第頁證券投資基金基礎(chǔ)知識練習(xí)測試題附答案1.以下哪類投資者的參與使套期保值能夠順利進行？（）A、戰(zhàn)略投資者B、風(fēng)險投資C、另類投資者D、投機者【正確答案】：D解析：

投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機交易增強了市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨市場正常運營的保證。正是因為有投機者參與，套期保值才能順利進行，從而使期貨市場具有經(jīng)濟功能。2.下列關(guān)于存托憑證的說法不正確的是（）。A、每張存托憑證一般代表一股股票B、存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的美國證券市場C、發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力D、ADR是流通量最大的存托憑證【正確答案】：A解析：

A項，每張存托憑證一般代表不止一股而是許多股股票。3.深交所某只上市股票某日最后一筆成交發(fā)生在14:59:30，成交價格為10.00元，成交量為5000股。在14:58:30至14:59:30之間還有另外兩筆成交，分別為9.80元、2000股，9.85元、2000股。則該只股票的收盤價為（）元。A、9.8B、9.85C、9.92D、10【正確答案】：C解析：

本題考查收盤價的計算。深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。則該股票的收盤價為：（9.80×2000+9.85×2000+10×5000）÷（2000+2000+5000）≈9.92（元）。故本題選C選項。4.依舊在上題的基礎(chǔ)上，試問機會成本等于（）。A、1％B、0．8％C、1．2％D、0．275％【正確答案】：A解析：

由于投資者計劃購買100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易機會，由此產(chǎn)生了機會成本。此時交易未完成帶來的機會成本為：

知識點：了解執(zhí)行缺口的計算方法；5.下列屬于貨幣基金投資品種的是（）。Ⅰ長期國債Ⅱ短期國債Ⅲ銀行存款Ⅳ短期融資券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期品種（包括短期國債、銀行存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）的一類基金。知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風(fēng)險管理方法；6.(2016年)關(guān)于證券交易買賣差價，以下表述錯誤的是（）。A、同一股票在不同的時段也會表現(xiàn)出不同的買賣差價B、成熟市場的股票一般流動性較好，而新興市場的股票買賣價差則較大C、買賣差價很大程度上是由證券類型及其流動性決定的D、一般來講，大盤藍(lán)籌股流動性較好，買賣差價大【正確答案】：D解析：

買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。一般而言，大盤藍(lán)籌股流動性較好，買賣價差小；小盤股則反之。成熟市場，如美國市場的股票，流動性較好，價差較??；而新興市場買賣價差則較大。另外，市場在不同的時段也會表現(xiàn)出不同的流動性。7.（）是指對未上市公司的投資。A、私募股權(quán)投資B、黃金投資C、碳排放權(quán)交易D、大宗商品交易【正確答案】：A解析：

私募股權(quán)投資是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進行交易，流動性較差；黃金投資在本質(zhì)上可以認(rèn)為是大宗商品投資，但同時黃金投資又體現(xiàn)出貨幣金融產(chǎn)品的特性;碳排放權(quán)交易，性質(zhì)上也屬于特定性的商品類投資，在1997年《京都協(xié)議書》簽署之后，各國政府把二氧化碳排放作為一種可交易的大宗商品，形成市場機制，對碳排放權(quán)進行交易；大宗商品是指具有實體，可進入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。8.私募股權(quán)投資的退出機制不包括（）。A、杠桿收購B、首次公開發(fā)行C、管理層回購D、二次出售【正確答案】：A解析：

私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機制是：首次公開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算。杠桿收購，是指籌資過程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購形式。9.如果證券市場是有效市場，那么這個市場的特征是（）。A、未來事件能夠被準(zhǔn)確地預(yù)測B、投資工具價格能夠反映所有可獲得信息C、證券價格由于不可辨別的原因而變化D、價格起伏不大【正確答案】：B解析：

一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等?！究键c】市場有效性10.下列不屬于不動產(chǎn)投資的是（）。A、商業(yè)房地產(chǎn)投資B、養(yǎng)老地產(chǎn)投資C、高速公路投資D、酒店投資【正確答案】：C解析：

不動產(chǎn)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。不動產(chǎn)投資主要類型有：①地產(chǎn)投資；②商業(yè)房地產(chǎn)投資；③工業(yè)用地投資；④酒店投資；⑤養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。11.關(guān)于戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是（）。A、在進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，需要再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化B、在進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達(dá)到預(yù)期收益和投資目標(biāo)C、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整D、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時期內(nèi)以追求長期回報為目標(biāo)的資產(chǎn)配置【正確答案】：A解析：

A項，與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但不需要再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。12.關(guān)于完全復(fù)制、抽樣復(fù)制、優(yōu)化復(fù)制三種指數(shù)復(fù)制的方法，正確的是（）。A、完全復(fù)制跟蹤誤差最大B、優(yōu)化復(fù)制所使用的樣本股票數(shù)目最多C、抽樣復(fù)制所使用的樣本股票數(shù)目最多D、優(yōu)化復(fù)制跟蹤誤差最大【正確答案】：D解析：

完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。13.證券公司在存管銀行開立的客戶交易結(jié)算資金賬戶不能用于（）。A、客戶取款B、客戶存款C、證券交易資金交收D、支付傭金手續(xù)費【正確答案】：B解析：

證券公司在存管銀行開立客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，用于集中存管客戶交易結(jié)算資金。交易結(jié)算資金賬戶只能用于客戶取款、證券交易資金交收和支付傭金手續(xù)費等用途?？蛻舻淖C券資金賬戶與托管賬戶一一對應(yīng)。14.決定投資者的風(fēng)險承受能力的因素不包括（）。A、投資期限B、收入支出情況C、資產(chǎn)負(fù)債狀況D、風(fēng)險厭惡程度【正確答案】：D解析：

風(fēng)險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、收入支出情況和投資期限。D項，風(fēng)險厭惡程度決定投資者的風(fēng)險承擔(dān)意愿。15.(2017年)下列交易中，債券的所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移的是（）。A、質(zhì)押式回購B、債券的即期交易C、債券的遠(yuǎn)期交易D、買斷式回購【正確答案】：A解析：

在交易期間，對于質(zhì)押式回購，質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方（正回購方），受讓方（逆回購方）無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)；對于買斷式回購，出售的國債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國債的受讓方（逆回購方），受讓方有權(quán)處置該國債．只需在到期日按約定價格回售先前的國債。16.詹森α衡量的是基金組合收益中超過（）預(yù)測值的那一部分超額收益。A、絕對收益率B、WACC模型C、超額收益率D、CAPM模型【正確答案】：D解析：

它衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預(yù)測值的那一部分超額收益。17.風(fēng)險來源于（）。A、確定性B、不確定性C、可預(yù)測性D、不可預(yù)測性【正確答案】：B解析：

答案是B選項，風(fēng)險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響?？键c投資風(fēng)險的定義18.增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的—種（）。A、營業(yè)稅B、流轉(zhuǎn)稅C、勞務(wù)稅金D、消費稅【正確答案】：B解析：

增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的—種流轉(zhuǎn)稅19.當(dāng)β=0.5時，市場組合上漲（），該資產(chǎn)隨之上漲（）。A、1%，1%B、0.5%，0.5%C、1%，1.5%D、1%，0.5%【正確答案】：D解析：

選項D正確：當(dāng)β=0.5時，市場組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲0.5%。20.與被動投資相比，主動投資的主動收益是投資者主動獲取的，是尋求正的（）A、預(yù)期收益B、被動收益C、主動收益D、期望收益【正確答案】：C解析：

與被動投資相比，主動投資的主動收益是投資者主動獲取的，特別是尋求正的主動收益主動收益（activereturn）的計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準(zhǔn)組合的收益?！究键c】主動投資21.（）是指交易指令下達(dá)后形成的市場交易價格與交易沒有下達(dá)的情況下市場可能的價格差額。A、沖擊成本B、買賣差價C、對沖費用D、機會成本【正確答案】：A解析：

沖擊成本是交易指令下達(dá)后形成的市場價格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價格之間的差額。知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成：22.(2016年)關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是（）。A、不改變股東權(quán)益B、可以提高股份流動性C、降低被收購的難度D、向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息【正確答案】：C解析：

C項，股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。23.下列關(guān)于銀行間債券市場交易方式的說法中，正確的是（）。Ⅰ銀行間債券市場交易以詢價方式進行，自主談判，逐筆成交Ⅱ債券回購交易的完整合同僅包括債券回購主協(xié)議Ⅲ進行債券交易應(yīng)訂立書面形式的合同，其書面形式包括同業(yè)中心系統(tǒng)生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等Ⅳ參與者進行債券交易可以在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費用A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

Ⅱ項說法錯誤，債券回購主協(xié)議和書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同。Ⅳ項說法錯誤，參與者進行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費用。知識點：理解銀行間市場的交易品種和類型；24.機構(gòu)投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產(chǎn)品的原因是另類投資產(chǎn)品（）。A、可以提高收益B、可以分散風(fēng)險C、市場信息不對稱D、流動性較強【正確答案】：C解析：

由于大部分另類投資的經(jīng)理人不會將持有另類投資產(chǎn)品的信息公開，所以，投資者所能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息會受到限制。同時，另類投資產(chǎn)品流動性較差，獲取回報的時間較長，因此，專業(yè)管理人通常僅需以月或季度為單位給投資者報告。因此，個人投資者相比于機構(gòu)投資者更難獲取有關(guān)另類投資產(chǎn)品市場變動的重要信息，即另類投資產(chǎn)品市場上存在信息不對稱現(xiàn)象，這說明為什么機構(gòu)投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產(chǎn)品。25.(2016年)按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證的分類不包括（）。A、股權(quán)類權(quán)證B、債權(quán)類權(quán)證C、其他權(quán)證D、認(rèn)股權(quán)證【正確答案】：D解析：

按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類．權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。26.按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和（）。A、息票債券B、貼現(xiàn)債券C、零息債券D、可贖回債券【正確答案】：C解析：

按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和零息債券。息票債券和貼現(xiàn)債券是按付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類?？键c債券的種類27.在我國，負(fù)有基金資產(chǎn)估值結(jié)果的復(fù)核責(zé)任的是（）。A、基金管理人B、經(jīng)紀(jì)人C、基金持有人D、基金托管人【正確答案】：D解析：

我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。28.（）是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。A、有限合伙制B、公司制C、信托制D、股份制【正確答案】：B解析：

公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。29.當(dāng)把所有具有相同收益率的組合進行比較時，我們會發(fā)現(xiàn)位于可行集最（）的組合具有更低的風(fēng)險A、上面B、下面C、左邊D、右邊【正確答案】：C解析：

當(dāng)把所有具有相同收益率的組合進行比較時，我們會發(fā)現(xiàn)位于可行集最左邊的組合具有更低的風(fēng)險?！究键c】最小方差前沿與有效前沿30.下列與基金份額凈值的計算無關(guān)的是（）。A、基金總資產(chǎn)B、基金總負(fù)債C、基金總份額D、基金持有人數(shù)【正確答案】：D解析：

基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。用公式表示為：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額31.（）是指投資組合持倉與基準(zhǔn)不同的部分。A、波動率B、主動比重C、久期D、凸性【正確答案】：B解析：

主動比重（activeshare,AS）是指投資組合持倉與基準(zhǔn)不同的部分。32.息票率6％的3年期債券，每半年付息一次。當(dāng)前市場價格為97.3357元，到期收益率為7％，麥考利久期為2.79年。假設(shè)債券的到期收益率忽然增加至7.1％，債券價格將下降（）元。A、0.2621B、0.2342C、0.2452D、0.3563【正確答案】：A解析：

33.“自上而下”的層析分析法的第三步是（）。A、行業(yè)分析B、宏觀經(jīng)濟分析C、公司內(nèi)在價值與市場價格D、經(jīng)濟周期【正確答案】：C解析：

“自上而下”的層次分析法（三步估價法，宏觀一行業(yè)一個股）是比較適用的。這種分析法首先從宏觀的經(jīng)營環(huán)境出發(fā)，主要考察國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境及其影響因素，確定外部經(jīng)濟環(huán)境對公司所處經(jīng)營行業(yè)的影響；然后，分析行業(yè)類型和競爭程度，對公司所在行業(yè)位置進行確定；最后，利用權(quán)益證券估值模型對公司進行綜合評價，從而確定公司的合理市場價值。34.假定在樣本期內(nèi)無風(fēng)險利率為6%，市場資產(chǎn)組合的平均收益率為18%；基金A的平均收益率為17．6%，貝塔值為1．2；基金B(yǎng)的平均收益率為17．5%，貝塔值為1．0；基金C的平均收益率為17．4%，貝塔值為0．8。那么用詹森指數(shù)衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。A、基金A+基金CB、基金B(yǎng)C、基金AD、基金C【正確答案】：D解析：

