醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究版權聲明本報告版權歸北京

ESG

研究院所有。本報告用于在特定領域的研究與交流，未經北京ESG

研究院授權，請勿轉載、摘編或以其他方式使用其內容。如引用報告內容，應清晰注明來源。為加快構建新發(fā)展格局，著力推動高質量發(fā)展，2022

年在國家部委、北京市大力支持下，由國內外知名高校專家學者共同發(fā)起設立了北京

ESG

研究院。北京

ESG

研究院作為財政部可持續(xù)披露準則咨詢專家組、國際標準化組織機構治理技術委員會

ESG

與氣候變化特設專家組（ISO/TC

309/AHG6）、國際標準化組織環(huán)境社會治理協調委員會（ISO/ESG

CC）、ISO

IWA

48《實施環(huán)境社會和治理（ESG）原則框架》專家單位成員，旨在成為國內一流、世界領先的具有中國特色的

ESG

國家級智庫。研究組負責人胡啟超 北京ESG研究院副院長研究組成員朱艾敏 北京

ESG

研究院高級研究員劉婭茹

北京

ESG

研究院高級研究員張馨月

北京

ESG

研究院初級研究員黨鈺媛

北京

ESG

研究院助理研究員鐘智洋

北京

ESG

研究院助理研究員特別鳴謝以下企業(yè)對于本報告提供的支持北京萬泰生物藥業(yè)股份有限公司北京三元基因藥業(yè)股份有限公司華東醫(yī)藥股份有限公司邁克生物股份有限公司（以上排名不分先后，以中文名稱首字母為序）目錄關于本報告..................................................................................................................................1研究目標.............................................................................................................................1行業(yè)范疇說明.....................................................................................................................

1樣本企業(yè)篩選說明..............................................................................................................

2醫(yī)療保健行業(yè)概覽.......................................................................................................................3行業(yè)基礎特征.....................................................................................................................

3行業(yè)發(fā)展現狀.....................................................................................................................

4醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

重要性議題.................................................................................................11行業(yè)

ESG

政策：聚焦創(chuàng)新、藥品安全與可及性...............................................................

11行業(yè)

ESG

評級：社會及治理維度重于環(huán)境維度...............................................................

14行業(yè)

ESG

實踐：核心議題高度聚焦、特色議題差異化分布.............................................

15行業(yè)

ESG

重要性議題匯總................................................................................................

18醫(yī)療保健行業(yè)具代表性

ESG

重要性議題分析...........................................................................

22環(huán)境維度（E）

.................................................................................................................

23社會維度（S）

.................................................................................................................

23公司治理維度（G）

..........................................................................................................26總結..........................................................................................................................................

29醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究關于本報告目標研究目標1醫(yī)療保健行業(yè)作為關乎國計民生的重要經濟領域，在社會經濟發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色，是保障人民健康福祉、推動社會和諧穩(wěn)定的關鍵力量。習近平總書記高度重視醫(yī)療健康行業(yè)的發(fā)展，強調“沒有全民健康，就沒有全面小康”“要把人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略地位”，為醫(yī)療保健行業(yè)的高質量發(fā)展指明了方向。伴隨全球人口老齡化趨勢以及健康意識的不斷提升，醫(yī)療保健行業(yè)的需求持續(xù)增長，有力地推動了技術創(chuàng)新與市場拓展。醫(yī)療保健行業(yè)涵蓋范圍廣泛，不僅涉及藥品的研發(fā)和生產，還包括醫(yī)療設備、醫(yī)療服務以及相關技術的應用，從而形成了一個龐大且復雜的生態(tài)系統(tǒng)。本報告將基于醫(yī)療保健行業(yè)的廣義概念，以國內醫(yī)療保健行業(yè)

A

股上市公司為主要研究范圍及對象，著重對醫(yī)療保健行業(yè)的

ESG

管理展開研究及分析，不僅為行業(yè)企業(yè)提升

ESG

管理水平提供有價值的參考信息，助力醫(yī)療保健行業(yè)在高質量發(fā)展的道路上不斷前行，更好地滿足人民群眾對健康生活的美好向往，為實現“健康中國”的戰(zhàn)略目標貢獻力量。行業(yè)范疇說明為提升我國醫(yī)療保健行業(yè)企業(yè)在

ESG

領域的國際影響力和競爭力，本報告主要采用的醫(yī)療保健行業(yè)分類標準為《全球行業(yè)分類系統(tǒng)（2024

版）》（GICS），以更好地與國際及國內目前被廣泛認可和使用的

ESG

體系相兼容。依據

GICS

行業(yè)分類，醫(yī)療保健行業(yè)包含醫(yī)療保健設備與服務以及制藥、生物科技和生命科學兩個二級子行業(yè)。其中，醫(yī)療保健設備與服務又涵蓋醫(yī)療保健設備與用品、醫(yī)療保健提供商與服務和醫(yī)療保健技術三個三級子行業(yè)；制藥、生物科技和生命科學則包含生物科技、制藥和生命科學工具和服務三個三級子行業(yè)。醫(yī)療保健設備與用品：主要包括各類醫(yī)療設備的研發(fā)、生產和銷售，以及醫(yī)療用品的制造與供應。在醫(yī)療設備方面，涵蓋了從大型精密診斷設備如：CT

