特許金融分析師考試薄弱環(huán)節(jié)的試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.公平交易

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.客戶利益優(yōu)先

2.下列關(guān)于固定收益證券的說法，正確的是？

A.債券的面值是投資者獲得的收益

B.國債通常被認(rèn)為是沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的

C.公司債券的收益率通常高于國債

D.可轉(zhuǎn)換債券的收益率通常低于普通債券

3.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.股息收益率

B.市盈率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.股票價(jià)格

4.在投資組合中，以下哪種投資策略有助于降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.分散投資

B.購買期權(quán)

C.持有大量現(xiàn)金

D.投資于單一行業(yè)

5.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資收益表

6.以下哪種衍生品是利率期貨？

A.股票期權(quán)

B.利率期貨

C.外匯期貨

D.金屬期貨

7.以下關(guān)于投資組合優(yōu)化理論的說法，正確的是？

A.馬科維茨投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來降低

B.有效邊界上的任何投資組合都是最優(yōu)的

C.投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的

D.投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是負(fù)相關(guān)的

8.以下哪種資產(chǎn)類別通常被認(rèn)為具有較低的風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.商品

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

10.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要手段

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者做出投資決策

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能揭示公司的非財(cái)務(wù)信息

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以完全替代實(shí)地調(diào)研

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試要求考生必須具備一定的金融知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。（）

2.在投資組合中，資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性越高，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好。（）

3.當(dāng)股票價(jià)格下跌時(shí)，其市盈率會(huì)上升。（）

4.市場(chǎng)效率假說認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息。（）

5.公司的盈利能力與其市盈率呈正相關(guān)關(guān)系。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理適用于所有衍生品定價(jià)。（）

7.期貨合約的價(jià)格波動(dòng)通常小于現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)。（）

8.企業(yè)的流動(dòng)比率越高，其償債能力越強(qiáng)。（）

9.投資者的投資決策只應(yīng)基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析。（）

10.財(cái)務(wù)自由度為1表示投資者已經(jīng)能夠完全依靠投資收益來維持生活。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合理論中有效市場(chǎng)假說的基本觀點(diǎn)。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心概念及其在投資分析中的應(yīng)用。

3.簡(jiǎn)要說明財(cái)務(wù)報(bào)表分析中如何運(yùn)用比率分析來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

4.描述債券投資中信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及其可能對(duì)債券價(jià)格和收益率產(chǎn)生的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何運(yùn)用多元化投資策略來管理投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

2.分析金融危機(jī)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響，并探討金融分析師在危機(jī)后如何調(diào)整投資策略以保護(hù)投資者利益。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.公平交易

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.客戶利益優(yōu)先

2.下列關(guān)于固定收益證券的說法，正確的是？

A.債券的面值是投資者獲得的收益

B.國債通常被認(rèn)為是沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的

C.公司債券的收益率通常高于國債

D.可轉(zhuǎn)換債券的收益率通常低于普通債券

3.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.股息收益率

B.市盈率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.股票價(jià)格

4.在投資組合中，以下哪種投資策略有助于降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.分散投資

B.購買期權(quán)

C.持有大量現(xiàn)金

D.投資于單一行業(yè)

5.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資收益表

6.以下哪種衍生品是利率期貨？

A.股票期權(quán)

B.利率期貨

C.外匯期貨

D.金屬期貨

7.以下關(guān)于投資組合優(yōu)化理論的說法，正確的是？

A.馬科維茨投資組合理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來降低

B.有效邊界上的任何投資組合都是最優(yōu)的

C.投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的

D.投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是負(fù)相關(guān)的

8.以下哪種資產(chǎn)類別通常被認(rèn)為具有較低的風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.商品

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

10.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法，正確的是？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要手段

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者做出投資決策

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能揭示公司的非財(cái)務(wù)信息

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以完全替代實(shí)地調(diào)研

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.C

解析思路：獨(dú)立性、公平交易和客戶利益優(yōu)先是CFA考試中的道德準(zhǔn)則，而風(fēng)險(xiǎn)管理不屬于道德準(zhǔn)則范疇。

2.BCD

解析思路：債券的面值是債券的票面價(jià)值，不是投資者的收益；國債通常被認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)較低，因此被認(rèn)為沒有信用風(fēng)險(xiǎn)；公司債券的收益率通常高于國債；可轉(zhuǎn)換債券的收益率通常低于普通債券。

3.C

解析思路：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量股票波動(dòng)性的常用指標(biāo)，反映股票價(jià)格的波動(dòng)程度。

4.A

解析思路：分散投資可以將非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低到最小，因?yàn)榉窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與特定公司或行業(yè)相關(guān)，通過投資于多個(gè)不同行業(yè)或公司可以減少這種風(fēng)險(xiǎn)。

5.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，投資收益表不屬于此范疇。

6.B

解析思路：利率期貨是用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的衍生品，與利率相關(guān)。

7.A

解析思路：馬科維茨投資組合理論強(qiáng)調(diào)通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，有效邊界上的投資組合代表了在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下的最高預(yù)期收益率。

8.B

解析思路：債券通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低，尤其是國債，因?yàn)樗鼈冇烧l(fā)行，具有最低的信用風(fēng)險(xiǎn)。

9.A

解析思路：流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)，高流動(dòng)比率表示公司有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來覆蓋其短期債務(wù)。

10.ABD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要手段，可以幫助投資者做出投資決策，但無法揭示公司的非財(cái)務(wù)信息，也不能完全替代實(shí)地調(diào)研。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.錯(cuò)

解析思路：CFA考試要求考生具備金融知識(shí)，但不一定要求實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

2.錯(cuò)

解析思路：資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性越高，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越差，因?yàn)樗鼈儠?huì)同時(shí)受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

3.錯(cuò)

解析思路：股票價(jià)格下跌時(shí)，市盈率可能會(huì)上升，因?yàn)槭杏适枪善眱r(jià)格除以每股收益，價(jià)格下跌但收益不變或上升會(huì)導(dǎo)致市盈率上升。

4.對(duì)

解析思路：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息，因此無法通過分析股票價(jià)格來獲得超額收益。

5.錯(cuò)

解析思路：公司的盈利能力與其市盈率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因?yàn)槭杏适莾r(jià)格與收益的比率，高收益可能導(dǎo)致低市盈率。

6.對(duì)

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理是衍生品定價(jià)的一個(gè)基本原則，它假設(shè)所有投資都是無風(fēng)險(xiǎn)的。

7.錯(cuò)

解析思路：期貨合約的價(jià)格波動(dòng)通常大于現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，因?yàn)槠谪浐霞s通