第第頁資本制度改革下“資本顯著不足”概念認(rèn)定分析綜述（一）“資本”概念認(rèn)定對(duì)于“資本顯著不足”中“資本”概念的正確認(rèn)定一直是學(xué)者研究“資本顯著不足”適用無可避免的前置性問題。關(guān)于“資本顯著不足”中“資本”的概念認(rèn)定，學(xué)界和司法實(shí)務(wù)界存在爭(zhēng)議。在資本制度改革之前，司法實(shí)踐中法院往往是以公司的注冊(cè)資本來確定“資本顯著不足”情形下的“資本”額，與學(xué)界的觀點(diǎn)有異，在法定資本制度取消和認(rèn)繳制改革后，注冊(cè)資本額不必然等于實(shí)繳資本額。為此，有學(xué)者就認(rèn)為，判斷“資本顯著不足”時(shí)的“資本”應(yīng)以“實(shí)收資本”為標(biāo)準(zhǔn)，即公司的實(shí)收資本與所經(jīng)營(yíng)的事業(yè)相比是否明顯不足。朱慈蘊(yùn)，公司法人格否認(rèn)制度理念與實(shí)踐[M].人民法院出版社,2009：74～141.也有學(xué)者認(rèn)為‘資本顯著不足”中的“資本”并不是注冊(cè)資本，真正能夠代表公司信用與償債能力的是公司凈資產(chǎn)和其他預(yù)期獲利能力。馮果、尚彩云，我國(guó)公司資本制度的反思與重構(gòu)[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2003，（06）:12-21.也有學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)當(dāng)前的資本制度雖為完全認(rèn)繳制，但仍屬于法定資本制的范疇，只是可以分期繳納，實(shí)際的繳納方式更為靈活。在分期繳納制下，判斷資本顯著不足的標(biāo)準(zhǔn)仍然應(yīng)當(dāng)以注冊(cè)資本作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。朱慈蘊(yùn)，公司法人格否認(rèn)制度理念與實(shí)踐[M].人民法院出版社,2009：74～141.馮果、尚彩云，我國(guó)公司資本制度的反思與重構(gòu)[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2003，（06）:12-21.俞巍、陳克，我國(guó)公司資本登記制度改革后股東責(zé)任適法思路的變與不變[J].法律適用,2014，（11）：18-23.針對(duì)“資本顯著不足”中“資本”的認(rèn)定，筆者認(rèn)為，判斷“資本顯著不足”時(shí)的“資本”應(yīng)以“實(shí)繳資本”為判斷標(biāo)準(zhǔn)。主要有以下幾個(gè)原因：第一，因?yàn)楣镜膶?shí)繳資本作為公司的靜態(tài)資產(chǎn)，其本身的波動(dòng)性較弱，與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)如公司的凈資產(chǎn)相對(duì)而言，更為穩(wěn)定。也正是因?yàn)槠渥陨淼姆€(wěn)定性，在司法實(shí)踐中操作性強(qiáng)，作為法官合適的“資本”判定標(biāo)準(zhǔn)，具有現(xiàn)實(shí)的意義。第二，實(shí)繳資本更能體現(xiàn)公司股東的經(jīng)營(yíng)誠(chéng)意，即把實(shí)收資本與公司的行業(yè)性質(zhì)和公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)行比較，看二者的比例是否存在較大差距，直觀明顯的看出股東是否存在主觀惡意，即公司股東是否存在“以小博大”過度商業(yè)投機(jī)行為，把經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)惡意的轉(zhuǎn)移給公司債權(quán)人承擔(dān)。如果公司在其成立之初，所繳納的“實(shí)繳資本”不能與其市場(chǎng)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)相匹配，可以認(rèn)定公司和股東對(duì)于資本的安排是欠缺誠(chéng)意的。第三，“資本顯著不足”中“資本”的認(rèn)定不應(yīng)認(rèn)定為“凈資產(chǎn)”，凈資產(chǎn)衡量的是公司的償債能力，只是作為判斷是否濫用公司獨(dú)立責(zé)任和股東有限責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)之一，而“資本顯著不足”的“資本”針對(duì)的是股東的出資責(zé)任，用“實(shí)繳資本”的界定的理解更為合適。