掃描儀、核磁共振成像儀等，到小型便攜的家用醫(yī)療設備如：血糖儀、血壓計等。醫(yī)療用品則包括一次性醫(yī)用耗材如：注射器、輸液器、口罩等，以及康復輔助器具、敷料等。醫(yī)療保健提供者與服務：涵蓋各類醫(yī)療機構，如：醫(yī)院、診所、社區(qū)衛(wèi)生服務中心等。這些機構為人們提供疾病診斷、治療、康復護理等一系列醫(yī)療服務。它們擁有專業(yè)的醫(yī)療團隊，包括醫(yī)生、護士、技師等，配備先進的醫(yī)療設備和設施，以滿足不同患者的醫(yī)療需求。醫(yī)療保健技術：專注于研發(fā)和應用先進的醫(yī)療技術，包括醫(yī)療軟件、醫(yī)療設備制造、醫(yī)療信息技術等。該行業(yè)通過創(chuàng)新技術提高醫(yī)療診斷的準確性和效率，改善治療效果，為醫(yī)療保健行業(yè)提供技術支持。生物技術：利用生物科學和技術，開發(fā)創(chuàng)新的醫(yī)療產品和治療方法，如：生物制藥、基因治療、細胞治療等。該行業(yè)具有高投入、高風險、高回報的特點，對推動醫(yī)療進步具有重要意義。制藥：主要從事藥品的研發(fā)、生產和銷售。藥品涵蓋了化學藥、生物藥、中藥等多種類型，用于治療各種疾病。制藥行業(yè)對保障人們的健康起著至關重要的作用。生命科學工具和服務:為生命科學研究和醫(yī)療保健行業(yè)提供各種工具和服務，如：實驗設備、試劑、檢測服務等。該行業(yè)的發(fā)展有助于推動生命科學研究的進步和醫(yī)療保健技術的創(chuàng)新。2樣本企業(yè)篩選說明本報告所涉及的樣本企業(yè)作為行業(yè)優(yōu)秀實踐案例，主要基于國際

MSCI

ESG

評級結果進行篩選，以確保研究樣本具有較高的

ESG

實踐表現、行業(yè)影響力以及國際認可度。根據截至

2024

年第四季度的

MSCI

ESG公開信息，國內共有超過60

家醫(yī)療保健行業(yè)A

股上市企業(yè)進入

MSCI

ESG評級，本報告選取其中處于各子行業(yè)前

5%地位，且在

MSCI

公開評級信息中不低于平均水平（A、BBB

和

BB）的

29

家國內

A

股上市企業(yè)作為重點研究對象。這些企業(yè)主要覆蓋醫(yī)療保健設備與用品、醫(yī)療保健提供者與服務、生物科技、制藥四個子行業(yè)。醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究醫(yī)療保健行業(yè)概覽3醫(yī)療保健行業(yè)作為關乎民生的重要產業(yè)，在社會經濟發(fā)展中占據著關鍵地位。隨著人們生活水平的提高以及對健康重視程度的不斷增加，醫(yī)療保健行業(yè)的發(fā)展受到了廣泛關注。近年來，同時行業(yè)具有政策監(jiān)管完善、需求持續(xù)增長、技術創(chuàng)新驅動等基礎特征，各行業(yè)在周期性波動中保持穩(wěn)定、差異化發(fā)展。行業(yè)基礎特征政策監(jiān)管完善：醫(yī)療保健作為關乎民生的重要產業(yè)，受到監(jiān)管部門高度關注。2009

年國家啟動新醫(yī)改以來，醫(yī)改政策陸續(xù)出臺，2015

年以后醫(yī)改深化推進，“分級診療”“藥品零差率”“兩票制”“帶量采購”等一系列改革措施逐步落地，對行業(yè)的發(fā)展有著顯著的影響。行業(yè)規(guī)范與標準眾多，嚴格規(guī)范醫(yī)療機構設置管理、醫(yī)療服務流程質量及醫(yī)務人員資質行為等；藥品和醫(yī)療器械也是強監(jiān)管，從研發(fā)、生產到銷售各環(huán)節(jié)均受管控，包括藥品審批制度、醫(yī)療器械注冊制度等促進行業(yè)規(guī)范化、標準化發(fā)展，保障患者合法權益。嚴格的政策監(jiān)管雖提高了行業(yè)進入門檻，但也確保了醫(yī)療保健行業(yè)的穩(wěn)定有序發(fā)展。需求持續(xù)增長：人口老齡化、健康意識提升以及消費觀念轉變成為行業(yè)發(fā)展的重要驅動力。國家統(tǒng)計局數據顯示，截至