35.買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括（）。A、券款對付B、見券付款C、見款付券D、純?nèi)^戶【正確答案】：D解析：

買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對付、見券付款和見款付券三種方式。36.質(zhì)押式回購是我國債券交易結(jié)算的主流品種之一，下列說法正確的是（）。Ⅰ在回購期間，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用，質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸資金融出方所有Ⅱ在目前我國債券市場的質(zhì)押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種Ⅲ在辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)前，市場參與者應(yīng)簽訂質(zhì)押式回購主協(xié)議Ⅳ在質(zhì)押式回購中，交易雙方需要商定首期結(jié)算金額、到期結(jié)算金額和回購債券數(shù)量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

質(zhì)押式回購，在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。知識點：理解銀行間債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型；37.下列股票估值方法中，不屬于相對價值法的是（）。A、市盈率模型B、企業(yè)價值倍數(shù)C、經(jīng)濟附加值模型D、市銷率模型【正確答案】：C解析：

相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。包括市盈率模型、市凈率模型、市現(xiàn)率模型、市銷率模型、企業(yè)價值倍數(shù)。38.下列關(guān)于基金公司進行境外證券投資交易與結(jié)算的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔(dān)的受托人職責(zé)Ⅱ境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)在托管人處開立托管賬戶，托管基金、集合計劃的全部資產(chǎn)Ⅲ托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收入、支出范圍應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金可以向他人貸款或提供擔(dān)保Ⅳ境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人不承擔(dān)任何責(zé)任A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

Ⅲ項說法錯誤，托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收入、支出范圍應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金不得向他人貸款或提供擔(dān)保。Ⅳ項說法錯誤，境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。知識點：理解QDII開展境外投資業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況；39.(2017年)股票基金管理人會密切關(guān)注行業(yè)和個股的基本面變化，構(gòu)建股票投資組合，這種操作主要是為了降低（）。A、信用風(fēng)險B、非系統(tǒng)性風(fēng)險C、市場風(fēng)險D、流動性風(fēng)險【正確答案】：B解析：

市場風(fēng)險管理的主要措施之一是密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。應(yīng)特別加強投資證券的管理，對于市場風(fēng)險較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機制、快速評估機制和定期跟蹤機制。40.以下不屬于基金的費用的是（）。A、交易費用B、律師費C、股利收益D、管理人報酬【正確答案】：C解析：

C項屬于基金收益。知識點：了解基金費用的種類；41.(2016年)甲公司2015年與2014年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加12%，總負(fù)債增加9%。則2015年與2014年相比，下列敘述錯誤的是（）。A、銷售利潤率降低B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低C、資產(chǎn)負(fù)債率上升D、資產(chǎn)收益率降低【正確答案】：C解析：

A項，銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤，其計算公式為：銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入，由于（1＋8%）÷（1＋10%）≈0.98<1,故銷售利潤率降低；B項，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量的是一家企業(yè)所有資產(chǎn)的使用效率，它的計算公式是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入÷年均總資產(chǎn)，由于（1＋10%）÷（1＋12%）≈0.98<1，故總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低；C項，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷資產(chǎn)，分母（資產(chǎn)總額）增加12%，分子負(fù)債總額增加9%，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降；D項，資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤，其計算公式為：資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)，由于（1＋8%）÷（1＋12%）≈0.96<1，故資產(chǎn)收益率降低。42.投資目標(biāo)是由投資者的（）決定的，兩者相互依賴，不能只考慮其中一項。A、流動性需求和收益要求B、風(fēng)險容忍度和流動性需求C、投資期限和收益要求D、風(fēng)險容忍度和收益要求【正確答案】：D解析：

投資目標(biāo)是由投資者的風(fēng)險容忍度和收益要求決定的，兩者相互依賴，不能只考慮其中一項。43.甲公司發(fā)行了面值為1000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場利率為5%，則該債券的內(nèi)在價值為（）。A、680.58元B、783.53元C、770.00元D、750.00元【正確答案】：B解析：

零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。根據(jù)零息債券的內(nèi)在價值的公式，可得：其中，V表示零息債券的內(nèi)在價值；M表示面值；r表示年化市場利率；t表示債券到期時間，單位是年。44.中國債券交易市場體系的三個發(fā)展階段不包括（）。A、以柜臺市場為主B、以交易所市場為主C、以銀行間市場為主D、以場外市場為主【正確答案】：D解析：

中國債券市場是從20世紀(jì)80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主的三個發(fā)展階段。45.支付給證券登記結(jié)算機構(gòu)的費用稱為（）。A、手續(xù)費B、印花稅C、過戶費D、傭金【正確答案】：C解析：

在證券交易結(jié)束后需要支付給證券登記結(jié)算機構(gòu)一定費用，這部分費用稱為過戶費。46.資本資產(chǎn)定價模型以（）理論為基礎(chǔ)。A、金融市場B、馬科維茨證券組合C、現(xiàn)代投資D、投資管理【正確答案】：B解析：

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達(dá)到均衡時，價格和收益率如何決定的問題。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；47.最小方差法適應(yīng)于投資者對預(yù)期收益率有一個（）的情形。A、最低要求B、最高要求C、沒有要求D、不確定【正確答案】：A解析：

最小方差法適應(yīng)于投資者對預(yù)期收益率有一個最低要求的情形。48.關(guān)于基金估值，下列說法正確的是（）。A、復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金托管人對外公布B、開放式基金于每個交易日的次日進行估值C、封閉式基金每周進行一次估值D、開放式基金每個交易日進行估值【正確答案】：D解析：

A項，復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金管理人對外公布；B項，目前我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值；C項，封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值。49.基金收益率計算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的（）。A、時間加權(quán)收益率B、算數(shù)平均收益率C、幾何平均收益率D、區(qū)間收益率【正確答案】：A解析：

基金收益率計算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的時間加權(quán)收益率。常見的基金回報率計算期間有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以來、最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年、最近十年等；算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率（R）是將各單個期間的收益率（R）加總，然后除以期間數(shù)（n）；幾何平均收益率是將各個單個期間的收益率乘積，然后開n次方。幾何平均收益率使用了復(fù)利的思想，即考慮了資金的時間價值；區(qū)間收益率是表示在某一個時間段基金的實際收益情況。50.下列不屬于常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)的是（）。A、β系數(shù)B、凸性C、風(fēng)險敞口D、久期【正確答案】：C解析：