第四，“資本顯著不足”中“資本”的認(rèn)定也不應(yīng)認(rèn)定為“注冊(cè)資本”，因在法定資本制度和實(shí)繳制度的改革下，如對(duì)公司的首次資本繳納額度、公司的最低限額注冊(cè)資本要求、兩年繳納期限的注冊(cè)資本的限制、法定驗(yàn)資制度已退出歷史的舞臺(tái)，除了少數(shù)特別行業(yè)如基金、信托、商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)、外商投資等等，仍保留有公司最低注冊(cè)資本的要求，對(duì)此類特殊的公司用注冊(cè)資本仍有其適用和衡量的空間，可以作為“資本”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。因此除了少數(shù)特別行業(yè)的公司，注冊(cè)資本理應(yīng)不再作為“資本顯著不足”中“資本”概念的認(rèn)定。（二）“顯著不足”概念認(rèn)定同樣，“顯著不足”在“資本顯著不足”的概念和界定中，學(xué)界也存在有較大的意見分歧。有學(xué)者認(rèn)為，“資本顯著不足”中顯著不足應(yīng)認(rèn)定為“公司的凈資產(chǎn)明顯少于注冊(cè)資本數(shù)額，并與公司交易業(yè)務(wù)的價(jià)值數(shù)額差距較大。沈貴明，論公司資本登記制度改革的配套措施跟進(jìn)[J].法學(xué),2014，000（004）：98-107.也有學(xué)者觀點(diǎn)為，“相對(duì)于可預(yù)期的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和可預(yù)見的潛在責(zé)任，資本的規(guī)模是否合理”。李東俠、郝磊，注冊(cè)資本弱化視角下的公司債權(quán)人利益保護(hù)[J].人民司法,2014（05），：13-18.沈貴明，論公司資本登記制度改革的配套措施跟進(jìn)[J].法學(xué),2014，000（004）：98-107.李東俠、郝磊，注冊(cè)資本弱化視角下的公司債權(quán)人利益保護(hù)[J].人民司法,2014（05），：13-18.石少俠，公司人格否認(rèn)制度的司法適用[J].當(dāng)代法學(xué),2006，20（005）：3-8.劉俊海，揭開公司面紗制度應(yīng)用于司法實(shí)踐的若干問題研究[J].法律適用,2011，000（008）：16-22.筆者認(rèn)為,“顯著不足”的判斷應(yīng)要從資本本質(zhì)入手,公司中股東投入資本要與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、公司經(jīng)營(yíng)行業(yè)性質(zhì)、蘊(yùn)含的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)，也就是股東要投入足夠的資本以維持公司所需的運(yùn)轉(zhuǎn)，并且公司資本與債權(quán)人的資本之比達(dá)到合理標(biāo)準(zhǔn)。司法實(shí)踐可以按照:第一，判斷公司是否屬于特殊行業(yè)。對(duì)于法律保留了最低注冊(cè)資本要求的特殊行業(yè)如基金、信托、商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)、外商投資等等，對(duì)此類行業(yè)資本繳納有實(shí)繳資本的要求，則認(rèn)定該類行業(yè)“顯著不足”時(shí)以最低注冊(cè)資本為標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)繳資本小于注冊(cè)資本的，可認(rèn)定資本“顯著不足”狀態(tài),進(jìn)而否認(rèn)法人人格。第二,非特殊行業(yè)公司“顯著不足”的初步判斷以注冊(cè)資本為標(biāo)準(zhǔn)。把公司的注冊(cè)資本與公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模、范圍進(jìn)行初步比較是否相適應(yīng)，如果注冊(cè)資本初步判斷明顯存在“顯著不足”，否認(rèn)其法人人格，因?yàn)樽?cè)資本如果不充足，其實(shí)繳資本必定不充足。這有兩方面的好處，其一是由于注冊(cè)資本具有公開性。