2023

年末，中國60

歲及以上老齡人口增加1,697

萬，達29,697萬人，占比

21.1%。隨著人口老齡化程度的加深，使得慢性疾病的發(fā)病率不斷上升，對醫(yī)療保健服務的需求持續(xù)增加，為醫(yī)療保健行業(yè)帶來了巨大的市場潛力，尤其是在康復護理、老年病治療等領域。此外，人們健康意識的不斷提高，更加注重疾病的預防和健康管理，對體檢、健康咨詢、營養(yǎng)保健等健康管理服務的需求日益增長，推動了醫(yī)療保健行業(yè)服務模式的多元化發(fā)展。消費觀念轉變也在影響行業(yè)發(fā)展，消費者對醫(yī)療保健產品和服務的消費觀念逐漸從治療為主向預防、保健、治療相結合轉變，更加注重產品和服務的品質、效果和安全性，對行業(yè)的產品創(chuàng)新和服務質量提出了更高要求。技術層創(chuàng)新驅動：醫(yī)療保健行業(yè)是技術密集型行業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新和信息化建設是行業(yè)重要的發(fā)展引擎。隨著生物技術、信息技術、新材料技術等前沿技術的不斷突破和應用，為疾病的診斷、治療和預防帶來了新的手段和方法，如：基因檢測、靶向治療、遠程醫(yī)療等，推動了行業(yè)的快速發(fā)展。此外，互聯網、大數據、云計算等信息技術在醫(yī)療保健行業(yè)的廣泛應用，促進了醫(yī)療信息化建設的加速發(fā)展。電子病歷、遠程醫(yī)療、醫(yī)療物聯網等信息化手段的應用，提高了醫(yī)療服務的效率和質量，改善了患者的就醫(yī)體驗，同時也為企業(yè)的運營管理和市場營銷提供了新的思路和方法。行業(yè)發(fā)展現狀整體發(fā)展態(tài)勢：周期性波動中穩(wěn)定增長近年來，醫(yī)療保健行業(yè)總體營收水平出現較大波動，但整體保持著增長態(tài)勢。以

A

股醫(yī)療保健行業(yè)上市公司為參考

2023

年總營業(yè)收入達到

2.48

萬億。其中，2021

年行業(yè)總營業(yè)收入增長較快，增長率高達

13.23%；2023

年行業(yè)總營業(yè)收入增長速度明顯放緩，增長率僅為

0.58%。圖

1.

2019-2023

年醫(yī)療保健行業(yè)總營業(yè)收入走勢及增長率信息來源：Wind；研究組整理醫(yī)療保健行業(yè)上市公司數量也保持持續(xù)增長。2019

年至

2024

年，國內

A

股上市公司數量從318

家增長到

515家，共增加

197

家，年平均增長率達到10.32%。其中，2020

年到2021

年這一階段的增長勢頭尤為迅猛，上市公司數量增加了

64

家。自

2022

年起，該行業(yè)上市公司數量的增長逐漸趨于平緩，每年新增的上市公司數量均不超過25家。醫(yī)療保健行業(yè)總營收（萬億元）醫(yī)療保健行業(yè)總收入增長率（%）14%12%10%8%6%4%2%0%7.90%13.23%9.23%0.58%4醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究圖

2.

2019-2024

年醫(yī)療保健行業(yè)國內

A

股上市公司數量變化趨勢信息來源：Wind；研究組整理子行業(yè)現狀：超五百家企業(yè)聚集，各行業(yè)差異化發(fā)展在

515

家

A

股醫(yī)療保健行業(yè)上市企業(yè)中大部分公司集中在制藥、醫(yī)療保健設備與用品和生物科技這三個子行業(yè)，占比達到

85%。其中，制藥行業(yè)在醫(yī)療保健行業(yè)中占據了主導地位，上市企業(yè)數量達到

249

家，占比接近五成。此外，醫(yī)療保健技術行業(yè)發(fā)展較為緩慢，目前只有兩家企業(yè)，占比0.39%。醫(yī)療保健上市公司數量（家）醫(yī)療保健上市公司數量增長率（%）16.67%17.25%12.41%4.29%0.98%5圖

3.

2024

年醫(yī)療保健行業(yè)各子行業(yè)上市公司數量占比分布情況信息來源：Wind；研究組整理從營業(yè)收入來看，制藥及醫(yī)療保健提供與服務兩個子行業(yè)營收占比近八成，占主導優(yōu)勢。此外，各子行業(yè)的公司數量與營業(yè)收入總額之間未呈現正相關關系。制藥、醫(yī)療保健設備與用品等子行業(yè)則出現了企業(yè)數量多，但營業(yè)占比較低的情況。以制藥行業(yè)為例，上市公司數量在各子行業(yè)中最多，占比

48%，但其營業(yè)收入為9,147.5

億，占比僅為

37%，說明其行業(yè)規(guī)模較為分散，可能有部分中小型企業(yè)市場份額相對較小，且行業(yè)整體產品附加值和定價能力較弱。相反，醫(yī)療保健提供商與服務公司數量僅占行業(yè)總數的

9%，但營收總額已達到

10,722.0

億，占比高達

43%，說明該行業(yè)存在較高的企業(yè)集中度，且產品和服務具有較高的附加值。6醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究圖

4.

