醫(yī)藥制造行業(yè)S公司上市可行性分析報(bào)告目錄TOC\o"1-2"\t"標(biāo)題3,2"\h\u5504摘要 醫(yī)藥制造行業(yè)S公司上市可行性分析摘要：醫(yī)藥制造行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)不可或缺的一部分。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)良好的發(fā)展趨勢(shì)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的地位逐步提高。國內(nèi)外疫情形勢(shì)的緊張，醫(yī)藥試劑及疫苗供不應(yīng)求，有巨大的市場(chǎng)前景。醫(yī)藥制造行業(yè)S公司以醫(yī)療器械和醫(yī)藥試劑為主營業(yè)務(wù)，在此大環(huán)境下，S公司應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。本文通過行業(yè)宏觀情況、行業(yè)數(shù)據(jù)分析方面主要闡述了行業(yè)的基本狀況，并總結(jié)了限制行業(yè)發(fā)展的因素；其次運(yùn)用多種分析方法全面介紹了公司的競(jìng)爭能力；再次，以三大財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，以多種分析方法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，最后，我們通過對(duì)比分析公司上市要求得出醫(yī)藥制造行業(yè)S公司上市可行性較大，并針對(duì)公司上市可能面臨的障礙給出相應(yīng)的合理性建議。關(guān)鍵詞：醫(yī)藥制造行業(yè)S公司；上市可行性；財(cái)務(wù)分析前言在2022年兩會(huì)期間，醫(yī)藥創(chuàng)新、公共衛(wèi)生建設(shè)、中醫(yī)藥的發(fā)展等醫(yī)藥行業(yè)主要問題成為兩會(huì)討論的重點(diǎn)。作為國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，國家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，近年來我國陸續(xù)出臺(tái)一系列法律法規(guī)和行業(yè)政策，扶持行業(yè)發(fā)展。二級(jí)醫(yī)院及以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場(chǎng)將成為較為增快的市場(chǎng)。本文通過對(duì)我國當(dāng)下醫(yī)藥制造行業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析和研究，深入了解醫(yī)藥制造行業(yè)S公司，以及其在市場(chǎng)中的發(fā)展情況、競(jìng)爭能力。深度分析公司上市可能性及上市可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。一、相關(guān)基本理論（一）醫(yī)藥制造業(yè)的概念及分類特點(diǎn)1.醫(yī)藥制造業(yè)的概念醫(yī)藥制造業(yè)（PharmaceuticalManufacturingIndustry）是指原料經(jīng)物理變化或化學(xué)變化后成為新的醫(yī)藥類產(chǎn)品的過程，包含通常所說的中西藥制造，獸用藥品還包含醫(yī)藥原藥及衛(wèi)生材料。2.醫(yī)藥制造業(yè)的分類和特點(diǎn)按照制藥方法和原料來劃分制藥行業(yè)，它大致可以劃分為：化學(xué)制藥行業(yè)、生物制藥行業(yè)和中成藥制藥行業(yè)。高投資、高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)使該行業(yè)具有較高的進(jìn)入壁壘。（二）可行性分析1.可行性分析的概念可行性分析是指從技術(shù)角度對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件進(jìn)行調(diào)查、研究、分析和比較，如市場(chǎng)需求、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、盈利能力等，是一種綜合、系統(tǒng)的分析方法，用于預(yù)測(cè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)和環(huán)境影響，從而為項(xiàng)目投資建設(shè)提供建議，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。2.可行性分析的一般要求可行性研究在項(xiàng)目建設(shè)甚至國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的過程中都扮演著重要角色。為了保證基礎(chǔ)研究的客觀性和有效性，首先要從可行性、公正性和有效性的角度做好數(shù)據(jù)收集工作。收集所得到的一些數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)反映真實(shí)客觀的情況并對(duì)此進(jìn)行評(píng)價(jià)，依據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行合理、科學(xué)的分析，最終得到項(xiàng)目是否可行的結(jié)論。可行性研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)保證深度符合國家規(guī)定，內(nèi)容合理完整，避免粗制濫造和形式主義。（三）上市項(xiàng)目可行性分析上市是指企業(yè)首次通過證券交易所向投資者公開發(fā)行股票，為企業(yè)發(fā)展籌集資金的過程。上市項(xiàng)目是指一系列相互關(guān)聯(lián)的上市活動(dòng)。醫(yī)藥制造企業(yè)上市項(xiàng)目是指醫(yī)藥制造企業(yè)在現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境、規(guī)章制度和企業(yè)競(jìng)爭力下，為成功實(shí)現(xiàn)上市融資而開展的一系列上市活動(dòng)。醫(yī)藥制造企業(yè)上市項(xiàng)目可行性分析是上市項(xiàng)目立項(xiàng)階段的準(zhǔn)備工作。是對(duì)醫(yī)藥制造企業(yè)上市項(xiàng)目問題的一套綜合研究，包括對(duì)其發(fā)展現(xiàn)狀、模式和特點(diǎn)的分析，醫(yī)藥制造企業(yè)所服務(wù)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)和投資重點(diǎn)明確了該公司在該行業(yè)的競(jìng)爭地位，預(yù)測(cè)企業(yè)投資所需資金和上市募集資金，分析未來重點(diǎn)投資項(xiàng)目的可行性。二、行業(yè)分析（一）行業(yè)宏觀環(huán)境分析1.國外醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀圖2-SEQ圖\*ARABIC\s11全球制藥市場(chǎng)規(guī)模情況（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：艾媒數(shù)據(jù)中心/data-overall.jsp醫(yī)藥行業(yè)是關(guān)系國民身心健康、經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定的重要行業(yè)。