2025年FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師考試專業(yè)試卷二十三考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)要求：回答下列關(guān)于金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)的問題。1.請(qǐng)列舉并簡(jiǎn)要解釋以下金融市場(chǎng)中的兩種：a.貨幣市場(chǎng)b.資本市場(chǎng)c.衍生品市場(chǎng)d.風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)2.請(qǐng)解釋以下金融機(jī)構(gòu)的職能：a.中央銀行b.投資銀行c.保險(xiǎn)公司d.證券交易所以及交易所3.請(qǐng)簡(jiǎn)要描述以下金融工具的特點(diǎn)：a.股票b.債券c.期權(quán)d.期貨4.請(qǐng)解釋以下金融術(shù)語(yǔ)的含義：a.利率b.貨幣供應(yīng)量c.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)d.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5.請(qǐng)說(shuō)明以下金融事件對(duì)金融市場(chǎng)的影響：a.利率變動(dòng)b.通貨膨脹c.政府政策調(diào)整d.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)6.請(qǐng)列舉并解釋以下金融風(fēng)險(xiǎn)：a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)b.信用風(fēng)險(xiǎn)c.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)d.操作風(fēng)險(xiǎn)7.請(qǐng)說(shuō)明以下風(fēng)險(xiǎn)管理工具的作用：a.風(fēng)險(xiǎn)敞口b.風(fēng)險(xiǎn)限額c.風(fēng)險(xiǎn)敞口管理d.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖8.請(qǐng)解釋以下金融衍生品的分類：a.期權(quán)b.期貨c.遠(yuǎn)期合約d.融資衍生品9.請(qǐng)說(shuō)明以下金融市場(chǎng)交易機(jī)制：a.掛單交易b.匹配交易c.限價(jià)交易d.成交量交易10.請(qǐng)解釋以下金融市場(chǎng)的運(yùn)作方式：a.場(chǎng)內(nèi)交易b.場(chǎng)外交易c.電子交易d.OTC交易二、金融衍生品要求：回答下列關(guān)于金融衍生品的問題。1.請(qǐng)解釋以下金融衍生品的特性：a.交易靈活b.高杠桿c.保值功能d.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2.請(qǐng)說(shuō)明以下金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)：a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)b.信用風(fēng)險(xiǎn)c.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)d.操作風(fēng)險(xiǎn)3.請(qǐng)列舉并解釋以下金融衍生品：a.期權(quán)b.期貨c.遠(yuǎn)期合約d.融資衍生品4.請(qǐng)解釋以下金融衍生品的交易機(jī)制：a.掛單交易b.匹配交易c.限價(jià)交易d.成交量交易5.請(qǐng)說(shuō)明以下金融衍生品的作用：a.保值b.投機(jī)c.管理風(fēng)險(xiǎn)d.交易風(fēng)險(xiǎn)6.請(qǐng)解釋以下金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理方法：a.風(fēng)險(xiǎn)敞口管理b.風(fēng)險(xiǎn)限額c.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖d.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移7.請(qǐng)列舉并解釋以下金融衍生品的定價(jià)模型：a.Black-Scholes模型b.Binomial模型c.市場(chǎng)價(jià)格模型d.期權(quán)定價(jià)模型8.請(qǐng)說(shuō)明以下金融衍生品的應(yīng)用領(lǐng)域：a.保值b.投機(jī)c.管理風(fēng)險(xiǎn)d.交易風(fēng)險(xiǎn)9.請(qǐng)解釋以下金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系：a.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益b.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益c.中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益d.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)收益10.請(qǐng)說(shuō)明以下金融衍生品在金融市場(chǎng)中的作用：a.保值b.投機(jī)c.管理風(fēng)險(xiǎn)d.交易風(fēng)險(xiǎn)四、投資組合管理要求：回答下列關(guān)于投資組合管理的問題。4.請(qǐng)解釋以下投資組合管理的基本原則：a.風(fēng)險(xiǎn)分散b.資產(chǎn)配置c.投資策略d.風(fēng)險(xiǎn)控制5.請(qǐng)列舉并簡(jiǎn)要描述以下投資組合管理工具：a.股票b.債券c.投資基金d.期權(quán)6.請(qǐng)解釋以下投資組合評(píng)估指標(biāo)：a.夏普比率b.特雷諾比率c.費(fèi)雪比率d.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差五、資本預(yù)算要求：回答下列關(guān)于資本預(yù)算的問題。4.請(qǐng)解釋以下資本預(yù)算的概念和目的：a.資本預(yù)算b.投資決策c.資本支出d.項(xiàng)目評(píng)估5.請(qǐng)列舉并簡(jiǎn)要描述以下資本預(yù)算決策方法：a.凈現(xiàn)值（NPV）b.內(nèi)部收益率（IRR）c.投資回收期（PaybackPeriod）d.盈虧平衡分析（Break-evenAnalysis）6.請(qǐng)解釋以下資本預(yù)算決策中的風(fēng)險(xiǎn)因素：a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)b.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)c.操作風(fēng)險(xiǎn)d.法律風(fēng)險(xiǎn)六、公司財(cái)務(wù)要求：回答下列關(guān)于公司財(cái)務(wù)的問題。4.請(qǐng)解釋以下公司財(cái)務(wù)的基本概念：a.資產(chǎn)負(fù)債表b.利潤(rùn)表c.現(xiàn)金流量表d.杠桿比率5.請(qǐng)列舉并簡(jiǎn)要描述以下公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：a.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率b.凈資產(chǎn)收益率（ROE）c.資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）d.流動(dòng)比率6.請(qǐng)解釋以下公司財(cái)務(wù)決策中的財(cái)務(wù)策略：a.資本結(jié)構(gòu)決策b.股利政策c.融資決策d.投資決策本次試卷答案如下：一、金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)1.a.貨幣市場(chǎng)：短期資金市場(chǎng)，交易期限通常不超過一年，包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)等。