期貨從業(yè)人員資格歷年真題摘選附帶答案2025期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案1.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性的特點(diǎn)B.期貨價(jià)格能反映供求狀況及其變化趨勢(shì)C.期貨價(jià)格是由交易所隨機(jī)決定的D.期貨價(jià)格為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考依據(jù)答案：C。期貨價(jià)格是通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，由眾多交易者集中競(jìng)價(jià)形成的，并不是交易所隨機(jī)決定的。A選項(xiàng)，期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性特點(diǎn)，能較準(zhǔn)確反映未來(lái)商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)；B選項(xiàng)，期貨市場(chǎng)匯聚了眾多的買(mǎi)方和賣(mài)方，其價(jià)格能夠反映供求狀況及其變化趨勢(shì)；D選項(xiàng)，現(xiàn)貨商可以參考期貨價(jià)格來(lái)制定生產(chǎn)、銷(xiāo)售和采購(gòu)計(jì)劃等。2.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。基差變化=平倉(cāng)時(shí)基差-建倉(cāng)時(shí)基差=-50-（-30）=-20（元/噸），基差走弱20元/噸。賣(mài)出套期保值，基差走弱，套期保值者虧損，虧損額=20×10×10=2000（元）（每手10噸）。3.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B。期貨市場(chǎng)的基本功能有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。A選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不能被消滅；C選項(xiàng)，期貨市場(chǎng)不能減少風(fēng)險(xiǎn)本身，而是為企業(yè)等提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的途徑；D選項(xiàng)，套期保值是企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種操作手段，而不是期貨市場(chǎng)的基本功能表述。4.當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值（）。A.達(dá)到最大B.趨于零C.為零D.無(wú)法判斷答案：B。時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其內(nèi)涵價(jià)值很大，權(quán)利金主要由內(nèi)涵價(jià)值構(gòu)成，時(shí)間價(jià)值趨于零。C選項(xiàng)，只有到期的期權(quán)時(shí)間價(jià)值才為零；A選項(xiàng)，一般在期權(quán)處于平價(jià)狀態(tài)時(shí)，時(shí)間價(jià)值達(dá)到最大。5.某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）時(shí)，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。對(duì)于看跌期權(quán)，買(mǎi)方的收益=Max（X-ST，0）-C（ST為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格），當(dāng)投資者不賠不賺時(shí)，收益為0，即Max（X-ST，0）-C=0。若X-ST>0，X-ST-C=0，解得ST=X-C。6.下列關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的說(shuō)法，不正確的是（）。A.每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是其最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍B.商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于標(biāo)的物的種類(lèi)、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等C.較大的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加D.最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值答案：C。較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，因?yàn)榭梢允菇灰變r(jià)格的波動(dòng)更加平滑，投資者能夠更精確地進(jìn)行交易，吸引更多的交易者參與市場(chǎng)。A選項(xiàng)，每次報(bào)價(jià)必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍，這保證了交易價(jià)格的規(guī)范性；B選項(xiàng)，不同商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定會(huì)考慮標(biāo)的物的各種因素；D選項(xiàng)是最小變動(dòng)價(jià)位的正確定義。7.滬深300股指期貨合約的合約月份為（）。A.當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月B.當(dāng)月、下月及隨后三個(gè)季月C.連續(xù)兩個(gè)月份以及隨后兩個(gè)季月D.連續(xù)三個(gè)月份以及隨后兩個(gè)季月答案：A。滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份合約。8.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.73美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出2手7月份玉米合約，則當(dāng)5月和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人可以獲利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元答案：D。該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，賣(mài)出套利中，價(jià)差縮小盈利。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=2.73-2.5=0.23（美元/蒲式耳），所以當(dāng)價(jià)差小于0.23美元時(shí)，該投資人可以獲利。9.以下屬于利率期貨合約的是（）。A.3個(gè)月期歐洲美元期貨合約B.香港恒生指數(shù)期貨合約C.紐約商業(yè)交易所WTI原油期貨合約D.芝加哥商業(yè)交易所黃金期貨合約答案：A。利率期貨是指以利率類(lèi)金融工具為標(biāo)的物的期貨合約，3個(gè)月期歐洲美元期貨合約是以3個(gè)月期歐洲美元定期存款利率為標(biāo)的物的利率期貨合約。B選項(xiàng)香港恒生指數(shù)期貨合約屬于股指期貨；C選項(xiàng)紐約商業(yè)交易所WTI原油期貨合約屬于商品期貨中的能源期貨；D選項(xiàng)芝加哥商業(yè)交易所黃金期貨合約屬于商品期貨中的貴金屬期貨。10.若某投資者以5000元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4980元/噸，則下列操作合理的有（）。A.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4960元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4970元/噸B.