匯報人：XXX目錄背景1內(nèi)容解讀2

影響與應對3結(jié)語4背景第一部分2025年3月21日，《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》落地，為商業(yè)銀行的代銷業(yè)務(wù)勾勒出全新的合規(guī)藍圖。新規(guī)定的實施標志著監(jiān)管部門采取了關(guān)鍵舉措，以適應金融市場的發(fā)展并防范金融風險。

隨著金融產(chǎn)品種類的不斷增多和客戶需求的多樣化，商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)的規(guī)模持續(xù)擴大。然而，這一過程中也逐漸顯現(xiàn)出一些風險問題，包括銷售誤導、風險信息揭示不充分以及合作機構(gòu)管理不嚴格等。在這樣的背景下，新規(guī)應運而生，其目的在于規(guī)范代銷業(yè)務(wù)的市場秩序，保障金融消費者的合法權(quán)益，并推動業(yè)務(wù)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

新規(guī)主要對商業(yè)銀行進行監(jiān)管，其產(chǎn)品范圍包括所有由金監(jiān)機構(gòu)監(jiān)管并持有金融牌照的金融機構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品，例如公募基金或保險產(chǎn)品等。這表明，商業(yè)銀行在代理銷售包括公募基金或保險產(chǎn)品在內(nèi)的任何金融產(chǎn)品時，除了需要遵守該產(chǎn)品原有的銷售規(guī)定，如公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法等，還必須遵循新規(guī)。

新規(guī)定的實施進一步規(guī)范了商業(yè)銀行的代理銷售業(yè)務(wù)，確保在提供多元化金融產(chǎn)品銷售服務(wù)的過程中，業(yè)務(wù)操作更加合規(guī)和穩(wěn)健。內(nèi)容解讀第二部分3.代銷產(chǎn)品準入管理：商業(yè)銀行應當對代銷產(chǎn)品實行準入制管理，明確準入標準，建立盡職調(diào)查和審批制度。對于投向非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)、私募投資基金，或者聘請私募基金管理人擔任投資顧問的代銷產(chǎn)品，需由多個部門進行綜合評估，并獲得高級管理層批準（第四章）。

1.集中管理與制度建設(shè)：商業(yè)銀行總行應當對代銷業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一管理，并建立健全代銷業(yè)務(wù)管理制度，包括合作機構(gòu)管理、代銷產(chǎn)品管理、銷售管理、信息披露、投訴和應急處理、客戶信息保護等（第二章）。

2.合作機構(gòu)管理：商業(yè)銀行總行應當對合作機構(gòu)實行名單制管理，確定準入條件和程序，建立盡職調(diào)查、評估和審批制度，并定期審查評估。同時，建立合作機構(gòu)退出機制，對于存在嚴重違規(guī)行為、重大風險或其他不符合持續(xù)合作標準的機構(gòu)，及時實施退出（第三章）。

新規(guī)概覽4.銷售管理：從銷售資質(zhì)、培訓要求、銷售過程記錄、產(chǎn)品展示規(guī)范等多個維度，對商業(yè)銀行的銷售行為進行了詳細規(guī)定，旨在杜絕銷售誤導，充分揭示產(chǎn)品風險，保障客戶的知情權(quán)和選擇權(quán)（第五章）。5.代銷產(chǎn)品存續(xù)期管理：商業(yè)銀行需在代銷產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品風險收益特征、風險評級變動情況、信息披露等重要信息，督促合作機構(gòu)盡責履職，加強客戶服務(wù)，及時處理客戶咨詢與投訴（第六章）。

