特許金融分析師考試股權(quán)投資試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于股權(quán)投資的基本類(lèi)型？

A.上市股票投資

B.非上市股票投資

C.私募股權(quán)投資

D.對(duì)沖基金投資

2.股權(quán)投資的主要目的是什么？

A.獲得資本增值

B.獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流

C.獲得公司控制權(quán)

D.以上都是

3.以下哪些是股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

4.股權(quán)投資的價(jià)值評(píng)估方法有哪些？

A.市場(chǎng)法

B.成本法

C.收益法

D.以上都是

5.以下哪些是股權(quán)投資退出方式？

A.IPO

B.并購(gòu)

C.股權(quán)回購(gòu)

D.私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)

6.股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程包括哪些階段？

A.投資決策

B.投資執(zhí)行

C.投資管理

D.投資退出

7.以下哪些是股權(quán)投資基金的投資者？

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.高凈值個(gè)人

C.政府引導(dǎo)基金

D.以上都是

8.股權(quán)投資基金的募集方式有哪些？

A.直接募集

B.間接募集

C.公募募集

D.私募募集

9.以下哪些是股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)？

A.投資回報(bào)率

B.收益倍數(shù)

C.投資回收期

D.以上都是

10.以下哪些是股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)控制方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.股權(quán)投資通常涉及較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楣善笨梢栽诠_(kāi)市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)。（×）

2.成本法在股權(quán)投資中不常用，因?yàn)樗饕m用于有形資產(chǎn)而非企業(yè)整體。（×）

3.股權(quán)投資基金的管理費(fèi)用通常在基金募集完成后一次性支付。（×）

4.股權(quán)投資中的“估值泡沫”通常是指市場(chǎng)對(duì)股票或公司高估其內(nèi)在價(jià)值。（√）

5.股權(quán)投資中的“退出策略”是指投資者如何將投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過(guò)程。（√）

6.股權(quán)投資基金的投資者通常有優(yōu)先權(quán)，在清算時(shí)先于普通投資者獲得回報(bào)。（√）

7.股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于市場(chǎng)波動(dòng)，而與公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況關(guān)系不大。（×）

8.股權(quán)投資基金的募集通常通過(guò)公募方式進(jìn)行，以吸引廣泛的投資者。（×）

9.股權(quán)投資的價(jià)值評(píng)估通?；谖磥?lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)，而不考慮市場(chǎng)價(jià)值。（×）

10.股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)通常通過(guò)內(nèi)部收益率（IRR）來(lái)衡量，該指標(biāo)越高，業(yè)績(jī)?cè)胶?。（√?/p>

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述股權(quán)投資基金的募集與投資流程。

2.解釋股權(quán)投資中的“估值倍數(shù)”概念，并說(shuō)明其在投資決策中的作用。

3.列舉股權(quán)投資基金在投資過(guò)程中可能遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)，并簡(jiǎn)要說(shuō)明如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

4.說(shuō)明股權(quán)投資與債權(quán)投資的主要區(qū)別。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述股權(quán)投資基金在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用及其面臨的挑戰(zhàn)。

2.分析股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，并探討其對(duì)投資者和基金管理人的影響。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.股權(quán)投資基金通常采用哪種估值方法來(lái)確定其投資標(biāo)的的價(jià)值？

A.成本法

B.收益法

C.市場(chǎng)法

D.以上都是

2.股權(quán)投資基金的有限合伙人通常承擔(dān)什么角色？

A.管理人

B.投資決策者

C.監(jiān)督者

D.執(zhí)行者

3.股權(quán)投資中的“干股”是指什么？

A.無(wú)權(quán)分紅但可以參與決策的股份

B.僅享有分紅權(quán)利的股份

C.沒(méi)有表決權(quán)的股份

D.以上都不正確

4.股權(quán)投資基金的基金管理人在投資決策過(guò)程中扮演什么角色？

A.客戶(hù)服務(wù)

B.投資研究

C.財(cái)務(wù)管理

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

5.股權(quán)投資基金的“基金條款清單”通常包含哪些內(nèi)容？

A.投資目標(biāo)

B.投資期限

C.退出機(jī)制

D.以上都是

6.股權(quán)投資基金的“跟投”是指什么？

A.管理人跟投基金

B.投資者跟投基金

C.跟隨其他投資者的投資決策

D.以上都不正確

7.股權(quán)投資基金的“第一輪融資”通常發(fā)生在什么時(shí)候？

A.企業(yè)成立之初

B.企業(yè)成長(zhǎng)期

C.企業(yè)擴(kuò)張期

D.企業(yè)成熟期

8.股權(quán)投資基金的“退出策略”中最常見(jiàn)的方式是什么？

A.IPO

B.并購(gòu)

C.股權(quán)回購(gòu)

D.私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)

