2024年特許金融分析師考試幫手姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不是特許金融分析師（CFA）的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.保密性

C.誠(chéng)實(shí)與公正

D.利益沖突

2.在CFA考試中，哪一部分是關(guān)于定量分析？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.以上所有

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

4.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.投資公司

D.投資策略

5.在CFA考試中，哪一部分是關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.以上所有

6.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.尊重客戶

B.誠(chéng)信

C.獨(dú)立性

D.遵守法律法規(guī)

7.在CFA考試中，哪一部分是關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.以上所有

8.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.以上都是

9.在CFA考試中，哪一部分是關(guān)于固定收益證券？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.以上所有

10.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.投資策略

D.以上都是

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些是CFA考試中的定量分析部分？

A.統(tǒng)計(jì)學(xué)

B.會(huì)計(jì)學(xué)

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

2.以下哪些是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

3.以下哪些是CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.投資策略

D.投資公司

4.以下哪些是CFA考試中的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.尊重客戶

B.誠(chéng)信

C.獨(dú)立性

D.遵守法律法規(guī)

5.以下哪些是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.以上都是

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA考試中的LevelI和LevelII的考試內(nèi)容相同。（）

2.在投資組合管理中，風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。（）

3.CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域包括投資工具、投資組合管理和投資策略。（）

4.在CFA考試中，職業(yè)道德準(zhǔn)則是最重要的部分。（）

5.CFA考試中的LevelIII的考試內(nèi)容比LevelII和LevelI更為復(fù)雜。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.簡(jiǎn)述CFA考試LevelI、LevelII和LevelIII的考試內(nèi)容差異。

答案：CFA考試LevelI主要側(cè)重于基礎(chǔ)知識(shí)的建立，包括倫理和職業(yè)道德、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、定量分析、企業(yè)財(cái)務(wù)和投資工具。LevelII考試內(nèi)容更加深入，側(cè)重于投資組合管理和特定投資工具的應(yīng)用，同時(shí)加入了對(duì)投資公司和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的知識(shí)。LevelIII則更加強(qiáng)調(diào)實(shí)際應(yīng)用能力，要求考生能夠綜合運(yùn)用之前學(xué)到的知識(shí)來(lái)分析和解決復(fù)雜投資問題。

2.解釋CFA考試中的“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益”概念，并列舉三種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)。

答案：“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益”是指在考慮了風(fēng)險(xiǎn)之后，衡量投資回報(bào)的指標(biāo)。它旨在評(píng)估投資組合或個(gè)別投資的盈利能力，同時(shí)考慮到所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。三種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)包括：

-夏普比率（SharpeRatio）：衡量投資組合的每單位風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的超額回報(bào)。

-特雷諾比率（TreynorRatio）：類似于夏普比率，但考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

-詹森指數(shù)（Jensen'sAlpha）：衡量投資組合超額收益的能力，超過(guò)由市場(chǎng)模型預(yù)測(cè)的收益部分。

3.簡(jiǎn)述CFA考試中職業(yè)道德準(zhǔn)則的四大原則。

答案：CFA考試中的職業(yè)道德準(zhǔn)則四大原則包括：

-誠(chéng)信原則：要求CFA會(huì)員在所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中保持誠(chéng)實(shí)和透明。

-對(duì)客戶盡職原則：要求CFA會(huì)員以客戶利益為重，提供專業(yè)、公正的服務(wù)。

-專業(yè)行為原則：要求CFA會(huì)員保持專業(yè)水準(zhǔn)，不斷更新知識(shí)，遵守行業(yè)規(guī)范。

-對(duì)職業(yè)承擔(dān)義務(wù)原則：要求CFA會(huì)員遵守法律法規(guī)，維護(hù)職業(yè)形象，保護(hù)公眾利益。

五、論述題

題目：論述投資組合管理中風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并探討如何平衡這兩者以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

答案：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互關(guān)聯(lián)的，它們之間的關(guān)系可以用以下方式來(lái)理解：