每一個(gè)國家都會(huì)特別重視醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高投資、高回報(bào)的產(chǎn)業(yè)，研發(fā)一種新藥物可能需要8億美元，但是它可能會(huì)帶來20億美元的回報(bào)。目前，主要是美國、歐盟和日本占據(jù)著世界醫(yī)藥市場(chǎng)，三者醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)科技實(shí)力也是居首位。美國是世界上最大的醫(yī)藥市場(chǎng)，全球制藥巨頭前10名中有4家藥企是美國的，且市面上很多特效藥都是來自美國的制藥企業(yè)。美國的藥業(yè)經(jīng)濟(jì)始終保持著8%-9%的高速增長，這些都得利于美國巨大的醫(yī)藥潛力市場(chǎng)，也得利于美國長期在醫(yī)藥行業(yè)的高投入。歐盟中有很多是醫(yī)藥強(qiáng)國，像德國在生物制藥領(lǐng)域方面處于世界先進(jìn)水平并占據(jù)較大的世界市場(chǎng)。德國的生物制藥企業(yè)比較重視新藥的開發(fā)和創(chuàng)新，一種新藥的開發(fā)費(fèi)用一般占據(jù)著整個(gè)企業(yè)的藥品銷售額的15%-20%。生物醫(yī)藥強(qiáng)國還有丹麥，醫(yī)藥產(chǎn)品是主要出口商品，并且在生物技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域處于世界頂尖水平。同時(shí)，像一些發(fā)展中的大國，例如中國、俄羅斯、印度等國家也是越來越重視醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。隨著各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科技實(shí)力的進(jìn)步以及人民對(duì)醫(yī)藥品的需求增多，各國也開始加強(qiáng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的扶持和發(fā)展，但總的來說，這些國家的醫(yī)藥技術(shù)水平距發(fā)達(dá)國家仍有一定的差距。2.國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀醫(yī)藥行業(yè)是關(guān)系到全體國民生命健康安全的重要產(chǎn)業(yè)，研發(fā)、生產(chǎn)和流通等環(huán)節(jié)均受國家有關(guān)管理部門嚴(yán)格把控。本行業(yè)主管部門主要有國家藥品監(jiān)督管理局、國家衛(wèi)生健康委員會(huì)、國家發(fā)展和改革委員會(huì)及地方各級(jí)藥品監(jiān)督管理部門。截至2022年3月，藥品管理局頒布了涵蓋整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的法律法規(guī)，文件中提到大力推動(dòng)生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械重點(diǎn)領(lǐng)域突破發(fā)展，深化體制機(jī)制改革、營造公平競(jìng)爭市場(chǎng)環(huán)境、完善金融扶持政策、加大財(cái)稅支持力度等保障措施。為了促進(jìn)我省醫(yī)藥制造行業(yè)的健康發(fā)展，省政府決定實(shí)施以下意見：加快推動(dòng)新一代信息技術(shù)與醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，全面提升醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展，加大財(cái)政支持力度，運(yùn)用獎(jiǎng)勵(lì)引導(dǎo)、資本金注入、應(yīng)用示范補(bǔ)助等方式；發(fā)揮國家專項(xiàng)建設(shè)資金、成果轉(zhuǎn)化資金等引導(dǎo)作用，吸引金融資金和社會(huì)資本支持醫(yī)藥制造業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)業(yè)建設(shè)等。（二）行業(yè)數(shù)據(jù)分析近幾年醫(yī)藥制造行業(yè)發(fā)展迅猛，我們通過行業(yè)中上市公司的研發(fā)情況、盈利情況及醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)模三方面分析近年來醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的環(huán)境和發(fā)展的前景。1.研發(fā)投入狀況表2-SEQ表\*ARABIC\s11上市公司總研發(fā)投入（單位：億元）年份20172018201920202021研發(fā)投入119.36150.58210.32241.04288.65數(shù)據(jù)來源：艾媒數(shù)據(jù)中心/data-overall.jsp從業(yè)內(nèi)上市公司情況看，近年來，我國上市醫(yī)藥企業(yè)普遍加大了研發(fā)投入。從總體情況來看，115家藥企2021年共計(jì)投入研發(fā)資金288.65億元，較2020年的241.04億元增長近兩成。2017-2019年，這115家公司的研發(fā)投入分別為119.36億元、150.58億元和210.32億元，投入金額逐年攀升。2.盈利狀況分析圖2-22021年百家醫(yī)藥上市公司營業(yè)收入總體分布情況數(shù)據(jù)來源：艾媒數(shù)據(jù)中心/data-overall.jsp83%的企業(yè)年度營業(yè)收入低于100億元；年?duì)I業(yè)收入超過100億元的企業(yè)有17家；只有2家公司的收入超過100億元。從2021年凈利潤分配來看，處于虧損的有7家企業(yè)；凈利潤低于1億元的有17家公司；56%的企業(yè)凈利潤在1-10億元之間；凈利潤超過10億元的企業(yè)占20%，凈利潤超過20億元的醫(yī)藥上市公司有9家。3.行業(yè)發(fā)展限制因素（1）創(chuàng)新能力有限，科技成果轉(zhuǎn)化能力弱創(chuàng)新是發(fā)展的前提，有了創(chuàng)新，才能有醫(yī)藥制造業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。醫(yī)藥制造行業(yè)必須創(chuàng)新，以面對(duì)接踵而至不斷變化的生死挑戰(zhàn)。人們不斷遭受著新的疾病的威脅、細(xì)菌病毒的變異等等都迫使醫(yī)療技術(shù)水平的提高，以及對(duì)傳統(tǒng)藥品的改進(jìn)。因此醫(yī)藥制造行業(yè)一直要面臨創(chuàng)新的難題，要?jiǎng)?chuàng)新就必須加大資金的投入，加強(qiáng)科研力度。國際制藥巨頭輝瑞公司2021年研發(fā)費(fèi)用是86.5億美元，占收入的16.7%，然而，在我國研發(fā)投入排名第一的恒瑞藥業(yè)，僅38.96億元人民幣。對(duì)比之下，資金投入的差別看出醫(yī)藥制造創(chuàng)新的差距。（2）缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自主研發(fā)的高端藥品，品牌意識(shí)不強(qiáng)我國制藥企業(yè)大多仿制國外普通的藥劑，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)不高，且這些藥劑使用的普遍廣泛，價(jià)格不高，在外國同類企業(yè)相比經(jīng)營效益普遍較差。在我國西藥品牌很少，只有寥寥幾個(gè)中藥品牌。