2024特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的組成部分？

A.貨幣市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.保險(xiǎn)市場(chǎng)

2.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.債券

3.以下哪項(xiàng)不是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差？

A.平均收益率

B.預(yù)期收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.收益率方差

4.以下哪項(xiàng)不是金融監(jiān)管的目標(biāo)？

A.保護(hù)投資者利益

B.促進(jìn)市場(chǎng)效率

C.保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定

D.限制金融創(chuàng)新

5.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的有效前沿？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.風(fēng)險(xiǎn)收益平衡

D.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.凈利潤(rùn)

7.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素？

A.利率

B.宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

C.政治穩(wěn)定性

D.公司內(nèi)部管理

8.以下哪項(xiàng)不是債券的信用評(píng)級(jí)？

A.AA

B.A

C.BBB

D.C

9.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的參與者？

A.中央銀行

B.投資者

C.保險(xiǎn)公司

D.證券交易所

10.以下哪項(xiàng)不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造

11.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)？

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

12.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）？

A.β系數(shù)

B.無風(fēng)險(xiǎn)利率

C.預(yù)期市場(chǎng)收益率

D.預(yù)期收益率

13.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

C.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

D.負(fù)債

14.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的功能？

A.資源配置

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.信用創(chuàng)造

15.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的特點(diǎn)？

A.標(biāo)的資產(chǎn)

B.合約期限

C.價(jià)格波動(dòng)

D.交易場(chǎng)所

16.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)分散？

A.投資多樣化

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

17.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的利潤(rùn)分析？

A.凈利潤(rùn)

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

C.毛利潤(rùn)

D.凈資產(chǎn)

18.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的參與者？

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.個(gè)人投資者

C.中央銀行

D.證券交易所

19.以下哪項(xiàng)不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造

20.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)？

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些是金融市場(chǎng)的組成部分？

A.貨幣市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.保險(xiǎn)市場(chǎng)

2.以下哪些是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.債券

3.以下哪些是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)？

A.平均收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.收益率方差

D.預(yù)期收益率

4.以下哪些是金融監(jiān)管的目標(biāo)？

A.保護(hù)投資者利益

B.促進(jìn)市場(chǎng)效率

C.保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定

D.限制金融創(chuàng)新

5.以下哪些是投資組合理論中的有效前沿？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.風(fēng)險(xiǎn)收益平衡

D.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場(chǎng)的參與者包括中央銀行、投資者、保險(xiǎn)公司和證券交易所。（）

2.金融衍生品的價(jià)格波動(dòng)通常比標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)小。（）

3.投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來計(jì)算投資組合的預(yù)期收益率。（）

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以用來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。（）

5.金融市場(chǎng)的功能包括資源配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散和信用創(chuàng)造。（）

6.金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)分散可以通過投資多樣化來實(shí)現(xiàn)。（）

8.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析可以用來評(píng)估公司的盈利能力。（）

9.金融市場(chǎng)的參與者包括機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者、中央銀行和證券交易所。（）

10.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受和風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：請(qǐng)簡(jiǎn)述金融衍生品的基本特征及其在金融市場(chǎng)中的作用。

答案：

金融衍生品具有以下基本特征：

-標(biāo)的性：衍生品的價(jià)值取決于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。

-契約性：衍生品是一種合同，規(guī)定了買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)。

-過度杠桿性：衍生品通常涉及高杠桿交易，可以放大投資回報(bào)。

-風(fēng)險(xiǎn)性：衍生品交易伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，可能帶來巨大損失。

金融衍生品在金融市場(chǎng)中的作用包括：

-風(fēng)險(xiǎn)管理：通過衍生品，投資者可以對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資免受價(jià)格波動(dòng)的影響。

-價(jià)格發(fā)現(xiàn)：衍生品交易有助于形成標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。

-資金流動(dòng)性：衍生品增加了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，便于投資者進(jìn)行交易。

-投資多元化：衍生品提供了多樣化的投資工具，有助于投資者分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.題目：簡(jiǎn)述投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的主要組成部分及其意義。

