互聯(lián)網(wǎng)金融理論分析綜述1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念互聯(lián)網(wǎng)金融，從字面意思看上好理解，就是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺所衍生出的一種創(chuàng)新的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的理念包含有“開放、平等、合作”等內容。在前兩年的出版的《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》文獻中就提到了移動支付以及線上金融等內容，而且線上金融是基于手機端支付，云計算以及大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新的方式和前沿的科技等。這類技術已經(jīng)被大多數(shù)人所接受，金融服務的方式也發(fā)生了天翻地覆的變化，從實體逐步向虛擬化的轉化，形成一種新的服務模式。國內互聯(lián)網(wǎng)金融從概念到逐漸成熟大致可分為三個階段：（1）2005年以前，出現(xiàn)的只是互聯(lián)網(wǎng)金融的基本概念。當時，我們沒有使用大數(shù)據(jù)等技術，只是在互聯(lián)網(wǎng)上使用一些常見的金融機構。譬如說網(wǎng)上轉賬和轉賬匯款。如果按照定義來說，這個還不能完全算是互聯(lián)網(wǎng)金融。（2）諸如網(wǎng)上轉賬之類的網(wǎng)上交易已經(jīng)越來越普及，國內在2011年左右第三方支付也得到金融部門的認可，從官方肯定了第三方支付的便利性和合法性。也代表著國內對第三方支付平臺的認可，也決心對第三方支付進行規(guī)范化管理。另一方面，到2012年，網(wǎng)上借貸逐漸出現(xiàn)，并以星星之火燎原之勢逐步開始擴大，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始向金融零售業(yè)務邁出了第一步【21】。（3）第三階段可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融的元年。本階段的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，創(chuàng)新的產(chǎn)品不斷的推出，呈百家爭鳴百花齊放的態(tài)勢，除了第三方支付外，還有類似的網(wǎng)絡小微貸款產(chǎn)品，融資產(chǎn)品等也不斷的推出，借助于其大的平臺和廣泛的客戶，迅速占領市場?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融的理念很快得到了消費者的認可。傳統(tǒng)的金融機構也不斷嘗試互聯(lián)網(wǎng)+的模式，以此來保證互聯(lián)網(wǎng)金融高速健康的發(fā)展?！?2】截止21世紀20年代，中國互聯(lián)網(wǎng)金融相關企業(yè)的數(shù)量將繼續(xù)增長。從6月初開始，中國現(xiàn)有的、即將成立的和即將成立的互聯(lián)網(wǎng)金融公司近6萬余家。大于半數(shù)以上的公司注冊資本在五百萬元以上，占全部關聯(lián)公司的一半。圖2-1中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相關企業(yè)注冊資本分布從區(qū)域分布來看，相關數(shù)據(jù)表明自2020年6月以來，廣東省從事互聯(lián)網(wǎng)融資的企業(yè)數(shù)量最多，廣東省企業(yè)超過12000家，占全國關聯(lián)企業(yè)總數(shù)的近四分之一。圖2-2我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)地區(qū)分布前101.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點（1）金融服務依賴于大數(shù)據(jù)的運用大數(shù)據(jù)的高頻率使用使得商業(yè)銀行在信用風險分析、定期客戶期望分析、EVA應用等方面有了進一步的創(chuàng)新。眾所周知，金融業(yè)本身就是大量的數(shù)據(jù)生產(chǎn)者，而現(xiàn)階段金融經(jīng)濟的發(fā)展與信息技術相輔相成?；ヂ?lián)網(wǎng)技術要運用到金融體系中，并利用現(xiàn)有大數(shù)據(jù)信息，以滿足用戶的需求和消費分析。比如，市場上很受歡迎的支付寶和阿里金融服務的相關產(chǎn)品。利用大數(shù)據(jù)可以得出用戶的各項數(shù)據(jù)，比如消費金額多少的匯總，客戶喜好，消費傾向以及理財?shù)鹊男枨??？