2023

年醫(yī)療保健行業(yè)各子行業(yè)營業(yè)收入總額占比分布情況信息來源：Wind；研究組整理研發(fā)創(chuàng)新作為醫(yī)療保健行業(yè)關鍵的發(fā)展突破口和重要性議題，各子行業(yè)于研發(fā)投入層面展現出顯著的差異。其中，制藥行業(yè)和生物技術兩個子行業(yè)在研發(fā)投入方面的優(yōu)勢較為明顯，在研發(fā)投入總額（817.1

億與

259.1

億）和平均值（3.3

億與

2.8

億）均處于領先地位。但是，制藥行業(yè)研發(fā)投入中位數（0.8

億）只處于中等水平，說明行業(yè)內的大型制藥企業(yè)憑借雄厚的資金實力和研發(fā)能力占據主導地位，而中小制藥企業(yè)可能創(chuàng)新投入不足，依賴仿制藥業(yè)務的問題。7研發(fā)投入行業(yè)總數（億元）圖

5.

2023

年各子行業(yè)研發(fā)投入總數對比信息來源：Wind；研究組整理圖

6.

2023

年各子行業(yè)研發(fā)投入平均值對比研發(fā)投入行業(yè)平均值（億元）信息來源：Wind；研究組整理8醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究研發(fā)投入行業(yè)中位數（億元）信息來源：Wind；研究組整理圖

7.

2023

年各子行業(yè)研發(fā)投入中位數對比企業(yè)競爭格局：八家企業(yè)市值邁入千億級從行業(yè)競爭格局來看，截至

2024

年

12

月，在國內

515

家

A

股上市企業(yè)中共有八家企業(yè)市值超過千億。從企業(yè)來看，邁瑞醫(yī)療和恒輝醫(yī)藥處于第一梯隊，邁瑞醫(yī)療以

3142.28

億元的總市值位居榜首，在醫(yī)療保健設備與用品領域獨占鰲頭。恒瑞醫(yī)藥緊隨其后，總市值達

2971.97

億元。藥明康德、百濟神州、片仔癀、愛爾眼科、聯影醫(yī)療、云南白藥依次排在其后，處于第二梯隊。從行業(yè)來看，醫(yī)療保健行業(yè)呈現多元化發(fā)展趨勢，醫(yī)療保健設備與用品、制藥兩個行業(yè)各有三家企業(yè)上榜，市場影響力和關注度較高，生物技術、醫(yī)療保健提供商與服務的發(fā)展?jié)摿褪袌鲱A期也在提升。表

1.

醫(yī)療保健行業(yè)龍頭企業(yè)（2024

年

12

月）排名證券代碼證券簡稱 （

行業(yè)分類

） 總市值（億元）依據

GICS1300760.SZ邁瑞醫(yī)療醫(yī)療保健設備與用品3142.282600276.SH恒瑞醫(yī)藥制藥2971.973603259.SH藥明康德醫(yī)療保健設備與用品1617.2894688235.SH百濟神州生物技術1454.195600436.SH片仔癀制藥1348.416300015.SZ愛爾眼科醫(yī)療保健提供商與服務1343.097688271.SH聯影醫(yī)療醫(yī)療保健設備與用品1100.258000538.SZ云南白藥制藥1038.6210數據來源：Wind；研究組整理醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

重要性議題識別和評估

ESG

關鍵領域和重要性議題是企業(yè)實施

ESG

信息披露和管理的重要基礎。參考2025

年

1

月滬深北三大交易所正式發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報告編制指南中關于重要性議題識別和重要性分析的方法，議題重要性應該基于三個主要考慮因素：了解公司活動和商業(yè)關系，外部客觀環(huán)境（法律和監(jiān)管政策、行業(yè)特定標準、同業(yè)分析等）以及主要受影響的利益相關方。本章節(jié)將為醫(yī)療保健行業(yè)提供外部客觀環(huán)境的研究參考。以下將基于

ESG

相關行業(yè)監(jiān)管政策，行業(yè)

ESG

評級以及企業(yè)優(yōu)秀實踐三個層面，梳理形成基于外部客觀環(huán)境的行業(yè)重要性議題列表。行業(yè)ESG

政策：聚焦創(chuàng)新、藥品安全與可及性根據《健康中國

2030

規(guī)劃綱要》，我國目前在衛(wèi)生與健康領域已制定國家層面的宏觀規(guī)劃和長遠戰(zhàn)略，并提出了

2030

年中國健康服務業(yè)總規(guī)模達到

16

萬億，以及中國人均預期壽命

79歲、嬰兒死亡率5.0%等具體戰(zhàn)略目標，也為醫(yī)藥健康行業(yè)的發(fā)展指明了目標和方向?；谶@個國家戰(zhàn)略背景，近年來各相關部委或部門陸續(xù)出臺了一系列政策文件，在推動醫(yī)療保健行業(yè)創(chuàng)新和改革的同時，也對該行業(yè)實施嚴格的監(jiān)管力度?；趯φ叩膹V泛研究及解讀，醫(yī)療保健行業(yè)的

ESG

相關的發(fā)展方向主要聚焦于推動醫(yī)藥創(chuàng)新、藥品質量安全、醫(yī)療資源可及性、公平性及質量、科技倫理監(jiān)管、綠色制藥等，以推動行業(yè)的轉型升級。表

2.