反映投資組合市場風(fēng)險的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險指標(biāo)，如波動率、回撤、下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價值對風(fēng)險因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險敏感性度量指標(biāo)。51.下列關(guān)于投資組合管理的說法錯誤的是（）A、投資組合管理的目標(biāo)是實現(xiàn)投資收益的最大化B、使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔(dān)最低的風(fēng)險C、在投資者可接受的風(fēng)險水平內(nèi)使其獲得最大的收益D、整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和記錄三個基本步驟【正確答案】：D解析：

D項，CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟?！究键c】投資組合管理的基本流程52.（）中國證監(jiān)會頒布了《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。A、2004年6月18日B、2006年6月18日C、2007年6月18日D、2005年6月18日【正確答案】：C解析：

2007年6月18日，中國證監(jiān)會頒布了《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。53.對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為（）。A、風(fēng)險資本B、風(fēng)險溢價C、預(yù)期報酬D、期望補償【正確答案】：B解析：

對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是非系統(tǒng)性風(fēng)險，都要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價。54.(2018年)A公司的報表編制過程中，會計人員發(fā)現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計入，因此減少100萬現(xiàn)金，增加100萬元應(yīng)收賬款，在各報表其他項目不變的情況下，下列說法正確的是（）。A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)增加100萬元B、A公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬元C、A公司利潤減少100萬元D、A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減少100萬元【正確答案】：B解析：

現(xiàn)金和應(yīng)收賬款都屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)部分，兩者一增一減，資產(chǎn)不發(fā)生變化。故A、D項錯誤。應(yīng)收賬款收回不影響當(dāng)期利潤，僅影響本期的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。故C項錯誤。55.關(guān)于基金托管人的基金估值責(zé)任的表述，不正確的是（）。A、基金托管人對基金管理人的估值原則和程序有異議的，以基金管理人的意見為準(zhǔn)B、基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任C、我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人D、在復(fù)核基金管理人的估值結(jié)果之前，基金托管人應(yīng)該審閱基金管理人的估值原則和程序【正確答案】：A解析：

我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。托管人在復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值以及基金份額申購、贖回價格之前，應(yīng)認(rèn)真審閱基金管理公司采用的估值原則和程序。當(dāng)對估值原則或程序有異議時，托管人有義務(wù)要求基金管理公司作出合理解釋，通過積極商討達(dá)成一致意見。56.過去一年內(nèi)，基金A的最大回撤為25%，基金B(yǎng)的最大回撤為9%，則以下表述錯誤的是（）。A、過去一年內(nèi)基金A可實現(xiàn)的最大損失為25%B、基金A與基金B(yǎng)的最大回撤不可比C、基金A面臨的可能損失比基金B(yǎng)大D、過去一年內(nèi)基金B(yǎng)可實現(xiàn)的最大損失為9%【正確答案】：B解析：

最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點到最低點的回撤，計算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風(fēng)險的控制能力。指定區(qū)間越長，這個指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。本題中，基金A與基金B(yǎng)的評估期間均為一年，因此它們的最大回撤具有可比性。57.關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是（）。A、最小變動價位是0.2指數(shù)點B、每日漲跌停板幅度為上一個交易日結(jié)算價的10%C、最后交易日為合約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延D、上市交易所為中國金融期貨交易所【正確答案】：C解析：

C項，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延。58.某人希望在2年后取得本利和3萬元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為10%，那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（）萬元。A、2B、2.5C、2.7D、1.9【正確答案】：B解析：

根據(jù)單利現(xiàn)值計算公式，2年后取得本利和3萬元的現(xiàn)值為：PV=FV/（1+i*t）=3/（1+10%*2）=2.5萬元59.UCITS五號指令的補充和更新主要包括（）。Ⅰ.有關(guān)托管機構(gòu)的新規(guī)定Ⅱ.引入管理人薪酬政策Ⅲ.完善處罰懲戒體系A(chǔ)、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正確答案】：D解析：

UCITS五號指令的補充和更新主要包括：有關(guān)托管機構(gòu)的新規(guī)定、引入管理人薪酬政策、完善處罰懲戒體系60.關(guān)于藝術(shù)品與收藏品投資，下列說法錯誤的是（）。A、另類投資的一種形式B、投資價值建立在藝術(shù)家的聲望、銷售紀(jì)錄等條件之上C、藝術(shù)品與收藏品市場主要以拍賣為主D、投資價值的評估較為容易【正確答案】：D解析：

D項，對于各類藝術(shù)品和收藏品，存在特征和質(zhì)量方面難以描繪的差別，因此，對其投資價值的評估較為困難。61.證券和資金結(jié)算實行（）原則。A、貨銀對付B、分級結(jié)算C、分期付款D、凈額清算【正確答案】：B解析：

選項B正確，證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則。62.以下不屬于權(quán)益類資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A、公司因違規(guī)經(jīng)營被處罰B、股票停牌C、匯率變動D、企業(yè)投資項目失敗【正確答案】：C解析：

非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險；系統(tǒng)性風(fēng)險是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。C項屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。63.買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括（）。A、券款對付B、見券付款C、見款付券D、純?nèi)^戶【正確答案】：D解析：

買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對付、見券付款和見款付券三種方式。【考點】銀行間債券市場的債券結(jié)算64.下列關(guān)于香港交易所的說法中，正確的是（）。Ⅰ香港交易所內(nèi)多種產(chǎn)品的結(jié)算及交收程序，均由香港結(jié)算所辦理Ⅱ香港交易所是一家在香港上市的控股公司，在香港及倫敦均有營運交易所Ⅲ香港結(jié)算所負(fù)責(zé)在聯(lián)交所主板及創(chuàng)業(yè)板進行交易的符合資格證券的結(jié)算及交收Ⅳ香港結(jié)算實行持續(xù)凈額交收制度A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

香港交易所內(nèi)多種產(chǎn)品的結(jié)算及交收程序，分別由香港結(jié)算所、期權(quán)結(jié)算公司及期貨結(jié)算公司這三個結(jié)算所辦理。知識點：了解境外市場交易與結(jié)算規(guī)則；65.下列關(guān)于基金管理費的說法，錯誤的是（）。A、基金風(fēng)險程度越高，基金管理費率越高B、貨幣市場基金的基金管理費率最低C、基金管理費通常與基金規(guī)模成正比，與風(fēng)險成反比D、基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比【正確答案】：C解析：

選項C說法錯誤：基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比，基金風(fēng)險程度越高，基金管理費率越高；選項ABD說法正確。66.（）的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。A、機構(gòu)投資者B、個人投資者C、金融機構(gòu)D、政府機構(gòu)【正確答案】：B解析：

