最新最全銀行從業(yè)?風(fēng)險(xiǎn)管理精編講義(考過(guò)必

看)

第1章風(fēng)險(xiǎn)治理基礎(chǔ)

風(fēng)險(xiǎn)治理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，具備領(lǐng)先

的風(fēng)險(xiǎn)治理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1.1風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)治理

1.1.1風(fēng)險(xiǎn)與收益

1.風(fēng)險(xiǎn)的三種定義

(1)風(fēng)險(xiǎn)是以后結(jié)果的不確定性：抽象、概括；

(2)風(fēng)險(xiǎn)是缺失的可能性：缺失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)

險(xiǎn)治理的摸索模式；

(3)風(fēng)險(xiǎn)是以后結(jié)果(如投資的收益率)對(duì)期望的偏離，即波動(dòng)性，

符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)治理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是缺失

的來(lái)源，同時(shí)也是盈利的基礎(chǔ)。

2.風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系：匹配性

3.風(fēng)險(xiǎn)和缺失的區(qū)別：事前和事后

風(fēng)險(xiǎn)：事前概念，缺失發(fā)生前的狀態(tài)

缺失：事后概念

4.缺失類(lèi)型

預(yù)期缺失一一提取預(yù)備金和沖減利潤(rùn)

非預(yù)期缺失一一資本金(第四節(jié))

災(zāi)難性缺失一一保險(xiǎn)手段

1.1.2風(fēng)險(xiǎn)治理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

商業(yè)銀行是否情愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠妥善操縱和治理風(fēng)險(xiǎn)，將決定

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成敗。

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則：三性要求，即安全性、流淌性、效益性

風(fēng)險(xiǎn)治理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的關(guān)系要緊體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

1.承擔(dān)和治理風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的差不多職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)

新進(jìn)展的原動(dòng)力。

解決信息不對(duì)稱(chēng)咨詢(xún)題，專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)治理技能；風(fēng)險(xiǎn)的分散（行業(yè)、

區(qū)域、期限、客戶(hù)的分散）、對(duì)沖（如利率和貨幣互換）和轉(zhuǎn)移（如資產(chǎn)證

券化）。

2.作為商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的手段，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)治理模

式。

從業(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略治理，從片面追求利潤(rùn)轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

的收益率”最大化；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)治理

轉(zhuǎn)向全面集中治理。

3.為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供依據(jù)，并有效治理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。

貸款定價(jià)。

4.健全的風(fēng)險(xiǎn)治理為商業(yè)銀行制造附加價(jià)值。

實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。

5.風(fēng)險(xiǎn)治理水平直截了當(dāng)體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不僅是商業(yè)銀

行生存進(jìn)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求

決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的兩個(gè)因素：資本金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)治理水平。

資本金是吸取缺失的緩沖器和最終來(lái)源；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的理念。

1.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理的進(jìn)展

四個(gè)時(shí)期：

1.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)治理模式時(shí)期

20世紀(jì)60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流淌性;

差不多原則：穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，提升安全度，同時(shí)也意味著保守。

2.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)治理

20世紀(jì)60年代一70年代，為擴(kuò)大資金來(lái)源，躲開(kāi)金融監(jiān)管限制，變

被動(dòng)負(fù)債為主動(dòng)性的主動(dòng)負(fù)債；同時(shí)，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)

定價(jià)模型，金融產(chǎn)品的定價(jià)

3.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)治理模式

20世紀(jì)70年代，通過(guò)匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相代替和資

產(chǎn)分散，實(shí)現(xiàn)總量平穩(wěn)和風(fēng)險(xiǎn)操縱，缺口分析、久期分析成為重要手段。

華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價(jià)模型(布萊克―斯科爾斯期權(quán)

定價(jià)模型、B—S期權(quán)定價(jià)模型)，通過(guò)期權(quán)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)

品定價(jià)。

4.全面風(fēng)險(xiǎn)治理模式

20世紀(jì)80年代后，非利息收入比重增加，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)。

1988年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)治理原則體系差不多形成。

(1)全球的風(fēng)險(xiǎn)治理體系

(2)全面的風(fēng)險(xiǎn)治理范疇，隨時(shí)隨處都有風(fēng)險(xiǎn)

(3)全程的風(fēng)險(xiǎn)治理過(guò)程

(4)全新的風(fēng)險(xiǎn)治理方法

(5)全員的風(fēng)險(xiǎn)治理文化

全面風(fēng)險(xiǎn)治理模式差不多能夠成為現(xiàn)代商業(yè)銀行謀求進(jìn)展和保持競(jìng)爭(zhēng)

優(yōu)勢(shì)的最重要的方式。

1.2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的要緊類(lèi)別

八大風(fēng)險(xiǎn)：

121信用風(fēng)險(xiǎn)

兩種情形：債務(wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量

發(fā)生變化，阻礙金融產(chǎn)品的價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來(lái)缺

失的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外

業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。

信用風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)，通常包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)

險(xiǎn)等要緊形式，是我國(guó)商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是一種專(zhuān)門(mén)的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易雙方在結(jié)算過(guò)程中，一方

支付了合同資金但另一方發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)。

1974年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會(huì)的產(chǎn)生。

信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相反，信用風(fēng)

險(xiǎn)的觀看數(shù)據(jù)少，且不易獲得。

1.2.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)價(jià)格（包括金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格）波動(dòng)而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、

表外頭寸遭受缺失的風(fēng)險(xiǎn)。

分為利率風(fēng)險(xiǎn)（重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性

風(fēng)險(xiǎn)）、股票風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的股票）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（銀

行持有的農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬）四種，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。

有關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和易于計(jì)量的特點(diǎn)。

具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，難以通過(guò)分散化投資來(lái)完全地排除。

123操作風(fēng)險(xiǎn)

由于人為錯(cuò)誤、技術(shù)缺陷（ATM,許霆案）或不利的外部事件所造成

缺失的風(fēng)險(xiǎn)。

《巴塞爾新資本協(xié)議》：分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件引發(fā)的四

類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，不可幸免，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和治理的各

個(gè)方面，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要緊存在于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)要緊存在于授信業(yè)務(wù)。

舉例：法國(guó)興業(yè)銀行、巴林銀行

124流淌性風(fēng)險(xiǎn)

是指商業(yè)銀行無(wú)力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成缺失或

破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，分為資產(chǎn)流淌性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流淌性風(fēng)險(xiǎn)。

相對(duì)而言，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素專(zhuān)門(mén)多。流淌性風(fēng)險(xiǎn)水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行

的整體經(jīng)營(yíng)狀況。

銀行擠兌模型：戴蒙德一迪布維格模型（D—D模型）

流淌性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，形成緣故更加復(fù)

雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。

舉例：英國(guó)北巖銀行

1.2.5國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)中，由于別國(guó)經(jīng)

濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受缺失的可能性，簡(jiǎn)單講，確實(shí)是賺了

鈔票，匯不回來(lái)。

政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國(guó)際貿(mào)易中、國(guó)際貿(mào)易中的所

有主體都可能遭受。

舉例：俄羅斯1998年停止償還國(guó)債，導(dǎo)致LTCM（長(zhǎng)期資本治理公司）

的被接管;委內(nèi)瑞拉宣布國(guó)有化。

信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的辨析：“信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的非系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)”、“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)有數(shù)和易于計(jì)量的特點(diǎn)，具有明顯的系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，難以通過(guò)分散化投資完全排除“、“操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，容

易引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)”。

1.2.6聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)看作是對(duì)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威逼。中國(guó)國(guó)有

商業(yè)銀行的國(guó)家信譽(yù)支持。

1.2.7法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是一種專(zhuān)門(mén)類(lèi)型的操作風(fēng)險(xiǎn)。

按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，法律風(fēng)險(xiǎn)是一種專(zhuān)門(mén)類(lèi)型的操作