中國近年醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

主要相關發(fā)展方向及政策匯總表11ESG

相關方向細分領域政策導向主要相關政策文件、頒發(fā)部門及頒發(fā)年份醫(yī)藥創(chuàng)新原創(chuàng)性引領性科技攻關2024

年《政府工作報告》首次提及“創(chuàng)新藥”，將創(chuàng)新藥列為積極培育的新興產業(yè)之一；2024

年7

月，國務院通過了《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，主要通過稅收減免、研發(fā)經費支持、投融資政策鼓勵、開展多元支付、審批加速提效《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，國務院，2024

年

7

月ESG

相關方向細分領域政策導向主要相關政策文件、頒發(fā)部門及頒發(fā)年份及國際合作放開進行全鏈條的支持，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新從藥材種植、制藥、診療設備和治療工具全面推動中醫(yī)現代化、數字化，建立高質量標準，提高中醫(yī)診療的質量，同時推動“中醫(yī)+”，使中醫(yī)藥在治未病方面的主導作用、重大疾病治療中的協同作用、康復中的核心作用得以更好彰顯。《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，黨的二十屆三中全會，2024年

7

月；《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》，國務院，2022

年

3

月；《關于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干政策措施》，國務院，2021

年1

月；《中共中央

國務院關于促進中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》，國務院，2019

年

10

月藥品質量安全-行業(yè)相關的制度有國家藥品標準制度、藥品注冊管理制度、藥品上市許可持有人制度（MAH）、一致性評價制度等。同時根據新業(yè)態(tài)的藥品安全監(jiān)管需求，加強新技術研發(fā)、產品研制、模式創(chuàng)建，創(chuàng)新豐富和綜合運用監(jiān)管工具?！端幤窐藴使芾磙k法》，國家藥監(jiān)局，2023

年

7

月；《藥品上市許可持有人落實藥品質量安全主體責任監(jiān)督管理規(guī)定》，國家藥監(jiān)局，2022

年

12

月；《藥品標準管理辦法》，藥監(jiān)局，2022

年12

月?！秶鴦赵恨k公廳關于開展仿制藥質量和療效一致性評價的意見》，國務院，2016

年

2

月1213醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究ESG

相關方向細分領域政策導向主要相關政策文件、頒發(fā)部門及頒發(fā)年份醫(yī)療資源可及性及公平性醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革醫(yī)藥：推進藥品和醫(yī)用耗材集中帶量采購提質擴面；深化藥品審評審批制度改革，完善藥品供應保障機制；加強藥品質量監(jiān)管。醫(yī)保：健全基本醫(yī)療保障制度，發(fā)展商業(yè)健康保險；調整完善醫(yī)保藥品目錄；深化醫(yī)保支付方式改革，全國超九成的統(tǒng)籌地區(qū)開展按疾病診斷相關分組或按病種分值支付方式改革。醫(yī)療：加強基層醫(yī)療衛(wèi)生等服務能力建設，有序推進國家醫(yī)學中心、國家區(qū)域醫(yī)療中心設置建設，深化緊密型醫(yī)療聯合體改革；推動公立醫(yī)院高質量發(fā)展，實施公立醫(yī)院高質量發(fā)展促進行動和績效考核；提升衛(wèi)生健康人才能力，探索賦予公共衛(wèi)生醫(yī)師處方權試點?！渡罨t(yī)藥衛(wèi)生體制改革

2024年重點工作任務》，國務院，2024年

6

月；《國務院深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領導小組關于進一步推廣深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革經驗的若干意見》，國務院，2016

年11

月科技倫理監(jiān)管-2023

年

9

月，科技部、教育部、工信部、衛(wèi)健委等

10

部門聯合印發(fā)了《科技倫理審查辦法（試行）》。規(guī)范了四類需要按照該辦法進行科技倫理審查的行為，包括涉及實驗動物、以人為研究參與者的、不直接涉及人和動物，但可能帶來倫理風險的以及其他需要進行科技倫理審查的科技活動。《科技倫理審查辦法（試行）》，科技部、教育部、工信部、衛(wèi)健委等

10

部門，2023

年

9

月綠色制藥原料藥綠色發(fā)展2020

年，四部門聯合發(fā)布《推動原料藥產業(yè)綠色發(fā)展的指導意見》，提出要在

2025

年實現行業(yè)綠色生產技術替代，建立原料藥綠色工廠、綠色園區(qū)、綠色管理標準評價體系，主要污染物排放強度逐步下降。主要是通過有效的激勵約束機制，推動制藥行業(yè)的綠色發(fā)展及高質量發(fā)展?！锻苿釉纤幃a業(yè)綠色發(fā)展的指導意見》，工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、國家衛(wèi)生健康委員會、國家藥品監(jiān)督管理局，2020年