企業(yè)缺乏資金去研制針對(duì)重大疾病的特殊藥物，需要從外國高價(jià)引進(jìn)藥物，導(dǎo)致我國重病的治愈代價(jià)高，生病負(fù)擔(dān)大。（3）醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)集中度低，缺乏有國際影響力的大企業(yè)中國醫(yī)藥網(wǎng)藥品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)庫收錄了近7000家藥品生產(chǎn)企業(yè)，其中大型企業(yè)只有400多家。多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)條件差、生產(chǎn)設(shè)備落后、管理水平低，且這些小企業(yè)的布局過散，藥品供應(yīng)體系不完整，使得醫(yī)藥制造行業(yè)的市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國、日本等發(fā)達(dá)國家地區(qū)。沒有影響力大的醫(yī)藥制造公司，缺乏行業(yè)領(lǐng)跑者，整個(gè)行業(yè)凝聚力較弱，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的把控能力有限，導(dǎo)致國外制藥巨頭搶占國內(nèi)市場(chǎng)。三、財(cái)務(wù)分析（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析表3-SEQ表\*ARABIC\s112019-2021年公司年度資產(chǎn)負(fù)債表（單位：元）項(xiàng)目/年份2021年2020年2019年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)226,555,358.17211,050,650.53188,445,633.93非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)57,111,418.0953,520,698.9850,391,536.53資產(chǎn)總計(jì)283,666,776.26264,571,349.51238,837,170.46流動(dòng)負(fù)債合計(jì)165,788,743.85112,579,661.6294,027,327.26非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)10,733,887.019,555,789.1616,875,407.75負(fù)債合計(jì)176,522,630.86122,135,450.78110,902,735.01所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：股東權(quán)益合計(jì)107,144,145.40142,435,898.73127,934,435.45負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)283,666,776.26264,571,349.51238,837,170.46資料來源：企業(yè)歷年年報(bào)從資產(chǎn)負(fù)債表的具體內(nèi)容來看，2019-2021年本企業(yè)資產(chǎn)總額一直在增長，2021年資產(chǎn)總值為2.837億元，表明企業(yè)總體實(shí)力在逐漸增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額也逐年增多，2021年流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的合計(jì)數(shù)分別是2.266億和5711萬元，流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于非流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)，且流動(dòng)資產(chǎn)的連年增加會(huì)提高流動(dòng)比率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，同時(shí)機(jī)會(huì)成本增大。同時(shí)，這三年負(fù)債在不斷增加，但負(fù)債占總資產(chǎn)的比例呈連年下降趨勢(shì)，說明企業(yè)資金充足，經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，經(jīng)營狀況良好。企業(yè)以盈利為目的，前提是能在競(jìng)爭激烈的環(huán)境中得以生存，再不斷發(fā)展壯大，從中獲利。而企業(yè)在日常運(yùn)營的過程中會(huì)有許多不確定因素，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)有損失，嚴(yán)重的更可能會(huì)面臨破產(chǎn)等問題。運(yùn)營資金的重要性不言而喻，我將從流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)比率三方面來分析S公司的運(yùn)營資金情況。（1）流動(dòng)資產(chǎn)分析流動(dòng)資產(chǎn)是一個(gè)企業(yè)活躍程度的重要指標(biāo)，有強(qiáng)大的流動(dòng)資，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)降低。一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比例較大，則說明企業(yè)正在擴(kuò)大經(jīng)營，企業(yè)充滿活力。在這種情況下，企業(yè)的償債能力強(qiáng)，面臨的貸款壓力較小。相對(duì)來講，面對(duì)資金的如何流轉(zhuǎn)問題，也是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。下面根據(jù)S公司2019-2021年的數(shù)據(jù)具體分析。表3-SEQ表\*ARABIC\s122019-2021年流動(dòng)資金占比（單位：元）項(xiàng)目年份2021年2020年2019年平均數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)226,555,358.17211,050,650.53188,445,633.93208,683,880.9總資產(chǎn)283,666,776.26264,571,349.51238,837,170.46262,358,432.1流動(dòng)資產(chǎn)占比79.87%79.77%78.90%79.54%數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)上表可知：公司三年間的流動(dòng)資金占比將近80%，三年來保持相對(duì)穩(wěn)定，這表明了公司在近幾年又著穩(wěn)定的資金結(jié)構(gòu)，公司采取著保守的資金決策，對(duì)公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保留實(shí)力。但是流動(dòng)資產(chǎn)的盈利性相對(duì)來講較差，會(huì)對(duì)公司的盈利產(chǎn)生影響。如何利用閑置流動(dòng)資金是公司管理層需要解決的主要問題。