風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事?tīng)?zhēng)議而支付的罰款、罰金

或者懲處性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

1.2.8戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

雙重內(nèi)涵：系統(tǒng)識(shí)別和評(píng)估；長(zhǎng)期的角度和戰(zhàn)略的高度。

1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理的要緊策略

風(fēng)險(xiǎn)治理政策層面上的治理技術(shù)和措施

1.3.1風(fēng)險(xiǎn)分散

組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就能夠通過(guò)分散化完全排除，

而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散化被排除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型（CAPM）中

的B值。

1.3.2風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)買(mǎi)與標(biāo)的資產(chǎn)（UnderlyingAsset）收益波

動(dòng)負(fù)有關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷(xiāo)標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)缺失的一

種風(fēng)險(xiǎn)治理策略。

治理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖，前者例如同時(shí)

買(mǎi)入具有收益負(fù)有關(guān)的資產(chǎn)（例如股票和債券），后者例如通過(guò)衍生產(chǎn)品市

場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖（例如進(jìn)行利率和匯率的互換等）。

所謂自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)有關(guān)性

質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。市場(chǎng)對(duì)沖是指關(guān)于無(wú)

法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和有關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)（又稱(chēng)殘余風(fēng)險(xiǎn)），

通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

1.3.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

第一種，存款保險(xiǎn)公司，例如美國(guó)存款保險(xiǎn)公司FDIC；第二種，更為

主動(dòng)、主動(dòng)，例如資產(chǎn)支持證券ABS、MBS等。

1.3.4風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)于消極。

135風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

關(guān)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶(hù)和業(yè)務(wù)，提升金融產(chǎn)品價(jià)格。

1.4商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本（重點(diǎn)）

本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)治理這門(mén)課程的核心和基礎(chǔ)，資本分為三種資本，三種資

本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。

1.4.1資本的概念和作用

1.資本的概念

資本是指會(huì)計(jì)資本，也確實(shí)是賬面資本，等于金融機(jī)構(gòu)合并資產(chǎn)負(fù)債

表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)益，包括實(shí)收資本或一般股、優(yōu)先股等。

商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營(yíng)為特色的，其資本較少，融資杠桿率專(zhuān)門(mén)高。

2.資本的作用

（1）為商業(yè)銀行提供融資；

（2）吸取和消化缺失，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸取缺失的第一資金來(lái)源;

（3）限制商業(yè)銀行過(guò)度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；

（4）堅(jiān)持市場(chǎng)信心；

（5）為商業(yè)銀行治理，專(zhuān)門(mén)是風(fēng)險(xiǎn)治理提供最全然的驅(qū)動(dòng)力。

資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，因此，也是風(fēng)險(xiǎn)治理最全然的動(dòng)力來(lái)源。

而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)治理是一種自上而下的過(guò)程，是由代表資本的董事

會(huì)推動(dòng)，同時(shí)承擔(dān)最終責(zé)任的。

1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求

1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總

體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期缺失顯現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可

用，因此，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保證商業(yè)銀行連續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力，并

不要求其所有權(quán)歸屬。

2.巴塞爾協(xié)議

1999年，為提升監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳性，新協(xié)議將資本充足率定義

為資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)加上12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的比率。

（1）監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本

核心資本包括：權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn)）

和公布儲(chǔ)備；

附屬資本包括:未公布儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、一般貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)

工具。

（2）三大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)不同的運(yùn)算方法

1）信用風(fēng)險(xiǎn)一一標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法

①標(biāo)準(zhǔn)法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進(jìn)行運(yùn)算，完全被動(dòng)的指

標(biāo)。

②內(nèi)部法按照對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系依靠程度不同，分為內(nèi)部評(píng)級(jí)

初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法。

內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的客戶(hù)評(píng)級(jí)，估量每一個(gè)等級(jí)

客戶(hù)的違約概率。

內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評(píng)級(jí)體系自行估量違

約概率、違約缺失率、違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及期限。

2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一一標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法

3）操作風(fēng)險(xiǎn)一一差不多指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法

（3）整體資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%o

143經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用(重點(diǎn))

1.經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)以后一定期限

內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期缺失而應(yīng)該持有的資本金。

經(jīng)濟(jì)資本指在99%的一個(gè)概率水平下在一年之內(nèi)為了補(bǔ)償銀行的非預(yù)

期缺失所需要的資本，是按照銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小進(jìn)行運(yùn)算，能

夠令缺失超過(guò)資本的概率小于一定水平。

經(jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)缺失映射資本的承擔(dān)。

非預(yù)期缺失是指可能超出預(yù)期缺失的缺失部分，它是對(duì)缺失不確定性

的估量。如資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生非預(yù)期的波動(dòng)、信貸評(píng)級(jí)非預(yù)期的下降以

及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的缺失等。

預(yù)期缺失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動(dòng)的一種成本，同時(shí)從業(yè)務(wù)的收益中

進(jìn)行扣減。如在貸款缺失的情形下，預(yù)期缺失將通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取

相應(yīng)的專(zhuān)項(xiàng)撥備來(lái)覆蓋。

2.經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的主動(dòng)作用：

1)有助于商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)治理水平；

(1)關(guān)于銀行治理流程提出更高的要求

(2)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理的體制有更高的要求

2)有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。

股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡

量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項(xiàng)指標(biāo)無(wú)法全面、深入地揭示商業(yè)銀

行在盈利的同時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此用來(lái)度量商業(yè)銀行如此被普遍認(rèn)

為是經(jīng)營(yíng)專(zhuān)門(mén)商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。

在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛同意和普遍使用的是經(jīng)

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(RiskAdjustedReturnonCapital,RAROC)。經(jīng)風(fēng)

險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期缺失(ExpectedLoss,EL)和以經(jīng)濟(jì)資本

(EconomicCapital)計(jì)量的非預(yù)期缺失(UnexpectedLoss,UL)調(diào)整后的

收益率，其運(yùn)算公式如下：

RAROC=（收益一預(yù)期缺失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期缺失）

經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是

有代價(jià)（成本）的。

整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常情形下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于

商業(yè)銀行的資本成本。

1.5風(fēng)險(xiǎn)治理常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)

1.5.1差不多概念

分布函數(shù)完整的描述了隨機(jī)變量的變化，以及統(tǒng)計(jì)規(guī)律性，而概率分

布確實(shí)是對(duì)隨機(jī)變量的概率特點(diǎn)的全面的完整描述，只要明白一個(gè)變量或

者一個(gè)函數(shù)的概率分布，那么那個(gè)隨機(jī)變量的概率的特點(diǎn)能夠完整的描述

出來(lái)。

1.5.2常用統(tǒng)計(jì)分布

1.平均分布指在一個(gè)區(qū)間里取每一個(gè)點(diǎn)或每個(gè)區(qū)間的概率差不多上一

樣的。

2.二項(xiàng)分布是描述只有兩種可能結(jié)果的多次重復(fù)事件的離散型隨機(jī)變

量的概率分布。

泊松分布是在實(shí)驗(yàn)的次數(shù)比較多，同時(shí)每一次隨機(jī)的事件顯現(xiàn)的概率

比較小的情形小，由二項(xiàng)分布公式能夠向后推倒，關(guān)于如此離散型的二項(xiàng)

分布的一個(gè)推廣式叫泊松分布。泊松分布能夠應(yīng)用于貸款組合中的不同類(lèi)

型的貸款的違約概率，那個(gè)應(yīng)用在CreditRisk+模型中關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)

量化。

3.正態(tài)分布滿(mǎn)足的條件，如果阻礙某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素比較多，他

的阻礙因素專(zhuān)門(mén)多，而且每一個(gè)因素的作用不大，分散性比較好，那么各

個(gè)因素之間有關(guān)性比較小，那個(gè)指標(biāo)能夠看作服從正態(tài)分布。

1.6風(fēng)險(xiǎn)治理的數(shù)理基礎(chǔ)

