年金融行業(yè)發(fā)展分析：經(jīng)營亮點(diǎn)與未來展望2024年，隨著上市金融公司間續(xù)披露年度業(yè)績報(bào)告，金融行業(yè)整體呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢。銀行業(yè)凈息差雖有所收窄，但資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定;保險(xiǎn)業(yè)投資收益顯著提升，推動凈利潤大幅增長。在宏觀經(jīng)濟(jì)逐步回暖的背景下，金融機(jī)構(gòu)通過優(yōu)化負(fù)債管理、提升投資收益、保持穩(wěn)健分紅等措施，呈現(xiàn)了較強(qiáng)的經(jīng)營韌性和進(jìn)展?jié)摿Α１疚耐ㄟ^對2024年金融行業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)的分析，探討行業(yè)的進(jìn)展亮點(diǎn)與將來趨勢。

一、金融機(jī)構(gòu)業(yè)績增勢良好，凈利潤穩(wěn)健增長

《2025-2030年全球及中國金融行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及進(jìn)展前景分析報(bào)告》2024年，上市金融機(jī)構(gòu)整體營業(yè)收入和凈利潤保持穩(wěn)健增長。銀行業(yè)方面，以6家國有大型商業(yè)銀行為例，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行的歸母凈利潤分別為3658.63億元、3355.77億元、2820.83億元、2378.41億元、935.86億元、864.79億元，同比分別增長0.51%、0.88%、4.72%、2.56%、0.93%、0.24%。保險(xiǎn)業(yè)方面，五大上市險(xiǎn)企中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司、新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司的歸母凈利潤分別為1266.07億元、1069.35億元、449.6億元、428.69億元、262.29億元，較上年分別增長47.8%、108.9%、64.9%、88.2%、201.1%。這些數(shù)據(jù)表明，金融機(jī)構(gòu)在簡單的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中依舊實(shí)現(xiàn)了質(zhì)量、規(guī)模、效益的均衡進(jìn)展。

二、金融行業(yè)凈息差收窄，投資收益增長顯著

2024年，銀行業(yè)凈息差連續(xù)了收窄趨勢。金融行業(yè)進(jìn)展分析數(shù)據(jù)顯示，2024年末商業(yè)銀行凈息差為1.52%，比上年末下降17個基點(diǎn)。詳細(xì)來看，郵儲銀行凈息差為1.87%，建設(shè)銀行為1.51%，工商銀行為1.42%，農(nóng)業(yè)銀行為1.42%，中國銀行為1.4%，交通銀行為1.27%。盡管凈息差有所收窄，但隨著經(jīng)濟(jì)的逐步回升向好，銀行業(yè)的凈息差有望逐步企穩(wěn)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)投資收益顯著增長。2024年，資本市場回暖推動了投資收益的提升。截至2024年12月31日，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)的投資資產(chǎn)規(guī)模分別為1.64萬億元、6.61萬億元、5.73萬億元、2.73萬億元、1.63萬億元。其中，中國人保實(shí)現(xiàn)凈投資收益573.18億元、總投資收益821.63億元，凈投資收益率為3.9%、總投資收益率為5.6%;中國人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益1956.74億元、總投資收益3082.51億元，凈投資收益率為3.47%、總投資收益率為5.5%;中國平安實(shí)現(xiàn)凈投資收益1754.2億元、總投資收益2064.25億元，凈投資收益率為3.8%、綜合投資收益率為5.8%;中國太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益827.99億元、總投資收益1203.94億元，凈投資收益率為3.8%、總投資收益率為5.6%;新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈投資收益452.83億元、總投資收益796.87億元，凈投資收益率為3.2%、總投資收益率為5.8%。