1月行業(yè)ESG

評級：社會及治理維度重于環(huán)境維度ESG

評級是企業(yè)提升

ESG

管理的重要參考因素。通過外部

ESG

評級針對行業(yè)的重點議題及權重，可以幫助企業(yè)了解利益相關方的關切，發(fā)現潛在的

ESG

風險和機遇，從而有針對性地進行管理及提升。以下將選取具有較高透明度和認可度的國際

MSCI

ESG

評級進行分析。MSCI

是全球領先的投資決策工具和服務供應商，其編制的多種指數在全球金融市場具有廣泛的影響力。MSCI

ESG

評級作為其可持續(xù)性解決方案中的關鍵組成部分，也受到了全球投資者的廣泛關注和認可，是當前國際上投資者接受度最廣、認可度最高的ESG評級之一。以下是MSCI

公布的醫(yī)療保健行業(yè)各子行業(yè)關鍵議題矩陣及占比。141 根據

MSCI

定義，人力資源發(fā)展是指吸引、保留和培養(yǎng)技能勞動力的能力2. 根據

MSCI

定義，勞工管理是指公司根據其勞動力的復雜性（規(guī)模、勞動強度和運營區(qū)域）、管理層與勞工之間的關系、工人保護的強度以及他們的員工敬業(yè)度努力進行評估3. MSCI

評級體系認為企業(yè)治理具有普遍重要性，無論哪個行業(yè)或企業(yè)均以綜合的方式進行評估，并采用基于扣分的評分模型，關鍵議題權重不適用。此外，本表格?包含

MSCI

行業(yè)具有普遍性的議題，不包含針對特定行業(yè)的議題（CS）表

3.

醫(yī)療保健行業(yè)子行業(yè)

MSCI

ESG評級議題權重矩陣對比12327.2%18.2%12.0%15整體來看，MSCI

ESG

評級的側重點如下：環(huán)境維度：整體占比較低（5%-10%）氣候變化：基于

MSCI

的方法論，氣候維度下的碳排放議題在醫(yī)療設備和用品、醫(yī)療保健服務商與服務、醫(yī)療保健技術和生命科學工具和服務占比均為

5%，表明整個醫(yī)療保健領域對氣候變化有一定關注。污染物和廢棄物：有毒排放物和廢棄物議題是生物技術和制藥子行業(yè)需要關注的議題，占比較高（10%、9%）。社會維度：整體占比較高（29%-62%）產品責任：產品安全與質量在醫(yī)療保健設備和用品子行業(yè)占比高達

33.6%，在其他子行業(yè)也有較高占比，是整個醫(yī)療保健領域的核心議題；隱私和數據安全在醫(yī)療保健服務、醫(yī)療保健技術子行業(yè)占比達到

15.3%-26.8%，說明隨著數字化在醫(yī)療保健領域的應用，數據安全問題也在該行業(yè)日益受到關注。人力資本：作為人才密集型行業(yè)，人力資源發(fā)展是在整個醫(yī)療保健領域的另一個核心議題（19%-26.8%）；醫(yī)療服務子行業(yè)勞工結構較為復雜，勞工管理有較高占比（19.5%-20.1%）。社會機遇：醫(yī)療保健可及性在生物技術和制藥有一定體現（12%-14.8%），要求子行業(yè)需要更多考慮如何讓醫(yī)療成果更廣泛地惠及社會。治理維度：整體占比較高（33%-66%）企業(yè)治理在醫(yī)療保健領域具有重要地位，各子行業(yè)都需要重視規(guī)范自身的運營和管理行為。其中醫(yī)療保健技術細分行業(yè)-保健護理產品經銷商治理維度占比更是達到

66%。16行業(yè)ESG

實踐：核心議題高度聚焦、特色議題差異化分布同業(yè)分析是企業(yè)

ESG

管理的重要參考。通過與同業(yè)企業(yè)進行實踐對標，企業(yè)能夠識別和了解差異，并且對自身在行業(yè)中的地位有更清晰、更精準的認識。我們選取處于在各子行業(yè)

ESG

表現處于

TOP5%地位，且在

MSCI

公開評級信息中不低于平均水平（A、BBB

和BB）的

29

家A

股上市企業(yè)作為重點研究樣本，收集并分析其2023

年ESG報告所披露的高實質性議題分布，以了解行業(yè)