1.6.1收益的的計(jì)量

1.絕對(duì)收益

絕對(duì)收益是對(duì)投資成果的直截了當(dāng)衡量，反映投資行為得到的增值部

分的絕對(duì)量。

相對(duì)收益是一個(gè)比率，基于期初的投資額對(duì)期末的投資成果進(jìn)行度量,

用于不同規(guī)模的投資成效進(jìn)行直截了當(dāng)?shù)谋容^。

2.百分比收益率

3.對(duì)數(shù)收益率

對(duì)數(shù)收益率當(dāng)復(fù)利連續(xù)運(yùn)算時(shí)，就得到對(duì)數(shù)收益率。

連續(xù)復(fù)利的公式期末的回收額/期初的投資=Er

(E確實(shí)是自然數(shù)，r確實(shí)是期限)

進(jìn)行變換得到r=ln(P)-In(PO)

當(dāng)考慮多個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)收益時(shí)，假定在第t個(gè)時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率

為rt—In(Pt)-In(Pt-1),則從第1期到第T期的累積收益率為：

rT=ln(PT)-In(Po)

=ln(PT)-In(PT-1)+ln(PT-1)-In(PT—2)

+…+ln(Pl)-In(PO)

=rT+rT—l+---+rl=

即資產(chǎn)多個(gè)時(shí)期的對(duì)數(shù)收益率等于其各時(shí)期對(duì)數(shù)收益率之和。

1.6.2風(fēng)險(xiǎn)的量化原理

在資產(chǎn)組合里邊隨著資產(chǎn)的種類(lèi)的增加，他們之間的有關(guān)性只要不是

1,那么收益率在取加權(quán)平均和之后它的波動(dòng)性是小于任何一個(gè)單一的種類(lèi)

的。用標(biāo)準(zhǔn)差或者用方差度量的波動(dòng)性就小于他們每一項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)

和。如此通過(guò)多樣化和分散性就能夠有效地降低資產(chǎn)組合的波動(dòng)性或者風(fēng)

險(xiǎn)。

1.6.3風(fēng)險(xiǎn)敏銳性分析的泰勒展式

通過(guò)泰勒展式能夠近似函數(shù)值在給定點(diǎn)鄰近的變化程度。

泰勒展式的近似成效的兩個(gè)阻礙因素：

泰勒展式中展開(kāi)的階數(shù)越高，離給定點(diǎn)的距離越近，它近似成效越好。

泰勒展式不僅能夠得到單一資產(chǎn)的近似值，還能夠得到資產(chǎn)組合一個(gè)

風(fēng)險(xiǎn)因素變化時(shí)近似值。

當(dāng)利率的變化率比較小的時(shí)候，泰勒展式近似的成效比較好。隨著利

率的變化幅度的增加近似的精度下降就要考慮高階的導(dǎo)數(shù)。

第2章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理差不多架構(gòu)

2.1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理環(huán)境

2.1.1商業(yè)銀行公司治理

1.商業(yè)銀行公司治理是指操縱、治理商業(yè)銀行的一種機(jī)制或制度安排，

是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)益分配體系的具體表現(xiàn)形式。核心是在所有

權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的情形下，為妥善解決托付-代理關(guān)系而提出的董事會(huì)、高

管層組織體系和監(jiān)督制衡機(jī)制。

2.巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為商業(yè)銀行公司治理應(yīng)該遵循的八大原則（了解）：

（1）董事會(huì)成員應(yīng)稱(chēng)職；（2）董事會(huì)應(yīng)核準(zhǔn)戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值準(zhǔn)則并監(jiān)

督實(shí)施；（3）董事會(huì)應(yīng)清晰地界定自身和高級(jí)治理層的權(quán)力及責(zé)任，并在

全行實(shí)行咨詢(xún)責(zé)制；（4）董事會(huì)應(yīng)保持對(duì)高管層的監(jiān)督；（5）董事會(huì)和高

管層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門(mén)及外部審計(jì)部門(mén)及內(nèi)控部門(mén)的作用（6）董事

會(huì)應(yīng)保持薪酬政策與銀行文化及長(zhǎng)期目標(biāo)相一致；（7）商業(yè)銀行應(yīng)保持公

司治理的透亮度；（8）董事會(huì)和高管層了解銀行運(yùn)營(yíng)架構(gòu)。

3.我國(guó)做法（多選題）

（1）完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)治理層的議事制度和決策

程序

（2）明確上述人員的權(quán)益義務(wù)

（3）建立、健全以監(jiān)事會(huì)為核心的監(jiān)督機(jī)制

（4）建立完善的信息報(bào)告和信息披露制度

（5）建立合理的薪酬制度，強(qiáng)化鼓舞約束機(jī)制

2.1.2商業(yè)銀行內(nèi)部操縱

商業(yè)銀行內(nèi)部操縱是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、通過(guò)制定和實(shí)施一系

列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前防范、事中操縱、事后監(jiān)督和糾正

的動(dòng)態(tài)過(guò)程和機(jī)制。

1.目標(biāo)（多選題）：

（1）確保國(guó)家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行

（2）確保商業(yè)銀行進(jìn)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的全面實(shí)施和充分實(shí)現(xiàn)

（3）確保風(fēng)險(xiǎn)治理體系的有效性

(4)確保業(yè)務(wù)記錄、財(cái)務(wù)信息和其他治理信息的及時(shí)、真實(shí)和完整

2.實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的5要素(多選題)：

(1)內(nèi)部操縱環(huán)境

(2)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估

(3)內(nèi)部操縱措施

(4)信息交流與反饋

(5)監(jiān)督評(píng)判與糾正

3.原則(多選題)：全面、審慎、有效、獨(dú)立。

(1)內(nèi)部操縱要全面，要全員參與

(2)應(yīng)當(dāng)以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營(yíng)為動(dòng)身點(diǎn)，內(nèi)控優(yōu)先

(3)內(nèi)部操縱應(yīng)當(dāng)有高度權(quán)威性

(4)內(nèi)控部門(mén)應(yīng)獨(dú)立并有權(quán)直截了當(dāng)向董事會(huì)、監(jiān)視會(huì)和高級(jí)治理層

匯報(bào)

2.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)文化

1.定義：在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步形成的風(fēng)險(xiǎn)治理理念、哲學(xué)和價(jià)值觀，通過(guò)

風(fēng)險(xiǎn)治理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)治理制度以及職員風(fēng)險(xiǎn)治理行為表現(xiàn)出來(lái)的一種企業(yè)

文化。風(fēng)險(xiǎn)文化一樣由風(fēng)險(xiǎn)治理理念、知識(shí)和制度三個(gè)層次組成，其中風(fēng)

險(xiǎn)治理理念是風(fēng)險(xiǎn)文化的精神核心。

2.先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)治理理念：

(1)風(fēng)險(xiǎn)治理是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是制造資本增值和股東回報(bào)

的重要手段

(2)風(fēng)險(xiǎn)治理的目標(biāo)是通過(guò)主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)治理過(guò)程實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平

穩(wěn)

(3)風(fēng)險(xiǎn)治理應(yīng)支持商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略

(4)應(yīng)充分了解所有風(fēng)險(xiǎn)，并建立完善風(fēng)險(xiǎn)操縱機(jī)制，關(guān)于不了解或

無(wú)把握操縱風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，應(yīng)采取審慎態(tài)度對(duì)待

3.風(fēng)險(xiǎn)文化的培植

是“終身制”的事業(yè)；向職員廣泛宣傳；通過(guò)制度，將文化融入到每

一個(gè)職員的日常行為中。

2.1.4商業(yè)銀行治理戰(zhàn)略

1.定義：在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部治理狀況以及同業(yè)比較后，提出的

一整套種長(zhǎng)期目標(biāo)以及為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)所采取的行動(dòng)方案。定期研究、制

定或修改。

2.差不多內(nèi)容：包括戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑兩方面

3.與風(fēng)險(xiǎn)治理的關(guān)系：

(1)風(fēng)險(xiǎn)治理是銀行治理戰(zhàn)略的一個(gè)重要方面

(2)戰(zhàn)略目標(biāo)中包括風(fēng)險(xiǎn)治理目標(biāo)

(3)風(fēng)險(xiǎn)治理過(guò)程本身是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)治理目標(biāo)以及整個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要