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到5010元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4920元/噸C.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到5030元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于5020元/噸D.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4980元/噸時(shí)，立即將該合約賣(mài)出答案：CD。止損單中的價(jià)格不能太接近當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)，但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。A選項(xiàng)，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)下跌到4960元/噸，低于原止損價(jià)4980元/噸，此時(shí)再調(diào)整止損單價(jià)格沒(méi)有意義；B選項(xiàng)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲到5010元/噸時(shí)，將止損單價(jià)格定于4920元/噸，止損距離過(guò)大，不合理；C選項(xiàng)，市場(chǎng)價(jià)格上漲到5030元/噸時(shí)，將止損單價(jià)格定于5020元/噸，既可以鎖定一定利潤(rùn)，又能防止價(jià)格大幅回調(diào)帶來(lái)的損失；D選項(xiàng)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌到止損價(jià)4980元/噸時(shí)，立即將合約賣(mài)出，符合止損操作。11.期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有（）。A.跨市套利B.期現(xiàn)套利C.買(mǎi)入套期保值D.賣(mài)出套期保值答案：CD。期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值。買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作；賣(mài)出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。A選項(xiàng)跨市套利是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利；B選項(xiàng)期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。12.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為360美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3.5美元/盎司賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。則當(dāng)合約到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。A.0.5B.1.5C.2D.3.5答案：B。對(duì)于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格360美元/盎司，市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司，投資者會(huì)執(zhí)行看跌期權(quán)，收益=360-358-4=-2（美元/盎司）；對(duì)于看漲期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司小于執(zhí)行價(jià)格360美元/盎司，買(mǎi)方不會(huì)執(zhí)行，投資者獲得權(quán)利金3.5美元/盎司；期貨合約盈利=358-358=0（美元/盎司）。凈收益=-2+3.5+0=1.5（美元/盎司）。13.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的B.期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品C.現(xiàn)貨交易一般不存在信用風(fēng)險(xiǎn)D.期貨交易集中在交易所進(jìn)行答案：C。現(xiàn)貨交易中，由于買(mǎi)賣(mài)雙方直接簽訂合同進(jìn)行交易，可能存在一方違約等信用風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)中，商品的買(mǎi)賣(mài)和物流運(yùn)輸通常是緊密相連的，商流與物流在時(shí)空上基本統(tǒng)一；B選項(xiàng)，期貨交易的目的主要是套期保值或投機(jī)獲利，一般不是為了獲得實(shí)物商品；D選項(xiàng)，期貨交易是在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。14.假設(shè)6月1日，甲乙雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該股票組合的市值為100萬(wàn)元，此時(shí)市場(chǎng)利率為6%。則該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為（）萬(wàn)元。A.100B.101.5C.103D.106答案：B。根據(jù)遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格公式F=S×（1+r×t），其中S為現(xiàn)貨價(jià)格，r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，t為持有期限。本題中S=100萬(wàn)元，r=6%，t=3/12=0.25年，F(xiàn)=100×（1+6%×0.25）=101.5（萬(wàn)元）。15.某投資者在10月份以50點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)10美元，合500美元）買(mǎi)進(jìn)一張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的道瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月份到期的道瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來(lái)在到期日之前的某交易日，12月道瓊斯指數(shù)期貨升至9700點(diǎn)，該投資者此時(shí)決定執(zhí)行期權(quán)，他可獲利（）美元（忽略傭金成本）。A.2000B.1500C.2500D.1000答案：B。執(zhí)行期權(quán)時(shí)，投資者的收益=（9700-9500）×10-500=1500（美元）。16.下列關(guān)于商品期貨持倉(cāng)費(fèi)的說(shuō)法，正確的是（）。A.持倉(cāng)費(fèi)僅指?jìng)}儲(chǔ)費(fèi)B.持倉(cāng)費(fèi)不包括利息C.持倉(cāng)費(fèi)是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差D.持倉(cāng)費(fèi)與期貨價(jià)格無(wú)關(guān)答案：C。持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉(cāng)費(fèi)高低與持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，一般來(lái)說(shuō)，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差主要由持倉(cāng)費(fèi)決定。