永煤控股貨幣資金舞弊案例回顧綜述公司簡介永城煤電控股集團有限公司成立于2007年6月，注冊資本約為37億，是河南省“三煤一鋼”之一，為河南省重要工業(yè)企業(yè)，控股股東為河南省國資委下屬獨資公司河南能源化工集團（持股占比96.01%）。集團主營業(yè)務包括煤炭、化工、貿(mào)易、有色、裝備制造等，其中煤炭是核心業(yè)務。圖片來源：網(wǎng)易財經(jīng)近年來關鍵財務數(shù)據(jù)2017201820192020總資產(chǎn)1420.11623.421642.671720.57所有者權益合計283.91367.48382.55384.33總負債1136.191255.941260.121336.25總債務748.02848.03952.651019.86營業(yè)總收入412.35489.94470.19108.41凈利潤11.663.379,95-0.33EBIT60.366.1667.570經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流83.4197.9558.314.67由上表可以看出，在資本結構方面永煤集團的負債占比較高且負債規(guī)模具有持續(xù)擴大的趨勢，資本機構不合理，財務杠桿水平高，財務風險較大。在盈利能力方面，雖然公司營業(yè)總收入的絕對金額較大但是凈利潤極低，2020年已經(jīng)出現(xiàn)虧損狀況，說明公司內(nèi)部可能面臨著產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級困難、高額營業(yè)成本難以控制等壓力。除此之外，其經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流銳減說明永煤集團財務狀況惡化，在營業(yè)收入沒有出現(xiàn)明顯減少的情況下，應收賬款的金額較大。二．近年來債務結構與資本實力情況2017201820192020短期債務448.12513.49649.02697.35長期債務299.82334.54303.63322.51長短期債務比1.491.532.142.16總債務748.02848.03952.651019.86所有者權益合計283.91367.48382.55384.33未分配利潤-25.74-38.09-53.97-58.15少數(shù)股東權益233.35267.30296.15302.35由上表可見，自2017年來公司總債務規(guī)模不斷擴大其中短期債務的增長幅度相較明顯，這說明公司利用財務杠桿舉債經(jīng)營的情況尤為突出并且很有可能已經(jīng)陷入資金流短缺的境地。而長短期債務比持續(xù)上升，表明公司在一定程度上面臨壞賬風險。此外，連續(xù)四年為負且沒有扭轉(zhuǎn)趨勢的未分配利潤也反映了集團的盈利能力下降，經(jīng)營狀況惡劣，集團內(nèi)部的業(yè)務結構已經(jīng)出現(xiàn)問題。案例回顧2020年2月12日，永煤集團發(fā)行了“20永煤SCP003”超短期融資債券，發(fā)行總額為10億元，利率為4.39%，期限為270天。2020年11月10日，永煤集團因未能按期兌付該超短融券到期應付本息，構成實質(zhì)違約，而此時永煤集團賬面資金高達470多億。11月11至13日，永煤事件持續(xù)發(fā)酵，沖擊投資者信心，債券市場受到顯著沖擊。部分信用債一級市場取消發(fā)行，相關行業(yè)、相關省份的部分信用債出現(xiàn)暴跌，債市恐慌情緒爆發(fā)，部分產(chǎn)品贖回壓力較大，波及利率債市場，資金面緊張，3天內(nèi)10年期國債收益率上行幅度達4-5BP。2021年7月27日永煤控股在上海清算所公告稱，收到中國證券監(jiān)督管理委員會《行政處罰決定書》。《行政處罰決定書》顯示，證監(jiān)會對永煤控股債券信息披露違法違規(guī)案進行了立案調(diào)查、審理，該公司存在一下違法違規(guī)行為：虛假披露貨幣資金861億。根據(jù)公告，三年間，永煤控股合計虛增貨幣資金861億元。證監(jiān)會查明，2017年至2020年9月30日，永煤控股財務報表分別虛增112.74億元、235.64億元、241.07億元、271.74億元，分別占其當期披露貨幣資金總額的54.03%、62.56%、57.28%、57.86%，分別占其當期披露資產(chǎn)總額的7.94%、14.52%、14.68%、15.74%。未按規(guī)定披露股權質(zhì)押事項，導致債務融資工具募集說明書存在重大遺漏。2017年9月，永煤控股為獲取30億元貸款，將所持永煤集團股份有限公司93,516萬股股權質(zhì)押給交銀國際信托有限公司。相應股權按上一年度期末凈資產(chǎn)折算的價值約為50億元，占其上一年度披露總資產(chǎn)的3.61%。經(jīng)查，永煤控股未在21期債務融資工具募集說明書中披露前述股權質(zhì)押事項。針對上述違法違規(guī)行為，證監(jiān)會決定，對永城煤電控股集團有限公司給予警告，并處以3