取得收入,收回資金;(3)短期融資?，F(xiàn)有資金不能滿足經(jīng)營(yíng)時(shí),還要采取短期借款方式來籌集所需資金。４、企業(yè)分配引起得財(cái)務(wù)活動(dòng)指企業(yè)對(duì)所獲得利潤(rùn)得分配。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn),也可能會(huì)因?qū)ν馔顿Y而分得利潤(rùn),企業(yè)得利潤(rùn)要按規(guī)定得程序進(jìn)行分配。順序1234還債納稅彌補(bǔ)虧損提取公積金、公益金股利分配第2節(jié)公司金融內(nèi)容二、工具1、時(shí)間價(jià)值2、收益與風(fēng)險(xiǎn)第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)(一)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造得財(cái)富,利潤(rùn)越多則說明企業(yè)得財(cái)富增加得越多,越接近企業(yè)得目標(biāo)。1、優(yōu)點(diǎn):(1)能使企業(yè)加強(qiáng)管理,加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算。(2)能使企業(yè)改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。(3)能使企業(yè)降低產(chǎn)品成本。2、缺陷:(1)沒有考慮利潤(rùn)得取得時(shí)間。(2)沒有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本額得關(guān)系。(3)沒有考慮獲取利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)得關(guān)系。(4)會(huì)造成企業(yè)得短期行為。(5)只反映歷史盈利能力,不能反映未來持續(xù)盈利能力。(6)利潤(rùn)有時(shí)候并不能反映企業(yè)得真實(shí)情況。如企業(yè)通過出售資產(chǎn),表面上利潤(rùn)增加了,但實(shí)際上企業(yè)得財(cái)富并未增加。第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)(二)股東財(cái)富最大化股東創(chuàng)辦企業(yè)得目得就是增加財(cái)富。股東財(cái)富由股票數(shù)量與價(jià)格兩方面來決定。所以,股東財(cái)富最大化,又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。1、優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了時(shí)間價(jià)值。(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。(3)在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上得短期行為。(4)反映了資本報(bào)酬之間得關(guān)系(股價(jià)反映了單位投入資本得市場(chǎng)價(jià)格)。(5)比較容易量化,便于考核與獎(jiǎng)懲。2、缺點(diǎn):

(1)只適合上市公司,對(duì)非上市公司則很難適用。

(2)只強(qiáng)調(diào)股東利益,而對(duì)企業(yè)其她關(guān)系人得利益重視不夠。

(3)股票價(jià)格受多種因素影響,且公司不能完全控制,把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)就是不合理得。第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)(三)企業(yè)價(jià)值最大化采用最優(yōu)得財(cái)務(wù)政策,充分考慮資金得時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬得關(guān)系,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展得基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。1、具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面:(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬得均衡,將風(fēng)險(xiǎn)限制在可以承擔(dān)得范圍。(2)創(chuàng)造與股東之間得利益協(xié)調(diào)關(guān)系,努力培養(yǎng)中、長(zhǎng)期投資得股東,使她們關(guān)心企業(yè)得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。(3)關(guān)心本企業(yè)職工利益,創(chuàng)造優(yōu)美與諧得工作環(huán)境。(4)加強(qiáng)與債權(quán)人得聯(lián)系,重大財(cái)務(wù)決策請(qǐng)債權(quán)人參加,培養(yǎng)可靠資金供應(yīng)者。(5)關(guān)心客戶得利益,不斷推出新產(chǎn)品,保持銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。(6)講求信譽(yù),注意企業(yè)形象得宣傳。(7)關(guān)心政府政策得變化,與政策耦合。2、企業(yè)價(jià)值最大化體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益得深層次認(rèn)識(shí),就是現(xiàn)代公司金融得最優(yōu)目標(biāo),具有以下優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了取得報(bào)酬得時(shí)間。(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬得聯(lián)系。(3)克服企業(yè)追求利潤(rùn)上得短期行為,因?yàn)槟壳袄麧?rùn)與預(yù)期利潤(rùn)都影響企業(yè)價(jià)值。(4)企業(yè)價(jià)值最大化注重在企業(yè)發(fā)展中考慮各方利益關(guān)系。第3節(jié)公司金融目標(biāo)二、公司相關(guān)利益者企業(yè)債權(quán)人政府授資人債務(wù)人職工投資人部門1部門2第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境得構(gòu)成公司金融環(huán)境就是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用得企業(yè)內(nèi)部、外部條件。(一)內(nèi)部環(huán)境1、企業(yè)組織形式2、企業(yè)執(zhí)行得基本制度3、企業(yè)類型4、財(cái)務(wù)管理得基礎(chǔ)工作(二)外部環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境(影響企業(yè)理財(cái)活動(dòng)得宏觀經(jīng)濟(jì)狀況)(1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(2)通貨膨脹(3)利息率波動(dòng)(4)經(jīng)濟(jì)政策(5)競(jìng)爭(zhēng)2、金融市場(chǎng)環(huán)境(指一切資本流動(dòng)得場(chǎng)所,包括實(shí)物資本與貨幣資本得流動(dòng))(1)主體(需求者與供給者)(2)客體(3)中介機(jī)構(gòu)(4)政府(5)利率:利率＝純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境得構(gòu)成3、稅收環(huán)境企業(yè)得資本與債務(wù)得籌集、房產(chǎn)與設(shè)備得購(gòu)買、特定投資得抉擇,聯(lián)營(yíng)或合并等決策,均受稅負(fù)得影響。類別稅種說明1流轉(zhuǎn)稅類(6)(1)增值稅;(2)消費(fèi)稅;(3)營(yíng)業(yè)稅;(4)關(guān)稅;(5)農(nóng)業(yè)稅(停征);(6)牧業(yè)稅(停征)這些稅種就是在生產(chǎn)、流通或服務(wù)領(lǐng)域,按納稅人取得得銷售收入或營(yíng)業(yè)收入征收得。2所得稅類(2)(1)企業(yè)所得稅;(2)個(gè)人所得稅這些稅種就是按照納稅人取得得利潤(rùn)或純收入征收得3財(cái)產(chǎn)稅類(9)(1)房產(chǎn)稅;(2)城市房地產(chǎn)稅;(3)城鎮(zhèn)土地使用稅;(4)車船稅;(5)車船使用牌照稅;(6)車輛購(gòu)置稅;(7)契稅;(8)耕地占用稅;(9)遺產(chǎn)稅(未開征)這些稅種就是對(duì)納稅人擁有或使用得財(cái)產(chǎn)征收得4行為稅類(8)(1)城市維護(hù)建設(shè)稅;(2)印花稅;(3)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅(停征);(4)土地增值稅;(5)屠宰稅(停征);(6)筵席稅(停征);(7)證券交易稅(未開征);(8)燃油稅(未開征)這些稅種就是對(duì)特定行為或?yàn)檫_(dá)到特定目得而征收得5資源稅類資源稅第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境得構(gòu)成4、政策環(huán)境國(guó)民經(jīng)濟(jì)得發(fā)展規(guī)劃、國(guó)家