1引言在新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展和培育世界一流企業(yè)的改革大背景下，各國(guó)有企業(yè)致力于建設(shè)以創(chuàng)造價(jià)值為主的中長(zhǎng)期激勵(lì)體系，形成企業(yè)和員工的利益共同體。國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列中長(zhǎng)期激勵(lì)支持政策，自2013年《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意見(jiàn)》的頒布，便為中長(zhǎng)期激勵(lì)打開(kāi)了“歷史的大門(mén)”。目前，政策層面形成了以“3+2”為基本結(jié)構(gòu)的中長(zhǎng)期激勵(lì)政策圖譜，為國(guó)有企業(yè)開(kāi)展人才儲(chǔ)備和激發(fā)活力提供了根本方向指引和路徑手段，目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)中非上市公司的運(yùn)營(yíng)效率有待提高，人力資本與物力資本之間調(diào)整能力不足，應(yīng)當(dāng)探索使用科學(xué)的激勵(lì)方式，促進(jìn)員工價(jià)值實(shí)現(xiàn)與國(guó)有企業(yè)的中長(zhǎng)期利益緊密結(jié)合。但真正應(yīng)用激勵(lì)工具達(dá)到有效激勵(lì)員工目標(biāo)的企業(yè)占比少之又少，難以構(gòu)建“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的利益共同體。本文通過(guò)解讀現(xiàn)有常見(jiàn)的中長(zhǎng)期激勵(lì)工具，分析實(shí)踐案例，給出開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)的關(guān)鍵支撐建議，旨在為各國(guó)有企業(yè)開(kāi)展有效的中長(zhǎng)期激勵(lì)提供方法參考。2中長(zhǎng)期激勵(lì)概述中長(zhǎng)期激勵(lì)是以企業(yè)未來(lái)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)為前提進(jìn)行的規(guī)劃，通過(guò)中長(zhǎng)期激勵(lì)，一方面能夠鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行管理創(chuàng)新，并通過(guò)管理創(chuàng)新提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；另一方面能夠幫助企業(yè)通過(guò)及早布局中長(zhǎng)期激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)吸引與保留人才的目的。廣義的中長(zhǎng)期激勵(lì)是指與股東價(jià)值相關(guān)聯(lián)，分期兌現(xiàn)的持續(xù)性激勵(lì)方式，兌現(xiàn)的方式可采取實(shí)際股權(quán)的方式或現(xiàn)金的方式。狹義的中長(zhǎng)期激勵(lì)，即股權(quán)激勵(lì)，其核心在于通過(guò)賦予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者企業(yè)股權(quán)的形式，賦予其相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。通常，開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)需要明確的原則包括：首先，以企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展為導(dǎo)向。中長(zhǎng)期激勵(lì)論證應(yīng)從企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)出發(fā)，基于企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃來(lái)確定未來(lái)中長(zhǎng)期激勵(lì)的工作方向。其次，著重關(guān)注企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展。中長(zhǎng)期激勵(lì)規(guī)劃應(yīng)緊密結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特性與發(fā)展態(tài)勢(shì)，深度關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，從而精準(zhǔn)匹配行之有效的激勵(lì)策略與實(shí)施路徑。最后，用好用足現(xiàn)有的國(guó)有資本政策。現(xiàn)階段，國(guó)有企業(yè)應(yīng)從用好用足現(xiàn)有國(guó)資政策的角度入手，探索適宜本企業(yè)的中長(zhǎng)期激勵(lì)工具。3現(xiàn)有中長(zhǎng)期激勵(lì)工具3.1工具分類(lèi)目前，常見(jiàn)的國(guó)有企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)工具有15種。首先，按照激勵(lì)性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)金類(lèi)和實(shí)股類(lèi)?，F(xiàn)金類(lèi)包括：崗位分紅、項(xiàng)目收益分紅、超額利潤(rùn)分享、風(fēng)險(xiǎn)抵押、虛擬股權(quán)、科技成果轉(zhuǎn)化現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)、股票增值權(quán)；實(shí)股類(lèi)包括：?jiǎn)T工持股、股權(quán)出售、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)期權(quán)、股票期權(quán)、科技成果轉(zhuǎn)化股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、限制性股票、項(xiàng)目跟投（股權(quán)）。