任何公司注冊(cè)資本都需經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)登記,在商業(yè)活動(dòng)中債權(quán)人或是法院審判活動(dòng)中都能便捷的查找公司相關(guān)的注冊(cè)資本信息,而實(shí)繳資本或是凈資產(chǎn)信息,則是以公司年度報(bào)告在公示系統(tǒng)公示的方式呈現(xiàn),并且存在一定的變更期限，倘若債權(quán)人在此時(shí)期與公司進(jìn)行商事活動(dòng)，就會(huì)存在信息滯后、不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其二是注冊(cè)資本的直觀性?？梢员阌谥苯恿私夤举Y本大小，明確股東所承擔(dān)的責(zé)任以及公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而凈資產(chǎn)本身具有波動(dòng)性，其司法實(shí)踐操作性相較于初步判斷注冊(cè)資本而言較差。第三,以凈資產(chǎn)作為后續(xù)判斷標(biāo)準(zhǔn)。初步判斷公司注冊(cè)資本充足時(shí)，進(jìn)一步考慮公司凈資產(chǎn)，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)衡量的是公司的償債能力，凈資產(chǎn)多少與償債能力大小呈正相關(guān)的關(guān)系，輔之以商業(yè)判斷事項(xiàng)，如公司短期長(zhǎng)期償債能力、資本負(fù)債率資本負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。這個(gè)指標(biāo)反映了在企業(yè)的全部資產(chǎn)中由質(zhì)權(quán)人提供的資產(chǎn)所占比重的大小少，反映了債僅人向企業(yè)提供信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度也反映了企業(yè)舉績(jī)經(jīng)營(yíng)的能力。進(jìn)行綜合判斷。司法實(shí)踐活動(dòng)中，由于部分法官缺乏財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的知識(shí)，也不了解公司商業(yè)活動(dòng)具體情況，法官可以通過專家輔助人專家輔助人：專家輔助人，具備某學(xué)科領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，經(jīng)公訴人、當(dāng)事人和辯護(hù)人、訴訟代理人申請(qǐng)，在法院同意情況下，到庭對(duì)鑒定人作出的鑒定意見發(fā)表意見，輔助其進(jìn)行訴訟的人員。如金融分析師，做出專業(yè)的鑒定報(bào)告予以衡量“顯著不足資本負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。這個(gè)指標(biāo)反映了在企業(yè)的全部資產(chǎn)中由質(zhì)權(quán)人提供的資產(chǎn)所占比重的大小少，反映了債僅人向企業(yè)提供信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度也反映了企業(yè)舉績(jī)經(jīng)營(yíng)的能力。專家輔助人：專家輔助人，具備某學(xué)科領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，經(jīng)公訴人、當(dāng)事人和辯護(hù)人、訴訟代理人申請(qǐng)，在法院同意情況下，到庭對(duì)鑒定人作出的鑒定意見發(fā)表意見，輔助其進(jìn)行訴訟的人員。仍需要注意的是:不要求公司資本能償還或覆蓋公司所有債務(wù)。判斷公司凈資產(chǎn)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)，有沒有"嚴(yán)重"損害債權(quán)人合法權(quán)益，這是必然要求。如果公司凈資產(chǎn)因股東瑕疵出資或抽逃出資，達(dá)到資本“顯著不足”狀態(tài)，卻能足以償還到期債務(wù)，沒有嚴(yán)重侵害債權(quán)人合法權(quán)益，無需動(dòng)用“資本顯著不足”否認(rèn)法人人格。司法實(shí)踐活動(dòng)出現(xiàn)了不少法官簡(jiǎn)單的將公司股權(quán)資本、凈資產(chǎn)、實(shí)繳資本與公司所負(fù)擔(dān)債務(wù)進(jìn)行數(shù)額對(duì)比，片面認(rèn)為公司資本不能償還或覆蓋公司所有債務(wù)即為“顯著不足”狀態(tài)是不合理的，公司的正常經(jīng)營(yíng)融資借貸，是合理的商業(yè)行為，如果采取上述方式簡(jiǎn)單衡量“一刀切”，容易產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷，無疑會(huì)挫傷公司股東投資乃