首先，風(fēng)險(xiǎn)是投資中不可避免的一部分。它指的是投資可能遭受損失的可能性，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越高，潛在的投資回報(bào)也越高，因?yàn)橥顿Y者需要額外的補(bǔ)償來(lái)承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)。

然而，風(fēng)險(xiǎn)與收益并不是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。在某些情況下，高風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致巨大的損失，甚至本金損失，而低風(fēng)險(xiǎn)可能只能帶來(lái)較小的回報(bào)。因此，投資組合管理者需要在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間找到平衡點(diǎn)。

1.多樣化投資：通過(guò)在不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)分散投資，可以降低特定投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保持潛在的回報(bào)。

2.資產(chǎn)配置：根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，合理分配股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)的比例，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理工具：使用衍生品、期權(quán)、對(duì)沖基金等工具來(lái)對(duì)沖特定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保持投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。

4.定期審查和調(diào)整：定期審查投資組合的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)水平，根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)調(diào)整資產(chǎn)配置。

5.長(zhǎng)期視角：投資者應(yīng)采取長(zhǎng)期投資策略，避免因短期市場(chǎng)波動(dòng)而做出情緒化的投資決策。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D.利益沖突

解析思路：CFA的職業(yè)道德準(zhǔn)則中，利益沖突原則要求避免潛在的利益沖突，因此利益沖突不屬于CFA的職業(yè)道德準(zhǔn)則。

2.A.LevelI

解析思路：CFALevelI主要側(cè)重于基礎(chǔ)知識(shí)的建立，包括定量分析等，是CFA考試的第一階段。

3.D.操作風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：在投資組合管理中，操作風(fēng)險(xiǎn)指的是由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件的失誤導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.C.投資策略

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域包括投資工具、投資組合管理和投資策略，投資策略是其中一個(gè)核心領(lǐng)域。

5.B.LevelII

解析思路：CFALevelII考試內(nèi)容更加深入，包括企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資組合管理等，涉及定量分析。

6.D.遵守法律法規(guī)

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則要求會(huì)員遵守法律法規(guī)，這是其基本原則之一。

7.A.LevelI

解析思路：CFALevelI考試內(nèi)容包括經(jīng)濟(jì)學(xué)，這是其基礎(chǔ)知識(shí)的一部分。

8.D.以上都是

解析思路：夏普比率、特雷諾比率和詹森指數(shù)都是常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)，用于衡量投資組合的收益能力。

9.A.LevelI

解析思路：CFALevelI考試內(nèi)容中包含固定收益證券的知識(shí)，是基礎(chǔ)知識(shí)的一部分。

10.B.投資策略

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域包括投資工具、投資組合管理和投資策略，投資策略是其中一個(gè)核心領(lǐng)域。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.A.統(tǒng)計(jì)學(xué)

B.經(jīng)濟(jì)學(xué)

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

解析思路：CFA考試中的定量分析部分包括統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和風(fēng)險(xiǎn)管理等，這些是定量分析的基礎(chǔ)。

2.A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，這些都是常見的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.A.投資工具

B.投資組合管理

C.投資策略

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的三大核心知識(shí)領(lǐng)域包括投資工具、投資組合管理和投資策略，這些是CFA考試的主要內(nèi)容。

4.A.尊重客戶

B.誠(chéng)信

C.獨(dú)立性

D.遵守法律法規(guī)

解析思路：CFA考試中的職業(yè)道德準(zhǔn)則包括尊重客戶、誠(chéng)信、獨(dú)立性和遵守法律法規(guī)，這些都是職業(yè)道德的基本原則。

5.A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.以上都是

解析思路：夏普比率、特雷諾比率和詹森指數(shù)都是常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)，用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益能力。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：CFA考試LevelI和LevelII的考試內(nèi)容有所不同，LevelII在基礎(chǔ)知識(shí)的基礎(chǔ)上增加了更深層次的應(yīng)用和專業(yè)知識(shí)。

2.√

解析思路：在投資組合管理中，風(fēng)險(xiǎn)和收益確實(shí)存在正相關(guān)關(guān)系，通常情況下，高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高回報(bào)，低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)低回報(bào)。

3.