其次，按照適用的企業(yè)類(lèi)型劃分，可分為適用于上市公司、非上市公司以及普適性的激勵(lì)工具。不同激勵(lì)工具的分類(lèi)方法見(jiàn)圖1。圖1常見(jiàn)中長(zhǎng)期激勵(lì)工具分類(lèi)3.2中長(zhǎng)期激勵(lì)工具實(shí)施的要點(diǎn)提示根據(jù)目前已印發(fā)的中長(zhǎng)期激勵(lì)專(zhuān)項(xiàng)管理制度、國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)的專(zhuān)項(xiàng)指導(dǎo)文件來(lái)看，大多數(shù)中長(zhǎng)期激勵(lì)工具實(shí)施的功能作用主要集中在激發(fā)科技創(chuàng)新動(dòng)能的角度，而國(guó)有企業(yè)在實(shí)施過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到需要重點(diǎn)解決的問(wèn)題。表1主要介紹了此類(lèi)中長(zhǎng)期激勵(lì)工具的政策依據(jù)和實(shí)施過(guò)程中的要點(diǎn)。表1部分中長(zhǎng)期激勵(lì)工具的政策依據(jù)和實(shí)施要點(diǎn)4國(guó)有企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)的實(shí)施案例4.1某石油企業(yè)下屬二級(jí)公司：根據(jù)不同類(lèi)型三級(jí)企業(yè)的中長(zhǎng)期激勵(lì)導(dǎo)向4.1.1主要實(shí)踐情況自2020年起，該企業(yè)開(kāi)始論證其下屬單位開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)的可行性及中長(zhǎng)期激勵(lì)實(shí)施的導(dǎo)向。最終，其確定下屬單位實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的前提是“單位內(nèi)部管理、技術(shù)、技能等要素對(duì)本單位的經(jīng)營(yíng)作出了顯著貢獻(xiàn)”。受所處行業(yè)、內(nèi)部分工等實(shí)際情況影響，在大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部存在不同類(lèi)型的下屬企業(yè)，其面臨的情況也有所差異，其實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的必要性方面也存在差異。因此，該企業(yè)將三級(jí)單位區(qū)分為管制類(lèi)、競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)和服務(wù)支撐類(lèi)3類(lèi)：管制類(lèi)單位承擔(dān)能源保障業(yè)務(wù)，在滿(mǎn)足國(guó)資監(jiān)管政策的前提下允許實(shí)施上市公司股權(quán)激勵(lì)，同時(shí)，允許探索內(nèi)部激勵(lì)方式，如超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)、虛擬股權(quán)等；競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)單位為從事市場(chǎng)化程度較高、創(chuàng)新屬性較強(qiáng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，在滿(mǎn)足國(guó)資監(jiān)管政策的前提下允許實(shí)施科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)，同時(shí)，允許探索內(nèi)部激勵(lì)方式，如項(xiàng)目跟投、科技成果轉(zhuǎn)化獎(jiǎng)勵(lì)等；服務(wù)支撐類(lèi)單位為服務(wù)管制類(lèi)單位的分中心，暫不支持其開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)工作。4.1.2實(shí)施經(jīng)驗(yàn)值得關(guān)注的是，受到該行業(yè)經(jīng)營(yíng)受?chē)?guó)家政策制約明顯、集團(tuán)集約式管理文化的影響，后續(xù)在依據(jù)本思路探索其下屬企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)時(shí)，無(wú)法提供充足的資源支持（包括提供足夠的工資總額預(yù)算、授予充分的管理決策權(quán)限等），導(dǎo)致下屬企業(yè)在實(shí)施過(guò)程中仍?xún)A向于選擇有明確國(guó)家政策指導(dǎo)的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式。激勵(lì)的可選擇性空間受到一定約束。4.1.3案例啟示上述案例對(duì)不同業(yè)務(wù)特點(diǎn)的企業(yè)如何開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)提供了部分思路：首先，針對(duì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)程度高、創(chuàng)新性強(qiáng)的下屬企業(yè)，應(yīng)全面探索并應(yīng)用中長(zhǎng)期激勵(lì)的各項(xiàng)工具。