下圖是S公司流動(dòng)資產(chǎn)主要構(gòu)成圖，流動(dòng)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)能夠直接關(guān)聯(lián)公司的運(yùn)營情況，下圖展示了公司2021年流動(dòng)資金內(nèi)部構(gòu)成的主要情況：圖3-SEQ圖\*ARABIC\s11流動(dòng)資產(chǎn)主要構(gòu)成圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)如圖所示：主要占據(jù)公司流動(dòng)資金的是應(yīng)收賬款，其次為存貨和貨幣資金，分別占比56%、25%、8%。應(yīng)收票據(jù)的占比沒超過5%，其他流動(dòng)資產(chǎn)最少，僅為1%。從各項(xiàng)指標(biāo)可以看出，公司應(yīng)收賬款項(xiàng)目占比最大，可見公司在2021年份銷售業(yè)績較為不錯(cuò)，但是這也是公司在未來的一處隱患，這些應(yīng)收賬款在未來是否發(fā)生減值或是發(fā)生壞賬，均為未知數(shù)。不僅延長了資金利用效率，還對(duì)周轉(zhuǎn)時(shí)間有所影響。存貨的占比相對(duì)來說比較正常，說明了公司在貨物產(chǎn)量及供應(yīng)上下足了功夫，不會(huì)發(fā)生供不應(yīng)求的情況，為公司銷售提供了保障。在預(yù)付賬款上，占比不超過5%，可見公司的商譽(yù)良好，與供應(yīng)商的關(guān)系較好，原材料短缺的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來講較小。（2）流動(dòng)負(fù)債分析負(fù)債是公司籌集款項(xiàng)最常見的一種方式。長期負(fù)債與短期負(fù)債的區(qū)別在于償還時(shí)間的長短、利息率和償還風(fēng)險(xiǎn)。短期負(fù)債的優(yōu)勢(shì)在于償還難度低和打款速度快，資金成本低，償還期限自由。但是在面臨的風(fēng)險(xiǎn)，利息率和償還時(shí)間來講，長期借款更有優(yōu)勢(shì)。表3-SEQ表\*ARABIC\s13流動(dòng)負(fù)債占比（單位：元）項(xiàng)目/年份2021年2020年2019年流動(dòng)負(fù)債165,788,743.85112,579,661.6294,027,327.26總資產(chǎn)283,666,776.26264,571,349.51238,837,170.46流動(dòng)負(fù)債占比58.44%42.55%39.36%數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)從上表可以看出，流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)的占比逐年增加，從2019年的不到40%增長到58.44%。這表明該公司籌資策略比較激進(jìn)，是滿足自身產(chǎn)能和公司發(fā)展，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，占據(jù)市場(chǎng)份額的實(shí)際情況。下圖是流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)狀況占比情況，進(jìn)一步反映流動(dòng)負(fù)債情況，從各個(gè)組成部分進(jìn)一步分析流動(dòng)負(fù)債。圖3-SEQ圖\*ARABIC\s12流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)從上圖看，應(yīng)付賬款、短期借款和其他應(yīng)付款分別占比為37%、30%、19%。其中應(yīng)付賬款的占比最大，應(yīng)付賬款的占比較大為公司在短期借款上得到緩解，應(yīng)付賬款不需要支付利息，一定程度上節(jié)約了資金成本。其他項(xiàng)目占比均在10%之下，還有較大的提升空間，整個(gè)流動(dòng)負(fù)債，對(duì)公司籌資的成本、面臨風(fēng)險(xiǎn)或是獲得預(yù)期收益三方面尤為重要。所以，應(yīng)提高預(yù)付賬款及其他項(xiàng)目的比重，增強(qiáng)償債能力，升級(jí)營銷手段，提高資金周轉(zhuǎn)率。2.利潤表分析表3-SEQ表\*ARABIC\s142019-2021年公司年度利潤表（單位：元）項(xiàng)目/年份2021年2020年2019年一、營業(yè)總收入277,330,935.57249,005,862.10194,938,418.76營業(yè)收入277,330,935.57249,005,862.10194,938,418.76二、營業(yè)總成本246,995,085.27227,742,227.35185,801,819.57營業(yè)成本189,338,997.41173,195,216.05139,961,921.29研發(fā)費(fèi)用5,497,157.834,782,092.711,878,329.49營業(yè)稅金及附加1,432,213.691,325,517.181,402,306.06銷售費(fèi)用27,393,786.0427,018,531.8119,728,902.12管理費(fèi)用20,225,666.2618,156,047.3620,657,611.13財(cái)務(wù)費(fèi)用3,107,264.043,264,822.242,172,749.48投資收益621.382,208.3242,823.72三、營業(yè)利潤27,853,337.8716,412,109.386,602,235.49加:營業(yè)外收入4,524,835.524,554,198.834,411,404.79減:營業(yè)外支出97,273.37253,457.222,083.11四、利潤總額32,280,900.0220,712,850.9911,011,557.17減:所得稅費(fèi)用9,458,407.679,511,387.716,579,501.90五、凈利潤22,822,492.3511,201,463.284,432,055.27歸屬于母公司股東的凈利潤26,715,655.5714,352,428.387,124,445.37少數(shù)股東損益-3,893,163.22-3,150,965.10-2,692,390.10扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤25,181,188.1511,966,630.384,797,960.72六、每股收益(一)基本每股收益0.530.290.16(二)稀釋每股收益0.530.290.16八、綜合收益總額22,822,492.3511,201,463.284,432,055.27歸屬于母公司所有者的綜合收益總額26,715,655.5714,352,428.387,124,445.37歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-3,893,163.22-3,150,965.10-2,692,390.10資料來源：企業(yè)歷年年報(bào)分析企業(yè)近三年的利潤表可得，營業(yè)收入由2020年的24900多萬元增長到2021年的27733多萬元，同比增長了11.37%，主要是公司自主產(chǎn)品銷售及新冠核酸檢測(cè)收入增加。另外管理費(fèi)用較上一年增加了2069618元，原因是這年支付了中介費(fèi)以及相關(guān)業(yè)務(wù)的增長增加了相關(guān)的管理費(fèi)用。研發(fā)費(fèi)用比2020年增加了715065元，同期增長了14.95%，主要是加大了自主產(chǎn)品的研發(fā)投入。