A選項(xiàng)，持倉(cāng)費(fèi)不僅包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，還包括保險(xiǎn)費(fèi)和利息等；B選項(xiàng)，持倉(cāng)費(fèi)包括利息；D選項(xiàng)，持倉(cāng)費(fèi)影響期貨價(jià)格，期貨價(jià)格通常等于現(xiàn)貨價(jià)格加上持倉(cāng)費(fèi)。17.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買(mǎi)入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價(jià)格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）時(shí)，該投資者行使期權(quán)可以獲利。（不計(jì)其他費(fèi)用）A.大于1500點(diǎn)B.小于1600點(diǎn)C.大于1600點(diǎn)D.小于1500點(diǎn)答案：C。對(duì)于看漲期權(quán)，投資者的收益=Max（ST-X，0）-C（ST為標(biāo)的指數(shù)，X為執(zhí)行價(jià)格，C為權(quán)利金）。本題中X=1500點(diǎn)，C=100點(diǎn)，當(dāng)投資者行使期權(quán)獲利時(shí)，ST-X-C>0，即ST-1500-100>0，解得ST>1600點(diǎn)。18.目前我國(guó)上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。A.套利指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.限價(jià)指令答案：D。目前我國(guó)上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是限價(jià)指令和取消指令。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。A選項(xiàng)套利指令不是上海期貨交易所規(guī)定的主要交易指令；B選項(xiàng)止損指令和C選項(xiàng)停止限價(jià)指令在我國(guó)期貨市場(chǎng)不是主要的交易指令類(lèi)型。19.以下屬于金融期貨合約標(biāo)的物的是（）。A.玉米B.股票價(jià)格指數(shù)C.銅D.小麥答案：B。金融期貨是以金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨交易方式，股票價(jià)格指數(shù)期貨屬于金融期貨，其標(biāo)的物是股票價(jià)格指數(shù)。A選項(xiàng)玉米和D選項(xiàng)小麥屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨的標(biāo)的物；C選項(xiàng)銅屬于金屬期貨的標(biāo)的物，農(nóng)產(chǎn)品期貨和金屬期貨都屬于商品期貨。20.某投資者賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)10手國(guó)內(nèi)銅期貨合約，成交價(jià)格為47000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該投資者當(dāng)日交易保證金為（）元。（銅期貨合約交易單位為5噸/手）A.117375B.117500C.234750D.235000答案：A。當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×保證金比例=46950×5×10×5%=117375（元）。21.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的說(shuō)法，正確的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性答案：ABCD。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征：風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性，風(fēng)險(xiǎn)是由期貨市場(chǎng)的內(nèi)在機(jī)制所決定的，是客觀存在的；風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性，期貨交易實(shí)行保證金制度、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度等，會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)因素被放大；風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性，期貨市場(chǎng)既存在風(fēng)險(xiǎn)也存在獲利機(jī)會(huì)；風(fēng)險(xiǎn)的可防范性，通過(guò)采取有效的措施，可以對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制。22.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5手（10噸/手），成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，該投機(jī)者果斷買(mǎi)入3手，當(dāng)價(jià)格上升到2030元/噸時(shí)，再買(mǎi)入2手，則該投機(jī)者的平均買(mǎi)入價(jià)格為（）元/噸。A.2020B.2018C.2025D.2022答案：D。平均買(mǎi)入價(jià)格=（2015×5×10+2025×3×10+2030×2×10）÷（5×10+3×10+2×10）=（100750+60750+40600）÷100=202100÷100=2022（元/噸）。23.以下關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。A.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大B.期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減是線性的C.實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0D.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0答案：ACD。A選項(xiàng)，一般情況下，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，因?yàn)榇藭r(shí)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0，權(quán)利金主要由時(shí)間價(jià)值構(gòu)成；C選項(xiàng)和D選項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，無(wú)論實(shí)值期權(quán)還是虛值期權(quán)，時(shí)間價(jià)值總是大于等于0；B選項(xiàng)，期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減是非線性的，隨著到期日的臨近，時(shí)間價(jià)值衰減速度加快。24.某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。則當(dāng)恒指為（）點(diǎn)時(shí)，該投資者達(dá)到盈虧平衡。A.9500B.10000C.10500D.11000答案：A。設(shè)恒指為X點(diǎn)。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)X>10500時(shí)，收益=X-10500-300；對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)X<10000時(shí)，收益=10000-X-200。當(dāng)達(dá)到盈虧平衡時(shí)，總收益為0。若X<10000，10000-X-200+0-300=0（此時(shí)看漲期權(quán)不執(zhí)行），解得X=9500；若X>10500，X-10500-300+0-200=0（此時(shí)看跌期權(quán)不執(zhí)行），解得X=11000。