在產(chǎn)品準入方面，新規(guī)定明確要求對資產(chǎn)管理產(chǎn)品和保險產(chǎn)品進行更為詳盡的盡職調(diào)查，并應采取措施防范合作機構(gòu)逃避主動管理職責，從而避免為其他機構(gòu)、個人或資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管創(chuàng)造條件。1.產(chǎn)品準入的相關(guān)要求對于前款所提投向私募投資基金，或者聘請私募基金管理人擔任投資顧問的代銷產(chǎn)品，商業(yè)銀行產(chǎn)品準入標準應當包括但不限于：其私募基金管理人管理的私募股權(quán)投資基金規(guī)模合計不低于五億元、管理的私募證券投資基金規(guī)模合計不低于三億元，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記不少于三年，近三年內(nèi)未受到行政處罰和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會紀律處分，符合法律、行政法規(guī)和國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于私募基金管理人的其他要求。政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金可不受登記年限的限制。新規(guī)第二十八條對一些特定類別產(chǎn)品的準入設(shè)定了更高的要求。商業(yè)銀行在對投向非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)、私募投資基金，或聘請私募基金管理人擔任投資顧問的代銷產(chǎn)品進行準入審查時，需由多個部門進行綜合評估，并獲得本行高級管理層批準。2.“非標產(chǎn)品”、涉“私募”產(chǎn)品的準入要求這些特殊要求提高了“非標產(chǎn)品”和涉及“私募”的產(chǎn)品準入門檻，促使商業(yè)銀行在特殊產(chǎn)品準入階段更加審慎，有助于從根本上控制風險，保障投資者權(quán)益，維護金融市場的穩(wěn)定。同時，明確私募基金管理人的資質(zhì)要求，有助于商業(yè)銀行篩選出更優(yōu)質(zhì)、合規(guī)的管理人，降低合作風險。商業(yè)銀行禁止通過外包業(yè)務(wù)流程、讓渡業(yè)務(wù)管理權(quán)限或?qū)⑷炕虿糠咒N售環(huán)節(jié)嵌入其他機構(gòu)應用場景等違規(guī)方式開展代銷業(yè)務(wù)。對于代銷私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，必須通過本行面向合格投資者的專門渠道，以非公開方式宣傳推介和銷售。新規(guī)第三十二條清晰規(guī)定了商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品的銷售渠道限制，具體涵蓋：商業(yè)銀行僅限于在本行營業(yè)網(wǎng)點、官網(wǎng)及自主運營的互聯(lián)網(wǎng)應用程序（APP）等渠道設(shè)立專區(qū)銷售代銷產(chǎn)品。3.銷售渠道限制具體要求包括：(1)不得簡單依據(jù)業(yè)績比較基準或過往業(yè)績高低進行展示排序；(2)不得宣傳預期收益率；(3)不得使用合作機構(gòu)未說明選擇原因、測算依據(jù)或者計算方法的業(yè)績比較基準；(4)如果展示成立以來年化收益率，需明示產(chǎn)品成立時間。新規(guī)第三十五條對商業(yè)銀行在代銷產(chǎn)品時的業(yè)績比較基準披露提出了明確要求。商業(yè)銀行在宣傳推介代銷產(chǎn)品時，應全面、客觀地向投資者揭示產(chǎn)品的風險和收益特征，不得簡單地依據(jù)業(yè)績比較基準或過往業(yè)績進行展示或宣傳。4.業(yè)績比較基準的展示要求相較于公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法的第二十四條，新規(guī)第三十五條的規(guī)定更為詳盡。公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法第二十四條主要禁止銷售機構(gòu)預測基金投資業(yè)績或宣傳預期收益率，而新規(guī)第三十五條不僅重申了禁止宣傳預期收益率的規(guī)定，還進一步明確了業(yè)績比較基準的披露方式，旨在防止誤導投資者，確保投資者能夠接收到更準確、全面的信息，以便做出更為明智的投資選擇。此外，基金募集機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）并未對投資者填寫風險測評問卷的次數(shù)設(shè)限，這導致了部分投資者在短期內(nèi)頻繁更改問卷選項，以期改變風險承受能力的評估結(jié)果，從而購買到風險等級更高的產(chǎn)品。