圖3-SEQ圖\*ARABIC\s132019-2021年?duì)I業(yè)成本和利潤走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)就上圖數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢(shì)來看，2019年到2021年企業(yè)的營業(yè)成本不斷增加，營業(yè)利潤也在不斷增加，表明了企業(yè)在擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，增加生產(chǎn)量，企業(yè)預(yù)期發(fā)展不錯(cuò)。3.現(xiàn)金流量表分析表3-SEQ表\*ARABIC\s15公司年度現(xiàn)金流量表分析（單位：元）項(xiàng)目/年份2021年2020年2019年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(元)307,079,251.31256,293,474.99228,079,457.96經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)310,198,643.30250,478,864.60250,440,181.40經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,119,391.995,814,610.39-22,360,723.44投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)800,621.38452,208.325,162,823.72投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10,997,034.6411,779,258.3127,265,325.22投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-10,196,413.26-11,327,049.99-22,102,501.50籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)57,650,00038,800,00055,910,000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)38,838,970.6633,469,818.7715,974,696.05籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額18,811,029.345,330,181.2339,935,303.95資料來源：企業(yè)歷年年報(bào)從經(jīng)營性現(xiàn)金來看，2019-2021年之間，只有2020年度的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支出較多，從投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看，連續(xù)三年都是負(fù)數(shù)，主要是構(gòu)建固定資產(chǎn)支付的現(xiàn)金流影響。從籌集活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看，2020年籌資現(xiàn)金驟減，原因是籌集活動(dòng)的資金流入的少，流出的多；2021年較上一年增加了1348萬元，主要是增加了銀行的貸款融資。（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表3-SEQ表\*ARABIC\s16財(cái)務(wù)能力指標(biāo)匯總表項(xiàng)目2019年2020年2021年盈利能力凈資產(chǎn)收益率（%）7.411.1717.93盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)-5.050.52-0.14銷售毛利率（%）28.230.4531.73營業(yè)利潤率（%）3.396.5910.04營運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.580.991.01應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.342.482.37存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.042.883.63現(xiàn)金流分析銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入（%）105.4196.62102.36經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入（%）-11.472.34-1.12償債能力資產(chǎn)負(fù)債率（%）46.4346.1662.23速動(dòng)比率（%）1.141.260.96流動(dòng)負(fù)債比率（%）6.077.3411.39成長能力總資產(chǎn)增長率（%）10.777.22營業(yè)收入增長率（%）27.74-11.38凈利潤增長率（%)101.4586.14資料來源：企業(yè)歷年年報(bào)圖3-SEQ圖\*ARABIC\s142019-2021年財(cái)務(wù)指標(biāo)雷達(dá)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)根據(jù)表3-6中的不同財(cái)務(wù)能力判斷比率畫出了圖3-4，可以看出2019-2021年S公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)情況，近三年來S公司的營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力都相對(duì)較強(qiáng)。1.盈利能力分析圖3-SEQ圖\*ARABIC\s15盈利能力分析指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)從上圖我們可以看出，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，銷售毛利率和營業(yè)利潤率在2019年到2021年一直保持上升趨勢(shì)，從總體上看公司產(chǎn)品或服務(wù)的獲利能力加強(qiáng)。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)雖呈上升又下降趨勢(shì)，但下降幅度不大，從整體上來看還是增加的，這說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)增加，利潤可靠性較高，企業(yè)獲利能力明顯提升。2.營運(yùn)能力分析圖3-SEQ圖\*ARABIC\s16營運(yùn)能力分析指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)由上圖我們可知，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款回收速度加快，企業(yè)壞賬可能性不斷減小，企業(yè)短期償債能力提高。同時(shí)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷提高，產(chǎn)品銷售數(shù)量不斷增長，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果加強(qiáng)，企業(yè)銷售能力和資產(chǎn)流動(dòng)性提升，營運(yùn)能力加強(qiáng)。3.