ESG

實踐重點和趨勢。由于醫(yī)療保健技術以及生命科學工具和服務行業(yè)整體企業(yè)基數較小，且未有企業(yè)公開入選

MSCI

評級，未納入此部分分析。醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究整體來看，醫(yī)療保健設備與用品、醫(yī)療保健提供者與服務、生物技術以及制藥四個子行業(yè)中重點性議題具有共同關注的焦點。產品質量與安全、研發(fā)與創(chuàng)新、商業(yè)道德是受到重點關注的高頻、高重要性議題。同時，由于生產經營模式不同，各行業(yè)各有側重。醫(yī)療保健設備與用品作為兼具制造業(yè)和服務業(yè)性質的行業(yè)，行業(yè)內企業(yè)還關注員工、客戶、信息安全保護相關社會議題，同時臨床試驗倫理、信息透明等特色議題也被給予重視；醫(yī)療保健提供商與服務行業(yè)關注點較為集中，企業(yè)治理相關議題如：風險管理、股東權益保護關注度較高；生物科技企業(yè)是人才及技術密集型行業(yè)，所以行業(yè)內企業(yè)關注員工、知識產權保護議題，同時也注重藥物可及性該行業(yè)特色議題；制藥行業(yè)由于企業(yè)數量多，議題較為分散，行業(yè)內企業(yè)除關注員工、客戶、知識產權保護相關議題外，環(huán)境類議題如排放物管理、應對氣候變化等得到較其他子行業(yè)更多的重視。圖

8.

醫(yī)療保健設備與用品子行業(yè)高頻重要性議題頻率17圖

9.

醫(yī)療保健提供商與服務子行業(yè)高頻重要性議題圖

10.

生物技術子行業(yè)高頻重要性議題頻率18頻率醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究圖

11.

制藥子行業(yè)高頻重要性議題行業(yè)ESG

重要性議題匯總2024

年，國內

ESG

信息披露進入新階段。相關部委密集出臺了一系列針對企業(yè)

ESG

信息披露的準則或指引等文件，對企業(yè)

ESG

信息披露提供了明確的方向、議題及內容要求?？紤]2023

年企業(yè)

ESG

報告可能尚未依據相關政策或標準進行編制，具有滯后性，我們對

9

家分布不同子行業(yè)內，且

ESG表現較為領先的企業(yè)開展了進一步調研，以了解企業(yè)對重要性議題的認知和排序。結合國外

ESG

主流評級重點議題、行業(yè)優(yōu)秀實踐管理重點以及國內

ESG

信息披露重點要求，綜合編制以下各子行業(yè)潛在重要性議題匯總表（見表

5）。建議企業(yè)重點關注受到廣泛重視的并集項（三種顏色標識），如：氣候變化、有毒排放物及廢棄物、產品安全與質量、人力資源發(fā)展、商業(yè)道德等，確保行業(yè)核心議題得到充分的管理及披露；同時，關注具有在國際及國內具有差異的國內特色議題（綠色或藍色標識只有其一），如：產品創(chuàng)新與研發(fā)、供應鏈安全等；此外，應充分識別行業(yè)特色議題（無綠色標識），如：醫(yī)療可及性。頻率19表

5.

醫(yī)療保健子行業(yè)潛在重要性議題匯總表114

由于目前醫(yī)療保健技術行業(yè)上市企業(yè)只有兩家，暫未能形成行業(yè)優(yōu)秀實踐分析。442021醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究我們建議企業(yè)進一步通過基于自身業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略及利益相關方的具體需求，結合表格進行差距識別與分析，合理分配資源，以回應監(jiān)管部門、投資人、客戶等相關方的不同要求，優(yōu)化企業(yè)

ESG管理、披露及評級表現。以國內制藥行業(yè)

A

股上市公司為例，企業(yè)首先應滿足現有的

ESG

合規(guī)要求，依據交易所披露要求開展

ESG

管理與披露（綠色標識）；如果企業(yè)需要回應投資人或客戶的要求，應重點關注國際主流評級的重點議題（藍色標識），如：有毒廢棄物排放、產品安全與質量、人力資源發(fā)展、醫(yī)療可及性等；如果企業(yè)已經在

ESG

管理方面已形成一定基礎，希望提升行業(yè)

ESG影響力及競爭力，可參考行業(yè)優(yōu)秀實踐的發(fā)力點（黃色標識），開展差距分析。醫(yī)療保健行業(yè)具有代表性

ESG

重要性議題分析本章節(jié)在環(huán)境、社會及公司治理三個維度下，分別篩選兼具重要性及代表性的代表性議題進行介紹及分析，以更好地梳理醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

實踐的現狀及特征。環(huán)境維度（E）有毒排放物及廢棄物議題釋義：有毒排放物指在生產、經營等活動中向大氣、水體、土壤等環(huán)境介質釋放的含有毒有害物質的氣態(tài)、液態(tài)或固態(tài)物質，依據《中華人民共和國環(huán)境保護法》，嚴禁此類超標排放行為。有毒廢棄物則是生產、生活各環(huán)節(jié)產生的被丟棄且含毒有害物質的物品按照《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》，需妥善收集、貯存、處置，以防污染擴散，切實保障生態(tài)安全與公眾健康。行業(yè)特點：相關醫(yī)療保健行業(yè)企業(yè)在研發(fā)、生產和經營過程中，會排放大量廢水、廢氣以及固體廢棄物，存在污染環(huán)境的風險。企業(yè)需要尤其注重有害廢棄物的管理，對于列入《國家危險廢物名錄》或者根據國家規(guī)定的危險廢物鑒別方法認定的具有危險特性的廢物，即有毒性、危險性，其濃度或數量足以影響人體健康或污染環(huán)境的廢棄物，企業(yè)應當建立完善的回收、分類、儲存及處置機制。議題關鍵披露項行業(yè)表現：每百萬營收產生的有害廢棄物總量（中位數）行業(yè)中位數及披露率（2023