答案：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的主要組成部分包括：

-無風(fēng)險(xiǎn)利率（Rf）：表示無風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率。

-β系數(shù)（β）：衡量單個(gè)資產(chǎn)或投資組合相對(duì)于市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)程度。

-預(yù)期市場(chǎng)收益率（E(Rm)）：市場(chǎng)整體預(yù)期的平均收益率。

CAPM的意義在于：

-預(yù)測(cè)收益率：CAPM可以幫助投資者預(yù)測(cè)特定資產(chǎn)或投資組合的預(yù)期收益率。

-評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)：通過β系數(shù)，投資者可以評(píng)估資產(chǎn)或投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平。

-投資決策：CAPM為投資者提供了評(píng)估不同投資選擇的標(biāo)準(zhǔn)，幫助他們做出更明智的投資決策。

3.題目：請(qǐng)簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析的重要性及其主要分析指標(biāo)。

答案：

現(xiàn)金流量分析的重要性在于：

-了解公司的財(cái)務(wù)健康狀況：現(xiàn)金流量分析有助于評(píng)估公司的盈利能力和償債能力。

-評(píng)估投資決策：通過分析現(xiàn)金流量，投資者可以評(píng)估投資項(xiàng)目的盈利潛力和風(fēng)險(xiǎn)。

-預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流：現(xiàn)金流量分析有助于預(yù)測(cè)公司未來的現(xiàn)金流狀況。

現(xiàn)金流量分析的主要指標(biāo)包括：

-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：反映公司日常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

-投資活動(dòng)現(xiàn)金流量：反映公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)買或出售資產(chǎn)。

-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量：反映公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如發(fā)行股票或償還債務(wù)。

4.題目：簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法及其在實(shí)際操作中的應(yīng)用。

答案：

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括：

-風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：通過避免或減少高風(fēng)險(xiǎn)投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。

-風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：通過保險(xiǎn)、期貨、期權(quán)等金融工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。

-風(fēng)險(xiǎn)接受：通過設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)承受能力來接受一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。

-風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資多樣化來降低風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)際操作中，這些方法的應(yīng)用包括：

-風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：在投資決策中避免高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如投機(jī)性股票或高杠桿投資。

-風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：購(gòu)買保險(xiǎn)來保護(hù)公司免受特定風(fēng)險(xiǎn)的影響。

-風(fēng)險(xiǎn)接受：設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，并在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)進(jìn)行投資。

-風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資多個(gè)資產(chǎn)或市場(chǎng)來降低風(fēng)險(xiǎn)集中度。

五、論述題

題目：論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)如何有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。

答案：

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜和多樣化。為了有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)可以采取以下策略：

1.完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系：企業(yè)應(yīng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)。這需要企業(yè)明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并確保風(fēng)險(xiǎn)管理措施得到有效執(zhí)行。

2.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估：企業(yè)應(yīng)定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，關(guān)注市場(chǎng)變化、政策調(diào)整、行業(yè)趨勢(shì)等因素可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，確定其可能性和影響程度，以便優(yōu)先處理高風(fēng)險(xiǎn)事件。

3.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：合理的資本結(jié)構(gòu)有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)優(yōu)化債務(wù)與股權(quán)的比例，確保負(fù)債水平適中，避免過度負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)壓力。

4.增強(qiáng)流動(dòng)性管理：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在面臨突發(fā)事件時(shí)可能面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，確保在市場(chǎng)波動(dòng)或資金需求增加時(shí)，能夠及時(shí)獲得所需資金。

5.利用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：企業(yè)可以通過購(gòu)買期貨、期權(quán)、掉期等金融衍生品來對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)可以通過購(gòu)買遠(yuǎn)期合約來鎖定原材料采購(gòu)價(jià)格，降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

6.加強(qiáng)內(nèi)部控制和合規(guī)管理：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，確保業(yè)務(wù)流程合規(guī)，減少操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，關(guān)注監(jiān)管政策變化，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合相關(guān)法律法規(guī)要求。

7.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制：企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到預(yù)警閾值時(shí)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