現(xiàn)金流分析圖3-SEQ圖\*ARABIC\s17現(xiàn)金流分析指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)S公司醫(yī)院管理股份有限公司在2019年至2021年期間，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入百分比和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占營業(yè)收入比重總體上呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，獲取現(xiàn)金能力加強(qiáng)。企業(yè)指標(biāo)呈負(fù)數(shù)，說明企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初期，資金需求大，但指標(biāo)整體呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?.償債能力分析圖3-SEQ圖\*ARABIC\s18償債能力分析指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)從2019年至2021年的數(shù)據(jù)來看，企業(yè)流動(dòng)比率呈小幅度上升趨勢(shì)，企業(yè)短期償債能力提高，債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)降低。資產(chǎn)負(fù)債率大幅上漲，企業(yè)長期償債能力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，所有者投資收益增加。5.成長能力分析圖3-SEQ圖\*ARABIC\s19成長能力分析指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)從上圖，我們可以看出企業(yè)的營業(yè)收入增長率，總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率總體呈下降趨勢(shì)，企業(yè)成長能力較弱。但企業(yè)處于初創(chuàng)期，各類管理未完備且企業(yè)的各類指標(biāo)雖呈現(xiàn)下降趨勢(shì)但指標(biāo)較高，企業(yè)具備成長性。（三）企業(yè)績效評(píng)價(jià)表3-SEQ表\*ARABIC\s17企業(yè)績效評(píng)價(jià)表項(xiàng)目優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值企業(yè)值企業(yè)狀況一、盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率（％）-0.8-6.317.93優(yōu)秀總資產(chǎn)報(bào)酬率（％）7.05.34.1-0.4-4.68.33優(yōu)秀銷售（營業(yè)）利潤率（％）23.0-4.810.37良好盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.9-0.57.31良好成本費(fèi)用利潤率（％）12.6-0.211.22優(yōu)秀資本收益率（％）12.09.46.7-1.0-6.525優(yōu)秀二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.21.01.32良好應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）9平均不良資產(chǎn)比率（％）6.29.00.1優(yōu)秀流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.32.03.38優(yōu)秀資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（％）0.9-5.110.8良好三、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況資產(chǎn)負(fù)債率（％）48.653.658.668.683.652.48良好已獲利息倍數(shù)6.93.813.23優(yōu)秀速動(dòng)比率（％）159.2133.297.283.867.3116優(yōu)秀現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（％）1.0-13.414良好帶息負(fù)債比率（％）5.216.734.047.658.56.31優(yōu)秀或有負(fù)債比率（％）13.322.60.1優(yōu)秀四、經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）增長率（％）20.313.56.4-0.6-14.77.94平均資本保值增值率（％）109.2106.7103.199.493.9108.4良好銷售（營業(yè)）利潤增長率（％）23.315.66.5-3.0-9.316.6良好總資產(chǎn)增長率（％）-6.7-14.518.6良好技術(shù)投入比率（％）2良好五、補(bǔ)充資料存貨周轉(zhuǎn)率（次）2良好兩金占流動(dòng)資產(chǎn)比重（％）43.255.858.165.478.035.74優(yōu)秀成本費(fèi)用占營業(yè)總收入比重（％）55.868.896.4109.9117.489.98良好經(jīng)濟(jì)增加值率（％）10.15.02.6-5.2-12.710.2優(yōu)秀EBITDA率（％）21.912.24.3-5.7-11.322.4優(yōu)秀資本積累率（％）33.515.08.9-3.2-35.619.5良好數(shù)據(jù)來源：國家國資委考評(píng)局企業(yè)績效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值2021年總體來看，S公司公司各項(xiàng)指標(biāo)均在平均值以上，大部分為優(yōu)秀值和良好值，無較低值和較差值，企業(yè)處于行業(yè)中的中上游水平，企業(yè)的績效評(píng)價(jià)為良好。（四）綜合能力分析表3-SEQ表\*ARABIC\s18杜邦分析相關(guān)指標(biāo)指標(biāo)2021.122020.122019.12權(quán)益凈利率(ROE)（%）22.078.283.48銷售凈利率(%)8.234.502.27凈利潤/利潤總額(%)70.754.0840.25利潤總額/息稅前利潤(%)10010082.49息稅前利潤/營業(yè)總收入(%)11.658.326.84資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.010.990.82權(quán)益乘數(shù)2.651.861.87數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)我們利用杜邦分析可以客觀評(píng)價(jià)公司盈利能力，分析股東權(quán)益回報(bào)水平的一種專業(yè)分析方法。杜邦分析的核心是權(quán)益凈利率也稱為凈資產(chǎn)收益率，從上表結(jié)合權(quán)益凈利率和凈利潤占比來看，2019年到2020年增長了57.97%，2020年到2021年增長了68.7%。這表明公司在近三年發(fā)展的過程中，公司自有資本所帶來的利潤逐年增加，增幅均超過了50%以上，展現(xiàn)了公司資金運(yùn)營的良性循環(huán)和優(yōu)秀的盈利能力；從銷售凈利率來看，2019年到2021年，公司呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢(shì)，而且增幅相對(duì)穩(wěn)定，均接近50%，不僅占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額，而且公司的戰(zhàn)略決策也是根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而變化；從資金周轉(zhuǎn)率來看，三年內(nèi)資金周轉(zhuǎn)率逐漸提高，表明了公司資金周轉(zhuǎn)的的速度加快，銷售能力也在逐步增強(qiáng)，資金的利用率也正在提高；在權(quán)益乘數(shù)方面，公司在2019-2020兩年內(nèi)沒有太大的變動(dòng)，在2021年猛增到2.65，公司進(jìn)行了較多的融資，負(fù)債增多，對(duì)債權(quán)人權(quán)益保護(hù)降低，提高了公司在財(cái)務(wù)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)。