年）：目前涉及產生有害廢棄物的子行業(yè)對應該披露項的披露率整體較低，透明度不足，特別是制藥行業(yè)低于

20%。從排放強度來看，生命科學工具和服務行業(yè)排放強度最高，制藥及生物科技次之。22醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究圖

12.

2023

年每百萬營收產生的有害廢棄物總量（中位數）行業(yè)中位數及披露率社會維度（S）產品安全與質量議題釋義：產品安全與質量強調企業(yè)的產品從原材料采購、設計研發(fā)、生產制造、包裝儲存，到運輸銷售以及消費者使用的全流程管控。根據《中華人民共和國產品質量法》第三條和第十三條，生產者、銷售者應當建立健全內部產品質量管理制度，嚴格實施崗位質量規(guī)范、質量責任以及相應的考核辦法；可能危及人體健康和人身、財產安全的工業(yè)產品，必須符合保障人體健康和人身、財產安全的國家標準、行業(yè)標準；未制定國家標準、行業(yè)標準的，必須符合保障人體健康和人身、財產安全的要求。每百萬營收產生的有害廢棄物總量行業(yè)中位數（噸）信息來源：Wind；研究組整理23行業(yè)特色：產品安全與質量是醫(yī)療保健行業(yè)的重中之重。行業(yè)企業(yè)需要建立并披露覆蓋研發(fā)、生產、銷售全過程的質量管理體系，并通過

GMP（Good

Manufacturing

Practice，良好生產規(guī)范）、GSP（GoodSupplyPractice，良好供應規(guī)范）、ISO（International

Organization

forStandardization，國際標準化組織）等多重認證體系來確保管理規(guī)范性。特別值得注意的是，行業(yè)在產品召回機制和藥物警戒等方面需要建立并披露其的制度保障，比如設立專門的藥物警戒團隊、建立電子監(jiān)管碼追溯系統(tǒng)、制定完備的產品召回程序等。議題關鍵披露項行業(yè)表現：產品質量管理體系與制度披露率（2019-2023

年）：近年來各子行業(yè)普遍重視建立并披露其產品質量管理體系及制度。至

2023

年報告期，披露率整體已達到

80%以上，高于全

A

股企業(yè)的平均水平。圖

13.

2019-2023年產品質量管理體系與制度行業(yè)披露率信息來源：Wind；研究組整理24醫(yī)療保健行業(yè)

ESG

管理策略研究產品召回程序披露率（2019-2023

年）：近年來相關子行業(yè)積極重視建立并披露其產品召回程序，相關指標披露率有大幅度的增長。至

2023

年報告期，披露率整體處于增長趨勢且達到

30%以上，其中生物科技行業(yè)達到

46.6%，顯著高于

A

股平均水平（14.28%）。但是，整體而言行業(yè)披露率水平還比較低，有較大的增長空間，建議企業(yè)關注對于產品召回程序的建設與披露。圖

14.

2019-2023年產品召回程序行業(yè)披露率信息來源：Wind；研究組整理產品創(chuàng)新與研發(fā)議題釋義：產品研發(fā)與創(chuàng)新是指企業(yè)通過投入資源進行技術開發(fā)、科學研究等活動，以實現產品、服務、生產工藝等方面的改進和創(chuàng)新，進而提升企業(yè)競爭力。根據三大交易所發(fā)布的上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引，鼓勵企業(yè)披露科技創(chuàng)新、加強科技成果轉化應用、提高科技競爭力的具體情況。行業(yè)特色：25產品創(chuàng)新與研發(fā)是醫(yī)療保健行業(yè)增強整體競爭力，實現產業(yè)高端發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的重要內驅力。企業(yè)在研發(fā)與創(chuàng)新議題管理及披露上應該關注重視研發(fā)的戰(zhàn)略和目標制定、研發(fā)與創(chuàng)新管理體系與制度、研發(fā)投入與成果、知識產權保護機制、科研人才培養(yǎng)和遵守科學倫理規(guī)范等多個方面，提升議題管理成果績效。此外，根據上文的分析可見，目前我國醫(yī)療保健行業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入存在行業(yè)內部發(fā)展不均衡的情況，中小企業(yè)需要重點提升對該議題的關注及建設，在激烈的市場競爭中加強科技競爭力。議題關鍵披露項行業(yè)表現：研發(fā)與創(chuàng)新管理