8.培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)培訓(xùn)，提高員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)能力。同時(shí)，鼓勵(lì)員工積極參與風(fēng)險(xiǎn)管理，形成全員參與的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

9.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息共享：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的內(nèi)部共享，確保各部門之間信息暢通，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)效率。

10.關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，降低宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)都是金融市場(chǎng)的組成部分，而商品市場(chǎng)不屬于金融市場(chǎng)的范疇。

2.C

解析思路：金融衍生品是一種金融合約，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值，而股票和債券是直接投資于資產(chǎn)本身。

3.D

解析思路：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，而平均收益率、預(yù)期收益率和收益率方差是衡量收益的指標(biāo)。

4.D

解析思路：金融監(jiān)管的目標(biāo)包括保護(hù)投資者利益、促進(jìn)市場(chǎng)效率和保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，而限制金融創(chuàng)新并不是監(jiān)管目標(biāo)。

5.D

解析思路：有效前沿是投資組合理論中的概念，指的是在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化或收益既定下風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資組合集合。

6.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率和資產(chǎn)回報(bào)率，而凈利潤(rùn)是利潤(rùn)的絕對(duì)值。

7.D

解析思路：影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素包括利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和政治穩(wěn)定性，而公司內(nèi)部管理屬于微觀因素。

8.D

解析思路：債券的信用評(píng)級(jí)從高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，C級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)最高。

9.D

解析思路：金融市場(chǎng)的參與者包括中央銀行、投資者、保險(xiǎn)公司和證券交易所，而證券交易所是市場(chǎng)設(shè)施而非參與者。

10.D

解析思路：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受和風(fēng)險(xiǎn)分散，而風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

11.D

解析思路：金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，而法律風(fēng)險(xiǎn)是交易中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

12.D

解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的組成部分包括無風(fēng)險(xiǎn)利率、β系數(shù)和預(yù)期市場(chǎng)收益率，而預(yù)期收益率是整體收益率。

13.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量分析包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，而負(fù)債是財(cái)務(wù)報(bào)表中的要素。

14.D

解析思路：金融市場(chǎng)的功能包括資源配置、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散和信用創(chuàng)造，而證券交易所是市場(chǎng)設(shè)施而非功能。

15.D

解析思路：金融衍生品的特點(diǎn)包括標(biāo)的資產(chǎn)、合約期限和價(jià)格波動(dòng)，而交易場(chǎng)所是衍生品交易發(fā)生的地點(diǎn)。

16.D

解析思路：投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)分散可以通過投資多樣化來實(shí)現(xiàn)，而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受是風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。

17.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的利潤(rùn)分析包括凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和毛利潤(rùn)，而凈資產(chǎn)是公司的所有者權(quán)益。

18.D

解析思路：金融市場(chǎng)的參與者包括機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者、中央銀行和證券交易所，而證券交易所是市場(chǎng)設(shè)施而非參與者。

19.D

解析思路：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受和風(fēng)險(xiǎn)分散，而風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

20.D

解析思路：金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，而法律風(fēng)險(xiǎn)是交易中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.A,B,C,D

解析思路：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)都是金融市場(chǎng)的組成部分。

2.A,B

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)和遠(yuǎn)期合約，而股票和債券是直接投資于資產(chǎn)本身。

3.B,C,D

解析思路：衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括標(biāo)準(zhǔn)差、收益率方差和預(yù)期收益率。

4.A,B,C

解析思路：金融監(jiān)管的目標(biāo)包括保護(hù)投資者利益、促進(jìn)市場(chǎng)效率和保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

5.A,B,C

解析思路：有效前沿是指在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化或收益既定下風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資組合集合。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：金融市場(chǎng)的參與者包括中央銀行、投資者、保險(xiǎn)公司和證券交易所，不包括個(gè)人。

2.×

解析思路：金融衍生品的價(jià)格波動(dòng)通常比標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)大，因?yàn)檠苌肪哂懈軛U效應(yīng)。

3.√

解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來計(jì)算投資組合的預(yù)期收益率。

4.√