b.資本市場(chǎng)：長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，交易期限通常超過一年，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等。c.衍生品市場(chǎng)：以金融工具為基礎(chǔ)，通過合約形式進(jìn)行交易的金融市場(chǎng)，包括期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等。d.風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)：提供風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移服務(wù)的市場(chǎng)，如保險(xiǎn)市場(chǎng)。2.a.中央銀行：負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，管理國(guó)家貨幣發(fā)行和金融穩(wěn)定。b.投資銀行：為企業(yè)提供融資、并購(gòu)、證券發(fā)行等服務(wù)。c.保險(xiǎn)公司：提供風(fēng)險(xiǎn)保障，如人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等。d.證券交易所以及交易所：提供證券交易、結(jié)算和信息披露的平臺(tái)。3.a.股票：代表公司所有權(quán)的證券，持有者享有公司分紅和投票權(quán)。b.債券：代表公司或政府債務(wù)的證券，持有者享有固定利息收益。c.期權(quán)：賦予持有者在特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。d.期貨：標(biāo)準(zhǔn)化的合約，規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。4.a.利率：資金借貸的代價(jià)，表示資金使用成本。b.貨幣供應(yīng)量：市場(chǎng)上流通的貨幣總量。c.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的不確定性。d.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)無(wú)法以公允價(jià)格迅速變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。5.a.利率變動(dòng)：影響市場(chǎng)利率的變化，可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。b.通貨膨脹：貨幣購(gòu)買力下降，影響資產(chǎn)價(jià)值。c.政府政策調(diào)整：影響市場(chǎng)預(yù)期和投資決策。d.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)際關(guān)系緊張或沖突，影響市場(chǎng)穩(wěn)定。6.a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的不確定性。b.信用風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。c.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)無(wú)法以公允價(jià)格迅速變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。d.操作風(fēng)險(xiǎn)：內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。7.a.風(fēng)險(xiǎn)敞口：暴露于風(fēng)險(xiǎn)的程度。b.風(fēng)險(xiǎn)限額：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定的限制。c.風(fēng)險(xiǎn)敞口管理：通過分散、對(duì)沖等方式控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。d.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：通過衍生品等工具減少或消除風(fēng)險(xiǎn)。8.a.期權(quán)：賦予持有者在特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。b.期貨：標(biāo)準(zhǔn)化的合約，規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。c.遠(yuǎn)期合約：非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，約定在未來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。d.融資衍生品：用于融資目的的衍生品，如利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。9.a.掛單交易：投資者提交買賣指令，由交易所進(jìn)行撮合成交。b.匹配交易：買賣雙方直接進(jìn)行交易，無(wú)需通過交易所。c.限價(jià)交易：投資者設(shè)定價(jià)格范圍，當(dāng)價(jià)格達(dá)到設(shè)定范圍時(shí)自動(dòng)成交。d.成交量交易：根據(jù)成交量進(jìn)行交易，價(jià)格隨成交量變化。10.a.場(chǎng)內(nèi)交易：在交易所內(nèi)進(jìn)行的交易，如紐約證券交易所。b.場(chǎng)外交易：在交易所外進(jìn)行的交易，如OTC市場(chǎng)。c.電子交易：通過電子平臺(tái)進(jìn)行的交易，如電子交易系統(tǒng)。d.OTC交易：場(chǎng)外交易市場(chǎng)，交易雙方直接進(jìn)行交易。二、金融衍生品1.a.交易靈活：衍生品交易可以根據(jù)投資者需求定制，具有很高的靈活性。b.高杠桿：衍生品交易通常只需支付少量保證金，放大投資收益。c.保值功能：衍生品可以用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者資產(chǎn)。d.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：衍生品價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)影響，存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2.a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致衍生品價(jià)格下跌，造成損失。b.信用風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易對(duì)手無(wú)法履行合約義務(wù)，導(dǎo)致?lián)p失。c.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易困難，可能導(dǎo)致無(wú)法以公允價(jià)格賣出。d.操作風(fēng)險(xiǎn)：交易過程中出現(xiàn)錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障，導(dǎo)致?lián)p失。3.a.期權(quán)：賦予持有者在特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。b.期貨：標(biāo)準(zhǔn)化的合約，規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。c.遠(yuǎn)期合約：非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，約定在未來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。d.融資衍生品：用于融資目的的衍生品，如利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。4.a.掛單交易：投資者提交買賣指令，由交易所進(jìn)行撮合成交。b.匹配交易：買賣雙方直接進(jìn)行交易，無(wú)需通過交易所。c.限價(jià)交易：投資者設(shè)定價(jià)格范圍，當(dāng)價(jià)格達(dá)到設(shè)定范圍時(shí)自動(dòng)成交。