路徑。

2.2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理組織

2.2.1董事會(huì)及其專(zhuān)門(mén)委員會(huì)：最高風(fēng)險(xiǎn)治理/決策機(jī)構(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)治理總監(jiān)應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行董事會(huì)成員，同時(shí)擔(dān)任商業(yè)銀行副總裁

或以上職務(wù)。

2.2.2監(jiān)事會(huì)

我國(guó)特有，負(fù)責(zé)內(nèi)部監(jiān)督，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。我國(guó)應(yīng)建立健全以監(jiān)事

會(huì)為核心的監(jiān)督機(jī)制。

監(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展其中涉及到的危險(xiǎn)和其他內(nèi)控進(jìn)行

監(jiān)督。但不得干預(yù)日常的經(jīng)營(yíng)治理活動(dòng)。

2.2.3高級(jí)治理層

所有權(quán)是公司或銀行的最終所有者，而經(jīng)營(yíng)者要做到職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化,

對(duì)所有者是要負(fù)責(zé)的。

負(fù)責(zé)實(shí)際執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)治理政策；高管層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風(fēng)

險(xiǎn)治理的基石。

2.2.4風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)

1.兩個(gè)原則：高度獨(dú)立性、不具有風(fēng)險(xiǎn)治理策略執(zhí)行權(quán)

2.風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)結(jié)構(gòu)：集中型和分散型

3.風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)的職責(zé)

(1)監(jiān)控各類(lèi)金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)限額

商業(yè)銀行的每日風(fēng)險(xiǎn)狀況報(bào)告和每日收益/缺失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行治理

的最重要的兩份報(bào)告。

(2)核準(zhǔn)復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價(jià)模型，并協(xié)助財(cái)務(wù)操縱人員進(jìn)行價(jià)格評(píng)

估

(3)全面把握商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，保持信息準(zhǔn)確性

風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)保持相對(duì)獨(dú)立性，無(wú)權(quán)參與風(fēng)險(xiǎn)治理政策的最終執(zhí)行；

有些銀行的風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)能夠適當(dāng)運(yùn)用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，從銀行整體層面

規(guī)避某些特定的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)參與具體業(yè)務(wù)部門(mén)或金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

這種做法既保證了風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)的相對(duì)獨(dú)立性，也拓展了風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)的

職能，使之在一定程度上從成本中心轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)中心。

4.風(fēng)險(xiǎn)治理需要以下四個(gè)技能：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和分析能力(必不可少的核心

職能)、數(shù)量分析能力、價(jià)格核準(zhǔn)能力、模型創(chuàng)建能力、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)/集成能力

2.2.5其他風(fēng)險(xiǎn)操縱部門(mén)

(1)財(cái)務(wù)操縱部門(mén)

(2)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)

(3)法律/合規(guī)部門(mén)

(4)外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)

商業(yè)銀行能否有效運(yùn)用數(shù)量模型來(lái)正確的評(píng)判自身的風(fēng)險(xiǎn)以及收益水

平，也被普遍認(rèn)為是，商業(yè)銀行長(zhǎng)期進(jìn)展的一項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理流程

風(fēng)險(xiǎn)治理部門(mén)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)的重要職責(zé)，而各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)治

理委員會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)操縱/治理決策的最終責(zé)任。

2.3.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)。感知風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)系統(tǒng)化的方法發(fā)覺(jué)商業(yè)銀行所

面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)、性質(zhì)；分析風(fēng)險(xiǎn)是深入懂得各種風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)因素。

制作風(fēng)險(xiǎn)清單是商業(yè)銀行識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的最差不多、最常用的方法，備忘

錄形式。

(1)專(zhuān)家調(diào)查列舉法

(2)資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法

(3)情形分析法

(4)分解分析法、舉例。

(5)失誤樹(shù)分析方法

宏觀方面、中觀方面、微觀方面進(jìn)行分析

2.3.2風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

量化方法如：針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的RiskMetrics、CreditMetrics,KMV等

模型，針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型，針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法?！?

數(shù)據(jù)要求真實(shí)性、準(zhǔn)確性和充足性。注重防范模型風(fēng)險(xiǎn)。

開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)治理模型的難度，并不是在于那個(gè)模型本身有多難。數(shù)學(xué)和

統(tǒng)計(jì)知識(shí)，并不是建模難度所在，真正難度是，在模型建立之后，數(shù)據(jù)比

較困難。因?yàn)閿?shù)據(jù)的積存，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和有效性是比較困難的。

高級(jí)計(jì)量的方法通常相伴著計(jì)量方法的復(fù)雜化。

2.3.3風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

監(jiān)控各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果及采取的措施

和質(zhì)量。

2.3.4風(fēng)險(xiǎn)操縱

風(fēng)險(xiǎn)操縱是對(duì)通過(guò)識(shí)別和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)采取分散、對(duì)沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避和

補(bǔ)償?shù)却胧?，進(jìn)行有效治理和操縱的過(guò)程。

1.風(fēng)險(xiǎn)操縱的目標(biāo)

(1)風(fēng)險(xiǎn)治理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要求

(2)成本/收益平穩(wěn)

(3)通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)誘因的分析，發(fā)覺(jué)治理中存在的咨詢(xún)題，以完善風(fēng)險(xiǎn)

治理程序

(4)所有風(fēng)險(xiǎn)治理措施所產(chǎn)生的副作用都能得到合理的安排和處置

2.風(fēng)險(xiǎn)操縱架構(gòu)

(1)基層業(yè)務(wù)部門(mén)配備風(fēng)險(xiǎn)治理專(zhuān)業(yè)人員

(2)每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域配備風(fēng)險(xiǎn)治理委員會(huì)

(3)最高治理層或風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)直截了當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)銀行最高風(fēng)險(xiǎn)治理委員會(huì)

2.4商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理信息系統(tǒng)

2.4.1數(shù)據(jù)收集

風(fēng)險(xiǎn)信息的收集

(1)風(fēng)險(xiǎn)信息的種類(lèi)：內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)(路透、彭博、Wind萬(wàn)

得數(shù)據(jù)庫(kù))

(2)風(fēng)險(xiǎn)信息的特性及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的咨詢(xún)題:精確性、及時(shí)性

系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的咨詢(xún)題：盡量保持最少數(shù)量的數(shù)據(jù)源、注意區(qū)分交易

系統(tǒng)中真?zhèn)涡畔?/p>

2.4.2數(shù)據(jù)處理

1.處理輸入數(shù)據(jù)/信息，要緊分為兩個(gè)步驟

(1)中間計(jì)量數(shù)據(jù)(采納三維儲(chǔ)備方式一一時(shí)刻、情形、金融工具)

具有可共享性，通用性

中間計(jì)量數(shù)據(jù)是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量后的數(shù)據(jù)，能夠?yàn)椴煌娘L(fēng)險(xiǎn)治理

業(yè)務(wù)目標(biāo)所共享。中間數(shù)據(jù)在不同風(fēng)險(xiǎn)治理領(lǐng)域的一致應(yīng)用，是商業(yè)銀行

最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量(全面風(fēng)險(xiǎn)治理)的關(guān)鍵所在。

(2)組合結(jié)果數(shù)據(jù)

2.信息儲(chǔ)存操作

2.4.3信息傳遞

(1)一樣采納B/S結(jié)構(gòu)

(2)公布風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告(預(yù)覽一一內(nèi)部看，公布------起看)

2.4.4信息系統(tǒng)安全治理

(1)設(shè)置權(quán)限

(2)定期更換用戶(hù)密碼

(3)登陸信息記錄

(4)防止外部侵入

(5)定期備份

(6)設(shè)置災(zāi)難復(fù)原和應(yīng)急程序

(7)建立錯(cuò)誤承擔(dān)程序，以便在發(fā)生技術(shù)困難的時(shí)候，能夠在一定時(shí)

刻內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性

第3章信用風(fēng)險(xiǎn)治理

信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最要緊的風(fēng)險(xiǎn)，這一

章占了八大風(fēng)險(xiǎn)治理的三分之一的篇幅還多，同時(shí)每種具體風(fēng)險(xiǎn)的治理差

不多上按照識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和操縱的流程來(lái)介紹的，因此對(duì)這一章進(jìn)行