為了進一步明確商業(yè)銀行在代銷業(yè)務(wù)中的責任，新規(guī)第三十六條提出了以下具體要求：新規(guī)第三十六條明確規(guī)定了商業(yè)銀行在代銷業(yè)務(wù)中必須執(zhí)行投資者適當性管理的詳細規(guī)定。依據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)，目前尚缺乏明確的法律條款來規(guī)定對公募基金和私募資產(chǎn)管理計劃進行適當性評估的更新周期。在行業(yè)實踐中，一般建議每年進行一次更新，但也有機構(gòu)選擇更長的更新周期，例如每兩年或更久，這導致了行業(yè)內(nèi)操作標準的不一致。5.適當性管理要求(1）風險承受能力評估及頻次管控：商業(yè)銀行應當對代銷產(chǎn)品的投資者進行風險承受能力評估，確保投資者購買的產(chǎn)品與其風險承受能力相匹配。同時，合理管控風險承受能力評估的頻次，對同一客戶進行評估單日不得超過兩次，年度累計不得超過八次。(2)風險承受能力評估結(jié)果有效期：風險承受能力評估結(jié)果有效期原則上為一年。(3)產(chǎn)品與風險承受能力匹配：商業(yè)銀行只能向客戶銷售風險評級等于或者低于其風險承受能力等級的代銷產(chǎn)品，金監(jiān)機構(gòu)另有規(guī)定的除外（如公募基金）。(4)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品合格投資者審查：商業(yè)銀行代銷私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當按照相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，嚴格開展合格投資者資質(zhì)審查，并履行合格投資者簽字確認程序。這些細化要求有助于規(guī)范商業(yè)銀行對特殊群體的銷售行為，防止特殊群體因風險承受能力不足而購買不適合的產(chǎn)品，保護其合法權(quán)益。新規(guī)第三十八條，對高齡客戶的年齡標準進行了明確，界定為65周歲及以上。在銷售流程、風險揭示等方面，辦法給予了高齡客戶、限制民事行為能力人等特殊客群特殊保護，以保障其投資安全和合法權(quán)益。商業(yè)銀行須為上述人群制定更為審慎的銷售流程，加強宣傳推介和銷售行為管理，強化風險提示。6.特殊主體銷售流程營業(yè)網(wǎng)點銷售：商業(yè)銀行通過營業(yè)網(wǎng)點開展代銷業(yè)務(wù)時，應按照規(guī)定實施錄音錄像，完整客觀地記錄營銷推介、風險和關(guān)鍵信息提示、客戶確認和反饋等重點銷售環(huán)節(jié)。新規(guī)第四十一條對商業(yè)銀行通過不同場景開展代銷業(yè)務(wù)時的銷售過程記錄提出了明確要求，旨在加強購買環(huán)節(jié)的規(guī)范性和透明度，確保銷售過程的合規(guī)性和可追溯性。具體要求如下：7.不同場景開展代銷業(yè)務(wù)要求自助終端銷售：通過自助終端等電子設(shè)備向個人客戶銷售產(chǎn)品時，商業(yè)銀行應提示客戶，若銷售人員介入宣傳推介，客戶需停止自助終端購買操作，轉(zhuǎn)至銷售專區(qū)內(nèi)購買。這有助于防止銷售人員在自助終端銷售過程中對客戶產(chǎn)生不當影響，確保銷售過程的合規(guī)性和透明度。互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售：通過官網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)應用程序（APP）等互聯(lián)網(wǎng)渠道向個人客戶銷售產(chǎn)品時，商業(yè)銀行應采取有效措施和技術(shù)手段，完整客觀地記錄宣傳推介、風險和關(guān)鍵信息提示、客戶反饋和確認等重點銷售環(huán)節(jié)。這些記錄應實現(xiàn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)可回溯、重要信息可查詢、問題責任可確認，以便在出現(xiàn)爭議時能夠明確責任，保護雙方權(quán)益。這些規(guī)定旨在規(guī)范銀行代銷業(yè)務(wù)的操作流程，保護投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)，防止因銀行員工的不規(guī)范行為導致客戶利益受損，同時維護金融市場的秩序和穩(wěn)定，確保代銷業(yè)務(wù)在合規(guī)的框架內(nèi)健康開展。