三、金融機(jī)構(gòu)分紅保持穩(wěn)健，回饋投資者

在凈利潤增速放緩的背景下，國有大型商業(yè)銀行依舊保持了高分紅水平，傳遞出經(jīng)營信念。工商銀行2024年中期及末期派發(fā)覺金股息合計(jì)每10股人民幣3.08元(含稅)，總派息額約人民幣1097.73億元;建設(shè)銀行2024年全年現(xiàn)金股息為每股人民幣0.403元(含稅)，全年現(xiàn)金股息總額1007.54億元;農(nóng)業(yè)銀行在中期分紅基礎(chǔ)上，再向全體股東每10股一般股派發(fā)覺金股利人民幣1.255元(含稅)，兩次合計(jì)每10股派息2.419元，派息總額846.61億元;中國銀行連同中期股利在內(nèi)的全年現(xiàn)金股利為每10股人民幣2.424元(稅前)，全年擬合計(jì)分紅713.6億元(稅前);交通銀行2024年度向一般股股東共計(jì)安排現(xiàn)金股利人民幣281.46億元，占?xì)w屬于母公司一般股股東凈利潤的32.68%;郵儲銀行2024年全年現(xiàn)金股利為每10股人民幣2.616元(含稅)，合計(jì)派發(fā)覺金股利259.41億元(含稅)。股份制銀行也有不錯的分紅表現(xiàn)，例如中信銀行2024年全年擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅194.55億元(含中期)，分紅比例進(jìn)一步提高至30.5%。與此同時(shí)，五大上市險(xiǎn)企的分紅水平均保持穩(wěn)健。中國平安擬派發(fā)2024年全年股息每股現(xiàn)金2.55元，同比增長5%，基于歸母營運(yùn)利潤計(jì)算的現(xiàn)金分紅比例為37.9%，分紅總額連續(xù)13年保持增長;中國人壽首次實(shí)施中期派息，連同擬派發(fā)的2024年末期現(xiàn)金股息，全年累計(jì)派息達(dá)183.72億元;新華保險(xiǎn)2024年合計(jì)擬派發(fā)覺金股利78.93億元，占?xì)w母凈利潤的比例超30%，總額同比增加近200%;中國人保2024年全年現(xiàn)金分紅79.6億元，同比增加10.6億元;中國太保擬按每股1.08元(含稅)進(jìn)行現(xiàn)金股利安排，共計(jì)安排103.9億元。

四、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量提升，風(fēng)險(xiǎn)管理穩(wěn)健

資產(chǎn)質(zhì)量是金融機(jī)構(gòu)的生命線。2024年，6家國有大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健向好。除了郵儲銀行不良貸款率同比小幅上升以外，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行的不良貸款率分別為1.34%、1.34%、1.30%、1.25%、1.31%，均較上年有所下降，顯示出整體資產(chǎn)質(zhì)量的提升。盡管郵儲銀行2024年的不良貸款率有所上升，但其不良貸款率僅為0.9%，是6家國有大型商業(yè)銀行中最低的。年報(bào)顯示，按產(chǎn)品類型劃分，截至2024年末，郵儲銀行個人貸款不良貸款率為1.28%，同比上升16個基點(diǎn);公司類貸款不良貸款率為0.54%，同比下降1個基點(diǎn)。由此可見，個人貸款對不良貸款率形成了較為明顯的拖累。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年四季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付力量充分率為199.4%，核心償付力量充分率為139.1%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司的綜合償付力量充分率分別為238.5%、190.5%、254.2%;核心償付力量充分率分別為209.2%、123.8%、221.2%。年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，中國人保核心償付力量充分率225%，綜合償付力量充分率281%;中國太保核心償付力量充分率182%，綜合償付力量充分率256%;中國人壽核心償付力量充分率153.34%，綜合償付力量充分率207.76%;中國平安核心償付力量充分率165.2%，綜合償付力量充分率204.1%;新華保險(xiǎn)核心償付力量充分率124.07%，綜合償付力量充分率217.55%。

五、總結(jié)

2024年，金融行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)逐步回暖的背景下，整體經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)健增長。銀行業(yè)凈息差雖有所收窄，但資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定;保險(xiǎn)業(yè)投資收益顯著提升，推動凈利潤大幅增長。金融機(jī)構(gòu)通過優(yōu)化負(fù)債管理、提升投資收益、保持穩(wěn)健分紅等措施，呈現(xiàn)了較強(qiáng)的經(jīng)營韌性和進(jìn)展?jié)摿?。展?025年，隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇和政策的持續(xù)支持，金融機(jī)構(gòu)有望連續(xù)保持穩(wěn)健的經(jīng)營態(tài)勢，為經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)展供應(yīng)有力的金融支持。

更多金融行業(yè)討論分析，詳見中國報(bào)告大廳《金