個人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，每個基金銷售機構(gòu)都會采用獨有的方法來設(shè)置投資者類別以及類別之間的界限。67.基金進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值（）。A、不變B、上升C、下降D、影響不確定【正確答案】：C解析：

基金進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降。68.在我國，對（）從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。A、非銀行金融機構(gòu)B、企業(yè)C、證券投資基金D、基金管理公司【正確答案】：C解析：

對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅。69.關(guān)于固定收益證券綜合電子平臺，以下表述錯誤的是（）。A、交易商T日通過固定收益平臺買入的證券最早T＋1日可以賣出B、固定收益平臺的證券現(xiàn)券交易實行凈價申報C、固定收益平臺的交易價格實行漲跌幅限制D、交易商在固定收益平臺申報賣出固定收益證券的數(shù)量，不得超過其賬戶內(nèi)可交易余額【正確答案】：A解析：

交易商當(dāng)日在固定收益證券綜合電子平臺買入的固定收益證券，當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券，下一交易日可以賣出。70.一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)到（）的目的。A、賺取利差B、規(guī)避風(fēng)險C、提高收益率D、投機【正確答案】：B解析：

黃金具備價值儲存功能，同時大多數(shù)情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風(fēng)險厭惡特征，具有長遠(yuǎn)目光的投資者適合進行黃金投資，一些投機者為了賺取利差也對黃金進行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。71.下列不屬于跨境投資風(fēng)險的是（）。A、政治風(fēng)險B、利率風(fēng)險C、匯率風(fēng)險D、投資研究風(fēng)險【正確答案】：B解析：

選項B符合題意：跨境投資風(fēng)險主要分為政治風(fēng)險、匯率風(fēng)險、稅收風(fēng)險、投資研究風(fēng)險、交易和估值風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險六個部分。72.（）是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。A、久期B、可轉(zhuǎn)換債券C、再投資風(fēng)險D、債券回購【正確答案】：D解析：

債券回購是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。73.垃圾債券市場中大約（）的債券曾經(jīng)是投資級，但后來被降到BB+級或以下。A、10％B、20％C、25％D、30％【正確答案】：C解析：

垃圾債券市場中大約25％的債券曾經(jīng)是投資級，但后來被降到BB+級或以下。知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；74.標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽的最高信用等級是（）。AAAA級B、AAA級C、AAa級D、Aaa級【正確答案】：B解析：

最高的信用等級（如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽的AAA級，穆迪的Aaa級）知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；75.以下不符合暫停估值條件的是（）。A、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時B、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的C、基金中某個投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變D、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時【正確答案】：C解析：

當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。③占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。④如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。⑤中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。76.證券的開盤價格通過（）方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以（）方式產(chǎn)生。A、集合競價；自由競價B、連續(xù)競價；集合競價C、集合競價；連續(xù)競價D、連續(xù)競價；自由競價【正確答案】：C解析：

選項C正確，證券的開盤價格通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生?？键c場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項77.(2017年)質(zhì)押式回購期間發(fā)生質(zhì)押券的派息，利息歸（）。A、雙方協(xié)商B、逆回購方C、正回購方D、融券方【正確答案】：C解析：

在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方（正回購方）所有。78.下列（）不屬于影響特雷諾比率的因素。A、平均收益率B、平均無風(fēng)險收益率C、系統(tǒng)性風(fēng)險D、非系統(tǒng)性風(fēng)險【正確答案】：D解析：

特雷諾比率：

知識點：掌握風(fēng)險調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計算方法和應(yīng)用；79.看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)權(quán)利。A、協(xié)議價格B、期權(quán)價格C、市場價格D、期權(quán)費加買入價格【正確答案】：A解析：

看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。為取得這種賣的權(quán)利，期權(quán)買方需要在買入期權(quán)時支付給期權(quán)賣出者一定的期權(quán)費。因為它是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。80.關(guān)于證券公司向客戶收取的傭金標(biāo)準(zhǔn)，下列表述錯誤的是（）。A、不得高于證券交易金額的3‰B、交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定C、不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費D、交易傭金標(biāo)準(zhǔn)備案一星期內(nèi)無異議則正式實施【正確答案】：D解析：

證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報中國證監(jiān)會和原國家計劃和發(fā)展委員會備案，備案15天內(nèi)無異議則正式實施。81.(2015年)目前，我國的基金管理費通常按基金資產(chǎn)凈值的一定比例（）計提，（）支付。A、每日，按月B、每日，按周C、每月，按年D、每月，按季【正確答案】：A解析：

目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。其計算方法如下：

式中，H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費率。82.對盈利能力比率的說法中，錯誤的是（）。A、評價企業(yè)盈利能力，最重要的比率只有銷售利潤率和資產(chǎn)收益率B、銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤C、資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤D、凈資產(chǎn)收益率強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤【正確答案】：A解析：

評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。83.關(guān)于匯率風(fēng)險，以下表述錯誤的是（）。A、匯率風(fēng)險屬于信用風(fēng)險B、匯率風(fēng)險指因匯率變動而產(chǎn)生的基金價值的不確定性C、匯率風(fēng)險受國際收支及外匯儲備、利率、通貨膨脹和政治局勢等影響D、QDII基金投資受匯率影響較普通基金更大【正確答案】：A解析：

匯率風(fēng)險指的是因匯率變動而產(chǎn)生的基金價值的不確定性。影響匯率的因素有：國際收支及外匯儲備、利率、通貨膨脹和政治局勢等。合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）基金由于涉及外匯業(yè)務(wù)，對匯率反應(yīng)較為敏感，因而受匯率影響較大。A項，匯率風(fēng)險屬于市場風(fēng)險。84.下列關(guān)于正態(tài)分布的相關(guān)知識，說法錯誤的是（）。A、正態(tài)分布是最重要的一類連續(xù)型隨機變量分布B、正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很密集C、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低，由中間（X=μ）向兩邊遞減，并且分布左右對稱，是一條光滑的“鐘形曲線”D、如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布【正確答案】：B解析：

正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏。85.(2018年)在我國作為基金管理人會計核算復(fù)核人的是（）。A、投資經(jīng)理B、投資人C、托管人D、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會【正確答案】：C解析：

基金托管人進行基金管理人會計核算的復(fù)核。86.（）是證券交易所的決策機構(gòu)。A、會員大會B、理事會C、專門委員會D、總經(jīng)理【正確答案】：B解析：