傊?，通過互聯(lián)網(wǎng)可以實現(xiàn)定制性的服務，更直觀的了解客戶的需求，實現(xiàn)針對性的經(jīng)營和市場細分。也就是說，大數(shù)據(jù)的使用有助于互聯(lián)網(wǎng)金融公司提高信息集成和分析能力，開發(fā)金融產(chǎn)品，準確定位客戶等【23】。（2）金融服務趨向長尾化在金融業(yè)中有一個常說的20%和80%的原則（即帕累托效應）。打個比方，銀行中近2成的客戶的業(yè)務占了銀行總業(yè)務的八成。所以，這2成的客戶就是銀行的大客戶，也是銀行主要維護的重要客戶。而在互聯(lián)網(wǎng)背景下的業(yè)務則恰恰相反，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)的另外的20%的市場，其主要客戶為小微企業(yè)用戶和個人用戶，其中充分吸納社會閑置資金，打破傳統(tǒng)金融業(yè)的常規(guī)理財門檻，使1元錢也用于網(wǎng)上理財【24】。比如阿里巴巴使用小微金融服務集團不到三年，為客戶提供融資服務，向電子商務平臺上至少為32萬戶小微企業(yè)和獨立戶發(fā)放了超過1000億元的貸款，平均貸款近4萬元。（3）金融服務更高效便捷在信息時代，人們的生活越來越簡介和高效。傳統(tǒng)的金融貸款審批比較麻煩，需要提供各種各樣的個人資料和信息，且審批時間長。而基于互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款可以在分分鐘內完成審批，大大提高了審批效率和時效性。目前采用的手機支付等快速支付方式，無需開通網(wǎng)銀和線上銀行，直接采用動態(tài)的二維碼進行付款，很便利，深受多數(shù)消費者和經(jīng)商者的喜愛，給人們帶來了極大的便利【25】。（4）金融服務低成本化除了便捷的程序，中小企業(yè)也對其提供的貸款服務很滿意，這也是和傳統(tǒng)方式相比的，傳統(tǒng)方式中中小企業(yè)的貸款的利息較高，給企業(yè)帶來的壓力比較大?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融方式的出現(xiàn)，減去了很多中間的流程，省去了中小企業(yè)的很多成本，使中小企業(yè)更愿意在互聯(lián)網(wǎng)平臺上進行融資貸款。舉個例子，之前的傳統(tǒng)銀行服務中，中小企業(yè)上浮了20個點的利率，而在互聯(lián)網(wǎng)中，他們可以拿到利率僅為5.7%的貸款。1.3互聯(lián)網(wǎng)金融理財業(yè)務的特點（1）第三方支付北京在上世紀末就出現(xiàn)了類似于第三方支付類型的產(chǎn)品，如果這樣看，目前也有近20年的發(fā)展歷程了。但是那時還沒有普及，只是一個新的概念，指導2010年以后，第三方支付才逐步占領國內市場，隨后從國家層面也得到了對第三方支付方式認可。在2013年，支付寶以及微信支付等第三方支付得到了廣泛的使用，互聯(lián)網(wǎng)公司加大補貼的紅包力度，普及范圍進一步從青年人群向中老年人群覆蓋。比如個人手機轉賬，手機支付等這些都屬于第三方支付的業(yè)務。2013年，200多家相關平臺都獲得了支付牌照，第三方支付的快速發(fā)展已經(jīng)成定局【27】。（2）P2P網(wǎng)絡借貸在商業(yè)銀行中，由于其傳統(tǒng)的特點，并不能滿足一些企業(yè)的需求，尤其是中小企業(yè)的融資需求【28】。長時間以來是中小企業(yè)和個人貸款市場的痛，沒有得到有效解決這個網(wǎng)上借貸由于其傳播速度快的特點，在信息不對稱的情況下可能會帶來信用問題。我可以說，網(wǎng)上借貸的出現(xiàn)有著特殊的背景。其他的與傳統(tǒng)金融經(jīng)濟一樣，傳統(tǒng)金融經(jīng)濟在行使信貸時，往往不得不采用抵押擔保的方式來控制違約風險，其中只有固定資產(chǎn)、公司擔保等。用作貸款擔保這個P2P網(wǎng)絡的信用分配方法可以直接交叉使用固定資產(chǎn)或企業(yè)擔保程序和基于客戶的信用轉移同時使用網(wǎng)上借貸過程很簡單。它只需要一部手機和一個穩(wěn)定的網(wǎng)絡環(huán)境就可以完成整個接收過程，最短時間不超過五分鐘【30】。與傳統(tǒng)的金融渠道相比，它可以節(jié)省更多的人力成本和時間【31-33】。網(wǎng)上貸款最開始歐洲和美洲等國家起步較早，中國直到2007年才出現(xiàn)此類的業(yè)務，由于新事物的出現(xiàn)，隨后有很多公司也效仿開開展了此類業(yè)務?，F(xiàn)在類似的公司已經(jīng)有數(shù)千家了，隨著公司數(shù)目的增長，其業(yè)務的規(guī)模也逐步增加，到2015年左右，已經(jīng)達到了近百億的貸款