統(tǒng)計(jì)及分析月報(bào)中債指數(shù)統(tǒng)計(jì)及分析月報(bào)2025年3月業(yè)務(wù)聯(lián)系方式021-60813515010-88174240021-60813551400-898-8989021-60813562021-60813561目錄Contents目錄01 債市動(dòng)態(tài)及中債指數(shù)走勢(shì)01 本月債券市場(chǎng)回顧03 本月利率債市場(chǎng)回顧05 本月信用債市場(chǎng)回顧08 附表：中債系列指數(shù)指標(biāo)及回報(bào)表現(xiàn)(見(jiàn)報(bào)告附件)本月債券市場(chǎng)回顧債市動(dòng)態(tài)及中債指數(shù)走勢(shì)本月債券市場(chǎng)回顧3-0.45%和-0.22數(shù)的凈價(jià)指數(shù)和財(cái)富指數(shù)回報(bào)分別為-0.48%和-0.27指數(shù)回報(bào)分別為-0.03%和0.20%。77財(cái)富總值月度回報(bào)及指標(biāo)變化綜合資優(yōu)選資優(yōu)選金融政府優(yōu)選地方指數(shù)-投資優(yōu)選信用債證券行間資產(chǎn)支持

-2%

0%2%

4%6%8%Tb中債-新綜合指數(shù)5.822.066.79中債-投資優(yōu)選綜合指數(shù)5.572.026.44中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)5.401.897.19金融優(yōu)選政策性3.891.873.40指數(shù)-投資優(yōu)選地方政府債8中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)2.912.17-0.73指數(shù)-銀行間資產(chǎn)支持證券0.862.25-14.32T為平均率本月，境內(nèi)人民幣債券市場(chǎng)波動(dòng)略有上升，反映為中債-新綜合財(cái)富指數(shù)日回報(bào)率的月標(biāo)準(zhǔn)差約0.128%，較上月上升0.034個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月市場(chǎng)成交量有所回升，約26.56萬(wàn)億元。財(cái)富總值）3026221814100成交量數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

中債-新綜合指數(shù)月成交量（萬(wàn)億元0.28指數(shù)中表現(xiàn)較強(qiáng)。6.29萬(wàn)1.71不含A9634021.51218287588財(cái)富總值月度回報(bào)及指標(biāo)變化中債-中國(guó)綠色債券指數(shù)中債-興業(yè)綠色債券指數(shù)中債-綠色債券綜合指數(shù)債券高等級(jí)綠色金融類級(jí)綠色公司信用

-2% 0% 2% 4% 6% TT中債-中國(guó)綠色債券指數(shù)6.852.185.71中債-中國(guó)綠色債券精選指數(shù)5.962.175.16中債-中國(guó)氣候相關(guān)債券指數(shù)2.522.10-0.31中債-興業(yè)綠色債券指數(shù)2.202.10-3.82中債-碳中和綠色債券指數(shù)2.452.13-0.57中債-綠色債券綜合指數(shù)1.772.05-5.50債券高等級(jí)綠色金融1.281.80-9.39債券等級(jí)綠色公司信用類2.572.17-3.69當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào) 過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào) 注到期收益T為平均市值久期法到期收益率月度變化本月利率債市場(chǎng)回顧%標(biāo)準(zhǔn)期限（年）2%標(biāo)準(zhǔn)期限（年）2-3312-2280.251.52001.6096-8.960.501.54911.5845-3.5411.53791.45977.8221.56631.425314.1031.60601.51828.7851.65231.60414.8271.74321.69185.14101.81291.71529.77302.02261.905011.76502.16502.055011.002.001.501.000.502682682646 2025/2/28 2025/3/31 年10年-1年國(guó)債期限利差及10年期國(guó)開(kāi)-國(guó)債利差走勢(shì)10年-1年國(guó)債期限利差及10年期國(guó)開(kāi)-國(guó)債利差走勢(shì)120 30%bp%bp%bp%bp80 2060 1540 1020 50 010年-1年國(guó)債利bp1%10

10年國(guó)開(kāi)-國(guó)債利bp10%1044各期限月度回報(bào)0.12%00.12%0.08%-0.05%-0.40%-1.73%-2.00%

1-3年 3-5年

-1.00%-2.00%

0.03% 1-3年 3-5年

-0.13%

-1.65%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%

5-7年 7-10年 10年以上中債-總指數(shù)0.21%0.21%0.16%0.04%-0.35%-1.07%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上中債-投資優(yōu)選政策性金融債指數(shù)

-1.00%-2.00%

5-7年 7-10年 10年以上中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)0.20% 0.20% 0.15%0.05%-0.41%-1.05%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上中債-國(guó)開(kāi)行債券總指數(shù)本月在利率債指數(shù)中，浮動(dòng)利率債券指數(shù)、短期限政金債指數(shù)表現(xiàn)較好。中債利率債系列財(cái)富指數(shù)月度回報(bào)率前/后5名前5名指數(shù)中債利率債系列財(cái)富指數(shù)月度回報(bào)率前/后5名前5名指數(shù)回報(bào)率（%）1中債-掛鉤DR浮動(dòng)利率政策性銀行債指數(shù)1.850.292中債-浮動(dòng)利率金融債指數(shù)2.330.253中債-浮動(dòng)利率債券指數(shù)2.330.254中債-1-5年進(jìn)出口行債券指數(shù)2.160.215中債-1-3年政策性金融債指數(shù)1.540.21后5名指數(shù)1中債-30年期國(guó)債指數(shù)19.24-1.762中債-長(zhǎng)期債券指數(shù)18.20-1.733中債-10年以上國(guó)債及政策性金融債指數(shù)18.17-1.724中債-交易所國(guó)債指數(shù)15.65-1.495中債-10-20年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)10.82-1.02注：上表統(tǒng)計(jì)范圍不包括冠名定制指數(shù)本月信用債市場(chǎng)回顧0.30%。本月信用債市場(chǎng)回顧財(cái)富總值財(cái)富總值月度回報(bào)-按分段待償期中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)中債-信用債總指數(shù)