本題四個(gè)選項(xiàng)中只有A選項(xiàng)符合。25.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的說(shuō)法，正確的是（）。A.期貨交易所是政府機(jī)關(guān)B.期貨交易所是盈利性法人C.期貨交易所是公益性組織D.期貨交易所是自律性組織答案：D。期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它是一種自律性組織。A選項(xiàng)，期貨交易所不是政府機(jī)關(guān)；B選項(xiàng)，期貨交易所不以盈利為目的；C選項(xiàng)，它也不是單純的公益性組織，而是在保證市場(chǎng)公平、公正、有序運(yùn)行的前提下，為市場(chǎng)參與者提供服務(wù)。26.某客戶開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天需交納的保證金為（）元。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.17000B.17200C.18500D.18900答案：A。當(dāng)日持倉(cāng)手?jǐn)?shù)=20-5=15（手），當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×保證金比例=2040×10×15×5%=17000（元）。27.某投資者以2.5元/股的價(jià)格買(mǎi)入A公司股票，同時(shí)以0.4元/股的價(jià)格買(mǎi)入一份A公司股票的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為2.4元/股，該投資者最大的損失為（）元/股。A.0.5B.0.9C.2.1D.2.5答案：B。投資者買(mǎi)入股票和看跌期權(quán)，股票成本為2.5元/股，期權(quán)成本為0.4元/股。當(dāng)股票價(jià)格下跌到0時(shí)，股票損失2.5元/股，看跌期權(quán)執(zhí)行，獲得收益2.4元/股，期權(quán)成本0.4元/股，最大損失=2.5+0.4-2.4=0.9（元/股）。28.以下屬于商品期貨的是（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.能源期貨答案：D。商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約，能源期貨屬于商品期貨，如原油期貨等。A選項(xiàng)外匯期貨、B選項(xiàng)利率期貨和C選項(xiàng)股指期貨都屬于金融期貨。29.某套利者在1月15日同時(shí)賣(mài)出3月份并買(mǎi)入7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設(shè)到了2月15日，3月份和7月份合約價(jià)格變?yōu)?95美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉(cāng)后3月份合約、7月份合約及套利結(jié)果的盈虧情況分別是（）。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳C.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳答案：B。3月份合約，賣(mài)出價(jià)488美分/蒲式耳，平倉(cāng)買(mǎi)入價(jià)495美分/蒲式耳，虧損=495-488=7（美分/蒲式耳）；7月份合約，買(mǎi)入價(jià)506美分/蒲式耳，平倉(cāng)賣(mài)出價(jià)515美分/蒲式耳，盈利=515-506=9（美分/蒲式耳）；套利結(jié)果盈利=9-7=2（美分/蒲式耳）。30.期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小答案：A。期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，即兩價(jià)格間差距變小。套期保值者可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作，在一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。期貨法律法規(guī)真題及答案31.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照（）的原則，建立并完善公司治理。A.強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理B.明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡C.明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理D.明晰職責(zé)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理答案：C?！镀谪浌颈O(jiān)督管理辦法》規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。32.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在（）個(gè)工作日內(nèi)對(duì)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。A.2B.3C.5D.7答案：A。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。33.下列關(guān)于客戶保證金存放的表述，正確的是（）。A.期貨公司存管的客戶保證金只能全額存放在期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)B.期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)C.期貨公司存管的客戶保證金主要部分應(yīng)當(dāng)存放在期貨保證金賬戶內(nèi)D.期貨公司存管的客戶保證金主要部分應(yīng)當(dāng)存放在期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)答案：B。期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，嚴(yán)禁在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶之外存放客戶保證金。34.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規(guī)定的時(shí)間追加保證金，交易規(guī)則規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失（）。A.由期貨交易所與期貨公司共同承擔(dān)B.由期貨公司承擔(dān)C.由期貨交易所承擔(dān)D.由期貨交易所承擔(dān)主要責(zé)任答案：B。期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規(guī)定的時(shí)間追加保證金，交易規(guī)則規(guī)定不明確的，期貨交易所有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失由期貨公司承擔(dān)。35.期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，與客戶之間可能發(fā)生利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循（）的原則予以處理；不同客戶之間存在利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循（）的原則予以處理。A.客戶利益優(yōu)先；先開(kāi)發(fā)的客戶利益優(yōu)先B.自身利益優(yōu)先；公平對(duì)待C.客戶利益優(yōu)先；公平對(duì)待D.自身利益優(yōu)先；先開(kāi)發(fā)的客戶利益優(yōu)先答案：C。期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，與客戶之間可能發(fā)生利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先的原則予以處理；不同客戶之間存在利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循公平對(duì)待的原則予以處理。