證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種，我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)，總經(jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。87.根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，對下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅的有（）。Ⅰ香港市場投資者通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額Ⅱ證券投資基金管理人運用基金買賣股票Ⅲ證券投資基金管理人運用基金買賣債券Ⅳ證券投資基金開展質(zhì)押式買入返售取得的金融同業(yè)往來利息收入A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，對下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：香港市場投資者（包括單位和個人）通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額，證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券。根據(jù)《關(guān)于進一步明確全面推開營改增試點金融業(yè)有關(guān)政策的通知》，證券投資基金開展質(zhì)押式買入返售取得的金融同業(yè)往來利息收入免征增值稅。知識點：掌握基金投資活動中涉及的稅收項目；88.(2018年)我國證券市場內(nèi)交易的清算交收規(guī)則中不包含（）。A、分級結(jié)算原則B、共同對手方原則C、全額清算原則D、貨銀對付原則【正確答案】：C解析：

場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：法人結(jié)算原則、共同對手方制度、貨銀對付原則、分級結(jié)算原則。89.以下不屬于大宗商品類型的是（）。A、能源類B、基礎(chǔ)原材料類C、貴金屬類D、藝術(shù)品類【正確答案】：D解析：

大宗商品是指具有實體，可進入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品基本上可以分為能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品四類。90.關(guān)于債券回購風(fēng)險，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．若交易發(fā)起人抵押出債券、借入資金，則該交易稱為債券正回購

Ⅱ．正回購方目的在于獲得利息收入

Ⅲ．正回購比例低的債券基金杠桿比例低

Ⅳ．債券回購是一種收益穩(wěn)定，無信用風(fēng)險的投資品種A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：B解析：

Ⅱ項，正回購方，即資金融入方的目的在于獲得資金的使用權(quán)；Ⅳ項，相對其他的交易來說，由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購是一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種，但是運用回購也會面臨交易對手信用風(fēng)險。91.（）屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A、利率互換交易B、信用互換合約C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、期貨合約【正確答案】：D解析：

交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約+期權(quán)合約等。92.(2015年)關(guān)于基金的分紅方式，以下表述錯誤的是（）。A、貨幣基金只能選擇分紅再投資B、開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資C、封閉式基金可選擇分紅再投資D、基金份額持有人可以選擇修改分紅方式【正確答案】：C解析：

A項，貨幣基金是指以貨幣市場工具（包括銀行拆借、短期國債、銀行協(xié)議存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）為投資對象的基金，只能選擇分紅再投資；B項，開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅方式、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種；C項，封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅；D項，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式，開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資，基金份額持有人事先沒有作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。93.（）是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險。A、信用風(fēng)險B、提前贖回風(fēng)險C、違約風(fēng)險D、申購風(fēng)險【正確答案】：B解析：

提前贖回風(fēng)險（prepaymentrisk）又稱為回購風(fēng)險（callrisk），是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險。可贖回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險。94.關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和償還本金B(yǎng)、衍生工具面臨無法平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險C、衍生工具會影響交易者未來某一時間的現(xiàn)金流D、衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)【正確答案】：A解析：

債券具有按期支付利息和償還本金的特點，而衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構(gòu)成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風(fēng)險。95.假設(shè)A證券的貝塔系數(shù)為1.2，B證券的貝塔系數(shù)為0.9，以下說法正確的是（）。A證券對市場指數(shù)的敏感性較強B證券對市場指數(shù)的敏感性較強C、A所獲得的收益較高D、B所獲得的收益較高【正確答案】：A解析：

貝塔系數(shù)越大，表明對市場指數(shù)的敏感性越強，A證券貝塔系數(shù)大于B證券，所以選項A說法正確?？键c風(fēng)險指標(biāo)96.(2018年)下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說法中，正確的是（）。Ⅰ．戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通過偏離戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，捕捉各類資產(chǎn)的短期回報率波動，增強投資組合回報率Ⅱ．戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置時，不需要再次估計投資者投資目標(biāo)是否有變Ⅲ．戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置時，需要再次估計投資者偏好與風(fēng)險承擔(dān)能力A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：A解析：

與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。97.對任何內(nèi)幕消息的價值都持否定態(tài)度的是（）。A、弱有效市場假設(shè)B、半強有效市場假設(shè)C、強有效市場假設(shè)D、超強有效市場假設(shè)【正確答案】：C解析：

強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。強有效市場不僅包含了弱有效市場和半強有效市場的內(nèi)涵，而且包含了一些只有“內(nèi)部人”才能獲得的內(nèi)幕信息?！究键c】市場有效性98.我國A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為（）。A、1‰B、2‰C、3‰D、5‰【正確答案】：A解析：

目前，我國A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。99.某可轉(zhuǎn)換債券面值為500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價格是（）元。A、20B、25C、30D、35【正確答案】：B解析：

轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例，因此該可轉(zhuǎn)換債券的面值為500/20=25（元）。100.做市商可以分為（）。A、買方做市商和賣方做市商B、一般做市商和綜合做市商C、特定做市商和多元做市商D、要價做市商和出價做市商【正確答案】：C解析：

做市商可以分為兩種：①特定做市商，一只證券只由某個特定的做市商負(fù)責(zé)交易；②多元做市商，每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易。101.下列說法不正確的是（）。A、承擔(dān)風(fēng)險或承擔(dān)損失的能力比較強的投資者往往愿意從事高風(fēng)險、高收益的投資B、風(fēng)險承受意愿較弱的投資者有時也會選擇高風(fēng)險的投資C、如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)當(dāng)選擇流動性差的投資品種D、注重環(huán)境保護的投資者可能不會投資于他們認(rèn)為有損環(huán)境的公司【正確答案】：C解析：

流動性要求會影響投資機會的選擇。通常情況下，投資期限越短，投資者對流動性的要求越高。如果投資者用于投資的閑余資金隨時可能需要變現(xiàn)以應(yīng)付生活需要，那么流動性較強的銀行活期存款或可隨時贖回的貨幣市場基金是較為合適的投資對象。知識點：掌握不同類型投資者在投資目標(biāo)、投資限制等方面的特點以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；102.(2016年)關(guān)于β系數(shù)，以下表述錯誤的是（）。A、β系數(shù)可以用來衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的大小B、β系數(shù)的絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強C、β系數(shù)是對放棄即期消費的補償D、反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性【正確答案】：C解析：

貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔值越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大；這就是CAPM所定義的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，即對市場收益變動的敏感性。C項，無風(fēng)險利率是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償。103.(2015年)關(guān)于市場風(fēng)險的管理措施，以下說法錯誤的是（）。A、關(guān)注投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益B、進行流動性壓力測試，建立流動性預(yù)警機制C、密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)和趨勢，重大經(jīng)濟政策動向，評估宏觀因素變化可能帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險D、密切關(guān)注行業(yè)周期性、市場競爭等因素，構(gòu)建股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險【正確答案】：B解析：

B項屬于流動性風(fēng)險的管理措施。104.下列屬于零售房地產(chǎn)的是（）。A、購物中心B、寫字樓C、酒店D、養(yǎng)老院【正確答案】：A解析：

商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進行經(jīng)營。105.下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法中，錯誤的是（）。A、資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率B、資產(chǎn)負(fù)債率多大最為合適，是難以精確計算決定的C、資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)企業(yè)中有較大的參考價值D、資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)/負(fù)債【正確答案】：D解析：

資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額（包括短期負(fù)債和長期負(fù)債）占總資產(chǎn)的比例，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。即資產(chǎn)負(fù)債率多大最為合適，是難以精確計算決定的。資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)企業(yè)的比較中有較大的參考價值，其余情況下，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)具體的資本結(jié)構(gòu)與價值關(guān)系，遵循適中原則進行判斷。106.下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、權(quán)證D、期權(quán)合約【正確答案】：A解析：

A項，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的。107.有關(guān)基金公司投資管理業(yè)務(wù)的表述錯誤的是（）。A、投資管理部門體現(xiàn)著基金公司的核心競爭力B、投資者會根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人C、基金公司的主要利潤來源是所管理產(chǎn)品的投資收益D、投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)【正確答案】：C解析：

投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)。基金管理公司的投資管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據(jù)以往基金管理公司的收益情況選擇基金管理人。如果基金公司投資收益高于其他競爭對手，就能吸引更多的投資者，其管理的資產(chǎn)規(guī)模也會擴大；而基金公司的主要利潤來源是與資產(chǎn)規(guī)模相匹配的管理費用。因此，投資管理部門體現(xiàn)著基金管理公司的核心競爭力。108.對于證券投資基金管理人的資格標(biāo)準(zhǔn)，下列選項中，（）屬于國際證監(jiān)會組織認(rèn)為應(yīng)該考慮的因素。A、是否具備完善的內(nèi)部控制程序和健全的內(nèi)控機制B、是否具有特定的權(quán)利和職責(zé)C、基金管理人的誠信程度D、以上都正確【正確答案】：D解析：

應(yīng)考慮的因素有：基金管理人的誠信程度，資本是否充足，是否具有特定的權(quán)利和職責(zé)，是否具備完善的內(nèi)部控制程序和健全的內(nèi)控機制。109.某種貼現(xiàn)式國債面額為300元，貼現(xiàn)率為5%，到期時間為60天，則該國債內(nèi)在價值為（）元。A、297.5B、300.5C、300D、288.5【正確答案】：A解析：

本題考察內(nèi)在價值的相關(guān)內(nèi)容：

其中：V表示貼現(xiàn)債券的內(nèi)在價值；M表示面值；r表示市場利率；t表示債券到期時間代入數(shù)據(jù)：300（1-60/360×5%）=297.5元110.跟蹤誤差產(chǎn)生的原因是（）。Ⅰ復(fù)制誤差Ⅱ現(xiàn)金留存Ⅲ各項費用Ⅳ分紅因素A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

跟蹤誤差產(chǎn)生的原因：1．復(fù)制誤差；2．現(xiàn)金留存；3．各項費用；4．其他影響（分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產(chǎn)生影響。）知識點：掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區(qū)別；111.某企業(yè)有一張單利計息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。A、60B、70C、80D、90【正確答案】：C解析：

本題考查的是單利的計算，單利利息的計算公式為：I=PV×i×t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示計息時間。故本題的利息=12000×4%×60/360=80（元）。（人民幣業(yè)務(wù)的利率換算公式為：月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100%）112.上市公司再融資的方式有（）。Ⅰ向原有股東配售股份Ⅱ向不特定對象公開發(fā)行Ⅲ發(fā)行可交換債券Ⅳ非公開發(fā)行股票A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票。知識點：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為113.以下交易者向自己的經(jīng)紀(jì)人下達(dá)交易指令中，最優(yōu)先的是（）。A、9時35分，11.25元賣出B、9時40分，11.30元賣出C、9時35分，11.30元賣出D、9時40分，11.25元賣出【正確答案】：A解析：

指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格；②時間優(yōu)先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。@##114.某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬元保證金，該投資者選定證券A進行證券賣出。證券A的最近成交價為每股8元，該投資者融券賣出10萬股.第二天，該股票價格上升到每股10元，不考慮利息和費用，該投資者需要追加（）保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。A、不需要追加B、10萬元C、5萬元D、50萬元【正確答案】：B解析：

該投資者進行的是融券業(yè)務(wù)。維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買人金額+融券賣出證券數(shù)量X當(dāng)前市價+利息及費用總和）。設(shè)投資者需要追加X萬元的保證金，列式（40+x+8*10）/（10*10）=130%，可解得x=10（萬元），即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。115.交易所交易資金清算不包括（）。A、權(quán)證交易B、股票交易C、債券買賣D、債券回購【正確答案】：A解析：

交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及回購交易時所對應(yīng)的資金清算。116.（），是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結(jié)算方式?A、見款付券B、見券付款C、純?nèi)^戶D、券款對付【正確答案】：D解析：

券款對付（de11veryversuspayment，DVP），是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結(jié)算方式117.有4個基金2014年和2015年的分紅方案如下：

根據(jù)這些分紅方案，最有可能是封閉式基金的是（）。A、基金1B、基金3C、基金4D、基金2【正確答案】：C解析：

根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》有關(guān)規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，且封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅?；?和基金2存在紅利再投資分紅模式，不屬于封閉式基金；基金3在2014年沒有進行收益分配，也不屬于封閉式基金。所以基金4最有可能是封閉式基金。118.有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為（）A、水平配比策略B、久期配比策略C、現(xiàn)金配比策略D、價格免疫策略【正確答案】：C解析：

有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為現(xiàn)金配比策略。該策略限制性強，彈性很小，但這就可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券。119.買斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過（）天。A、30B、60C、90D、91【正確答案】：D解析：