這類(lèi)企業(yè)由于面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，如商業(yè)一類(lèi)企業(yè)，通常成為實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的重點(diǎn)對(duì)象，通過(guò)激勵(lì)機(jī)制激發(fā)其創(chuàng)新活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其次，對(duì)于涉及國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的下屬企業(yè)，可在遵循政策指導(dǎo)的前提下，部分探索和應(yīng)用中長(zhǎng)期激勵(lì)工具。這類(lèi)企業(yè)受到較多的政策監(jiān)管和指導(dǎo)，因此，在實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)時(shí)需謹(jǐn)慎選擇，確保符合國(guó)家利益和安全要求。最后，對(duì)于以服務(wù)集團(tuán)公司內(nèi)部為主的企業(yè)，由于其主要職責(zé)是提供內(nèi)部服務(wù)，因此，暫不適宜開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)。這類(lèi)企業(yè)通常以?xún)?nèi)部服務(wù)情況作為評(píng)價(jià)依據(jù)，其績(jī)效和貢獻(xiàn)難以通過(guò)中長(zhǎng)期激勵(lì)工具進(jìn)行有效衡量，因此，不作為中長(zhǎng)期激勵(lì)實(shí)施的主要對(duì)象。4.2深圳市某高新技術(shù)企業(yè)：國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)4.2.1主要實(shí)踐情況該公司成立于2014年，是一家聚焦全媒體融合+多場(chǎng)景延伸、打造“互聯(lián)網(wǎng)+跨場(chǎng)景生態(tài)”營(yíng)銷(xiāo)新平臺(tái)的科技公司，業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)字發(fā)行、廣告媒體、場(chǎng)景營(yíng)銷(xiāo)等。該公司中長(zhǎng)期激勵(lì)方案的要點(diǎn)如表2所示。表2中長(zhǎng)期激勵(lì)方案4.2.2實(shí)施經(jīng)驗(yàn)基于公司屬于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，且前期經(jīng)過(guò)幾輪融資后估值較高的背景，開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)中的股權(quán)出售對(duì)員工出資要求較高；為考慮將大部分科研類(lèi)員工納入激勵(lì)范圍，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)滿(mǎn)足股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的前提下，通過(guò)認(rèn)定部分科研類(lèi)員工任職年限的方式提供股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的通道，增強(qiáng)員工參與意愿，盡可能實(shí)現(xiàn)較好的激勵(lì)目標(biāo)及效果。4.2.3案例啟示一是考慮公司目前注冊(cè)資本體量，更適合選擇以原大股東轉(zhuǎn)讓方式解決股權(quán)來(lái)源問(wèn)題；二是考慮公司實(shí)際情況，本案例設(shè)定了預(yù)留股權(quán)部分，充分考慮增量人員激勵(lì)；三是公司從工資總額中劃撥出部分作為專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，盡管從短期看增加了成本壓力，但長(zhǎng)期可實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)鍵人才的吸引和留用。值得關(guān)注的是，因本項(xiàng)目充分考慮公司成立時(shí)間不長(zhǎng)、人員規(guī)模較小、未來(lái)業(yè)務(wù)布局較廣的實(shí)際情況，設(shè)定了預(yù)留股權(quán)部分用于增量人員激勵(lì)，但是在具體預(yù)留人數(shù)、職位未知的前提下，為盡可能避免首次與預(yù)留同職位激勵(lì)人員授予個(gè)量方面的偏差，對(duì)于預(yù)留人員授予及分配個(gè)量的規(guī)則需要提前明確，并考慮與首次授予的銜接。5開(kāi)展中長(zhǎng)期激勵(lì)的關(guān)鍵支撐5.1做好頂層設(shè)計(jì)，完善制度體系5.1.1優(yōu)化激勵(lì)項(xiàng)目篩選機(jī)制隨著國(guó)有企業(yè)對(duì)科技研發(fā)工作的持續(xù)投入與加強(qiáng)，各界企業(yè)科技成果不斷涌現(xiàn)。然而，根據(jù)政策指引與外部實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的反饋，項(xiàng)目收益分紅等激勵(lì)通常是對(duì)企業(yè)內(nèi)具有重大價(jià)值的科技成果進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)。因此，建議國(guó)有企業(yè)建立清晰明確的科技成果分級(jí)或篩選機(jī)制。通過(guò)這一機(jī)制，企業(yè)可以從眾多新增且具備轉(zhuǎn)化潛力的項(xiàng)目中，精準(zhǔn)篩選出那些重要程度較高、影響深遠(yuǎn)的項(xiàng)目，并對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)激勵(lì)。這一做法不僅能在企業(yè)內(nèi)部樹(shù)立優(yōu)秀“標(biāo)桿”，還能進(jìn)一步激發(fā)科研人員的創(chuàng)新熱情，推動(dòng)他們繼續(xù)圍繞企業(yè)主業(yè)開(kāi)展重大科技創(chuàng)新活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)科技成果的更大價(jià)值轉(zhuǎn)化。