9.股權(quán)投資基金的“夾層融資”通常是指什么？

A.中間層級(jí)的股權(quán)融資

B.高風(fēng)險(xiǎn)融資

C.長(zhǎng)期貸款

D.短期貸款

10.股權(quán)投資基金的“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益”是指什么？

A.考慮風(fēng)險(xiǎn)后的投資回報(bào)

B.未考慮風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單回報(bào)

C.凈利潤(rùn)

D.投資成本

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

解析思路：股權(quán)投資包括上市和非上市股票投資，私募股權(quán)投資，以及對(duì)沖基金投資等類(lèi)型。

2.D

解析思路：股權(quán)投資的目的可以包括資本增值、現(xiàn)金流獲取和公司控制權(quán)，這些目的通常交織在一起。

3.ABCD

解析思路：股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如股價(jià)波動(dòng)）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（如企業(yè)業(yè)績(jī)下滑）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（如債務(wù)問(wèn)題）和政策風(fēng)險(xiǎn)（如法規(guī)變動(dòng)）。

4.ABCD

解析思路：市場(chǎng)法、成本法和收益法都是股權(quán)投資中常用的價(jià)值評(píng)估方法。

5.ABCD

解析思路：股權(quán)投資的退出方式包括首次公開(kāi)募股（IPO）、并購(gòu)、股權(quán)回購(gòu)和私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易。

6.ABCD

解析思路：股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程通常包括投資決策、投資執(zhí)行、投資管理和投資退出等階段。

7.ABCD

解析思路：股權(quán)投資基金的投資者可以是機(jī)構(gòu)投資者、高凈值個(gè)人、政府引導(dǎo)基金等多種類(lèi)型。

8.ABD

解析思路：股權(quán)投資基金的募集方式通常包括直接募集、間接募集和私募募集，公募募集相對(duì)較少。

9.ABCD

解析思路：投資回報(bào)率、收益倍數(shù)和投資回收期都是衡量股權(quán)投資基金業(yè)績(jī)的常用指標(biāo)。

10.ABCD

解析思路：股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)控制方法包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)取?/p>

二、判斷題

1.×

解析思路：股權(quán)投資通常涉及較低的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉巧鲜泄蓹?quán)的流動(dòng)性較差。

2.×

解析思路：成本法在股權(quán)投資中也有應(yīng)用，尤其在評(píng)估某些特殊資產(chǎn)時(shí)。

3.×

解析思路：股權(quán)投資基金的管理費(fèi)用通常按年度支付，而非一次性支付。

4.√

解析思路：“估值泡沫”確實(shí)是指市場(chǎng)對(duì)股票或公司價(jià)值的高估。

5.√

解析思路：“退出策略”確實(shí)是指投資者如何將投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過(guò)程。

6.√

解析思路：有限合伙人通常有優(yōu)先權(quán)，在清算時(shí)先于普通合伙人獲得回報(bào)。

7.×

解析思路：股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)與公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)。

8.×

解析思路：股權(quán)投資基金的募集通常通過(guò)私募方式進(jìn)行，而非公募。

9.×

解析思路：股權(quán)投資的價(jià)值評(píng)估通常會(huì)考慮市場(chǎng)價(jià)值。

10.√

解析思路：內(nèi)部收益率（IRR）確實(shí)是衡量股權(quán)投資基金業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)。

三、簡(jiǎn)答題

1.股權(quán)投資基金的募集與投資流程通常包括：確定投資策略、募集基金、進(jìn)行盡職調(diào)查、投資決策、投資執(zhí)行、投資管理和投資退出等階段。

2.估值倍數(shù)是指企業(yè)價(jià)值與某些財(cái)務(wù)指標(biāo)（如收入、利潤(rùn)）的比率，它用于快速評(píng)估企業(yè)價(jià)值。在投資決策中，估值倍數(shù)可以幫助投資者比較不同投資標(biāo)的的價(jià)值。

3.股權(quán)投資基金在投資過(guò)程中可能遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制方法包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分散、設(shè)置止損點(diǎn)和加強(qiáng)內(nèi)部控制等。

4.股權(quán)投資與債權(quán)投資的主要區(qū)別在于：股權(quán)投資是投資者購(gòu)買(mǎi)公司的一部分所有權(quán)，而債權(quán)投資是投資者購(gòu)買(mǎi)公司的債務(wù)；股權(quán)投資通常沒(méi)有固定的到期日和還款計(jì)劃，而債權(quán)投資有固定的到期日和還款要求；股權(quán)投資的回報(bào)與公司業(yè)績(jī)相關(guān)，而債權(quán)投資的回報(bào)是固定的利息。

四、論述題

1.股權(quán)投資基金在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用包括：為成長(zhǎng)型企業(yè)提供資金支持、幫助