重點(diǎn)講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。

3.1信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

3.1.1單一法人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.單一法人客戶(hù)的差不多信息分析

按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，商業(yè)銀行的客戶(hù)可劃分為法人客戶(hù)

與個(gè)人客戶(hù)，法人客戶(hù)按照其機(jī)構(gòu)性質(zhì)能夠分為企業(yè)類(lèi)客戶(hù)和機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶(hù),

企業(yè)類(lèi)客戶(hù)按照其組織形式不同可劃分為單一法人客戶(hù)和集團(tuán)法人客戶(hù)。

近三年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。成立不足三年的客戶(hù)，提交

自成立以來(lái)的各年度的報(bào)表。

2.單一法人客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況分析

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析

①識(shí)別和評(píng)判財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。要緊關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表在編制方法及其質(zhì)量

能否充分反映客戶(hù)實(shí)際和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

②識(shí)別和評(píng)判經(jīng)營(yíng)治理狀況

③識(shí)別和評(píng)判資產(chǎn)治理狀況

④識(shí)別和評(píng)判負(fù)債治理狀況

（2）財(cái)務(wù)比率分析

財(cái)務(wù)比率要緊分為四大類(lèi)：

①盈利能力比率

銷(xiāo)售毛利率=［（銷(xiāo)售收入一銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入］X100%

銷(xiāo)售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）X100%

資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)酬勞率）=凈利潤(rùn)/［（期初資產(chǎn)總+期末資產(chǎn)總）

/2］X100%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)

=（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）X（銷(xiāo)售收入/平均總資產(chǎn)）

②效率比率

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/［（期初存貨+期末存貨）/2］

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/［（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2］

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)率=購(gòu)貨成本/［（期初應(yīng)對(duì)賬款+期末應(yīng)對(duì)賬款）/2］

應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)率

流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/［（期初流淌資產(chǎn)+期末流淌資產(chǎn)）/2］

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/［（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2］

資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）=［稅后損益+利息費(fèi)用X（1—稅率）］/平均資產(chǎn)

總額

權(quán)益收益率（ROE）=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額

資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）=［稅后損益+利息費(fèi)用X（1—稅率）］/平均資產(chǎn)

總額

③杠桿比率

杠桿比率是用來(lái)衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用

于判定企業(yè)的償債資格和能力。

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）X100%

利息償付比率（利息保證倍數(shù)）=（稅前凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)

用

=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量+利息費(fèi)用十

所得稅）/利息費(fèi)用

=［（凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)）

+息稅］/利息費(fèi)用

更理想的保證倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與本息支付合計(jì)

數(shù)相比較。

④流淌比率

流淌比率=流淌資產(chǎn)合計(jì)/流淌負(fù)債合計(jì)

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債合計(jì)

其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流淌資產(chǎn)一存貨

或：速動(dòng)資產(chǎn)=流淌資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款一待攤費(fèi)用

(3)現(xiàn)金流量分析(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng))

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。

投資活動(dòng)指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范疇內(nèi)的投資

及其處置活動(dòng)。

融資活動(dòng)指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。

在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的信息，

通過(guò)完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢(shì)分析，揭示出借

款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判定還款來(lái)源和還款的可能性。

關(guān)于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且

足額償還貸款；關(guān)于中長(zhǎng)期貸款，應(yīng)當(dāng)要緊分析以后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能夠

產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以?xún)斶€貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是

否有足夠的融資能力和投資能力來(lái)獲得所需的現(xiàn)金流量以?xún)斶€貸款利息。

3.單一法人客戶(hù)的非財(cái)務(wù)因素分析

考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，要緊從治理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)

與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判定。

(1)治理層風(fēng)險(xiǎn)分析

(2)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

行業(yè)周期性分析和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)行業(yè)的阻礙

(3)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

原材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。

(4)宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析

舉例貿(mào)易政策：勞動(dòng)密集型，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。

4.單一法人客戶(hù)的擔(dān)保分析(抵押文化盛行)

擔(dān)保是指為愛(ài)護(hù)債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提升貸款償還的可

能性，降低商業(yè)銀行資金缺失的風(fēng)險(xiǎn)，由借款人或第三方對(duì)貸款本息的償

還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保證，為商業(yè)銀行提供一個(gè)能夠阻礙或

操縱的潛在還款來(lái)源。商業(yè)銀行能夠通過(guò)執(zhí)行擔(dān)保來(lái)爭(zhēng)取貸款本息的最終

償還或減少缺失。

(1)擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金

保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證

人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的行為。貸款保證的目的是通過(guò)第三方

為借款人按約、足額償還貸款提供支持。

①保證人的資格。國(guó)家機(jī)關(guān)(除經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn))，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院

等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)和職能部門(mén)，

均不得作為保證人。

②保證人的財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)。

③保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。

④保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。

⑤保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一樣保證兩種，連帶責(zé)

任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿(mǎn)沒(méi)有履行債務(wù)的，債權(quán)人

能夠要求債務(wù)人履行債務(wù)，也能夠要求保證人在其保證范疇內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)

任；一樣保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依

法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人能夠拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。

抵押：抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為

債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)按照法律規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折

價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，

債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。

抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿(mǎn)，債務(wù)人沒(méi)有清

償債務(wù)時(shí)，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有。

質(zhì)押：質(zhì)押又稱(chēng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人

占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)按照

法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。

權(quán)益質(zhì)押的范疇：

?匯票、支票、本票、債券、存款單等；

?倉(cāng)單、提單等與貨權(quán)有關(guān)的票據(jù)；

?依法能夠轉(zhuǎn)讓的股份、股票；

?依法能夠轉(zhuǎn)讓的商票專(zhuān)用權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；

留置與定金：留置是指?jìng)鶛?quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，債務(wù)

人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)按照法律規(guī)定留置該財(cái)

產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。

留置這一擔(dān)保形式，要緊應(yīng)用于保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同

等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無(wú)權(quán)要求返還定金；收

受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。

①機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)有其專(zhuān)門(mén)性，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差、財(cái)務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄。舉

例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。

②小企業(yè)和微小企業(yè)的要緊風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2集團(tuán)法人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.集團(tuán)法人客戶(hù)的整體狀況分析

集團(tuán)法人客戶(hù)的識(shí)別與分類(lèi)

(1)識(shí)別

企業(yè)集團(tuán)：相互之間有一定的紐帶連接起來(lái)，存在直截了當(dāng)或間接操

縱關(guān)系，或其他重大阻礙關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶(hù)群。對(duì)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)

行分析時(shí)要對(duì)所有的有關(guān)方進(jìn)行的識(shí)別。

舉例：山東魯能；央企整體上市。

上市公司和母公司之間是一個(gè)企業(yè)集團(tuán)和成員單位的關(guān)系。例如：長(zhǎng)

江電力、中國(guó)石油。

企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)：(見(jiàn)教材第80頁(yè)“背景知識(shí)”)

強(qiáng)調(diào)②所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所操縱

關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來(lái)一些操作咨詢(xún)

題、一些財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)聯(lián)方：是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，與他方之間存在直截了當(dāng)或間接

操縱關(guān)系或重大阻礙關(guān)系的企、事業(yè)法人。特例：中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通。

并不因?yàn)樗麄兊某鲑Y方是國(guó)家，而是關(guān)聯(lián)方。

關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國(guó)企。

分析關(guān)聯(lián)方時(shí)，第一應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最

終操縱人和所有關(guān)聯(lián)方。按照集團(tuán)的進(jìn)展，企業(yè)集團(tuán)能夠分為縱向和橫向

進(jìn)展。

(2)分類(lèi)

縱向一體化和橫向多元化。

①縱向一體化：要緊集中在上下游企業(yè)之間。例如鋼鐵企業(yè)，向上游

收購(gòu)礦山，同時(shí)向下游能夠成立的自己的銷(xiāo)售公司或一些鋼鐵深加工。還

有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷(xiāo)售。

②橫向多元化：在同一層面上來(lái)對(duì)他的業(yè)務(wù)范疇進(jìn)行拓展。例如，目

前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后再低

于評(píng)估價(jià)格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過(guò)配股，增發(fā)等手段進(jìn)行再融資,