表3-SEQ表\*ARABIC\s19連環(huán)替代法因素分析指標(biāo)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率上年同期數(shù)據(jù)4.50%0.99%1.868.28%本年數(shù)據(jù)8.23%1.01%2.6522.07%兩年數(shù)據(jù)差異3.73%0.02%0.7913.79%數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)表3-SEQ表\*ARABIC\s110連環(huán)替代法替換銷售凈利率(8.23%-4.5%)*0.99%*1.86=-0.68%替換資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.23%*(1.01%-0.99%)*2.65=0.04%替換權(quán)益乘數(shù)8.23%*1.01*(2.65-1.86)=0.06%數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)根據(jù)S公司公司2020年數(shù)據(jù)為基數(shù)，利用因素分析法中的連環(huán)替代法對(duì)2021年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。通過計(jì)算S公司公司2021年的銷售凈利率、資金周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、權(quán)益凈利率分別增長了3.73%、0.02%、0.79、13.79%。主要指標(biāo)均為上升階段。我認(rèn)為公司正處于發(fā)展時(shí)期的重要階段，應(yīng)該擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，占據(jù)市場(chǎng)份額，加快資金流速度，進(jìn)而鎖定公司利潤。綜上所述，公司在三年內(nèi)資金流轉(zhuǎn)運(yùn)營方面表現(xiàn)出色，給公司帶來了客觀收入。公司的銷售能力、盈利能力和在宏觀背景下的決策能力是比較優(yōu)秀的，但是，公司2021年度權(quán)益乘數(shù)激增，在一定程度上威脅著公司的健康發(fā)展。總的來講，公司利用自有資本獲取利潤的能力很強(qiáng)，但存在著一定隱患。（五）財(cái)務(wù)預(yù)警分析1.財(cái)務(wù)預(yù)警分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警分析是一種判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的手段，主要是借助于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營管理計(jì)劃及其他與財(cái)務(wù)相關(guān)的資料，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型和方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生進(jìn)行預(yù)測(cè)。Z評(píng)分模型主要是通過五個(gè)變量將反映企業(yè)償債能力、盈利能力和經(jīng)營能力的指標(biāo)有機(jī)地聯(lián)系起來，綜合分析和預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。表達(dá)式如下：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4。其中：Z為判別函數(shù)值；X1=營運(yùn)資本/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；表3-SEQ表\*ARABIC\s111Z值和企業(yè)狀況關(guān)系關(guān)系2.99<Z2.675<Z<2.991.81<Z<2.65Z<1.81企業(yè)狀況無風(fēng)險(xiǎn)良好，破產(chǎn)可能小風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)可能性較大極可能破產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)2.S公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析選取S公司2019年至2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用Z計(jì)分模型進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析，如表所示：表3-SEQ表\*ARABIC\s1122019-2021年S公司財(cái)務(wù)預(yù)警表指標(biāo)系數(shù)2019年2020年2021年X0.0120.390.370.21X0.0140.020.070.15X0.0330.060.080.11X0.008預(yù)測(cè)Z值--3.443.523.48數(shù)據(jù)來源：根據(jù)S公司《2019-2021年年度報(bào)告》整理從表可以看出，S公司在2019-2021年這3年間的預(yù)測(cè)值Z較高，并且逐漸提高，財(cái)務(wù)狀況良好，無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（六）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣通過分別計(jì)算投資回報(bào)率與資本成本的差額來確定企業(yè)目前是創(chuàng)造價(jià)值還是減損價(jià)值，綜合確定企業(yè)目前所屬的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型，從而進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。通過計(jì)算分析，可以得出2021年S公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的相關(guān)指標(biāo)，具體見下表：

