川源科技項目分析報告一、企業(yè)簡介杭州川源科技有限公司成立于2017年，后于2021年成立川源科技（蘇州）有限公司，在杭州、廈門、深圳等地設辦事處，在美國、歐洲、東南亞設有服務中心。公司聚焦于新能源領域的新型質量檢測方法，攻堅電池電學原位檢測與監(jiān)測技術，針對電池和材料研發(fā)生產使用管理和回收等各個環(huán)節(jié)，提供安全高效的解決方案為電池的全生命周期提供技術支撐。公司產品主要集中在新能源動力電池領域，包括各種精密測量和檢測設備及系統(tǒng)。目前主要有膜片電阻測試系統(tǒng)、粉末電阻測試系統(tǒng)、漿料電阻測試系統(tǒng)、原位膨脹測試系統(tǒng)等產品。公司下設兩家控股子公司，杭州川源科技有限公司主營儀器儀表、電子產品、機械設備、自動測試系統(tǒng)、計算機軟件、自動控制設備、電池、化學藥品與試劑的研究、開發(fā)、生產銷售與技術咨詢服務；蘇州知了傳感技術有限公司主營物聯(lián)網化核心零件傳感器、智能儀器、集成電路、光電子儀器、工業(yè)自動控制系統(tǒng)等的研究、開發(fā)、生產與銷售服務。項目分析（一）項目優(yōu)勢1.研發(fā)實力。公司核心團隊由中國礦業(yè)大學陳清泉院士與陳昊教授領銜電池行業(yè)資深技術人員組建，由來自于ATL（東莞新能源）、CATL（寧德時代）、AESC（遠景動力）、博世、上汽等企業(yè)的技術研發(fā)團隊組成。公司高度重視研發(fā)工作，研發(fā)人員占比60%以上，并積極與中科院、蘇州大學、江蘇科技大學等機構合作，累計完成實用專利12項、發(fā)明專利3項。公司先后榮獲蘇州創(chuàng)業(yè)領軍人才項目、江蘇省科技型中小企業(yè)、江蘇省民營科技企業(yè)、國家高新技術企業(yè)等稱號。公司實控人余海君原為東莞新能源科技有限公司初創(chuàng)核心團隊成員，負責電池失效管理。后團隊另一成員曾毓群創(chuàng)辦了寧德時代，余海君參與創(chuàng)建，任電池失效研究高級工程師。后隨著動力電池爆發(fā)式發(fā)展，對電池安全性、耐久性等要求持續(xù)升高，電池監(jiān)測市場需求極大，余海君因勢創(chuàng)辦了川源科技。川源科技保留了原ATL在電池管理方面的研發(fā)實力，并持續(xù)吸納社會人才參與，研發(fā)能力是企業(yè)核心價值。2.核心技術。公司于2018年發(fā)布首款原位膨脹力/厚度測試系統(tǒng)，先后創(chuàng)造多個行業(yè)首創(chuàng)，包括：制造全球第一款極片電阻分解檢測儀器；業(yè)內首次實現(xiàn)極片電阻正反面電阻分解；推出全球首款同時可測量離子與電子電導性的電阻評價系統(tǒng)；獨家專利實現(xiàn)真正意義的電池多通道設計等。目前公司擁有包括動力電池、儲能電池等電池系統(tǒng)全生命檢測監(jiān)測能力，基于自有電學原位檢測與監(jiān)測產品，創(chuàng)新檢測分析平臺及智能電池安全云平臺S構建閉環(huán)系統(tǒng)，實現(xiàn)從電阻測試核心模塊、漿料電阻測試核心模塊、產品伺服氣動控制器、監(jiān)測測傳感器及控制器等核心模塊全自研。由于中國擁有全球最大的動力電池、儲能電池市場，國內的電池檢測監(jiān)測技術領先全球。目前國內有眾多電池檢測監(jiān)測設備廠商，絕大部分只涉及其中一個或幾個板塊，擁有全生命周期檢測監(jiān)測技術、產品和研發(fā)能力的企業(yè)極少。目前川源科技的主要競爭對手是元能科技（廈門）有限公司，該司由于較早進入市場實現(xiàn)產業(yè)化，且有廈門國資大力扶持，因此目前市場占有率優(yōu)于川源科技。但川源科技擁有更顯著的技術優(yōu)勢，且市場空間巨大，待產業(yè)化后預計將會獲得廣闊的增長空間和市場前景。3.競爭優(yōu)勢。川源科技的產品具有一站式測量、便捷可靠的特點，同時具備260MPa超高壓力測量模式、1200MΩ超寬量程與0.06%超高精度等先進技術。此外，公司還能提供粉末電導率、壓實密度、溫度等參數(shù)同步關聯(lián)分析以及線性化實時展示測量數(shù)據(jù)，滿足客戶的多樣化需求。川源科技自建電池全生命周期檢測與監(jiān)測安全云平臺，基于七大層級（材料-漿料-極片-電芯-模組-Pack-終端）特征參數(shù)關聯(lián)因子為核心基礎，結合平臺化軟件構架思路，實現(xiàn)智能的、互聯(lián)/互通的、易監(jiān)控的、便于進行產品性能評估與預測的平臺架構能力。電池檢測監(jiān)測技術具有較高的技術壁壘，加之公司競爭對手較少，技術競爭力較強，電池測試類產品和服務毛利率預計可達50%以上。