-2%

0% 2% 4% 6% 8%

中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)中債-信用債總指數(shù)

-2%

0% 2% 4% 6% 8%中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)中債-企業(yè)債AAA指數(shù)中債-企業(yè)債AA指數(shù)1-3年分段指數(shù)當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào)過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào)

中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)中債-企業(yè)債AAA指數(shù)中債-企業(yè)債AA指數(shù)3-5年分段指數(shù)當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào)過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào)-2% 0% 2% 4% 6% 8%中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)中債-信用債總指數(shù)中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)中債-企業(yè)債AAA指數(shù)中債-企業(yè)債AA指數(shù)5-7年分段指數(shù)當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào)過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào)

-2% 0% 2% 4% 6% 8%中債-投資優(yōu)選國(guó)債指數(shù)中債-信用債總指數(shù)中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)中債-企業(yè)債AAA指數(shù)7-10年分段指數(shù)當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào)過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào)3AAAAAA-AA+及AA四個(gè)等級(jí)的中債企業(yè)債到期收益率曲線與國(guó)債利差分別均處于近3年的25211515%分位。中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)AA及以上3年期企業(yè)債與國(guó)債利差走勢(shì)中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)AA及以上3年期企業(yè)債與國(guó)債利差走勢(shì)0.0

AAA AAA- AA+ AA

4.0%AAAAAA-%AAAAAA-AA+AA%3.02.52.01.51.00.50.0當(dāng)3年間利差的最大/回報(bào)約為0.34中債行業(yè)系列指數(shù)回報(bào)及與國(guó)債利差走勢(shì)中債行業(yè)系列指數(shù)回報(bào)及與國(guó)債利差走勢(shì)中債-鋼鐵行業(yè)信用債指數(shù)中債-煤炭行業(yè)信用債指數(shù)中債-制造行業(yè)信用債指數(shù)中債-金融行業(yè)信用債指數(shù)

0%

4%

100.0%90.0%80.070.060.050.040.030.020.010.00.0當(dāng)月財(cái)富指數(shù)回報(bào) 過(guò)去1年財(cái)富指數(shù)回報(bào)應(yīng)過(guò)于1年本月，信用債指數(shù)回報(bào)整體為正，中低評(píng)級(jí)、久期較短的企業(yè)債指數(shù)表現(xiàn)較好。中債信用債系列財(cái)富指數(shù)月度回報(bào)率前/后5名前5名指數(shù)中債信用債系列財(cái)富指數(shù)月度回報(bào)率前/后5名前5名指數(shù)1中債-高收益企業(yè)債指數(shù)1.480.452中債-企業(yè)債AA-指數(shù)1.490.443中債-企業(yè)債AA指數(shù)1.740.444中債-企業(yè)債AA+指數(shù)1.900.415中債-市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)AA信用債指數(shù)1.640.38后5名指數(shù)1中債-中國(guó)鐵路債券指數(shù)7.89-0.312中債-1-10年中國(guó)鐵路債券指數(shù)中債-國(guó)有大型商業(yè)銀行及股份制4.61-0.053商業(yè)銀行二級(jí)資本債券指3.430.154中債-商業(yè)銀行二級(jí)資本債券AAA指數(shù)3.360.165中債-金融機(jī)構(gòu)二級(jí)資本債券總指數(shù)3.290.16注：上表統(tǒng)計(jì)范圍不包括冠名定制指數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)方面，本月新增違約發(fā)行人1家，新增違約債券8只，存續(xù)規(guī)模149.19億元。違約事件統(tǒng)計(jì)違約事件統(tǒng)計(jì)年份發(fā)行人（家）存續(xù)債券（只）存續(xù)規(guī)模（億元）201541284.52016634319.92017720160.12018371561282.12019391651386.22020352152289.22021271371401.42022141141312.720231079735.120241665593.72025417199.5合計(jì)19910149764.41數(shù)據(jù)截至2025年03月31日12附錄：主要類型債券回報(bào)相關(guān)性2中優(yōu)選 中債政策性中-地方 -選 中業(yè)

中支債持-銀證行券間指資數(shù)產(chǎn)投資優(yōu)選中債-投資優(yōu)選7-10年中債-7-10年

1-3年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年0.890.570.600.890.570.600.58 0.49 0.740.670.430.690.930.910.860.730.740.720.750.710.700.800.590.610.590.61 0.580.510.620.580.610.670.750.630.640.720.670.830.700.900.780.610.820.770.780.730.740.670.830.820.780.71 0.730.660.810.650.660.600.790.630.890.740.650.980.770.510.770.720.720.740.690.720.790.810.77 0.740.710.750.830.940.82 0.800.730.770.770.730.750.670.810.800.620.650.620.670.810.840.630.877-10年1-3年

1-3年3-5年7-10年0.800.800.79 0.780.700.590.59性金融債指3-5年中債-

1-3年0.970.810.80 0.820.970.810.80 0.820