中文課件 第09章學(xué)習(xí)資料_第1頁
中文課件 第09章學(xué)習(xí)資料_第2頁
中文課件 第09章學(xué)習(xí)資料_第3頁
中文課件 第09章學(xué)習(xí)資料_第4頁
中文課件 第09章學(xué)習(xí)資料_第5頁
已閱讀5頁，還剩15頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

付費(fèi)下載

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

第九章:普通股估價(jià)Copyright?PrenticeHallInc.2000.Author:NickBagley,bdellaSoft,Inc.學(xué)習(xí)目的用貼現(xiàn)法對(duì)股票估計(jì)股利政策和財(cái)富1第九章內(nèi)容9.1閱讀股票行情9.2股利貼現(xiàn)模型9.3盈利與投資機(jī)會(huì)9.4市盈率分析方法9.5股利政策是否影響股東財(cái)富2閱讀股票行情3股利的現(xiàn)值4預(yù)期收益率次年的價(jià)格和股利是預(yù)期值，所以預(yù)期收益率等于市場(chǎng)資本化率,k5收益率之間的關(guān)系次年預(yù)期股利收益率+資本利得收益率等于要求的收益率6P0

為(D1+P1)的預(yù)期值的貼現(xiàn)值期初價(jià)格為預(yù)期股利和期末價(jià)格以要求收益率為貼現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值7EaseofUse在第四章中，對(duì)于永久性年金，其現(xiàn)值為實(shí)際第一期現(xiàn)金流除以實(shí)際利率8整理后得9求解K

10

G=資本利得比較前面得結(jié)果:11盈利和投資機(jī)會(huì)假設(shè)沒有新股發(fā)行，沒有稅收股利=盈利–凈新投資“D=E-I”.股票估價(jià)公式為12增長(zhǎng)股OriginalwealthKeptReinvestedWealthMultiplier13增長(zhǎng)股14一般化令V=沒有再投資時(shí)股票價(jià)值G=源于新投資得增長(zhǎng)R=盈余保留率M=財(cái)富乘數(shù)=g/iWealthg=wealth0*(1-r)/(1-w*r)15正常增長(zhǎng)下的再投資盈余保留率增長(zhǎng)率資本成本16舉例:股利17舉例:股利支付原2原10Were12原1218舉例:股票

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間，僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論