公司產品除可滿足動力電池和儲能電池全生命周期檢測監(jiān)測需求，產品還覆蓋光伏與鈣鈦礦電池行業(yè)、芯片與半導體行業(yè)。目前公司正在研發(fā)可放置在每個單體電芯上的傳感器，實現(xiàn)實時監(jiān)測每個電芯運作情況的能力。該技術若成功量產，將推動電池安全技術的極大提升，并為公司創(chuàng)造極大的銷售和利潤空間。4.客戶資源。川源科技公司以高品質新技術產品服務于全球企業(yè)，客戶包括中國科學院、清華大學、中國航天、寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科、ATL、LG、SES、BEYONDER、香港科技大學、比亞迪、廣汽集團、長安汽車、吉利汽車、蔚來汽車等。公司2017年完成核心產品全球首發(fā)后，已服務160家客戶，覆蓋所有主流品牌。2022年實現(xiàn)為全球市場出貨前十的企業(yè)提供產品服務，“ACCFILM”品牌已經成為電池測量技術領域具有一定知名度和影響力的品牌。5.業(yè)務優(yōu)勢。由于市場上具備全鏈條檢測監(jiān)測能力的企業(yè)不多，公司業(yè)務正迎來爆發(fā)式增長。近年多起新能源汽車事故引起社會廣泛關注，電池企業(yè)急需提升全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)的檢測和實時監(jiān)測能力，以提高電池產品的安全性，快速發(fā)現(xiàn)問題、響應問題、追蹤溯源，電池產線有極大的升級需求。目前公司處于供不應求狀態(tài)，亟需擴充產能。預計新產能落地后首年則可實現(xiàn)營業(yè)額6000-7000萬元，兩年后增長至3億元，目標是2030年實現(xiàn)15億元的營業(yè)收入。6.投資價值優(yōu)勢。目前電池行業(yè)從上游的原材料，到中游的電芯制造加工，到下游的電池包、電池系統(tǒng)應用均已趨近飽和，部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)產能過剩的情況，優(yōu)秀的投資標的越來越少。電池檢測監(jiān)測行業(yè)則是仍處于快速增長階段，加之技術壁壘高，市場競爭格局尚未形成，蘊藏較大的投資價值。廣州產投對川源科技項目初步判斷持正向態(tài)度，正在密切跟進前期調研，爭取立項。（二）項目劣勢1.初創(chuàng)型企業(yè)。初創(chuàng)團隊2016年組建，2017年公司化運營，2021年設立蘇州總部。團隊雖有多年行業(yè)經驗和技術積淀，但市場化操作始于2021年，又遭遇疫情，2023年新能源汽車迎來新一輪快速增長，公司業(yè)務開始提升。目前公司仍處于初創(chuàng)期，公司主要力量集中在研發(fā)，營銷業(yè)務剛剛起步，2023年公司營業(yè)額約1600萬元。目前公司主要依靠自有資金維持企業(yè)運轉，企業(yè)運營資金的儲備不夠，運營資金期限不配套，隨著業(yè)務逐漸增多，將有資金斷裂的風險。2.企業(yè)規(guī)模相對較小。公司注冊資本850萬元，實繳資本100萬元，作為一家小微企業(yè)和高新技術企業(yè)，公司目前體量較小，目前租賃蘇州市高新區(qū)合芯智匯科技創(chuàng)業(yè)園約600平方米多層物業(yè)進行產品研發(fā)、測試，產品由附近配套廠家代工。公司在資源、資金和市場影響力等方面面臨一定的挑戰(zhàn)。3.依賴核心技術團隊。如前所述，川源科技（蘇州）有限公司的技術團隊是其重要的優(yōu)勢之一，同時也帶來一定的風險，若核心技術團隊成員流失或變動，可能會對公司的技術研發(fā)和創(chuàng)新能力產生不利影響。4.企業(yè)市場化能力有待提升。公司前期注重研發(fā)，在市場開拓和知識產權保護方面資歷尚淺，能力相對較弱，市場化運作方面亟待提升。此外，市場上主要競爭對手元能公司已實現(xiàn)約5200萬元營收，是川源公司的三倍，面臨較大競爭壓力。（三）項目機遇1.新能源是全球發(fā)展趨勢。全球能源資源分配不平衡、環(huán)保壓力日益增長、國際局勢動蕩等因素正在加速全球能源結構調整。隨著全球對可再生能源和環(huán)保的重視，新能源行業(yè)作為全球新質生產力的代表正迎來爆發(fā)。高能電池作為現(xiàn)今新能源利用主要的存儲介質正在獲得越來越廣泛的推廣應用。該趨勢推動電池行業(yè)快速增長的同時，其配套行業(yè)也獲得廣闊的市場空間和發(fā)展前景。而電池檢測監(jiān)測技術作為能源安全保障的關鍵環(huán)節(jié)，正在獲得業(yè)內越來越多的關注與重視。2.中國高能電池行業(yè)已形成國際優(yōu)勢。歐美是基礎科學和材料科學的發(fā)源地，電池行業(yè)率先在歐美國家發(fā)展。