并以所購(gòu)資產(chǎn)的溢價(jià)作為投資收益。

關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)益或義務(wù)的事

項(xiàng)安排。

共同受?chē)?guó)家操縱的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納

入集團(tuán)客戶(hù)治理范疇。

其他關(guān)注(P82)

關(guān)聯(lián)交易具有一個(gè)專(zhuān)門(mén)大的風(fēng)險(xiǎn)性。在于不同的公司之間通過(guò)關(guān)聯(lián)交

易來(lái)調(diào)整利潤(rùn)。

有些征兆能夠來(lái)把關(guān)聯(lián)交易識(shí)別出來(lái)。

此外，在識(shí)別和分析集團(tuán)法人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，商業(yè)銀行還應(yīng)

當(dāng)盡量做到六點(diǎn)(見(jiàn)教材第82—83頁(yè))

在那個(gè)地點(diǎn)強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)；

(1)集團(tuán)法人客戶(hù)的識(shí)別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致。

(2)對(duì)所有集團(tuán)法人客戶(hù)的框架圖必須每年進(jìn)行愛(ài)護(hù)，更新集團(tuán)內(nèi)的

成員單位。

2.集團(tuán)法人客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個(gè)動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)之一：實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的統(tǒng)一治理和操縱。動(dòng)機(jī)之二是通過(guò)關(guān)

聯(lián)交易來(lái)規(guī)避障礙和裝飾財(cái)務(wù)報(bào)表。

(2)連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保

通常采納連環(huán)擔(dān)保的形式申請(qǐng)銀行貸款，貸款實(shí)質(zhì)上處于擔(dān)保不足或

無(wú)擔(dān)保狀態(tài)。

(3)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差

(4)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高

(5)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)。另一

方面，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。

3.1.3個(gè)人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.個(gè)人客戶(hù)的差不多信息分析

個(gè)人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)要緊表現(xiàn)為：

①自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約

②表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人/交易方提供擔(dān)保過(guò)

程中的違約。

商業(yè)銀行在對(duì)個(gè)人客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別或分析時(shí)，個(gè)人客戶(hù)應(yīng)提

交申請(qǐng)材料(見(jiàn)教材第85頁(yè))。

I借款人的資信調(diào)查情形：

1)利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情形。

2)重點(diǎn)調(diào)查可能阻礙第一還款來(lái)源的因素。

n借款人的資產(chǎn)與負(fù)債情形調(diào)查。

ni貸款用途及還款來(lái)源的調(diào)查。

w對(duì)擔(dān)保方式的調(diào)查：

貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購(gòu)商品辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，購(gòu)

買(mǎi)貸款信用保險(xiǎn)等。

實(shí)踐證明：個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)是有效操縱個(gè)人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的差不多

要求，而且有助于大幅度提升個(gè)人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率。

2.個(gè)人信貸產(chǎn)品分類(lèi)及風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）個(gè)人住宅抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析

①經(jīng)銷(xiāo)商風(fēng)險(xiǎn)

②“假按揭”風(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）

“假按揭”的含義：開(kāi)發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶(hù)作為

購(gòu)房人，通過(guò)假冒銷(xiāo)售的方式套取銀行貸款的行為。

“假按揭”的要緊特點(diǎn)：開(kāi)發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐

銀行信貸資金。

“假按揭”的表現(xiàn)形式：共6條（見(jiàn)教材第87頁(yè)）

其中最后一條：開(kāi)發(fā)商與購(gòu)房人串通，規(guī)避不承諾零首付的政策限制

來(lái)進(jìn)行“假按揭”。

③房地產(chǎn)價(jià)值下跌導(dǎo)致超額抵押值不足的風(fēng)險(xiǎn)。

④借款人的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）個(gè)人零售貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

例子：信用卡消費(fèi)貸款、汽車(chē)消費(fèi)信貸。

（3）循環(huán)零售貸款（了解）：貸款是循環(huán)的。

3.1.4貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的有關(guān)性。

貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素

2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

舉例：

行業(yè)：鋼鐵、房地產(chǎn)

區(qū)域：都市商業(yè)銀行

3.2信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期：專(zhuān)家判定法，信用評(píng)分法，違約概率

模型。

在《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)

級(jí)體系：一維客戶(hù)評(píng)級(jí)，另一維債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

3.2.1客戶(hù)信用評(píng)級(jí)

1.客戶(hù)信用評(píng)級(jí)的差不多概念

客戶(hù)評(píng)級(jí)的評(píng)判主體是商業(yè)銀行，評(píng)判目標(biāo)是客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)判的

結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率。按照《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定客戶(hù)評(píng)級(jí)必

須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶(hù)，即不同信用等級(jí)的客戶(hù)違

約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級(jí)的下降而加速上升的趨勢(shì)；二是能夠準(zhǔn)確量化客戶(hù)違約

風(fēng)險(xiǎn)，即能夠估量各信用等級(jí)的違約概率，并將估量的違約概率與實(shí)際違

約頻率的誤差操縱在一定范疇內(nèi)。

違約與違約概率

違約的定義：①不能全額償還債務(wù)

②關(guān)于貸款如果實(shí)質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期90天以上

③可能無(wú)法全額償還債務(wù)(共6點(diǎn))

強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)缺失。

(1)《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定

對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了要緊的三個(gè)參數(shù)：違約概率、違約缺失率、違約風(fēng)

險(xiǎn)暴露

(2)我國(guó)采納的是五級(jí)分類(lèi)法，業(yè)內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一的違約定義，監(jiān)管當(dāng)局

也未出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管指引。

違約概率：是指借款人在以后一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴

塞爾新資本協(xié)議》中違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)一年期違約概

率與0.03%中的較高者。

違約概率的估量包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率。二是某

一信用等級(jí)所有借款人的違約概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)

級(jí)法的商業(yè)銀行估量其各信用等級(jí)借款人的違約概率。

違約頻率：屬于事后統(tǒng)計(jì)，違約概率屬于事前推測(cè)

不良率：是不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額中的占比。

2.客戶(hù)信用評(píng)級(jí)的進(jìn)展

經(jīng)歷了以下時(shí)期：專(zhuān)家判定法、信用評(píng)分法、違約概率模型分析。

(1)專(zhuān)家判定法(expertsystem)：是與否的二維決策

即專(zhuān)家系統(tǒng)，依靠高級(jí)信貸人員和信貸專(zhuān)家自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、技能和

豐富體會(huì)，運(yùn)用各種專(zhuān)業(yè)性分析工具，在分析評(píng)判各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依

據(jù)主觀判定來(lái)綜合評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。要緊考慮兩個(gè)方面的因素。

①與借款人有關(guān)的因素：非系統(tǒng)性因素

其中杠桿因素:如果貸款比較高的借款人，商業(yè)銀行就會(huì)相應(yīng)的提升風(fēng)

險(xiǎn)溢價(jià)。

②與市場(chǎng)有關(guān)的因素：系統(tǒng)性因素

經(jīng)濟(jì)周期：在經(jīng)濟(jì)蕭條期，耐用消費(fèi)品更容易顯現(xiàn)違約。

利率水平：與逆向選擇有關(guān)逆向選擇反而使風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)退出了

市場(chǎng)。

5cs系統(tǒng):character,capital,capacity,collateral,condition分別為品

德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

資本:是指借款人的財(cái)務(wù)杠桿狀況及資本金情形。

5Ps體系：個(gè)人因素(personalfactor),資金用途因素(purposefactor),

還款來(lái)源因素(paymentfactor),保證因素(portectionfactor),企業(yè)前景

因素(perspective)

駱駝(CAMEL)體系：capitaladequacy,assetquality,management,

earnings,liquidity分別為:資本充足性，資產(chǎn)質(zhì)量,治理水平，盈利水平,

流淌性

專(zhuān)家評(píng)判法具有主觀性的局限性，在實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往通過(guò)頒布