5.1.2健全科技成果轉(zhuǎn)化路徑國(guó)有企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步拓寬科技成果的轉(zhuǎn)化路徑。具體而言，可以根據(jù)不同科技成果的重要程度、技術(shù)保密需求以及與企業(yè)主業(yè)的關(guān)聯(lián)度等因素，靈活選擇適合的轉(zhuǎn)化方式。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)積極與外部單位建立廣泛的合作渠道，形成產(chǎn)學(xué)研用的緊密合作機(jī)制，共同推動(dòng)科技成果的商業(yè)化應(yīng)用。在拓寬轉(zhuǎn)化路徑的過(guò)程中，企業(yè)需建立與之配套的決策管理程序。這些程序應(yīng)確保在科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中，能夠嚴(yán)格防范國(guó)有資產(chǎn)流失、利益輸送等違法違規(guī)行為的發(fā)生，保障轉(zhuǎn)化工作的合規(guī)性和有效性。5.2做好新型激勵(lì)方式的探索工作5.2.1完善企業(yè)內(nèi)部科技成果轉(zhuǎn)化獎(jiǎng)勵(lì)的渠道若企業(yè)產(chǎn)出的科技成果以自行實(shí)施為主，企業(yè)可以在不同時(shí)期對(duì)不同轉(zhuǎn)化方式設(shè)置不同的獎(jiǎng)勵(lì)比例和相關(guān)規(guī)則，通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)豐富企業(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化方式。例如，將非主業(yè)、非核心的相關(guān)技術(shù)以許可、轉(zhuǎn)讓等方式對(duì)外轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)現(xiàn)收益；鼓勵(lì)市場(chǎng)前景較好的成果以作價(jià)投資方式注冊(cè)新項(xiàng)目公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，并將部分股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給相關(guān)人員。5.2.2根據(jù)所承擔(dān)科技創(chuàng)新工作的不同豐富激勵(lì)方式根據(jù)科技創(chuàng)新工作對(duì)業(yè)務(wù)支撐程度的不同，國(guó)有企業(yè)的科技創(chuàng)新工作可劃分為基礎(chǔ)研究、技術(shù)攻關(guān)和應(yīng)用研究3個(gè)階段?；A(chǔ)研究致力于實(shí)現(xiàn)“0”到“1”的原創(chuàng)技術(shù)突破，技術(shù)攻關(guān)則聚焦于縮短成果與實(shí)際應(yīng)用之間的距離，應(yīng)用研究則直接服務(wù)于生產(chǎn)實(shí)踐。若涉足更為前沿的基礎(chǔ)研究或技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域，企業(yè)應(yīng)基于這兩個(gè)階段的特性來(lái)開(kāi)展相應(yīng)的中長(zhǎng)期激勵(lì)工作。對(duì)于基礎(chǔ)研究，由于其任務(wù)艱巨、研發(fā)周期長(zhǎng)，企業(yè)可以探索實(shí)施科技成果賦權(quán)機(jī)制，提前賦予科研人員相關(guān)權(quán)益，以激發(fā)其創(chuàng)新活力；對(duì)于技術(shù)攻關(guān)，由于仍存在大量的技術(shù)升級(jí)改進(jìn)需求，企業(yè)可以探索建立基于重大技術(shù)突破的過(guò)程節(jié)點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，對(duì)科研人員在關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點(diǎn)上的突破給予及時(shí)獎(jiǎng)勵(lì)。通過(guò)這樣的激勵(lì)措施，企業(yè)不僅能夠更好地適應(yīng)不同階段科技創(chuàng)新工作的特點(diǎn)，還能夠有效地激發(fā)科研人員的積極性和創(chuàng)造力，推動(dòng)企業(yè)在科技創(chuàng)新領(lǐng)域取得更大的突破和成果。5.3做好組織統(tǒng)籌，避免重復(fù)激勵(lì)一方面，隨著國(guó)有企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)工作的推進(jìn)，未來(lái)可能在現(xiàn)有中長(zhǎng)期激勵(lì)工具以外進(jìn)一步探索其他激勵(lì)工具；另一方面，激勵(lì)工具的豐富有助于企業(yè)針對(duì)不同類(lèi)型的任務(wù)和人員實(shí)現(xiàn)更加精準(zhǔn)、全面的激勵(lì)，但同時(shí)企業(yè)應(yīng)當(dāng)從科學(xué)合理的角度出發(fā)，避免發(fā)生重復(fù)激勵(lì)。在中長(zhǎng)期激勵(lì)工具的實(shí)踐中，根據(jù)其主導(dǎo)功能的不同，可將其劃分為以激勵(lì)為主和以約束為主兩大類(lèi)。其中，重復(fù)激勵(lì)的原則主要適用于以激勵(lì)為主導(dǎo)的工具范疇，旨在確保激勵(lì)的有效性和針對(duì)性；典型的以約束為導(dǎo)向的激勵(lì)工具，如項(xiàng)目跟投和風(fēng)險(xiǎn)抵押等，則更注重通過(guò)約束機(jī)制來(lái)規(guī)范員工行為，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，要