36.根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》，當(dāng)期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有不誠(chéng)信行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)（）。A.及時(shí)向所在機(jī)構(gòu)報(bào)告，并注意防范投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)B.報(bào)告期貨交易所C.報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)D.報(bào)告中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案：A。當(dāng)期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有不誠(chéng)信、違法違規(guī)的行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向所在機(jī)構(gòu)報(bào)告，并注意防范投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)。37.下列人員中，不得以本人或者他人名義從事期貨交易的有（）。A.期貨公司的工作人員B.期貨公司工作人員的配偶C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員及其配偶D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)的工作人員及其配偶答案：ABCD。期貨公司的工作人員及其配偶、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員及其配偶、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的工作人員及其配偶等都不得以本人或者他人名義從事期貨交易。38.期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立（），對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。A.合規(guī)審查部門(mén)B.風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)C.首席風(fēng)險(xiǎn)官D.合規(guī)檢查部門(mén)答案：C。期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。39.期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的申請(qǐng)材料不包括（）。A.律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)B(niǎo).加蓋公司公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和業(yè)務(wù)許可證復(fù)印件C.股東會(huì)或者董事會(huì)決議文件D.人員工資情況表答案：D。期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列申請(qǐng)材料：加蓋公司公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和業(yè)務(wù)許可證復(fù)印件；股東會(huì)或者董事會(huì)決議文件；申請(qǐng)日前2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表；公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況報(bào)告；律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)等。人員工資情況表不屬于應(yīng)提交的申請(qǐng)材料。40.下列關(guān)于期貨公司提供研究分析服務(wù)的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防止研究分析人員以及公司內(nèi)部其他人員利用研究報(bào)告、資訊信息謀取不當(dāng)利益B.期貨公司應(yīng)當(dāng)建立研究分析報(bào)告和資訊信息的審閱、管理及使用機(jī)制C.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照董事會(huì)的要求提供研究分析服務(wù)D.期貨公司應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待委托客戶答案：C。期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定提供研究分析服務(wù)，而不是按照董事會(huì)的要求。A選項(xiàng)，期貨公司應(yīng)防止內(nèi)部人員利用研究報(bào)告等謀取不當(dāng)利益；B選項(xiàng)，要建立相應(yīng)的審閱、管理及使用機(jī)制；D選項(xiàng)，要公平對(duì)待委托客戶。41.客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以（）墊付。A.結(jié)算擔(dān)保金B(yǎng).風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金C.自有資金D.交易保證金答案：BC。客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶的保證金。42.期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員受到非法或者不當(dāng)干預(yù)，不能正常依法履行職責(zé)，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致期貨公司發(fā)生違規(guī)行為或者出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的，該人員應(yīng)當(dāng)及時(shí)向（）報(bào)告。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)答案：C。期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員受到非法或者不當(dāng)干預(yù)，不能正常依法履行職責(zé)，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致期貨公司發(fā)生違規(guī)行為或者出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的，該人員應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。43.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。有證據(jù)表明期貨公司未能準(zhǔn)確確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司（）。A.說(shuō)明理由，并在3個(gè)工作日內(nèi)予以準(zhǔn)確確認(rèn)B.說(shuō)明理由，并在5個(gè)工作日內(nèi)予以準(zhǔn)確確認(rèn)C.相應(yīng)核減凈資本金額D.相應(yīng)增加凈資本金額答案：C。有證據(jù)表明期貨公司未能準(zhǔn)確確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司相應(yīng)核減凈資本金額。44.下列關(guān)于期貨公司客戶保證金存放的表述，正確的是（）。A.期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)B.客戶保證金