統(tǒng)一的信貸評(píng)估指引和操作流程，并采納眾多專(zhuān)家組成的專(zhuān)家委員會(huì)的綜

合意見(jiàn)等措施，在一定程度上補(bǔ)償專(zhuān)家系統(tǒng)的這一局限性。

(2)信用評(píng)分法

在《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求運(yùn)算違約概率以后，信用評(píng)分技術(shù)

在全球商業(yè)銀行中得到了更為廣泛的應(yīng)用。

信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特點(diǎn)變量的選擇和各自權(quán)重的確定。模型包

括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性辨別模型。

運(yùn)用信用評(píng)分模型進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析的差不多過(guò)程：確定變量、進(jìn)行

回來(lái)分析、代入

模型中存在著咨詢(xún)題：

①對(duì)模型進(jìn)行回來(lái)時(shí)是采納的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回來(lái)的，無(wú)法及時(shí)反映企

業(yè)信用狀況的變化。

②對(duì)數(shù)據(jù)積存要求高、數(shù)據(jù)必須是準(zhǔn)確數(shù)值

③能夠給出客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無(wú)法按照模型準(zhǔn)確精確的運(yùn)

算出該客戶(hù)的違約概率。

(3)違約概率模型

穆迪的RiskCale和CreditMonitor,KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死

亡率模型。

3.法人客戶(hù)評(píng)級(jí)模型

(1)Altman的Z計(jì)分模型和ZETA模型

Z值信用等級(jí)的分?jǐn)?shù)，越高，違約概率越低。

(2)RiskCalu模型

它是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)上進(jìn)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約

概率模型。它的核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶(hù)信息中選擇出最能推測(cè)違約

的一組變量，通過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回來(lái)技術(shù)推測(cè)客戶(hù)的違約概

率。

Logit：隨機(jī)變量服從邏輯概率分布

Probit：隨機(jī)變量服從正態(tài)分布

步驟(把握)：共6點(diǎn)

①收集大量的公司數(shù)據(jù)，包括背景資料、財(cái)務(wù)報(bào)表、非財(cái)務(wù)信息、違

約記錄等；

②對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和專(zhuān)門(mén)值處理，將樣本劃分為建模樣本、建模

外樣本、時(shí)段外樣本，構(gòu)建盡可能多的、具有明確經(jīng)濟(jì)含義的風(fēng)險(xiǎn)因素(5

0?100個(gè))，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行秩變換、核變換等處理，將風(fēng)險(xiǎn)因素原始值

轉(zhuǎn)換為違約率

③逐一分析變換各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約推測(cè)能力及彼此間的有關(guān)

性，初步選擇出違約推測(cè)能力強(qiáng)、彼此有關(guān)性不高的20?30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素；

④運(yùn)用Logit/Probit因歸技術(shù)從初選因素中選擇出9?11個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)

因素，并確?；貋?lái)系數(shù)具有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性;

⑤在建模外樣本、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約

區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性；

⑥對(duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶(hù)的違約概率。

(3)CreditMonitor模型

CreditMonitor模型是在Merton模型基礎(chǔ)上進(jìn)展起來(lái)的一種適用于上

市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)

賣(mài)關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而

通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約

頻率。

Merton等人的債務(wù)定價(jià)理論也正是將貸款的價(jià)值視為一個(gè)看漲期權(quán)的

價(jià)值，進(jìn)而應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論將貸款的價(jià)值V,或者更加直截了當(dāng)?shù)貙①J

款的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)k—i視為看漲期權(quán)要素變量的函數(shù)。

(4)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者差不多

上風(fēng)險(xiǎn)中立者，不管是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)

的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的同意態(tài)度確實(shí)是一致的，如此的

市場(chǎng)環(huán)境被稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。KPMG公司將風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論運(yùn)用到貸

款或債券的建約概率運(yùn)算中，由于債券市場(chǎng)能夠提供與不同信用等級(jí)相對(duì)

應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，按照期望收益相等的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則，每一筆貸款或債

券的違約概率就能夠相應(yīng)運(yùn)算出來(lái)。

(5)死亡率模型

(1)邊際死亡率(MMR1)=某一等級(jí)的債券在發(fā)行第一年違約的總

價(jià)值/處于發(fā)行第一年的該等級(jí)的債券總價(jià)值

(2)存活率(Survivalrates)=1—MMR

(3)累計(jì)死亡率(CMR)=1-SR1?SR2........SRn

4.個(gè)人客戶(hù)評(píng)分方法

按照國(guó)際慣例，對(duì)企業(yè)的信用評(píng)定采納評(píng)級(jí)的方法，而關(guān)于個(gè)人客戶(hù)

的信用評(píng)定采納評(píng)分方法。

中國(guó)沒(méi)有采納客戶(hù)分類(lèi)的緣故：

(1)客戶(hù)群缺乏信用記錄

(2)銀行收集的客戶(hù)信用資料不齊全

(3)進(jìn)展中國(guó)家，客戶(hù)分類(lèi)變量專(zhuān)門(mén)不穩(wěn)固

按照評(píng)分時(shí)期劃分：信用局評(píng)分、申請(qǐng)?jiān)u分、行為評(píng)分，分別對(duì)應(yīng)拓

展客戶(hù)期、審批客戶(hù)期、治理客戶(hù)期。

信用局風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型和收益評(píng)分模型是專(zhuān)門(mén)有價(jià)值的決策工具，與申

請(qǐng)?jiān)u分模型具有互補(bǔ)性。能夠組成二維或三維矩陣來(lái)進(jìn)行信貸審批決策。

5.客戶(hù)評(píng)級(jí)/評(píng)分的驗(yàn)證

(1)客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力的驗(yàn)證

CAP曲線和AR值。P107圖3—3要把握。

CAP曲線第一將客戶(hù)按照違約概率從高到低進(jìn)行排序。然后以客戶(hù)累

計(jì)百分比為橫軸，違約客戶(hù)累計(jì)百分比為縱軸。

(2)違約概率推測(cè)準(zhǔn)確性的驗(yàn)證。

常用方法有：二項(xiàng)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份某一等級(jí)PD推測(cè)準(zhǔn)確性；

卡方分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份不同等級(jí)PD推測(cè)準(zhǔn)確性；正態(tài)分布檢驗(yàn)，檢

驗(yàn)不同年份同一等級(jí)PD推測(cè)準(zhǔn)確性；擴(kuò)展的交通燈檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份不

同等級(jí)PD推測(cè)準(zhǔn)確性。

2004年6月出臺(tái)的《巴塞爾新資本協(xié)議》對(duì)驗(yàn)證的6條嚴(yán)格要求(P1

07)

3.2.2債項(xiàng)評(píng)級(jí)

1.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的差不多概念

(1)債項(xiàng)確實(shí)是關(guān)于某一個(gè)具體的債務(wù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易

本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)和評(píng)判，債項(xiàng)評(píng)級(jí)考慮的是在客戶(hù)違約概率之內(nèi)

的情形。

(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)和客戶(hù)評(píng)級(jí)的關(guān)系

客戶(hù)評(píng)級(jí)針對(duì)的是客戶(hù)，是交易的主體，所評(píng)定的是債務(wù)人的信用水

平級(jí)別。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是假定在交易主體或債務(wù)人或客戶(hù)已發(fā)生違約，針對(duì)每

筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)推測(cè)債項(xiàng)可能缺失率，差不多發(fā)生了違約之后實(shí)際的缺

失狀況。因此一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶(hù)評(píng)級(jí)，每一個(gè)債務(wù)人能夠有不同

的交易從而有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

(3)缺失

缺失包括經(jīng)濟(jì)缺失(經(jīng)濟(jì)缺失是考慮所有的有關(guān)因素)和會(huì)計(jì)缺失(商

業(yè)銀行的賬面缺失)

(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)表外項(xiàng)目暴露總和。

如果客戶(hù)尚未違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露關(guān)于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，

關(guān)于表外項(xiàng)目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)X已承諾未提取金額。

(5)違約缺失率是違約發(fā)生后缺失的金額占違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的比率。

