年社保投資聚焦高增長賽道：從季度業(yè)績看行業(yè)景氣度上證指數(shù)近期強(qiáng)勢反彈，疊加一季報(bào)密集披露期，市場聚焦業(yè)績高增長標(biāo)的。作為長期資金代表之一，社?；鹜ㄟ^產(chǎn)業(yè)趨勢研判與價值挖掘，在新能源、高端制造等領(lǐng)域持續(xù)加倉，為投資者供應(yīng)重要參考。

一、2025年社保布局方向：風(fēng)電出口高增長驗(yàn)證行業(yè)景氣度

風(fēng)電龍頭大金重工一季度連續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)營收11.41億元（同比+146%），凈利潤2.31億元（同比+335%）。數(shù)據(jù)顯示，海上風(fēng)電作為深?？稍偕茉粗攸c(diǎn)領(lǐng)域，2025年國內(nèi)新增裝機(jī)量有望突破15GW。社?；鹪谠摴境謧}中持續(xù)加倉，包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合增持超552萬股、全國社?；鸾M合新進(jìn)近646萬股，反映對行業(yè)長期增長的信念。

二、社保資金偏好賽道：機(jī)械設(shè)備與電子元件業(yè)績表現(xiàn)亮眼

一季報(bào)顯示，19只個股營收同比翻倍且凈利潤增速超100%或扭虧為盈。其中，芯動聯(lián)科實(shí)現(xiàn)凈利4436萬元（同比大幅扭虧），其MEMS慣性傳感器產(chǎn)品受益于國產(chǎn)替代加速；同飛股份凈利達(dá)6190萬元（同比+1125%），液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心應(yīng)用的爆發(fā)推動業(yè)績增長。社保資金對這類具備核心技術(shù)壁壘、需求持續(xù)放量的細(xì)分領(lǐng)域保持高度關(guān)注，相關(guān)持倉比例普遍超過10%。

三、社保持倉動向解析：頭部企業(yè)獲持續(xù)增持

從機(jī)構(gòu)持倉看，思特威W、航天南湖等個股一季度末公募基金持股占比超10%，其中部分標(biāo)的同步獲得社保資金重倉布局。以大金重工為例，社保組合通過多維度加倉強(qiáng)化了對海上風(fēng)電出口鏈的配置。數(shù)據(jù)顯示，2030年歐盟+英國海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)達(dá)161GW，外溢訂單需求或進(jìn)一步推高行業(yè)景氣度，與社保長期投資規(guī)律高度契合。

四、社保視角下的新興市場機(jī)遇：亞非拉增速顯著

在政策驅(qū)動下，亞非拉陸風(fēng)裝機(jī)量近年保持較高增速，疊加歐洲本土供應(yīng)鏈缺口釋放的海外訂單紅利，相關(guān)企業(yè)如林泰新材（4月股價+77%）、仕佳光子（凈利增超10倍）等已顯現(xiàn)業(yè)績彈性。社保資金對這類兼具技術(shù)優(yōu)勢和全球化布局企業(yè)的關(guān)注，為市場挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會供應(yīng)了重要線索。

總結(jié)展望

2025年社保投資方向與一季報(bào)數(shù)據(jù)高度吻合：風(fēng)電出口、高端制造、國產(chǎn)替代賽道持續(xù)領(lǐng)跑，而亞非拉新興市場需求的釋放則進(jìn)一步拓寬行業(yè)增長空間。將來隨著政策扶持加碼和技術(shù)迭代加速，社保資金的前瞻性布局或推動相關(guān)領(lǐng)域估值中樞上移，投資者可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績增速與社保持倉雙升的標(biāo)的。

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