按規(guī)定，目前買斷式回購的期限最長不得超過91天，具體期限由交易雙方確定。120.根據(jù)（）不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。A、選擇權(quán)的性質(zhì)B、買方執(zhí)行期權(quán)的時限C、基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)D、協(xié)定價格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的關(guān)系【正確答案】：B解析：

按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買人或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲；美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。121.在全國銀行間債券市場進行買斷式回購時，任何一家市場參與者單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的（）。A、5%B、10%C、15%D、20%【正確答案】：D解析：

按照中國人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的200%。122.(2016年)非系統(tǒng)性風(fēng)險的別稱不包括（）。A、特定風(fēng)險B、異質(zhì)風(fēng)險C、整體風(fēng)險D、個體風(fēng)險【正確答案】：C解析：

非系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱為特定風(fēng)險、異質(zhì)風(fēng)險、個體風(fēng)險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的。這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關(guān)。123.下列關(guān)于可贖回債券和可回售債券的論述中，正確的是（）。A、回售條款降低了債券投資者的風(fēng)險B、可贖回條款是債券投資者的權(quán)利C、與其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利率更高D、可贖回條款不利于債券發(fā)行人【正確答案】：A解析：

BD兩項，贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利而非持有者，是保護債務(wù)人而非債權(quán)人的條款，對債權(quán)人不利；C項，和一個其他屬性相同但沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高，以補償債券持有者面臨的債券提早被贖回的風(fēng)險（贖回風(fēng)險）。124.下列關(guān)于貨幣市場基金節(jié)假日的利潤說法中，正確的是（）。A、投資者在法定節(jié)假日前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤合并后于法定節(jié)假日最后一日進行分配B、法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起的分配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則不相同C、投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額應(yīng)享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤D、投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤【正確答案】：A解析：

投資者在法定節(jié)假曰前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤合并后于法定節(jié)假日最后一曰進行分配。法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起的分配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則一樣。投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤。知識點：理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；125.市場風(fēng)險管理的主要措施不包括（）。A、密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)和趨勢B、關(guān)注投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益C、加強對重大投資的監(jiān)測D、進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為【正確答案】：D解析：

除ABC三項外，市場風(fēng)險管理的主要措施還包括：①密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險；②加強對場外交易的監(jiān)控；③可運用定量風(fēng)險模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場風(fēng)險的來源和暴露。D項，進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為是流動性風(fēng)險管理的主要措施之一。126.（）是基金投資運作的基礎(chǔ)部門。A、交易部B、投資決策委員會C、投資部D、研究部【正確答案】：D解析：

研究部是基金投資運作的基礎(chǔ)部門，通過對宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細(xì)分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：127.為防范債券回購風(fēng)險可以采取的措施有（）。Ⅰ.建立健全逆回購交易質(zhì)押品管理制度，根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平Ⅱ.質(zhì)押品按公允價值應(yīng)足額，并持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況與價值變動Ⅲ.在進行逆回購交易時，嚴(yán)格規(guī)范可接受質(zhì)押品的資質(zhì)Ⅳ.當(dāng)基準(zhǔn)股票市價下跌到轉(zhuǎn)股價格以下時,持有者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者，因為轉(zhuǎn)股會帶來更大的損失；而可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券，故會給投資者帶來利息損失風(fēng)險A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正確答案】：D解析：

為防范債券回購風(fēng)險可以采取的措施有：建立健全逆回購交易質(zhì)押品管理制度，根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平；質(zhì)押品按公允價值應(yīng)足額，并持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況與價值變動；在進行逆回購交易時，嚴(yán)格規(guī)范可接受質(zhì)押品的資質(zhì)。128.（）是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具。A、利率衍生工具B、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具C、信用衍生工具D、商品衍生工具【正確答案】：C解析：

答案是C選項，信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。129.(2015年)關(guān)于債券利率風(fēng)險的描述，以下錯誤的是（）。A、浮動利率債券在市場利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險B、利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險C、債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系D、浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前基準(zhǔn)利率重新設(shè)定【正確答案】：A解析：

利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險。債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系：利率上升時，債券價格下降；而當(dāng)利率下降時，債券價格上升。這種風(fēng)險對固定利率債券和零息債券來說特別重要。債券價格受市場利率影響，而浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險。130.以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證價值的公式，正確的是（）。A、認(rèn)股權(quán)證價值＝（普通股市價－行權(quán)價格）×行權(quán)比例B、認(rèn)股權(quán)證價值＝認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價值＋認(rèn)股權(quán)證時間價值C、認(rèn)股權(quán)證價值＝Max（普通股市價，行權(quán)價格）×行權(quán)比例D、認(rèn)股權(quán)證價值＝Max{（普通股市價－行權(quán)價格）×行權(quán)比例，0}【正確答案】：B解析：

認(rèn)股權(quán)證的價值可以分為兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。一份認(rèn)股權(quán)證的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和。其中，認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的收益，它等于認(rèn)購差價乘以行權(quán)比例，用公式表示為：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價值＝Max{（普通股市價－行權(quán)價格）×行權(quán)比例，0}。131.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A、平均市凈率B、持股數(shù)量C、平均市盈率D、平均市值【正確答案】：D解析：

股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險暴露情況?！究键c】股票基金的風(fēng)險管理132.(2018年)票面金額為100元的3年期債券，票面利率5％，每年付息一次，當(dāng)前市場價格為90元，則該債券的到期收益率為（）。A、8．9468％B、5．0556％C、1．7235％D、5％【正確答案】：A解析：

到期收益率用y表示，90=5／（1+y）+5／（1+y）2+105／（1+y）3，y=8．9468％。133.（）負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案A、投資決策委員會B、投資部C、研究部D、交易部【正確答案】：B解析：

投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令?！究键c】投資管理部門設(shè)置134.以下關(guān)于基金會計核算說法錯誤的是（）。A、單個基金是基金會計核算的責(zé)任主體B、基金托管人需要對所托管的證券投資基金進行會計核算C、基金的會計分期細(xì)化到日D、對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算【正確答案】：A解析：

基金管理公司是證券投資基金會計核算的責(zé)任主體（選項A說法錯誤），對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立（選項D符合）。同時，由于基金托管人對基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績報告負(fù)有復(fù)核責(zé)任，所以基金托管人也需要對所托管的證券投資基金進行會計核算（選項B符合），并將有關(guān)結(jié)果同基金管理公司相核對?；鸬臅嫹制诩?xì)化到日（選項C符合）。135.資本市場線上的投資組合包括無風(fēng)險資產(chǎn)和（）。A、任意風(fēng)險資產(chǎn)B、可行投資組合C、市場投資組合D