d.成交量交易：根據(jù)成交量進(jìn)行交易，價(jià)格隨成交量變化。5.a.保值：通過衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者資產(chǎn)。b.投機(jī)：利用市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行投資，獲取收益。c.管理風(fēng)險(xiǎn)：通過衍生品降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，提高投資安全性。d.交易風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。6.a.風(fēng)險(xiǎn)敞口管理：通過分散、對(duì)沖等方式控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。b.風(fēng)險(xiǎn)限額：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定的限制。c.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：通過衍生品等工具減少或消除風(fēng)險(xiǎn)。d.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他投資者或機(jī)構(gòu)。7.a.Black-Scholes模型：用于期權(quán)定價(jià)的數(shù)學(xué)模型。b.Binomial模型：用于期權(quán)定價(jià)的離散時(shí)間模型。c.市場(chǎng)價(jià)格模型：根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定期權(quán)價(jià)值。d.期權(quán)定價(jià)模型：用于計(jì)算期權(quán)價(jià)值的模型。8.a.保值：通過衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者資產(chǎn)。b.投機(jī)：利用市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行投資，獲取收益。c.管理風(fēng)險(xiǎn)：通過衍生品降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，提高投資安全性。d.交易風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。9.a.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益：衍生品交易具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特點(diǎn)。b.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益：衍生品交易具有低風(fēng)險(xiǎn)和低收益的特點(diǎn)。c.中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益：衍生品交易具有中等風(fēng)險(xiǎn)和中等收益的特點(diǎn)。d.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)收益：衍生品交易具有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)收益的特點(diǎn)。10.a.保值：通過衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者資產(chǎn)。b.投機(jī)：利用市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行投資，獲取收益。c.管理風(fēng)險(xiǎn)：通過衍生品降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，提高投資安全性。d.交易風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。三、投資組合管理4.a.風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資多種資產(chǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)。b.資產(chǎn)配置：根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，合理分配資產(chǎn)。c.投資策略：根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和投資目標(biāo)制定投資計(jì)劃。d.風(fēng)險(xiǎn)控制：通過風(fēng)險(xiǎn)管理工具控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)。5.a.股票：代表公司所有權(quán)的證券，持有者享有公司分紅和投票權(quán)。b.債券：代表公司或政府債務(wù)的證券，持有者享有固定利息收益。c.投資基金：將投資者資金集中投資于多種資產(chǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)。d.期權(quán)：賦予持有者在特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。6.a.夏普比率：衡量投資組合的收益率與風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系。b.特雷諾比率：衡量投資組合的收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。c.費(fèi)雪比率：衡量投資組合的收益率與資本成本的關(guān)系。d.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差：衡量投資組合收益率的波動(dòng)程度。四、資本預(yù)算4.a.資本預(yù)算：企業(yè)對(duì)未來(lái)資本支出的規(guī)劃和評(píng)估。b.投資決策：企業(yè)根據(jù)資本預(yù)算，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行選擇和評(píng)估。c.資本支出：企業(yè)為獲取長(zhǎng)期資產(chǎn)而進(jìn)行的支出。d.項(xiàng)目評(píng)估：對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益分析，評(píng)估其可行性。5.a.凈現(xiàn)值（NPV）：將項(xiàng)目現(xiàn)金流量折現(xiàn)到現(xiàn)值，與初始投資比較，判斷項(xiàng)目是否可行。b.內(nèi)部收益率（IRR）：使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，表示項(xiàng)目投資回報(bào)率。c.投資回收期（PaybackPeriod）：項(xiàng)目投資回收所需的時(shí)間。d.盈虧平衡分析（Break-evenAnalysis）：分析項(xiàng)目收益與成本相等時(shí)的產(chǎn)量或銷售額。6.a.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)項(xiàng)目收益造成的不確定性。b.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目實(shí)施過程中可能出現(xiàn)的技術(shù)問題。c.操作風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中可能出現(xiàn)的管理、人員或系統(tǒng)問題。d.法律風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目涉及的法律問題，如合同糾紛、政策變動(dòng)等。五、公司財(cái)務(wù)4.a.資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。b.利潤(rùn)表：反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入、