表3-13S公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣指標(biāo)匯總表財(cái)務(wù)指標(biāo)具體公式具體數(shù)據(jù)銷售增長率本年?duì)I業(yè)收入增加額/上年?duì)I業(yè)收入11.24%可持續(xù)增長率本年留存收益/本年初股東權(quán)益30.54%投資資本回報(bào)率稅后營業(yè)凈利潤/投入資本總額18.93%資本成本運(yùn)用加權(quán)資本成本公式10.21%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)S公司《2019-2021年度報(bào)告》整理表3-14S公司財(cái)務(wù)矩陣分析表①（增值型現(xiàn)金剩余）②（增值型現(xiàn)金短缺）Eva>0Eva>0銷售增長率<可持續(xù)增長率銷售增長率>可持續(xù)增長率能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造新價(jià)值,現(xiàn)金剩余能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造新價(jià)值，現(xiàn)金短缺S公司所處③（漏損型現(xiàn)金剩余）④（漏損型現(xiàn)金短缺）Eva<0Eva<0銷售增長率<可持續(xù)增長率銷售增長率>可持續(xù)增長率不能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造新價(jià)值，現(xiàn)金剩余不能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造新價(jià)值，現(xiàn)金短缺數(shù)據(jù)來源：百度財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣/templates/file/1012180從表得出S公司資本回報(bào)率大于資產(chǎn)成本，表目企業(yè)可以為股東創(chuàng)造新的價(jià)值，同時(shí)銷售增長率小于可持續(xù)增長率，可以判斷S公司現(xiàn)金狀況良好，屬于剩余型企業(yè)。由此可以表示S公司是一個(gè)值得投資的公司。（七）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析1.銷售預(yù)測(cè)表3-152019—2021年?duì)I業(yè)收入表（單位：億元）年份201920202021營業(yè)收入1.9492.492.773數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)圖3-SEQ圖\*ARABIC\s110營業(yè)收入預(yù)測(cè)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)由EXCEL計(jì)算出的方程：y=0.412x-829.84,得出2022年公司預(yù)測(cè)的營業(yè)收入為3.224億元。2.成本預(yù)測(cè)表3-162019—2021營業(yè)成本預(yù)測(cè)表（單位：億元）年份201920202021營業(yè)成本1.41.7321.893數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)圖3-SEQ圖\*ARABIC\s111營業(yè)成本預(yù)測(cè)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)由EXCEL計(jì)算出的方程：y=0.2465x-496.26,得出2022年公司預(yù)測(cè)的營業(yè)成本為2.163億元。3.凈利潤預(yù)測(cè)表3-172019—2021凈利潤預(yù)測(cè)表（單位：億元）年份201920202021凈利潤0.04430.11200.2282數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)圖3-SEQ圖\*ARABIC\s112凈利潤預(yù)測(cè)圖數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)由EXCEL計(jì)算出的方程：y=0.092x-185.61,得出2022年公司預(yù)測(cè)的凈利潤預(yù)測(cè)為0.414億元。（八）財(cái)務(wù)總結(jié)通過以上財(cái)務(wù)分析我們得出以下結(jié)論，并針對(duì)部分財(cái)務(wù)方面存在的問題提出相應(yīng)的對(duì)策建議：從資產(chǎn)負(fù)債表分析可得該公司在2019-2021年資產(chǎn)總額一直在增長，充分表明了企業(yè)總體實(shí)力的增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)也逐年增加，且流動(dòng)資產(chǎn)要遠(yuǎn)大于非流動(dòng)資產(chǎn)。同時(shí)在這期間，雖然負(fù)債不斷增加，但是負(fù)債占總資產(chǎn)的比列呈逐年遞減趨勢(shì)，這表明了企業(yè)資金充足，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)。從利潤表分析可得該公司在2019-2021年?duì)I業(yè)收入一直在增長，營業(yè)收入由2020年的24900多萬增長到2021年的27733多萬，同比增長11.37%，增速極快，但是營業(yè)成本也在極速增長。因此在未來，該公司還應(yīng)在現(xiàn)有的經(jīng)營策略基礎(chǔ)上加進(jìn)完善，制定出最優(yōu)銷售策略，對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，加強(qiáng)成本控制，做到效率最大化生產(chǎn)。從現(xiàn)金流量表分析可得該公司在2019-2021年期間整體現(xiàn)金流量情況不好。從經(jīng)營性現(xiàn)金來看，只有2020年度的現(xiàn)金流量凈額是正數(shù)；從投資活動(dòng)來看，連續(xù)三年現(xiàn)金流量凈額都是復(fù)數(shù)；從籌資活動(dòng)來看，2020年籌資資金驟減。盡管如此但是通過雷達(dá)分析法可以得出該公司三年內(nèi)運(yùn)營能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力都相對(duì)較強(qiáng)。四、公司上市可行性判斷（一）上市可行性判斷1.公司基本要求表4-SEQ表\*ARABIC\s11公司基本情況分析表上市條件公司狀況是否滿足依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司公司2014年成立以來一直持續(xù)經(jīng)營且經(jīng)營狀況良好是最近三年公司的主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化公司一直致力于體外診斷試劑及儀器銷售是最近2年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更最近三年內(nèi)公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變更是董事及管理層3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化董事即管理層三年內(nèi)未發(fā)生重大變化是數(shù)據(jù)來源：企查查2.財(cái)務(wù)分析要求表4-SEQ表\*ARABIC\s12公司財(cái)務(wù)對(duì)比情況上市條件公司狀況是否滿足最近三個(gè)月計(jì)會(huì)計(jì)年度凈利潤為正數(shù)且累計(jì)超過3000萬元2019年-2021年度累計(jì)凈利潤為3845.61萬元.。是最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。最近一期期末無形資產(chǎn)總額為305.24萬元，凈資產(chǎn)為1.07億元是企業(yè)發(fā)行前的股本總額不少于人民幣3000萬元發(fā)行前股本總額為5000萬元是最近一期末凈資產(chǎn)不少于3000萬元；且不存在未彌補(bǔ)虧損公司期末凈資產(chǎn)總額為1.07億元連年盈利不存在未彌補(bǔ)虧損是數(shù)據(jù)來源：企業(yè)歷年年報(bào)（二）公司上市條件對(duì)比結(jié)果