《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法的商業(yè)銀行必須自行

估量每筆債項(xiàng)的違約缺失率。而實(shí)行內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法的商業(yè)銀行只需評(píng)

估違約概率，關(guān)于違約缺失率能夠不自行評(píng)估，能夠直截了當(dāng)使用監(jiān)管當(dāng)

局給定的標(biāo)準(zhǔn)值。

估量違約缺失率的缺失是經(jīng)濟(jì)缺失，必須以歷史回收率為基礎(chǔ)，參考

至少是7年。

2.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的方法

債項(xiàng)評(píng)級(jí)要緊通過(guò)計(jì)量借款人的違約缺失率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

1)核心是違約缺失率

(1)產(chǎn)品因素：考慮優(yōu)先清償性(seniority)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋

清償優(yōu)先性是在負(fù)債企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人從企業(yè)殘余價(jià)值中獲得

清償時(shí)有關(guān)于該企業(yè)其他債權(quán)人和股東的先后順序。

貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押品使得抵押貸款的清償優(yōu)先

性得以提升，借款企業(yè)一旦破產(chǎn)清算時(shí)能夠使銀行提升回收率，降低違約

缺失率。所以，利用抵押有效降低違約缺失率的前提是商業(yè)銀行對(duì)抵押品

要進(jìn)行有效的治理。

利用信用衍生產(chǎn)品的對(duì)沖等技術(shù)在《巴塞爾新資本協(xié)議》中叫風(fēng)險(xiǎn)緩

釋技術(shù)。

(2)公司因素：客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)，考慮優(yōu)先清償性

(3)行業(yè)因素：有形資產(chǎn)多的行業(yè)違約缺失率低

(4)地區(qū)因素

(5)宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素

2)運(yùn)算缺失率的方法

(1)市場(chǎng)價(jià)值法通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約

缺失率。

(2)回收現(xiàn)金流法按照違約的歷史清收情形，通過(guò)回收率運(yùn)算違約缺

失率。

違約缺失率=1一回收率

3)運(yùn)算違約缺失率注意咨詢(xún)題：

(1)不同種類(lèi)的借款人個(gè)體差異專(zhuān)門(mén)大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多，

所有關(guān)于回收率方面的體會(huì)研究結(jié)果差不多上示意性的。關(guān)于抵押品未獲

認(rèn)定的優(yōu)先級(jí)公司債，違約缺失率取50%,關(guān)于抵押品未獲認(rèn)定的次級(jí)公

司債，違約缺失率取75%。

(2)關(guān)于存在抵押品的債務(wù)，在估量違約缺失率時(shí)，必須考慮到抵押

品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開(kāi)處理。全額

抵押，則在原違約敞口的違約風(fēng)險(xiǎn)缺失率基礎(chǔ)上乘以0.15(“底線”系數(shù))。

3.貸款分類(lèi)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)

信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)實(shí)際是判定借款人及時(shí)地、足額的歸還貸款本息的

可能性。

(1)五級(jí)分類(lèi)

①正常：借款人能夠履行合同，沒(méi)有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)

足額償還。

②關(guān)注：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償

還產(chǎn)生不利阻礙的因素。

③次級(jí)：借款人的還款能力顯現(xiàn)明顯咨詢(xún)題，完全依靠其正常營(yíng)業(yè)收

入無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成一定缺失。

④可疑：借款人無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也確信要造

成較大缺失。

⑤缺失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍

舊無(wú)法收回，或只能收回極少部分。

(2)銀行需要做到如下要求：

建立健全內(nèi)部操縱體系

建立有效的信貸組織治理體制

審貸分離：審核信貸和發(fā)放信貸必須是要完成的獨(dú)立，相互隔離的。

完善檔案治理制度

保證治理層能夠及時(shí)得到有關(guān)貸款的重要信息

督促借款人提供真實(shí)準(zhǔn)確地財(cái)務(wù)信息

表3-3貸款分類(lèi)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)

貸款分類(lèi)債項(xiàng)評(píng)級(jí)

?綜合考慮了客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易缺失因素，實(shí)際上是按照預(yù)期

缺失對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)

?要緊用于貸后治理，更多地體現(xiàn)為事后評(píng)判?通常僅考慮阻礙債項(xiàng)交易

缺失的特定風(fēng)險(xiǎn)因素，客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)因素由客戶(hù)評(píng)級(jí)完成

?可同時(shí)用于貸前審批、貸后治理，是對(duì)債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的一種預(yù)先判定

?債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶(hù)評(píng)級(jí)構(gòu)成二維評(píng)級(jí)能夠?qū)崿F(xiàn)更為細(xì)化的貸款分類(lèi)。例如,

包含10個(gè)等級(jí)的債項(xiàng)和12個(gè)等級(jí)的客戶(hù)評(píng)級(jí)可將貸款分為10X12=120

類(lèi)，并具體估算出每類(lèi)貸款的預(yù)期缺失(PDXLGD),以準(zhǔn)確計(jì)提每筆貸款

的風(fēng)險(xiǎn)撥備

貸款分類(lèi)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)的對(duì)比分析：

貸款分類(lèi)：它綜合考慮了客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易缺失因素，實(shí)

際上是按照預(yù)期缺失對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。

貸款的分類(lèi)它是針對(duì)第一個(gè)客戶(hù)不同的貸款項(xiàng)來(lái)進(jìn)行分級(jí)的。貸款的

分級(jí)實(shí)際上涉及到客戶(hù)方面的違約概率和債項(xiàng)方面的違約缺失率。涉及到

兩個(gè)指標(biāo)，而且貸款五級(jí)是一種事后治理，是一種貸后治理，是一種事后

評(píng)判。而債項(xiàng)分級(jí)，它僅僅考慮的是債項(xiàng)交易不考慮客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。因

為客戶(hù)的信用差不多在客戶(hù)的違約里面考慮到了，而債項(xiàng)評(píng)級(jí)確實(shí)是在客

戶(hù)違約的情形下的一個(gè)缺失率。而且債項(xiàng)評(píng)級(jí)既能夠用于事前、貸前的審

批，又能夠用于事后的治理。貸款五級(jí)分類(lèi)確實(shí)是一種貸后治理，而且包

含了債項(xiàng)評(píng)級(jí)因素，因此既能夠用于貸前審批，又能夠用于貸后治理。

債項(xiàng)評(píng)級(jí)和客戶(hù)評(píng)級(jí)放在一塊能夠構(gòu)成一個(gè)二維評(píng)級(jí)系統(tǒng)。因?yàn)榭蛻?hù)

有不同的債項(xiàng)等級(jí)，而債項(xiàng)又對(duì)應(yīng)不同的客戶(hù)。

3.2.3組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

是對(duì)資產(chǎn)組合來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。

1.違約有關(guān)性及其計(jì)量（一樣了解）

有關(guān)性一樣是有關(guān)系數(shù)來(lái)進(jìn)行表示的。有關(guān)系數(shù)介于-1到1之間，-1

是完全負(fù)有關(guān)，0是完全不有關(guān)，1是完全正有關(guān)。線性有關(guān)系數(shù)具有線性

不變性。然而，簡(jiǎn)單有關(guān)系數(shù)最大缺點(diǎn)確實(shí)是僅能夠計(jì)量線性有關(guān)，關(guān)于

非線性，一樣通過(guò)一個(gè)秩有關(guān)系數(shù)和坎德?tīng)栂禂?shù)進(jìn)行計(jì)量。

連接函數(shù)是通過(guò)單筆債項(xiàng)的不同缺失分布，來(lái)運(yùn)算組合的缺失分布。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型

信用風(fēng)險(xiǎn)模型要緊是兩大類(lèi)：解析模型和模擬模型

解析模型確實(shí)是通過(guò)一個(gè)準(zhǔn)確的解來(lái)進(jìn)行降模。而仿真模型是一種情

形模擬，仿真實(shí)驗(yàn)。

1.CreditMetrics模型（本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型）

VaR指在一定的置信水平下，使缺失不超過(guò)某一個(gè)額度的可能性。