相較于舊規(guī)，新規(guī)引入了多項新規(guī)定，進一步完善了銀行代銷業(yè)務(wù)的禁止性行為。8.銷售禁止性規(guī)定(1)對于公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應確保合作機構(gòu)在官方網(wǎng)站上或通過其他便于客戶獲取信息的渠道，披露產(chǎn)品評級結(jié)果、產(chǎn)品凈值或投資收益情況，并定期公布其他重要信息。對于開放式產(chǎn)品，應根據(jù)開放頻率進行披露；對于封閉式產(chǎn)品和處于封閉期的定期開放式產(chǎn)品，則至少每周進行一次披露。新規(guī)第四十七條規(guī)定，在代銷產(chǎn)品存續(xù)期間，商業(yè)銀行應確保合作機構(gòu)依照規(guī)定披露代銷產(chǎn)品的相關(guān)信息。9.存續(xù)期信息披露要求(2)對于私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應督促合作機構(gòu)依照監(jiān)管規(guī)定和合同約定，及時披露必要信息，至少每季度向客戶報告產(chǎn)品凈值和其他重要信息。(3)對于保險產(chǎn)品，商業(yè)銀行應確保合作機構(gòu)定期披露分紅型保險產(chǎn)品的分紅水平、萬能型保險產(chǎn)品的結(jié)算利率、投資連結(jié)型保險產(chǎn)品的投資賬戶單位價格等關(guān)鍵信息。自2025年10月1日起，商業(yè)銀行開展代銷業(yè)務(wù)必須嚴格遵守新辦法的各項規(guī)定。針對不符合第二十八條規(guī)定的存量代銷產(chǎn)品，監(jiān)管要求商業(yè)銀行平穩(wěn)過渡，逐步完成存量化解，以減少對市場的沖擊，維護金融穩(wěn)定。新規(guī)第五十四條明確了本辦法的施行時間、不符合規(guī)定的存量產(chǎn)品的過渡安排以及舊規(guī)的廢止情況。10.生效時間及過渡期安排同時，銀監(jiān)會關(guān)于商業(yè)銀行開展代理銷售基金和保險產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)風險提示和規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知廢止，商業(yè)銀行在開展代理銷售業(yè)務(wù)時，應以新的新規(guī)為準繩，及時更新內(nèi)部代銷業(yè)務(wù)管理制度和業(yè)務(wù)操作流程，確保業(yè)務(wù)活動符合最新的監(jiān)管要求。影響與應對第三部分私募基金管理人需確保自身管理規(guī)模、合規(guī)記錄等滿足要求。對于未達標的管理人，應積極提升管理規(guī)模，加強合規(guī)管理，爭取符合準入條件。規(guī)對涉“私募”產(chǎn)品設(shè)定了更高的準入門檻，包括管理規(guī)模、登記年限、合規(guī)記錄等要求。這將篩選出更具實力和合規(guī)性的私募基金管理人，推動行業(yè)優(yōu)勝劣汰。1.涉“私募”產(chǎn)品準入門檻提高基金管理人需調(diào)整營銷策略，避免過度依賴業(yè)績比較基準或預期收益率進行宣傳。應更加注重產(chǎn)品的風險揭示和信息披露，提供全面、客觀的產(chǎn)品信息。新規(guī)對代銷產(chǎn)品的營銷提出了更嚴格的要求，禁止簡單依據(jù)業(yè)績比較基準或過往業(yè)績進行展示排序，不得宣傳預期收益率。2.營銷限制基金管理人應與銀行合作，針對特殊群體制定專門的銷售流程和風險提示，確保銷售過程的合規(guī)性和安全性。新規(guī)對高齡客戶、限制民事行為能力人等特殊群體的銷售流程提出了更為審慎的要求，基金管理人需配合銀行制定更為嚴格的銷售流程。3.特殊群體銷售流程后續(xù)產(chǎn)品管理人需確保其產(chǎn)品設(shè)計和營銷策略符合投資者的風險承受能力評估結(jié)果。同時，應與商業(yè)銀行合作，合理規(guī)劃風險評估的頻次，確保在合規(guī)范圍內(nèi)進行。新規(guī)對適當性管理等提出了更嚴格的要求，這將增加產(chǎn)品管理人與商業(yè)銀行合作的復雜性和合規(guī)成本。4.適當性管理要求基金管理人需建立完善的信息披露機制，確保在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)及時、準確地向銀行和投資者披露產(chǎn)品信息，包括產(chǎn)品凈值、投資收益、風險事件等。新規(guī)要求商業(yè)銀行在代銷產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品風險收益特征、風險評級變動情況等，并督促合作機構(gòu)及時披露相關(guān)信息。5.代銷產(chǎn)品持續(xù)期管理結(jié)語第四部分在制