后因日本大力推動小型家用電器的應用，電池行業(yè)在日本發(fā)展成小型電池市場和小型商用市場，后延伸至韓國，反哺歐美。我國則是在電動汽車爆發(fā)大潮的推動下，率先實現(xiàn)了高能量密度、集成式電池系統(tǒng)的量產和商業(yè)化應用。隨著我國新能源汽車成為全球第一產銷大國，高能電池行業(yè)也發(fā)展成為全球最大的單一生產與應用市場。領先的電池技術和龐大的市場需求激發(fā)了上下游配套產業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展。其中檢測監(jiān)測環(huán)節(jié)因應電池安全要求的持續(xù)提高而越來越受到重視。中國電池產業(yè)需求量大、檢測量大，進而支撐檢測監(jiān)測行業(yè)領先全球，形成優(yōu)厚的國際競爭優(yōu)勢。3.產業(yè)鏈的整合機遇。新能源動力電池產業(yè)鏈較長，包括原材料制造、電化學加工、電池制造、模組制造、電池管理系統(tǒng)、電池循環(huán)利用、回收拆解等多個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)均涉及安全和環(huán)保檢測監(jiān)測的需求。目前行業(yè)正在迎來新的優(yōu)化整合，大的電池廠商緊抓上下游各環(huán)節(jié)力求達至系統(tǒng)性、一致性的平衡；獨立的供應鏈企業(yè)正在努力融入大的供求鏈當中。企業(yè)可以抓住產業(yè)鏈整合的機遇，加強與上下游企業(yè)的合作，形成更加緊密的產業(yè)鏈合作關系，提高公司的整體競爭力。4.全產業(yè)鏈垂直服務能力提供廣闊的市場空間。隨著產業(yè)鏈整合速度加快，對全鏈條全過程的檢測監(jiān)測能力要求正在逐漸提升。獨立的、模塊化的檢測監(jiān)測系統(tǒng)將面臨兼容性不高、標準難以統(tǒng)一、綜合比對價值較弱等一系列問題，而擁有全鏈條檢測監(jiān)測能力并建立全過程互聯(lián)互通平臺的企業(yè)則容易突圍而出，成為行業(yè)的主導。目前該類企業(yè)數(shù)量較少，競爭格局尚未形成，擁有技術優(yōu)勢的企業(yè)將率先突圍而出，搶占市場高地。同時，全球動力電池和儲能電池市場的迅速擴大為優(yōu)勢企業(yè)業(yè)務快速增長提供極強的支撐。（四）項目挑戰(zhàn)1.技術更新?lián)Q代迅速。新能源動力電池技術更新?lián)Q代迅速，新的材料、新的電池結構不斷涌現(xiàn)。由于全球對可再生能源和環(huán)保的重視，新能源行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)將會進入這個領域，市場競爭日益加劇。川源科技需要在眾多競爭者中脫穎而出，贏得市場份額，這需要公司具有強大的市場競爭力，包括優(yōu)質的產品、合理的價格、良好的服務等。2.競爭趨勢日益加劇。國內外市場有眾多擁有出眾單項檢測監(jiān)測能力的企業(yè)，其面對激烈的市場變革，也在整合垂直配套能力。川源科技需要在競爭成型之前迅速建立自己的技術和市場優(yōu)勢，才能面對日益加劇的市場競爭。這需要公司迅速壯大管理和業(yè)務團隊，擴大企業(yè)規(guī)模，搶占技術高地和市場份額，迅速落地新的產能以應對不斷增長的市場需求。三、項目情況（一）項目簡介為解決蘇州公司產能嚴重不足的問題，應對不斷增長的訂單需求，滿足大客戶的供貨節(jié)奏，川源科技公司擬于廣州地區(qū)投資建設總部研發(fā)制造基地。項目投資額仍在測算中，預計投產后第一年實現(xiàn)營業(yè)額4000萬元，稅收300萬元，第五年實現(xiàn)營業(yè)額7億元，稅收6300萬元。相關經濟指標預測如下：川源科技項目經濟貢獻預測20242025202620272028合計營收目標（萬元）400012,00025,00045,00070,000156,000稅收目標（萬元）30090018003500630012800稅收地方留成

（按24%測算）7221643284015123072在滿足項目需求的前提下，公司計劃將其蘇州總部、研發(fā)中心、生產基地遷往花都。（二）項目需求1.對川源公司前期（2024-2025）經營提供不低于3000平方米的廠房及辦公場地的租金減免。2.稅收地方留存部分減免。3.對川源公司提供不超過2000萬元的貸款擔保，年利率不高于2.85%。4.對設備投資和研發(fā)中心投資，給予15%的固定投資補貼。5.給予川源公司高級管理人員提供6套人才公寓。6.返還蘇州人才補貼80萬元。四、項目建議（一）積極對接項目方，爭取落地。項目具有較高的成長性，且未有對政府投資提出要求。目前項目仍處于